AKUNTANSI KEPERILAKUAN

POWERPOINT
BAB 1
PERILAKU KEUANGAN

DISUSUN OLEH :

REZKI WULANDARI YUSUF B1C1 14 047

RIZKI PUJA KHUMAERAH B1C1 14 048
 A. PERILAKU KEUANGAN
Sebelum evolusi dari perilaku keuangan, ada standar atau tradisional
finance. Bagian ini membahas beberapa konsep-konsep kunci yang
mendasari standar keuangan dan kebutuhan perilaku keuangan.
1. Standar keuangan (tradisional)
Pada dasarnya, standar keuangan mengasumsikan bahwa peserta
keuangan, lembaga, dan bahkan pasar yang rasional. Rata-rata, orang-
orang ini membuat keputusan yang tidak bias dan memaksimalkan
kepentingan mereka. Setiap individu yang membuat keputusan
suboptimal akan dihukum melalui hasil yang buruk. Seiring waktu,
orang-orang baik akan belajar untuk membuat keputusan yang lebih
baik atau meninggalkan pasar. Peserta pasar rasional telah disita semua
informasi yang dikenal dan probabilitas mengenai ketidakpastian
tentang masa depan dalam harga saat ini. Oleh karena itu, harga pasar
tepat gen-erally. Perubahan harga itu karena realisasi informasi jangka
pendek. Dalam jangka panjang, perubahan harga atau keuntungan, ini
mencerminkan kompensasi untuk mengambil risiko.
 LANJUTAN
2. Evolusi dari Perilaku
Keuangan

Awal analisis keuangan berbasis psikologis ini bertepatan dengan permulaan

banyak temuan empiris (mulai dengan efek perusahaan kecil) yang mengangkat
keraguan tentang beberapa dasar penting dalam standar keuangan: EMH dan
CAPM. Meskipun sarjana psikologi telah meneliti ekonomi dan keuangan
keputusan selama beberapa dekade, psikologi penelitian dilakukan secara
fundamental berbeda dari penelitian keuangan. Psikologi penelitian di volves
menyiapkan rumit survei atau percobaan untuk bervariasi di mana para peneliti
tertarik dalam mengamati dan mengendalikan perilaku. Keuntungan dari
pendekatan ini adalah bahwa peneliti dapat menguji mengisolasi heuristic
mereka. Memeriksa SEV kerugian termasuk keraguan bahwa orang mungkin
membuat pilihan yang sama dalam kehidupan nyata menetapkan dan
menggunakan mahasiswa sebagai mata pelajaran yang paling umum.
 B. KUNCI TEMA DALAM PERILAKU KEUANGAN

Heuristik, sering disebut sebagai aturan praktis, yang

berarti mengurangi sumber daya kognitif yang
diperlukan untuk menemukan solusi untuk masalah.
Mereka adalah cara pintas mental yang
menyederhanakan metode kompleks biasanya
1. Heuristik diperlukan untuk membuat penilaian. Pengambil
keputusan sering menghadapi serangkaian pilihan
dengan luas ketidakpastian dan kemampuan
terbatas untuk mengukur kemungkinan hasil.

Persepsi orang pilihan mereka sangat dipengaruhi oleh bagaimana

pilihan ini adalah dibingkai. Dengan kata lain, orang sering membuat
pilihan yang berbeda ketika pertanyaan dibingkai dalam cara yang
berbeda, meskipun fakta objektif tetap konstan. Psikolog sebut
perilaku ini sebagai bingkai ketergantungan. Sebagai contoh, Glaser,
Langer, Reynders dan Weber (2007) menunjukkan bahwa investor
Prakiraan pasar saham bervariasi tergantung pada apakah mereka
2. Membingkai diberikan dan diminta untuk meramalkan masa depan harga atau
masa depan kembali. Choi, Laibson, Madrian, dan Metrick (2004)
menunjukkan bahwa pilihan dana pensiun bergantung pada
bagaimana pilihan dan proses yang dibingkai. Terakhir, Thaler dan
Sunstein's buku (2008), dorongan, adalah sebagian besar tentang
membingkai keputusan penting dalam suatu cara yang untuk sebagai
orang-orang "dorongan" terhadap pilihan yang lebih baik.
 LANJUTAN
Aspek perilaku keuangan mengakui peran Keynes "animal
spirits" bermain dalam menjelaskan pilihan investor, dan
dengan demikian membentuk pasar keuangan (Akerlof dan
3. Emosi Shiller, 2009). Premis dasar adalah bahwa cara yang halus
dan kompleks perasaan kita menentukan psikis realitas
mempengaruhi penilaian investasi dan mungkin
menjelaskan bagaimana pasar secara berkala memecah.

Standar keuangan berpendapat bahwa investor kesalahan tidak

akan mempengaruhi harga pasar karena ketika harga
menyimpang dari nilai dasar, rasional pedagang akan
mengeksploitasi mispricing untuk keuntungan mereka sendiri.
Dengan demikian, investor institusi sering memperburuk
keadaan. Batas lainnya untuk ar-bitrage (Shleifer dan Vishny,
4. Dampak Pasar 1997; Barberis dan Thaler, 2003) adalah bahwa kebanyakan ar-
bitrage melibatkan: (1) dasar risiko karena posisi panjang dan
pendek tidak cocok dengan sempurna; (2) pedagang risiko
kebisingan karena mispricing bisa mendapatkan lebih besar dan
bangkrut arbitrageur sebelum menutup mispricing; dan (3) biaya
pelaksaan. Oleh karena itu, batas-batas arbitrase dapat
mencegah investor rasional mengoreksi deviasi harga dari nilai
dasar. Ini terbuka daun pos-sibility yang berkorelasi kognitif
kesalahan investor dapat mempengaruhi harga pasar.
 C. APLIKASI
Investor
Sejumlah penelitian telah mendokumentasikan bias dan associ-mendatangkan
masalah dengan investor individu perdagangan dan portofolio alokasi (Lihat Bab 28
dan 29). Bab 30 membahas belajar dan peran kognitif penuaan dalam keputusan
keuangan. Bab ini memberikan rekomendasi untuk kesepakatan-ing dengan
keterbatasan penuaan investor. Masalah lain timbul dari frame permohonan-sion
yang dihadapi oleh karyawan yang membuat keputusan investasi.

Perusahaan
Para investor keuangan tradisional berpendapat bahwa arbitrase akan
perdagangan kesalahan dan dengan demikian kesalahan tersebut tidak akan
mempengaruhi harga pasar. Namun, argumen arbitrasi mungkin bahkan kurang
meyakinkan dalam pengaturan perusahaan. Di perusahaan, satu atau beberapa
orang membuat keputusan yang melibatkan jutaan (bahkan miliaran) dolar. Dengan
demikian, mereka bias dapat memiliki dampak langsung pada perusahaan perilaku
yang tidak mungkin rentan terhadap arbitrase koreksi. Oleh karena itu, perilaku
keuangan mungkin lebih penting untuk keuangan perusahaan dibandingkan dengan
investasi dan pasar.
 LANJUTAN
Pasar
Cara di mana kesalahan kognitif pasar peserta mempengaruhi pasar adalah tema utama
perilaku keuangan. Pasar adalah mekanisme yang penting untuk mendistribusikan
pembiayaan dalam masyarakat kapitalis. Oleh karena itu, mereka berfungsi di-karakter
mempengaruhi kesehatan ekonomi.
Peraturan
Perilaku keuangan memiliki potensi untuk mempengaruhi peraturan dan kebijakan
environ-ment dalam beberapa cara. Pertama, heuristik yang mempengaruhi manajer dan
investor juga mempengaruhi para politisi yang membuat hukum dan kebijakan. Kebijakan
dan peraturan baru cenderung bereaksi berlebihan terhadap peristiwa-peristiwa
keuangan. Kebijakan kedua, dirancang dengan baik dapat membantu peo-ple mengatasi
mereka bias untuk membuat pilihan yang lebih baik.
Pendidikan
Bias psikologis karyawan, investor, lembaga, manajer, politi-cians, dan lain-lain jelas dapat
memiliki konsekuensi negatif pada keuangan kesejahteraan individu dan masyarakat.
Sebagai sebuah field baru, perilaku keuangan ini tidak diajarkan di sekolah bisnis sistem-
atically. Namun, pengetahuan dan pemahaman keuangan behav-ioral menawarkan
potensi untuk menambah nilai besar sarjana dan program pascasarjana bisnis apapun.
 D. STRUKTUR KITAB
Bab 2 tradisional versus perilaku keuangan
(Robert Bloomfield)
Bab 3 perilaku keuangan: Aplikasi dan pedagogi
bisnis pendidikan dan pelatihan (Rassoul
Yazdipour dan James A. Howard)
Bab 4 heuristik atau aturan praktis (Hugh
Schwartz)

Bab 5 Neuroeconomics dan Neurofinance

1. Yayasan dan konsep- (Richard L. Peterson)
konsep kunci
Bab 6 emosional keuangan (Richard J. Taffler dan
David A. Tuckett)
Bab 7 eksperimental keuangan (Robert
Bloomfield dan Alyssa Anderson)

Bab 8 psikologi resiko dan ketidakpastian (Victor

Ricciardi)
Bab 9 psikologis pengaruh terhadap regulasi
keuangan dan kebijakan (David Hirshleifer dan
Syamsul Hong Siew)
 D. STRUKTUR KITAB
Bab 10 disposisi efek (Markku Kaustia)

Bab 11 prospek teori dan perilaku keuangan

(Morris Altman)
Bab 12 kumulatif prospek teori: Tes
menggunakan pendekatan stokastik dominasi
(Haim pungutan)
Bab 13 lebihan (Markus Glaser dan Martin
2. Konsep-konsep Weber)
psikologis dan perilaku
Bab 14 Heuristic keterwakilan (Richard J. Taffler)
bias

Bab 15 keakraban Bias (Hisham darieni)

Bab 16 terbatas perhatian (Sonya S. Lim dan

Syamsul Siew Hong)

Bab 17 lain perilaku bias (Michael Dowling dan

Brian Lucey)
 D. STRUKTUR KITAB
Bab 18 pasar inefisiensi (dariPetra Rau)

3. Perilaku Harga Aset Bab 19 kepercayaan dan preferensi berbasis

model (Adam Szyszka)

Bab 20 pengambilan keputusan perusahaan

seperti dijelaskan dalam wawancara berbasis
studi (Hugh Schwartz)

Bab 21 pembiayaan keputusan (Jasmin Gider dan

Dirk Hackbarth)

4. Perilaku Keuangan Bab 22 penganggaran modal dan keputusan

Perushaan investasi lainnya (Simon Gervais)

Keputusan kebijakan dividen bab 23 (Itzhak Ben-

David)

Bab 24 kesetiaan, badan konflik, dan tata kelola

perusahaan (Randall Morck)

Bab 25 Initial Public offering (Francois Derrien)

 D. STRUKTUR KITAB
Bab 27 kepercayaan perilaku: Dasar penting pasar
modal (Lynn A. Stout)

Bab 28 Investor individu perdagangan (Ning Zhu)

Bab 29 portofolio Investor perorangan (Valery

5. Perilaku Investor Polkovnichenko)
Bab 31 Pension perilaku peserta (Julie Richardson
Agnew)

Investor institusi bab 32 (Tarun Ramadorai)

Pasal 33 pasar derivatif (Peter Locke)

Bab 34 peranan budaya di keuangan (Rohan

Williamson)

Bab 35 interaksi sosial dan investasi (Mark S.

5. Perilaku Investor Seasholes)

Bab 36 Mood (Tyler Shumway)