PERENCANAAN,

PERAMALAN DAN
PENGANGGARAN
KEUANGAN
Kuliah - 4
Definisi

 Perencanaan keuangan (Financial planning)

 Peramalan keuangan (Financial forecasting)
 Penganggaran (budgeting)
 Upaya perusahaan dalam meramalkan kebutuhan
keuangan perusahaan dimasa yang akan datang, dan
memperkirakan secara rinci dan lebih awal transaksi
keuangan yang berhubungan dengan kebutuhan
keuangan tersebut
Pentingnya perencanaan
keuangan
 Adanya ketidak pastian dimasa yang akan datang
 Adanya biaya yang muncul sehubungan dengan
kebutuhan keuangan yang tidak diprediksi sebelumnya
 Akan lebih baik jika diketahui sejak dini,
sehingga tingkat operasi yang diproyeksikan dapat
diturunkan, daripada tiba-tiba kekurangan uang kas
dan operasi terpaksa harus berhenti secara mendadak
Jenis perencanaan

 perencanaan strategic dan

 perencanaan operasional
Financial Forecasting process

1. Memperkirakan pendapatan penjualan dan beban

2. Estimasi asset lancar dan asset tetap yang diperlukan
untuk mendukung proyeksi penjualan
3. Tentukan kebutuhan pendanaan perusahaan selama
periode anggaran
faktor-faktor yang perlu diperhatikan
saat menyusun peramalan penjualan

 Internal:
 Perkembangan penjualan
 Kebijakan perusahaan yang berhubungan dengan pemasaran
 Kapasitas produksi
 Tersedianya karyawan bag pemasaran
 Fasilitas pemasaran
 Modal kerja
Data eksternal

 Persaingan
 Posisi dalam persaingan
 Jumlah dan tingkat pertumbuhan penduduk
 Agama adat istiadat
 Kebijakan pemerintah
 Keadaan ekonomi
 Sumber Pembiayaan Spontan : sumber pembiayaan yang
terjadi secara alami selama perjalanan bisnis. Contoh
utamanya adalah hutang dagang.
 Sember Pembiayaan berdasarkan Diskresi : sumber
pembiayaan yang membutuhkan keputusan eksplisit
pihak manajemen perusahaan setiap kali timbulnya
dana.
pro forma, or projected financial
statements

 Perusahaan perlu mengantisipasi kinerja sehingga

seiring dengan tujuan utama perusahaan dan sesuai
dengan harapan pemilik (investors expectations)
 Mengestimasi dampak perubahan operasi perusahaan
terhadap kinerja peruahaan
 Mengantisipasi kebutuhan pendanaan dimasa yang akan
dating.
 Mengantisipasi aliran kas, yang akan menentukan nilai
perusahaan secara keseluruhan
Penyusunan Rencana posisi
keuangan
 Semua akun aset diasumsikan terpengaruh secara
proporsional dengan penjualan
 Hutang dadang and hutang acrual merupakan kewajiban
lancar yang dipengaruhi langsung oleh penjualan
 Kewajiban dan ekuitas merupakan sumber pendanaan
perusahaan

 Hutang dagang and hutang acrual disebut spontaneous

sources of financing (sumber pendanaan Spontan)

Slide
11
 Discretionary Financing
Sumber pendanaan yang memerlukan keputusan yang
explisit oleh manajemen puncak setiap kali sumber
pendanaan meningkat
Ex: long term debts (hutang jangka panjang), common
stock (saham Biasa)
metode persentase penjualan

 misalkan total penjualan tahun ini $32 million

 Tahun depan, diperkirakan menjadi $40 million
 Net income diperkirakan 5% dari penjualan
 Dividen yang dibagikan 50% dari laba

Slide
13
Percent of Sales Method
(Continued)
This year % of $32m
Assets
Current Assets $8m 25%
Fixed Assets $16m 50%
Total Assets $24m
Liab. and Equity
Accounts Payable $4m 12.5%
Accrued Expenses $4m 12.5%
Notes Payable $1m n/a
Long Term Debt $6m n/a
Total Liabilities $15m
Common Stock $7m n/a
Retained Earnings $2m
Equity $9m Slide
14
Total Liab. & Equity $24m
 Percent of Sales Method (Continued)
Next year % of $40m
Assets
Current Assets $10m 25%
Fixed Assets $20m 50%
Total Assets $30m
Liab. and Equity
Accounts Payable $5m 12.5%
Accrued Expenses $5m 12.5%
Notes Payable $1m n/a
Long Term Debt $6m n/a
Total Liabilities $17m
Common Stock $7m n/a
Retained Earnings ???
Slide
Equity ??? 15

Total Liab. & Equity

Memprediksi saldo Laba
ditahan
 Next year’s projected retained earnings = last year’s $2
million, plus:
Net Income  Cash Dividends 
Sales x x 1 − 
Sales  Net Income 
 $40 million x 0.05 x (1 - 0.50)
 = $2 million + $1 million = $3million

Slide
16
Memprediksi Discretionary
Financing Needs
Next year % of $40m
Assets
Current Assets $10m 25%
Fixed Assets $20m 50%
Total Assets $30m
Liab. and Equity
Accounts Payable $5m 12.5%
Accrued Expenses $5m 12.5%
Notes Payable $1m n/a How much
Long Term Debt $6m n/a Discretionary
Total Liabilities $17m Financing
Common Stock $7m n/a will we
Need?
Retained Earnings $3m
Slide
Equity $10m 17

Total Liab. & Equity $27m

Memprediksi Discretionary
Financing Needs (Continued)
 Discretionary Financing Needed = [Projected Total
Assets] – [Projected Total Liabilities] – [Projected
Shareholders’ Equity]
 Alternatively:
 DFN = [Projected Total Assets] – [Projected Liabilities &
Shareholders’ Equity]
 DFN = $30 million – $17 million – $10 million
 DFN = $3 million in discretionary financing

Slide
18
Predicting Discretionary
Financing Needs (Continued)
 Disini perusahaan harus memutuskan bagaimana
mendanai DFN
 Perusahaan bisa menjual saham atau menerbitkan
obligasi (Long-Term Debt)
 Long-Term Debt and Equitydisebut juga sumber
pendanaan external
 Paid in capital adalah berbedaan antara harga jual
equitas dengan nilai nominal saham yang terjual

Slide
19
Discretionary Financing
Needed
 DFN= Projected change in assetst-1 – Projected change
in liabilitiest-1- projected change in owners equityt-1
 Projected change in assets =
 (salest 1 − salest )
asset t
salest

 Projected change in liabilities =

 (salest −1 − salest )
liabilitiest
salest
 Projected change in owners equity=

NPM t +1  salest +1  (1 − b)
Kelemahan metode %
penjualan

 Terdapatskala ekonomis dalam

penggunaan aktiva
 Ada kelebihan kapasitas
 Aktiva harus ditambahkan dalam
satuan yang besar (lumpy assets)
Sustainable Rate of Growth

 Sustainable rate of growth merupakan

tingkat penjualan yang dapat tumbuh
tanpa menjual saham baru dan
mempertahankan rasio hutangnya,
 Ini berarti
 g* = ROE (1 – b) where
b = dividend payout ratio
= (dividends / net income)
ROE = return on equity
=(net income / common equity)
Slide
22