Elemen utama dari cerita ini adalah proses yang secara historis dikenal sebagai hipotek
perbankan (sekarang sering disebut "asal untuk mendistribusikan"). Bagaimana revolusi ini
terjadi? Kami menceritakan kisah tersebut untuk menunjukkan bagaimana pengaturan pinjaman
hipotek rumah dibentuk oleh kekuatan dalam ekonomi yang lebih besar.
The Rise of a World Economy and The Demise of the Thrifts
Disintermediasi berkecamuk ketika blok besar tabungan dialihkan dari barang bekas ke
Wall Street. Kemudian, pada tahun 1979 masa-masa indah runtuh. Federal Reserve merasa
cocok untuk "menyatakan perang" terhadap inflasi dengan membatasi pertumbuhan jumlah uang
beredar, dan hasilnya merupakan bencana besar bagi sistem pembiayaan perumahan lama di
Amerika Serikat. Tiba-tiba hemat dipenuhi dengan pinjaman rumah suku bunga tetap 30 tahun
yang baru, melihat biaya simpanan mereka naik di atas imbal hasil pada portofolio pinjaman
mereka.
Pengalaman penghematan mendramatisir saling ketergantungan sistem pembiayaan
perumahan dan lingkungan ekonomi yang lebih besar. Penghematan adalah produk dari pra-
Perang Dunia II era di mana kehidupan ekonomi sangat lokal; kebanyakan orang tumbuh tanpa
mobil, perjalanan udara hampir tidak ada, dan teknologi serta komunikasi belum sempurna
dengan standar hari ini. Pada tahun 1970-an, barang bekas adalah dinosaurus, yang diawetkan
secara artifisial oleh zaman kuno struktur peraturan.
Kemudian, kami akan mempertimbangkan bencana terbaru dalam pembiayaan
perumahan dan mencatat bahwa baik perubahan teknis dan struktur peraturan yang tertinggal,
sekali lagi, merupakan faktor yang berkontribusi terhadap krisis terbaru dalam pinjaman hipotek
rumah.