Strategi Shenanigan

Kelonggaran finansial adalah tindakan atau kelalaian (trik) yang dimaksudkan untuk menyembunyikan
atau mendistorsi kinerja keuangan atau kondisi keuangan suatu entitas. Mulai dari penipuan kecil
hingga kesalahan penerapan prinsip akuntansi yang lebih serius.

Ada dua strategi dasar yang mendasari accounting shenanigans:

 Mengurangi pendapatan yang dilaporkan saat ini - Perusahaan dapat meningkatkan

pendapatan saat ini dengan menggembungkan pendapatan dan keuntungan saat ini, atau
mengempiskan biaya saat ini.
 Mengurangi pendapatan yang dilaporkan saat ini - Perusahaan dapat mengurangi pendapatan
saat ini dengan mengempiskan pendapatan atau keuntungan saat ini, atau menggembungkan
biaya saat ini.

Shenanigans yang bertujuan untuk menggembungkan pendapatan yang dilaporkan saat ini adalah
perusahaan yang lebih dari cukup memuaskan, saya khawatir saya takut perusahaan itu terjerembab.
Di sisi lain, mengempiskan pendapatan yang dilaporkan saat ini hanya akan berfungsi sebagai
mekanisme pemulusan pendapatan dan tidak akan berdampak serius terhadap pemegang saham
biasa.

A. EARNING MANIPULATION SHENANIGANS

Schilit’s Seven Shenanigans
1. Recording revenue too soon

 Recording Revenue Before Completing Any Obligations under the Contract

 Recording Revenue Far in Excess of Work Completed on the Contract
 Recording Revenue Before the Buyer’s Final Acceptance of the Product
 Recording Revenue When the Buyer’s Payment Remains Uncertain or Unnecessary.

Recording Revenue before completing any obligations under the contract: Beberapa perusahaan
berusaha keras untuk mencatat penjualan sebelum tengah malam pada hari terakhir kuartal ini.
Terkadang mereka menjadi kreatif dalam bagaimana mereka menandai akhir kuartal dan mendorong
penjualan periode mendatang ke periode saat ini. Eksekutif di Computer Associates secara teratur
membentang bulan lalu sebanyak seperempat sampai 35 hari dan kontraktor kontrak yang
ketinggalan jaman dan palsu berhasil mengelabui auditor mereka dan investor mereka mempercayai
pertumbuhan penjualan fiktif perusahaan tersebut.

Recording Revenue Far in Excess of Work Completed on the Contract: Teknik pertama
mengungkapkan bagaimana perusahaan secara tidak benar mengenali pendapatan sebelum
penjualan terjadi. Selanjutnya, kita membahas pengakuan pendapatan dalam situasi di mana penjual
mulai memberikan kontrak; Namun, manajemen mencatat jumlah yang jauh lebih besar daripada
yang dibenarkan. Teman-teman kita di Computer Associates sangat paham dalam memainkan kedua
trik tersebut. Perusahaan tidak hanya memperpanjang kuartalnya untuk meraih lebih banyak
pendapatan, namun juga menarik penjualan lisensi yang sebenarnya tidak akan diperoleh bertahun-
tahun yang akan datang.
Recording Revenue Before the Buyer’s Final Acceptance of the Product: Pendapatan Pengambilan
Penjual Sebelum Pengiriman

Salah satu metode pengakuan pendapatan yang bermasalah dan sering kontroversial melibatkan
pengaturan tagihan dan ditahan. Dengan pendekatan ini, penjual membayar pelanggan dan mengakui
pendapatan, namun terus memegang produk. Untuk kebanyakan penjualan, dengan beberapa
pengecualian

dibahas di bagian sebelumnya, pengakuan pendapatan memerlukan pengiriman produk ke pelanggan.

Pedoman akuntansi memungkinkan pendapatan dikenali dalam transaksi tagihan dan penawaran,
bagaimanapun, asalkan pelanggan meminta pengaturan ini dan merupakan penerima manfaat utama.
Misalnya, jika pembeli tidak memiliki ruang penyimpanan yang memadai, mungkin pembeli meminta
untuk terus membeli barang yang dibeli

barang sebagai sopan santun Dalam kondisi apapun, pengakuan awal atas pendapatan tidak dapat
terjadi dalam pengaturan tagihan dan penangguhan jika pengaturan tersebut diprakarsai oleh penjual
untuk kepentingan penjual (yaitu, untuk mencatat pendapatan pada tanggal yang lebih awal).

Perhatikan Transaksi Bill-and-Hold yang Dimulai oleh Penjual. Jika penjual memulai transaksi tagihan
dan penangguhan, investor harus berasumsi bahwa penjual berusaha untuk mengenali pendapatan
terlalu dini. Sebagai contoh, CEO Sunbeam Al Dunlap menggunakan strategi bill and and hold untuk
membuat kinerja keuangan perusahaan terlihat lebih baik.

daripada benar-benar dengan menggandakan diri Sunbeam's pendapatan .Sunbeam, yang ingin
meningkatkan penjualan di "turnaround year" -nya, berharap dapat meyakinkan pengecer untuk
membeli grills hampir enam bulan sebelum mereka dibutuhkan. Sebagai ganti diskon besar, pengecer
menyetujuinya

membeli barang dagangan yang tidak mereka terima secara fisik sampai berbulan-bulan kemudian
dan tidak akan membayar sampai enam bulan setelah penagihan. Sementara itu, barang tersebut akan
dikirim keluar dari pabrik pemanggang di Missouri ke gudang pihak ketiga yang disewa oleh Sunbeam,
di mana mereka akan ditahan sampai pelanggan meminta mereka. Meskipun demikian, Sunbeam
membukukan penjualan dan keuntungan dari semua transaksi tagihan dan tagihan sebesar $ 35 juta.
Ketika auditor luar kemudian meninjau kembali dokumen tersebut, mereka mengembalikan $ 29 dari
$ 35 juta yang mengejutkan dan memindahkan penjualan ke kuartal mendatang. Dalam melakukan
audit tersebut, Arthur Andersen mempertanyakan perlakuan akuntansi PT

beberapa transaksi Namun, hampir dalam semua kasus, disimpulkan bahwa jumlah tersebut "tidak
material" terhadap keseluruhan audit. Terkadang mendeteksi tanda-tanda akuntansi agresif hampir
tidak mungkin. Dalam kasus Sunbeam, diperlukan tidak lebih dari membaca catatan pendapatan di 10
perusahaan K-nya.

Recording Revenue When the Buyer’s Payment Remains Uncertain or Unnecessary: Buyer Lacks the
Ability or the Necessary Approval to Pay. Pada bagian sebelumnya, kami mendiskusikan persyaratan
bahwa penjual menyelesaikan kewajibannya dan persyaratan agar pembeli menyampaikan
penerimaan akhir. Pada pembuat sistem komputer Kendall Square Research Corporation, semua itu
terjadi - produk dikirim, dan pelanggan menerimanya. Pertanyaan terakhir adalah apakah pelanggan
memiliki sarana dan niat untuk membayar. Kebanyakan

Pelanggan Kendall Square-terutama universitas dan lembaga penelitian-memerlukan pihak ketiga

untuk menyediakan dana. Pada kenyataannya, penjualan tersebut bergantung pada penerimaan dana
dari luar, dan tidak ada pendapatan yang seharusnya diakui sampai dana tersebut telah diamankan.
Selain itu, Kendall Square menyediakan pelanggan dengan "sisi

surat "yang pada dasarnya membatalkan penjualan jika mereka gagal menerima dana.

2. Recording bogus revenue

 Recording Revenue from Transactions That Lack Economic Substance

 Recording Revenue from Transactions That Lack a Reasonable Arm’s-Length Process
 Recording Revenue on Receipts from Non-Revenue-Producing Transactions
 Recording Revenue from Appropriate Transactions, but at Inflated Amounts
Recording Revenue from Transactions That Lack a Reasonable Arm’s-Length Process: Jika
penjual dan pelanggan juga berafiliasi dengan cara lain, kualitas pendapatan penjual penjualan
mungkin dicurigai. Misalnya, penjualan ke vendor, kerabat, direktur perusahaan, pemilik
mayoritas, atau mitra bisnis menimbulkan keraguan mengenai apakah persyaratan transaksi
dinegosiasikan dengan lengan panjang. Apakah diskon diberikan kepada keluarga? Apakah penjual
mengharapkan untuk melakukan pembelian di masa depan dari vendor dengan harga diskon?
Apakah ada kesepakatan sisi yang mengharuskan penjual memberikan probe quid? Penjualan ke
pihak terafiliasi atau mitra strategis mungkin merupakan transaksi yang sepenuhnya sesuai.
Namun, investor harus selalu meluangkan waktu untuk meneliti pengaturan ini, karena penting
untuk memahami apakah pendapatan yang diakui benar-benar sesuai dengan realitas ekonomi
transaksi.

Recording Revenue on Receipts from Non-Revenue-Producing Transactions: Investor

memahami bahwa tidak semua uang tunai diterima mewakili pendapatan atau bahkan secara
langsung berkaitan dengan inti perusahaan

operasi. Beberapa arus masuk terkait dengan aktivitas pembiayaan (pinjaman dan penerbitan
saham), dan lain-lain untuk penjualan bisnis atau aset lainnya. Perusahaan yang mengakui
pendapatan atau pendapatan dari sumber pendapatan non-revenu dianggap bersalah karena
melaporkan pendapatan palsu untuk mengembang penghasilan.

3. Boosting income with one-time gains

 Boosting profits by selling undervalued assets

 Including investment income or gains as part of revenue
 Reporting investment income or gains as a reduction in operating expenses
 Creating income by reclassification of balance sheets accounts

Mengubah Penjualan Bisnis menjadi Streaming Pendapatan Berulang: Beberapa

perusahaan akan menjual pabrik atau unit bisnis ke perusahaan lain, dan pada saat
bersamaan, menandatangani kesepakatan untuk membeli kembali produk dari unit bisnis
yang dijual tersebut. Transaksi ini biasa terjadi di industri teknologi dan sering digunakan
oleh perusahaan sebagai cara untuk segera "melakukan outsourcing" dalam proses in-
house. Sebagai contoh, produsen telepon seluler yang memutuskan bahwa mereka tidak
lagi ingin membuat batere sendiri dapat menjual divisi manufaktur baterai ke perusahaan
lain. Pada saat yang sama, karena produsen telepon masih membutuhkan baterai untuk
 teleponnya, kedua perusahaan dapat masuk ke dalam kesepakatan lain di mana produsen
telepon membeli baterai dari divisi yang baru dijualnya.

Saat menilai kinerja bisnis perusahaan, tentu saja penting untuk menganalisis pendapatan
yang dihasilkan oleh operasi bisnis aktual (pendapatan operasional). Keuntungan dan
kerugian dari bunga, penjualan aset, investasi, dan sumber lain yang tidak terkait dengan
usaha bisnis (nonoperating income) penting untuk dianalisis juga; Namun, tidak dalam
review operasi perusahaan
kinerja. Beberapa perusahaan akan salah menilai pendapatan atau kerugian dan
mengaburkan batas bagi investor agar pendapatan operasional terlihat lebih baik.

4. Shifting current expenses to a later or earlier period

 Capitalizing normal operating costs, particularly if recently changed from expensing

 Changing accounting policies and shifting current expenses to an earlier period
 Amortizing costs too slowly
 Failing to write down or write off impaired assets
 Reducing asset reserves

Sifat biaya dan waktu manfaat terkaitnya menentukan berapa lama biaya ini tetap ada di
Neraca. Misalnya, pengeluaran untuk membeli atau membuat persediaan tetap berada di
Neraca sampai persediaan terjual dan pendapatan dicatat. Di sisi lain, pengeluaran untuk
membeli peralatan atau fasilitas manufaktur memberikan keuntungan jangka panjang.
Aset ini tetap berada di Neraca selama masa pakainya, dimana mereka secara bertahap
menjadi beban melalui penyusutan atau amortisasi.

Investor harus mengemukakan kekhawatiran jika biaya tetap menjadi aset terlalu lama,
sebagaimana dibuktikan oleh horison amortisasi yang luar biasa lama. Selain itu, jika
manajemen memutuskan untuk memperpanjang periode amortisasi, yang seharusnya
menimbulkan sinyal peringatan keras.

Dengan membandingkan kebijakan penyusutan dengan norma industri, investor dapat

menentukan apakah perusahaan menghapus aset selama jangka waktu yang tepat.
Investor harus khawatir ketika perusahaan terdepresiasi aset tetapnya terlalu lambat
(sehingga menciptakan dorongan terhadap pendapatan), terutama di industri yang
mengalami kemajuan teknologi yang pesat.

Sebuah perusahaan yang memilih periode depresiasi atau amortisasi yang terlalu lama
umumnya dianggap bersalah karena menggunakan akuntansi yang agresif. Pelanggaran
yang lebih serius, bagaimanapun, adalah perubahan perusahaan ke periode yang lebih
lama. Hal ini sering menunjukkan bahwa bisnis perusahaan mungkin berada dalam
masalah dan merasa perlu untuk mengubah asumsi akuntansi untuk menyamarkan
kemerosotan. Terlepas dari bagaimana manajemen mencoba untuk membenarkan
perubahan tersebut, investor harus selalu waspada.

Di sebagian besar industri, proses mengubah inventori menjadi biaya sangat mudah:
ketika terjadi penjualan, persediaan ditransfer ke biaya yang disebut biaya pokok
 penjualan. Dalam bisnis tertentu, menentukan kapan dan bagaimana persediaan berubah
menjadi biaya bisa lebih sulit. Dalam bisnis film, misalnya, biaya pembuatan film atau
program TV dikapitalisasi sebelum rilis film. Biaya ini kemudian dicocokkan (dibebankan
sebagai biaya) terhadap pendapatan berdasarkan penerimaan pendapatan. Karena
pendapatan dapat direalisasikan selama beberapa tahun, bagaimanapun, sebuah
perusahaan film harus memproyeksikan jumlah arus pendapatan yang diantisipasi
bertahun-tahun. Jika memilih waktu yang terlalu lama, persediaan dan keuntungan akan
dilebih-lebihkan.

Manajemen dapat mengembang penghasilan dengan gagal mencatat biaya yang

diperlukan untuk persediaan berlebih dan usang. Namun, kelalaian ini akan kembali
menggigit perusahaan, karena pendapatan akan tertekan pada saat persediaan terjual
dengan harga diskon tinggi (atau dilempar ke tumpukan sampah). Investor harus
memantau biaya absensi perusahaan (dan cadangan persediaan terkait) untuk
memastikan bahwa perusahaan tidak meningkatkan keuntungannya dengan mengubah
taksiran. Terlepas dari pembenaran yang diberikan oleh manajemen untuk mencatat
biaya yang lebih rendah, dampaknya adalah dorongan buatan untuk pendapatan.

5. Failing to disclose all liabilities

 Failing to record expenses and related liabilities when future obligations remain
 Reducing liabilities by changing accounting assumptions
 Releasing questionable reserves into income
 Creating sham rebates
 Recording revenue when cash is received, even though future obligations remain

Cara yang cukup sederhana untuk menyembunyikan biaya adalah dengan berpura-pura
bahwa Anda tidak pernah melihat faktur dari vendor sampai setelah kuartal tersebut
berakhir. Misalnya, kegagalan untuk memperhitungkan tagihan listrik yang diterima pada
akhir bulan Maret untuk layanan bulan tersebut akan melaporkan biaya (dan hutang
terkait), dan karena itu akan melebih-lebihkan pendapatan.

Sebagian besar shenanigans yang dibahas dalam buku ini memiliki tema yang sama: eksekutif
perusahaan menggunakan gimmicks akuntansi untuk menunjukkan hasil yang mengesankan
dengan harapan dapat menaikkan harga saham sehingga saham dan opsi menjadi sangat
berharga. Skandal backdating pilihan yang meletus di tahun 2006 adalah pada tingkat
ketidakjujuran yang berbeda. Para eksekutif mampu melewatkan keseluruhan penggunaan
gimmicks akuntansi, menunjukkan hasil yang mengesankan, dan menaikkan harga saham.
Sebaliknya, mereka memotong hak untuk mengejar dan diam-diam memberi diri mereka opsi
saham yang telah meningkat nilainya. Dengan melakukan hal itu, para eksekutif menemukan
cara sederhana untuk menjarah tawaran perusahaan tanpa membiarkan ada yang tahu.
Mereka mengira itu adalah pencurian sempurna - dan memang begitu, sampai mereka
tertangkap.

Manajemen terkadang gagal mencatat biaya akrual yang diperlukan untuk biaya yang
diharapkan. Akrual ini umumnya merupakan estimasi perusahaan atas kewajiban rutin yang
terjadi dalam operasi bisnis normal, seperti garansi pabrikan. Seringkali biaya ini diperkirakan
dan dicatat pada akhir kuartal. Pada bab sebelumnya, kami memperkenalkan konsep biaya
akrual (cadangan) dan cadangan yang disorot yang dicatat sebagai pengurangan aset, seperti
penyisihan piutang ragu-ragu dan persediaan usang usang. Pada bagian ini, kita membahas
cadangan untuk estimasi kewajiban yang ditunjukkan sebagai kewajiban.

6. Shifting current income to a later period

 Creating reserves and releasing them into income in later period

 Improperly holding back revenue just before an acquisition closes

Ketika bisnis sedang booming dan pendapatan jauh melampaui perkiraan Wall Street,
perusahaan mungkin tergoda untuk tidak melaporkan semua pendapatan mereka, namun
untuk menghemat sebagian dari itu untuk hari hujan. Pertimbangkan situasi di mana
manajemen menolak untuk mencatat beberapa pendapatan yang diterima dengan benar
selama periode berjalan, alih-alih menyimpannya di Neraca dengan semua pendapatan asli
yang diterima secara sah sampai dibutuhkan pada periode berikutnya. Ini sangat mudah
dilakukan, dan auditor bahkan mungkin tidak mempertanyakan tindakannya, karena mereka
menganggapnya "lebih konservatif." Yang dibutuhkan hanyalah entri pembukuan untuk
meningkatkan akun pertanggungjawaban Neraca yang disebut pendapatan ditangguhkan
(atau pendapatan diterima dimuka) di periode saat ini; maka, bila pendapatan yang
ditangguhkan dibutuhkan dalam periode berikutnya (untuk meningkatkan pendapatan), entri
lain dibuat untuk memindahkannya ke pendapatan sebenarnya. (Pembukuan entri
diilustrasikan dalam Kapsul Akuntansi yang menyertainya.)

Manipulasi Enron yang terkenal dari pasar energi California pada tahun 2000-2001 memberi
keuntungan besar bagi perusahaan tersebut di divisi perdagangannya. Keuntungannya begitu
besar sehingga manajemen memutuskan untuk menabung beberapa untuk kuartal
mendatang, yang menurut SEC, dilakukan untuk menutupi tingkat dan ketidakstabilan
keuntungan perdagangan windfall-nya. dibandingkan dengan sisa kegilaan Enron, skema ini
cukup mudah: cukup tunda beberapa keuntungan perdagangan dengan menyimpannya di
cadangan Neraca. Cadangan ini sangat berguna dan membantu Enron menghindari
melaporkan kerugian besar selama masa sulit. Pada awal tahun 2001, rekening cadangan
Enron yang tidak diungkapkan telah membengkak menjadi lebih dari $ 1 miliar. Perusahaan
tersebut kemudian secara tidak benar merilis ratusan juta dolar dari cadangan ini untuk
memastikan bahwa harapan Wall Street terpenuhi. Ironisnya, tidak akan ada tempat di masa
depan untuk melepaskan cadangan yang tidak terpakai, seperti yang diberlakukan Enron pada
bulan Oktober 2001 dan mungkin perlu menunjukkan semua pendapatan yang telah
dipegangnya untuk "hari hujan". Hari hujan itu pastinya telah tiba pada bulan Oktober 2001

7. Shifting future expenses into the current period

 Improperly inflating amount included in a special charge

 Improperly writing off in-process R&D costs from an acquisition
 Accelerating discretionary expenses into current period
B. CAS FLOW SHENANIGANS

1: Shifting Financing Cash Inflows to the Operating Section

2: Shifting Normal Operating Cash Outflows to the Investing Section
3: Inflating Operating Cash Flow Using Acquisitions or Disposals
4: Boosting Operating Cash Flow Using Unsustainable Activities

 Menjalankan Hutang Usaha:

Sebuah perusahaan untuk sementara dapat meningkatkan arus kas operasi dengan hanya
merentangkan hutang; yaitu menunda pembayaran ke pemasoknya. Namun, hutang peregangan
bukanlah sumber arus kas yang terus meningkat, karena pemasok perusahaan pada akhirnya dapat
menolak untuk memperpanjang kredit karena pembayarannya lebih lambat. Salah satu cara untuk
menentukan apakah sebuah perusahaan meregangkan adalah hutang adalah untuk memeriksa jumlah
hari dalam hutang usaha.

 Pembiayaan Hutang Usaha:

Menunda arus kas yang terkait dengan hutang juga dapat dilakukan dengan melakukan pengaturan
pembiayaan dengan pihak ketiga, biasanya merupakan lembaga keuangan. Pengaturan semacam itu
memungkinkan perusahaan mengatur waktu arus kas operasi yang dilaporkan.

Jika hutang jatuh tempo, lembaga keuangan melakukan pembayaran ke pemasok atas nama
perusahaan, dan perusahaan mereklasifikasi akun hutang jangka pendek. Pada titik ini, arus kas
operasi lebih rendah dan arus kas pendanaan lebih tinggi, namun arus kas total masih belum
terpengaruh. Akhirnya, ketika perusahaan melunasi lembaga keuangan, perusahaan melaporkan arus
kas keluar sebagai aktivitas pendanaan dan bukan aktivitas operasi. Akhirnya, perusahaan menunda
arus kas keluar. Tentu saja, lembaga keuangan akan membebankan biaya untuk menangani
pengaturan tersebut.

 Sekuritisasi Piutang Usaha:

Perusahaan dapat segera mengkonversikan piutang ke uang tunai dengan meminjam terhadap
piutang atau dengan menjual atau menutup sekuritisasi piutang.

Bila piutang securitized, mereka biasanya dipindahkan ke struktur rahasia kebangkrutan yang dikenal
sebagai special purpose entity (SPE). SPE mengumpulkan piutang bersama-sama dan menjual
sekuritas yang mewakili kepentingan di kolam renang. Sekuritisasi diperlakukan seperti koleksi;
Artinya, arus kas masuk dilaporkan sebagai aktivitas operasi dalam laporan arus kas karena transaksi
tersebut dilaporkan sebagai penjualan.
Mempercepat arus kas operasi dengan melakukan sekuritisasi piutang tidak berkelanjutan karena
perusahaan hanya memiliki jumlah piutang usaha yang terbatas.

Sekuritisasi piutang juga dapat mempengaruhi pendapatan. Bila piutang tersebut disekuritisasi,
perusahaan dapat mengenali keuntungan dalam beberapa kasus. Keuntungan ini merupakan hasil
selisih antara nilai buku dan nilai wajar piutang pada saat sekuritisasi.

GAAP diam di mana keuntungan dari securitizations harus dilaporkan dalam laporan laba rugi.

 Pembelian kembali saham untuk mengimbangi pengenceran:

Bila opsi saham perusahaan dijalankan, saham harus dikeluarkan. Semakin tinggi harga saham relatif
terhadap harga pelaksanaan, semakin banyak saham yang harus dikeluarkan oleh perusahaan. Seiring
saham diterbitkan, laba bersih per saham dilusian (dikurangi).

Perusahaan sering membeli kembali saham untuk mengimbangi efek dilutif dari opsi opsi saham. Uang
tunai yang diterima dari pelaksanaan opsi dan arus kas keluar dari pembelian kembali saham
dilaporkan sebagai kegiatan pendanaan dalam laporan arus kas. Karena ada manfaat pajak saat opsi
dieksekusi, latihan akan meningkatkan arus kas operasi.

Untuk tujuan analitis, arus kas keluar bersih untuk pembelian kembali saham untuk menghindari dilusi
harus direklasifikasi dari aktivitas pendanaan ke aktivitas operasi agar mencerminkan substansi
transaksi dengan lebih baik. Karena opsi saham karyawan adalah bagian dari kompensasi, analis harus
mengurangi arus keluar kas dari arus kas operasi untuk mengenali biaya tunai kompensasi berbasis
opsi yang sesungguhnya.