1.

Pengantar

Kim dan Shi mendapati bahwa rata-rata dari adopsi sukarela Internasional Standar Pelaporan
Keuangan (IFRS) dikaitkan dengan peningkatan 59% dalam infromasi Perusahaan yang spesifik
dikapitalisasi dalam harga saham. Temuan bahwa adopsi IFRS sukarela dikaitkan dengan perbaikan
yang signifikan dalam lingkungan informasi konsisten dengan mayoritas makalah yang diterbitkan di
jurnal akuntansi atas pada konsekuensi adopsi IFRS.

Sebuah tinjauan literatur tentang konsekuensi ekonomi dari adopsi IFRS sehingga kemungkinan akan
menyimpulkan bahwa adopsi IFRSi mengarahkan manfaat ke pasar modal.

Kesimpulan seperti itu mengabaikan fakta bahwa mayoritas manajer memutuskan untuk tidak
mengadopsi IFRS ketika diberi pilihan. Hal ini menimbulkan pertanyaan: mengapa perusahaan-
perusahaan memilih untuk tidak mengadopsi IFRS secara sukarela ketika keuntungan
didokumentasikan yang besar dan biaya tampaknya rendah?

Adopsi wajib IFRS sering dibenarkan dengan mengacu studi akademis bahwa terdokumentasi
keuntungan pasar modal yang adopsi IFRS. Hari ini, bahkan Amerika Serikat sedang
mempertimbangkan wajib adopsi IFRS untuk perusahaan yang terdaftar (SEC 2008).

Kim dan Shi memberikan bukti berdasarkan sampel dari perusahaan-perusahaan dari 34 negara-
negara yang mengadopsi IFRS secara sukarela selama periode tujuh tahun dari 1998 sampai 2004.
Mereka menggunakan harga saham sinkronisitas sebagai ukuran spesifik informasi perusahaan di
saham harga dan menunjukkan bahwa harga saham menggabungkan lebih spesifik informasi
perusahaan untuk pengadopsi IFRS yang sukarela dari GAAP perusahaan lokal. Kim dan Shi juga
mendokumentasikan bahwa adopsi IFRS dikaitkan dengan penurunan terbesar dalam sinkronisitas
ketika analis. Berikut adalah rendah dan lembaga lemah. Mereka menarik tiga kesimpulan
berdasarkan bukti mereka: (1) IFRS meningkatkan lingkungan informasi dengan memfasilitasi aliran
dari informasi perusahaan yang spesifik ke pasar, (2) sinkronisitas peran IFRS dalam mengurangi
yang lebih parah ketika ada informasi yang kurang bersaing dari analis, dan (3) adopsi IFRS dapat
menggantikan lembaga yang lemah.

Di bagian. 2, penulis mengevaluasi argumen utama dan temuan bahwa Kim dan Shi andalkan untuk
menarik kesimpulan mereka. Saya mulai dengan menyatakan bahwa global yang rendah
frekuensi adopsi IFRS sukarela tidak konsisten dengan interpretasi kausal manfaat besar
didokumentasikan sekitar adopsi IFRS. Kemudian menunjukkan bahwa variasi dalam keuntungan
bersih dari adopsi IFRS diperkirakan oleh Kim dan Shi tidak memprediksi perusahaan secara sukarela
mengadopsi IFRS. Dalam Bagian 3, Saya memberikan penjelasan alternatif untuk Kim dan Shi hasil
dimana manajer berperilaku rasional tapi IFRS per se memiliki sedikit atau tidak ada efek langsung
informasi perusahaan pada lingkungan Hidup. Pada dasarnya, sebagian besar sukarela pengadopsi
IFRS melaksanakan standar untuk daftar di segmen pasar saham baru yang kontrak diperlukan IFRS
kepatuhan. Penjelasan alternatif ini berkaitan erat dengan diskusi di Christensen et al. (2008), Daske
et al. (2011).

2. Argumen Utama dan Temuan

Temuan utama Kim dan Shi adalah pengurangan sinkronisitas harga saham adopsi IFRS
perkiraan penurunan adalah 59% untuk perusahaan tanpa analis. Penurunan sinkronisitas
menunjukkan bahwa adopsi IFRSi memfasilitasi aliran informasi tertentu perusahaan ke dalam harga
saham.

Kim dan Shi berpendapat bahwa semakin rendah sinkronisitas harga saham untuk IFRS sukarela
pengadopsi konsisten dengan lingkungan informasi yang ditingkatkan karena adopsi IFRS. Para
pendukung IFRS akan menemukan bukti menarik karena mereka berpendapat bahwa satu set
berorientasi pasar modal yang komprehensif dari standar akuntansi meningkatkan
transparansi atas standar akuntansi nasional, yang sering kurang luas. Ada juga argumen bahwa
standar akuntansi memberikan signifikan keleluasaan untuk manajer, dan karena itu tidak jelas
bahwa IFRS per se meningkatkan kualitas pengungkapan (misalnya, Bola et al, 2000, 2003;.
Burgstahler et al 2006.).

Salah satu cara untuk mempertahankan asumsi rasionalitas dan membenarkan manfaat besar
adalah untuk berpendapat bahwa biaya adopsi IFRS mengimbangi manfaat diperkirakan. Seperti
kebanyakan makalah sebelumnya, Kim dan Shi hanya memperkirakan manfaat dari adopsi IFRS,
sehingga biaya bisa masuk akal menjelaskan mengapa perusahaan jarang mengadopsi IFRS secara
sukarela. Sementara sulit untuk memperkirakan biaya adopsi IFRS, beberapa argumen menunjukkan
bahwa mereka terbatas pertimbangkan selama periode itu Kim dan Shi.

Sebagai bukti empiris, penulis kembali beralih ke statistik deskriptif Kim dan Shi dalam Tabel 1.
Terlepas dari biaya rata-rata mengadopsi IFRS, itu sangat mudah untuk berpendapat bahwa biaya
IFRS peningkatan adopsi di sejauh mana kepatuhan dengan standar akuntansi diberlakukan. Hal ini
umumnya murah untuk mengklaim kepatuhan dengan aturan yang tidak ditegakkan-khususnya, jika
penerapan aturan mengharuskan penghakiman besar seperti di bawah standar IFRS awal (bola 2006;
Daske et al. 2011).

Apa yang membuat kurangnya adopsi sukarela di negara-negara penegak lemah bahkan
lebih mengejutkan adalah Kim dan Shi temuan bahwa manfaat dari adopsi IFRS adalah
terbesar di negara-negara dengan lembaga-lembaga yang lemah, termasuk penegakan akuntansi
standar. Manfaat yang lebih tinggi dan biaya yang lebih rendah bersama-sama memprediksi bahwa
perusahaan yang berada di negara-negara dengan lembaga-lembaga yang lemah harus secara
sukarela mengadopsi IFRS lebih sering daripada perusahaan yang berada di negara-negara dengan
lembaga-lembaga yang kuat.

Inkonsistensi antara manfaat estimasi IFRS dan frekuensi diamati adopsi IFRS sukarela, temuan
bahwa IFRS bisa menggantikan lembaga yang dirancang untuk menegakkan kepatuhan terhadap
IFRS secara fundamental berbeda dari bagaimana para sarjana umumnya berpikir tentang interaksi
antara aturan dan penegakan (lihat Djankov et al 2003;. Shleifer 2005).