Karakteristik
perusahaan pelayaran
ukuran kapal.
Max
Alamat Jln. Koti II No. 21 Size Draft 12 m, 30.000 DWT
Jayapura – 99221, Irian Jaya, Indonesia Length 1.62 Mil
Phone : 062-0967-533330, 533035 Width 500 m
Fax : 062-0967-532741 Depth 27 m
Facilities
Handling Equipment Crane, 25 tons : 1 unit
Forklift, 3 tons : 2 units
Rampdoor 2 unit
Wheel Loader
2 unit
Kap. 5 m3
Alat bongkar
muat Excavator Kap.
4 unit
2,1m3
Dump Truck
4 unit
Kap. 20 Ton
Rampdoor 2 unit
PMK Kap. 5000
1 unit
Liter
VOYAGE DATA
Route Cirebon - Jayapura
Port Port of Cirebon - Port of Jayapura
Distance, Speed, 2664 nm 13knots 9 days
Endurance
Kedelai and
corn – rice and kedelai
Commodities rice - corn
Perencanaan kapal / Consignments Bagged
armada 52 - 56
cbft/mt
Stowage factor rice [bagged]
50 - 52
cbft/mt
Perencanaan berlangsung di sejumlah Stowage factor rice [bagged]
tingkatan. Ship type general cargo
Kapal PT. THETHIS INDONESIA
Perencanaan bisnis:
Principal Dimension
General
Perencanaan / keputusan jangka panjang Jenis Kapal Cargo
Class CCS
Segmen pengiriman apa? Area operasi
DWT 22996 ton
yang mana? Apa jenis muatannya? LOA 159 meter
Kemitraan dengan pemain lain? dll. B 24 meter
T 9 meter
Pilihan jenis dan ukuran kapal Vs 13 knot
Main Engine
Perencanaan (operasional) rutin: Man B&W
Jenis 7S35MC7
• Penawaran dengan lingkungan Power 5180 KW
operasional / komersial variabel. 6946.5 HP
Speed 173 rpm
• Keputusan hanya berdampak jangka Cylinder 7 Cylinder
Engine 2 Stroke
pendek Auxilary Engine
3 x CCFJ450J-
• Ini bisa terjadi di bagian segmen Main Generator WB 500KW x 1500 rev/min
pengiriman gelandangan. Emergency 1 x CCFJ120Y-
Generator WB 186KW x 1500 rev/min
Facilities
3x Crane (30T)
Bulbouwbow
Free fall lifeboat
Gearless
Hatch Cover
Jawa Barat - Cirebon
Weather
Manoeuver (max. Sailing (Distance- Manoeuvering(30% Manoeuver (max. 5
Start 5 mile) (W+M)) Distance) mile) Finish
Tanjung Perak Vs1 (20-30% Vs) Vs2 (100% Vs) Vs3 (60-70% Vs) Vs1 (20-30% Vs) Jayapura
Perencanaan kapal / (Nm) 5 1855 799 5 (Nm)
(Knots) 5 13 8.45 5 (Knots)
armada (Hr) 1 142.7 9,455,621,302 1 (Hr)
industri. Persent
Pajak asi (5-10%) dari A 5% kebijakan 441,973,238 1,314,357,222
Ini berdampak pada tingkat umum mereka, Persent tergantung
jumlah kapal yang dikerahkan, dll. Dengan Currencies asi (10-15%) dari A 10% pasar uang 8,839,464,759 2,628,714,445
Situasional
konsekuensi pada profitabilitas bisnis. Persent secara
Inflasi asi (2-10%) dari A 5% ekonomik 3,535,785,904 1,051,485,778
Port Charges
Loading-unloading duration 20.00 Hour
Total port charges time / year 277.73 Hour
Kepatuhan terhadap peraturan: Port Charges 100.00 Gt
1,595,922.00
Armada harus mematuhi Cost for total port charges time / year
443,228,696.87
persyaratan peraturan.
Maintenance and Survey Cost
Keterangan Total Harga Total Harga
Rp Rp
Survey Cost Annual 12 10,000,000 120,000,000
Rp Rp
Intermediate 4 25,000,000 100,000,000
Speed Variation
Speed Variation Vs1 (20-30% Vs) Vs2 (100% Vs) Vs3 (60-70% Vs) Vs1 (20-30% Vs)
Pengadaan BBM:
Fuel Requirements 53.7 7662.6 5,077,668,639 53.7
Biaya operasi kapal yang Total Fuel Consumption
signifikan 12847.6 Liter ( 1 Main Engine )
Bergantung pada siapa yang Total Cost for Fuel Oil Consumption / Trip
membayar bahan bakar, berbagai Fuel Oil Requirements 12,847.65 Liter/Trip
Fuel Oil Cost 6,270.00 Per Liter
kegiatan dilakukan untuk Total Cost for Fuel Oil Consumption / Trip 80,554,737.67
pengadaan bahan bakar dengan Total Cost for Fuel Oil Consumption 1 year / ship 1,118,606,404.52
kualitas, kuantitas, dan tingkat
Cost for Lubricating Oil
harga yang benar. Harga Oli 90,000.00 Liter
Lubricating oil consumption 10% from fuel oil consumption 1,284.76 Liter/trip
Lubricating oil consumption per Trip 1,284.76 liter/trip
Total cost for lubricating oil requirements / trip 115,628,810.06
Total Harga Kebutuhan Oli/tahun 1,605,655,126.10
Aspek operasional
penting lainnya
Port of Jayapura
• Manajemen perusahaan
pelayaran memiliki dampak dan
tanggung jawab terbesar untuk
mengurangi CHG di dalam
armada
Penghematan bahan
bakar skenario win-win
untuk ekonomi operasi
kapal dan lingkungan
Apa jenis dan fitur utama dari kontrak Kerangka kerja pengiriman komersial
pengiriman? saat ini belum dikembangkan untuk
memfasilitasi kebijakan pengurangan
Bagaimana jenis kontrak dapat CHG; tetapi untuk memfasilitasi
memengaruhi insentif pemilik / operator perdagangan dan membangun
kapal untuk mengurangi emisi CHG? hubungan kontrak yang adil antara
Bagaimana jenis kontrak dapat mitra.
memengaruhi perilaku kepala kapal Manajemen kapal dan armada dibatasi
dalam mengelola kapal? oleh kerangka kerja pengiriman di atas
Jenis utama kerangka
hukum pengiriman dan
kontrak pengangkutan
Common Law
Bill of Lading
Charter party
Reasonable Dispatch
Deviations
Jurisdiction
Common Law
Hubungan kekuatan
dan kecepatan
S
W ave resistance RW : RW C W V S2 S S ( N ) ;
2
Still Air resistance R AA : R AA C AA S VS2 S S ( N ) ; where :
2
SS wetted surface area of the hull(m2 )
Friction resistance RF : RF C F S VS2 S S ( N ) ; and VS ship speed (m / s), Note:1 knot 0.5144444 m / s
2
S mass density of seawater, S 1,025.0kg / m3
Eddy-making resistance : C r C R C AA C F S VS2 S S ( N ) :
2
Konsumsi bahan bakar
kapal versus
kecepatan
Daya propulsive α (Kecepatan
pengiriman) 3
Konsumsi bahan bakar α
(kecepatan kapal) 3
Jarak yang ditempuh α Kecepatan
kapal
Konsumsi bahan bakar per mil
laut α (Kecepatan pengiriman) 2
• Waktu yang lebih lama antara port Lebih banyak pekerjaan pemeliharaan yang dikaitkan dengan operasi
beban rendah engine
Lingkungan Hidup
Periode yang lebih lama dari port.
• Turunkan NOx per perjalanan
• Turunkan CO2 per perjalanan
Lingkungan Hidup
• Turunkan SOx per perjalanan
Kemungkinan memiliki CO yang lebih tinggi
Kemungkinan memiliki PM yang lebih tinggi
https://www.willistowerswatson.com/en/insights/20
16/09/transportation-risk-index-2016
Karakteristik operator
pelabuhan
dan risiko terkait
Lingkungan nasional (aspek
hukum, ekonomi, sosial dan
politik): risiko negara https://medium.com/politics-ai/an-overview-of-national-ai-strategies-2a70ec6edfd
https://www.oecd.org/industry/ind/Imbalances_Shipbuilding_Industry.pdf
Implikasi Keuangan
untuk perbaikan
Pelabuhan
Bagian A: Kemitraan Pemerintah-Swasta di Pelabuhan:
analisis risiko, pembagian, dan manajemen
Risiko Kontrak
Pendekatan dari berbagai mitra terhadap risiko dan
manajemen risiko
Pikiran menarik kesimpulan
Bagian B: Prinsip-prinsip Pemodelan Keuangan,
Rekayasa dan Analisis
Mengukur profitabilitas ekonomi dari perspektif
otoritas Konsesi
Risiko peringkat dari perspektif pemegang konsesi
Rekayasa proyek keuangan
Pemodelan keuangan proyek
Konstruksi model keuangan
Manajemen Risiko:
Tinjauan Umum
Langkah besar
Identifikasi resiko http://www.hse.gov.uk/research/otopdf/2001/oto01063.pd
https://thepirlo.com/product/risk-management-kpis/
Berbagi risiko dengan otoritas publik
Berbagi risiko dengan mitra
Pengurangan eksposur terhadap risiko
residual
Pengurangan atau pembatasan konsekuensi
dari risiko residual
Penyesuaian tingkat pengembalian yang
diharapkan sesuai dengan tingkat risiko
residual
Prinsip-prinsip penting
Alokasikan risiko dengan benar
Tidak membuat operator menanggung risiko
yang dapat ditanggung sektor publik http://dailyrevshare.com/enterprise-risk-management
dengan biaya lebih rendah -process-flow-chart/enterprise-risk-management-proc
ess-flow-chart-inspirational-risk-management-framew
ork/
https://www.anao.gov.au/work/performance-audit/management-risk-public-sector-entities
Country Risks (1/3)
Risiko hukum:
kurangnya ketepatan dalam legislasi
kemungkinan perubahan dalam undang-undang
Risiko moneter:
fluktuasi nilai tukar
non-konversi mata uang lokal ke mata uang asing
tidak dapat dipindahtangankan
Mitigasi:
analisis hukum menyeluruh
jaminan stabilitas hukum
klausul revisi kontrak
studi lingkungan
Mitigasi:
Pembayaran biaya dalam mata uang lokal
Produk lindung nilai
https://celergo.com/capabilities/treasur
Jaminan dari pemerintah dan Bank Sentral https://slideplayer.com/slide/6223942/ y-management-foreign-currency-exchange/
Akun lepas pantai
Risiko Negara (2/3)
https://www.sciencedirect.com/science/article/ https://www.developmenton.com/services/market-survey
Risiko ekonomi: pii/S2314721016000037 /
Faktor ekonomi makro
Resiko politik :
Pengambilalihan
Nasionalisasi
Ketidakpatuhan pada kontrak
Ketidakefisienan otoritas administrative
Mitigasi:
Survei pasar
Mitigasi:
Arbitrase internasional
Dimasukkannya organisasi multilateral di
antara pemegang saham / pemberi pinjaman
Jalan lain ke agen kredit ekspor
Asuransi
Risiko Negara (3/3)
Risiko gangguan:
Direct intervention of the Public Authority in the
management of the project
Force majeure:
Risiko alami
Risiko industri
Risiko sosial-politik internal
Risiko perang atau konflik bersenjata
Mitigasi:
Klausul kontrak membatasi intervensi otoritas
pemerintah
Ketentuan kontrak memungkinkan negosiasi
ulang
Mitigasi:
Klausul kontrak: penangguhan kewajiban
timbal balik para pihak
Regulation
Costs
Use Tax-
r payer
Risiko Peraturan:
Peraturan teknis
Peraturan investasi: verifikasi kepatuhan dengan ...
Definisi fungsional ambang memicu investasi
baru
Standar konstruksi https://www.complianceandrisks.com/global-growth-of
-regulations-2003-to-2017/
Spesifikasi yang berkaitan dengan keamanan
atau perlindungan lingkungan
Peraturan pemeliharaan:
Risiko komersial ditanggung oleh operator
Kewajiban pelayanan publik didefinisikan dalam
persyaratan kinerja kontrak konsesi
Otoritas konsesi dapat menerapkan standar
pemeliharaan untuk memastikan bahwa aset
tersebut akan kembali dalam kondisi baik.
Peraturan kinerja: dalam hal kompetisi yang lemah
Standar kinerja dapat menyangkut produktivitas,
layanan, dan kapasitas
Meskipun kadang-kadang diperlukan, mereka
sulit untuk dikenakan
http://acqnotes.com/acqnote/tasks/risk-management-process-model
Risiko Pengaturan:
Peraturan Ekonomi
dan Keuangan
https://www.ced.org/reports/regulation-and-the-economy
Risiko Pengaturan:
Golden Share atau
Blocking Minoritas
Keuntungan
pengawasan otoritas konsesi dari
dalam https://efc.sog.unc.edu/sites/default/files/2017/Bayonne_Final_WEB.p
df
“Hak untuk tahu” tentang
keputusan pemegang konsesi.
Kekurangan
Validasi pembagian risiko
Konflik kepentingan
https://saylordotorg.github.io/text_business-law-and-the-legal-environment-v1.0-a/s41-relat
ionships-between-principa.html
Risiko dan Tipologi
Pelabuhan
• Operator yang bertindak atas
nama pihak ketiga dalam
situasi monopoli: dimensi
layanan publik memerlukan
pengawasan ekonomi yang
tertutup. Risiko dan keuntungan
lalu lintas dapat dibagi.
Kebijakan tarif
https://www.google.com/search?q=Approach+of+the+different+partners+to+risk+an
d+risk+management&safe=strict&source=lnms&tbm=isch&sa=X&ved=0ahUKEwi43t6p98Ph
AhVbyIsBHYGfCV0Q_AUIDygC&biw=1517&bih=730#imgrc=Um62x5ZqgELzgM:
Otoritas Konsesi
Masalah utama:
• Kapasitas operator untuk
mematuhi persyaratan kontrak
(tujuan keuangan, keandalan)
• Tingkat komitmen pemegang https://www.sparke.com.au/governance/risk-management-approach/
saham
• Posisi komersial operator
• Transfer teknologi dan
partisipasi pemain nasional
Lembaga Keuangan
Internasional dapat memainkan
peran ganda sebagai pemberi
pinjaman dan mendukung bagi
otoritas konsesi.
https://www.slideteam.net/business_powerpoint_diagrams/79758364-style-essentials-1-our-vi
sion-7-piece-powerpoint-presentation-diagram-template-slide.html
Sponsor Proyek
https://www.bis.org/publ/arpdf/ar2016e5.htm
Implikasi Keuangan
untuk perbaikan
Pelabuhan
Bagian A: Kemitraan Pemerintah-Swasta di Pelabuhan:
analisis risiko, pembagian, dan manajemen
Oversight
Authority
Fair competition
Port Authority Public service dimension
Proper protection
Commercial activity
of the interests of
users
Implikasi Keuangan
untuk perbaikan
Pelabuhan
Bagian A: Kemitraan Pemerintah-Swasta di Pelabuhan:
analisis risiko, pembagian, dan manajemen
• Metodologi:
Penilaian manfaat dan biaya
ekonomi
Berbagai biaya dan manfaat
harus dianggap bersih dari semua
pajak
https://decisio.nl/en/research/social-cost-benefit-analysis/
Biasanya digunakan
Indikator Profitabilitas
Ekonomi
• Tingkat Pengembalian
Internal atau IRR Ekonomi:
harus lebih tinggi dari tingkat
diskonto ekonomi nasional, dan
setinggi mungkin
• Studi sensitivitas
https://www.pnas.org/content/114/7/1518/tab-figures-data
Menilai “biaya ekonomi” proyek
https://www.cambridge.org/core/journals/british-actuarial-journal/article/integrated-ris
k-management-for-defined-benefit-pension-schemes-a-practical-guide/E83FDB76779A57E13209D
BA9D892A8AF/core-reader
Profitabilitas
Keuangan dan
Bankabilitas Proyek
• Prinsip-prinsip umum :
Membuat daftar dan
mendistribusikan risiko kepada
para pihak yang paling mampu https://climefish.eu/risks-opportunity-assessment/
menanggungnya
Mengurangi eksposur SPC ke
risiko residual
Mengukur risiko residual yang
akan ditanggung oleh SPC:
peringkat negara dan proyek
https://www.applicoinc.com/blog/amazon-business-b2b-distributor/
Indikator Profitabilitas
Keuangan yang umum
digunakan
• Pengembalian
• Peringkat risiko
• Persyaratan remunerasi
“dibedakan” tergantung pada
jenis kepemilikan saham
https://www.jpmorganchase.com/corporate/annual-report/2015/
• Berbagi komitmen keuangan
publik / swasta: arbitrase antara
profitabilitas keuangan dan
profitabilitas sosial-ekonomi
Implikasi Keuangan
untuk perbaikan
Pelabuhan
Bagian A: Kemitraan Pemerintah-Swasta di Pelabuhan: analisis
risiko, pembagian, dan manajemen
Risiko peringkat
Rekayasa proyekdari perspektif pemegang konsesi
keuangan
https://www.cmigroupe.com/financial-engineering-and-subsidies
http://www.greenrhinoenergy.com/finance/modellin
g/
Penyusunan Keuangan
Dalam Kerangka Kerja
Pendanaan Proyek
https://www.debtacademy.com/debt-instrument-exp
lanation/
Hutang Komersial yang
Dijamin:
https://www.google.com/search?safe=strict&biw=1517&bih=730&tbm=isch&sa
=1&ei=MRytXOPKPJanoASt7oWgBA&q=Guaranteed+Commercial+Debt+Export+Credits
+%3A+&oq=Guaranteed+Commercial+Debt+Export+Credits+%3A+&gs_l
=img.3...74171.75974..77119...0.0..0.71.137.2......1....1j2..gws-wiz-img.qJaTrZxCHmg#i
mgrc=y2QgImSY3PRSKM:
Hutang Berikat:
• Keuntungan: memungkinkan
persyaratan finansial (margin dan
biaya) dan jatuh tempo yang
menguntungkan dapat diperoleh https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/finance/profitability-ratios/
https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2016/html/sp160615.en.html
Penataan Ekuitas dan
Ekuitas Kuasi
• Ekuitas yang disediakan oleh sektor
publik: kontribusi aset, kontribusi tunai
atau kontribusi jaminan, menggunakan
kendaraan pembiayaan dari ...
anggaran otoritas konsesi
kredit ekspor
pembiayaan bilateral
https://financere.nrel.gov/finance/content/put-fence-around-it-project-finance-explained
pembiayaan multilateral
https://financere.nrel.gov/finance/content/put-fence-around-it-project-finance-explained
Rekayasa Keuangan
Proyek
http://kfknowledgebank.kaplan.co.uk/KFKB/Wiki%20Pages/Interest%20Rate%20Risk%20Man
agement.aspx
Manajemen Risiko Nilai
Tukar
https://www.slideshare.net/MoodysAnalytics/2014-0812aholisticapproachtocounterpartycre
ditriskmanagement
Rekayasa Keuangan
dan
Manajemen Risiko
Politik
https://hub.globalccsinstitute.com/publications/targeted-report-financing-large-scale-integr
ated-ccs-demonstration-projects/42-export-credit-agencies
• Penggunaan Penanggung
Swasta
https://ascelibrary.org/doi/pdf/10.1061/9780784480267.049
Implikasi Keuangan
untuk perbaikan
Pelabuhan
Bagian A: Kemitraan Pemerintah-Swasta di Pelabuhan: analisis
risiko, pembagian, dan manajemen
• Belanja modal :
Rincian investasi
Tahapan investasi
Mata uang investasi
Laporan depresiasi ekonomi dan
pajak
Nilai sisa investasi pada akhir
konsesi
• Neraca keuangan
http://ordnur.com/tag/profitability-and-liquidity-prin
ciple/
SHIP FINANCING
Pembiayaan Proyek Struktur Perusahaan dan Tinjauan
Kontrak
• keuangan mahal,
Untuk mencapai sikap yang lebih tidak bias, lembaga kredit mengumpulkan pengejaran
dan persyaratan mengenai keuangan dalam masalah yang disebut buklet 'kebijakan
kredit'.
Kebijakan kredit adalah keseluruhan peraturan, bersifat organisasi dan ekonomis, yang
mengelola lembaga kredit untuk pencapaian hasil finansial yang lebih besar, baik untuk
keuntungan pribadi maupun sosial. Kebijakan kredit harus dicirikan oleh tiga prinsip
umum. [J.E. Velentzas, 1998]
mengapa metode baru pembiayaan atau SHIPYARD CREDIT loan provided by government or
meningkatkan modal muncul setiap saat. agency to
assist domestic shipyards
Di antara instrumen keuangan tradisional PRIVATE PLACEMENT debt finance arranged privately with
adalah pinjaman diklasifikasikan, subsidi atau pension
fund, insurance company etc
kredit, ekuitas dan pasar saham. Namun FINANCE LEASE long term tax effective finance
demikian yang lebih baru, metode inovatif telah LEASE based on sale of ship to company
OPERATING LEASE which uses depreciation benefits.
dikembangkan dan dinyatakan di sini. Leasing,
May be leveraged
keuangan mezzanine, perusahaan lepas pantai,
sekuritisasi, modal ventura, usaha patungan source: Martin Stopford,
maritim, opsi adalah beberapa dari berbagai 1997
pelayaran dapat diperdagangkan melalui Figure 19: Stock exchange indices performance Source: JP Morgan
jenis perusahaan induk khusus yang
dikembangkan untuk alasan ini.
Sangat menarik untuk berspekulasi tentang masa depan pasar leasing Inggris, mengingat
evolusi historisnya. [Gambar 23]
Figure 23:Volume leasing tiket besarSOURCE: FORTIS Bank ship financ- ing as it mainly
occurs in Piraeus Greece
Greek Landscape
Pengiriman mewakili sumber penting aliran
modal Eurodollar untuk pemerintah greek.
Berbagai komite telah dibentuk untuk
melestarikan kepentingan industri
perkapalan dan lebih jauh lagi ada
kementerian yang khusus menangani
masalah pengangkutan. Berdasarkan data
yang diterbitkan oleh kementerian greek,
dihitung bahwa transportasi laut membawa,
rata-rata € 7,5 miliar per tahun yang
merupakan sekitar 5% dari PDB negara.
Di lingkungan greek, beberapa bank
memfokuskan kegiatan mereka. Indikasi
potensi hasil dalam industri perkapalan
greek adalah bahwa bahkan bank tanpa
kehadiran sebenarnya di Piraeus telah
merambah ke pasar. Terlihat di bawah ini
bahwa jumlah pemodal terus berubah dan
karenanya, total portofolio juga tersedia.
Foreign
Note: Category A Foreign banks Banks with
with Greek presence show such Greek 11 10 10 7,05 8,185 13,125 46% 60,35%
presence
a market increase (60.35%) due Foreign
to the fact that RBS supplied Banks with
no Greek
their worldwide figures of Greek presence 20 30 33 6,165 8,604 10,096 35,50% 17,34%
Berikut adalah gambaran lengkap transaksi Figure 38: Loan syndication 1992-2002
Pinjaman Sindikasi tahun-tahun sebelumnya
yang terkait dengan jumlah masing-masing
transaksi:
Source: FORTIS Bank
ASURANSI +
PORTFOLI
CHARA CAPAC CAPI COLLA CONDI FINANCIN MAX
O
CTER ITY TAL TERAL TIONS G EXTENT LOAN
PORTI
PERIOD
Matriks yang sesuai pertama-tama, ON
DEDI
mengusulkan peringkat berikut: CATE
D
Catatan: Dalam hal nilai yang sama,
1 2 2 2 2 2 3 3
kriteria yang sesuai memperoleh
nomor prioritas yang sama,
sementara kriteria berikut diberikan
posisi prioritas yang akan diperoleh,
seandainya kriteria sebelumnya
melakukan nilai yang berbeda.
Industri pelayaran Korea menemukan dirinya jelas dipengaruhi oleh lingkungan pasca-
krisis yang menantang setelah krisis keuangan 2007-08 (Ha & Seo, 2013), karena
Korea sangat bergantung pada industri pelayaran maritimnya (Ha, Chung, & Seo,
2016; Song & Lee, 2016) dan memiliki armada kontainer ke-7 terbesar di dunia pada
20123 (UNCTAD, 2012). Industri pelayaran Korea memiliki banyak potensi, namun
operatornya dianggap kurang kompetitif daripada pemain kunci global lainnya dan
“industri menghadapi ancaman konstan masuknya pasar” dari operator asing (Ha &
Seo, 2013, hlm. 252). Terlebih lagi, rekam jejak buruk negara tentang kebangkrutan
jalur pelayaran di masa lalu tampaknya menjelaskan kekurangan intrinsik lainnya dari
industri pelayaran maritim Korea, dengan demikian, memberikan perspektif baru pada
kehancuran HJS sendiri (Porter, 2016).
HJS selamat dari dampak program rasionalisasi yang dikelola pemerintah pada 1980-an dan krisis
keuangan Asia pada akhir 1990-an, tetapi telah berjuang sejak krisis keuangan terakhir. Namun,
kepentingannya bagi ekonomi Korea tidak dapat dipungkiri, karena negara Asia sangat bergantung pada
pengiriman laut untuk perdagangan internasionalnya. Misalnya, operator Korea mengirimkan masing-
masing 40% dan 20% dari raksasa elektronik nasional ekspor Samsung dan LG (Dodwell, 2016).
HJS juga terlibat dalam berbagai kegiatan lain seperti pengoperasian jaringan terminal khusus di seluruh
dunia (Hanjin Shipping, 2016). Maskapai ini mengendalikan sejumlah besar anak perusahaan di sektor 3PL
yang akan memastikan tingkat integrasi vertikal yang berharga serta divisi pengiriman LNG dan curah
sendiri. Namun, sekitar 70% dari pendapatan operasional dihasilkan oleh segmen kontainer,
menjadikannya jelas sumber pendapatan utama bagi CSL. Faktanya, pengiriman curah dan LNG khususnya
hanya menghasilkan 4,49% dari pendapatan operasional HJS pada tahun 2015 (Hanjin Shipping, 2016) dan
mulai tahun 2014, segmen tersebut didivestasi secara bertahap sebagai aktivitas dan aset yang ditransfer
ke mantan pesaing H-Line, menghasilkan pengiriman massal pada dasarnya tidak ada untuk HJS pada April
2016 (Zeng, 2016a).
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Terlepas dari pengajuan rehabilitasi perusahaan di Korea, operator juga menerima perlindungan kebangkrutan di 15
negara seiring berjalannya waktu (Voynichenko, 2017), mis. Kanada, Jerman, Jepang, Singapura, Inggris, dan AS (Zeng,
2016g). Perusahaan meninggalkan hampir setengah miliar kontainer, diisi dengan barang dagangan senilai lebih dari
USD 14 miliar, terdampar di laut (The Guardian, 2016b) karena operator terminal di seluruh dunia menolak untuk
mengeluarkan kargo HJS karena takut tidak membayar biaya penanganan (Little) , 2016). Dalam kasus lain, kapal HJS
tetap di laut selama berminggu-minggu untuk mencegah perebutan kapal oleh kreditor, sehingga rantai pasokan yang
tidak bernomor terganggu karena kargo tidak dikirimkan sesuai kontrak (Waters, 2017). Kapal-kapal ini baru mulai
menelepon di pelabuhan begitu jaminan telah diberikan oleh otoritas lokal bahwa semua aset dan kargo yang
diangkut akan dilindungi dari penuntut pihak ketiga (van Marle, 2017). Keruntuhan HJS terjadi di tengah-tengah musim
puncak tahunan karena banyak pengecer Amerika menunggu barang dagangan tiba untuk mengisi rak mereka untuk
musim liburan (Szakonyi, 2016) dan diklaim bahwa perusahaan-perusahaan tersebut dan yang lainnya membuat
kerugian bernilai beberapa juta. dalam bentuk penawaran bisnis yang hilang (Waters, 2017). Pada Februari 2017,
sekitar 200.000 kontainer HJS masih belum ditemukan (Hutchins, 2017b), menciptakan masalah untuk yard dan
pelabuhan kontainer (Morley, 2017). Runtuhnya juga menciptakan minat di seluruh dunia (misalnya Fitzergald, 2016;
Lee & Lee, 2016a; The Guardian, 2016a) dan berita utama utama seperti "Kebangkrutan Hanjin Menyebabkan
Kekacauan Pelayaran Global" (Jablon, 2016) dan "Kebangkrutan Hanjin: Adalah milik Korea Selatan ' chaebols dalam
krisis? ”(Evans, 2016).
Pada bulan Februari 2017, HJS secara resmi dinyatakan pailit oleh pengadilan Korea
(Illmer, 2017; Daftar Lloyd, 2017) dan dinyatakan sebagai "sejauh ini kebangkrutan
pengiriman kontainer terbesar dalam sejarah" (JOC, 2017, §2). Belum lagi diasumsikan
bahwa keruntuhannya akan memiliki dampak besar pada ekonomi Korea (Cashen,
2016), seluruh industri pengiriman peti kemas dan ekonomi global (Ryan, 2016; Kuo et
al., 2017). Mirip dengan peran Lehman Brothers dalam krisis keuangan global,
penarikan HJS bahkan telah disebut sebagai pemicu krisis pengiriman global (Salamat
& Park, 2016).
Mengingat besarnya antisipasi dampak keruntuhan HJS, tujuan penelitian ini ada dua:
Sejalan dengan tujuan penelitian ini, pertanyaan penelitian berikut telah ditetapkan
untuk memandu penyelidikan ke arah yang bermakna:
HJS milik Grup Hanjin tetapi perbedaan akan dibuat di antara mereka, karena HJS
(diduga) beroperasi secara independen dari perusahaan induknya. Selain itu,
penekanan utama akan terletak pada layanan pengiriman laut HJS dan bukan layanan
tambahan mereka seperti operasi terminal karena kurangnya informasi tentang
bagaimana kegiatan ini dilakukan. Dapat diasumsikan bahwa ada informasi yang
relevan tentang HJS dan industri perkapalan Korea yang ditulis dalam bahasa Korea.
Namun, data apa pun dalam bahasa Korea akan dihilangkan karena kurangnya
kemahiran penulis bahasa yang bersangkutan.
Pendekatan ini dipilih dengan asumsi bahwa tidak ada alasan tunggal yang dapat
menjelaskan peristiwa yang menyebabkan kebangkrutan HJS daripada berbagai
peristiwa yang efek gabungan akhirnya menyebabkan keruntuhan CSL. Sebuah studi
kasus instrumental berdasarkan laporan bisnis HJS dan wawancara dari enam yayasan
yang berbeda dengan tujuh responden dilakukan. Untuk memproses temuan, metode
analisis templat digunakan untuk memungkinkan diskusi yang lebih dalam. Meskipun
metodologi untuk penelitian ini penting, tinjauan literatur memainkan peran yang
bahkan lebih penting karena meletakkan dasar untuk bab-bab berikutnya.
Industri perkapalan dipengaruhi oleh berbagai faktor seperti tingkat pasokan dan
pengiriman barang, serta pertumbuhan ekonomi dan harga pembuatan kapal, untuk
menyebut yang paling penting (Brauner & Illingworth, 2006). Sangat penting untuk
memahami interaksi antara ini dan driver lain dan bagaimana mereka terhubung ke
HJS untuk menemukan penyebab dan efek yang paling mungkin untuk keruntuhan
operator. Oleh karena itu, bab ini secara komprehensif membahas kekuatan-kekuatan
utama ini, pertama pada tingkat industri pelayaran internasional sebelum mempelajari
bidang pelayaran maritim Korea. Setelah membahas pasar rumah operator dan
karakteristik yang relevan dari sektor ini, tinjauan literatur berfokus pada HJS sendiri
sebelum bab ini berakhir.
Industri pengiriman peti kemas telah berkembang pesat karena peningkatan perdagangan
internasional dan kemajuan teknologi, mis. kontainer berpendingin, juga disebut terumbu, dan
peningkatan kapasitas kapal. Selama lebih dari dua dekade, tingkat pertumbuhan tahunan
rata-rata telah jauh lebih tinggi daripada sektor-sektor lain dalam industri maritim dengan
sekitar 10% (UNCTAD, 2010). Sistem kontainerisasi dipelopori di Amerika pada pertengahan
1960-an dan secara drastis meningkatkan kecepatan penanganan kargo di pelabuhan dan
memungkinkan jalur pengiriman peti kemas (CSL) untuk menawarkan layanan dari pintu ke
pintu (Stopford, 2009). Selama bertahun-tahun, kapal kontainer juga terus berlanjut
berkembang dan telah meningkat dalam ukuran untuk mendapatkan manfaat dari skala
ekonomi. Sebagai contoh, ukuran kapal rata-rata pada tahun 2014 meningkat lebih dari dua
kali lipat dari rata-rata 2.000 TEU pada tahun 2004 menjadi sekitar 4.500 TEU (UNCTAD, 2014).
Selain itu, ukuran rata-rata untuk kapal yang baru dibangun pada tahun 2015 adalah sekitar
8.000 TEU dan kapal yang dikerahkan terbesar diperkirakan akan mengangkut lebih dari
21.000 TEU pada 2017 (OECD-ITF, 2015).
Containerisasi dimulai dengan adopsi 'kotak' oleh operator Amerika, seperti Sea-Land
dan APL, dan kemudian dilanjutkan di Eropa oleh liner seperti Maersk dan Hapag-Lloyd
(Slack & Frémont, 2009). Namun, sebagai akibat dari pertumbuhan ekonomi yang
cepat di Asia Timur selama tahun 1960-an dan 1970-an, fokus pertumbuhan dalam
industri pengiriman kontainer bergeser sekitar waktu yang sama ke wilayah yang
berkembang secara ekonomi (Shibasaki et al., 2005). Negara-negara berkembang
melihat perlunya maskapai liner nasional (Poulsen, 2010), sehingga memunculkan
operator seperti Evergreen (Taiwan), HJS (Korea) dan OOCL (Hong Kong). Dikatakan
bahwa “operator Asia akan memainkan peran yang lebih penting dalam industri
pelayaran kapal tingkat lanjut” (Lu et al., 2006, hlm. 209) dan sesaat sebelum krisis
keuangan, 13 dari 20 perusahaan pengangkut peti kemas teratas berasal dari Asia
Timur (Slack & Frémont, 2009).
Industri pelayaran dicirikan oleh siklus yang berarti bahwa ia mengikuti tren umum pertumbuhan dan
penurunan hanya untuk tumbuh lagi (Stopford, 2009). Stopford (2009) lebih lanjut mencatat bahwa setiap
siklus terdiri dari beberapa komponen, yaitu tren jangka panjang yang dapat berlangsung selama beberapa
dekade pada suatu waktu, serta periode boom dan bust yang jauh lebih pendek yang umumnya hanya
berlaku selama beberapa tahun. Ini memperkenalkan elemen volatilitas pada pengiriman yang didasarkan
pada ketidakpastian seperti kapan siklus dimulai, berakhir dan berapa lama itu akan berlangsung (Albertijn,
Bessler, & Drobetz, 2011; Kalouptsidi, 2014; Mitroussi, Abouarghoub, Haider, Pettit, & Tigka, 2016). Siklus
bisnis ekonomi dan musiman biasanya merupakan pendorong di balik periode jangka pendek ini (Stopford,
2009) dan menentukan tarif angkutan dan nilai kapal (Albertijn et al., 2011). Bahkan, hubungan yang erat
antara pertumbuhan PDB dan perubahan volume dalam perdagangan lintas laut dapat diamati karena
keduanya berkembang secara bersamaan (Brauner & Illingworth, 2006; Notteboom & Rodrigue, 2009;
Stopford, 2009). Pemilik kapal misalnya bertujuan untuk memanfaatkan siklus ini, mis. Membeli aset dengan
harga rendah selama palung dan menjualnya dengan harga premium selama puncak. Memainkan siklus
dengan benar adalah satu hal, namun memprediksinya dengan benar dapat menyebabkan kekayaan,
sementara gagal melakukannya dapat menyebabkan kerugian besar ketika aset mendevaluasi dan operator
terpaksa menjualnya dengan kerugian (Stopford, 2009).
Menurut Stopford (2009) siklus pengiriman 'khas' memiliki empat fase: palung,
pemulihan, puncak / dataran tinggi dan runtuh. Seperti yang ditunjukkan oleh istilah
tersebut, industri pelayaran melewati empat fase ini dan siklus ditutup dan mulai lagi,
setelah fase palung tercapai lagi
setelah runtuh. Selama palung ada tanda-tanda jelas kelebihan kapasitas. Akibatnya,
tarif angkut jatuh ke biaya operasi dan kapal yang kurang efisien diletakkan. Kesulitan
keuangan timbul di sektor perkapalan karena jalur kredit semakin ketat dan arus kas
mulai berubah menjadi negatif. Pembongkaran kapal dan penjualan aset dengan harga
marabahaya mungkin mengikuti serta penyitaan bank dan / atau operator (Stopford,
2009).
Pemulihan dimulai ketika penawaran dan permintaan menjadi lebih seimbang sekali
lagi dan tarif pengiriman mulai naik lagi di atas biaya operasional (Stopford, 2009).
Sentimen pasar memainkan peran penting dalam memfasilitasi pemulihan karena
dapat menghasilkan akses yang lebih baik ke sarana keuangan (Brauner & Illingworth,
2006).
Menjadi siklus penuh, keruntuhan adalah tahap terakhir (Stopford, 2009). Ketika semakin
banyak kapasitas memasuki pasar, kesenjangan antara penawaran dan permintaan aktual mulai
terbentuk yang mengarah pada penurunan tarif angkutan. Penurunan ekonomi secara umum
atau guncangan acak seperti krisis keuangan tahun 2008 juga memperkuat tren ini (Stopford,
2009). Tidak jarang sejumlah besar kapal yang dipesan sebelumnya memasuki pasar dalam
fase ini juga, sehingga mempercepat penurunan (Brauner & Illingworth, 2006). Upaya dilakukan
untuk mengurangi kapasitas dengan mengepul secara perlahan dan pemilik kapal pada awalnya
tidak mau menjual kapal mereka dengan harga diskon (Stopford, 2009). “Hambatan tinggi untuk
keluar memberi pemilik kapal alasan untuk menunda pengurangan kapasitas; ..., ada
kecenderungan untuk berharap bahwa kesempatan pemindahan akan terwujud atau diciptakan.
Ini menghasilkan industri dengan kondisi kelebihan kapasitas yang hampir abadi ”(Brooks, 2000,
hlm. 62). Ketika tren berlanjut, fase palung mulai lagi. Sejak awal tahun 2000-an, siklus
pengiriman dapat diklasifikasikan sebagai ekspansi pada tahun 2003, puncaknya pada tahun
2007, melalui pada tahun 2008 dan pergerakan menyamping8 sejak 2010 (Merika et al., 2015).
Menjadi jelas bahwa siklus pengiriman memiliki pengaruh yang nyata terhadap
kapasitas pengiriman maritim yang tersedia, tetapi perlu untuk membedakan driver
yang lebih khusus untuk permintaan dan penawaran, untuk mendapatkan gambaran
yang lebih rinci tentang cara kerja industri.
Ekonomi dunia (1) dengan pola pertumbuhannya yang berubah di berbagai daerah dan
bahkan negara menentukan volume komoditas mana (2) yang diperdagangkan melalui laut
serta dari mana ke dan dari (Sohl & Bella, 2014; Stopford, 2009). Dalam siklus jangka pendek
dalam pengiriman peti kemas timbul dari musiman dalam perdagangan yang bertepatan
dengan hari libur nasional atau persiapannya, mis. Misalnya Tahun Baru Cina atau Natal
(Stopford, 2009). Bangkitnya Cina sebagai 'pabrik dunia' dan negara-negara berkembang
lainnya di Asia telah menyebabkan perpindahan fasilitas manufaktur ke Timur Jauh dan
dengan demikian pergeseran permintaan secara geografis (Albertijn et al., 2011; OECD-ITF,
2015 ). Selain itu, pertumbuhan ekonomi yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam
dekade pertama milenium baru (Panayides & Wiedmer, 2011) juga memanifestasikan dirinya
dalam peningkatan permintaan pengiriman, sebesar 7,4% pada periode 2004-2008 (DSF,
2016). Lebih dari setengahnya, akibat krisis ekonomi pada 2008, tingkat permintaan baru-
baru ini, bagaimanapun, terus berkinerja lebih rendah10 daripada selama tahun-tahun krisis.
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Rata-rata jarak (3) membahas jarak yang perlu dijembatani untuk mengirim atau
mengambil barang ke / dari tujuannya dan diukur dalam ton kilometer (Stopford,
2009). Bergantung pada frekuensi layanan liner, permintaan untuk pengiriman dapat
meningkat satu kali misalnya rute menjadi lebih lama secara signifikan seperti yang
terjadi ketika Terusan Suez ditutup. Bencana alam, peristiwa politik (termasuk perang),
atau berbagai krisis keuangan (4) sepanjang dekade terakhir tidak hanya sulit
diprediksi tetapi juga menyebabkan peningkatan atau penurunan permintaan
pengiriman yang tiba-tiba (Stopford, 2009).
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Stopford (2009) menunjukkan bahwa barang hanya diangkut jika biaya terkait (5) pengiriman
dapat dikurangi secara memadai untuk memungkinkan bisnis memperoleh manfaat dari
perdagangan di pasar global. Pertumbuhan perdagangan global sebenarnya sebagian besar
disebabkan oleh relatif murahnya lautan
pengiriman. Biaya umumnya tidak hanya mencakup transportasi laut, tetapi juga biaya terminal
dan transportasi darat di kedua ujung perjalanan kontainer (Stopford, 2009). Karena biaya
transportasi seperti itu juga berpotensi mengganggu aliran perdagangan, mengingat mereka naik
cukup cukup untuk mengekang permintaan secara permanen (Lemper & Tasto, 2015). Terakhir,
peningkatan fokus pada skala ekonomi, dan dengan demikian upaya untuk mengurangi biaya
transportasi per unit, telah menyebabkan kapal yang telah tumbuh dalam ukuran selama dua
dekade terakhir saja (UNCTAD, 2016). Namun, manfaat dan penghematan dari kapal yang lebih
besar berkurang secara tidak proporsional dengan meningkatnya ukuran kapal, yaitu bahwa
setiap keuntungan dari kapal yang lebih besar semakin kecil dan semakin kecil semakin besar
kapal yang didapat (Stopford, 2009).
1.12 Supply
Pasokan untuk pengiriman diatur oleh pemilik kapal, penyewa / pengirim dan juga
(pengiriman) bank dan badan pengawas yang melacak kepatuhan industri terhadap
standar lingkungan dan pembatasan keselamatan (Stopford, 2009). Entitas-entitas ini
dapat memfasilitasi perluasan atau pengurangan kapasitas. Penting untuk dicatat
adalah bahwa keputusan yang dibuat menganggap karakter yang lebih perilaku
daripada rasional yang berarti bahwa itu tidak akan selalu mengikuti teori ekonomi
(Stopford, 2009).
Dalam jangka pendek kapasitas armada dunia (6) dianggap tetap (Stopford, 2009).
Namun ada beberapa fleksibilitas, tergantung pada seberapa efisien armada (7)
digunakan. Kecepatan yang berbeda, waktu yang dihabiskan di pelabuhan, tingkat
pemuatan dan hari yang dihabiskan di laut semua digunakan untuk menyesuaikan
kinerja operasi armada sesuai dengan kondisi pasar (Stopford, 2009). Awalnya
steaming lambat digunakan oleh operator setelah krisis keuangan pada tahun 2008
untuk menyerap kapasitas surplus dan mengurangi biaya transportasi sambil menjaga
frekuensi panggilan pelabuhan (Notteboom & Rodrigue, 2009), namun telah menjadi
praktik umum oleh hampir semua wadah perusahaan pelayaran hari ini (Lee & Song,
2017).
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Pembuatan kapal (8) secara aktif mempengaruhi proses penyesuaian armada tetapi pada kecepatan yang relatif
lebih lambat daripada siklus ekonomi misalnya (Stopford, 2009). Pesanan kapal biasanya diposting selama periode
ekspansi / puncak siklus pengiriman ketika tarif pengiriman meningkat (Brauner & Illingworth, 2006; Stopford,
2009). Armada yang ada menjadi lebih menguntungkan dan pemilik kapal memutuskan untuk memperluas armada
mereka dengan arus kas yang tersedia untuk terus menuai manfaat finansial dari lingkungan tingkat tinggi
(Stopford, 2009). Pengiriman kapal di sisi lain, tergantung pada ukuran buku pesanan, dapat memakan waktu
beberapa tahun dan dapat dengan mudah terjadi setelah tarif pengiriman telah anjlok lagi karena kelebihan
kapasitas di pasar (Stopford, 2009). Pemilik kapal hanya dapat mendasarkan pesanan mereka pada perkiraan
permintaan di masa depan karena siklus pengiriman sebagian besar tetap tidak dapat diprediksi (Mason & Nair,
2013; Stopford, 2009). Mengingat umur ekonomi yang panjang dari kapasitas pengiriman, sangat penting bahwa
perhatian khusus tidak hanya dibayarkan kepada teknis tetapi juga untuk kesesuaian keuangan investasi (Mørch,
Fagerholt, Pantuso, & Rakke, 2017) karena dapat memakan waktu sebelum pengembalian dari pendapatan terwujud
(Mason & Nair, 2013). Kapasitas pembuatan kapal harus menurun dalam beberapa korespondensi dengan
pengurangan permintaan untuk kapal baru di bawah kondisi pasar bebas (Eich-Born & Hassink, 2005). Namun,
intervensi negara, khususnya di Korea dan Cina ada menghasilkan kebalikannya (DSF, 2016; Eich-Born & Hassink,
2005) karena kepentingan strategis sektor ini terhadap ekonomi negara mereka masing-masing (Jon, 2010;
Stopford, 2009).
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Dalam beberapa tahun terakhir, industri pengiriman peti kemas menghadapi kelebihan kapasitas yang sangat besar
(DSF, 2016; Lee & Song, 2017; UNCTAD, 2016) yang diprediksi akan berakibat fatal bagi beberapa operator (OECD-
ITF, 2015). Meskipun pertumbuhan tahunan dari permintaan kontainer di laut sebesar 3% sejak 2010, galangan
kapal telah memasok tonase pada tingkat dua kali lipat, sehingga menciptakan kesenjangan permintaan-
permintaan yang signifikan (DSF, 2016). Selain itu, tingkat pertumbuhan di mana kapal kontainer telah meningkat
dalam ukurannya telah meningkat secara nyata yang memiliki konsekuensi untuk rantai transportasi terkait karena
ia menyerukan investasi keuangan yang lebih besar untuk menangani kapal-kapal ini di masa depan (OECD-ITF,
2015). Pembuatan kapal mencapai puncaknya yang paling baru selama tahun 2011/2012 (OECD-ITF, 2015; SAJ,
2015) dengan kapasitas sekitar 1,2 juta TEU yang dikirimkan pada kedua tahun masing-masing sementara masing-
masing hanya sejumlah kecil sebagian besar kapal yang lebih kecil secara permanen dikeluarkan dari armada (DSF,
2012; DSF, 2013). Pada 2015, hanya 2.111 kapal kontainer baru dikirim ke pasar (UNCTAD, 2016). Namun, pasokan
tambahan menetapkan rekor baru 1,69 juta TEU dalam sejarah galangan kapal karena peningkatan ukuran kapal
secara keseluruhan (UNCTAD, 2016). Selanjutnya, kapasitas diperkirakan akan tumbuh sebesar 4,6% pada 2016 dan
diperkirakan akan terus meningkat sebesar 4,7% pada 2017 (AlixPartners, 2016). Perusahaan Liner tidak diragukan
lagi menyadari masalah keuangan yang timbul dari kelebihan kapasitas dan berusaha mengambil tindakan balasan
(AlixPartners, 2016), namun sepertinya tidak cukup untuk mengimbangi masalah ini (UNCTAD, 2016).
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Scrapping dan kerugian (9) adalah kebalikan dari pembuatan kapal karena mengurangi
kapasitas armada (Lemper & Tasto, 2015). Usia kapal biasanya merupakan kekuatan
pendorong di belakang tingkat upaya pembongkaran yang dilakukan pemilik kapal,
namun faktor-faktor lain seperti prospek pasar, kondisi keuangan bisnis pemilik dan harga
sisa juga memainkan peran penting, ketika pemilik harus memutuskan apakah mereka
harus membuang kapal atau tidak (Stopford, 2009). Scrapping harus mengasumsikan
fungsi penyeimbang untuk pembuatan kapal tetapi upaya yang dilakukan belum cukup
untuk secara efektif membatasi kelebihan kapasitas dalam beberapa tahun terakhir (DSF,
2016; OECD-ITF, 2015). Pengiriman kapal kontainer yang diharapkan untuk 2017, serta
jaringan baru di antara operator yang akan mulai beroperasi pada tahun yang sama,
diyakini untuk menegaskan tekanan lebih lanjut pada pemilik kapal untuk membatalkan
kapal mereka sebelum waktunya (DSF, 2016). Pengurangan tingkat piagam waktu adalah
hasil lain yang diharapkan dari rangkaian acara ini.
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Pendapatan angkutan (10) mungkin merupakan faktor terpenting yang mendorong sisi
penawaran (Stopford, 2009). Dalam jangka panjang, tampaknya ada korelasi antara
pendapatan armada dan investasi armada. Sebagai reaksi terhadap tarif angkutan
yang lebih tinggi, operator dan operator kapal umumnya menyediakan kapasitas lebih
besar dengan mempercepat operasi mereka atau mengeluarkan kapal dari lay-up
(Stopford, 2009). “Pendapatan nyata adalah sumber pendapatan utama bagi
perusahaan pelayaran” (Drobetz, Haller, & Meier, 2016, hal. 4) “dan oleh karena itu
variabilitas pendapatan karena perubahan tarif angkutan merupakan paparan operasi
yang paling penting, volatilitas memiliki dampak langsung tentang profitabilitas
”(Albertijn et al., 2011, p. 71).
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Biasanya ada perbedaan produk dan harga yang sangat rendah dalam pengiriman kontainer (Lee &
Song, 2017; Meersman, van de Voorde, & Vanelslander, 2009; OECD-ITF, 2015) dan hanya sebagian
kecil dari pasar yang benar-benar sensitif terhadap yang lain faktor dari harga (Meersman et al.,
2009). CSL dikenakan biaya overhead yang besar, yang berasal dari biaya operasi kapal, administrasi,
biaya peti kemas, dll. (Premti, 2016; Stopford, 2009); dan kebutuhan untuk mengoperasikan layanan
reguler, diferensiasi harus terjadi pada tingkat biaya sebagai gantinya (Meersman et al., 2009;
Notteboom & Rodrigue, 2009). Ini dilakukan dengan mengerahkan kapal yang lebih besar (Meersman
et al., 2009) dalam mengejar skala ekonomi (Brooks, 2000; Lee & Song, 2017). CSL dimaksudkan
untuk menjadi penerima manfaat utama dari mega-kapal baru ini, namun peningkatan ukuran kapal
sebenarnya telah memicu kelebihan kapasitas yang telah memberikan tekanan ke bawah pada tarif
pengangkutan dan margin keuntungan (OECD-ITF, 2015). Agar tidak tertinggal dan kehilangan potensi
skala ekonomi, banyak CSL yang bersaing mulai berinvestasi dalam kapasitas yang lebih besar juga
yang pada akhirnya menyebabkan penyimpangan pertumbuhan kapasitas armada dari peningkatan
aktual dalam permintaan pengiriman (OECD-ITF, 2015) .
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Hanjin
Causes Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
and Effects
Causes and Effects
Setidaknya ada dua jenis tarif pengangkutan: tarif spot dan tarif flat untuk kontrak
jangka panjang (Lee & Song, 2017; Slack & Gouvernal, 2011). Mereka didirikan oleh
kekuatan pasar, yaitu dalam proses yang bertujuan untuk membangun keseimbangan
antara kapasitas yang tersedia dan permintaan pengiriman (Notteboom & Rodrigue,
2009; OECD-ITF, 2015; Stopford, 2009; Yip, Lun, & Lau, 2012). Mengingat fleksibilitas
pasokan, prospek masa depan, serta sentimen pasar yang disebutkan di atas, proses
ini dapat menyebabkan tingkat fluktuasi setiap hari (Stopford, 2009). Selain itu, siklus
sektor pelayaran, bersamaan dengan keterlambatan output sektor pembuatan kapal,
menyebabkan periode-periode kelebihan atau kekurangan kapasitas yang cenderung
memperkuat fluktuasi-fluktuasi ini (OECD-ITF, 2015).
Karena operator memiliki biaya tetap, tarif tetap akan sangat dihargai untuk menutupinya (Stopford,
2009), namun aliansi dalam pengiriman laut tidak mengambil bagian dalam praktik tersebut
(Panayides & Wiedmer, 2011). Pengirim yang menugaskan pengangkutan volume besar seperti
perusahaan pengangkutan atau pabrikan umumnya mendapat manfaat dari tarif tetap yang biasanya
berlaku selama 12 bulan pada suatu waktu (Lee & Song, 2017; Slack & Gouvernal, 2011). Tarif spot di
sisi lain dikutip oleh operator setiap hari (Lee & Song, 2017; Wang & Meng, 2017) sebagai harga per
kotak dan dapat berbeda antara pelanggan yang berencana mengirim ke tujuan yang sama (Slack &
Gouvernal, 2011). Faktanya, tarif pengiriman sebagian besar bersifat rahasia dan operator sering kali
berhak untuk memasukkan sejumlah elemen yang terpisah (Wang & Meng, 2017). Umumnya mereka
adalah berbagai biaya tambahan, seperti biaya penanganan terminal (THC), faktor penyesuaian bunker
(BAF), faktor penyesuaian mata uang (CAF) atau fitur lainnya yang membuat kurangnya transparansi
dalam proses pembuatan tarif pengiriman (Slack & Gouvernal, 2011) ). Faktanya, CSL dituduh
membuat BAF tetap tinggi secara artifisial, setelah harga kotak dan harga bahan bakar turun dan
semakin sulit untuk mengisi kapasitas setelah 2008, untuk terus menghasilkan pendapatan untuk
bisnis mereka (Notteboom & Rodrigue, 2009) .
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Tarif angkutan juga telah digunakan untuk mendorong pesaing yang lebih kecil ke
ceruk pasar karena operator yang lebih besar menggunakan napas finansial yang
relatif lebih lama untuk bertahan dalam lingkungan tingkat rendah (Notteboom &
Rodrigue, 2009). Penambahan kapasitas prematur oleh MSC mis. secara efektif
menghentikan potensi pemulihan tingkat pada tahun 2008/2009. Terakhir, tingkat
rendah tahun-tahun terakhir telah mengintensifkan persaingan antara operator
pelabuhan / terminal juga yang hampir tidak dapat mengurangi kapasitas (Notteboom
& Rodrigue, 2009) sementara operator terus merampingkan struktur biaya mereka
dengan memasuki apa yang disebut aliansi 'mega' ( DSF, 2016).
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Seperti yang telah ditunjukkan, pendapatan dari tarif pengiriman merupakan sumber
utama pendapatan CSL. Namun, mungkin sama pentingnya seberapa efektif biaya
dikendalikan di industri padat modal ini. Struktur kepemilikan dan jenis kewajiban
kontraktual perusahaan pelayaran berkomitmen untuk dapat dianggap sebagai alat
penting untuk berhasil mengelola pengeluaran di industri maritim.
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Industri pelayaran tetap sangat padat modal di mana semakin sedikit aset yang dimiliki tetapi dipetakan
sebagai gantinya (Brooks, 2000; Mason & Nair, 2013; Panayides & Wiedmer, 2011; Slack & Frémont, 2009).
Pada tahun 2012, sekitar 72% dari armada peti kemas dunia dalam hal tonase bobot mati dimiliki hanya
oleh enam negara tetapi kepemilikan kapal tidak serta-merta menyiratkan bahwa entitas dari negara-negara
ini sebenarnya terlibat dalam pengoperasian kapal (UNCTAD, 2012; 2016). Kapal kontainer, khususnya,
adalah jenis kapal yang paling sering dipilih untuk dioperasikan oleh entitas lain daripada pemiliknya
(UNCTAD, 2016). Alasan utama meningkatnya penggunaan praktik ini adalah bahwa CSL bertujuan untuk
meningkatkan fleksibilitas mereka untuk mengatasi ketidakpastian permintaan dan aliran pendapatan yang
tidak stabil terkait (Mason & Nair, 2013) karena investasi di kapal baru atau bekas adalah masih dianggap
sebagai risiko signifikan oleh operator (Merikas, Sigalas, & Drobetz, 2011). Strategi umum untuk mengurangi
risiko (keuangan) yang berasal dari kepemilikan kapal adalah dengan menyerahkannya kepada pihak ketiga,
terutama karena lembaga keuangan telah mengembangkan pendekatan yang lebih konservatif terhadap
pemberian pinjaman dalam beberapa tahun terakhir (Mason & Nair, 2013). Pemanfaatan kontrak charter
jangka panjang adalah salah satu cara untuk menghindari banyak risiko pengiriman; Namun, itu bisa
menjadi strategi yang sangat bermasalah di saat krisis ketika modal ekuitas lebih dibutuhkan (Albertijn et
al., 2011).
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Menyewa kapal dilakukan melalui kontrak pengiriman, terutama dalam bentuk perjanjian spot
(voyage) atau time charter (Albertijn et al., 2011). Ada beberapa bentuk lain yang dapat
berbeda dalam rincian spesifik dari dua yang pertama dan dari satu sama lain, seperti
penyewaan bareboat atau kontrak affreightment (Stopford, 2009). Namun, berdasarkan piagam
waktu, pemilik mengurus pembayaran terkait operasi kapal dan biaya modal, sementara
penyewa menyeimbangkan biaya perjalanan, termasuk biaya bahan bakar, dan biaya terkait
kargo. Durasi kontrak charter waktu dapat berbeda secara substansial dari beberapa minggu
atau bulan hingga umur kapal (Stopford, 2009). Charter kapal bareboat, di sisi lain, selalu
merupakan kontrak jangka panjang (misalnya 10-20 tahun) di mana charterer bertanggung
jawab untuk biaya operasional dan perjalanan, sedangkan pemilik hanya membayar biaya
modal, yaitu pemilik tidak perlu memiliki pengetahuan tentang praktik operasional dalam
industri perkapalan (Stopford, 2009). “Biasanya masalah hukum mengenai hak atas kapal,
hipotek dan sitaan diatur oleh registrasi yang mendasarinya, sementara kapal itu sendiri berada
di bawah yurisdiksi registrasi charter bareboat” (Stopford, 2009, p. 779).
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Tarif sewa mengikuti perkembangan pasokan kapasitas di pasar dunia (DSF, 2016) yang berarti
bahwa tarif spot lebih fluktuatif daripada tarif jangka panjang; dan tarif untuk kapal yang lebih
besar lebih fluktuatif daripada tarif kapal pengumpan karena lebih sulit untuk mencari
pekerjaan bagi yang sebelumnya di pasar yang tertekan (Albertijn et al., 2011; DSF, 2016).
Tergantung pada perkembangan pasar tingkat pengangkutan yang diantisipasi, perjanjian
piagam dapat menjadi sumber keuntungan, dalam bentuk pengurangan biaya, dan kerugian
bagi CSL tetapi memiliki efek samping yang baik dari menstabilkan biaya untuk mereka
(Albertijn et al., 2011 ). Tarif angkutan, permintaan kapasitas dan penawaran serta perjanjian
charter semuanya saling bergantung, yaitu mengubah satu variabel dalam persamaan ini akan
membangkitkan perubahan yang lain, jika teori ekonomi dasar diikuti. Namun, perkembangan
lain di pasar pelayaran yang sangat kompleks memiliki potensi untuk mengubah lapangan
permainan secara fundamental juga. Lebih khusus: a) aliansi antara CSL, b) merger dan akuisisi
serta pergeseran dalam c) konsentrasi geografis untuk masing-masing atau beberapa operator.
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Pada hari-hari awal containerisasi, APL (AS), CGM (Prancis), K-Line (Jepang), Maersk
(Denmark), MOL (Jepang), P&O (Inggris), OOCL (Hong Kong) dan Sea-Land (AS) )
mendominasi industri tetapi kemudian menghadapi persaingan dari operator Asia
Timur dan Selatan seperti COSCO (Cina), Evergreen (Taiwan), HJS (Korea) dan Yang
Ming (Taiwan) (Slack, Comtois, & Sletmo, 1996). Slack et al. (1996) merasa menarik
bahwa meskipun ada persaingan yang lebih tinggi, beberapa kapal peti kemas
menjadi bangkrut (dengan pengecualian United State Lines pada tahun 1985) pada
akhir abad ke-20. Namun, banyak CSL yang lebih besar (mis. Ben Line, Singapura dan
Nippon Liner Service, Jepang) memutuskan untuk menghentikan operasi peti kemas
mereka untuk fokus pada operasi pengiriman lainnya yang lebih menguntungkan dan
kurang padat modal.
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Ada tiga arah berbeda bagi perusahaan pelayaran untuk berkembang: pertumbuhan organik (yang
membutuhkan biaya tinggi), kerja sama dengan jalur pelayaran lain atau akuisisi operator lain (Frémont,
2009). Kerjasama antar pengangkut peti kemas memiliki tradisi panjang di Indonesiapengiriman kapal
karena telah menjadi strategi untuk mengatasi risiko yang melekat dalam industri tetapi kontainerisasi juga
meningkatkan intensitas modal dari industri liner, menciptakan kebutuhan untuk kerjasama lebih lanjut
antara operator (Midoro & Pitto, 2000). Konferensi pengiriman adalah pendekatan pertama untuk kerjasama
antara jalur pelayaran dan dapat ditelusuri kembali ke 1875 (Rimmer, 1998). Konferensi diadakan untuk
memperbaiki tarif pengiriman dan membatasi kapasitas pada rute tertentu (Slack et al., 2002). Consortia
adalah bentuk kolaborasi lain yang menggantikan konferensi (Song & Panayides, 2002) pada 1960-an
(Midoro & Pitto, 2000) tetapi sebagai lawan pendahulunya, mereka tidak menetapkan tarif pengiriman dan
menciptakan lingkungan yang lebih kompetitif (Premti, 2016) . Namun, konsorsium tidak mampu menangani
perubahan kondisi pasar pada akhir abad ke-21 (Midoro & Pitto, 2000) dan kemudian dihapuskan dalam Uni
Eropa pada 2008 ketika Uni Eropa menetapkan bahwa mereka tidak lagi dibebaskan dari peraturan tentang
kartelisasi (Panayides, Lambertides, & Savva, 2011). Konsorsium pengiriman secara signifikan kurang diatur
di wilayah lain (Song & Panayides, 2002), namun, karena CSL dengan cakupan global juga melayani pasar
Eropa, peraturan ini berlaku untuk semua maskapai yang diteliti.
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Aliansi Global, yang didirikan pada tahun 1994, adalah aliansi strategis pertama dan terdiri dari APL, OOCL, MOL dan
Royal Nedlloyd Lines (Song & Panayides, 2002). Dua tahun kemudian, dua aliansi lainnya dibentuk: HJS / Tricon
Alliance yang terdiri dari HJS, Senator DSR dan Cho Yang, dan Hapag-Lloyd, NYK, NOL dan P&O membentuk Grand
Alliance (Song & Panayides, 2002). Aliansi baru ini mulai membedakan diri mereka sendiri dengan menjauh dari
fokus yang berlaku pada kerjasama di sepanjang jalur perdagangan tunggal, menuju perluasan cakupan geografis
global (Midoro & Pitto, 2000) dan tarif angkutan fleksibel (Panayides & Wiedmer, 2011). Selanjutnya, aliansi juga
mencakup ruang lingkup kegiatan yang lebih luas, mis. pengadaan, operasi terminal dan transportasi darat (Lu et
al., 2006; Midoro & Pitto, 2000; Tran & Haasis, 2015) dan dapat "dilihat sebagai fasilitator integrasi dan pendalaman
layanan, dan kesesuaian layanan" (Slack et al. , 2002, hlm. 75). Untuk dapat bersaing dengan para pemimpin pasar,
perusahaan kecil dan menengah (dalam hal kapasitas total armada) perusahaan berkolaborasi dengan operator
yang memiliki atribut serupa, mis. rute dan kapasitas (Caschili et al.,2014) dan kerja sama sangat penting bagi
perusahaan dengan konsentrasi geografis yang tinggi (Ferrari, Parola, & Benacchio, 2008), sedangkan perusahaan
pelayaran besar terutama bermitra dengan operator lain untuk mendapatkan akses ke pasar lokal mereka (Caschili
et al., 2014). Secara umum, aliansi memiliki lebih banyak perjanjian kerja sama antara Eropa dan Asia dan di
wilayah trans-Pasifik, dengan lebih banyak kapal yang disebarkan, kapasitas rata-rata yang lebih tinggi dan
menghubungkan lebih banyak pelabuhan (Panayides & Wiedmer, 2011).
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Salah satu manfaat utama membentuk aliansi dibandingkan dengan opsi ekspansi lainnya adalah relatif
mudah untuk meninggalkannya, membuat bentuk kerja sama ini lebih fleksibel (Song & Panayides, 2002).
Namun, aliansi dianggap tidak stabil dan telah dilaporkan bahwa 80% dari mereka gagal (Song & Panayides,
2002). Ketidakstabilan dapat disebabkan oleh biaya koordinasi yang tinggi (Bergantino & Veenstra, 2002)
dan kompleksitas tugas aliansi dan struktur organisasinya (Midoro & Pitto, 2000). Tingkat kerjasama dalam
aliansi (mis. Pemanfaatan slot, transportasi darat dan / atau pembelian), faktor-faktor eksternal seperti
meningkatnya persaingan dan tuntutan pelanggan, dan kompetensi inti para mitra memengaruhi tugas-
tugas aliansi. Sementara itu, kompleksitas struktur organisasi tergantung pada beberapa aspek yang
berbeda, mis. jumlah atau mitra, peran operator yang berbeda dalam aliansi dan kontribusi untuk aliansi,
dan rasa saling percaya. Misalnya, tingkat kompleksitas meningkat dengan jumlah CSL dalam aliansi dan
komunikasi yang lebih baik diperlukan jika ada proses pengambilan keputusan bersama, yaitu semua
operator berkontribusi sama. Selain itu, aliansi memiliki dinamika yang lebih baik jika para mitra memiliki
pengalaman bekerja bersama satu sama lain dan meningkatkan tingkat rasa saling percaya dapat
mengurangi risiko kompetisi intra-aliansi (Midoro & Pitto, 2000). Kesediaan berbagi produk, sumber daya,
dan pasar meningkat jika aliansi itu berhasil (Midoro & Pitto, 2000). Namun demikian, CSL lebih cenderung
untuk menempatkan kepentingan mereka sendiri sebelum aliansi '(Song & Panayides, 2002).
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Berdasarkan keberhasilan Evergreen dan MSC sebagai pembawa peti kemas mandiri
pada akhir abad ke-20, Midoro dan Pitto (2000) berpendapat bahwa aliansi tidak serta
merta menyebabkan peningkatan tingkat kinerja. Namun, mereka juga menunjukkan
bahwa kedua operator mungkin mengubah strategi mereka di masa depan. Bergantino
dan Veenstra (2002) sependapat bahwa jaringan liner firm sendiri, mis. Maersk, cukup
untuk bertahan hidup di industri pengiriman peti kemas tetapi juga menunjukkan
bahwa kondisi pasar yang berubah dapat memaksa pembawa ke aliansi kecuali jika
biaya koordinasi meningkat terlalu banyak.
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Demikian juga, efek dari krisis keuangan pada 2007/2008 telah membuat aliansi
bahkan lebih penting daripada sebelumnya (Caschili et al., 2014). Evergreen, yang
telah dikenal sebagai pembawa yang relatif independen, (Midoro & Pitto, 2000; Slack
et al., 2002) bergabung dengan aliansi CKYH pada tahun 2013. Huang dan Yoshida
(2013) menyiratkan bahwa ketidakpastian industri yang tinggi memaksa perusahaan
pengangkutan ke kemitraan. Saat ini, hampir semua pembawa peti kemas utama
berafiliasi dengan aliansi (Huang & Yoshida, 2013). Namun, aliansi harus terus
berkembang untuk beradaptasi dengan lingkungan yang berubah dan untuk
menghindari kebangkrutan (Lu et al., 2006). Pada 2015, ada tren kuat untuk
memperkuat aliansi (UNCTAD, 2016) dan pada saat itu, semua pengangkut peti kemas
terbesar di dunia adalah bagian dari aliansi12 (Joerss, Murnane, Saxon, & Widdows,
2015).
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Sebanyak pentingnya aliansi telah tumbuh, jumlah M&A juga meningkat (Midoro &
Pitto, 2000) dan diperkirakan akan terus meningkat sebelum krisis keuangan (Van De
Voorde & Vanelslander, 2009). Penggunaan M&A adalah strategi, memungkinkan
untuk pertumbuhan yang cepat (Cariou, 2008; Frémont, 2009) dan dapat dianggap
sebagai hasil dari kegagalan aliansi, menjadikannya pilihan pertumbuhan yang disukai
(Midoro & Pitto, 2000) terutama ketika kompetisi meningkat (Das, 2011). Sudut
pandang ini didukung oleh fakta bahwa M&A sebagian besar diimplementasikan
antara operator yang memiliki aliansi yang berbeda (merger antar-aliansi) daripada
operator dalam aliansi yang sama (merger intra-aliansi) (Bergantino & Veenstra,
2002), yang memaksa aliansi untuk berubah (Midoro & Pitto, 2000; Panayides &
Wiedmer, 2011). Mengakuisisi operator lain, yang lebih umum daripada merger (Yeo,
2013), dapat menjadi ukuran untuk mencegah potensi kerjasama antara pesaing dan
perusahaan yang diakuisisi (Das, 2011).
M & As sebagian besar terjadi antara CSL dari negara yang sama (Yeo, 2013), mis. merger antara CSCL
dan COSCO (keduanya berbahasa Mandarin) pada tahun 2016 (AlixPartners, 2016), atau wilayah yang
sama (Das, 2011). Karena pengangkut peti kemas sering fokus pada pasar rumah mereka (Ferrari, et
al., 2008; Gadhia, Kotzab, & Prockl, 2011), adalah logis bahwa mereka juga ingin melakukan ekspansi
di wilayah tempat basis pelanggan utama mereka berada (Das, 2011). Alasan lain adalah biaya
informasi yang lebih rendah karena kecilnya kesalahpahaman akan muncul antara operator dari
wilayah yang sama (Yeo, 2013) karena mereka memiliki budaya yang sama (Das, 2011). Terlepas dari
risikonya, operator yang lebih besar dapat melakukan M&A lintas batas (Yeo, 2013), mis. pembelian
CSAV (Chili) baru-baru ini oleh Hapag-Lloyd (Jerman) pada tahun 2014 dan akuisisi CMA CGM (Prancis)
dari Neptunus Orient Lines (Singapura) pada tahun 2015 (AlixPartners, 2016). Namun, M&A semacam
ini juga bisa menantang. Misalnya, akuisisi P&O Nedlloyd (Belanda) dari Maersk (Denmark) pada tahun
2005 menimbulkan masalah bagi operator pengakuisisi karena mereka berdua memiliki budaya
organisasi dan sistem TI yang berbeda (AlixPartners, 2016). Di satu sisi, maskapai Eropa menyumbang
sebagian besar akuisisi diikuti oleh perusahaan liner Asia dan Amerika Utara (Yeo, 2013). Di sisi lain,
operator Eropa dan Asia juga lebih mungkin untuk diakuisisi.
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Sebagai hasil dari aliansi dan M&A, industri liner menjadi sangat terkonsentrasi, yang
telah membentuk hubungan geografis / jaringan geometri tertentu (Frémont, 2009;
Slack et al., 1996). "Geografi pelayaran kapal merupakan komponen penting dari
sistem logistik modern" (Slack et al., 1996, hal. 299), karena rantai pasokan saat ini
membutuhkan jangkauan global (Bang, Kang, Martin, & Woo, 2012). Bukti empiris dari
perkembangan pelabuhan peti kemas global mengindikasikan pergeseran
pertumbuhan lalu lintas peti kemas dari negara maju ke negara berkembang
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
(Guerrero & Rodrigue, 2014) tetapi daerah yang paling penting untuk industri
perkapalan masih Asia Timur, Eropa dan Amerika Utara (Frémont, 2009; Xu, Li, Shi,
Zhang, & Jiang, 2015; Slack et al., 1996) , yang disebut 'Sabuk Kontainer pengiriman
kontainer' (Gadhia et al., 2011) atau 'Sabuk Timur-Barat' (Xu et al., 2015) 13. Namun,
sebagai tanggapan terhadap meningkatnya persaingan di wilayah ini, operator
berusaha menemukan pasar baru dan lebih menguntungkan (Slack et al., 1996), mis.
hubungan Selatan-Selatan yang menghubungkan Asia Timur ke Amerika Selatan dan
Asia Timur ke Afrika Barat (Xu et al., 2015). Pada 2015, sekitar 40% aliran peti kemas
dunia berada di jalur perdagangan intra-regional dan Selatan-Selatan, 29% di jalur
utama dari Timur ke Barat, 13% dari jalur sekunder Timur-Barat dan akhirnya 18% di
jalur Utara. -Lajur Selatan (UNCTAD, 2016).
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Untuk memungkinkan CSL bereaksi secara tepat terhadap perubahan kondisi pasar
global, penting untuk berfokus pada fitur penting lain dari sektor pelayaran maritim,
yaitu pendanaannya. Penting untuk memahami bagaimana modal besar pada akhirnya
membentuk industri perkapalan dan bagaimana pasar keuangan berdampak pada
sektor ini selama dan setelah kredit macet hampir sepuluh tahun yang lalu. Merikas et
al. (2011) memberikan kerangka kerja yang membahas tiga pilar manajemen
keuangan maritim yang berbeda: pembiayaan, investasi, dan operasi.
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
1.19 Coruptipon
Tingkat korupsi di sektor publik dan swasta Korea telah menurun secara signifikan
sejak negara tersebut berubah dari kediktatoran militer menjadi pemerintahan yang
demokratis pada tahun 1987 (Kalinowski, 2016) tetapi terus menyulitkan urusan
negara (OECD, 2016; Schopf, 2012). Sejak 1987, setiap presiden Korea atau anggota
keluarga mereka telah diadili atas tuduhan korupsi (Choe, 2017; Schopf, 2012),
menunjukkan bahwa praktik tersebut memiliki karakter sistemik (Yun, 2013).
Akibatnya, ketidakpercayaan pemerintah Korea telah jauh melampaui rata-rata G7 dan
OECD yang "dapat memiliki dampak negatif pada efektivitas kebijakan publik dan
kepatuhan terhadap peraturan dan peraturan" (OECD, 2016, p. 26). Saat ini, sisa-sisa
masa lalu yang otoriter (Kalinowski, 2016) serta ikatan darah, regional dan sekolah
masih merupakan elemen kunci dalam menyatukan masyarakat Korea (Son, 2015).
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Jaringan pribadi adalah fitur umum dari masyarakat Korea dan khususnya bermasalah
setelah mereka memasukkan anggota sektor publik dan swasta karena mereka dapat
dengan mudah menyebabkan kolusi dan korupsi (Kalinowski, 2016). Jaringan koneksi
pribadi juga disebut sebagai inmaek dan menarik paralel ke guanxi di Cina (Brown &
Brown, 2006). Jejaring dibentuk sejak dini di sekolah-sekolah dan universitas dan
memainkan peran penting dalam mempromosikan kepentingan pribadi atau dalam
kelompok "dengan mengorbankan kepentingan publik" (Son, 2015, hal. 1010).
Nepotisme telah menjadi hal biasa, baik dalam bidang politik maupun ekonomi, dan
secara mulus menghubungkan publik dengan sektor swasta. Selain itu, pengaturan
sosial hierarkis yang kuat dikombinasikan dengan organisasi / lembaga yang
didominasi paternalistik telah menyebabkan berkurangnya rasa akuntabilitas
sebanyak mereka merusak upaya untuk menghasilkan transparansi yang lebih besar
dalam pemerintahan (Kalinowski, 2016).
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Partai-partai politik besar Korea mengambil kekuatan mereka dari beberapa daerah
berbeda di mana "ideologi politik resmi atau kebijakan partai-partai relatif kurang
penting" (Son, 2015, hal. 1010) dibandingkan dengan kepentingan jaringan para
politisi. Akibatnya, kepercayaan publik pada sistem politik dan institusi publik telah
terkikis seiring waktu (OECD, 2016; Son, 2015).
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Terakhir, di Korea sejumlah kecil chaebol menghasilkan kekuatan ekonomi yang sangat besar yang
menghadirkan "tantangan terbesar bagi masyarakat yang lebih transparan dan sistem pemerintahan
yang lebih baik" (Kalinowski, 2016, p. 641). Chaebol ini dikelola oleh jaringan berorientasi keluarga
yang menampilkan semua fitur atau ikatan yang terkait dengan masyarakat Korea pada umumnya
(Yun, 2013). Tidak hanya lembaga-lembaga Korea yang lemah tidak dapat secara efisien mengekang
korupsi karena kurangnya sumber daya dan kapasitas (Yun, 2013) tetapi status sosial yang dinikmati
oleh manajer chaebol tampaknya melampaui status ekonomi mereka dan tampaknya juga meluas ke
dalam domain pemerintahan ( Choi, Kang, Kim, Lee, & Park, 2016). Bahkan disarankan bahwa ada
bias hukum terhadap kelompok bisnis besar yang meningkat dengan kepentingan ekonom
chaebol terhadap PDB Korea dan yang bisa dibilang menghasilkan beberapa hukuman dan hukuman
yang ringan untuk para manajer puncak meskipun ada dugaan korupsi yang tinggi (Choi et al., 2016).
Selama konsentrasi kekuatan ekonomi ini tetap tidak berubah, dapat diasumsikan bahwa eksekutif
bisnis akan lebih suka menggunakan sumber daya ekonomi yang mereka miliki untuk mendapatkan
bantuan dari negara daripada terlibat dalam kompetisi yang adil (Kalinowski, 2016).
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Sektor pelayaran maritim tidak luput dari dampak krisis keuangan 2007-2008 dan terpukul keras seperti
banyak industri lain (Albertijn et al., 2011; Drobetz et al., 2016; Gong, Ye, & Zheng, 2013; Kalouptsidi , 2014;
Lee et al., 2012; Mitroussi et al., 2016). Seluruh industri menghadapi "perubahan ekstrem dalam
pendapatan, arus kas operasi dan nilai aset" (Albertijn et al., 2011, hal. 70), yang mengakibatkan
kebangkrutan banyak perusahaan pelayaran dalam resesi global yang mengikuti krisis keuangan (Gong et
al., 2013), yang pada gilirannya berdampak negatif terhadap CSL lain di industri (Drobetz et al., 2016).
Kapasitas yang tersedia dari armada saat ini sudah lebih tinggi dari permintaan pasar dan untuk
memperburuk keadaan, galangan kapal diharapkan untuk menambah 70% dari kapasitas armada pada
2012 (Kalouptsidi, 2014) sehingga memperburuk masalah umum kelebihan kapasitas (Lee & Song, 2017).
Ketika situasi ekonomi memburuk, pengeluaran modal terus menurun (Drobetz et al., 2016) dan banyak
operator harus menjual operasi yang tidak terkait dengan kompetensi inti mereka, mis. aset terminal
(AlixPartners, 2014). Namun, industri perkapalan memiliki leverage yang relatif tinggi selama krisis (Paun &
Topan, 2016). Sebelum krisis keuangan, beberapa CSL memiliki rasio hutang terhadap modal yang melebihi
80% yang meningkat secara nyata setelah permulaan krisis (Merikas et al., 2011), seperti yang ditunjukkan
pada Gambar 2. Apa yang lebih, deviasi operator. dari rasio leverage yang ditargetkan dapat menjadi jauh
lebih mahal selama masa-masa buruk (Drobetz et al., 2013).
Sejak diperkenalkannya kebijakan perdagangan berorientasi
ekspor Korea pada tahun 1960, pelabuhan-pelabuhannya telah
berfungsi sebagai gateway strategis untuk impor dan ekspor dan
memfasilitasi pembangunan ekonomi negara (Jung, 2011).
Pelabuhan telah menjadi simpul penting untuk rute perdagangan
Port Governance
antara Asia dan AS / Amerika, Asia dan Eropa serta perdagangan
intra-Asia yang sedang tumbuh (Yeo et al., 2008; Wang &
Cullinane, 2014). Selama beberapa dekade terakhir, volume
ekspor meningkat dengan cepat yang sejalan dengan
pertumbuhan volume impor masing-masing. Dengan demikian,
menangani arus kargo yang meningkat ini dengan sukses telah
menjadi titik kunci dalam kebijakan pengembangan pelabuhan
Korea (Song & Lee, 2016). Selain itu, Timur Jauh telah menjadi
sasaran kegiatan ekonomi yang luar biasa sejak akhir 1990-an
yang menempatkan pelabuhan-pelabuhan Korea di tempat
khusus
posisi (Yeo & Cho, 2007). Sebagai hasil dari kedekatan mereka
dengan pelabuhan perdagangan penting lainnya, seperti
Shanghai, Hong Kong, Singapura dan Yokohama (lihat Gambar 3),
ada persaingan antar-pelabuhan yang sengit (Yeo et al., 2008)
yang secara tegas mempengaruhi pengembangan pelabuhan
dan rencana ekspansi (Wang & Cullinane, 2014). Di sisi lain, kerja
sama antar pelabuhan secara simultan, untuk memaksimalkan
keuntungan, menjadi sama pentingnya (Yeo & Cho, 2007).
Di Korea, perahu bareboat dengan opsi pembelian (BBCPO, 40,3% pada 2011 untuk seluruh
industri maritim) dan investasi modal dengan pinjaman dari bank (30,9%) adalah langkah
paling umum untuk pembiayaan kapal (Yang, 2014). Namun, sewa melalui perusahaan
investasi kapal (6,8%) dan pinjaman untuk pembuatan kapal yang direncanakan (2,7%) juga
dimungkinkan. BBCPO dimulai pada tahun 1965 antara Korea dan Jepang dan merupakan salah
satu kekuatan pendorong di belakang ekspansi armada pedagang Korea pada 1960-an dan
1970-an (Lee, 1993). Dalam pengaturan ini (lihat Gambar 4) 22, perusahaan pelayaran Korea
mencarter kapal berdasarkan kontrak BBCPO dari afiliasi ke perusahaan pelayaran Jepang
dengan ketentuan piagam jangka panjang (dari kapal yang sama) kembali ke perusahaan
pelayaran Jepang , yaitu perusahaan Jepang menyewa kembali kapalnya dengan awak Korea.
Perusahaan pelayaran Korea menghasilkan keuntungan ketika pendapatan dari piagam waktu
lebih tinggi dari biaya tenaga kerja kru. Dengan keuntungan tersebut, perusahaan pelayaran
Korea melakukan pembayaran ke kapal dan kepemilikan ditransfer ketika modal yang cukup
diakumulasikan.
Shipyards
Peningkatan internasional galangan kapal Korea dapat dikaitkan dengan sejumlah faktor (Lee,
1999; Yang, 2014). Pertama, pekarangan telah mendapatkan manfaat dari kebijakan bantuan
pengiriman pemerintah yang agresif dari Korea, dimulai beberapa dekade yang lalu (Shin & Lim,
2014; Yang, 2014). Pemerintah memberikan bantuan keuangan untuk pembangunan kapal sejak
tahun 1975 dan juga mendirikan perusahaan pembiayaan pengiriman pada tahun 2002.
Sebagai bagian dari langkah-langkah ini, pemerintah Korea memberikan berbagai insentif fiskal
kepada industri domestiknya yang ditujukan untuk penyederhanaan melakukan bisnis dan untuk
meringankan sektor tersebut. dari beberapa potensi beban keuangannya (Yang, 2014).
Sebagian karena langkah-langkah ini, industri mampu memperluas kapasitas pada kecepatan
yang dipercepat dalam beberapa dekade terakhir dan pembuat kapal Korea terus-menerus
bertujuan untuk pangsa pasar dunia yang lebih besar (Lee, 1999; OECD, 2014; Shin & Lim,
2014). Kelemahan dari ekspansi yang cepat ini, bagaimanapun, adalah bahwa hal itu akan
terjadi pada saat penurunan ekonomi, pada akhirnya menyebabkan kelebihan kapasitas yang
akan menurunkan harga kapal yang dapat dibebankan (lihat Gambar 5) (Shin & Lim, 2014).
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Shipyards
Peningkatan internasional galangan kapal Korea dapat
dikaitkan dengan sejumlah faktor (Lee, 1999; Yang,
2014). Pertama, pekarangan telah mendapatkan manfaat
dari kebijakan bantuan pengiriman pemerintah yang
agresif dari Korea, dimulai beberapa dekade yang lalu
(Shin & Lim, 2014; Yang, 2014). Pemerintah memberikan
bantuan keuangan untuk pembangunan kapal sejak
tahun 1975 dan juga mendirikan perusahaan
pembiayaan pengiriman pada tahun 2002. Sebagai
bagian dari langkah-langkah ini, pemerintah Korea
memberikan berbagai insentif fiskal kepada industri
domestiknya yang ditujukan untuk penyederhanaan
melakukan bisnis dan untuk meringankan sektor
tersebut. dari beberapa potensi beban keuangannya
(Yang, 2014). Sebagian karena langkah-langkah ini,
industri mampu memperluas kapasitas pada kecepatan
yang dipercepat dalam beberapa dekade terakhir dan
pembuat kapal Korea terus-menerus bertujuan untuk
pangsa pasar dunia yang lebih besar (Lee, 1999; OECD,
2014; Shin & Lim, 2014). Kelemahan dari ekspansi yang
cepat ini, bagaimanapun, adalah bahwa hal itu akan
terjadi pada saat penurunan ekonomi, pada akhirnya
menyebabkan kelebihan kapasitas yang akan
menurunkan harga kapal yang dapat dibebankan (lihat
Gambar 5) (Shin & Lim, 2014).
Figure 5. Traditional
Shipbuilding Business Cycle.
Source: Lee
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Shipyards
HJS mengakui tanda-tanda pertama dari krisis hipotek yang sedang berlangsung di AS
pada tahun 2007 dan mulai mempersiapkan diri untuk kondisi yang memburuk seperti
kenaikan harga minyak dan persaingan yang lebih ketat antara operator global (lihat
Gambar 6, poin 1) (Hanjin Shipping, 2008). Selama beberapa bulan mendatang, efek
krisis keuangan global mulai terungkap, menghasilkan kontrak perdagangan dunia
sebesar 12% (DSF, 2010a) dan kerugian terbesar bagi seluruh industri perkapalan
dengan perkiraan USD 15 miliar (Alphaliner, 2010a; Hanjin Shipping, 2010). 2009 juga
menandai
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Developments
between 2003-2016
Pada tahun 2011, kerusuhan politik di Timur Tengah dan
Afrika Utara, berlanjutnya krisis Euro serta gempa bumi di
Jepang mengurangi permintaan pengiriman, meningkatkan
harga bahan bakar spekulatif (lihat Gambar 6, poin 2) dan
kelebihan kapasitas sistemik membuat industri di bawah
tekanan (Hanjin Pengiriman, 2012). Bisnis kontainer HJS
berubah dari laba operasi sebesar KRW 595
miliar29 pada tahun 2010 menjadi kerugian operasional
sebesar KRW 550 miliar hanya satu tahun kemudian
(Hanjin Shipping, 2011-2012). Kapal yang melebihi 10.000
TEU terus meningkatkan masalah kelebihan kapasitas di
jalur perdagangan Asia-Eropa, namun HJS menerima lima
kapal baru 13.100 TEU untuk “mendapatkan keunggulan
kompetitif” (Hanjin Shipping, 2013, p. 5). Tahun
berikutnya, penyebaran kapal besar inilah yang diyakini
telah mencegah pemulihan suku bunga (Hanjin Shipping,
2014). Pada 2013, kawasan perdagangan utama HJS masih
menunjukkan sedikit peningkatan ekonomi yang menyoroti
fokus pengalihan pada daya saing biaya, sejak 2010, yang
pada gilirannya menghasilkan “rasionalisasi layanan yang
agresif, penjualan aset, langkah-langkah pemotongan
biaya, dan program pensiun sukarela staf” (Hanjin
Shipping, 2014, hlm. 4).
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Oprational strategy
2014-2015
2014 tampaknya membawa perubahan bagi HJS yang
sedang berjuang; wilayah perdagangan utama pengangkut
menunjukkan tanda-tanda pemulihan, harga bunker turun
(lihat Gambar 6, poin 3) dan bisnis kontainer menghasilkan
laba operasional untuk pertama kalinya dalam empat tahun
(Hanjin Shipping, 2015-2016). Namun, pada tahun
berikutnya, pengiriman kapal di industri pengiriman
kontainer melebihi
1,7 juta TEUs dan melampaui rekor sebelumnya dari 2008
sekitar 1,5 juta TEUs (Alphaliner, 2017). Menurut Alphaliner
(2017), segmen 13.300-18.000 TEU dan 18.000+ TEU
menghasilkan pangsa gabungan sekitar 800.000 TEU
(Szakonyi, 2016) yang memperparah masalah kelebihan
pasokan yang ada dan menciptakan tekanan penurunan
pada tarif pengiriman (lihat Gambar 7 ) (Pengiriman Hanjin,
2016; Szakonyi, 2016). Ketersediaan besar modal murah
telah mendorong tren (Mr B, 2017) dan jelas merupakan
masalah (Hermansson, komunikasi pribadi, 2017-03-24).
Selama bulan Juni dan Oktober, tarif pengiriman untuk jalur
perdagangan Asia-Eropa Utara dan Asia-Mediterania
mencapai posisi terendah pada USD 205 per TEU (Shanghai
Figure 7. CCFI Composite
Shipping Exchange, 2015a) dan sekitar USD 100 per TEU
(Shanghai Shipping Exchange, 2015b), masing-masing.
Index, 2008-2017.
Source: DSF
(2016, p.39).
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Oprational strategy
2014-2015
2014 tampaknya membawa perubahan bagi HJS yang sedang berjuang; wilayah perdagangan utama
pengangkut menunjukkan tanda-tanda pemulihan, harga bunker turun (lihat Gambar 6, poin 3) dan bisnis
kontainer menghasilkan laba operasional untuk pertama kalinya dalam empat tahun (Hanjin Shipping,
2015-2016). Namun, pada tahun berikutnya, pengiriman kapal di industri pengiriman kontainer melebihi
1,7 juta TEUs dan melampaui rekor sebelumnya dari 2008 sekitar 1,5 juta TEUs (Alphaliner, 2017).
Menurut Alphaliner (2017), segmen 13.300-18.000 TEU dan 18.000+ TEU menghasilkan pangsa
gabungan sekitar 800.000 TEU (Szakonyi, 2016) yang memperparah masalah kelebihan pasokan yang
ada dan menciptakan tekanan penurunan pada tarif pengiriman (lihat Gambar 7 ) (Pengiriman Hanjin,
2016; Szakonyi, 2016). Ketersediaan besar modal murah telah mendorong tren (Mr B, 2017) dan jelas
merupakan masalah (Hermansson, komunikasi pribadi, 2017-03-24). Selama bulan Juni dan Oktober, tarif
pengiriman untuk jalur perdagangan Asia-Eropa Utara dan Asia-Mediterania mencapai posisi terendah
pada USD 205 per TEU (Shanghai Shipping Exchange, 2015a) dan sekitar USD 100 per TEU (Shanghai
Shipping Exchange, 2015b), masing-masing
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Oprational strategy
Perpanjangan periode tarif pengangkutan rendah tidak hanya dapat menekan tetapi sangat mengancam stabilitas
keuangan perusahaan penerbangan dan akhirnya membuatnya keluar dari pasar global sepenuhnya atau
memfokuskan kegiatan bisnisnya pada pasar khusus dengan persaingan yang kurang ketat (Notteboom & Rodrigue,
2009). Faktanya, HJS bisa lebih fokus pada ceruk pasar untuk mengimbangi rendahnya tarif pengiriman pada jalur
perdagangan utamanya tetapi karena pendapatannya dari pasar negara berkembang kurang dari 3%, (lihat Gambar
8), menjadi tidak mungkin bagi operator untuk memanfaatkan keuntungan dan kerugian operasional antara pasar
yang berbeda sebagaimana operator lain mampu. Kekakuan relatif dari komposisi armada HJS mungkin juga
bertanggung jawab atas ketidakmampuan operator untuk secara aktif terlibat dalam perdagangan ceruk pasar atau
hanya kapal-kapal, yang dimiliki HJS, tidak mungkin cocok untuk jenis perdagangan dan piagam ini. kontrak terlalu
lama untuk membuat perubahan cepat. Meskipun demikian, konsentrasi geografisnya dikatakan selaras dengan
armada yang relatif kecil (Gadhia et al., 2011). HJS juga perlu meningkatkan pemanfaatan sumber dayanya karena
dianggap terlalu mahal dan pembatasan kapasitasnya akan memungkinkan rasio pemanfaatan yang lebih tinggi.
Namun, ini juga menghambat pendapatan potensial dan terutama sebagai hasil tangkapan kepala
Rute Asia-Eropa lebih menguntungkan. Salah satu responden bahkan menyatakan tidak percaya dengan
pembatasan kapasitas dari Asia karena hal ini mengurangi profitabilitas operator. Oleh karena itu, niat HJS untuk
membatasi kapasitas adalah masuk akal, meskipun menghasilkan lebih banyak kerugian daripada keuntungan.
Hanjin Shipping: Slow-Steaming into Bankruptcy
Causes and Effects
Investment Strategy
Financial Strategy
Financial Strategy
Financial Strategy