1

MANAJEMEN KEUANGAN II

‘’ ANALISIS OPTIMALISASI MODAL KERJA PT. INDOFOOD SUKSES

MAKMUR TBK TAHUN 2015-2019 ‘’

Ditulis Oleh :

Rheno Wirya Pratama

201610160311044

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

JURUSAN MANAJEMEN

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2020
2

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa saya panjatkan karena atas karunia-
Nya saya dapat menyelesaikan penulisan makalah Manajemen Keuangan II ini dengan judul
“Analisis Optimalisasi Modal Kerja PT. Indofood Sukses Makmur Tbk Tahun 2015-2019”.

Saya mengucapkan terima kasih kepada pihak-pihak yang telah membantu saya dan
juga kepada (nama dosen), selaku dosen (mata kuliah) saya yang telah banyak memberikan
pengetahuan baru tentang (mata kuliah) ini.

Saya tahu bahwa sebagai manusia, saya masih memiliki kekurangan-kekurangan

dalam penulisan makalah ini, karena adanya keterbatasan pengetahuan, waktu dan data-data
yang diperoleh. Oleh karena itu penulis akan merasa senang hati menerima kritik dan saran
dari semua pihak.

Akhir kata, semoga makalah yang saya buat ini bisa memberikan banyak pengetahuan
baru dan memberikan banyak manfaat untuk semuanya.

Malang, 19 Agustus 2020

Rheno Wirya Pratama

3

DAFTAR ISI

Cover.................................................................................................................. 1

Kata Pengantar.................................................................................................. 2

Daftar Isi............................................................................................................ 3

BAB I : PENDAHULUAN................................................................................ 4

1.1. Latar Belakang....................................................................................... 4

1.2. Rumusan Masalah ................................................................................. 4

BAB II : PEMBAHASAN................................................................................. 5

2.1 Gambaran Umum Perusahaan ................................................................ 5

2.2 Hasil Analisis Data dan Interpretasi........................................................ 6
2.3 Teori Pendukung..................................................................................... 10

BAB III : PENUTUP......................................................................................... 12

3.1 Kesimpulan ............................................................................................ 12

3.2 Keputusan Keuangan.............................................................................. 12

DAFTAR PUSTAKA........................................................................................ 14

LAMPIRAN....................................................................................................... 15
4

BAB I
PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang

Setiap perusahaan pada dasarnya tidak terlepas dari tujuannya yaitu untuk
memperoleh laba yang optimal untuk kelangsungan hidup perusahaannya. Kelangsungan
hidup perusahaan dipengaruhi oleh banyak hal antara lain profitabilitas perusahaan itu sendiri
(Sartono, 2010:122). Salah satu perusahaan yang saya pilih untuk menjadi subyek penelitian
Manajemen Keuangan II terkait Optimalisasi Modal Kerja yakni PT. Indofood Sukses
Makmur Tbk.
PT. Indofood Sukses Makmur Tbk merupakan perusahaan yang bergerak pada
penjualan makanan yang dibagi menjadi empat Kelompok Usaha Strategis yaitu Produk
Konsumen Bermerek, Bogasari, Agribisnis, dan Distribusi.
Perusahaan PT. Indofood Sukses Makmur Tbk juga memiliki banyak variasi produk
yang dapat memenuhi permintaan para konsumen. Perusahaan sudah dipercaya oleh banyak
orang dan pihak di Indonesia dan Indofood tidak hanya berhasil menjual produk-produknya
di dalam negeri namun mereka sudah mampu melakukan ekspor ke beberapa negara di dunia.
Dengan demikian, berdasarkan ulasan di atas, maka saya memutusakan untuk
membuat sebuah makalah yang materinya berkaitan dengan optimalisasi modal kerja pada
Manajemen Keuangan II yang berjudul : “Analisis Optimalisasi Modal Kerja PT. Indofood
Sukses Makmur Tbk Tahun 2015-2019”.

1.2 Rumusan Masalah

Rumusan masalah pada Makalah Manajemen Keuangan II ini yaitu :
a. Bagaimana gambaran umum dari perusahaan PT. Indofood Sukses Makmur Tbk ?
b. Bagaimana kondisi laporan keuangan PT. Indofood Sukses Makmur Tbk pada
pergerakannya dari tahun 2015-2019 ?
c. Bagaimana keputusan keuangan yang dapat dijadikan indikator dalam optimalisasi
modal kerja pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk ?

BAB II
5

PEMBAHASAN

2.1 Gambaran Umum Perusahaan

a. Sejarah Perusahaan

PT Indofood Sukses Makmur Tbk., yang didirikan dengan nama PT Panganjaya

Intikusuma di tahun 1990, memiliki berbagai kegiatan usaha yang telah beroperasi sejak
awal tahun 1980an.

Indofood dikenal sebagai perusahaan yang mapan dan terkemuka di setiap kategori
bisnisnya. Dalam menjalankan kegiatan operasionalnya, Indofood memperoleh manfaat dari
skala ekonomis serta ketangguhan model bisnisnya yang terdiri dari empat Kelompok Usaha
Strategis (”Grup”) yang saling melengkapi sebagai berikut:

a. Produk Konsumen Bermerek

b. Bogasari
c. Agribisnis
d. Distribusi

b. Visi dan Misi

PT. Indofood Sukses Makmur Tbk memiliki visi, misi, dan nilai yang meliputi:

a. Visi
Perusahaan Total Food Solutions
b. Misi
 Memberikan solusi atas kebutuhan pangan secara berkelanjutan
 Senantiasa meningkatkan kompetensi karyawan, proses produksi dan teknologi
kami
 Memberikan kontribusi bagi kesejahteraan masyarakat dan lingkungan secara
berkelanjutan
 Meningkatkan stakeholders’ values secara berkesinambungan
c. Nilai
“Dengan disiplin sebagai falsafah hidup; Kami menjalankan usaha kami
dengan menjunjung tinggi integritas; Kami menghargai seluruh pemangku
6

kepentingan dan secara bersama-sama membangun kesatuan untuk mencapai

keunggulan dan inovasi yang berkelanjutan.”

2.2 Hasil Analisis Data Dan Interpretasi

PT Indofood Sukses Makmur Tbk merupakan sebuah perusahaan di bidang pangan

yang menyediakan kebutuhan makanan untuk masyarakat Indonesia dan bahkan
mancanegara dengan penggunaan Sumber Daya Alam (SDA) Indonesia sebagai bahan baku
pembuatan utama. PT. Indofood Sukses Makmur Tbk sampai saat ini masih konsisten dalam
melakukan produksi makanan dan minuman dengan baik. Indofood juga sangat menjungjung
tinggi para pekerja dan orang-orang yang sudah turut serta dalam perusahaannya, serta para
konsumennya yang selalu setia memilih produk-produknya. Lalu, untuk evaluasi kapasitas
perusahaan dalam optimalisasi modal kerja di tahun 2020 yakni dapat menelisik data
penjualan di tahun sebelumnya yakni tahun rentang 2015-2019.

Sasaran Analisis Optimasi Modal Kerja pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk. dalam
konteks ini adalah untuk menentukan besarnya nilai modal kerja optimal pada tahun 2015-
2019.

PROSEDUR PENGERJAAN :
1. Menghitung Rata-rata Komponan Modal Kerja
Tabel 1.1 Perhitungan Rata-rata Komponen Modal Kerja
PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk.,
Komp Tahun Jumlah Jumlah /
o nen Ʃ Tahun
Modal 2015 2016 2017 2018 2019
Kerja

Kas Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp
13.076.076 13.362.236 13.689.99 8.809.253 13.745.11 62.682.68 12.536.53
8 8 1 6
Piutang Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp
usaha 4.255.814 4.616.846 5.039.733 5.401.971 5.406.033 24.720.39 4.944.079
7
Persedia Rp Rp Rp Rp Rp Rp
an 7.627.360 8.469.821 9.792.768 Rp11.644 9.658.705 47.192.81 9.438.562
.156 0

2. Menghitung Perputaran Komponen Modal Kerja (PKMK) dengan rumus:

a. Perputaran Kas
7

PKMK = Penjualan Tahun 2015 / Rata-Rata Kas

= 64.061.947 / (14.157.169+13.076.076)/2
= 4,70
PKMK = Penjualan Tahun 2016 / Rata-Rata Kas
= 66.659.484 / (7.657.510+13.362.236)/2
= 6,34
PKMK = Penjualan Tahun 2017 / Rata-Rata Kas
= 70.186.618 / (13.362.236+13.689.998)/2
= 5,19
PKMK = Penjualan Tahun 2018 / Rata-Rata Kas
= 73.394.728 / (13.689.998+8.809.253)/2
= 6,52
PKMK = Penjualan Tahun 2019 / Rata-Rata Kas
= 73.394.728 / (8.809.253+13.745.118)/2
= 6,51
b. Perputaran Piutang
PKMK = Penjualan Tahun 2015 / Rata-Rata Hutang
= 64.061.947 / (3.555.067+4.255.814)/2
= 16,40
PKMK = Penjualan Tahun 2016 / Rata-Rata Piutang
= 66.659.484 / (3.197.834 +4.616.846)/2
= 17,06
PKMK = Penjualan Tahun 2017 / Rata-Rata Piutang
= 70.186.618 / (4.616.846+5.039.733)/2
= 14,54
PKMK = Penjualan Tahun 2018 / Rata-Rata Piutang
= 73.394.728 / (5.039.733+5.401.971)/2
= 14,06
PKMK = Penjualan Tahun 2019 / Rata-Rata Piutang
= 73.394.728 / (5.401.971+5.406.033)/2
= 13,58
c. Perputaran Persediaan
PKMK = Penjualan Tahun 2015 / Rata-Rata Persediaan
8

= 64.061.947 / (8.446.349+7.627.360)/2
= 7,97
PKMK = Penjualan Tahun 2016 / Rata-Rata Persediaan
= 66.659.484 / (2.546.835+8.469.821)/2
= 12,10
PKMK = Penjualan Tahun 2017 / Rata-Rata Persediaan
= 70.186.618 / (8.469.821+9.792.768)/2
= 7,69
PKMK = Penjualan Tahun 2018 / Rata-Rata Persediaan
= 73.394.728 / (9.792.768+11.644.156)/2
= 6,85
PKMK = Penjualan Tahun 2019 / Rata-Rata Persediaan
= 73.394.728 / (11.644.156+9.658.705)/2
= 6,89
3. Menghitung Ketertarikan Dana Komponen Modal Kerja (KDKMK) dengan rumus :
K D K M K = 360 Hari Hasil P K M K
Tabel 1.2 Perhitungan Perputaran dan Ketertarikan Dana Modal Kerja
PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk.
Perhitungan PKMK Perhitungan KDKMK
Tahun Komponen Modal Perhitungan
2015 Kerja Hasil (hari) Perhitungan Hasil (kali)
PKMK
Kas 360/4,70 77 5
Piutang usaha 360/16,40 22 16
Persediaan 360/7,97 45 360/Hasil PKMK 8
Total Perhitungan 144 3
Perhitungan PKMK Perhitungan KDKMK
Tahun Komponen Modal Perhitungan
2016 Kerja Hasil (hari) Perhitungan Hasil (kali)
PKMK
Kas 360/6,34 57 6
Piutang usaha 360/17,06 21 17
Persediaan 360/12,10 30 360/Hasil PKMK 12
Total Perhitungan 108 3
Perhitungan PKMK Perhitungan KDKMK
Tahun Komponen Modal Perhitungan
2017 Kerja Hasil (hari) Perhitungan Hasil (kali)
PKMK
Kas 360/5,19 70 5
Piutang usaha 360/14,54 25 14
Persediaan 360/7,69 47 360/Hasil PKMK 8
Total Perhitungan 143 3
9

Perhitungan PKMK Perhitungan KDKMK

Tahun Komponen Modal Perhitungan
2018 Kerja Hasil (hari) Perhitungan Hasil (kali)
PKMK
Kas 360/6,52 56 6
Piutang usaha 360/14,06 26 14
Persediaan 360/6,85 53 360/Hasil PKMK 7
Total Perhitungan 135 3
Perhitungan PKMK Perhitungan KDKMK
Tahun Komponen Modal Perhitungan
2019 Kerja Hasil (hari) Perhitungan Hasil (kali)
PKMK
Kas 360/6,51 55 7
Piutang usaha 360/13,58 27 14
Persediaan 360/6,89 52 360/Hasil PKMK 7
Total Perhitungan 134 3

4. Menghitung Tingkat Pertumbuhan Penjualan (g)

Tabel 1.3 Perhitungan Tingkat Pertumbuhan Penjualan (g)
PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk.
Pada Tahun 2015-2019
Tingkat
Tahun Penjualan
Pejualan
2015 Rp 64.061.947 1%
2016 Rp 66.659.484 4%
2017 Rp 70.186.618 5%
2018 Rp 73.394.728 5%
2019 Rp 76.592.955 4%
Jumlah 19%
Rata-Rata 0,038
5. Menghitung Proyeksi Penjualan

Dengan tingkat pertumbuhan penjualan rata-rata selama lima tahun tersebut, nilai
penjualan pada tahun 2020 dapat diestimasi sebagai berikut:

Penjualan x (1+grata-rata)

= 76.592.955 x (1+0,038)

= Rp79.504.945

6. Menghitung Modal Kerja Optimal

Proyeksi penjualan / Perputaran Modal Kerja

10

= 79.504.945 / 3
= Rp 26.501.648

2.3 Teori Pendukung

Menurut Sari (2013), modal kerja merupakan faktor utama dalam kelancaran kegiatan
operasi perusahaan. Penggunaan modal kerja yang tidak efektif dapat menimbulkan kerugian
bahkan dapat mengakibatkan kebangkrutan. Oleh karena itu, pihak manajemen perusahaan
harus dapatmengelola dengan baikpenggunaan modal kerja, sehingga perputaran modal kerja
akan bergerak dengan cepat dan diikuti dengan peningkatan tingkat profitabilitas.
Penggunaan modal kerja secara efisien akan meningkatkan profitabilitas sehingga perusahaan
tidak akan kesulitan dalam mengembalikan hutang-hutangnya baik hutang jangka pendek
maupun hutang jangka panjang.

Dari sudut manajemen keuangan, keberhasilan perusahaan dapat dinilai dari tiga
macam kinerja bisnis yaitu profitabilitas, solvabilitas, dan likuiditas. Seberapa jauh
keberhasilan perusahaan mencapai ketiga kinerja bisnis tersebut, secara memuaskan dapat
diukur dengan tolak ukur keuangan yang disebut rasio keuangan. Khusus dalam kinerja
keuangan seorang manajer harus mengetahui dan mempertimbangkan secara cermat sumber-
sumber mana yang paling menguntungkan apakah modal sendiri, modal pinjaman, atau
kombinasi dari keduanya. Manajemen keuangan sebagai atau sering disebut pembelanjaan
dapat diartikan sebagai semua aktivitas perusahaan yang berhubungan dengan usaha-usaha
mendapatkan dana perusahaan dengan biaya yang murah serta usaha untuk menggunakan dan
mengalokasikan dana tersebut secara efisien.

Tujuan dari manajemen keuangan itu sendiri harus melalui dua pendekatan dalam
mencapai tujuannya, yaitu: Profit risk approach, dalam hal ini berkaitan dengan seorang
manajer tidak sekedar mengejar maksimalisasi profit, akan tetapi juga harus
mempertimbangkan resiko yang bakal dihadapi serta harus terus melakukan pengawasan dan
pengendalian terhadap seluruh aktivitas yang dijalankan dengan menggunakan prinsip kehati-
hatian. Liquidity and profitability, merupakan kegiatan yang berhubungan dengan bagaimana
seorang manajer keuangan mengelola likuiditas dan profitabilitas perusahaan.

Modal kerja adalah investasi perusahaan dalam aktiva jangka pendek atau lancar,
termasuk dalamnya kas, sekuritas, piutang, persediaan, dan dalam beberapa perusahaan,
biaya dibayar di muka. Modal kerja ialah modal secara kolektif mencakup aktiva dan pasiva
11

lancar atau jangka pendek, sedangkan modal kerja netto mencerminkan perbedaan antara
aktiva lancar dan pasiva lancar perusahaan.

PT Indofood CBP Sukses Makmur, Tbk merupakan salah satu perusahaan yang
bergerak dalam sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Beberapa tahun belakangan ini PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk mengalami
perkembangan yang sangat pesat dalam bisnisnya hingga menjadi salah satu perusahaan yang
terdaftar dalam Indeks LQ45. Indeks LQ45 adalah nilai kapitalisasi pasar dari 45 saham yang
paling likuid dan memiliki nilai kapitalisasi yang besar.

Untuk mencapai dan mempertahankan tingkat kemajuan kinerja perusahaan yang

diinginkan, maka PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk memerlukan adanya evaluasi,
terutama pada pengelolaan sumber dan penggunaan capital atau modal kerja yang begitu
besar di perusahaan tersebut. Penggunaan modal kerja perusahaan dapat diukur dengan
menggunakan rasio perputaran modal (working capital turnover) dan membandingkannya
dengan ukuran rasio rata-rata dengan industri sejenis.

BAB III

PENUTUP

3.1 Kesimpulan

Berdasarkan hasil Analisis Optimasi Modal Kerja pada PT Indofood Sukses Makmur,
Tbk. dapat disimpulkan bahwa besarnya nilai penjualan yang diestimasikan pada tahun 2020
sebesar Rp 79.504.945 Dengan nilai penjualan sebesar tersebut, besarnya Modal Kerja
Optimal sebesar Rp 26.501.648. Dengan modal kerja sebesar tersebut telah terjadi Kenaikan
sebesar Rp 970.663 dari modal kerja tahun sebelumnya.

Kesimpulan hasil analisis optimasi modal kerja ini adalah:

Diestimasikan perusahaan mampu untuk meningkatkan penjualannya dari tahun –

tahun sebelumnya, sehingga bisa dipastikan ada kenaikan dalam besarnya modal kerja.
12

Namun kenaikan modal kerja dari tahun ke tahun masih cukup signifikan dan selisihnya tidak
terpaut jauh, perputaran modal kerjanya pun juga stabil yaitu sebanyak 3 kali. Hal ini berarti
perusahaan sudah cukup baik dalam mengendalikan perputaran aktiva lancarnya.

3.2 Keputusan Keuangan

Berdasarkan hasil analisis dan kesimpulan analisis optimasi modal kerja,

implikasi/rekomendasinya dapat ditujukan kepada pihak-pihak terkait seperti :

1. Manajemen Perusahaan
Seharusnya perusahaan menerapkan budget cash untuk setiap pengeluaran kas setiap
tahunnya agar kas yang dikeluarkan benar – benar sesuai dengan apa yang dibutuhkan
oleh perusahaan. Sehingga tidak jumlah kas yang di anggarkan tidak mengalami
fluktuasi. Dalam hal piutang, kenaikan piutang tidak terlalu spesifik yang berarti
perusahaan telah dapat meningkatkan volume penjualan secara tunai. Begitu pula
dengan persediaan, perusahaan telah baik dalam mengatur persediaannya yang
ditandai dengan rasio perputaran modal kerja dari tahun ke tahun mengalami
penurunan.
2. Pemasok atau Kreditur
Adanya peningkatan penjualan yang diestimasikan di tahun 2020 akan meningkatkan
profitabilitas bagi perusahaan. Maka dari itu perusahaan memerlukan sumber
pembiayaan atau dana dengan adanya peningkatan penjualan tersebut. Sehingga pihak
kreditur tidak perlu mengkhawatirkan kondisi keuangan perusahaan karena
diestimasikan akan terjadi peningakatan laba ditahun 2020.
3. Investor Perusahan
Dengan adanya peningkatan penjualan yang diestimasikan di tahun 2020, maka bagi
investor hendaknya tetap melakukan investasi pada perusahaan ini, mereka juga
cukup baik dalam mengendalikan perputaran modal kerjanya terlihat dari jumlahnya
yang signifikan dari tahun ke tahun.
13

DAFTAR PUSTAKA

(Jurnal)

Sartono, Agus. (2010). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi Empat.
Yogyakarta: BPFE.

Sari, Novita. (2013). Optimalisasi Penggunaan Modal Kerja untuk Meningkatkan

Profitabilitas pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk. Jurnal Academia.

Pardana, Deki. (2019). Analisis Sumber dan Penggunaan Modal Kerja pada PT. Indofood
CBP Sukses Makmur Tbk.

(Daring Online)

Website resmi PT Indofood Sukses Makmur Tbk. Diakses pada tanggal 19 Agustus 2020.
https://www.indofood.com/
14

Website Wikipedia Indofood. Diakses pada tanggal 19 Agustus 2020.

https://www.indofood.com/

LAMPIRAN

Saldo Kas Tahun 2014 & 2015

Saldo Piutang 2014 & 2015

15

Saldo Persediaan Tahun 2014 & 2015

Saldo Kas Tahun 2016 dan 2017

16

Saldo Piutang Tahun 2016 & 2017

17

Saldo Persediaan Tahun 2016 & 2017

Saldo Kas Tahun 2017 & 2018

18

Saldo Piutang Tahun 2017 & 2018

Saldo Persediaan Tahun 2017 & 2018

19

Saldo Kas Tahun 2018 & 2019

Saldo Piutang Tahun 2018 & 2019

Saldo Persediaan Tahun 2018 & 2019

20

Penjualan Tahun 2014 & 2015

Penjualan Tahun 2016

Penjualan Tahun 2017

21

Penjualan Tahun 2018 & 2019