Penilaian Aset Tak Berwujud

Penilaian Aset Tak berwujud
Friday, 29 April 2011 10:15 - Last Updated Tuesday, 10 May 2011 15:14
Pengertian
Berdasarkan SPI 2007, aset tak berwujud adalah aset yang mewujudkan dirinya melalui
properti-properti ekonomis dimana aset ini tidak mempunyai substansi fisik.
Jenis-Jenis Aset Tak Berwujud
Aset tak berwujud dikategorikan sebagai berikut:
1. Marketing-related intangible asset, contoh: trademark, tradename, brand, logo
2. Technology-related intangible asset, contoh: hak paten proses, hak paten aplikasi,
1 / 13
dokumentasi teknis: catatan laboratorium, teknis know-how
3. Artistic-related intangible asset, contoh: literatur, copyright, komposisi musik, peta, engraving
4. Customer-related intangible asset, contoh: daftar pelanggan, kontrak pelanggan, hubungan

pelanggan, open order pembelian
5. Contract-related intangible asset, contoh: kontrak pelanggan favorit, perjanjian lisensi,

perjanjian franchise, perjanjian bukan kompetisi
Pendekatan Penilaian Aset tak berwujud
2 / 13
1. Pendekatan Perbandingan Data Pasar
Nilai aset merupakan nilai aset yang sebanding di pasar.
Multiple
Multiple adalah multiple yang diperoleh dari pembagian harga transaksi dari aset dengan
parameter keuangan, seperti misalnya turnover atau profit historikal atau proyeksi pada level
tertentu. Beberapa multiple yang digunakan antara lain:
- turnover yang dihasilkan dari aset tak berwujud
- profit setelah diurang biaya-biaya seperti biaya marketing
- EBIT atau EBITDA
2. Pendekatan Kapitalisasi Pendapatan
Diperlukan proyeksi untuk data keuangan sebagai berikut:
3 / 13
- turnover
- laba kotor, laba operasi dan laba bersih
- laba sebelum dan sesudah pajak
- arus kas sebelum atau sesudah bunga bank dan/atau pajak
- sisa masa manfaat
Dalam pendekatan ini terdapat 3 metode yaitu:
- Relief from royalty method
- Premium profit method
- Excess earning method
Setiap metode di atas menggunakanDiscounted Cash Flow (DCF) Method
4 / 13
a. Relief from Royalty Method
Metode ini menentukan nilai aset tak berwujud dengan mengkapitalisasi nilai aktiva tak
berwujud dengan megkapitalisasi penghematan nilai yang diperoleh dari pembayaran royalti
hipotetis dengan cara memiliki atau menyewa. Metode ini dengan gagasan entitas induk
sebagai pemilik merek, meminjamkan merek kepada entitas anak. Jumlah yang dibayarkan
entitas anak kepada entitas induk dinyatakan sebagai tarif royalti.
Selanjutnya nilai pendapatan royalti bayangan masa depan didiskon dengan discount rate yang
mempertimbangkan ukuran, pasar internasional, reputasi dan brand rating-nya. Discount rate
dihitung dengan pendekatan Weighted Cost of Capital yang memperhitungkan biaya utang,
biaya saham dan rasio utang dibanding saham.
Langkah terakhir adalah men-net present value-kan semua aliran keuntungan masa depan
menjadi masa kini dengan memakai pendekatan Discounted Cash Flow. Hasil akhir inilah yang
menjadi nilai.
b. Premium Profits Method
Metode ini membandingkan proyeksi aliran pendapatan atau arus kas pada suatu bisnis yang
menggunakan aset tak berwujud dengan bisnis yang tidak menggunakan aset tak berwujud.
Kemudian aliran pendapatan atau arus kas tersebut dikapitalisasikan dengan tingkat diskonto
atau tingkat kapitalisasi yang sesuai dan layak.
5 / 13
Hal-hal yang perlu diperhatikan adalah:
Proyeksi aliran pendapatan atau arus kas mendatang yang diharapkan dari suatu bisnis yang
menggunakan aset tak berwujud
Proyeksi aliran pendapatan atau arus kas mendatang yang diharapkan dari suatu bisnis yang
tidak menggunakan aset tak berwujud
Tingkat kapitalisasi atau tingkat diskon yang sesuai untuk mengkapitalisasi aliran pendapatan
atau arus kas mendatang
Formula yang dapat digunakan
Projected revenue from licensed asset
x royalty rate
= royalty savings
-taxes
= after tax royalty savings
6 / 13
x present value factor
= present value of asset
c. Excess Earning Method
Metode ini menentukan nilai aktiva tak berwujud sebagai nilai kini dari arus kas yang dihasilkan
oleh aktiva tak berwujud tersebut setelah dikurangi arus kas yang dihasilkan oleh aktiva lainnya.
Arus kas yang tidak terkait dengan aktiva tak berwujud karena adanya kontribusi aktva lain
disebut Contributory Asset Charges (CAC), dan arus kas tersebut wajib dikurangkan termasuk
goodwill.
Identifikasi CAC mempunyai langkah-langkah:
Mengidentifikasi kontribusi tiap aset terhadap arus kas
Mengukur nilai dan imbal balik wajar tiap aset
CAC dapat dibebankan langsung, misalnya dengan tarif royalti wajar
7 / 13
Dalam penerapan metode ini hal-hal yang perlu diperhatikan:
Proyeksi arus kas yang merupakan arus kas dari aktiva tak berwujud
CAC dari seluruh aktiva lainnya termasuk aktiva tak berwujud lainnya
Tingkat diskon atau tingkat kapitalisasi
Formula yang dapat digunakan:
Projected revenue:
- COGS
- operating expenses
8 / 13
= operating income
+/- royalty charges
= pretax income
- taxes
= after tax income
- return on contributory assets
= cash flow from subject asset
x present value factor
= present value of subject asset
9 / 13
3. Pendekatan Biaya
Pendekatan biaya atau lebih dikenal sebagai Pendekatan Biaya Pengganti Terdepresiasi
menentukan nilai aset tak berwujud dengan menghitung biaya penggantian dengan aktiva yang
sebanding atau identik kapasitas layanannya.
Pendekatan biaya tidak dapat digunakan untuk:
Menilai aktiva tak berwujud yang tidak sebanding dengan potensi layanan
Menilai proyek pengembangan aktiva tak berwujud yang berlansung bertahun-tahun
Pendekatan biaya ini hanya dapat digunakan sebagai satu-satunya pendekatan dengan syarat:
Aktiva tak berwujud memiliki pendapatan yang secara langsung menghasilkan arus kas
Nilai pasar aktiva tak berwujud yang layak tidak tersedia
10 / 13
Transaksi aktiva tak berwujud tidak cukup memadai untuk perbandingan pasar
Langkah-langkah dalam penerapan pendekatan ini:
Menentukan biaya reproduksi baru (reproduction cost new) dan biaya pengganti baru
(replacement cost new)
Menghitung jumlah keusangan sesuai sisa umur manfaat
Mengurangi estimasi biaya dengan jumlah keusangan
Bentuk keusangan antara lain adalah:
- keusangan fungsional (functional obsolescence)
11 / 13
- keusangan teknologi (technological obsolescence)
- keusangan ekonomis (economic obsolescence)
Formula yang dapat digunakan:
Reproduction Cost
Dikurangi : Functional obsolescence
Sama dengan : Replacement cost
Dikurangi : Economic obsolescence
Sama dengan : Fair Market Value
12 / 13
13 / 13

Penilaian Aset Tak Berwujud

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Penilaian Aset Tak Berwujud

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

Penilaian Aset Tak berwujud

Jenis-Jenis Aset Tak Berwujud

Aset tak berwujud dikategorikan sebagai berikut:

1. Marketing-related intangible asset, contoh: trademark, tradename, brand, logo