Tugas Kelompok Dosen Pembimbing

Kelompok 4 Andriana, SE,M.AK,AK

 
AKUNTANSI PASAR MODAL
 
  
 
OLEH
 
AGUS SALIM : 11373105755
MUHAMMAD EFRI YUSRI : 11373105257
YUSRO SULISTIO : 11373102920
 
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SULTAN SYARIF KASIM RIAU
FAKULTAS EKONOMI DAN ILMU SOSIAL
JURUSAN S1 AKUNTANSI
PEKANBARU
2016
 
Definisi Obligasi
Obligasi adalah suatu istilah yang digunakan dalam
dunia keuangan yang merupakan suatu pernyataan utang
dari penerbit obligasi kepada pemegang obligasi beserta
janji untuk membayar kembali pokok utang beserta kupon
bunganya kelak pada saat tanggal jatuh tempo pembayaran.
Menurut Drs. Bambang Riyanto (1977 hal 128), definisi
obligasi adalah sebagai berikut : “Obligasi adalah suatu
pengakuan hutang yang dikeluarkan oleh pemerintah atau
perusahaan atau lembaga-lembaga lain sebagai pihak yang
berhutang yang mempunyai nilai nominal tertentu dan
kesanggupan untuk membayar bunga secara periodik atas
dasar persentase tertentu yang tetap”.
Kode Obligasi
Obligasi yang tercatat dipasar modal diberi
kode. Kode obligasi ini dimaksudkan untuk
membedakan satu obligasi dengan obligasi yang
lain, untuk kepentingan pencarian dan organisasi
data di computer dan untuk menunjukkan
karakteristik dari obligasinya.

A A A A B B B C C D E F G
Keterangan :
AAAA : Singkatan nama dari perusahaan penerbit
obligasi
BBB : Kode untuk nomor obligasi
CC : Suku bunga (jika mempunyai
beberapa suku bunga) dan opsi-opsi turunan.
D : Tipe dari obligasi, yaitu B (Bonds),
C (Convertible Bonds), W (Bonds with warrants), T
(Medium term notes), dan Y (Money Market).
E : Tipe dari suku bunga, yaitu F (Fixed
Rate), Z (Zero rate/Discount) dan V (variable dapat
berupa floating rate, revenue sharing, dan lainnya)
FG : Kode dari scriptless.
Obligasi dan Seri Termin
Obligasi (bond) dapat berupa serial
bond(obligasi seri), dan term bond (obligasi
termin) atau kombinasi keduanya. Serial bond
(obligasi seri) adalah suatu kelompok obligasi
yang obligasi-obligasinya akan jatuh tempo
berurutan, yaitu satu atau lebih obligasi akan
jatuh tempo periode berikutnya setelah satu atau
lebih obligasi lainnya jatuh tempo. Term bond
(obligasi termin) adalah obligasi-obligasi yang
jatuh tempo bersamaan waktunya.
Macam-macam Obligasi
1. Obligasi dilihat dari sisi penerbitnya
2. Obligasi dilihat dari sistem pembayaran
bunganya
3. Obligasi dilihat dari hak penukaran/opsinya
4. Obligasi dilihat dari segi jaminan atau
kolateralnya
5. Obligasi dilihat dari segi nilai nominalnya
6. Dilihat dari segi perhitungan imbal hasil:
Pasar Obligasi
Sebagai suatu efek, obligasi bersifat dapat diperdagangkan.
Ada dua jenis pasar obligasi yaitu:
1. Pasar Primer Merupakan tempat diperdagangkannya obligasi saat
mulai diterbitkan. Salah satu persyaratan ketentuan Pasar Modal,
obligasi harus dicatatkan di bursa efek untuk dapat ditawarkan
kepada masyarakat, dalam hal ini lazimnya adalah di Bursa Efek
Surabaya (BES) sekarang Bursa Efek Indonesia (BEI).
2. Pasar Sekunder Merupakan tempat diperdagangkannya obligasi
setelah diterbitkan dan tercarat di BES, perdagangan obligasi akan
dilakukan di Pasar Sekunder. Pada saat ini, perdagangan akan
dilakukan secara Over the Counter (OTC). Artinya, tidak ada tempat
perdagangan secara fisik. Pemegang obligasi serta pihak yang ingin
membelinya akan berinteraksi dengan bantuan perangkat elektronik
seperti email, online trading, atau telepon.
Nilai Obligasi
Nilai obligasi adalah nilai sekarang dari anuitas (pembayaran
bunga) ditambah nilai sekarang dari lump sum (pokok).
Obligasi dievaluasi pada suku bunga periodik yang tepat
sepanjang jumlah periode dimana pembayaran bunga dilakukan
Pengembalian yang diperoleh atas obligasi yang disimpan
hingga jatuh tempo didefinisikan sebagai: hasil hingga jatuh
tempo (yield to maturity/YTM)
Jika obligasi dapat ditarik sebelum jatuh tempo, maka hal ini
disebut dapat ditarik, dan pengembalian yang diterima investor
jika obligasi itu ditarik didefinisikan sebagai: hasil hingga
penarikan (yield to call/YTC) .
YTC Nilai sekarang dari pembayaran bunga yang diterima
ketika obligasi itu beredar ditambah nilai sekarang dari harga
penarikan (nilai nominal ditambah premi penarikan)
Hasil obligasi
Beberapa pengukuran yield obligasi
diantaranya: hasil sekarang (current yield) diukur
dengan nilai kupon setahun dibagi dengan nilai
pasar obligasi saat ini. Hasil sampai maturity
(yield to maturity) dimana tingkat return dari
obligasi yang dibeli dengan harga pasar sekarang
dan disimpan sampai jatuh tempo. Hasil sampai
ditarik (yield to call) yaitu return dari obligasi
sekarang sampai dengan tanggal obligasi ditarik
kembali.
Hak Tarik
Penerbit obligasi akan lebih menyukai jika mempunyai pilihan untuk
sewaktu- waktu sebelum jatuh tempo. Hak obligasi semacam ini disebut
dengan hak tarik atau provisi tarik (call provision) .
Beberapa keuntungan yang didapatkan oleh penerbit obligasi adalah:

 Utang perusahaan dapat dikurangi sewaktu-waktu jika aliran kas

perusahaan tersisa
 Obligasi dengan kupon yang tinggi dapat dihentikan dan diganti
dengan obligasi lainnya yang memberikan kupon lebih rendah jika
bunga menurun
 Menyediakan sinyal baik bagi perusahaan yang menunjukkan bahwa
perusahaan menguntungkan sehingga tersedia banyak aliran kas
tersedia dan perusahaan beranggapan bahwa obligasi adalah murah
untuk ditarik kembali
 Menyediakan opsi tarik (call option) kepada perusahaan dengan gratis.
 Rentang hasil
Rentang hasil (yield spreed) adalah perbedaan antara
yield to maturity (YTM) yang dijanjikan dengan YTM suatu
obligasi bebas gagal (default free) yang mempunyai nilai
kupon dan waktu maturity yang sama.
Merupakan perbedaan antara yield to maturity (YTM)
yang dijanjikan dengan YTM suatu obligasi bebas gagal
(default free) yang mempunyai nilai kupon dan waktu
maturiti yang sama. Premium gagal (default premium)
adalah perbedaan hasil dari YTM dijanjikan dengan YTM
diharapkan. Premium resiko (risk premium) adalah
perbedaan antara YTM yang diharapkan dengan YTM suatu
obligasi bebas gagal yang mempunyai nilai kupon dan waktu
maturiti yang sama.
Risiko Obligasi
Risiko dari obligasi adalah kemungkinan
obligasi tidak terbayar (default). Peringkat
obligasi (bond rating) dapat digunakan sebagai
proksi dari risiko obligasi
DAFTAR PUSTAKA
Hariyani, Iswi & Serfianto, Buku Pintar Hukum
Bisnis Pasar Modal, Jakarta: Visi Media..
Ali, Zainudin, Hukum Perbankan Syariah,
Jakarta: sinar grafika, 2008.
Darmaji, Tjiptono & Hendi M. Fakhruddin, Pasar
Modal Di Indonesia, Edisi 3, Jakarta: Salemba
Empat, 2011.
Http//:obligasi/Obligasi%20%3b%20Pengertian,%
20Karakteristik%20dan%20Jenis%20Obliga
s.htm. di Akses 28 Mei 2014.
TERIMA KASIH