CAPM

Baca di ppt google

Hubungan
Security Market Line (SML) adalah penggambaran grafis dari persamaan CAPM. SML
menggambarkan hubungan antara risiko dan tingkat pengembalian yang diharapkan untuk setiap
aset, keamanan, atau portofolio. CAPM/SML menempatkan hubungan linier antara risiko aset
dan tingkat pengembalian yang diharapkan. Tingkat pengembalian yang diharapkan (diharapkan)
ada di sumbu vertikal dan beta, ukuran risiko, ada di sumbu horizontal. Kemiringan garis adalah
perbedaan antara tingkat pengembalian yang diperlukan pada indeks pasar dan RF (risk-free
rate).

Jika investor ingin mencari pengembalian yang diharapkan lebih tinggi, mereka harus
menanggung risiko yang lebih besar, yang diukur dengan beta.

Implementasi
Untuk menerapkan CAPM, investor membutuhkan perkiraan pengembalian aset bebas
risiko, pengembalian yang diharapkan pada indeks pasar, dan beta untuk keamanan individu.
Seberapa sulit untuk mendapatkannya?
 Untuk memperkirakan pengembalian pasar lebih sulit karena pengembalian yang
diharapkan untuk indeks pasar tidak dapat diamati dan beberapa indeks pasar yang digunakan
juga berbeda-beda. Sehingga perlu untuk memperkirakan beta untuk sekuritas individual.
Bagian inilah merupakan bagian penting dari proses estimasi CAPM. Di CAPM,
perkiraan RF dan pengembalian yang diharapkan di pasar sama untuk setiap sekuritas yang
dievaluasiyang diukur dengan BETA. Beta adalah satu-satunya faktor khusus perusahaan dalam
CAPM dan satu-satunya perkiraan spesifik aset yang harus dibuat dalam CAPM. Dengan
demikian, CAPM sering dirujuk sebagai model faktor tunggal. Menurut CAPM, satu-satunya
faktor yang membedakan pengembalian satu aset dari aset lain adalah beta aset.