TUGAS ADMINISTRASI KEUANGAN

ANALISIS RASIO KEUANGAN PADA KALBE FARMA TBK.

TAHUN 2016-2018
(CONSOLIDATION)

Dosen Pengampu : Nida Auliana Umami, S.E., M.M

Oleh :

Meli Anjani

412018058

AB 2018 C

PROGRAM STUDI ADMINISTRASI BISNIS

POLITEKNIK SUKABUMI
2019
 ANALISIS RASIO KEUANGAN KALBE FARMA TBK TAHUN 2016-
2018 (KONSOLIDASI)

Rasio menggambarkan suatu hubungan matematis antara suatu jumlah dengan jumlah
yang lain. Penggunaan alat analisis berupa rasio dapat menjelaskan penilaian baik dan buruk
posisi keuangan pada perusahaan, terutama bila angka rasio ini dibandingkan dengan angka
rasio pembanding yang digunakan sebagai standar.
Analisis rasio keuangan adalah salah satu cara yang paling banyak digunakan. Analisis
ini menghubungkan satu pos dengan pos yang lainnya dalam laporan keuangan dan
memberikan gambaran yang jelas tentang hubungan antarpos tersebut.
Jenis rasio atau pembanding yang digunakan untuk menilai kinerja Kalbe Farma Tbk
ini ialah dengan membandingkan rasio antar tahun (perbandingan internal). Adapun rasio
keuangan yang digunakan ialah rasio likuiditas, leverage, aktivitas, dan profitabilitas. Rasio
likuiditas yang di analisis ialah current ratio, cash ratio, dan quick ratio. Rasio leverage yang
dianalisis ialah Total Debt to Equity Ratio (Rasio Hutang Terhadap Ekuitas), Total Debt to
Total Asset Ratio (Rasio Hutang terhadap Total Aktiva), dan Long Term Debt to Equity Ratio.
Rasio aktivitas yang analisis ialah Total Assets Turn Over (perutaran aktiva), Inventory
Turnover (perputaran persediaan), dan Account Receivable Turn Over (perputaran piutang).
Sedangkan rasio profitabilitas yang dianalisi ialah Gross Profit Margin, Net Profit Margin,
Return On Investment (ROI), Return On Equity (ROE).
RASIO LIKUIDITAS
Merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam
memenuhi kewajiban finansial jangka pendek yang berupa hutang–hutang jangka pendek
(short time debt).

1. Current Ratio = Aktiva Lancar

Hutang Lancar
Tahun Aktiva Lancar Hutang Lancar Current Ratio
2016 9.572.529.767.897 2.317.161.787.100 4,13
2017 10.043.950.500.587 2.227.336.011.715 4.50
2018 10.648.288.386.726 2.286.167.471.594 4,82

Trend Analysis of Current Ratio

5
4.5
4
Current Ratio
3.5
3
2016 2017 2018

2. Quick Ratio = Aktiva Lancar - Persediaan

Hutang Lancar

Tahun Aktiva Lancar - Persediaan Hutang Lancar Quick Ratio

2016 9.572.529.767.897-3.344.404.151.105 2.317.161.787.100 4,13
2017 10.043.950.500.587-3.557.496.638.218 2.227.336.011.715 4,50
2018 10.648.288.386.726-3.474.587.231.854 2.286.167.471.594 4,82

Trend Analysis of Quick Ratio

5
4.5
4
Quick Ratio
3.5
3
2016 2017 2018
 3. Cash Ratio = Kas + Surat Berharga
Utang lancar

Tahun Kas + Surat Berharga Hutang Lancar Cash Ratio

2016 2.895.582.003.331 + 0 2.317.161.787.100 1,24
2017 2.784.705.831.122+ 0 2.227.336.011.715 1,25
2018 3.153.327.557.478+ 0 2.206.167.471.594 1,42

Trend Analysis of Cash Ratio

2

1.5

1
Cash Ratio
0.5

0
2016 2017 2018

Kesimpulan:

1. Dari perhitungan rasio di atas dapat dilihat bahawa kemampuan perusahaan untuk
membayar hutang jangka pendeknya cenderung meningkat karena setiap hutang
lancar Rp. 1,- dapat dijamin oleh Rp. 4,82 pada tahun 2018. Sedangkan pada tahun
2017 dan 2016 lebih rendah dibanding tahun 2018 yaitu sebesar Rp. 4,50,- dan Rp.
4,13,-. Hal tersebut disebabkan karena terjadi peningkatan aktiva lancar yang cukup
signifikan.
2. Pada saat yang sama terjadi peningkata pada Quick Ratio yaitu sebesar Rp. 9,07
dibanding tahun 2017 yaitu sebesar Rp. 8,44. Hal tersebut terjadi karena adanya
peningkatan pada aktiva lancar yaitu sebesar Rp. 10.648.288.386.726,- dibanding tahun
2017 yaitu sebesar Rp. 10.043.950.500.587,-, ini mengindikasikan bahwa kemampuan
perusahaan dalam membayar hutang lancarnya meningkat.
3. Dari hasil perhitungan diatas terjadi peningkatan pada aspek cash ratio pada tahun
2018 yaitu sebesar Rp. 1,42,- hal ini disebabkan karena terjadi penurusan hutang
lancar di tahun 2018 yaitu sebesar Rp. 2.206.167.471.594,-. Hal ini mengindikasikan
bahwa kemapuan perusahan dalam membayar kewajiban jangka pendek dengan kas
yang tersedia meningkat.
RASIO SOLVABILITAS (LEVERAGE RATIO)
Rasio ini disebut juga rasio leverage yaitu mengukur perbandingan dana yang disediakan
oleh pemiliknya dengan dana yang dipinjam dari kreditur perusahaan tersebut. Rasio ini
dimaksudkan untuk mengukur sampai seberapa jauh aktiva perusahaan dibiayai oleh hutang.
Rasio ini menunjukkan indikasi tingkat keamanan dari para pemberi pinjaman (Bank).

1. Total Debt to Equity Ratio (Rasio Hutang Terhadap Ekuitas)

Total Debt to Equity Ratio = Total Hutang .

Ekuitas Pemegang Saham

Tahun Total Hutang Ekuitas Pemegang Shm TDTER

2016 2.762.162.069.572 12.463.847.141.085 0,22
2017 2.722.207.633.646 13.894.031.782.689 0,19
2018 2.851.611.349.015 15.294594..269.354 0,18

Trend Analysis of TDTER

0.5
0.4
0.3
0.2 TDTER
0.1
0
2016 2017 2018

2. Total Debt to Total Asset Ratio (Rasio Hutang terhadap Total Aktiva)

Total Debt to Total Asset Ratio = Total Hutang

Total Aktiva

Tahun Total Hutang Total Aktiva TDTAR

2016 2.762.162.069.572 15.226.009.210. 1,81
2017 2.722.207.633.646 16.616.239.416.355 0,16
2018 2.851.611.349.015 18.146.206.145.369 0,15
 Trend Analysis of TDTAR
2
1.5
1
TDTAR
0.5
0
2016 2017 2018

3. Long Term Debt to Equity Ratio

Long Term Debt to Equity Ratio = Hutang Jangka Panjang

Modal Sendiri

Tahun Hutang Jangka Panjang Modal Sendiri LTDTER

2016 445.000.282.472 12.463.847.141.085 0,02
2017 494.871.621.931 13.894.031.782.689 0,02
2018 565.443.877.421 15.294.594.296354 0,02

Trend Analysis of LTDTER

0.025
0.02
0.015
0.01 LTDTER
0.005
0
2016 2017 2018

Kesimpulan:

Pada rasio solvabilitas terjadi penurun pada setiap aspeknya hal ini mengindikasikan
bahwa kondisi perusahaan tergolong dalam rasio hutang yang baik. Turunnya nilai rasio
dari setiap aspek pada rasio solvabilitas ini terjadi karena adanya peningkatn ekuitas
jangka pada tahun 2018 yaitu sebesar Rp. 15.294594..269.354,- dibanding tahun
sebelumnya yaitu sebesar Rp. 13.894.031.782.689,-. Hal tersebut menunjukan bahwa
pembiayaan operasi perusahaan menggunaan modal dari luar sehingga resiko keuangan
yang harus ditanggung oleh perusahaan tidak terlalu besar.
RASIO AKTIVITAS
Rasio yang menunjukkan keefektifan sebuah perusahaan dalam menggunakan aktiva yang
dimilikinya. Rasio ini digunakan untuk menilai seberapa efisien perusahaan dapat
memanfaatkan dan mengelola sumber daya yang dimiliki perusahaan.

1. Perputaran persediaan (Inventory Turn Over Ratio) = Harga pokok penjualan

Persediaan

Tahun Harga pokok penjualan Persediaan ITOR

2016 9.886.262.305.023 3.344.404.151.105 2,95
2017 10.369.836.693.616 3.557.496.638.218 2,91
2018 11.226.380.392.484 3.474.587.231.854 3,23

Trend Analysis of ITOR

4
3.5
3
ITOR
2.5
2
2016 2017 2018

2. Perputaran piutang (Account Receivable Turn Over Ratio) = Penjualan

Piutang Usaha

Tahun Penjualan Piutang Usaha ARTOR

2016 19.374.230.957.505 27.200.375.671 1,40
2017 20.187.120.166.616 24.562.301.356 2,91
2018 21.047.306.186.027 75.208.161.203 3,23

Trend Analysis of ARTOR

4
3
2
ARTOR
1
0
2016 2017 2018
 3. Perputaran asset total ( Total Assets Turn Over Ratio) = Penjualan
Aset Total

Tahun Penjualan Aset Total TATO

2016 19.374.230.957.505 15.226.009.210.657 1,27
2017 20.182.120.166.616 16.616.239.416.335 1,21
2018 21.047.306.186.027 18.146.206.145.369 1,15

Trend Analysis of TATO

1.5
1.4
1.3
1.2 ATOR
1.1
1
2016 2017 2018

Kesimpulan:

Pada rasio aktivitas terjadi peningkatan ITOR dan ARTOR pada setiap tahun. Hal ini
mengindikasikan bahwa efektivitas manajemen perusahaan mengalami peningkatan
dalam mengelola persediaan. Berbeda dengan TATO mengalami penurunan pada
tahun 2018 yaitu 1,15 kali di banding tahun sebelumnya, ini mengindikasikan bahwa
efektivitas manajemen perusahaan mengalami peningkatan dalam mengelola piutang.
Disisi lain terjadi penurunan pada Nilai TATO pada setiap tahunnya. Hal ini,
mengindikasikan bahwa manajemen perusahaan tidak cukup baik dalam
menggunakan seluruh aktiva untuk menciptakan penjualan. Karena semakin turun
nilai TATO maka semakin tidak efisien perusahaan dalam menggunakan seluruh
aktiva yang dimiliki untuk menghasilkan laba.
RASIO PROFITABILITAS
Rasio ini disebut juga sebagai Rasio Profitabilitas yaitu rasio yang digunakan untuk
mengukur kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba atau keuntungan. Profitabilitas
suatu perusahaan mewujudkan perbandingan antara laba dengan aktiva atau modal yang
menghasilkan laba tersebut.

1. Gross Profit Margin (Laba Kotor)

Gross Profit Margin = Laba kotor .

Penjualan Bersih

Tahun Laba Kotor Penjualan GPM

2016 9,487.968.305.032 19.374.230.957.505 0,48
2017 9.812.283.473.000 20.182.120.166.616 0.49
2018 9.847.925.793.543 21.047.306.186.027 0,46

Trend Analysis of GPM

0.5

0.48

0.46 GPM

0.44
2016 2017 2018

2. Net Profit Margin (Laba Bersih)

Net Profit Margin = Laba Setelah Pajak

Penjualan Bersih

Tahun Laba Setelah Pajak Penjualan NPM

2016 2.350.884.933.551 19.374.230.957.505 0,12
2017 2.453.251.410.604 20.182.120.166.616 0,12
2018 2.497.261.964.757 21.047.306.186.027 0,11
 Trend Analysis of NPM
0.125
0.12
0.115
NPM
0.11
0.105
2016 2017 2018

3. Net Earning Power Ratio (Return on Investment/ROI)

ROI = Keuntungan Netto Sesudah Pajak

Jumlah Aktiva

Tahun Keuntungan Netto Sesudah Jumlah Aktiva ROI

Pajak
2016 2.350.884.933.551 15.226.009.210.657 0,15
2017 2.453.251.410.604 16.616.239.416.335 0,14
2018 2.497.261.964.757 18.146.206.145.369 0,13

Trend Analysis of ROI

0.16
0.15
0.14
ROI
0.13
0.12
2016 2017 2018

4. Return on Equity (Pengembalian atas Ekuitas)

Return on Equity = Laba Setelah Pajak .

Ekuitas Pemegang Saham

Tahun Laba Setelah Pajak Ekuitas Pemegang Shm ROE

2016 2.350.884.933.551 12.463.847.141.085 0,18
2017 2.453.251.410.604 13.894.031.782.689 0,14
2018 2.497.261.964.757 15.294.594.296.354 0,11
 Trend Analysis of ROE
0.2

0.15

0.1
ROE
0.05

0
2016 2017 2018

Kesimpulan:

Terjadi penurunan pada rasio profitabilitas ini dibuktikan dengan penurunan GPM ,
NPM, ROI, ROE,Kalbe Farma Tbk pada tahun 2018. penurunan ini terjadi karena
peningkatan net sales pada tahun 2018 yaitu Rp. 2.497.261.964.757 Hal tersebut
mengindikasikan bahwa kinerja keuangan perusahaan tidak cukup baik (Tidak sehat)
karena perusahaan tidak mampu meningkatkan keuntungan baik untuk perusahaan
maupun untuk investor.