TUGAS KELOMPOK 2

ORGANISASI DAN REZIM INTERNASIONAL

Dosen Pengampu: Agussalim, S.IP, M.Si., Ph.D.

Disusun oleh:

Rafael Kaisar Gultom 151210162

Muhammad Harits Syauqi 151210129

Buana Tri Wira Aji 151210145

ORGANISASI DAN REZIM INTERNASIONAL HI E

JURUSAN ILMU HUBUNGAN INTERNASIONAL
FAKULTAS ILMU SOSIAL DAN ILMU POLITIK
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” YOGYAKARTA
2023
 International Organizations in World Politics
By Tamar Gutner
(Chapter 8, 218-236)

International Monetary Fund Case Study: The IMF and the Global Financial Crisis

Dalam Chapter yang ke delapan ini, buku ini memberikan gambaran peran IMF (International
Monetary Fund) dalam dunia dan krisis finansial global yang terjadi pada tahun 2008. Mulai
dari awal mula krisis, penyebab dan actor yang terlibat sampai dinamika krisis tersebut.
Dalam chapter ini, IMF sebagai organisasi internasional dan memiliki pengaruh yang paling
dominan bagi organisasi internasional lain dan negara negara. Krisis ini merupakan ujian
utama pentingnya IMF dan peran dalam ekonomi global dan dalam tata kelola ekonomi
global. International Monetary Fund (IMF) didirikan pada tahun 1944 di Bretton Woods
(New Hempshire) Amerika Serikat. Badan ini dibentuk untuk membantu negarayang
maigalami kesulitan yang terkait dengan neraca pembayaran dan nilai tukamya. IMF didesain
sebagai suatu bank sentral internasional. Di krisis ini kurang memiliki peran dalam
penyelesaian krisis. Krisis ini merupakan ujian utama pentingnya IMF dan peran dalam
ekonomi global dan dalam tata kelola ekonomi global. Sebelum krisis, banyak berpendapat
IMF kehilangan kredibilitas dan relevansi. Pinjamannya menurun dan stafnya menyusut.
Krisis secara dramatis mengubah IMF, menanamkannya dengan kehidupan segar dan penting
sebagai pusat tata kelola ekonomi global.

WHAT SPARKED THE CRISIS?

Banyak faktor datang bersama untuk menciptakan kondisi bagi krisis. Episentrum berada di
Sektor pasar perumahan AS, yang telah melihat kenaikan besar dalam harga perumahan dan
ketersediaan hipotek yang mudah didapat, bahkan untuk orang-orang dengan sejarah kredit
yang buruk peminjam berisiko tinggi. Sementara itu, bank-bank besar menciptakan produk
keuangan “mewah” yang dikumpulkan (semakin buruk) hipotek dan menjualnya di
lingkungan di mana investor salah diasumsikan ada sedikit risiko. Pinjaman besar lazim di
seluruh keuangan AS sistem dan ekonomi. Suku bunga jangka pendek yang rendah,
tampaknya stabil, membuat investor lebih nyaman mengambil risiko yang lebih tinggi dalam
meminjam untuk berinvestasi dalam hasil yang lebih tinggi, lebih berisiko sekuritas. Lebih
luas lagi, di tengah pertumbuhan ekonomi dunia yang tinggi, ada ketidakseimbangan besar
antara defisit neraca berjalan Amerika Serikat yang besar dan neraca berjalan yang besar
surplus di Asia dan di negara-negara pengekspor minyak. Ketidakseimbangan ini menjadi
perhatian sebagian orang ekonom ( bahkan di IMF ) karena jika sesuatu membuat investor
gugup, mereka mungkin membalikkan arus masuk modal besar ke Amerika Serikat, yang
akan membuat masalah lebih buruk. Harga rumah AS pada dasarnya bergerak dalam satu
arah untuk sebagian besar periode sejak Perang Dunia II. Langkah ini meningkat pada akhir
1990-an dan awal 2000-an, dengan harga rumah riil naik hampir 30 persen antara 1997 dan
2002. Tingkat hipotek lebih rendah dan lebih rendah. Sementara itu, di dunia keuangan,
hipotek sedang diamankan, atau diubah menjadi sekuritas yang bisa dijual kepada investor.
Satu jenis keamanan yang didukung hipotek dikumpulkan hipotek ke dalam set obligasi yang
berbeda dengan suku bunga dan jatuh tempo yang berbeda. Lain jenis sudah diatur sehingga
bunga dan pokok yang dibayarkan oleh pemilik rumah akan didistribusikan kepada investor
melalui beberapa jenis perantara.

Ini pada akhirnya berisiko instrumen agar terlihat kurang berisiko. Bank yang menjual
sekuritas semacam itu juga longgar dan cepat dalam memenuhi standar dan pedoman yang
tepat. Dengan harga rumah yang goyah dan sekuritas yang didukung hipotek jelas bukan lagi
investasi emas padat seperti yang mereka miliki, bank berhenti saling meminjamkan karena
takut terjebak dengan hipotek subprime sebagai jaminan. Penyitaan terus meningkat karena
peminjam tidak bisa bayar dan kehancuran perumahan ini menyebabkan pasar saham jatuh
dan akhirnya jatuh pada September 2008, akhirnya kehilangan lebih dari setengah nilainya.
pukulan ganda dari pasar perumahan dan pasar saham yang jatuh berarti bahwa Amerika
menderita kerugian yang mengejutkan Pada akhir 2013, AS Komisi Sekuritas dan Bursa telah
membebankan daftar panjang bank, broker, dan lembaga keuangan lainnya dengan
pelanggaran dan penipuan, seperti menyembunyikan risiko dari investor dan secara tidak
tepat menentukan harga kewajiban hutang mereka yang dijaminkan. Bank harus membayar
ratusan juta untuk menyelesaikan tuduhan ini. Pada akhir 2005, pesta perumahan telah
berakhir. Pertumbuhan penjualan perumahan yang cepat melambat.

Tarif hipotek naik sekitar 1 persen, yang berdampak pada banyak pemilik rumah pertama
kali. Pada awal Agustus 2007, BNP Paribas menjadi bank besar pertama yang bereaksi
terhadap risiko subprime eksposur aset terkait hipotek dengan membekukan tiga dana. Pada
akhir 2007, lembaga keuangan besar melaporkan kerugian besar, yang terutama disebabkan
oleh mereka kepemilikan surat berharga yang terkait dengan hipotek subprime. Semakin
banyak lembaga keuangan mulai terhuyung-huyung dan jatuh pada 2008. Pada bulan Maret,
JPMorgan Chase membeli Bear Stearns, salah satu perusahaan sekuritas terbesar Wall Street (
mendekati $ 400 miliar di total aset ), dengan harga yang sangat rendah yaitu $ 2 per saham (
sekitar $ 236 juta ). Terakhir, turunnya harga rumah di AS dan meningkatnya jumlah
peminjam yang tidak mampu membayar pinjaman mereka merupakan sebab utama krisis ini.

SEPTEMBER 2008: THE CRISIS ERUPTS

Pada bulan September 2008, sistem keuangan global “macet” atau tidak berjalan dengan baik
ketika krisis berkembang dan menyebar. Banyak faktor pemicu untuk menciptakan kondisi
bagi krisis. Episentrum berada di Sektor pasar perumahan AS, yang telah melihat kenaikan
besar dalam harga perumahan dan ketersediaan hipotek yang mudah didapat, bahkan untuk
orang-orang dengan sejarah kredit yang buruk peminjam berisiko tinggi. Pinjaman besar
lazim di seluruh keuangan AS sistem dan ekonomi. Suku bunga jangka pendek yang rendah,
tampaknya stabil, membuat investor lebih nyaman mengambil risiko yang lebih tinggi dalam
meminjam untuk berinvestasi dalam hasil yang lebih tinggi, lebih berisiko sekuritas.
Menambah dasar-dasar yang goyah ini, pengawasan peraturan terfragmentasi dan lemah dan
berkontribusi pada destabilisasi inovasi keuangan. Lebih luas lagi, di tengah pertumbuhan
ekonomi dunia yang tinggi, ada ketidakseimbangan besar antara defisit neraca berjalan
Amerika Serikat yang besar dan surplus neraca berjalan yang besar di Asia dan di
negara-negara pengekspor minyak. Mereka berkontribusi pada suku bunga rendah dan aliran
masuk modal besar ke bank-bank AS dan Eropa, kedua faktor ini kemudian berkontribusi
pada pencarian hasil, leverage yang lebih tinggi, dan penciptaan aset berisiko. BNP Paribas
menjadi bank besar pertama yang bereaksi terhadap risiko eksposur aset terkait subprime
hipotek dengan membekukan tiga dana pada akhir 2007, lembaga keuangan besar
melaporkan kerugian besar, yang terutama disebabkan oleh kepemilikan mereka atas
sekuritas yang terkait dengan hipotek subprime.

Kepercayaan, perekat utama dari semua sistem keuangan mulai bubar pada tahun 2007.
Ketika bank mulai mempertanyakan kelayakan rekanan mereka. Regulasi yang lemah juga
berperan dalam krisis. Semakin banyak lembaga keuangan mulai terhuyung-huyung dan jatuh
pada 2008. Antara 2004 dan 2007, dua pemberi pinjaman keuangan hipotek terbesar di
Amerika Serikat. adalah aktor agresif di pasar hipotek, membeli sejumlah besar hipotek
berisiko dan sekuritas yang didukung hipotek dan mengabaikan peringatan dari petugas
internal. Tepat seminggu setelah penyitaan raksasa hipotek, “ sistem keuangan Amerika
terguncang sampai ke intinya, ” Keruntuhannya mengejutkan pasar global dan menciptakan
kepanikan finansial ketika pasar kredit mengering. Itu adalah kebangkrutan terbesar dalam
sejarah. Akhir pekan yang dramatis dari negosiasi rahasia gagal. Bank Lehman terpukul keras
oleh krisis subprime mortgage, dan sahamnya telah jatuh nilainya sepanjang tahun. Itu telah
membeli terlalu banyak properti AS dengan uang pinjaman. Pemicu krisis finansial global di
tahun 2008 yaitu Pertama, Federal Reserve ( The Fed ), bank sentral Amerika Serikat, setelah
mengantisipasi resesi ringan yang dimulai pada tahun 2001, mengurangi tingkat dana federal
( tingkat bunga yang dibebankan bank satu sama lain untuk pinjaman semalam dana federal.
Kedua, perubahan undang-undang perbankan yang dimulai pada 1980-an, bank dapat
menawarkan kepada pelanggan subprime pinjaman hipotek yang disusun dengan pembayaran
balon ( pembayaran luar biasa besar yang jatuh tempo pada atau mendekati akhir periode
pinjaman ) atau bunga yang dapat disesuaikan tingkat. Ketiga, berkontribusi pada
pertumbuhan pinjaman subprime adalah praktik sekuritisasi yang meluas, di mana bank-bank
mengumpulkan ratusan atau bahkan ribuan hipotek subprime dan lainnya, bentuk utang
konsumen yang kurang berisiko dan menjualnya ( atau potongan-potongan ) di pasar modal
sebagai sekuritas ( obligasi ) ke bank dan investor lain, termasuk dana lindung nilai dan dana
pensiun. Terakhir, jatuhnya harga rumah di AS dan meningkatnya jumlah peminjam yang
tidak mampu membayar kembali pinjaman mereka merupakan sebab utama krisis ini.

Erupsi hari krisis ini atau dinamikanya dimulai dari 27 Februari 2007: Harga saham di Cina
dan AS. turun paling banyak sejak 2003 karena laporan penurunan harga rumah dan pesanan
barang tahan lama memicu kekhawatiran pertumbuhan, dengan Alan Greenspan memprediksi
resesi. Karena meningkatnya tingkat kenakalan dalam pinjaman subprime, Freddie Mac
mengatakan bahwa mereka akan berhenti berinvestasi dalam pinjaman subprime tertentu. 2
April 2007: New Century, sebuah kepercayaan investasi real estat Amerika yang
berspesialisasi dalam pinjaman subprime dan sekuritisasi, mengajukan perlindungan
kebangkrutan Bab 11. Ini menyebarkan krisis subprime mortgage. 9 Agustus 2007: BNP
Paribas memblokir penarikan dari tiga dana lindung nilai dengan total $ 2,2 miliar dalam aset
yang dikelola, karena "penguapan likuiditas yang lengkap", membuat penilaian dana tidak
mungkin – tanda yang jelas bahwa bank menolak untuk melakukan bisnis satu sama lain.
Desember 2007: Pengangguran di AS mencapai 5% 18 Januari 2008: Pasar saham turun ke
level terendah tahunan karena peringkat kredit Ambac, sebuah perusahaan asuransi obligasi,
diturunkan peringkatnya. Sementara itu, peningkatan jumlah penarikan menyebabkan
Scottish Equitable menerapkan penundaan hingga 12 bulan pada orang yang ingin menarik
uang. Akhir Juni 2008: Meskipun pasar saham AS jatuh ke penurunan 20% dari tertinggi,
stok terkait komoditas melonjak ketika minyak diperdagangkan di atas $ 140/barel untuk
pertama kalinya dan harga baja naik di atas $ 1.000 per ton.

17 September 2008, Investor Ekonomi Hampir Runtuh melarikan diri dari reksa dana pasar
uang karena kerugian akibat kebangkrutan Lehman. Mereka menarik rekor $ 172 miliar dari
akun pasar uang mereka. Hanya sekitar $ 7 miliar yang ditarik selama minggu-minggu biasa
dan Pada bulan September 2008, Kongres menyetujui RUU Bailout “, ” yang menyediakan $
700 miliar untuk menambah likuiditas darurat ke pasar. Melalui Program Bantuan Aset
Bermasalah ( TARP ) yang disahkan pada Oktober 2008, AS. Treasury menambahkan
miliaran lebih untuk menstabilkan pasar keuangan — termasuk membeli ekuitas di bank. 26
November 2008: Bantuan Lainnya untuk Fannie Mae dan Freddie Mac. The Fed
mengumumkan bahwa mereka berencana untuk menghabiskan $ 800 miliar untuk membeli
sekuritas yang didukung hipotek dari Fannie Mae dan Freddie Mac, serta pinjaman konsumen
The Fed berhasil menghidupkan kembali pinjaman bank komersial dengan Fasilitas Kertas
Komersial, meskipun aktivitasnya stabil. Banyak program Fed, seperti Program Pinjaman
Komersial dan program untuk membeli utang kartu kredit beracun, belum memiliki
kesempatan untuk berlaku. Resesi berlangsung hingga Juni 2009.
ENTER THE IMF

IMF tidak menjadi pemain utama dalam krisis saat pasar meledak. Itu tidak segera tentang
pasar negara berkembang atau negara berkembang lainnya, klien utama IMF. Tetapi
mengingat peran IMF dalam pengawasan dan memberi nasihat kepada negara-negara tentang
kebijakan ekonomi, orang dapat dengan adil bertanya apakah IMF mengantisipasi krisis atau
apakah saran kebijakannya kepada negara-negara dapat berdampak pada apa yang terjadi.
Dua jenis pengawasan adalah multilateral ( yang berfokus pada stabilitas ekonomi global )
dan bilateral ( yang menangani anggota individu ). Sejak 1981, IMF telah menerbitkan World
Economic Outlook, yang merupakan dokumen utama yang mencerminkan operasi
pengawasan multilateralnya. Dokumen pengawasan tahunan penting kedua adalah Global
Financial Stability Report, yang pertama kali diterbitkan pada tahun 2002. IMF tidak
mengantisipasi krisis. Para komentator menunjukkan bahwa IMF memang memperhatikan
bahwa harga perumahan tidak berkelanjutan di banyak negara maju, tetapi sampai krisis itu
sendiri, itu memperkirakan kondisi stabil karena tidak mengerti apa yang akan terjadi pada
bank dan lembaga keuangan lainnya jika harga perumahan mengalami penurunan tajam.35
Dana tersebut tidak menghubungkan titik-titik antara risiko di berbagai sektor, terutama
sektor keuangan, dan meremehkan bagaimana limpahan sektor keuangan dapat menghasilkan
konsekuensi ekonomi makro yang dramatis. IMF sangat tidak siap, IMF memberikan
beberapa peringatan yang jelas tentang risiko dan kerentanan yang terkait dengan krisis yang
akan datang sebelum wabahnya. Kemampuan IMF untuk mengidentifikasi dengan benar
risiko yang meningkat terhambat oleh tingkat pemikiran yang tinggi, penangkapan
intelektual, pola pikir umum bahwa krisis keuangan besar di negara maju besar tidak
mungkin terjadi, dan pendekatan analitis yang tidak memadai.

Dalam sub bab ini terlihat walaupun IMF bukan menjadi pemain utama dalam hal ini karena
pada dasarnya terjadi dari lembaga keuangan Amerika dan Eropa serta regulasi pemerintahan
mereka, namun peran IMF dalam pengawasan dan saran untuk kebijakan ekonomi global,
IMF dinilai gagal menyadari dan mengantisipasi krisis. Tidak adanya peringatan jelas
sebelum krisis karena gagal memahami apa yang tengah terjadi pada ekonomi global,
walaupun menyadari indikasi harga rumah yang sangatlah tinggi sehingga tidak dapat
dipertahankan di negara-negara maju sehingga menjadi wajar jika muncul kritik dari kantor
evaluasi independen IMF yang menyimpulkan bahwa IMF lalai dan sangatlah tidak siap
dalam menghadapi krisis. Ini sesuai menurut laporan yang diterbitkan pada 2011, tercatat
bahwa IMF tidak membunyikan alarm peringatan karena pada saat itu sangat sedikit yang
meramalkan krisis di masa depan serta mengingat Amerika memiliki kekuatan pasar modal
yang begitu besar serta sistem keuangan inovatif sehingga tidak terpikirkan Amerika dapat
mengalami bencana krisis finansial sampai krisis menjadi kenyataan pada 2008.

RAPID RESPONSE

IMF bergerak cepat begitu krisis menghantam untuk mendapatkan uang dan membantu
mengkoordinasikan inisiatif global dan regional. Begitu ekonomi global mulai berkontraksi,
negara-negara berbaris untuk bantuan IMF. Pada bulan Oktober dan November 2008, IMF
menyetujui lebih dari $ 43 miliar pinjaman — $ 16,5 miliar ke Ukraina, $ 15,7 miliar ke
Hongaria, $ 7,6 miliar ke Pakistan, $ 750 juta ke Georgia, dan $ 2,1 miliar ke Islandia. IMF
juga mengumumkan rencana untuk mendirikan pinjaman jangka pendek baru $ 100 miliar (
tiga bulan ) ke negara-negara berpenghasilan menengah yang mencakup Meksiko, Korea
Selatan, dan Brasil. Pertemuan pertama yang luar biasa dari para kepala negara dan menteri
keuangan G20 berlangsung 14-15 November 2008, di Washington, DC. Para pemimpin dari
19 ekonomi industri besar, ditambah Uni Eropa berkumpul dengan pemberitahuan yang
relatif singkat di Presiden AS George W. Undangan Bush untuk menyusun tanggapan
terhadap krisis keuangan global, yang mencakup rencana aksi 47 poin. Para pemimpin
sepakat bahwa mereka akan melaksanakan reformasi yang bertujuan memperkuat pasar dan
regulasi keuangan. Mereka menekankan peran penting IMF dalam krisis dan juga setuju
untuk memastikan bahwa IMF, Bank Dunia dan MDB lainnya ( bank pembangunan
multilateral ) memiliki sumber daya yang cukup untuk terus memainkan peran mereka dalam
mengatasi krisis.

” Respons IMF dibangun di sekitar peningkatan tajam dalam pinjaman lunak ke

negara-negara berpenghasilan rendah — peningkatan selama setahun terakhir menjadi empat
kali tingkat historis. Membangun di atas upaya ini, IMF telah mengumumkan inisiatif
tambahan: Pertama, IMF telah sepakat untuk meningkatkan sumber daya lunak yang tersedia
untuk LIC ( negara-negara berpenghasilan rendah ) untuk memenuhi permintaan yang
diproyeksikan sekitar $ 17 miliar hingga 2014. Pinjaman pada tahun 2009 dan 2010 saja
diperkirakan akan mencapai hingga $ 8 miliar. Kedua, negara-negara berpenghasilan rendah
akan menerima keringanan luar biasa atas semua pembayaran bunga karena IMF hingga 2011
atas instrumen pinjaman lunak IMF. Ketiga, dukungan keuangan Future Fund akan mencakup
kelonggaran yang lebih tinggi secara permanen, dengan mekanisme untuk memperbarui suku
bunga setelah 2011. Keempat, IMF telah memperkenalkan arsitektur baru fasilitas
pembiayaan lunak. Mereka sekarang akan lebih fleksibel dan disesuaikan dengan
meningkatnya keragaman LIC. Kelima, Kondisionalitas dalam program IMF telah
disederhanakan untuk fokus pada tujuan inti. Dalam sub bab ini ketika krisis terjadi, IMF
membantu mengkoordinasikan keadaan dan mengeluarkan dana bantuan kepada
negara-negara, bantuan dengan bentuk pinjaman cepat yang disetujui dalam rentang 48-72
jam serta fasilitas pinjaman jangka pendek baru bagi negara-negara berpenghasilan menengah
tanpa persyaratan polis, ini diumumkan pada akhir oktober 2008 di rapat tahunan dengan
Bank Dunia, lalu pada pertemuan G20 para pemimpin dari 19 industri besar sepakat untuk
mereformasi dalam rangka memperkuat pasar serta regulasi keuangan serta menekankan
peran penting IMF untuk memastikan kecukupan sumber daya agar efektif menangani krisis
yang terjadi.

Ditengah krisis serta isu-isu mengenai bagaimana kemampuan IMF dalam pengawasan dan
alat peringatan dini, antara akhir 2008 dan musim semi 2009. Isu ini menjadi perdebatan
antar negara-negara mengingat krisis yang terjadi seakan menjatuhkan ekonomi global
kedalam jurang karena runtuhnya berbagai lini ekonomi mulai dari pemangkasan produksi,
konsumen yang menekan pengeluaran serta sampai keruntuhan aliran modal swasta bahkan
menghancurkan negara-negara berkembang. Ini menjadi tantangan bagi IMF dalam
penyelesaian krisis yang terjadi. IMF segera menyesuaikan diri dengan tantangan dan
lingkungan baru tersebut salah satunya merombak kerangka pinjamannya yang memudahkan
negara-negara dalam mengakses dana dan meningkatkan fleksibilitasnya, ini diumumkan
pada Maret 2009. Kredit fleksibel ini juga memungkinkan negara yang kebijakannya kuat
sekalipun dapat melakukannya tanpa syarat untuk suntikan dana dalam jumlah yang besar.
Pada akhir 2009 hingga paruh pertama 2010 ekonomi global mulai bangkit, namun
negara-negara eropa tenggelam dalam krisis mata uangnya dan jutaan orang masih
menganggur. Di sisi lain, IMF secara mengejutkan menghadapi tantangan ketika direktur
pelaksanaannya mengundurkan diri pada 2011 akibat serangkaian skandal yang turut
mengguncang legitimasi IMF, lalu IMF menunjuk direktur baru–seorang direktur perempuan
pertama.
 INSTITUTIONAL RESPONSE

Selain meluncurkan kebijakan untuk mempermudah pendanaan, IMF memperkuat

pengawasan keuangan global yang lebih siap dari sebelumnya dengan membuat laporan
tentang dampak ekonomi pada lima sistemik dunia di 2011 serta ditahun berikutnya dengan
laporan sektor eksternal baru sebagai cara dalam memeriksa dampak ekonomi besar di
seluruh dunia. Selain itu, penelitian IMF lebih tertuju pada isu-isu seperti tata kebijakan
untuk mengelola arus modal global dengan lebih baik, kecukupan cadangan internasional
serta manajemen pengendalian kesenjangan data yang terlihat pada krisis, lalu juga
bekerjasama dengan Dewan Stabilitas Keamanan dalam upaya latihan peringatan dini untuk
menilai resiko terhadap ekonomi global dan cara-cara mitigasi terkait hal tersebut.
Selanjutnya IMF mengeluarkan strategi komunikasi terbaru yang menekankan pada
responsivitas terhadap kebutuhan setiap negara dan membangun rasa kepercayaan.
Selanjutnya dijelaskan dalam upaya membangun komunikasi terdapat langkah tinjauan
seperti Tinjauan Pengawasan Tiga Tahunan 2014 yang menuntut IMF untuk memperkuat
komunikasi terutama dalam “menyampaikan pesan sulit”, menjadi lebih jujur di pengawasan
serta lebih baik dalam penindaklanjutan saran kebijakan

EVALUATION OF RESPONSES AND ACTIVITIES

Bencana krisis finansial global yang terjadi dipandang oleh para ahli baik para analis dan
sarjana sebagai indikasi kegagalan bagi tata kelola ekonomi global sebagai kekurangan
kepemimpinan, gagasan, dan koordinasi IMF dalam perannya sebagai tata kelola ekonomi
global. para analis menilai struktur kerja sama ekonomi global sangat kurang terlebih lagi
pemerintah mendapat hambatan politik dari dalam negeri dengan pengikat kerja sama karena
perbedaan isu. Kepentingan negara anggota G20 yang berbeda-beda membuat respon sulit
terkoordinasi untuk menggerakan agenda global. pemulihan ekonomi global yang cukup
signifikan bisa terlihat sebagai tanda kesuksesan dan respon yang tanggap dari IMF untuk
menyuplai dana ke negara-negara bahkan mencapai 1 triliun dolar, lalu perluasan tanggung
jawab IMF semakin besar dalam koordinasi pasar keuangan internasional melihat kapasitas
kreditnya empat kali lipat. Hal ini pula yang mendorong Badan Evaluasi Independen IMF
untuk memperkuat jaringan pengaman keuangan global. di sub bab ini juga dijelaskan bahwa
pemulihan krisis juga memunculkan aktor baru selain IMF yang membuat perannya
berkurang seperti ketika negara-negara berkembang mencoba mengurangi ketergantungan
pada IMF dengan mengumpulkan cadangan devisa sebagai tameng dalam menghadapi krisis
selanjutnya.

Kesimpulan

Buku ini menggambarkan bagaimana krisis keuangan global yang dipicu oleh
ketidakseimbangan besar antara defisit neraca transaksi dengan surplus neraca transaksi serta
tereksposnya kerentanan dalam sistem keuangan global menyebabkan pasar ekonomi
terguncang, arus modal mengering, perdagangan menyusut, hingga pengangguran meningkat.
Krisis ini juga memberikan kesadaran pada pemerintah bahwa diperlukan lebih banyak
kerjasama untuk menangani peraturan dan praktik keuangan dengan cara mencegah bencana
terulang atau berubah menjadi sesuatu yang lebih buruk. Krisis ekonomi yang memberikan
tekanan yang sangat besar bagi masyarakat dunia, tak luput membuat IMF sebagai organisasi
internasional keuangan terbesar dunia mengalami hal yang sama. Namun, adanya krisis ini
membuat IMF mendapatkan kehidupan baru dan dijadikan sebagai pusat pengelola ekonomi
serta pemadam kebakaran keuangan. Meskipun kepanikan finansial awal dapat diatasi dengan
respon dari bank-bank sentral dan IMF tidak menjadi pemain utama tepat pada saat krisis
meledak, namun IMF masih memainkan peran kunci dalam respon tersebut dengan berbagai
cara. IMF bergerak begitu cepat untuk mengeluarkan uang dan membantu
mengkoordinasikan inisiatif global dan regional sehingga banyak negara mengantri untuk
mendapatkan bantuan dari IMF. Terlepas dari peran IMF dalam memadamkan krisis ekonomi
global, buku ini juga menyediakan bahasan mengenai perubahan-perubahan besar dalam
kebijakan dan kegiatan IMF yang muncul akibat krisis dengan meningkatkan fleksibilitas dan
mempermudah negara-negara untuk mengakses sumber daya dana. Tentu tidak menjadi hal
mudah bagi IMF untuk berada di luar zona nyamannya dan mengalihkan perhatiannya pada
lingkungan yang menantang secara politis sehingga menjadi pelajaran bagi IMF bahwa
mereka masih harus mempersiapkan lebih banyak hal dalam membantu negara-negara dalam
mencegah dan menghadapi krisis. Tak hanya IMF, penekanan mengenai peran penting IMF,
Bank Dunia, dan MBD dalam mengatasi krisis dilatarbelakangi oleh usulan pemimpin G20
yang juga muncul akibat adanya krisis global. Tak seperti sebelumnya yakni G8 yang
dipandang tidak cukup representatif dalam bertindak sebagai komite pengarah ekonomi, G20
hadir membawa lebih banyak negara yang terdiri dari 90 persen ekonomi dunia dan dua
pertiga populasi dunia.