THE

PASAR MODAL &

PASAR UANG
RETURN &
RISKS
FROM
INVESTING
BROUGHT TO YOU BY GROUP 2
PASAR MODAL DAN PASAR UANG

ANGGOTA KELOMPOK
Addinulsyah Siregar 12030120130275
Charles Nicholas Sitanggang 12030120120062
Eleonora Marcia 12030120140302
Gina Adilah 12030120140247
 CONTENTS
1 RETURN 5 RISK
2 MEASURING
RETURN 6 MEASURING RISK
3 A GLOBAL
PERSPECTIVE 7 REALIZED RETURNS &
RISK FROM INVESTING

4 SUMMARY STATISTIC
FOR RETURN 8 COMPOUNDING &
DISCOUNTING
RETURN

THE RETURN & RISKS FROM

INVESTING

RETURN
didefinisikan sebagai keuntungan
yang didapatkan investor atas
aktivitas investasi yang
dilakukannya.
imbalan yang didapatkan
investor atas keberaniannya
menanggung setiap risiko atas
aktivitas investasi yang
dilakukannya.
KOMPONEN RETURN
1.Imbal Hasil (Yield)
Pendapatan atau aliran kas yang
diterima investor secara periodik,
misalnya berupa deviden atau bunga.
Rumus : Return / Nilai Pokok x 100%
2.Untung/Rugi Modal (Capital
Gain/Loss)
Keuntungan(kerugian) bagi investor
yang diperoleh dari kelebihan harga
jual(harga beli) di atas harga beli
(harga jual) yang keduanya terjadi
dipasar sekunder, Contohnnya adalah
obligasi dan saham.
 Faktor Yang Mempengaruhi Return
1.Suku Bunga 4. Risiko Likuiditas
Meningkatnya suku bunga akan Berkaitan dengan pasar sekunder, jadi
menurunkan nilai sekarang dari return yang aset investasi yang memiliki likuiditas tinggi
akan didapatkan pada masa mendatang. jika saat dijual atau dibeli dilakukan
Kondisi ini juga akan menurunkan harga dengan cepat tanpa adanya perubahan
saham di pasar modal. harga.

2. Inflasi
5. Risiko Pasar
Dengan tingginya inflasi akan
Jika keadaan pasar modal sedang tinggi
meningkatkan jumlah modal yang
maka return yang akan didapat juga
diperlukan dalam berinvestasi karena
semakin tinggi. Sedangkan saat kondisi
naiknya berbagai harga
pasar modal menurun makan return yang
3. Nilai Tukar akan didapat mengalami penurunan
Nilai tukar disini menyangkut menguat dan
melemahnya nilai mata uang suatu negara
dengan nilai mata uang asing.
Rumus Penting Yang Harus Dipahami

1.Total Return

Change Price : bisa berupa angka negatif (-), nol (0), dan positif (+)
Yield : bisa berupa angka nol (0) dan angka positif (+)

2. Rate of Return
MEASURING
RETURN

THE RETURN & RISKS FROM

INVESTING
TOTAL RETURN RUMUS TOTAL
didefinisikan sebagai metrik untuk RETURN
mengukur produksi investasi. Total
return atau pengembalian total tidak
hanya mengukur keuntungan modal
dari investasi tetapi juga keuntungan
finansial tambahan.
 Pembahasan
Contoh:
Dik : Harga Awal = Rp1.700.000
Anda membeli saham PT XYZ Harga Akhir = Rp2.000.000
sebanyak Rp500.000 per lembar Saham = 500.000
dengan harga Rp1.500.000 di awal
periode. Beberapa lama kemudian, Dit : TR (Total Return) ?
harga saham tersebut menjadi
Rp2.000.000 . TR = Rp500.000 + (Rp2.000.000-
Berapakah Total Return yang Rp1.700.000)/Rp1.000.000
diperoleh? TR = 0.8 atau 80%
GLOBAL
PERSPECTIVE

THE RETURN & RISKS FROM

INVESTING
 International Returns and
Currency Risk
Ketika investor membeli dan menjual aset di negara lain,
mereka harus mempertimbangkan risiko nilai tukar atau risiko
mata uang.

Mata Uang Asing

↑ Menjual
Return ↑
Sekuritas
Asing
Mata Uang Asing
↓ Return ↓
International Returns and
Currency Risk
SUMMARY
STATISTIC FOR
RETURN
THE RETURN & RISKS FROM
INVESTING
Summary Statistics for Returns

Dua ukuran yang digunakan pada data pengembalian

adalah: rata-rata aritmatika dan rata-rata geometrik
Rata-rata aritmatika, biasanya ditunjuk oleh simbol X-bar,
dari satu set nilai dihitung sebagai:
Summary Statistics for Returns

Rata-rata geometrik diperlukan untuk menggambarkan

secara akurat tingkat pengembalian rata-rata
"sebenarnya" selama beberapa periode.
Summary Statistics for Returns

Kapan kita harus menggunakan rata-rata aritmatika dan

rata-rata geometrik?

Rata-rata aritmatika adalah ukuran kinerja rata-rata

(tipikal) yang lebih baik selama periode tunggal.
Rata-rata geometrik adalah ukuran yang lebih baik dari
perubahan kekayaan selama masa lalu (beberapa
periode)
 Inflation‐Adjusted Returns

Pengembalian Nominal Pengembalian Riil

Pengembalian dalam Pengembalian

dolar saat ini, tanpa disesuaikan dengan
penyesuaian inflasi inflasi

Indeks Harga Konsumen (IHK) sering digunakan

sebagai ukuran inflasi
Inflation‐Adjusted Returns
Hubungan antara Pengembalian Nominal dan
Pengembalian Riil

TRIA = Return disesuaikan inflasi

TR = Total Return
IF = Tingkat Inflasi
RISK

THE RETURN & RISKS FROM

INVESTING
 SUMBER RISIKO
Risiko 1. Risiko suku bunga
didefinisikan sebagai 2. Risiko pasar
kemungkinan bahwa hasil 3. Risiko inflasi
4. Risiko keuangan
aktual dari investasi akan
5. Risiko likuiditas
berbeda dari hasil yang 6. Risiko mata uang (Risiko nilai
diharapkan. tukar)
7. Risiko negara
MEASURING
RISK

THE RETURN & RISKS FROM

INVESTING
 VARIANS

Ukuran dispersi absolut

Investor melakukan atau variabilitas imbal
pengukuran risiko dengan hasil
menggunakan varians
dan standar deviasi.
STANDAR DEVIASI

Akar kuadrat dari varians.

Premi Risiko dan Premi
Risiko Ekuitas

PREMI RISIKO PREMI RISIKO EKUITAS

Imbal hasil atau return Premi risiko yang secara lebih
tambahan yang diperoleh spesifik diperoleh dari investasi
investor. pasar modal.
INDEKS
KEKAYAAN
KUMULATIF
Indeks Kekayaan Kumulatif:

Keterangan:
CWIn, indeks kekayaan kumulatif
sebagai akhir periode
WI0, nilai indeks awal
TR1,n , Periode TR dalam bentuk
desimal Indeks
Kekayaan
Kumulatif
Indeks kekayaan kumulatif dapat
dibagi menjadi dua yaitu,
komponen dividen dan
komponen perubahan harga.

Untuk kekayaan kumulatif kedua

komponen tersebut menjadi:

Indeks
Kekayaan
Kumulatif
COMPOUNDING
&
DISCOUNTING

THE RETURN & RISKS FROM

INVESTING
COMPOUNDING (PEMAJEMUKKAN)

melibatkan nilai masa depan yang dihasilkan dari

bunga majemuk - bunga berbunga.

DISCOUNTING (PENDISKONTOAN)

adalah nilai saat ini dari uang yang akan diterima di

masa depan.
REFERENCES
CHARLES, P. JONES, INVESTMENT: ANALYSIST
AND MANAGEMENT, THIRTEENTH EDITION,
NEW YORK: JOHN WILEY&SONS INC.,1995.
PASAR MODAL & PASAR UANG
THANK YOU
Any Question?