PERTIMBANGAN EKONOMIS DAN

FINANSIAL DALAM EVALUASI

EKSPLORASI DEPOSIT BATUBARA

Oleh: Yudi AY
06 October 2018
 PENDAHULUAN

• Pembiayaan eksplorasi atau pertimbangan keuangan lainnya dalam eksplorasi dan evaluasi
tahap jarang didiskusikan dengan pemberi pinjaman komersial.
• Aspek keuangan selama fase ini tidak boleh dianggap tidak penting. keputusan finansial dapat
menambah biaya eksplorasi, dan negosiasi kontrak selama fase ini dapat mempengaruhi
aturan, biaya dan ketersediaan keuangan sehingga eksplorasi berhasil.

A. PENGELUARAN PEMBIAYAAN EKSPLORASI

B. PERTIMBANGAN KEUANGAN DALAM MENGEVALUASI BISNIS BARU BATUBARA
C. PERTIMBANGAN KEUANGAN DALAM NEGOSIASI KONTRAK
 PENGELUARAN PEMBIAYAAN EKSPLORASI

• Equity Risk
• Beban biaya eksplorasi dilakukan oleh ekuitas pemegang saham dan bukan merupakan risiko bankable
• Bank-bank komersial dan pemberi pinjaman lainnya memberikan pembiayaan kepada anak perusahaan
eksplorasi tetapi pembayaran pinjaman biasanya dijamin oleh perusahaan induk
• Sumber Pemodalan
• Equitas Lokal  negara-negara berkembang memiliki pasar ekuitas kecil
• Insentif pengembangan sumber daya kepada pemerintah atau jaminan kritis pasokan bahan baku kepada
konsumen
• Pembiayaan utang pihak ketiga yang dijamin oleh perusahaan induk
 PERTIMBANGAN KEUANGAN DALAM
MENGEVALUASI BISNIS BARU BATUBARA

• Equity Dilution
• Perhitungan keuntungan ekonomi, misalnya, DCF Teori dengan tingkat pengembalian ekuitas,
membutuhkan estimasi pendapatan penjualan, biaya dan pembayaran utang yang akan diterjemahkan ke
dalam mata uang bersama .
• Inflation dan Kurs
• Penurunan arus kas masa depan yang diproyeksikan untuk proyek dapat terjadi karena paparan dari satu
atau lebih unsur persamaan arus kas untuk fluktuasi kurs mata uang asing
• Kebijakan Pemerintah
• Membatasi pinjaman mata uang asing
• Membatasi impor kelas tertentu atau item peralatan
• Pembatasan akses ke pasar uang
 PERTIMBANGAN KEUANGAN DALAM
MENENTUKAN CAPITAL EXPENDITURE

• Time Value Of Money

• Posisi proyek pada kurva penawaran?
• Bagaimana inflasi mempengaruhi proyek?
• Efek pada pemegang saham laporan laba - Apa yang akan proyek lakukan untuk laba per saham perusahaan
atau melaporkan keuntungan dalam proyek tahun 5 atau tahun 10?
• Perluasan Potensi - Apakah cadangan dan arus kas cukup untuk mendukung ekspansi yang cepat dan dengan
demikian pola yang menarik dari pertumbuhan laba akan dilaporkan?
• Pengurangan konsentrasi eksposur risiko melalui diversifikasi ke negara-negara lain.
• Kemampuan Keuangan - Dapatkah proyek lebih mudah dibiayai dari proyek-proyek alternatif lainnya?
 PERTIMBANGAN KEUANGAN DALAM
NEGOSIASI KONTRAK

• Pertimbangan Umum yang dinegosiasikan :

• royalti atau sewa perjanjian,
• joint venture atau perjanjian kemitraan,
• perjanjian operasi,
• perjanjian penjualan batubara, dan
• konsesi atau kontrak perjanjian kerja
• Kontrak pasokan batubara
• Kenaikan harga,
• kuantitas dan jangka,
• kualitas,
• pengiriman, dan
• assignability.
• Kontrak kerja  banyak proyek dikembangkan di bawah perjanjian ad hoc
• Sharing income
• Bea masuk dan pajak pemotongan
 KESIMPULAN

• Pembiayaan batubara, apakah dari tahap awal eksplorasi atau pengembangan proyek, menjadi
lebih sulit karena proyek menjadi lebih besar dan lebih terpencil, dan lingkungan serta faktor
ketidakpastian lainnya meningkat. Masalah ini menjadi lebih rumit ketika perusahaan
multinasional mengeksplorasi dan mengembangkan proyek-proyek secara internasional.
• Makalah ini telah membahas beberapa pertimbangan pembiayaan yang harus diperhitungkan
dalam tahap eksplorasi dan evaluasi. Tujuannya adalah untuk mengidentifikasi masalah dan
menyarankan bahwa pertimbangan pembiayaan harus dilakukan pada tahap awal.