1. Pendahuluan
Sebelum menganalisis makro ekonomi dan pasar modal lebih jauh , kita perlu mengetahui
pengertian dari makro ekonomi dan pasar modal itu sendiri. Secara umum makro
ekonomi merupakan proses ekonomi yang memperhatikan faktor-faktor tertentu seperti
angka pengangguran , inflasi ,suku bunga dan PDB (Produk domestic bruto) yang fungsi-
nya untuk membantu pemerintah , pebisnis dan investor untuk memprediksi arus
ekonomi yang akan terjadi di masa yang akan datang sehingga bisa meminimalisir
kerugian dan meningkatkan pendapatan. Di lain sisi pasar modal adalah sarana bertemu-
nya perusahaan maupun institusi lain (contohnya pemerintah) yang membutuhkan dana
dari masyarakat untuk pengembangan usaha ,ekspansi , penambahan modal kerja dan
lain-lain, dengan masyarakat yang hendak menginvestasikan dana mereka, untuk
mendapatkan pendanaan perusahaan atau instansi menerbitkan saham atau surat utang.
Tujuan utama dari pasar modal adalah untuk meningkatkan perokonomian negara karena
ada perputaran uang di sana.
2. Kajian Konseptual Indikator Ekonomi dan Pasar Modal Global
2.1 Pertumbuhan Ekonomi Dunia
2 2022
Gambar 1. https://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2022/01/25/world-economic-outlook-update-january-
2022#:~:text=Global%20growth%20is%20expected%20to,in%20the%20two%20largest%20economies.
3 2022
Dari data di gambar 1, khusus pada ekonomi negara maju adanya penurunan
pertumbuhan PDB berdasarkan rata-rata keseluruhan dari 5.0% di tahun 2021
menjadi 3.9% di tahun 2022, jika dilogikan tanpa melihat gambar 1 ,kita sudah
bisa memastikan bahwa negeri berkembang juga pasti mengalami penurunan
pertumbuhan PDB , alasan ini didasari karena banyak negeri berkembang masih
memerlukan pasokan ekonomi dari negara maju sehingga penurunan pertumbuhan
ini akan mudah diprediksikan untuk negara berkembang.
Adapun prediksi yang dilakukan IMF di tahun 2023. Dimana pertumbuhan PDB
tetap melemah namun tidak signifikan seperti ditahun 2021-2022 , maka dari itu
IMF memberikan saran untuk setiap negara memperkuat penanganan pandemic ,
mengencarkan vaksinasi covid-19 , perluasnya kebijakan moneter untuk
mengendalikan inflasi , peningkatan investasi , antisipasi bencana alam dan
menjaga likuiditas dengan kerja sama international.
2.2 Tingkat Bunga (Fed)
Tingkat Bunga adalah biaya dana yang dikeluarkan oleh instansi keuangan
(BANK), yang mana dana tersebut akan diberikan kepada peminjam sebagai
bunga simpanan (lending rate) maupun dana itu sebagai biaya yang dibebankan
kepada para peminjam atau bunga pinjaman (borrowing rate). Tingkat bunga
memilik istilah lain yaitu Tingkat suku bunga. Tingkat suku Bunga merupakan
salah satu indicator dalam menentukan seseorang (Investor) untuk melakukan
investasi atau menabung disuatu instansi keuangan.
Pada FED (Federah Reserve Bank) atau biasa disebut bank sentral AS. Memiliki
peran krusial mengubah kondisi ekonomi pasar global, karena setiap keputusan
mereka (hasil dari FOMC ) bisa mempengaruhi naik dan turunnya nilai dari USD
selaku mata uang global yang diakui seluruh dunia.Apakah keputusan itu bersifat
hawkish atau dovish. Jika keputusan nya bernada dovish artinya dolar melemah
maka nilai mata uang lain akan menguat .Sedangkan jika bernada hawkish berarti
dolar menguat yang mengakibatkan mata uang lain melemah, berdasarkan acuan
keputasan FOMC. Hubungan tingkat bunga dengan FED memiliki pengaruh
utama pada para investor atau para pengusaha yang memiliki bisnis adalah bisa
menggunakan hasil keputusan dari FOMC sebagai pertimbangan untuk melakukan
investasi mereka. Atau pun prediksi arus ekonomi yang terjadi di seluruh dunia.
2.3 Harga Komoditas Dunia
4 2022
Komoditas merupakan suatu benda nyata yang diperjualbelikan dan dapat
diserahkan dalam bentuk fisik , biasanya berupa valuta asing , instrument
keuangan dan indeks.
Berikut merupakan beberapa data komoditas yang beradar secara global:
Terlihat yang paling menarik untuk dibahas yaitu pertama harga sektor logam
yang beredar seperti emas, perak, tembaga menguat perharinnya akibat banyak
investor yang melakukan save haven untuk mengamankan nilai asset nya ,
kejadian ini di dasar dari kisruh perang Russia – Ukraina yang sedang terjadi saat
ini (Herlina Kartika Dewi , 2022). Begitupun di sektor energi seperti Minyak
Brent, Minyak Mentah WTI , Gas Alam , Heating Oil yang beberapa bulan
terakhir menguat ,masing-masing 13,18% (Minyak Brent), 11,27% (Minyak
Mental WTI) , 3,95% (Gas Alam), 28,72% (Heating Oil) menguatnya sektor
energi ini terjadi karena beberapa factor seperti permintaan pasar yang tidak
seimbang dengan suplay yang tersedia, perang Russia- Ukraina yang mana Russia
sebagai salah satu pengimpor minyak terbesar dunia , mungurani akses impor-
ekspor energi nya ke berbagai negara, dan terakhir musim dingin yang
berkepanjangan (Hikma Dirgantara 2022).
5 2022
Salah satu indikator penting untuk mengetahui kondisi perekonomian suatu negara
pada suatu periode tertentu adalah data produk domestik bruto, baik atas dasar
harga berlaku maupun atas dasar harga tetap. Pada dasarnya, PDB adalah jumlah
nilai tambah yang dihasilkan oleh semua unit bisnis di negara tertentu, atau nilai
total barang dan jasa akhir yang dihasilkan oleh semua posisi ekonomi bisnis.
PDB atas dasar harga berlaku menggambarkan nilai tambah barang dan jasa yang
diukur dengan harga tahunan yang berlaku, sedangkan PDB atas dasar harga
konstan menggambarkan nilai tambah barang dan jasa tersebut yang diukur
dengan harga berlaku popularitas tahun tertentu sebagai dasar.
Dari data resmi badan pusat statistik tentang “Pertumbuhan Ekonomi Indonesia
Triwulan IV (Oktober – Desember 2021) :
Perekenomian Indonesia tahun 2021 berdasarkan Produk Domestik Bruto
(PDB) atas dasar harga berlaku mencapai Rp 16.970,8 triliun dan PDB per
kapita mencapai Rp 62, 2 juta atau US$ 4.349,5.
Ekonomi Indonesia tahun 2021 tumbuh sebesar 3,69 persen, lebih tinggi
dibanding capaian tahun 2020 yang mengalami kontraksi pertumbuhan
sebesar 2,07 persen. Dari sisi produksi, pertumbuhan tertinggi terjadi pada
Lapangan Usaha Jasa Kesehatan dan Kegiatan Sosial sebesar 10,46 persen.
Sementara dari sisi pengeluaran pertumbuhan tertinggi dicapai oleh
Komponen Ekspor Barang dan Jasa sebesar 24,04 persen.
Perekonomian Indonesia pada triwulan IV tahun 2021 dibandingkan
dengan triwulan sebelumnya tumbuh sebesar 1,06% (q-to-q). Dari sisi
produksi, sektor usaha administrasi publik, pertahanan negara dan jaminan
sosial wajib memiliki pertumbuhan tertinggi dengan 22,20 %. Dari sisi
belanja, komponen belanja konsumen pemerintah (PKP) sebesar ,
peningkatan tertinggi sebesar 33,00%.
Struktur spasial perekonomian Indonesia pada tahun 2021 yang sebagian
besar merupakan kelompok provinsi di pulau Jawa memberikan
kontribusi ekonomi sebesar 57,89% dan efisiensi ekonomi meningkat
sebesar 3,66%.
6 2022
Gambar 3. Infografis pertumbuhan ekonomi Indonesia Triwulan IV 2021
Nilai tukar dan mata uang merupakan indikator atau parameter yang digunakan
oleh individu, lembaga dan negara dalam melakukan transaksi ekonomi. Mungkin
banyak orang sudah mengetahui dan memahami apa itu nilai tukar dan konversi
mata uang.
7 2022
Nilai tukar terdiri dari dua istilah yang berbeda, yaitu kurs dan valuta asing . Jadi,
sebelum membahas nilai tukar, hal pertama yang akan dibahas adalah konsep
kurs, valuta asing dan kurs valuta asing.
Kurs atau nilai tukar adalah harga nilai mata uang yang dapat diukur
dengan mata uang lain (mata uang luar negeri) serta bisa dibeli atau ditukarkan
dengan mata uang lain.
Valuta Asing (valas ) atau mata uang asing adalah mata uang asing diakui
dan bisa diterima oleh negara lain. Valas bisa digunakan sebagai alat
pembayaran yang sah saat bertransaksi ekonomi international atau
perdagangan international
Kurs Valuta Asing adalah perbandingan nilai atau harga antara mata uang
asing yang dinyatakan atau ditukarkan dengan nilai mata uang dalam negeri.
Dibawah ini merupakan tabel nilai tukar mata uang asing terhadap rupiah dari tahun
2021 – 2022 :
Ket : USD (United States Dollar) , JPY (Japanese Yen) , DEM (Deutsche Mark) ,
NLG (Guilder Belanda) , GBP (British Poundsterling) , CHF (Swiss Franc) ,
MYR (Malaysia Ringgit) , HKD (Dollar Hong Kong) , AUD (Australian Dollar)
Rupiah terhadap Dollar dari tahun 2021 – 2022 masih konsisten di angka Rp
14.000 .. , sementara itu Rupiah terhadap Yen sempat turun di Rp 12.000 an
namun di pertangahan tahun 2021 sempat naik ke 13.000 an dan di januari 2022
kembali turun ke 12.000 , sama halnya dengan Rupiah terhadap Poundsterling
yang naik turun di harga Rp 19.000 – 20.000 an.
8 2022
Perubahn nilai tukar (kurs ) ini biasanya karena , tingkat inflasi, kebijakan
pemerintah , tingkat suku bunga , dan neraca pembayaran
Dikhusukan untuk nilai tukar Rupiah – Poundsterling yang memiliki harga paling
tinggi dibandingkan mata uang lain karena : Memiliki cadangan nilai uang
terbesar ketiga didunia setelah US$ & Euro , Memiliki resiko boleh dibilang
paling kecil (dibandingkan US$ & EURO) dalam perdagangan dunia
(perbadingan antara nilai cadangan, jumlah penduduk, anggaran belanja negara
dan nilai utang) , Urutan ke 4 sebagai mata uang yang paling banyak
diperdagangkan dibursa dunia setelah US$, EURO & Yen. , Inggris mempunyai
system moneter yg paling tua di dunia dan bisa diandalkan (detikForum.com).
Dengan turunnya suku bunga di angka 3.5% , dampak yang bisa dirasakan
masyarakat khususnya di lini bisnis adalah : dongkraknya pertumbuhan bisnis
yang lumayan signifikan , turunnya suku bunga kredit , biaya ekspor dan impor
lebih murah , mampu mengurangi jumlah pengangguran , dan menurunnya suku
bunga investasi (TaniFund , 2022).
3.4 Harga Komoditas Dalam Negeri
9 2022
Dari data Harga Komoditi Bappeti (http://infoharga.bappebti.go.id/) ada beberapa
harga komoditi yang naik dan juga turun , berikut tabel-nya :
Harga komoditi yang naik biasa-nya karena permintaan produksi yang meningkat
akibat trand di pasaran atau pun kelangkaan dari komoditi tersebut, sedangkan
untuk harga yang turun biasa karna komoditi yang tersedia lebih banyak
dibandingkan permintaan pasar sehingga harga jadi murah atau turun sementara
itu harga komoditi yang tetap menandakan kestabilan komoditi yang beredar di
pasaran.
3.5 Indek Harga Saham (BEI)
10 2022
Indeks saham adalah ukuran statistik yang mencerminkan pergerakan harga
keseluruhan dari kelompok saham yang dipilih menurut kriteria dan metodologi
tertentu dan dievaluasi secara berkala.. Tujuan dan Manfaat dari Indek Saham
antara lain :
Mengukur sentimen pasar
Dijadikan produk investasi pasif seperti reksa dana indeks dan ETF indeks
serta produk turunan.
Benchmark bagi portfolio aktif
Proksi dalam mengukur dan membuat model pengembalian investasi
(return) , resiko sistematis , dan kinerja yang disesuaikan dengan resiko ,
serta
Produksi untuk kelas asset pada alokasi asset.
Bursa Efek Indonesia (BEI) terus aktif berinovasi dalam mengembangkan dan
menyediakan indeks ekuitas yang dapat digunakan oleh seluruh pelaku pasar
modal, baik yang terkoordinasi maupun tidak, dengan pihak lain maupun tidak.
"Buku Pegangan Indeks Saham BEI" berisi ikhtisar singkat dan ringkas dari
indeks yang disediakan oleh BEI.
Sampai saat ini ada 40 indeks saham yang terdaftar di BEI , namun disini penulis
akan mencantum kan beberapa yang paling populer di Indonesia (Niko
Ramadhani, 2021):
IHSG atau ICI
o Indeks yang mengukur kinerja harga semua saham yang tercatat di
Papan Utama dan Papan Pengembangan Bursa Efek Indonesia.
- Harga IHSG: Rp 6.954 (naik 0.75%, data per 1 bulan 2022)
Indeks LQ45
o Indeks yang mengukur kinerja harga dari 45 saham yang memiliki
likuiditas tinggi dan kapitalisasi pasar besar serta didukung oleh
fundamental perusahaan yang baik.
- Harga Indeks LQ45 : Rp. 1.003 (naik 2.45%, data per 1 bulan 2022)
IDX 30
o Indeks yang mengukur kinerja harga dari 30 saham yang memiliki
likuiditas tinggi dan kapitalisasi pasar besar serta didukung oleh
fundamental perusahaan yang baik.
11 2022
- Harga IDX 30 : Rp 536 (naik 2.45% , data per 1 bulan 2022)
Jakarta Islamic Index (JII)
o Indeks yang mengukur kinerja harga dari 70 saham syariah yang
memiliki kinerja keuangan yang baik dan likuiditas transaksi yang
tinggi.
- Harga IJJ : Rp 573 (naik 0.76% , data per 1 bulan 2022)
Indeks Sektoral
o Indeks yang pertama kali diperkenalkan pada 2 Januari 1996 ini
mengukur kinerja saham-saham di setiap sektor industri menurut
klasifikasi JASICA (Jakarta Securities Industry Classification).
Ada 10 sektor di Bursa Efek Indonesia (BEI) di antaranya
pertamangan pertanian perdagangan keuangan dan infrastruktur.
Indeks Kompas 100
o Indeks yang mengukur kinerja harga dari 100 saham yang memiliki
likuiditas yang baik dan kapitalisasi pasar yang besar. Indeks
KOMPAS100 diluncurkan dan dikelola berkerja sama dengan
perusahaan media Kompas Gramedia Group (penerbit surat kabar
harian Kompas).
Indeks Bisnis-27
o Indeks yang mengukur kinerja harga dari 27 saham yang dipilih
oleh Komite Indeks Bisnis Indonesia. Indeks BISNIS-27
diluncurkan dan dikelola berkerja sama dengan perusahaan media
PT Jurnalindo Aksara Grafika (penerbit surat kabar harian Bisnis
Indonesia).
- Harga Indeks Bisnis-27 : Rp 559 (naik 3.54% per 1 bulan 2022)
Hubungan antara indikator ekonomi global, makro ekonomi dan IHSG ,yang
paling terlihat dipasaran adalah berbagai harga komoditi untuk bahan pokok
menjadi naik atau turun , contoh kasusnya adalah harga minyak goreng yang naik
dari 14.000 an di bulan February 2022 menjadi 19.000 an di bulan Maret 2022
12 2022
(Elsa Catriana,2022). Penyebab utama harga minyak goreng menjadi naik karena
konflik Russia – Ukraina yang sedang berlangsung, Russia selaku salah satu
produsen minyak terbesar didunia sedang konflik sehingga penyuplain minyak
keberbagai negara di batasi ,sehingga beberapa jenis minyak menjadi langka dan
membuat harganya menjadi mahal. Selain komoditi , factor pandemic yang masih
berlangsung mengakibatkan masih banyak masyarakat yang mengalami phk
membuat tingkat pengangguran semakin banyak perhari-nya , kejadian pandemic
ini sangat berpengaruh pada makro ekonomi global , imbas berkelanjutan dari
pandemic ini yaitu harga IHSG yang melemah perharinya.
4.2 Prospek Ekonomi Bagi Perusahaan (Emiten) dan Investor
Terkait situasi saat ini yang terjadi di pasar global , emiten yang berada di sektor
energi sektor teknologi, dan sektor finance menjadi pilihan utama investor untuk
menaruh kekayaan mereka disana. Kebutuhan pasar yang ini membutuhkan
pasokan energi yang banyak seperti bahan bakar fosil untuk listrik , daya
pesawat , kereta dan sebagainya. Sementara itu di sektor teknologi , karena
banyak masyarkat yang mulai bekerja secara work from home , banyak perusahaan
teknologi yang berinovasi untuk membuat software untuk memudahkan aktivitas
selama work from home. Serta di sektor finance, yang menjadi pengerak suatu
perekonomian negara karena banyak dimilik oleh BUMN sehingga prospek saham
ini selalu meningkat.
5. Simpulan
Dari analisis yang sudah penulis berikan terkait kondisi ekonomi, dan pasar modal
yang terjadi secara global maupun nasional. Penulis menyimpulakan bahwa untuk
mengetahui kondisi pasar terlebih bagi para investor dan pebisnis, perlu melihat
banyak aspek yang terkait didalamnya seperti makro ekonomi di suatu negara , trand
yang beredar dimasyarakat, kondisi geopolitik , dan harga dollar selaku kurs mata
uang dunia. Analisis ini penting untuk mengurangi kerugian yang bisa terjadi jikalau
melakukan investasi secara besar di suatu emiten.
6. Rekomendasi
Untuk Investor yang ingin berinvestasi di emiten dalam negeri , penulis merekomendasi
beberapa saham yang patut untuk di coba yaitu :
13 2022
Gambar 6. Saham yang diminati orang luar negeri
Ada juga beberapa saham luar negeri yang sangat terkenal , yang bisa diinvestasikan
disana :
14 2022
LAPORAN ANALISIS INDUSTRI DAN PASAR MODAL
Laporan 2a bagian kedua
Disiapkan Oleh Bernadus M R Hardus Tukan (71180280)
Individu
1. Analisis Industri
1.1. Perkembangan Industri Pertambangan
Pertambangan adalah kegiatan pengambilan deposit mineral berharga dan bernilai
ekonomis dari kerak bumi dengan cara kerja mekanis atau manual di permukaan
bumi, di bawah tanah dan di bawah air. Output dari usaha ini meliputi minyak
bumi dan gas alam, batubara, pasir besi, bijih timah, bijih nikel, bijih bauksit, bijih
tembaga, bijih emas, perak dan bijih mangan.
Meskipun terjadi penurunan harga minyak dan batu bara selama lima tahun
terakhir, sektor pertambangan tetap menjadi andalan perekonomian Indonesia.
Pada tahun 2016, industri ini menjadi penyumbang Penerimaan Negara Bukan
Keuangan (PNBP) terbesar. Kontribusi minyak, gas bumi, mineral dan batu bara
mencapai Rp 90 triliun atau 95% dari pendapatan SDA.
Dengan pangsa 7,2%, pertambangan migas serta bijih dan batubara juga menjadi
penyumbang utama produk domestik bruto (PDB) tahun 2016 setelah
perdagangan, pertanian dan jasa, konstruksi. Selain itu, industri pertambangan
yang disebut juga memberikan pembayaran pajak bumi dan bangunan terbesar
pada tahun 2015 mencapai Rp 27 triliun. Wood Mackenzie International
Consulting memperkirakan bahwa investasi minyak dan gas di Indonesia akan
meningkat pada 2018 dan 2019 karena program kemitraan baru yang ditawarkan.
Sementara itu, untuk mendorong pertumbuhan sektor pertambangan, Wakil
Menteri ESDM Archandra Tahar menyebutkan perlu adanya perbaikan pada tiga
aspek yaitu kebijakan, teknologi dan suku bunga.
15 2022
Gambar 8 . Industri tambang
Dari data tahun 2021 , Industri Pertambangan mengalami kenaikan sebesar 7,78%
di kuartal III (Juli-September 2021) , kenaikan ini merupakan yang tertinggi sejak
tahun 1995. Salah satu factor pendoron kenaikan disektor tambang ini adalah biji
logam . kenaikan ini didorong dari melonjaknya produksi emas dan
tembaga ,selain biji logam , industry batu bara juga ikut naik sebesar 14,95%
didorong oleh kenaikan produksi batu bara di kuartil III/2021 , pertambangan
lainnya seperti kerikil, tanah liat dan kampur , juga mengalami kenaikan sebesar
2,49% di kuartal III/2021. Dari sejumlah bidang usaha pertambangan , hanya
pertambangan minyak,gas dan panas buni yang mengalami kontraksi, kontraksi
ini disebabkan oleh turunnya produktivitas sumur minyak di Indonesia
(Maesaroh , 2021).
Pada pertambangan global , seperti Rio Tinto Group, Vale SA dan BHP Group
Ltd, mengalami pasang surut yang di tahun 2022 ini ,hal ini dikarenakan
pertumbuhan ekonomi pada konsumen logam menurun akibat pasar properti china
yang merupakan contributor seperti tiga industry baja di dunia mulai mengalami
ketidakpastian permintaan. Adapula BHP dan Rio Tinto Group yang tengah
16 2022
menghadapi kekurangan tenaga kerja akibat dari pandemic (Nindya Aldila ,
2022).
Setelah mengetahui perkembangan industry pertambangan yang ada di Indonesia
dan Asing. Berikut ini penulis akan memberikan beberapa perusahaan tambang
asing yang sebagai besar kepemilikan sahamanya sudah dipegang oleh Indonesia
(Reza Pahlevi , 2021):
PT Indonesia Asahan Aluminium (Persero) : perusahaan asal Jepang yang
hampir semua sahamnya sudah dipegang oleh pemerintah Indonesia.
Newmont (PT Newmont Nusa Tenggara ): perusahaan tambang asal
Amerika Serikat ,yang ditahun 2016 sudah menjadi milik Indonesia berkat
PT Medoc Energi International yang mengakusis saham sebesar 82% di
NNT.
Freeport : perusahaan tambang asal Amerika Serikat yang berlokasi di
Timika , Papua yang 51,2% sahamnya sudah di pegang oleh Indonesia
berkat akusisinya BUMN Inalum di tahun 2018 lalu.
Blok Mahakam : perusahaan migas asal Perancis yang ditahun 2018 resmi
diambil alih kelola oleh PT Pertamina (Persero).
PT Vale Indonesia Tbk (INCO) : perusahaan tambang asal Kanada yang
40% sahamnya sudah menjadi miliki BUMN Inalum.
17 2022
Gambar 9. Porsi gas bumi untuk domestic
18 2022
Gambar 11. Elektrifikasi & Rasio Desa Berlistrik
19 2022
Gambar 12. Infografis program kendaraan bemotor listrik
Pada sektor mineral dan batubara produksi ditahun 2021 sebesar 614 juta
ton atau 98,24% dari target juta ton , kebutuhan batu bara ini diutamakan untuk
kepentingan dalam negeri antara lain , salah satu bahan bakar pembangkit listri,
produksi gas, pupuk pertanian, industry baja, industry aluminium, bangunan, dan
kebutuhan rumah tangga.
20 2022
- Industri Batu bara ditahun 2021 mengalami pertumbuhan yang tinggi dari segi laba
perusahaan , modal return yang tinggi dan pendapatan yang tinggi. Contohnya PT Adaro
Energy
- Industri Nikel , memiliki banyak permintaan dipasaran karena tingginya sentiment
baterai untuk kendaraan listrik . Contohnya PT Vale Indonesia
- Industri Emas, Perak dan Tembaga, menjadi tempat aman untuk menyimpan sahanya
disana karena nilai emas cenderung stabil dan sifat nya yang tetap. Contohnya PT
Merdeka Cooper Gold
Cyclical (Siklus)
- Industri Nikel , walaupun perkembangannya lumayan cepat namun industry ini dinilai
masih bergantung dengan trand dimasyarakat sehingga nilai sahamnya cenderung tidak
stabil. Contoh PT Vale Indonesia , PG Aneka Tambang.
Defensive (non siklus)
- Industri Emas , Perak dan Tembaga , karena sifatnya yang stabil industry ini sering
kali menjadi tempat kesukaan para investor disamping Penerimaan capitan gain yang
stabil, industry ini tidak terlalu terpengaruh dengan kondisi ekonomi negara. Contohnya
PT Merdeka Cooper Gold, PT Aneka Tambang.
21 2022
Gambar 14, alur penambangan batu bara
22 2022
1.3. Prospek Industri
1.3.1. Kaitan Indikator Makro Ekonomi (Harga Komoditas, Bunga, Kurs) dan
Trend Harga Saham di Industri Pertambangan
Karena beberapa industry pertambangan yang cenderung stabil seperti
emas, perak , tembaga ,dan batu bara membuat kinerja dari industry ini
bertumbuh setiap waktunya.
23 2022
Gambar 17. Harga dari Kementerian ESDM
Dari data kementerian ESDM dari range April 2021 -Maret 2022 ,
Sebagian besar hasil tambang mengalami kenaikan pada harga komoditi
nya , efeknya dari harga komoditi yang menguat ini adalah banyaknya
permintaan pasar yang menginginkan hasil tambang ini untuk diproduksi
sehingga kegiatan ekspor-impor ke luar negeri ikut bertumbuh ,
memberikan tingkat bunga yang bagus untuk perusahaan terkait. Kurs
rupiah pun bisa menguat dengan banyak mata uang asing yang ditukarkan
ke rupiah .
Sementara dari sisi masyarakat , banyak tenaga kerja bisa mendapatkan
pekerjaan nya lagi terkhusus pada mereka yang ingin bekerja di industry
pertambangan.
1.3.2. Kaitan Tahapan kehidupan Bisnis dan Trend Harga Saham Gabungan
Sektoral (Industri Pertambangan)
24 2022
Harga saham gabungan (IHSG) kembali menguat di angka Rp 6.980 ,
kenaikan ini terjadi karena harga seluruh saham yang ada mengalami
pertumbuhan.
25 2022
Jika gambar 11 dan 12 dikatikan, dapat terlihat bahwa saat ini arus market
di industry pertambangan sedang dalam tren naik atau bull market , hal ini
juga berbanding lurus dengan kondisi ekonomi yang naik terlebih di
bidang energy.
1.3.3. Peluang Investasi dalam Suatu Industri Pertambangan.
Sebelum melakukan investasi di suatu industry perlu diperhatikan seberapa
penting industry itu bagi kehidupan masyarakat. Karena topik ini
membahas tentang pertambangan , salah satu industry pertambangan yang
lagi melonjok nilainya adalah batu bara (Vadhia, Lidyana , 2022).
Alasan peluang investasi di perusahaan batu bara adalah :
1. Indonesia sebagai eksportir terbesar batu bara di dunia
2. Banyak negeri butuh pasokan batu bara RI , contohnya China
3. Batu bara jadi rebuta berbagai negara
Ketiga alasan ini, bisa di jadikan pertimbangan investor untuk
berinvestasi di perusahaan batu bara.
2. Simpulan
Dari analisa yang sudah penulis sampaikan diatas, penulis coba memberikan
kesimpulan tentang industry pertambangan. :
- Industri pertambangan, walaupun mengalami tran yang bagus namun karekteristik
dari industry ini sangat tinggi resiko (high risk), sehingga untuk para investor yang ingin
berinvestasi perlu memperhatikan kondisi perusahaan dan laporan keuangan mereka.
- Untuk investor yang jangka panjang (long term) perusahaan yang produksi logam
seperti emas, perak dan tembaga menjadi ladang pendapatan capitan gain yang stabil karena
kategori perusahaanya cenderung defensive.
Salah satu contoh industry pertambangan prospektif untuk data positifnya :
26 2022
Gambar 20. Prospek Energi Terbarukan (EBT)
3. Rekomendasi
Penulis juga merekemondasikan 5 perusahaan potensial untuk industry pertambangan:
PT Adaro Energy (ADRO)
Elnusa (ELSA)
Golden Eagle Energy (SMMT)
Harum Energy (HRUM)
Indo Tambang Raya (ITMG)
27 2022
Karya 2b
28 2022
1.1.2. Struktur Permodalan dan Kepemilikan Saham
29 2022
Gambar 22. Kepemilikian Saham PT Adaro Energi Tbk (Laporan Keuangan 2020)
1.1.3. Tata Kelola: Pengurus (Direksi) dan Pengawas (Komisaris), Manajemen Risiko
30 2022
31 2022
Fakta Tata Kelola
Kode Etik
AE selalu menjalankan bisnisnya dengan menerapkan nilai-nilai Adaro yakni
“Integrity, Meritocracy, Openness, Respect dan Excellence” dan memperkuat
implementasi GCG untuk menjadi yang terdepan dalam peningkatan perhatian
terhadap standar tata kelola perusahaan di Indonesia.
Mekanisme Pelaporan Pelanggaran
Sementara mekanisme pelaporan pelanggaran AE sedang difinalisasi, seluruh
karyawan diminta untuk secara proaktif melaporkan kepada atasan langsung mereka
jika menemukan kecurangan atau pelanggaran terhadap etika bisnis, peraturan
perusahaan, Anggaran Dasar, undang-undang atau informasi yang bersifat rahasia.
Transaksi Orang Dalam, Anti Korupsi dan Anti Kecurangan
Sejalan dengan Nilai Adaro “Integrity”, seluruh personil dalam Grup Adaro
diwajibkan untuk mencegah terjadinya transaksi orang dalam, korupsi dan
kecurangan. Kewajiban ini telah dimasukkan ke dalam Kode Etik AE dan Piagam
Dewan Komisaris dan Direksi.
Transaksi dan Saldo dengan Pihak Berelasi
Dalam kondisi bisnis yang normal, AE melakukan transaksi dengan pihak-pihak
berelasi, termasuk pemegang saham mayoritasnya, PT Adaro Strategic Investments.
Transaksi ini terutama terdiri dari jasa dan transaksi keuangan lainnya.
Merger, Akuisisi dan Pengambilalihan
Dalam hal merger, akuisisi, dan/atau pengambil-alihan yang membutuhkan
persetujuan pemegang saham, Dewan Komisaris dan Direksi menunjuk pihak
independen untuk mengevaluasi kewajaran harga transaksi. Menurut Peraturan OJK
32 2022
No. 17/POJK.04/2020 tentang transaksi material dan perubahan kegiatan usaha, nilai
transaksi yang melebihi 50% ekuitas memerlukan persetujuan para pemegang saham
melalui Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa.
Pemenuhan Hak-Hak Kreditur
Pemangku kepentingan AE, termasuk kreditur, berhak untuk mendapatkan perlakuan
yang wajar dan setara sesuai hubungan bisnisnya dengan perusahaan.
Kebijakan Pengadaan Barang dan Jasa
AE telah mengesahkan Kebijakan Pengadaan, yang terdiri dari panduan untuk
pengadaan barang dan/atau jasa dengan cara yang memenuhi kebutuhan AE dan anak-
anak perusahaannya demi memastikan kelancaran aktivitas operasional dan mematuhi
prinsip-prinsip transparansi dan kerahasiaan.
Kesejahteraan Pelanggan
AE telah memperlakukan para pelanggannya dengan setara dan bertanggung jawab
menurut yang tercantum dalam Kode Etiknya, yang antara lain menyatakan bahwa
AE selalu memprioritaskan kepuasan pelanggan, memberikan informasi yang akurat
sehubungan dengan produk dan/atau layanan perusahaan, dan mematuhi dan
menghormati seluruh ketentuan, syarat dan kondisi yang disepakati bersama.
Mekanisme Penangganan Keluhan
AE selalu berupaya untuk menjaga dan meningkatkan reputasinya dalam
menyediakan produk dan layanan berkualitas tinggi bagi para pelanggan. Perusahaan
berkomitmen untuk selalu tanggap terhadap kebutuhan dan keluhan para pelanggan
serta menangani segala keluhan dengan segera.
Pemberian Insentif Jangka Panjang Kepada Direksi dan Karyawan
AE masih melakukan analisa untuk menentukan bentuk insentif jangka panjang yang
paling sesuai untuk diberikan kepada Direksi dan karyawan.
Auditor Eksternal
Pada RUPST 2020, para pemegang saham menyetujui penunjukan kembali terhadap
Yanto, S.E., Ak., M.Ak., CPA dan KAP Tanudiredja, Wibisana, Rintis & Rekan,
anggota jaringan global PricewaterhouseCoopers di Indonesia, atau penggantinya
sebagaimana yang akan ditunjuk dan/atau disetujui oleh Dewan Komisaris AE, untuk
mengaudit laporan keuangan AE untuk tahun fiskal yang berakhir pada tanggal 31
Desember 2020.
Teknologi Informasi
33 2022
Teknologi informasi telah menjadi bagian yang sangat penting bagi pertumbuhan dan
kelancaran operasional perusahaan, terutama untuk perusahaan dengan skala sebesar
Grup Adaro
Manajemen Resiko :
Prinsip-prinsip pokok manajemen risiko yang tertuang dalam kebijakan manajemen risiko
Grup Adaro adalah sebagai berikut:
1. Dipahami
Harus dipahami terlebih dahulu sebelum mengambil keputusan bisnis yang penting
2. Terintegrasi
Terintegrasi dengan siklus manajemen perusahaan dan menjadi bagian dari proses
perencanaan, baik di tingkat operasional maupun strategis
3. Menjadi bagian pengambilan keputusan
Digunakan dalam memilih keputusan yang tepat dengan mempertimbangkan
informasi mengenai paparan risiko yang terkandung dalam masing-masing pilihan
4. Dikelola
Dikelola untuk menangani ketidakpastian, membentuk mekanisme pengendalian,
memaksimalkan peluang dan meminimalkan dampak negatif
5. Sistematis, terstruktur dan tepat waktu
Diterapkan secara sistematis, terstruktur, dan tepat waktu di Grup Adaro untuk
menjamin hasil yang efisien dan andal
6. Berdasarkan informasi terbaik yang tersedia
Dikelola menggunakan semua informasi relevan yang tersedia dengan kesadaran
adanya kemungkinan bahwa beberapa informasi penting tidak dapat diperoleh
7. Transparan dan inklusif
Melibatkan para pemangku kepentingan, baik internal maupun eksternal, dalam setiap
tahap manajemen risiko dan bersikap terbuka mengenai seluruh tindakan mitigasi dan
perkembangannya
8. Dilakukan penilaian kembali secara berkala
Dilakukan penilaian kembali secara berkala untuk mengidentifikasi apakah ada risiko
baru dan risiko-risiko yang sudah tidak relevan
9. Dikomunikasikan
Dikomunikasikan kepada pemangku kepentingan yang relevan untuk mendapatkan
tanggapan yang tepat agar risiko dapat dimitigasi secara efektif.
34 2022
1.2. Analisis Laporan Keuangan Historis dan Perbandingan Kinerja Usaha Terhadap
Kinerja Industri
1.2.2. Analisis Rasio Keuangan
Catatan : karena laporan tahunan PT Adaro Energy terbit setiap bulan
April ,sehingga laporan tahun 2021 tidak diketahui. Dan juga
Industri yang menjadi tolak ukur adalah PT Elnusa,PT Indo Tambang Raya,PT
Harum Energi, dan PT Bukit Asam “.
o Rasio Likuiditas
- Current Ratio
Year ADRO Industry
2020 1.51 3.97
2019 1.71 3.80
2018 1.96 2.60
35 2022
AT (Quick)
4
2 ADRO
Industry
1
0
2018 2019 2020
Summary :
Terlihat bahwa likuditas ratio antara ADRO dan industry memilik range
yang jauh. ini menandakan perusahaan ini bukan ketua dari industry
pertambangan . di sisi lain jika diperhatikan bahwa ADRO masih
memiliki kemampuan untuk meluniasi kewajibannya dikarenakan rasio
mereka tetap pada angka 1.0..
o Financial Leverage Ratios
- Debt to Equity
Year ADRO Industry
2020 0.61 0.48
2019 0.81 0.45
2018 0.64 0.47
Utang Equity Adro terlihat lebih tinggi sedikit dari pada rata-rata industri
36 2022
2019 0.45 0.29
2018 0.39 0.31
Utang Total Asset Adro juga terlihat lebih tinggi sedikit dari pada rata-rata industri
- Total Capitalization
Year ADRO Industry
2020 0.46 0.38
2019 0.54 0.46
2018 0.44 0.54
Utang Capitalization Adro juga terliihat lebih tinggi sedikit dari pada rata-rata industry
Summary :
Dari tahun 2018-2022 , terlihat bahwa utang dari ADRO selalu lebih
tinggi sedikit dari pada rata-rata industry, ini mengindekasikan bahwa
ADRO memiliki masalah keuangan .
o Activity Ratios
- Receivable Turnover
37 2022
Year ADRO Industry
2020 11.31 12.00
2019 11.14 9.30
2018 9.76 7.83
Perputaran piutang ADRO lebih rendah dari pada rata-rata industry
- Payable Turnover
Year ADRO Industry
2020 9.14 16.24
2019 7.43 13.20
38 2022
2018 7.05 9.08
Perputaran hutang ADRO terlihat lebih rendah dari pada rata – rata Industri
- PT in Days
Year ADRO Industry
2020 39.94 24.12
2019 49.13 29.06
2018 51.77 44.79
Perputan hutang ADRO memiliki rata – rata 39 Hari lamanya
- Inventory Turnover
Year ADRO Industry
2020 18.62 16.61
2019 20.59 17.58
2018 21.50 15.86
Pemintaan persediaan ADRO memiliki rasio yang lebih tinggi dari pada rata-rata Industri
39 2022
- Total Asset Turnover
Year ADRO Industry
2020 0.40 0.77
2019 0.48 1.02
2018 0.51 1.04
Peputaran Total asset terlihat lemah daripada rata-rata Industri
Summary:
maskipun keseluruhan rasio lebih lemah dari pada rata-rata industry, ADRO
memiliki permintaan yang banyak terlihat dari persedian mereka yang banyak
sehingga asset mereka memiliki pertumbuhan setiap tahunnya.
o Profitability Ratios
- Gross Profit Margin
Year ADRO Industry
2020 0.23 0.20
40 2022
2019 0.28 0.23
2018 0.33 0.27
Laba kotor ADRO lebih tinggi dari pada rata-rata Industri
- Return on Investment
Year ADRO Industry
2020 0.02 0.07
2019 0.06 0.09
41 2022
2018 0.07 0.13
Profit yang didapat ADRO setelah pajak lebih rendah daripada rata-rata industry
- Return on Equity
Year ADRO Industry
2020 0.04 0.10
2019 0.11 0.13
2018 0.19 0.19
Pemberian Profit kepada pemegang saham ADRO (setelah pajak) lumayan setara
dengan rata-rata Industri
Summary :
Rasio Profitabilitas ADRO tidak terlihat bagus , bisa diindikasikan bahwa
aktivitas operasional ADRO untuk memperoleh laba tidak berjalan normal
sehingga Kesehatan keuangan mereka menurun setiap tahunnya.
42 2022
1.3.2. Trend Kinerja Perusahaan (Rasio keuangan) dan Return Saham
Perusahaan
Dari Data yang sudah penulis jabarkan di poin 1.2.2 , penulis
mengindikasikan bahwa trand kinerja ADRO tiga tahun terakhir (2018-
2020) tidak terlihat baik , ini berakibat pada return saham yang bisa
diberikan kepada investor mengecil setiap tahunnya.
1.3.3. Identifikasi Persoalan yang dialami Perusahaan dan solusinya
Penulis berasumsi bahwa persoalan perusahaan ADRO terjadi karena
beberapa factor yaitu : menurunya permintaan batubara akibat kurang nya
minat beli di berbagai negara pengimpor. berikutnya Kondisi pasar yang
sulit akibat ekonomi global yang belum kondusif akibat pandemic covid-
19.
Solusi yang bisa penulis berikan adalah : ADRO bisa memaksimalkan
beberapa industry lain selain batu bara (ADRO memiliki beberapa bisnis
lain selain batu bara ,seperti Adaro Services, Adaro Logistics, Adaro
Power, Adaro Land, Adaro Water, Adaro Capital, dan Adaro Foundation)
untuk memperkuat bisnis mereka.
1.3.4. Peluang Investasi Pada Perusahaan
Jika ingin berinvestasi di ADRO perlu menunggu laporan tahunanan
terbaru mereka yaitu laporan tahun 2021 , apakah kondisi perusahaan
mereka ada perkembangan selama setahun terakhir (2021) atau tidak.
Namun untuk saat ini penulis tidak menyarankan untuk berinvestasi di
ADRO terlebih dahulu.
43 2022
44 2022
KARYA II C
LAPORAN
PENILAIAN HARGA WAJAR SAHAM PADA PT: Bank Rakyat Indonesia Tbk.
PENERAPAN METODE VALUASI RELATIF (PASAR)
“alasan tidak menggunakan Adaro sebagai analsisi, karena ingin mencoba laporan keuangan dari industry yang
berbeda”
Disiapkan Oleh
PBV atau (Price To Book) value adalah rasio yang digunakan untuk
mengukur apakah harga saham suatu perusahaan murah atau mahal.
Bandingkan rasio ini dengan nilai buku bisnis. Sedangkan nilai tercatat
adalah modal yang dimiliki oleh perusahaan. Jumlah yang diperoleh
dengan mengurangkan total aset dari kewajiban. Nilai tercatat ini
kemudian akan dicatat pada kolom aset di neraca perusahaan. Rasio harga
terhadap buku adalah standar yang digunakan investor untuk memilih
harga saham. Jika nilai PBV kurang dari 1 maka dapat dikatakan harga
saham tersebut murah. Sebaliknya, jika nilainya lebih besar dari 1, harga
saham emiten cenderung mahal (Redaksi OCBC NISP, 2021).
PSR or P/S (Price Sales Ratio) sering disebut sebagai nilai harga adalah
tingkat penilaian yang dihitung dengan membandingkan dengan harga
45 2022
saham dengan penjualan mereka setiap tahun. Oleh karena itu, tarif ini
juga dikenal sebagai penjualan atau pendapatan. Tingkat ini membantu
investor memahami penetapan harga perusahaan berdasarkan tindakan dan
harga suatu perusahaan. Oleh karena itu, rasio ini dapat membantu Anda
membaca potensi pengembangan bisnis. Jika rasio menampilkan nilai
rendah, stok dapat dievaluasi dengan penilaian rendah dan sebaliknya
ketika nilai tindakan dapat dianggap sebagai nilai yang berharga.
46 2022
terlalu berarti bagi perusahaan yang berorientasi pada teknologi dan
layanan karena perusahaan-perusahaan ini tidak memiliki aset
berwujud yang signifikan. Ketiga, nilai buku ekuitas akan negatif jika
perusahaan masih memiliki laba negatif, sehingga rasio harga terhadap
buku akan negatif.
Kelebihan dan Kelemahan PSR or P/S ,
o Kebaikan (Keunggulan) : P/S berguna untuk mengevaluasi perusahaan
yang berada dalam siklus industri atau perusahaan dengan
pertumbuhan tinggi dengan profitabilitas terbatas atau tidak ada seperti
startup, serta untuk pertumbuhan, perusahaan sekarang dalam mode
turnaround.
o Kelemahan Rasio P/S bervariasi di setiap industri, dan seringkali sulit
untuk membandingkan perusahaan yang beroperasi di industri yang
berbeda. Perusahaan yang beroperasi di bidang yang berbeda tentunya
memiliki pendapatan yang berbeda, sehingga tidak mungkin untuk
membandingkan satu sama lain. Misalnya, perusahaan teknologi dan
jasa memiliki pendapatan yang lebih tinggi daripada perusahaan
konstruksi. Oleh karena itu, kedua perusahaan ini tidak dapat
dibandingkan. Rasio ini juga tidak dapat memberikan informasi
tentang biaya atau keuntungan perusahaan. Namun, penting bagi
investor untuk melihat rasio P/S di samping metrik keuangan lainnya,
bukan rasionya saja.
47 2022
- Menghitung Earning Mulitple / PER
Rumus PER = Harga Saham / EPS
Rumus EPS =Jumlah Saham yang beredar / laba bersih (sales)
EPS = 7.422.010 / 122.112.351.900 = 60.78
PER = 60.78 / 3.600 = 59.23
48 2022
3.3. Pembahasan
Dari data rekonsiliasi nilai, penulis memiliki beberapa pembahasan tertentu yaitu :
- BRI periode 2018-2020 untuk nilai PER dan PBV nya memiliki
kesamaan ,walaupun menggunakan perhitungan yang berbeda
- Jumlah saham yang diberikan oleh BRI konsisten pada nilai 122.112.351.900
- Sesuai dengan perhitungan yang sudah penulis jabarkan di sub bab 3.1 , semua
nilai yang tertera di ubah ke triliun sehingga mempermudah perhitungan di
excel
- Harga saham yang undervalue cenderung memiliki diskon yang negative
- Juga harga saham yang undervalue lebih baik untuk tidak dibeli karena
minusnya margin of safety disana (diskon).
4. Simpulan
Semakin tinggi nilai PER suatu perusahaan , maka investor semakin berkeinginan untuk
membeli saham itu , sementara PBV lebih cocok untuk membandingkan apakah harga saham
itu termasuk murah atau mahal ,seperti contoh pada sub bab 3.2 untuk periode yang memiliki
PBV dengan keterangan undervalue sebaiknya tidak dibeli terlebih dahulu karena kurang
aman untuk para investor, dan terakhir P/S biasanya untuk mengecek apakah perusahaan
memiliki pertumbuhan profit . Pada table khususnya P/S ada penuruan nilai disana ,
penurunan itu perlu dibandikan lagi dengan industry sejenis untuk menentukan apakah saham
ini memiiliki pertumbuhan profit atau tidak.
5. Rekomendasi
Setelah melakukan perhitungan saham BBRI dengan menggunakan pendekatan pasar
relative (Relative Valuation Approach) , penulis tidak merekomendasikan untuk membeli
saham BBRI , karena harga rata-rata PER BBRI cenderung melemah setiap periodenya
dan juga harga sahamnya sering Overprice dengan harga wajar.
49 2022
Daftar Referensi
Ahdiat, A. (2022, Maret 2). 10 Negara dengan Proyeksi Pertumbuhan Ekonomi Tertinggi di 2022.
Retrieved from databooks.katadata.co.id:
https://databoks.katadata.co.id/datapublish/2022/02/03/10-negara-dengan-proyeksi-
pertumbuhan-ekonomi-tertinggi-di-2022#:~:text=International%20Monetary%20Fund
%20(IMF)%20memprediksi,Outlook%20Update%20edisi%20Januari%202022.
Ahmad. (n.d.). Kurs Valuta Asing: Pengertian, Fungsi, Jenis dan Contoh Perhitungan. Retrieved from
gramedia.com:
https://www.gramedia.com/literasi/kurs-valuta-asing/#:~:text=G.-,Pengertian%20Kurs
%20Valuta%20Asing,dan%20mata%20uang%20luar%20negeri.
Aksara, D. (2021, Agustus 15). Mengenal The Fed, Si Influencer Ekonomi Dunia. Retrieved from
bigalpha.id: https://bigalpha.id/news/mengenal-the-fed-si-influencer-ekonomi-dunia
Antari, O. (2021, Februray 02). Analisis Ekonomi : Pengertian, Tujuan dan Manfaatnya dalam Bisnis.
Retrieved from jojonomic.com: https://www.jojonomic.com/blog/analisis-ekonomi/
Badan Pusat Statistika. (2022, February 07). Ekonomi Indonesia Triwulan IV 2021 Tumbuh 5,02
Persen (y-on-y). Retrieved from bps.go.id:
https://www.bps.go.id/pressrelease/2022/02/07/1911/ekonomi-indonesia-triwulan-iv-
2021-tumbuh-5-02-persen--y-on-y-.html#:~:text=Perekonomian%20Indonesia
%202021%20yang%20diukur,juta%20atau%20US%244.349%2C5.
Dewi, H. K. (2022, Maret 04). Akibat Perang Rusia-Ukraina, Harga Komoditas Melonjak. Retrieved
from investasi.konten.co.id: https://investasi.kontan.co.id/news/akibat-perang-rusia-
ukraina-harga-komoditas-melonjak
Dirgantara, H. (2022, February 07). Awal 2022, Harga Komoditas Energi Menunjukkan Penguatan.
Retrieved from newssetup.konten.co.id: https://newssetup.kontan.co.id/news/awal-2022-
harga-komoditas-energi-menunjukkan-penguatan
Jayani, D. H. (2022, February 23). BI Tahan Suku Bunga Acuan 3,5% pada Februari 2022. Retrieved
from databook.katadata.co.id: https://databoks.katadata.co.id/datapublish/2022/02/23/bi-
tahan-suku-bunga-acuan-35-pada-februari-2022#:~:text=Bank%20Indonesia%20(BI)
%20mempertahankan%20suku,Facility%20sebesar%204%2C25%25.
Kurniawan, A. (2021, Agustus 12). MENGENAL FOMC DAN PERANNYA TERHADAP PERGERAKAN
MARKET. Retrieved from mentarimulia.co.id:
https://www.mentarimulia.co.id/edukasi/mengenal-fomc-dan-perannya-terhadap-
pergerakan-market/
Rahmadhani, N. (2021, April 28). Acuan Membeli Saham: Daftar Indeks Saham Terpopuler di
Indonesia. Retrieved from akseleran.co.id: https://www.akseleran.co.id/blog/daftar-indeks-
saham-indonesia/
TaniFund. (n.d.). Suku Bunga BI Turun! Apa Pengaruh dan Dampaknya Untuk Kita? Retrieved from
tanifund.com: https://tanifund.com/blog/berita/suku-bunga-bi-turun-apa-artinya-untuk-kita
50 2022
Tingkat Bunga. (2013, Oktober 08). Retrieved from investor.id:
https://investor.id/opinion/70280/tingkat-bunga
Word Economic Outlook. (2022, January). Rising Caseloads, A Disrupted Recovery, and Higher
Inflation. Retrieved from imf.org:
https://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2022/01/25/world-economic-outlook-
update-january-2022#:~:text=Global%20growth%20is%20expected%20to,in%20the%20two
%20largest%20economies.
Dokter Saham. (t.thn.). Daftar Indeks Saham IDX Growth30 (Februari 2021 - Agustus 2021). Diambil
kembali dari doktersaham.com: https://doktersaham.com/saham/indeks-saham/idx-
growth30-februari-2021-agustus-2021
Indikator. (2020, July 15). Insight Penambangan Terkini di Dunia. Diambil kembali dari
indikator.co.id: https://indikator.indikaenergy.co.id/fokus/insight-penambangan-terkini-di-
dunia/
Kementerian ESDM. (2022). Capaian kinerja sektor ESDM tahun 2021 & rencana 2022. Diambil
kembali dari https://www.esdm.go.id/assets/media/content/content-capaian-kinerja-
sektor-esdm-tahun-2021-dan-rencana-tahun-2022.pdf
Lidyana, V. (2022, January 17). Mengintip Peluang Investasi di Perusahaan Jasa Tambang Batu Bara.
Diambil kembali dari idnstimes.com: https://www.idntimes.com/business/finance/vadhia-
lidyana-1/mengintip-peluang-investasi-di-perusahaan-jasa-tambang-batu-bara/3
Maesaroh. (2021, November 05). Sektor Tambang Tumbuh 7,78% Kuartal III, Tertinggi Sejak Era
Soeharto. Diambil kembali dari katada.co.id:
https://katadata.co.id/maesaroh/berita/6184e188d10db/sektor-tambang-tumbuh-7-78-
kuartal-iii-tertinggi-sejak-era-soeharto#:~:text=Sektor%20pertambangan%20dan
%20penggalian%20tumbuh,pertambangan%20tiap%20kuartal%20sejak%202000.
Oke Finance. (2014, februari 2014). Cermati Definisi dari Jenis-Jenis Saham Ini. Diambil kembali dari
economy.okezone.com:
https://economy.okezone.com/read/2014/02/10/226/938366/cermati-definisi-dari-jenis-
jenis-saham-ini
Pahlevi, R. (2021, Agustus 23). 6 Tambang Kakap Asing yang Kini Kembali ke Pangkuan Ibu Pertiwi.
Diambil kembali dari trenasia.com: https://www.trenasia.com/6-tambang-kakap-asing-yang-
kini-kembali-ke-pangkuan-ibu-pertiwi
Zipmex. (2021, Agustus 25). Saham Defensif: Definisi, Keuntungan dan Kerugian. Diambil kembali
dari zipmex.com: https://zipmex.com/id/learn/saham-defensif-adalah/#header-c3
El Heza. (t.thn.). Cara Melihata Hutang Lancar di Laporang Keuangan. Diambil kembali dari
sahamgain.com: https://www.sahamgain.com/2021/05/cara-melihat-hutang-lancar-di-
laporan.html
Gie. (2020, October 08). Rasio Aktivitas pada Akuntansi: Pengertian, Manfaat, Jenis dan Rumusnya.
Diambil kembali dari accurate.id: https://accurate.id/akuntansi/rasio-aktivitas-pada-
akuntansi-pengertian-manfaat-jenis-dan-rumusnya/
#Rasio_Perputaran_Hutang_Accounts_payable_turnover
51 2022
PT Adaro Energi Tbk. (t.thn.). Diambil kembali dari adaro.com: https://www.adaro.com/
123Dok. (t.thn.). Keunggulan Price to Book Value Kelemahan Price to Book Value. Diambil
kembali dari text-id.123dok.com: https://text-id.123dok.com/document/4zpdj7vze-
keunggulan-price-to-book-value-kelemahan-price-to-book-value.html
Januar Iskandar, S. (t.thn.). Margin of Safety: Pengertian, Rumus dan Konsepnya. Diambil
kembali dari doseninvestor.com: https://doseninvestor.com/margin-of-safety
Landx. (2020, July 20). Yuk Pahami Cara Menggunakan Price to Sales Ratio (P/S) untuk Menilai
Suatu Saham. Diambil kembali dari iandx.id: https://landx.id/blog/price-to-sales-ratio-
adalah/#:~:text=Price%20to%20sales%20ratio%20(P%2FS)%20atau%20biasa
%20juga,sebagai%20kelipatan%20penjualan%20atau%20pendapatan.
Mahesa, Y. (2020, September 05). Rasio Harga Terhadap Penjualan (Price to Sales Ratio). Diambil
kembali dari belajarekonomi.com: https://belajarekonomi.com/rasio-harga-terhadap-
penjualan-price-to-sales-ratio/
Putra, N. E. (2020, July 20). Budi Frensidy: Lima Kelemahan PER. Diambil kembali dari feb.ui.ac.id:
https://www.feb.ui.ac.id/blog/2020/07/22/budi-frensidy-lima-kelemahan-per/
Redaksi OCBC NISP. (2021, Oktober 11). Price to Book Value Adalah: Pengertian, Jenis & Cara
Hitung. Diambil kembali dari ocbcnisp.com:
https://www.ocbcnisp.com/id/article/2021/10/11/book-value-adalah
simulasikredit. (t.thn.). Apa Itu Price to Sales Ratio. Diambil kembali dari simulasikredit.com:
https://www.simulasikredit.com/apa-itu-price-to-sales-ratio/
Lampiran
52 2022
53 2022
54 2022
( Perhitungan Excel 2b)
55 2022
56 2022
(Perhitungan excel 2c)
57 2022
58 2022
59 2022
60 2022
61 2022
62 2022
63 2022