Analisis Rasio

LANJUTAN
Rasio Aktivitas
Adalah rasio untuk melihat tingkat aktivitas
tertentu pada kegiatan tertentu
Ada 4 macam rasio aktivitas:
1. Rata-rata umur piutang

2. Rata-rata umur persediaan

3. Perputaran aktiva tetap

4. Perputaran total aktiva

Rasio Aktivitas – umur piutang
1. Rata-rata umur piutang adalah rasio untuk melihat
berapa lama, hari yang diperlukan untuk melunasi
piutang (merubah piutang menjadi kas).
= 365 / perputaran piutang
Perputaran piutang = penjualan/piutang rata-rata
Angka penjualan sebaiknya penjualan kredit
Umur piutang 96,8 hari berarti diperlukan waktu 96,8
hari dari piutang menjadi kas.
Rasio Aktivitas – umur
persediaan
Rata-rata umur persediaan adalah rasio untuk melihat
berapa lama dana tertanam dalam bentuk
persediaan (merubah persediaan menjadi
penjualan).
= 365 / perputaran persediaan
Perputaran persediaan = HPPenjualan/persediaan
rata rata
Persediaan rata-rata= (pers awal + pers akhir)/2
Umur persediaan 91,25 hari berarti diperlukan waktu
91,25 hari dari persediaan menjadi penjualan.
Rasio Aktivitas – Perputaran
aktiva tetap
aktiva tetap adalah rasio untuk mengukur sejauh mana
kemampuan perusahaan menghasilkan penjualan
berdasarkan aktiva tetap yg dimiliki perusahaan
Perputaran aktv tetap = Penjualan/aktiva tetap rata-
rata
Aktv tetap rata-rata = (aktiva tetap awal + AT akhir)/2
Perputaran Aktiva tetap 5,1 kali dlm setahun berarti
aktiva tetap menghasilkan penjualan 5 x.
Rasio Aktivitas – Perputaran
Total aktiva
Total aktiva adalah rasio untuk mengukur sejauh mana
kemampuan perusahaan menghasilkan penjualan
berdasarkan total aktiva yg dimiliki perusahaan
Perputaran total aktv = Penjualan/total aktiva rata-rata
Total Aktv rata-rata = (tot aktiva awal + TA akhir)/2
Perputaran total Aktiva 1,3 kali dlm setahun berarti
aktiva menghasilkan penjualan 1,3 x.
Rasio Profitabilitas
 Adalah rasio untuk mengukur kemampuan
perusahaan menghasilkan keuntungan
(profitabilitas) pada tingkat penjualan, aset,
dan modal saham tertentu.
 Ada 3 jenis rasio:
1. Net Profit Margin
2. Return on total Asset
3. Return on Equity
Rasio Profitabilitas – Net PM
Net Profit Margin adalah rasio utk menghitung seberapa besar
kemampuan perusahaan menghasilkan laba bersih pd tingkat
penjualan tertentu
= laba bersih/penjualan
Net PM 0,049 atau 4,9% artinya dari setiap Rp 1 penjualan
perusahaan mampu menghasilkan laba Rp 0,049.
Atau laba perusahaan adalah 4,9% dari penjualan
Net PM yang tinggi menandakan kemampuan perusahaan yang tinggi
menghasilkan laba pd tingkat penjualan tertentu
Net PM yg rendah cenderung menunjukkan ketidakefisienan prshn.
Net PM suatu industri berbeda dgn industri yang lain.

Profit margin sering juga dinyatakan dalam gross profit margin,

operating profit margin ataupun pretax profit margin
Rasio Profitabilitas - ROA
Return on Aset (ROA) adalah rasio utk mengukur kemampuan
perusahaan menghasilkan laba bersih berdasarkan tingkat
aset tertentu
ROA juga sering disebut dengan ROI (return on investment)
= laba bersih / Total aset rata-rata
ROA 6,3% artinya dari setiap Rp 1 aset perusahaan mampu
menghasilkan laba Rp 0,063.
ROA yang tinggi menunjukkan efisiensi manajemen aset
Laba bersih yang menggambarkan kemampuan perusahaan
menghasilkan laba dinyatakan dalam rumus laba bersih +
biaya bunga (1-tarif pajak)
Rasio Profitabilitas - ROE
Return on Equity (ROE) adalah rasio utk mengukur
kemampuan perusahaan menghasilkan laba
bersih berdasarkan modal saham tertentu
= laba bersih / Modal saham rata-rata
ROA 6,3% artinya dari setiap Rp 1 aset perusahaan
mampu menghasilkan laba Rp 0,063.
ROA yang tinggi menunjukkan efisiensi manajemen
aset
Rasio Pasar
 Adalah rasio yang mengukur harga pasar relatif
terhadap nilai buku
 Didasarkan pada sudut pandang investor
 Ada beberapa macam rasio pasar:
1. Price Earning Rasio
2. Dividend yield
3. Dividen pay out
4. Earnings yield
5. Price to book value
Rasio Pasar - PER
 Price Earning Rasio adalah rasio untuk melihat
harga saham relatif terhadap earningnya
= harga pasar per lembar / Earning perlembar
Earning per lembar (EPS)=laba setelah pajak dibagi
jumlah saham yang beredar
PER 10,5 kali berarti harga pasar perlembar saham
mencapai 10,5x dari EPS
PER yg tinggi menunjukkan prospek tumbuh
perusahaan yg tinggi (kalau terlalu tinggi tdk baik
karena mungkin harga saham tdk akan naik lagi
dan kemungkinan memperoleh capital gain akan
lebih kecil)
PER yang rendah menunjukkan prospek tumbuh yang
rendah
Rasio Pasar – Dividend Yield
 Dividend Yield adalah rasio untuk melihat
bagian dari harga pasar saham yang akan
diperoleh investor
= Dividen per lembar / Harga pasar per lembar
Dividen yield 0.0034% berarti sebanyak
0,0034% dari harga pasar saham akan
menjadi bagian investor.
Pershn dgn prospek tumbuh yang tinggi
cenderung punya DY rendah & PER tinggi
Rasio Pasar – DPR
 Rasio pembayaran Dividend (Dividend pay out
ratio) adalah rasio untuk melihat bagian EPS
yang dibayarkan sebagai dividen kepada
investor.
= Dividen per lembar / Earning per lembar
Dividen yield 35,3% berarti sebanyak 35,3% dari
EPS akan menjadi bagian investor.
Pershn dgn prospek tumbuh yang tinggi
cenderung punya pembayaran dividen rendah
Tugas (untuk dikumpul pada
pertemuan berikut)
 Lakukanlah analisis rasio terhadap laporan
keuangan PT Mustika Ratu Tbk dengan
melakukan perhitungan atas setiap rasio,
interpretasi atas hasil yang diperoleh dan
analisis terhadap hasil yang dikaitkan dengan
aspek yang relevan (return atau risiko).