Materi 7 Andini Triana 221009065
Materi 7 Andini Triana 221009065
INEFISIENSI
PASAR
PASAR
Konsep Inefisiensi Pasar Inefisiensi Pasar
Konsep Efficient Market Hypothesis (EMH) mengatakan Para pendukung EMH menyatakan pasar modal secara umum efisien namun bisa
bahwa jika pasar efisien, maka semua informasi tercermin mengalami penyimpangan dan memberikan return abnormal. Sebaliknya, skeptis
pada harga. pada pasar yang efisien tidak ada individu terhadap EMH menganggap sulit tercapainya kondisi yang diinginkan karena
yang mampu "mendahului" semua orang di pasar, sehingga faktor perilaku manusia. Mereka percaya penyimpangan pasar efisien dapat
ia tidak dapat menikmati keuntungan di atas rata-rata bertahan lama.
(abnormal return) tanpa menanggung risiko yang juga di Dalam pasar yang tidak efisien, pergerakan harga pasar tidak hanya dipengaruhi
atas rata-rata. oleh informasi yang tersedia, melainkan juga oleh variabel-variabel lain seperti
Konsep yang diperkenalkan oleh Fama ini telah psikologi investor, yang kadang sulit diidentifikasi dan dijelaskan, dikenal sebagai
memicu beragam tanggapan dari akademisi dan anomali pasar. Hal ini mengakibatkan harga beberapa saham menjadi terlalu
praktisi. Meskipun banyak ahli yang mendukungnya, tinggi atau terlalu rendah dibandingkan dengan nilai seharusnya, menciptakan
beberapa juga mulai meragukan aplikabilitasnya peluang bagi investor untuk mendapatkan abnormal return.
karena temuan-temuan penelitian yang
menunjukkan gejala ketidakefisienan pasar sejak
tahun 1980-an, seperti penelitian yang dilakukan oleh
Shefrin (2007). Perbedaan pendapat mengenai
Shefrin (2007) menentang teori Pasar Efisien yang dominan dalam
dapat tidaknya harga saham di prediksi menjadi
lingkungan akademis dengan menyoroti perbedaan pandangan
dasar topik perdebatan selanjutnya: "apakah pasar
antara keuangan konvensional dan keuangan perilaku. Kelompok
modal efisien atau tidak?".
konvensional meyakini bahwa pasar efisien secara fundamental,
sementara kelompok keperilakuan mengklaim bahwa pasar sering
tidak efisien. Selain itu, kelompok konvensional percaya bahwa
arbitrageurs dapat memperbaiki kondisi tidak efisien dengan cepat,
Pasar yang tidak efisien menunjukkan
BEBERAPA DISKUSI ketidakakuratan harga sekuritas, seringkali
sementara kelompok keperilakuan berpendapat bahwa peran
arbitrageurs tidak signifikan, sehingga penyimpangan harga dapat
TENTANG INEFISIENSI dipengaruhi oleh faktor psikologis yang
menyebabkan harga menyimpang dari nilai
bertahan lama dan dalam skala besar.
Andini Triana
221009065