BAB 11

Titik impas dan Sensitivitas

Analisis

Tujuan kami di Bab 11 adalah untuk menggambarkan titik impas dan metode sensitivitas
untuk menyelidiki variabilitas dalam hasil proyek rekayasa

Menyewa versus Membeli Rumah

Situasi umum yang dihadapi oleh keluarga muda adalah apakah akan menyewa atau
membeli rumah. Banyak faktor keputusan bersifat spekulatif, seperti nilai jual kembali rumah
di masa depan dan berapa lama keluarga akan berada di area tertentu. Misalnya, berapa nilai
jual kembali rumah yang saat ini bernilai $150.000 lima tahun dari sekarang? Jika Anda
berencana untuk tinggal di lokasi Anda saat ini hanya selama tiga tahun, sebaiknya Anda
menyewa atau membeli rumah? Dalam bab ini, Anda akan belajar bagaimana mengevaluasi
masalah keputusan seperti ini dengan memeriksa sensitivitas keputusan terhadap perubahan
estimasi dari estimasi faktor yang dipilih.
11.1 Pendahuluan

Ada banyak kebijaksanaan umum yang berkaitan dengan ketidakpastian dalam

pengamatan Yogi Berra tentang masa depan! Dalam bab-bab sebelumnya, kami menyajikan
asumsi khusus mengenai pendapatan, biaya, dan jumlah lain yang penting untuk studi ekonomi
teknik. Diasumsikan bahwa tingkat kepercayaan yang tinggi dapat ditempatkan di semua nilai
perkiraan. Tingkat kepercayaan itu kadang-kadang disebut kepastian yang diasumsikan.
Keputusan yang dibuat semata-mata atas dasar analisis semacam ini kadang-kadang disebut
keputusan di bawah kepastian. Istilah ini agak menyesatkan karena jarang ada kasus di mana
perkiraan kuantitas terbaik dapat diasumsikan sebagai pasti.

Dalam hampir semua situasi, ada keraguan mengenai hasil ekonomi akhir yang akan
diperoleh dari proyek rekayasa. Motivasi untuk analisis titik impas dan sensitivitas adalah
untuk menetapkan batas kesalahan dalam perkiraan kami sehingga alternatif lain yang
dipertimbangkan dapat menjadi pilihan yang lebih baik daripada yang kami rekomendasikan
dengan asumsi kepastian. Dengan demikian, bab ini membahas teknik nonprobabilistik untuk
menangani risiko dan ketidakpastian.

Analisis impas menentukan nilai faktor kritis di mana trade-off ekonomi seimbang. Hal
ini juga membantu dalam beberapa situasi untuk menyelidiki seberapa sensitif ekonomi proyek
terhadap variasi dalam perkiraan umur, tingkat bunga, investasi modal awal, dan sebagainya.
Sensitivitas, secara umum, berarti relative besarnya perubahan dalam ukuran manfaat (seperti
nilai sekarang [PW] atau tingkat pengembalian internal [IRR]) yang disebabkan oleh satu atau
lebih perubahan dalam nilai faktor yang diestimasi. Faktor-faktor khusus yang menjadi
perhatian akan bervariasi dengan setiap proyek, tetapi satu atau lebih dari mereka biasanya
perlu dianalisis lebih lanjut sebelum keputusan terbaik dapat dibuat. Secara sederhana, studi
ekonomi teknik fokus pada masa depan, dan kurangnya pengetahuan tentang perkiraan hasil
ekonomi tidak dapat dihindari.

Dalam studi ekonomi teknik, analisis titik impas dan sensitivitas adalah metodologi
umum, tersedia, yang memberikan informasi tentang dampak potensial pada nilai setara karena
variabilitas dalam perkiraan faktor yang dipilih. Penggunaan rutin mereka sangat penting untuk
mengembangkan informasi ekonomi yang berguna dalam proses pengambilan keputusan.
11.2 Analisis Titik Impas

Ketika pemilihan antara dua alternatif proyek rekayasa (atau hasil) sangat bergantung
pada satu faktor, kita dapat memecahkan nilai faktor yang kesimpulannya merupakan
kebuntuan. Nilai itu dikenal sebagai titik impas, yaitu nilai di mana kita tidak peduli antara dua
alternatif. (Penggunaan titik impas sehubungan dengan produksi dan volume penjualan dibahas
dalam Bab 2.) Kemudian, jika estimasi terbaik dari hasil aktual faktor persekutuan lebih tinggi
atau lebih rendah dari titik impas, dan diasumsikan pasti, alternatif terbaik menjadi jelas.

Dalam istilah matematika, kita memiliki

EWA = f1(y) dan EWB = f2(y),

Di mana EWA = perhitungan nilai setara (PW, nilai tahunan [AW], atau nilai
masa depan [FW]) untuk arus kas bersih Alternatif A;

EWB = perhitungan nilai setara yang sama untuk arus kas bersih dari
Alternatif B;

y = faktor kepentingan bersama yang mempengaruhi nilai ekuivalen

nilai Alternatif A dan Alternatif B.

Oleh karena itu, titik impas antara Alternatif A dan Alternatif B adalah nilai faktor y di
mana kedua nilai nilai ekuivalennya sama. Yaitu, EWA = EWB, atau fl(y) = f2(y), yang dapat
diselesaikan untuk y.

Demikian pula, ketika penerimaan ekonomi proyek rekayasa bergantung pada nilai
faktor tunggal, katakanlah z, secara matematis kita dapat menetapkan nilai yang setara dari
arus kas bersih proyek untuk periode analisis sama dengan nol [EW = f(z) = 0] dan pecahkan
nilai impas dari z. Artinya, nilai impas z adalah nilai z di mana kita akan menjadi acuh tak acuh
(secara ekonomis) antara menerima dan menolak proyek. Kemudian, jika estimasi terbaik dari
nilai z lebih tinggi atau lebih rendah dari nilai titik impas, dan diasumsikan pasti, akseptabilitas
ekonomi proyek diketahui.

Berikut ini adalah contoh faktor umum yang analisis titik impasnya dapat memberikan
wawasan yang berguna tentang masalah keputusan:

1. Pendapatan dan pengeluaran tahunan. Memecahkan pendapatan tahunan yang diperlukan

untuk sama (titik impas dengan) biaya tahunan. Pengeluaran tahunan impas dari suatu
 alternatif juga dapat ditentukan dalam perbandingan berpasangan ketika pendapatan identik
untuk kedua alternatif yang dipertimbangkan.
2. Tingkat pengembalian. Memecahkan tingkat pengembalian atas kenaikan modal yang
diinvestasikan di mana dua alternatif yang diberikan sama-sama diinginkan.
3. Tingkat pengembalian minimum yang menarik. Memecahkan nilai suku bunga yang akan
menghasilkan ketidakpedulian terhadap preferensi untuk alternatif.
4. Umur peralatan. Memecahkan masa manfaat yang diperlukan agar proyek rekayasa dapat
dibenarkan secara ekonomi.
5. Pemanfaatan kapasitas. Memecahkan jam penggunaan per tahun, misalnya, di mana
alternatif dibenarkan atau di mana dua alternatif sama-sama diinginkan.

Masalah impas yang biasa melibatkan dua alternatif dapat paling mudah didekati secara
matematis dengan menyamakan nilai ekuivalen dari dua alternatif yang dinyatakan sebagai
fungsi dari faktor yang diinginkan. Dengan menggunakan pendekatan yang sama untuk
akseptabilitas ekonomi dari suatu proyek rekayasa, kita dapat secara matematis menyamakan
nilai proyek yang setara dengan nol sebagai fungsi dari faktor yang menjadi perhatian. Dalam
studi impas, umur proyek mungkin atau mungkin tidak sama, jadi perhatian harus diberikan
untuk menentukan apakah asumsi koterminasi atau pengulangan paling sesuai dengan situasi.

Contoh berikut mengilustrasikan solusi matematis dan grafis untuk masalah impas
tipikal yang melibatkan satu atau lebih proyek rekayasa.

CONTOH 11-1 Analisis Titik Impas Proyek Tunggal: Panel Surya

Seorang pemilik rumah sedang mempertimbangkan apakah akan berinvestasi dalam panel
surya. Pemilik rumah ini telah mengumpulkan informasi berikut untuk kotanya:

• Biaya rata-rata untuk energi perumahan adalah $0,124/kWh.

• Pemerintah mensubsidi 70% dari apa pun yang diinvestasikan oleh rumah tangga.

• Setiap kaki persegi panel menghasilkan 19,13 kWh setiap tahun.

• Biaya pemasangan per kaki persegi panel surya adalah $93,91.

Rumah ini memiliki luas atap 350 kaki persegi. Berapa titik impas dalam beberapa tahun
untuk pemasangan panel surya? Asumsikan tingkat bunga pemilik rumah adalah 6% per
tahun.
Larutan

Titik impas adalah di mana penghematan tahunan dari panel surya mengimbangi investasi
awal. Investasi awal dihitung sebagai berikut.

Luas atap 350 kaki persegi × $93,91/kaki persegi = $32,869

Dengan subsidi pemerintah 70%, harga pembeliannya adalah (0,3)($32,869) = $9,861. Untuk
mencari titik impas dalam tahun (X), kami menetapkan harga beli sama dengan potensi
penghematan energi.

$9,861 = (350 kaki persegi)(19,13 kWh/sq ft-year)($0,124/kWh)(P/A, 6%, X)

$9.861 = ($830,24)(P/A, 6%, X)

11,87 = (P/A, 6%, X)

Dari Tabel C-9 (i = 6%), kita melihat bahwa 21 X 22 tahun. Itu akan memakan waktu
penghematan energi sekitar 22 tahun untuk mengimbangi biaya pemasangan panel surya.
Grafik situasi impas ini ditunjukkan pada Gambar 11-1.

Gambar 11-1 Plot Grafis

titik impas
untuk Panel Surya
Investasi

Penghematan Energi
Investasi

Tahun
CONTOH 11-2 Dua Analisis Titik Impas Alternatif: Kendaraan Hibrida
Kendaraan gas-listrik (disebut hybrid) menghemat konsumsi bensin dengan mematikan
mesin kendaraan saat idle, memberi kendaraan dorongan tenaga listrik selama akselerasi, dan
menangkap energi listrik saat pengereman. Selain manfaat lingkungan, manfaat moneter utama
bagi pemilik adalah pengurangan biaya bahan bakar sebagai akibat dari peningkatan jarak
tempuh. Trade-off, bagaimanapun, adalah bahwa harga pembelian kendaraan hibrida lebih
tinggi daripada kendaraan berbahan bakar bensin standar saja.

Pertimbangkan kendaraan hibrida dengan harga stiker $31.500. Kendaraan ini akan
rata-rata 30 mil per galon bensin. Kredit pajak∗ sebesar $1.500 untuk kendaraan hibrida secara
efektif mengurangi harga stikernya menjadi $30.000. Sebuah kendaraan bensin-saja dilengkapi
sebanding akan biaya $ 28.000 dan akan rata-rata 25 mil per galon bensin. Dengan asumsi
tingkat bunga 3% per tahun dan masa studi lima tahun, temukan biaya impas bensin ($/gal)
jika kendaraan akan didorong 18.000 mil setiap tahun.

Larutan

Untuk menemukan biaya bensin yang membuat Anda acuh tak acuh di antara kedua kendaraan,
Anda perlu mengembangkan persamaan senilai setara dalam hal faktor bunga—biaya bensin.
Dalam contoh sederhana ini, kami hanya mempertimbangkan harga stiker (biaya investasi) dan
biaya bahan bakar (biaya tahunan). Secara default, kami berasumsi bahwa perawatan kedua
kendaraan akan sama dengan akan nilai jual kembali masa depan.

Dalam contoh ini, kami mengembangkan ekspresi biaya tahunan seragam setara
(EUAC) untuk masing-masing kendaraan. Membiarkan X = biaya bensin, kita mendapatkan
persamaan EUAC berikut.

Hibrida: EUACH(3%) = ($31.500 $1.500)(A/P, 3%, 5)

+($X/gal) (18.000 mil/tahun)

30 mil/gal"

Khusus gas: EUACG(3%) = $28,000(A/P, 3%, 5) + ($X/gal) (18.000 mil/tahun)

25 mil/gal"
Menetapkan EUACH(3%) = EUACG(3%) dan penyelesaian untuk X, kami menemukan
biaya impas bensin menjadi

X = $3,64/gal.

Gambar 11-2 menunjukkan grafik titik impas untuk kendaraan-kendaraan ini sebagai fungsi
dari biaya bensin. Jika perkiraan terbaik kami tentang biaya rata-rata bensin selama lima tahun
ke depan kurang dari $3,64 per galon, maka membeli kendaraan tradisional yang hanya
berbahan bakar bensin lebih ekonomis. Hibrida akan menjadi kendaraan pilihan jika biayanya
bensin diproyeksikan lebih tinggi dari $3,64 per galon.

Undang-Undang Kebijakan Energi tahun 2005 mengatur kredit pajak tertentu untuk pembeli hibrida dan alternatif
lainnya kendaraan berbahan bakar. Persyaratan yang sangat spesifik harus dipenuhi. $1.500 yang digunakan dalam
contoh adalah untuk demonstrasi tujuan saja.

Biaya Bensin ($/gal)

Gambar 11-2 Bagan Titik Impas untuk Kendaraan Hibrida versus Kendaraan Berbahan
Bakar Saja

Komentar

Dalam contoh ini, kami hanya mempertimbangkan manfaat moneter yang mudah
diukur dari kendaraan hibrida. Faktor penting lainnya yang dapat mempengaruhi keputusan ini
adalah pengurangan emisi dan penggunaan sumber daya yang langka secara lebih efisien.
CONTOH 11-3 Tiga Alternatif Analisis Titik Impas: Jam Operasi

Misalkan ada tiga alternatif motor listrik yang mampu memberikan output 100 tenaga
kuda (hp). Motor ini berbeda dalam harga pembelian, biaya perawatan, dan efisiensi. Efisiensi
motor berdampak pada biaya energi motor. Data spesifik tercantum di bawah ini.

Alpha Beta Gamma

Harga beli $10,000 $15,000 $20,000

Pemeliharaan tahunan $800 $500 $250

Efisiensi 74% 86% 92%

Jika kita melihat biaya tahunan untuk memiliki dan mengoperasikan motor, faktor yang
menarik adalah jam operasi, yang mendorong biaya energi motor. Dalam rentang berapa jam
operasi per tahun (pada beban penuh) motor Beta merupakan pilihan terbaik? Berapa jam motor
harus dioperasikan setiap tahun sebelum motor Gamma paling ekonomis? Gunakan
spreadsheet untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan ini. Asumsikan bahwa tingkat
pengembalian minimum yang menarik (MARR) = 15% per tahun, masa studi adalah 5 tahun,
dan tidak ada motor yang memiliki nilai pasar setelah 5 tahun.

Solusi Spreadsheet

Karena kita berurusan dengan biaya hanya dalam contoh ini (pendapatan diasumsikan sama),
kita menggunakan metrik EUAC untuk memecahkan titik impas antara motor. Persamaan dasar
yang digunakan untuk mengembangkan model spreadsheet adalah

EUAC(15%) = Harga pembelian (A/P, 15%, 5) + Pemeliharaan tahunan

+Biaya energi tahunan

Bagian biaya energi dari persamaan dapat dinyatakan dalam jam operasi.

Biaya energi = (Jam operasional/tahun)($0,05/kWh) (100 hp) (0,746 kW/hp)

(Efisiensi motor)

Misalnya, biaya energi tahunan motor Alpha adalah

(X jam/tahun)($0,05/kWh) (100 hp) (0,746 kW/hp)

(0,74) = $5,04 X
di mana X adalah jam operasi tahunan. Sekarang kita dapat memecahkan titik impas antara
setiap pasangan motor.

Gambar 11-3 menunjukkan model spreadsheet. Fungsi Goal Seek digunakan untuk
memecahkan titik impas individu antara motor (sel B18, B21, dan B24). Di Goal Seek (di
bawah menu Tools), perangkat lunak spreadsheet mengubah nilai satu sel (jam operasi dalam
contoh ini) untuk menemukan nilai yang menetapkan sel berbeda (selisih dalam EUAC) sama
dengan jumlah target ($0)

Pencarian Tujuan

Setel sel: E18

Untuk menilai: 0

Dengan mengubah sel: B18

Grafik titik impas ditunjukkan pada Gambar 11-4. Angka-angka di bagian bawah
Gambar 11-3 (sel A27:D38) digunakan untuk menghasilkan grafik titik impas. Meskipun kita
telah memecahkan nilai pasti dari titik impas, grafik ini berguna untuk mengingatkan kita
motor mana yang lebih disukai daripada rentang jam operasi mana. Singkatnya, motor Alpha
lebih disukai jika jam operasi tahunan kurang dari 1.694; motor Gamma akan dipilih jika jam
operasi tahunan lebih besar dari 4.389; sebaliknya motor Beta adalah pilihan yang paling
ekonomis.

No A B C D E
1 MARR 15%
2 Listrik ($/kWh) $ 0.05
3 Hidup yang berguna 5
(tahun)
4
5 Alpha Beta Gamma
6 Harga Pembelian $10,000 $15,000 $20.000
7 Perawatan Berkala $800 $500 $250
8 Efisiensi 74% 86% 92%
9
10 Alpha Beta Gamma
11 Jumlah CR $2,983 $4,475 $5,966
12 Perawatan Berkala $800 $500 $250
13 Sub-Total $3,783 $4,975 $6,216
14
15 Biaya Energi ($/hr) 5.04 4.34 4.05
16
17 Alpha -Beta Hours Alpha Beta Difference
18 Titik Impas 1694 $12,323 $12,323 $0
19
20 Alpha - Gamma Hours Alpha Gamma Difference
21 Tidak Impas 2467 $16,219 $16,219 $0
22
23 Beta - Gamma Hours Beta Gamma Difference
24 Titik Impas 4389 $24,012 $24,012 $0
25
26
27 Jam Alpha Beta Gamma
28 1500 $11,344 $11,481 $12,298
29 2000 $13,864 $13,649 $14,325
30 2500 $16,385 $15,818 $16,352
31 3000 $18,905 $17,986 $18,379
32 3500 $21,425 $20,155 $20,407
33 4000 $23,945 $22,324 $22,434
34 4500 $26,466 $24,492 $24,461
35 5000 $28,986 $26,611 $26,488
36 5500 $31,506 $28,829 $28,515
37 6000 $34,026 $30,998 $30,542
38 6500 $36,547 $33,167 $32,570
Gambar 11-4 Plot Grafis

Analisis Titik Impas

dari Contoh 11-3

11.3 Analisis Sensitivitas

Analisis sensitivitas digunakan untuk mengeksplorasi apa yang terjadi pada profitabilitas
proyek ketika nilai estimasi faktor studi diubah. Misalnya, jika pengeluaran tahunan ternyata
10% lebih tinggi dari yang diharapkan, apakah proyek tersebut masih dapat diterima? Kadang-
kadang, sensitivitas secara khusus didefinisikan sebagai persentase perubahan dalam satu atau
lebih faktor yang akan membalikkan keputusan di antara alternatif proyek atau membalikkan
keputusan tentang penerimaan ekonomi dari satu proyek. Perubahan persen ini disebut
sensitivitas sehubungan dengan pembalikan keputusan. Contoh 11-4 menunjukkan perhitungan
poin pembalikan keputusan.

Alat sensitivitas lain yang berguna adalah spiderplot. Pendekatan ini membuat eksplisit
dampak variabilitas dalam perkiraan setiap faktor yang menjadi perhatian pada ukuran
ekonomi prestasi. Contoh 11-5 menunjukkan teknik ini dengan memplot hasil perubahan
estimasi beberapa faktor, secara terpisah, pada PW proyek rekayasa. Aplikasi spreadsheet
menyediakan kemampuan yang sangat baik untuk menjawab pertanyaan bagaimana jika dan
berguna untuk menghasilkan plot laba-laba.
CONTOH 11-4 Pembalikan Keputusan

Pertimbangkan proposal untuk meningkatkan sistem visi yang digunakan oleh layanan pos
untuk menyortir surat. Sistem baru ini diperkirakan menelan biaya $1,1 juta dan akan
menimbulkan tambahan $200.000 per tahun untuk biaya pemeliharaan. Sistem akan
menghasilkan penghematan tahunan sebesar $500.000 setiap tahun (terutama dengan
mengurangi persentase surat yang salah arah dan mengurangi jumlah surat yang harus disortir
secara manual). MARR adalah 10% per tahun, dan masa studi adalah lima tahun dimana