MANAJEMEN STRATEGI

CHAPTER 9 – Part 1
CORPORATE STRATEGY:
DIVERSIFICATION AND THE MULTIBUSINESS COMPANY
 Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

MENYUSUN STRATEGI DIVERSIFIKASI

Memilih untuk masuk ke industri-industri baru dan

Step 1 memutuskan bagaimana cara masuk ke Industri

Meraih peluang, memanfaatkan hubungan value chain

Step 2 lintas-bisnis dan menyesuaikan strategi ke dalam
keunggulan kompetitif.
Menetapkan prioritas investasi dan mengarahkan sumber
Step 3 daya perusahaan kedalam unit bisnis yang paling menarik.

Memulai tindakan untuk meningkatkan kinerja dari

Step 4 kerjasama gabungan bisnis

2 Creating the great business leaders

 Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

OPSI DIVERSIFIKASI STRATEGIS

 Mengawal secara ketat dengan lini bisnis yang ada dan meraih peluang
yang ada pada lini bisnis tersebut
 Memperluas ruang lingkup diversifikasi saat ini dengan memasuki
industri tambahan.
 Divestasi beberapa bisnis, melakukan penghematan, mempersempit
koleksi bisnis yang terdiversifikasi dengan prospek kinerja yang secara
keseluruhan lebih baik.
 Restrukturisasi seluruh perusahaan dengan melepas beberapa bidang
usaha dan mengakuisisi perusahaan lain untuk menempatkan wajah baru
di jajaran bisnis perusahaan.

3 Creating the great business leaders

8–3
 Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

PERTIMBANGAN DIVERSIFIKASI USAHA

 Pertimbangan untuk melakukan diversifikasi usaha, jika:
• Mampu memperluas bisnis dimana teknologi dan produk menjadi pelengkap
bisnis sekarang.
• Sumber daya dan kapabilitas dapat digunakan sebagai aset kompetitif yang
berharga dalam bisnis lain.
• Biaya dapat diturunkan dengan berbagi lintas-bisnis atau mentransfer
sumber daya dan kapabilitas.
• Mentransfer nama merek terkenal untuk produk-produk bisnis lainnya
membantu meningkatkan penjualan dan keuntungan dari bisnis mereka.

4 Creating the great business leaders

8–4
 Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

MEMBANGUN NILAI PEMEGANG SAHAM:

JUSTIFIKASI YANG KUAT UNTUK DIVERSIFIKASI

Test Apakah Diversifikasi

Mampu Menambah Nilai
Pemegang Saham Jangka Panjang

Test daya tarik Test Biaya Masuk Test Apakah Lebih

Industri Industri Kaya?

5 Creating the great business leaders

 Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

PENGUJIAN APAKAH DIVERSIFIKASI AKAN MENAMBAH NILAI BAGI

PEMEGANG SAHAM?

 Test Daya Tarik:

 Apakah keuntungan dan ROI di Industri sama baiknya atau lebih baik
daripada bisnis eksisting?
 Test Biaya Masuk Industri
 Apakah biaya untuk mengatasi hambatan masuk begitu besar seperti
halnya lamanya waktu yang tertunda atau berkurangnya potensi
profitabilitas
 Test Kekayaan:
 Seberapa besar sinergi (memperkuat kinerja keseluruhan) yang akan
diperoleh dari diversifikasi ke industri?

6 Creating the great business leaders

8–6
CORE CONCEPT

• Penciptaan nilai tambah bagi pemegang saham melalui

diversifikasi perlu membangun perusahaan multi bisnis yang
secara keseluruhan lebih besar daripada penjumlahan semua
bagian-bagiannya. Hal ini disebut sinergi

8–7
Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

PENDEKATAN DIVERSIFIKASI LINI BISNIS

Diversifikasi
kedalam Binis Baru

Anak Perusahaan Baru

Akuisisi Bisnis Eksisting Joint Venture
(Start up)

8 Creating the great business leaders

 Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

DIVERSIFIKASI MELALUI AKUISISI BISNIS EKSISTING

 Keunggulan:
 Cepat masuk ke Industri
 Terhindar dari hambatan masuk
 Akses ke sumber daya dan kapabilitas komplementer

 Ketidakunggulan :
 Biaya akuisisi— harganya premium karena keberhasilan perusahaan atau yang
mampu bertahan pada situasi yang sulit
 Underestimate terhadap Biaya pengintegrasian perusahaan yang diakuisisi
 Overestimating terhadap potensi akuisisi yang dapat diberikan kepada nilai
pemegang saham.

9 Creating the great business leaders

8–9
CORE CONCEPT

• Premi Akuisisi adalah sejumlah nilai dimana harga yang

ditawarkan lebih tinggi daripada nilai pasar sebelum
akuisisi perusahaan yang menjadi target

• melebihi harga yang ditawarkan sebelum akuisisi is the

amount by which the price offered exceeds the
preacquisition market value of the target firm.

8–10
 Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

MEMASUKI LINI BISNIS BARU MELALUI PENGEMBANGAN INTERNAL

 Keunggulan Pengembangan Perusahaan Baru :

 Menghindari perangkap dan ketidakpastian biaya akuisisi
 Memungkinkan masuk kedalam industri baru jika tidak ada calon
perusahaan yang diakuisisi
 Ketidakunggulan Intrapreneurship :
 Menghadapi hambatan masuk kedalam industri
 Memerlukan investasi yang ekstensif dalam membangun kapasitas produksi
dan kapabilitas bersaing
 Kemungkinan bisa gagal akibat adanya resistensi untuk berubah atau
inovasi yang berasal dari dalam organisasi

11 Creating the great business leaders

8–11
 Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

KETIKA HARUS TERLIBAT DALAM USAHA PATUNGAN (JOINT VENTURE)

Cukup waktu untuk

mengembangkan dan
Ketersediaan memulai bisnis Biaya akuisisi lebih
ketrampilan dan tinggi daripada masuk
Sumberdaya sendiri secara internal

Faktor-faktor yang
Mendukung Pengembangan
Internal
Tidak ada kompetisi Penambahan kapasitas
langsung (Head-to- tidak berpengaruh
head) didalam target terhadap keseimbanagn
industri Resistensi perusahaan supply & demand
incumbent untuk masuk
ke pasar rendah

12 Creating the great business leaders

 Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

KETIKA HARUS TERLIBAT DALAM USAHA PATUNGAN (JOINT VENTURE)

Apakah peluang yang ada terlalu komplek, tidak ekonomis,

atau berisiko jika satu perusahaan melakukan bisnis
sendiri?

Evaluasi Apakah untuk meraih peluang memerlukan kompetensi dan

Potensi Joint pengetahuan yang lebih luas dari yang dimiliki perusahaan
Venture sekarang?

Apakah peluang akan melibatkan operasi di negara yang

membutuhkan perusahaan asing untuk melibatkan
kepemilikan minoritas atau mayoritas mitra lokal?

13 Creating the great business leaders

 Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

DIVERSIFIKASI MELALUI JOINT VENTURE (USAHA PATUNGAN)

 Joint venture menguntungkan:
 Jika peluang terlalu besar, kompleks, tidak ekonomis, atau berisiko bagi
perusahaan jika berusaha sendirian.
 Memerlukan kompetensi dan pengetahuan yang lebih luas daripada yang
dimiliki perusahaan atau dapat dikembangkan secepatnya.
 Apakah terletak di negara asing yang membutuhkan partisipasi atau
kepemilikian mitra lokal

14 Creating the great business leaders

8–14
 Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

DIVERSIFIKASI MELALUI JOINT VENTURE (cont’d)

 Joint Venture memiliki potensi untuk menimbulkan kelemahan

serius karena:
 Tujuan dan harapan mitra usaha yang saling bertentangan.
 Perbedaan pendapat di antara atau antara mitra usaha atas bagaimana
cara terbaik untuk mengoperasikan usaha.
 Benturan budaya di antara dan antara mitra.
 Usaha bisa gagal/hancur jika salah satu mitra memutuskan untuk
bertindak dengan cara mereka sendiri.

15 Creating the great business leaders

8–15
 MEMILIH MODE UNTUK MASUK KE PASAR

Apakah perusahaan memiliki sumber daya

Pertanyaan tentang sumberdaya
dan kemampuan untuk pengembangan
dan kapabilitas kritis internal?

Pertanyaan tentang hambatan

Apakah Hambatan masuk teratasi?
masuk

Apakah kecepatan esensi dalam peluang

Pertanyaan tentang kecepatan perusahaan untuk berhasil masuk?

Yang merupakan modus paling mahal masuk

Pertanyaan tentang
ke dalam industri, mengingat tujuan
Perbandingan Biaya perusahaan?

8–16
CORE CONCEPT
• Biaya transaksi adalah seluruh biaya untuk menyelesaikan
perjanjian bisnis atau kesepakatan beberapa macam, atas
dan di atas harga kesepakatan. Mereka dapat mencakup
biaya mencari target yang menarik, biaya evaluasi nilainya,
biaya tawar, dan biaya menyelesaikan transaksi.

8–17
 Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

CHOOSING THE DIVERSIFICATION PATH:

RELATED VERSUS UNRELATED BUSINESSES

Pemilihan Jalur Diversifikasi

Bisnis Terkait dan tidak

Bisnis Terkait Bisnis Tidak Terkait
Terkait

18 Creating the great business leaders

 Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

PEMILIHAN JALUR DIVERSIFIKASI:

BISNIS TERKAIT VS TIDAK TERKAIT
 Bisnis Terkait
 Memiliki value chain lintas bisnis dan kesesuaian sumber daya
kompetitif yang berharga.
 Bisnis tidak Terkait
 Memiliki Value chain dan kebutuhan sumber daya yang berbeda, di
level value chain tidak ada kompetisi hubungan lintas-bisnis yang
penting.

19 Creating the great business leaders

8–19
CORE CONCEPT

• Kecocokan Strategis timbul ketika ada kemiripan di satu

atau lebih kegiatan mata-rantai nilai (value chain) pada
bisnis yang berbeda untuk menghasilkan peluang berbagi
lintas-bisnis atau mentransfer sumber daya dan
kapabilitas yang memungkinkan untuk kegiatan tersebut.

8–20
 Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

DIFERSIFIKASI KEDALAM BISNIS TERKAIT

 Peluang Kesesuaian Strategis :
 Mentransfer keahlian khusus, teknologi tepatguna, atau sumberdaya dan
kemampuan lainnya dari value chain satu bisnis ke yang lain.
 Berbagi Biaya diantara perusahaan dengan menggabungkan kegiatan value
chain yang terkait dalam satu operasi.
 Pemanfaatan penggunaan umum dari nama merek terkenal.
 Berbagi sumber informasi lainnya (selain merek) yang mendukung kegiatan
value chain lintas-bisnis.

21 Creating the great business leaders

8–21
 Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

Diversifikasi Terkait
 Diversifikasi terkait berbagi atau mentransfer sumberdaya dan
kapabilitas khusus
 Sumberdaya dan Kapabilitas khusus
 Memiliki aplikasi yang sangat spesifik dan penggunaannya sangat
terbatas pada tipe bisnis dan industri tertentu

22 Creating the great business leaders

8–22
CORE CONCEPTS
Sumberdaya dan Kapabilitas Khusus versus Umum
 Sumberdaya dan kapabilitas khusus – diaplikasikan secara terbatas
dan penggunaannya hanya pada tipe bisnis dan industri tertentu
Pemanfaatan diversifikasi terkait
 Sumberdaya dan kapabilitas Umum – dapat digunakan secara luas dan
dapat kerahkan pada tipe bisnis dan industri yang luas
Pemanfaatan pada industri terkait maupun tidak terkait.

8–23
Bisnis Terkait memberi Peluang Manfaat kesesuaian
strategis yang secara kompetitif Berharga

8–24
Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

IDENTIFIKASI KESESUAIAN LINTAS BISNIS SEPANJANG VALUE CHAIN

Aktivitas Mata
Rantai Pasokan
Aktivitas R&D dan Aktivitas Manufktur
Teknologi terkait

Potensi Kesesuaian
Lintas Bisnis

Aktivitas
Pemasaran & Aktivitas Distribusi
Penjualan Terkait
Aktivitas Layanan
Pelanggan

25 Creating the great business leaders

 Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

STRATEGIC FIT, ECONOMIES OF SCOPE, DAN KEUNGGULAN KOMPETITIF

Gunakan Cakupan Ekonomi

untuk Mengubah Kesesuaian Strategis
kedalam Keunggulan Kompetitif

Mengkombinasikan
Mentransfer Memanfaatkan nama Menggunakan
kegiatan value chain
keterampilan khusus merek dan sumber kolaborasi lintas-
yang terkait untuk
dan umum dan \ atau daya diferensiasi bisnis dan berbagi
mencapai biaya lebih
pengetahuan lainnya pengetahuan
rendah

26 Creating the great business leaders

 Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

CAKUPAN EKONOMI (ECONOMIES OF SCOPE) & SKALA EKONOMI

(ECONOMIES OF SCALE)
 Economies of Scope
 Penurunan biaya yang berasal dari berbagi sumberdaya lintas bisnis dalam
aktivitas perusahaan dengan banyak usaha.
 Economies of Scale
 Penurunan biaya per unit yang diperoleh dari meningkatnya jumlah output
perusahaan dengan ukuran operasi yang besar

27 Creating the great business leaders

8–27
 Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

DARI KESESUAIAN STRATEGIS KE KEUNGGULAN KOMPETITIF, MENAMBAH

PROFITABILITAS DAN MEMPEROLEH KEUNTUNGAN DALAM NILAI PEMEGANG SAHAM

Manfaat Diversifikasi
lintas bisnis Terkait

Membangun nilai
Nilai yang dihasilkan Memerlukan bahwa
pemegang saham yang Hanya mungkin melalui
dalam penerapan manajemen membuata
lebih besar daripada strategi diversifikasi
sumberdaya dan tindakan internal untuk
memiliki portofolio terkait
kapabilitas khusus mewujudkannya
saham

28 Creating the great business leaders

 Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

DIVERSIFIKASI KEDALAM BISNIS YANG TAK TERKAIT

Mampukah memenuhi target

profitabilitas dan ROI korporat?

Penilaian akuisisi
Apakah berada pada industri dengan
bisnis baru atau
laba dan potensi pertumbuhan yang
divestasi bisnis
menarik?
eksisting

Apakah jumlahnya cukup besar dalam

berkontribusi secara signifikan
terhadap bottom line perusahaan induk?

29 Creating the great business leaders

 Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

MEMBANGUN NILAI PEMEGANG SAHAM

MELALUI DIVERSIFIKASI TAK TERKAIT
• Menyediakan kepemimpinan (Leadership), Pandangan (oversight),
Corporate Parenting Keahlian (expertise), dan Pedoman (guidance).
yang Cerdas oleh • Menyediakan sumberdaya umum atau Sumberdaya perusahaan Induk
Manajemen yang biaya operasi lebih rendah dan meningkatkan efisiensi
Strategic Business Unit (SBU).

•Berperan sebagai pasar modal internal.

Alokasi Sumberdaya
•Mengalokasikan surplus arus kas dari beberapa usaha untuk
Keuangan Lintas Bisnis
mendanai kebutuhan modal usaha lainnya.

Akusisi dan •Mengakuisisi perusahaan yang kinerjanya lemah dengan harga

Restrukturisasi murah.
Perusahaan Bernilai •Gunakan kapabilitas putar-haluan untuk merestrukturisasi mereka
Rendah untuk meningkatkan kinerja dan profitabilitas mereka.

30 Creating the great business leaders

 Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

CORE CONCEPT
• Perusahaan pembina (Corporate parenting) mengacu pada
perusahaan terdiversifikasi yang memainkan peran dalam
membina komponen bisnis melalui penyediaan keahlian atas
manajemen, kontrol disiplin, sumberdaya keuangan, dan jenis lain
dari sumberdaya umum dan kemampuan seperti sistem
perencanaan jangka panjang, pengembangan keterampilan bisnis,
proses pengembangan manajemen, dan sistem insentif.

31 Creating the great business leaders

CORE CONCEPT
• Sebuah perusahaan yang terdiversifikasi memiliki keunggulan
induk (parenting advantage) apabila mereka lebih mampu dari
perusahaan lain untuk meningkatkan kinerja gabungan dari masing-
masing bisnis melalui pembinaan manajemen tingkat tinggi,
pengawasan secara umum, dan kontribusi di level-perusahaan
lainnya.

8–32
STRATEGIC MANAGEMENT PRINCIPLE

• Merk Payung (An umbrella brand) adalah nama merek

perusahaan yang dapat diterapkan untuk berbagai macam
jenis usaha. Dengan demikian, hal itu merupakan sumber
daya umum yang dapat dimanfaatkan dalam diversifikasi
tak-terkait

8–33
CORE CONCEPT
• Restrukturisasi mengacu kepada perombakan dan
perampingan kegiatan bisnis—penggabungan alat produksi
yang kelebihan kapasitas, menjual aset banyak menganggur,
mengurangi biaya yang tidak perlu, dan sebaliknya
meningkatkan produktivitas dan profitabilitas perusahaan.

8–34
 Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

ALUR MENUJU NILAI PEMEGANG SAHAM YANG LEBIH BESAR

DARI DIVERSIFIKASI TAK TERKAIT

Test dayatarik Diversifikasi kedalam bisnis yang secara

konsisten dapat menghasilkan laba dan ROI
yang baik.

Tindakan yang diambil Manajer

Tingkat atas untuk menciptakan Test Biaya Masuk Industri Negosiasi harga akuisisi
nilai dan memperoleh value and yang menuntungkan
gain a parenting advantage

Memberikan pandangan manajerial dan berbagi

Test Kekayaan sumberdaya, Alokasi sumber dana dan
manajemen portfolio,
dan merestruktur bisnis yang kinerjanya kurang
menggembirakan
35 Creating the great business leaders
Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

DUA KELEMAHAN DIVERSIFIKASI TAK TERKAIT

Keterbatasan
Menuntut
Strategi Diversifikasi Potensi
Persyaratan
Tak Terkait Keunggulan
Manajerial
Kompetitif

Monitoring dan Kurangnya manfaat

Pemeliharaan potential dari
Keunggulan Kesesuaian strategis
Pengasuhan lintas bisnis

36 Creating the great business leaders

 Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

ALASAN YANG MENYESATKAN DARI DIFERSIFIKASI TAK TERKAIT

Dasar pemikiran yang buruk

dalam Diversifikasi tak terkait

Mengejar
Mengurangi pertumbuhan cepat Menghindari
Motif Pribadi
Risiko investasi dan berkelanjutan goyangan siklus
Manajerial
bisnis untuk dalam bisnis
kepentingannya

37 Creating the great business leaders

STRATEGIC MANAGEMENT PRINCIPLE

• Hanya pertumbuhan yang menguntungkan dapat menjadi alasan

dari strategi diversifikasi yang tidak berhubungan.

8–38
Fakultas Ekonomi
dan Bisnis
School Economics and
Business

SELESAI

39 Creating the great business leaders