PASAR

MODAL
Pengantar

Fakultas : FBIS
Program studi : Manajemen

Tatap Muka

01
Kode Matakuliah :
Disusun oleh : Safto Adi Wibowo, SE., MM., CAPF
 ABSTRAK TUJUAN
Pasar modal merupakan kegiatan yang Setelah membaca modul ini, mahasiswa
berhubungan dengan penawaran umum diharapkan mampu untuk :
1. Memahami tentang pasar modal
dan perdagangan efek, perusahaan publik
yang berkaitan dengan efek yang
diterbitkannya, serta lembaga dan profesi
yang berkaitan dengan efek..

2020 Pasar Modal

2 Safto Adi Wibowo, SE., MM., CAPF Pusat Bahan Ajar dan eLearning
http://www.undira.ac.id
 I. Pengantar Pasar Modal
A. Pengertian

Ada beberapa instrumen dalam berinvestasi di mana masyarakat lebih

mengenal berupa emas atau properti. Namun, tidak banyak yang mengetahui
tentang pilihan investasi melalui pasar modal.

Dengan memilih berinvestasi menggunakan capital market atau pasar modal

ini, tidak hanya memberi peluang kepada masyarakat untuk mendapatkan
keuntungan. Namun juga berperan aktif dalam meningkatkan kondisi perekonomian
dalam negeri.

Pasar modal merupakan kegiatan yang berhubungan dengan penawaran umum

dan perdagangan efek, perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang
diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek.

Idx.co.id Pasar modal adalah sarana bertemunya perusahaan maupun institusi

lain (misalnya pemerintah) yang membutuhkan dana dari masyarakat untuk
pengembangan usaha, ekspansi, penambahan modal kerja dan lain-lain, dengan
masyarakat yang hendak menginvestasikan dana mereka. Untuk mendapatkan
pendanaan, perusahaan atau institusi tersebut menerbitkan saham atau surat utang,
dan masyarakat pemodal (investor) yang men”dana”i perusahaan maupun institusi
tersebut dengan membeli instrumen tersebut di pasar modal baik secara langsung,
maupun dalam bentuk reksa dana. Karena itu pasar modal memiliki peran penting
bagi perekonomian suatu negara. Selain saham, obligasi, dan reksa dana, pasar
modal juga memperdagangkan bentuk lain seperti waran, right, dan produk derivatif
lainnya.

Sementara menurut Bruce Lliyd, pasar modal bertindak sebagai penghubung

antara para investor dengan perusahaan maupun instansi pemerintah melalui
perdagangan instrumen melalui jangka panjang seperti obligasi, saham, dan lainnya.

B. Sejarah Pasar Modal

2020 Pasar Modal

3 Safto Adi Wibowo, SE., MM., CAPF Pusat Bahan Ajar dan eLearning
http://www.undira.ac.id
 Menurut buku "Effectengids" yang dikeluarkan Vereniging voor den
Effectenhandel pada tahun 1939, transaksi efek telah berlangsung sejak 1880 namun
dilakukan tanpa organisasi resmi sehingga catatan tentang transaksi tersebut tidak
lengkap. Pada tahun 1878 terbentuk perusahaan untuk perdagangan komunitas dan
sekuritas, yakti Dunlop & Koff, cikal bakal PT. Perdanas.

Baru pada tahun 1912 tepatnya tanggal 14 Desember Amsterdamse

Effectenbueurs membuka cabang bursa efek untuk pertama kalinya di Indonesia
yang bertempat di Batavia (Jakarta).

Pasar modal ini merupakan yang tertua keempat untuk tingkat Asia setelah
Bombay, Hongkong, dan juga Tokyo. Awal mula kenapa pihak pemerintahan belanda
mendirikan bursa efek di Batavia ini karena pada awal abad 19 tersebut berbagai
perkebunan sedang dibangun secara besar-besaran.

Agar proses pembangunan bisa berjalan dengan baik, maka pemerintah

kolonial Belanda tentu saja membutuhkan modal. Nah salah satu sumber modal yang
digunakan saat itu adalah tabungan dari orang-orang Eropa dan juga Belanda yang
mempunyai penghasilan di atas rata-rata.

Atas dasar itulah pada tanggal 14 Desember 1912 tersebut resmi berdiri pasar
yang satu ini dengan nama Vereniging voor de Effectenhandel. Jika diterjemahkan
dalam bahasa Indonesia Namanya adalah Asosiasi Perdagangan Efek. Pasar ini
terletak di Batavia (Jakarta) dengan efek yang diperjualbelikan berupa saham dan
juga obligasi.

 22 DESEMBER 2021
Microsite ESG

 21 DESEMBER 2021
Perubahan Peraturan Nomor I-A tentang Pencatatan Saham dan Efek Bersifat Ekuitas Selain
Saham yang Diterbitkan oleh Perusahaan Tercatat

 20 DESEMBER 2021
ESG Sector Leaders IDX KEHATI (ESGSKEHATI) dan ESG Quality 45 IDX KEHATI (ESGQKEHATI)

2020 Pasar Modal

4 Safto Adi Wibowo, SE., MM., CAPF Pusat Bahan Ajar dan eLearning
http://www.undira.ac.id
  6 DESEMBER 2021
Penyesuaian Mekanisme Pre-Closing & Penutupan Kode Broker

 27 SEPTEMBER 2021
Perusahaan Efek Daerah Pertama di BEI

 14 SEPTEMBER 2021
The Best Islamic Capital Market GIFA Awards

 28 AGUSTUS 2021
Pengembangan e-IPO Tahap 2

 19 JULI 2021
Efek Bersifat Ekuitas dalam Pemantauan Khusus (Notasi Khusus “X”)

 12 JULI 2021
Enhancement SPPA 2020 (Kuotasi Dealer Utama dan penyempurnaan UX)

 JUNI 2021
Capped Adjusted Free Float Market Capitalization pada Indeks di BEI

 29 APRIL 2021
Indeks Baru: IDX-MES BUMN 17

 10 April 2021
Pengembangan e-IPO Tahap 1

 29 Januari 2021
Whistleblowing System (WBS)

 25 Januari 2021
Klasifikasi Industri Baru (IDX-IC)

 19 Januari 2021
Decision Support System Tahap II

 7 Desember 2020
Peluncuran Kontrak Berjangka IDX30 Futures dan Government Basket Bond Futures

 9 NOVEMBER 2020
Perubahan Maximum Price Movement produk ETF (Revitalisasi Perdagangan ETF) dan Sistem

Penyelenggara Pasar Alternatif (SPPA) mulai beroperasi

 27 OKTOBER 2020
Peluncuran IDX DNA atau Sistem Distribusi Keterbukaan Informasi Perusahaan Tercatat
Terintegrasi

2020 Pasar Modal

5 Safto Adi Wibowo, SE., MM., CAPF Pusat Bahan Ajar dan eLearning
http://www.undira.ac.id
  10 AGUSTUS 2020
PT Peluncuran Electronic Indonesia Public Offering (e-IPO)

 2 DESEMBER 2019
Implementasi Protokol Baru FIX 5, ITCH dan OUCH

 7 Oktober 2019
Peluncuran Papan Akselerasi

 16 SEPTEMBER 2019
The Best Islamic Capital Market GIFA Awards

 12 AGUSTUS 2019
Integrasi IDX-Net SPE OJK dan implementasi e-Registration

 16 JUNI 2019
Best Companies to Work For in Asia dari HR Asia

 18 APRIL 2019
Bergabung dalam Sustainable Stock Exchange (SSE)

 APRIL 2019
PT Pendanaan Efek Indonesia (PEI) mendapatkan izin operasional dari OJK

 APRIL 2019
PT Pendanaan Efek Indonesia (PEI) mendapatkan izin operasional dari OJK

 27 DESEMBER 2018
Penambahan Tampilan Informasi Notasi Khusus pada kode Perusahaan Tercatat

 26 NOVEMBER 2018
Launching Penyelesaian Transaksi T+2 (T+2 Settlement)

 07 MEI 2018
Pembaruan Sistem Perdagangan dan New Data Center

 06 FEBRUARI 2017
Relaksasi Marjin

 23 MARET 2017
Peresmian IDX Incubator

 2016
Penyesuaian kembali batas Autorejection. Selain itu, pada tahun 2016, BEI ikut

menyukseskan kegiatan Amnesty Pajak serta diresmikannya Go Public Information Center

2020 Pasar Modal

6 Safto Adi Wibowo, SE., MM., CAPF Pusat Bahan Ajar dan eLearning
http://www.undira.ac.id
  DESEMBER 2016
Pendirian PT Pendanaan Efek Indonesia (PEI)

 18 APRIL 2016
Peluncuran IDX Channel

 02 MEI 2016
Penyesuaian Kembali Tick Size

 2015
Tahun diresmikannya LQ-45 Index Futures

 10 NOVEMBER 2015
TICMI bergabung dengan ICaMEL

 12 NOVEMBER 2015
Launching Kampanye Yuk Nabung Saham

 06 JANUARI 2014
Penyesuaian kembali Lot Size dan Tick Price

 02 JANUARI 2013
Pembaruan Jam Perdagangan

 2012
Peluncuran Prinsip Syariah dan Mekanisme Perdagangan Syariah.

 DESEMBER 2012
Pembentukan Securities Investor Protection Fund (SIPF)

 JANUARI 2012
Pembentukan Otoritas Jasa Keuangan

 AGUSTUS 2011
Pendirian PT Indonesian Capital Market Electronic Library (ICaMEL)

 02 MARET 2009
Peluncuran Sistem Perdagangan Baru PT Bursa Efek Indonesia: JATS-NextG

 10 AGUSTUS 2009
Pendirian Penilai Harga Efek Indonesia (PHEI)

 08 OKTOBER 2008
Pemberlakuan Suspensi Perdagangan

2020 Pasar Modal

7 Safto Adi Wibowo, SE., MM., CAPF Pusat Bahan Ajar dan eLearning
http://www.undira.ac.id
  30 NOVEMBER 2007
Penggabungan Bursa Efek Surabaya (BES) ke Bursa Efek Jakarta (BEJ) dan berubah nama

menjadi Bursa Efek Indonesia (BEI)

 06 OKTOBER 2004
Perilisan Stock Option

 09 SEPTEMBER 2002
Penyelesaian Transaksi T+4 menjadi T+3

 28 MARET 2002
BEJ mulai mengaplikasikan sistem perdagangan jarak jauh (remote trading)

 21 JULI 2000
Sistem Perdagangan Tanpa Warkat (scripless trading) mulai diaplikasikan di pasar modal
Indonesia

 23 DESEMBER 1997
Pendirian Kustodian Sentra Efek Indonesia(KSEI)

 6 AGUSTUS 1996
Pendirian Kliring Penjaminan Efek Indonesia(KPEI)

 1995
Bursa Paralel Indonesia merger dengan Bursa Efek Surabaya

 10 NOVEMBER 1995
Pemerintah mengeluarkan Undang –Undang No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal.

Undang-Undang ini mulai diberlakukan mulai Januari 1996

 22 MEI 1995
Sistem Otomasi perdagangan di BEJ dilaksanakan dengan sistem computer JATS (Jakarta
Automated Trading Systems)

 21 DESEMBER 1993
Pendirian PT Pemeringkat Efek Indonesia(PEFINDO)

 13 JULI 1992
Swastanisasi BEJ. BAPEPAM berubah menjadi Badan Pengawas Pasar Modal. Tanggal ini

diperingati sebagai HUT BEJ

 16 JUNI 1989

2020 Pasar Modal

8 Safto Adi Wibowo, SE., MM., CAPF Pusat Bahan Ajar dan eLearning
http://www.undira.ac.id
 Bursa Efek Surabaya (BES) mulai beroperasi dan dikelola oleh Perseroan Terbatas milik
swasta yaitu PT Bursa Efek Surabaya

 DESEMBER 1988
Pemerintah mengeluarkan Paket Desember 88 (PAKDES 88) yang memberikan kemudahan

perusahaan untuk go public dan beberapa kebijakan lain yang positif bagi pertumbuhan
pasar modal

 2 JUNI 1988
Bursa Paralel Indonesia (BPI) mulai beroperasi dan dikelola oleh Persatuan Perdagangan

Uang dan Efek (PPUE), sedangkan organisasinya terdiri dari broker dan dealer

 1988 – 1990
Paket deregulasi dibidang Perbankan dan Pasar Modal diluncurkan. Pintu BEJ terbuka untuk
asing. Aktivitas bursa terlihat meningkat

 1987
Ditandai dengan hadirnya Paket Desember 1987 (PAKDES 87) yang memberikan kemudahan

bagi perusahaan untuk melakukan Penawaran Umum dan investor asing menanamkan
modal di Indonesia

 1977 – 1987
Perdagangan di Bursa Efek sangat lesu. Jumlah emiten hingga 1987 baru mencapai 24.

Masyarakat lebih memilih instrumen perbankan dibandingkan instrumen Pasar Modal

 10 AGUSTUS 1977
Bursa Efek diresmikan kembali oleh Presiden Soeharto. BEJ dijalankan dibawah BAPEPAM
(Badan Pelaksana Pasar Modal). Pengaktifan kembali pasar modal ini juga ditandai dengan

go public PT Semen Cibinong sebagai emiten pertama

 1956 – 1977
Perdagangan di Bursa Efek vakum

 1956
Program nasionalisasi perusahaan Belanda. Bursa Efek semakin tidak aktif

 1942 – 1952
Bursa Efek di Jakarta ditutup kembali selama Perang Dunia II

 AWAL 1939
Karena isu politik (Perang Dunia II) Bursa Efek di Semarang dan Surabaya ditutup

 1925 – 1942

2020 Pasar Modal

9 Safto Adi Wibowo, SE., MM., CAPF Pusat Bahan Ajar dan eLearning
http://www.undira.ac.id
 Bursa Efek di Jakarta dibuka kembali bersama dengan Bursa Efek di Semarang dan Surabaya

 1914 – 1918
Bursa Efek di Batavia ditutup selama Perang Dunia I

 DESEMBER 1912
Bursa Efek pertama di Indonesia dibentuk di Batavia oleh Pemerintah Hindia Belanda

C. Fungsi Pasar Modal

1. Pasar modal sebagai sarana penambah modal bagi usaha

Perusahaan dapat memperoleh dana dengan cara menjual saham ke

pasar modal. Saham-saham ini akan dibeli oleh masyarakat umum,
perusahaan-perusahaan lain, lembaga, atau oleh pemerintah.

2. Pasar modal sebagai sarana pemerataan pendapatan

Setelah jangka waktu tertentu, saham-saham yang telah dibeli akan

memberikan deviden (bagian dari keuntungan perusahaan) kepada para
pembelinya (pemiliknya). Oleh karena itu, penjualan saham melalui pasar
modal dapat dianggap sebagai sarana pemerataan pendapatan.

3. Pasar modal sebagai sarana peningkatan kapasitas produksi

Dengan adanya tambahan modal yang diperoleh dari pasar modal, maka
produktivitas perusahaan akan meningkat.

4. Pasar modal sebagai sarana penciptaan tenaga kerja

Keberadaan pasar modal dapat mendorong muncul dan berkembangnya

industri lain yang berdampak pada terciptanya lapangan kerja baru.

5. Pasar modal sebagai sarana peningkatan pendapatan negara

2020 Pasar Modal

10 Safto Adi Wibowo, SE., MM., CAPF Pusat Bahan Ajar dan eLearning
http://www.undira.ac.id
 Setiap dividen yang dibagikan kepada para pemegang saham akan
dikenakan pajak oleh pemerintah. Adanya tambahan pemasukan melalui pajak
ini akan meningkatkan pendapatan negara.

6. Pasar modal sebagai indikator perekonomian negara

Aktivitas dan volume penjualan/pembelian di pasar modal yang semakin

meningkat (padat) memberi indikasi bahwa aktivitas bisnis berbagai
perusahaan berjalan dengan baik. Begitu pula sebaliknya.

D. Instrumen Investasi Pasar Modal

Pasar modal juga dikenal dengan istilah bursa efek. Di dalamnya, kamu bisa
menemukan berbagai jenis surat berharga yang setiap hari diperdagangkan. Jenis-
jenis surat berharga tersebut di antaranya adalah:

1. Saham

Saham merupakan surat berharga yang menjadi bukti kepemilikan atas

sebuah perusahaan. Investor yang memiliki saham di sebuah perusahaan,
berhak untuk mendapatkan dividen atau pembagian laba.

2. Reksadana

Reksadana dikenal sebagai instrumen investasi yang menjadi wadah

untuk pengumpulan serta pengelolaan dana beberapa investor. Dana tersebut
kemudian dikelola manajer investasi menjadi berbagai instrumen, seperti pasar
uang, obligasi, saham, atau efek lainnya.

3. Surat utang atau obligasi

Kamu juga bisa mendapatkan surat berharga berupa obligasi di pasar

modal. Kepemilikan surat utang dapat dipindahtangankan, dan pemegangnya
memiliki hak untuk memperoleh bunga serta pelunasan utang pada jangka
yang telah ditentukan.

4. Exchange traded fund (ETF)

2020 Pasar Modal

11 Safto Adi Wibowo, SE., MM., CAPF Pusat Bahan Ajar dan eLearning
http://www.undira.ac.id
 Surat berharga yang satu ini sebenarnya memiliki kemiripan dengan
reksadana, sama-sama dikumpulkan secara kolektif. Hanya saja, EFT bisa
diperdagangkan di bursa efek layaknya saham.

5. Derivatif

Selanjutnya, ada pula surat berharga dalam bentuk derivatif. Surat

berharga ini dikenal sebagai bentuk turunan dari saham. Terdapat 2 jenis
derivatif yang bisa kamu temukan di pasar modal Indonesia, yaitu warrant dan
right.

E. Manfaat Pasar Modal

Pasar modal memiliki manfaat bagi emiten (Pihak yang melakukan Penawaran
Umum, yaitu penawaran Efek yang dilakukan oleh Emiten untuk menjual Efek kepada
masyarakat berdasarkan tata cara yang diatur dalam peraturan Undang-undang yang
berlaku), maupun untuk para investor.

1. Manfaat Pasar Modal untuk Emiten

a. Jumlah dana yang dapat dihimpun berjumlah besar
b. Dana tersebut dapat diterima sekaligus pada saat pasar perdana selesai
c. Tidak ada convenant sehingga manajemen dapat lebih bebas dalam
pengelolaan dana/perusahaan
d. Solvabilitas perusahaan tinggi sehingga memperbaiki citra perusahaan
e. Ketergantungan emiten terhadap bank menjadi lebih kecil
2. Manfaat Pasar Modal untuk Investor
f. Nilai investasi berkembang mengikuti pertumbuhan ekonomi. Peningkatan
tersebut tercermin pada meningkatnya harga saham yang mencapai capital
gain
g. Memperoleh dividen bagi mereka yang memiliki atau memegang saham
dan juga bunga yang mengambang bagi pemegang obligasi
h. Dapat sekaligus melakukan investasi dalam beberapa instrumen yang
mengurangi risiko

2020 Pasar Modal

12 Safto Adi Wibowo, SE., MM., CAPF Pusat Bahan Ajar dan eLearning
http://www.undira.ac.id
Daftar Pustaka

UNDANG-UNDANG REPUBLIK INDONESIA NOMOR 8 TAHUN 1995 TENTANG PASAR MODAL

https://www.cimbniaga.co.id/id/inspirasi/perencanaan/ulasan-pasar-modal

2020 Pasar Modal

13 Safto Adi Wibowo, SE., MM., CAPF Pusat Bahan Ajar dan eLearning
http://www.undira.ac.id