RESUME MANAJEMEN INVESTASI

“Portfolio Management & Valuation of Investment Performance”

Dosen : Drs. Agung Satmoko, ME.

Disusun oleh :

Kelompok 4 / EM-H

1. Afifah Ichwanti (141170279)

2. Hesti Ayu Safitri (141170281)

3. Khalisa Afifah (141170282)

4. Theresia Oktaviana C.P.P. (141170287)

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN”
YOGYAKARTA
2020
 BAB 21 PORTFOLIO MANAGEMENT

A. Portfolio Management as a Process

Seperti yang diuraikan oleh Maginn dan Tuttle, manajemen portofolio adalah
proses yang berkelanjutan di mana:
1. Tujuan, kendala, dan preferensi diidentifikasi untuk setiap investor.
2. Strategi dikembangkan dan diterapkan melalui pemilihan kombinasi aset
yang optimal.
3. Kondisi pasar, campuran aset relatif, dan keadaan investor dipantau.
4. Penyesuaian portofolio dibuat seperlunya untuk mencerminkan perubahan
signifikan yang telah terjadi.
B. Individual Investors vs Institutional Investors
1. Individu mendefinisikan risiko sebagai "kehilangan uang" sementara
lembaga menggunakan pendekatan kuantitatif, biasanya mendefinisikan
risiko dalam hal standar deviasi.
2. Individu dapat dicirikan oleh kepribadian mereka, sedangkan untuk
institusi kami mempertimbangkan karakteristik investasi dari mereka yang
memiliki kepentingan menguntungkan dalam portofolio yang dikelola oleh
institusi.
3. Sasaran adalah bagian penting dari apa yang dimaksud dengan investasi
individu, bersama dengan asetnya, sementara untuk institusi kita dapat
lebih tepat mengenai paket total aset dan liabilitas mereka.
4. Individu memiliki kebebasan besar dalam hal apa yang dapat mereka
lakukan terkait dengan investasi, sementara institusi tunduk pada banyak
kendala hukum dan peraturan.
5. Pajak sering kali merupakan pertimbangan yang sangat penting bagi
investor individu, sedangkan banyak lembaga, seperti dana pensiun,
bebas dari pertimbangan tersebut.
C. Formulate an Appropriate Investment Policy
Investment policy adalah penentuan kebijakan portofolio. Ini merangkum
tujuan, kendala dan preferensi untuk investor.

KELOMPOK 4
 Investor harus menyatakan tujuan : persyaratan pengembalian dan toleransi
risiko, diikuti oleh kendala dan preferensi : likuiditas, time horizon, undang-
undang dan regulasi, pajak, dan preferensi dan keadaan yang unik.
D. Determiine And Quantyfy Capital Market Expectation
Membentuk Ekspektasi , melibatkan dua langkah:
1. Macroexpectational factor. Faktor-faktor ini mempengaruhi pasar untuk
obligasi, saham, dan aset lainnya baik secara domestik maupun internasional.
2. Microexpectational influences. Faktor-faktor ini melibatkan agen penyebab
yang mendasari pengembalian dan perkiraan risiko yang diinginkan dan
mempengaruhi pemilihan aset tertentu untuk portofolio tertentu.
E. Constructing The Portfolio
Proses konstruksi portofolio dapat dilihat dari perspektif yang luas yang terdiri
dari langkah-langkah berikut : (1) Menentukan semesta sekuritas yang
memenuhi syarat untuk dimasukkan dalam khususnya portofolio. (2)
Gunakan prosedur optimasi untuk memilih sekuritas dan menentukan bobot
portofolio yang tepat untuk sekuritas ini.
F. Asset Allocation
Menurut beberapa analisis, alokasi aset terkait erat dengan usia investor. Ini
melibatkan teori siklus hidup yang disebut alokasi aset. Ini masuk akal secara
intuitif karena kebutuhan dan posisi keuangan pekerja di usia 50-an akan
berbeda rata-rata dengan mereka yang mulai berusia 20-an. Menurut teori
siklus hidup, misalnya, ketika individu mendekati masa pensiun, mereka
menjadi lebih menghindari risiko. Jenis Alokasi Aset William Sharpe telah
menguraikan beberapa jenis alokasi aset. Jika beberapa langkah ini
dihilangkan, pendekatan alokasi aset lebih khusus. Pendekatan tersebut
meliputi Alokasi aset strategis dan Alokasi aset taktis
G. Monitor Market Conditions And Investor Circumstances
Manajer portofolio menghabiskan banyak waktu mereka memantau dan
menyeimbangkan kembali portofolio yang ada. Kuncinya adalah mengetahui
kapan dan bagaimana melakukan penyeimbangan kembali karena trade-off
terlibat: biaya perdagangan versus biaya tidak berdagang. Pengukuran
kinerja portofolio memungkinkan investor untuk menentukan keberhasilan
proses manajemen portofolio, dan manajer portofolio. Ini adalah bagian

KELOMPOK 4
 penting dari pemantauan strategi investasi yang didasarkan pada tujuan,
kendala, dan preferensi investor.

BAB 22 EVALUATION OF INVESTMENT PERFORMANCE

KELOMPOK 4