NAMA : NAUFAL TAQIYUDIN

NIM : 043848199

TUGAS TUTORIAL 2

TEORI PORTOFOLIO DAN

ANALISIS INVESTASI

1. Seperti yang kita ketahui bersama, investor tentunya akan selalu mencari peluang
investasi mana yang memiliki untung besar, namun dengan resiko yang kecil. Namun
dalam dunia investasi, hal tersebut tidak mungkin dapat terjadi. Seiring dengan iming-
iming keuntungan yang besar, maka sebuah investasi juga memiliki resiko yang besar
pula, begitu pula sebaliknya.
Investor yang risk taker akan memilih portofolio yang berada pada kurva efficient set
yang juga menyinggung fungsi utility karena dalam kurva ini memungkinkan adanya
portofolio optimal yang dapat dipilih oleh investor sesuai dengan preferensi resikonya.

2. Dalam obligasi, dikenal istilah junk bond. Analisis mengenai junk bond melalui berbagai
referensi, kemudian rangkuman beberapa poin berikut ini:
a) Definisi Junk Bond Sesuai namanya junk Bond adalah obligasi yang seperti sampah.
Artinya obligasi ini kredit ratingnya rendah. obligasi adalah surat utang yang
diperdagangkan jika surat utang yang dijual ini tidak dapat mengembalikan bunga
obligasi atau gagal bayar maka akan bereputasi buruk. Sayangnya junk Bond adalah
obligasi dengan resiko gagal bayar tinggi tetapi keuntungannya relatif besar. Junk
Bond adalah obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan yang sedang berjuang secara
finansial dan memiliki risiko gagal bayar yang tinggi. Perusahaan menerbitkan JB
ketika tidak membayar pembayaran bunga atau membayar kembali pokok pinjaman
kepada investor.
b) Kelebihan dan Kekurangan Junk Bond
Kelebihan:
• Junk Bond memberikan hasil yang lebih tinggi daripada kebanyakan sekuritas
utang pendapatan tetap lainnya. Selain itu, junk Bond memiliki potensi kenaikan
harga yang signifikan jika situasi keuangan perusahaan membaik.
• Junk Bond Berfungsi sebagai indikator risiko ketika investor bersedia mengambil
risiko atau menghindari risiko di pasar.
Kekurangan
• Junk Bond Memiliki risiko gagal bayar yang lebih tinggi daripada kebanyakan
obligasi dengan peringkat kredit yang lebih baik.
• Harga Junk bond dapat menunjukkan volatilitas karena ketidakpastian seputar
kinerja keuangan emiten.
• Pasar Junk Bond Yang aktif dapat menunjukkan pasar yang over bought yang
berarti investor terlalu berpuas diri dengan risiko.
3. PT Perwira
a) NPV = PV / (1+bunga) ^n
Ket: n = tahun tingkat bunga = 10% atau 0,1
harga ekspektasi = $150 ekspektasi dividen dalam satu tahun = Pay Out ratio * EPS
(earning per share)
Menjual saham setahun dari sekarang jadi: $150 x 16 = $2.400 Lalu, pembayaran
yang harus dilakukan yaitu $2.400 x 10% = $240.
b) Harga jualnya sebesar $120, sehingga $120 x 16 = $1.920, lalu memperoleh 11%
pengembalian dari investasi, sehingga $1.920 x 11% = $211. Jadi banyak yang harus
dibayar adalah $1.920 + $211 = $2.131