Nilai Polis

(Policy
Values)

Felivia,
MActSc, ASAI

Latar
Belakang Nilai Polis (Policy Values)
Definisi

Loss Variable
Prospektif
Iteratif
Felivia, MActSc, ASAI
NAAR

Evaluasi Program Studi Matematika

Keuntungan
Universitas Katolik Parahyangan (UNPAR)
Asset Share

Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
 Review PMA

Nilai Polis
(Policy
Di PMA belajar:
Values) Peluang hidup dan meninggal.
Felivia,
MActSc, ASAI
Tabel mortalita (Life Table).
Select and Ultimate.
Latar
Belakang Asuransi dan anuitas jiwa.
Definisi
Perhitungan premi (pricing ).
Loss Variable
Premi Netto.
Prospektif Premi Bruto.
Iteratif

NAAR

Evaluasi
Keuntungan

Asset Share

Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
 Latar Belakang

Nilai Polis
(Policy
Pada umumnya, perusahan asuransi:
Values)

Felivia,
MActSc, ASAI

Latar
Belakang

Definisi

Loss Variable
Prospektif
Iteratif

NAAR

Evaluasi
Keuntungan

Asset Share

Rekursif 1/m

Perubahan
Polis

Pertanyaan: Apa gunanya policy values / reserves?

 Latar Belakang

Nilai Polis
(Policy Manfaat dari reserves:
Values)
Menghitung capital yang harus dimiliki agar perusahaan
Felivia,
MActSc, ASAI tidak bangkrut saat terjadi klaim dalam jumlah banyak atau
nominal klaim yang besar. Terdapat dua jenis capital:
Latar
Belakang Economic capital → capital minimal yang harus dimiliki
Definisi oleh perusahaan asuransi agar perusahaan asuransi tidak
Loss Variable bangkrut.
Prospektif Regulatory capital → capital minimal yang disyaratkan reg-
Iteratif
ulator untuk perusahaan asuransi, melalui laporan keuangan
NAAR
kuartalan.
Evaluasi
Keuntungan Menurut Anda, manakah nominal yang lebih besar antara
Asset Share economic capital atau regulatory capital ?
Rekursif 1/m Mengevaluasi keuntungan atau kerugian (Profit & Loss /
Perubahan
Polis
P&L) yang dialami oleh perusahaan asuransi, dilakukan se-
tiap periode (dapat secara bulanan, kuartalan, atau tahu-
nan).
 Jenis Reserves

Nilai Polis
(Policy
Terdapat berbagai perhitungan reserves yang disesuaikan dengan
Values) tujuan pelaporannya:
Felivia,
MActSc, ASAI
Statutory reserves.
Tax reserves.
Latar
Belakang GAAP (Generally Accepted Accounting Principle) reserves
Definisi → IFRS (International Financial Reporting Standards) re-
Loss Variable serves.
Prospektif
Iteratif

NAAR

Evaluasi
Keuntungan

Asset Share

Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
 Definisi

Nilai Polis
(Policy
Values)

Felivia,
MActSc, ASAI

Latar
Sama seperti premi, definisi policy values:
Belakang
Netto
Definisi
Nilai ekspektasi dari selisih arus kas masuk dan keluar untuk
Loss Variable
Prospektif suatu polis yang sudah berjalan (policy in force).
Iteratif

NAAR
Bruto
Evaluasi Mirip seperti netto, tetapi memperhitungkan pengeluaran
Keuntungan
juga.
Asset Share

Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
 Variabel Kerugian (Loss Variable)

Nilai Polis
(Policy
Values)
PV Future Net Loss Random Variable
Felivia,
MActSc, ASAI
Lnt = PV akumulasi manfaat di masa mendatang
Latar − PV akumulasi premi di masa mendatang
Belakang

Definisi

Loss Variable PV Future Gross Loss Random Variable

Lgt =
Prospektif
Iteratif PV akumulasi manfaat di masa mendatang
NAAR + PV akumulasi biaya di masa mendatang
Evaluasi
Keuntungan
− PV akumulasi premi di masa mendatang
Asset Share

Rekursif 1/m
Cara Perhitungan:
Perubahan Prospektif.
Polis
Iteratif.
 Metode Prospektif

Nilai Polis
(Policy
Values)

Felivia,
MActSc, ASAI
tV = E [Lt |T > t ] = EPV@t manfaat (dan biaya)
Latar yang masih harus dibayar
Belakang
− EPV@t premi yang akan datang
Definisi

Loss Variable Intuisi dari perspektif perusahaan asuransi

Prospektif
Iteratif
Nilai polis menyatakan uang lebih yang dibutuhkan untuk
NAAR
memenuhi pembayaran manfaat (dan biaya) di masa
Evaluasi
Keuntungan mendatang, setelah dikurangi oleh premi yang akan diterima di
Asset Share masa mendatang.
Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
 Contoh 6.1: Asuransi jiwa seumur hidup diskret

Nilai Polis
Diketahui manfaat sebesar b, sehingga tentu 0 V n = 0 (menurut
(Policy Ax
Values) Prinsip Ekivalensi), dan premi tahunan netto: P n = b ·
äx
Felivia,
MActSc, ASAI
tL
n
= b · v K +1−t − P n · ä K +1−t ; K = t, t + 1, ...
Latar
n
Belakang
Umur x tV
Definisi
...
Loss Variable Waktu 0
Prospektif t
Iteratif

n
NAAR
tV= b · Ax +t − P n · äx +t
Evaluasi  
Keuntungan n Ax
t V = b · Ax +t − b · · äx +t
Asset Share äx
Rekursif 1/m
n 1 − d · äx
Perubahan t V = b (1 − d · äx +t ) − b · · äx +t
Polis äx
 
n äx +t
tV = b 1 −
äx
 Nilai Polis
(Policy Variansi dari t Ln |T > t:
Values) h  i
Var (t Ln |T > t ) = Var b · v K +1−t − P n · ä K +1−t T > t
Felivia,

MActSc, ASAI

Latar
1 − v K +1−t 
  
Belakang K +1−t n
= Var b · v −P · T > t
Definisi d
Loss Variable
Prospektif
Pn P n 
   
Iteratif
K +1−t
= Var b+ v − T >t
NAAR d d 
Evaluasi
Keuntungan 2
Pn
 
Asset Share K +1−t 
= b+ · Var (v T > t )
Rekursif 1/m d
Perubahan
Polis 2
Pn

2
Ax +t − (Ax +t )2

= b+ ·
d
 Contoh 6.2: Asuransi jiwa berjangka diskret n
tahun
Nilai Polis
(Policy
Diketahui manfaat sebesar b, 0 V n = 0, dan premi tahunan
Values) Ax1:n
netto: P n = b ·
Felivia, äx :n
MActSc, ASAI
(
Latar n b · v K +1−t − P n · ä K +1−t ; K = t, t + 1, ..., n − 1
Belakang tL =
0 − P n · ä n−t ; K = n, n + 1, ...
Definisi

Loss Variable n
Prospektif Umur x tV x +n
Iteratif

NAAR Waktu 0 n
Evaluasi
t
Keuntungan
n 1 n
Asset Share tV = b · Ax + t:n−t − P · äx +t:n−t
Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
 Contoh 6.3: Asuransi jiwa seumur hidup kontinu

Nilai Polis
(Policy
Diketahui manfaat sebesar b, 0 V n = 0, dan premi tahunan
Values) Āx
netto: P̄ n = b ·
Felivia,
MActSc, ASAI
āx
tL
n
= b · v T −t − P̄ n · ā T −t ; T > t
Latar
Belakang
n
Definisi Umur x tV
Loss Variable
...
Prospektif
Waktu 0
Iteratif
t
NAAR
n
Evaluasi tV = b · Āx +t − P̄ n · āx +t
Keuntungan  
n āx +t
Asset Share
tV = b 1 −
Rekursif 1/m
āx
 n
2
Perubahan P̄
Var (t Ln |T > t ) = b +
2
Āx +t − (Āx +t )2

Polis
δ
 Contoh 6.4: Asuransi jiwa berjangka kontinu n
tahun
Nilai Polis
(Policy
Diketahui manfaat sebesar b, 0 V n = 0, dan premi tahunan
Values) Āx1:n
netto: P̄ n = b ·
Felivia,
MActSc, ASAI
āx :n
(
Latar n b · v T −t − P̄ n · ā T −t ; T > t
Belakang tL =
Definisi
0 − P̄ n · ā n−t ; T >n
Loss Variable n
Prospektif Umur x tV x +n
Iteratif

NAAR
Waktu 0 n
Evaluasi t
Keuntungan
n 1 n
Asset Share tV = b · Āx + t:n−t − P̄ · āx +t:n−t
Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
 Contoh 6.5: Asuransi jiwa seumur hidup diskret,
pembayaran premi selama j tahun
Nilai Polis
(Policy
Values)
Diketahui manfaat sebesar b dan premi tahunan P.
Felivia,
MActSc, ASAI
Kasus 1 : Nilai polis saat t = 0, 1, ..., j − 1
Latar
n
Belakang
Umur x tV
Definisi
...
Loss Variable Waktu 0 j
Prospektif t
Iteratif

NAAR

Evaluasi
Keuntungan (
Asset Share b · v K +1−t − P · ä K +1−t ; K = t, t + 1, ..., j − 1
tL =
Rekursif 1/m
b · v K +1−t − P · ä j −t ; K = j, j + 1, ...
Perubahan
Polis
n
tV = b · Ax +t − P · äx +t:j −t
 Nilai Polis
(Policy
Values)

Felivia,
MActSc, ASAI
Kasus 2 : Nilai polis saat t = j, j + 1, ...
n
Latar
Umur x tV
Belakang

Definisi ...
Waktu 0 j
Loss Variable t
Prospektif
Iteratif

NAAR tL
n
= b · v K +1−t − P · 0; K = t + 1, t + 2, ...
Evaluasi
n
Keuntungan tV = b · Ax +t − P · 0
Asset Share
Var (t Ln |T > t ) = b 2 · 2 Ax +t − (Ax +t )2
 
Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
 Contoh 6.6: Asuransi jiwa seumur hidup diskret,
pembayaran manfaat yang tertunda selama h tahun
Nilai Polis
(Policy
Values)
Diketahui manfaat sebesar b dan premi tahunan P.
Felivia,
MActSc, ASAI Kasus 1 : Nilai polis saat t = 0, 1, ..., h − 1
Latar
n
Belakang
Umur x tV
Definisi
...
Loss Variable Waktu 0 h
Prospektif t
Iteratif

NAAR
(
n 0 − P · ä K +1−t ; K = t, t + 1, ..., h − 1
Evaluasi
tL =
Keuntungan
b · v K +1−t − P · ä K +1−t ; K = h, h + 1, ...
Asset Share
n = b·h−t | Ax +t − P · äx +t
Rekursif 1/m tV
Perubahan
Polis
= b·v h−t · h−t px +t · Ax +h − P · äx +t
 Nilai Polis
(Policy
Values)

Felivia, Kasus 2 : Nilai polis saat t = h, h + 1, ...

MActSc, ASAI
n
Latar Umur x tV
Belakang
...
Definisi Waktu 0 h
Loss Variable
t
Prospektif

n
= b · v K +1−t − P · ä K +1−t ;
Iteratif

NAAR
tL K = h, h + 1, ...
n
Evaluasi
Keuntungan tV = b · Ax +t − P · äx +t
P 2 2
Asset Share
 
n
· Ax +t − (Ax +t )2

Rekursif 1/m Var (t L |T > t ) = b +
d
Perubahan
Polis
 Contoh 6.7: Gabungan antara Contoh 6.5 dan
Contoh 6.6 dengan j < h
Nilai Polis
(Policy
Diketahui manfaat sebesar b dan premi tahunan P.
Values)

Felivia,
MActSc, ASAI
Kasus 1 : Nilai polis saat t = 0, 1, ..., j − 1
n
Latar
Umur x tV
Belakang

Definisi ...
Waktu 0 j h
Loss Variable t
Prospektif
Iteratif 
NAAR 0 − P · ä K +1−t ;
 K = t, t + 1, ..., j − 1
n
Evaluasi
Keuntungan tL = 0 − P · ä j −t ; K = j, j + 1, ..., h − 1

Asset Share

b·v K + 1 − t − P · ä j −t ; K = h, h + 1, ...
Rekursif 1/m
n = b·h−t | Ax +t − P · äx +t:j −t
Perubahan tV
Polis
= b·v h−t · h−t px +t · Ax +h − P · äx +t:j −t
 Nilai Polis
(Policy
Values)
Kasus 2 : Nilai polis saat t = j, j + 1, ..., h − 1
Felivia,
MActSc, ASAI
n
Umur x tV
Latar
Belakang ...
Waktu 0 j h
Definisi t
Loss Variable
Prospektif
(
Iteratif
n 0 − 0; K = t, t + 1, ..., h − 1
tL = K + 1 − t
NAAR
b·v − 0; K = h, h + 1, ...
Evaluasi
Keuntungan n
tV = b·h−t | Ax +t − 0
Asset Share

Rekursif 1/m
= b·v h−t · h−t px +t · Ax +h
Perubahan
Polis
 Nilai Polis
(Policy
Values)

Felivia,
MActSc, ASAI
Kasus 3 : Nilai polis saat t = h, h + 1, ...
Latar
n
tV
Belakang

Definisi
Umur x
...
Loss Variable
Waktu 0 j h
Prospektif
Iteratif
t
NAAR

Evaluasi tL
n
= b · v K +1−t − 0; K = t, t + 1, ...
Keuntungan
n
Asset Share tV = b · Ax +t
Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
 Intuisi

Nilai Polis
(Policy
Values)
Seiring berjalannya waktu, pada umumnya:
Felivia,
MActSc, ASAI EPV@t (manfaat & biaya) > EPV@t (premi)
Latar
Belakang Alasan:
Definisi Peluang meninggal membesar seiring bertambahnya usia.
Loss Variable
Prospektif
Pembayaran premi pada umumnya besarnya sama setiap
Iteratif periode.
NAAR
Pada periode awal kontrak → overpay untuk manfaat per-
Evaluasi lindungan yang diterima.
Keuntungan

Asset Share
Pada periode akhir kontrak → underpay untuk manfaat per-
lindungan yang diterima.
Rekursif 1/m

Perubahan
Periode pembayaran premi pada umumnya lebih pendek
Polis daripada periode perlindungan polis asuransi.
Sebagai contoh, perlindungan hingga usia 99 tahun dengan
periode pembayaran 20 tahun.
 Intuisi

Nilai Polis
(Policy
Values)

Felivia, Dari perspektif perusahaan asuransi, suatu polis asuransi bi-

MActSc, ASAI
asanya:
Latar
Belakang Arus kas netto yang positif pada periode awal kontrak.
Definisi
Arus kas netto yang negatif pada periode akhir kontrak.
Loss Variable
Prospektif Jadi:
Iteratif

NAAR Seiring berjalannya waktu, pada umumnya:

Evaluasi
Keuntungan
EPV@t (manfaat & biaya) > EPV@t (premi)
Asset Share

Rekursif 1/m
untuk t > 0
Perubahan
Polis
 Catatan

Nilai Polis
(Policy
Values)

Felivia,
MActSc, ASAI
Asumsi dalam policy values dapat berbeda dengan asumsi
Latar
Belakang
dalam pricing.
Definisi
Semakin polis mendekati periode akhir perlindungannya, asumsi
Loss Variable
dapat berubah (cth: suku bunga, tingkat mortalita).
Prospektif Asumsi dalam pricing pada umumnya lebih agresif daripada
Iteratif
dalam reserving.
NAAR

Evaluasi
Untuk asuransi dwiguna n tahun atau pure endowment, kita
Keuntungan asumsikan n V = 1.
Asset Share Manfaat bertahan hidup sebesar 1 dibayarkan saat n+ .
Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
 Latihan 6.1

Nilai Polis
(Policy
Seorang yang berusia 30 tahun membeli polis asuransi jiwa ber-
Values) jangka 5 tahun dengan manfaat sebesar 100 juta. Premi diba-
Felivia,
MActSc, ASAI
yarkan setiap awal tahun selama jangka waktu periode asuransi.
Hitung t V n untuk t = 0, 1, 2, 3, 4, 5. Gunakan Tabel D.3 dari
Latar
Belakang
buku Actuarial Mathematics for Life Contingent Risks, 2nd edi-
Definisi tion dengan i = 5%.
Loss Variable
Prospektif
Iteratif

NAAR

Evaluasi
Keuntungan

Asset Share

Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
 Metode Iteratif

Nilai Polis
(Policy Telah kita ketahui sebelumnya:
Values)
tV = EPV@t [manfaat (dan biaya) di masa mendatang]
Felivia,
MActSc, ASAI −EPV@t [premi di masa mendatang]
Latar
tV = EPV@t (future benefit) −EPV@t (future premium)
Belakang

Definisi Untuk tahun selanjutnya, nilai polisnya adalah:

Loss Variable
Prospektif
EPV@t (FB ) = bt +1 · v · qx +t + v · px +t · EPV@t +1 (FB )
Iteratif

NAAR
dan
Evaluasi EPV@t (FP ) = Pt + v · px +t · EPV@t +1 (FP )
Keuntungan

Asset Share

Rekursif 1/m
bt +1 : manfaat yang dibayarkan di akhir tahun kematian.
Perubahan Pt : premi yang diterima saat t.
Polis
 Hubungan Rekursif: Bentuk Khusus

Nilai Polis
(Policy
Recursive Prospective Reserve Formula (RPRF)
Values)
tV + Pt = bt +1 · v · qx +t + v · px +t ·t +1 V
Felivia,
MActSc, ASAI
(t V + Pt )(1 + i ) = bt +1 · qx +t + px +t ·t +1 V
Latar
Belakang Interpretasi: Nilai polis saat awal tahun ditambah premi
Definisi yang diperoleh, secara rata-rata, cukup untuk membayarkan
Loss Variable manfaat warisan bagi pemegang polis yang meninggal se-
Prospektif
Iteratif
lama [t, t + 1) serta mencadangkan dana untuk nilai polis
NAAR dari pemegang polis yang masih hidup.
Evaluasi Awal mula rekursif:
Keuntungan
Pada umumnya pada 0 V .
Asset Share Untuk asuransi dwiguna n tahun atau pure endowment, da-
Rekursif 1/m pat menggunakan nilai polis n V .
Perubahan
Polis
 Hubungan Rekursif: Bentuk Umum

Nilai Polis
(Policy
Jika ditambahkan biaya:
Values)
(t V + Pt − et )(1 + i ) = [bt +1 + Et +1 ] · qx +t + px +t ·t +1 V
Felivia,
MActSc, ASAI
Pt : premi yang dibayarkan saat t.
Latar et : persentase biaya yang dibebankan pada premi saat t.
Belakang
bt +1 : manfaat yang dibayarkan di akhir tahun kematian.
Definisi

Loss Variable
Et + 1 : biaya tambahan dari manfaat yang dibayarkan di
Prospektif akhir tahun kematian.
Iteratif

NAAR
tV : nilai polis bruto pada polis in-force saat t.
Evaluasi t +1 V : nilai polis bruto pada polis in-force saat t + 1.
Keuntungan

Asset Share

Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
 Contoh 6.8: Buku AMLCR Example 7.7

Nilai Polis
(Policy
Consider a 20-year endowment policy purchased by a life aged
Values) 50. Level premiums of $ 23,500 per year are payable annually
Felivia,
MActSc, ASAI
throughout the term of the policy. A sum insured of $700,000 is
payable at the end of the term if the life survives to age 70. On
Latar
Belakang
death before age 70, a sum insured is payable at the end of the
Definisi year of death equal to the policy value at the start of the year in
Loss Variable which the policyholder dies. The policy value basis used by the
Prospektif
Iteratif
insurance company is as follows.
NAAR Survival model: Standard Select Survival Model
Evaluasi Interest: 3.5% per year
Keuntungan
Expenses: -
Asset Share
Calculate 15 V , the policy value for a policy in force at the start
Rekursif 1/m

Perubahan
of the 16th year.
Polis
 Contoh 6.8: Buku AMLCR Example 7.7

Nilai Polis
(Policy
Values)
Ans:
Felivia,
MActSc, ASAI (t V + P ) · 1.035 = bt +1 · q[50]+t + p[50]+t ·t +1 V ; t = 0, 1, ..., 19
Latar
Belakang with P = 23, 500. For the final year of this policy, the death
Definisi benefit payable at the end of the year is 19 V and the survival
Loss Variable benefit (S ) is the sum insured 700,000. Putting t = 19 in the
Prospektif
Iteratif above equation gives:
NAAR

Evaluasi (19 V + 23, 500) · 1.035 = b20 · q69 + p69 ·20 V

Keuntungan

Asset Share
Note: bt +1 =t V → b20 =19 V ; 20 V = S = 700, 000
Rekursif 1/m

Perubahan p69 (700, 000) − 23, 500(1.035)

Polis
19 V = = 652, 401
1.035 − q69
 Contoh 6.8: Buku AMLCR Example 7.7

Nilai Polis
(Policy
Values) Tidying this up, we can work backwards as follows:
Felivia,
MActSc, ASAI
(18 V + 23, 500) · 1.035 =18 V · q68 + p68 ·19 V
Latar
Belakang p68 ·19 V − 23, 500 · 1.035
18 V = = 606, 741
Definisi 1.035 − q68
Loss Variable
Prospektif
p67 ·18 V − 23, 500 · 1.035
Iteratif
17 V = = 562, 145
NAAR 1.035 − q67
Evaluasi
p66 ·17 V − 23, 500 · 1.035
Keuntungan
16 V = = 519, 362
Asset Share 1.035 − q66
Rekursif 1/m p66 ·16 V − 23, 500 · 1.035
Perubahan 15 V = = 478, 063
Polis 1.035 − q66
Hence, the answer is $478,063.
 Latihan 6.2

Nilai Polis
(Policy Diketahui suatu asuransi jiwa seumur hidup diskret dengan pem-
Values)
bayaran premi tahunan P = 11.900 dan manfaat warisan sebesar
Felivia,
MActSc, ASAI 600.000. Terdapat biaya sebesar 5% dari premi per tahun dan
biaya administrasi sebesar 500 jika manfaat dibayarkan. Hitung
Latar
Belakang t V ; t = 1, 2, 3.
Definisi

Loss Variable
Prospektif
Iteratif

NAAR

Evaluasi
Keuntungan

Asset Share

Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
 Latihan 6.3

Nilai Polis
(Policy
Values)

Felivia, Seorang yang berusia 25 tahun membeli polis asuransi dwiguna

MActSc, ASAI
50 tahun. Premi dibayarkan selama kontrak asuransi berjalan
Latar
Belakang
dengan manfaat sebesar 500 juta, dibayarkan saat akhir tahun
Definisi
kematian jika ia meninggal atau saat kontrak asuransi berakhir
Loss Variable
jika ia masih hidup.
Prospektif
Iteratif
Mortalita: Gunakan Tabel D.3 dari buku AMLCR, 2nd edition.
NAAR
Suku Bunga: i = 5%.
Evaluasi
Keuntungan Biaya: tidak ada.
Asset Share
Hitung premi tahunannya menggunakan prinsip ekivalensi.
Rekursif 1/m

Perubahan
Hitung t V n untuk t = 10 dan t = 11, sebelum premi yang
Polis jatuh tempo pada waktu t dibayarkan.
 Latihan 6.4

Nilai Polis
(Policy
Consider the following 3-year term insurance policy issued to (x ):
Values)

Felivia,
MActSc, ASAI
The death benefit payable at the end of the year of death
is 500 in the first year, 600 in the second year and 700 in
Latar
Belakang the third year. No death benefit is payable thereafter;
Definisi A premium P is payable at the beginning of each year that
Loss Variable (x ) is alive only for the first three years.
Prospektif
Iteratif Assume that qx = 0, 02, qx +1 = 0, 03, qx +2 = 0, 04, and i =
NAAR 5%. Find:
Evaluasi (a) the benefit premium (under EP).
Keuntungan

Asset Share
(b) the policy value at times 0, 1, 2 and 3.
Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
 Net Amount at Risk

Nilai Polis
(Policy Net Amount at Risk / Death Strain at Risk / Sum at Risk
Values)

Felivia,
Dana lebih yang dibutuhkan untuk meningkatkan nilai polis
MActSc, ASAI agar dapat memenuhi manfaat warisan.
Latar
Belakang [t V + Pt − et ](1 + i ) =t +1 V + qx +t · NAARt +1
Definisi

Loss Variable Jika besar manfaat kematian bt +1 dan biaya klaim Et +1 ,

Prospektif
Iteratif
maka besar NAARt +1 = bt +1 + Et +1 −t +1 V .
NAAR Tujuan: mengukur risiko jika tingkat mortalita yang sebe-
Evaluasi narnya melebihi tingkat mortalita pada asumsi awal.
Keuntungan
Jika NAAR dibayarkan, maka dana tersebut berasal dari
Asset Share

Rekursif 1/m
statutory reserves perusahaan asuransi.
Perubahan
Mengatur strategi reasuransi: seberapa banyak asuransi yang
Polis dibutuhkan perusahaan asuransi.
Pada umumnya, NAAR menghiraukan biaya klaim.
 Annual Profit by Source

Nilai Polis
(Policy
Misalkan terdapat sejumlah polis identik yang diterbitkan dalam
Values) waktu bersamaan. Jika total nilai polis break-even saat waktu
Felivia,
MActSc, ASAI
t, maka total nilai polis juga seharusnya break-even saat waktu
t + 1 dan bergantung pada experience yakni tingkat mortalita,
Latar
Belakang
tingkat suku bunga, dan biaya (serta tingkat dividen untuk par-
Definisi ticipating policies).
Loss Variable
Prospektif Terdapat 2 istilah:
Iteratif
Actual experience
NAAR
Assumed / Expected experience
Evaluasi
Keuntungan

Asset Share
Pada praktiknya, semua assumed experience tidak akan ter-
Rekursif 1/m
penuhi dalam waktu satu tahun.
Perubahan Jika tidak terpenuhi, maka aset perusahaan asuransi masih
Polis
bisa mencukupi kewajiban pada waktu t + 1.
Jika terpenuhi, maka perusahaan asuransi mengalami keru-
gian pada tahun tersebut.
 Annual Profit by Source

Nilai Polis
(Policy
Values)

Felivia,
MActSc, ASAI
Penjelasan:
Latar
Belakang Actual expenses < assumed expenses → untung.
Definisi
Actual interest < assumed interest → rugi.
Loss Variable
Prospektif
Iteratif
Actual mortality < assumed mortality → bisa untung/rugi.
NAAR
Untuk polis asuransi jiwa berjangka dan dwiguna → untung,
Evaluasi sedangkan untuk polis anuitas jiwa → rugi.
Keuntungan

Asset Share
Actual bonus rate < assumed bonus rate → untung.
Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
 Contoh 6.9: Buku AMLCR Example 7.8

Nilai Polis
(Policy
Values)
An insurer issued a large number of policies identical to the policy
Felivia,
in Example 7.3 to women aged 60. Five years after they were
MActSc, ASAI
issued, a total of 100 these policies were still in force. In the
Latar following year,
Belakang

Definisi
expenses of 6% of each premium paid were incurred,
Loss Variable interest was earned at 6.5% on all assets,
Prospektif
Iteratif one policyholder died,
NAAR
expenses of $250 were incurred on the payment of the sum
Evaluasi
Keuntungan insured for the policyholder who died.
Asset Share
(a) Calculate the profit or loss on this group of policies for this
Rekursif 1/m
year.
Perubahan
Polis (b) Determine how much of this profit/loss is attributable to
profit/loss from mortality, from interest, and from expenses.
 Contoh 6.9: Buku AMLCR Example 7.8

Nilai Polis
(Policy
Dari Ex. 7.3 buku AMLCR, kita peroleh manfaat kematian b =
Values) 100, 000; 5 V = 29, 068; 6 V = 35, 324; dan P = 5, 200.
Felivia,
MActSc, ASAI
(a) Arus kas masuk berasal dari premi (yang dikurangi biaya
sebesar 6% dari premi) dan dari 100 nilai polis awal, yakni:
Latar
Belakang 100(1 − 6%)P + 100 ·5 V = 3, 395, 600
Definisi

Loss Variable
Dana tersebut dibawa ke akhir tahun dengan bunga sebesar
Prospektif 6.5%, sehingga arus kas masuk menjadi:
Iteratif

NAAR 3, 395, 600(1.065) = 3, 616, 314

Evaluasi
Keuntungan Arus kas keluar berasal dari satu pemegang polis yang meninggal
Asset Share dunia dan biaya administrasi sebesar 250 akibat pemegang polis
Rekursif 1/m yang meninggal. Selain itu, perusahaan perlu mencadangkan
Perubahan
Polis
kembali dana untuk 99 polis sisanya di tahun ke-6, sehingga
arus kas keluar menjadi:
(100, 000 + 250) + 99 ·6 V = 3, 597, 326
 Contoh 6.9: Buku AMLCR Example 7.8

Nilai Polis
(Policy
Values) Total keuntungan / kerugian untuk sejumlah polis tersebut:
Felivia,
MActSc, ASAI
3, 616, 314 − 3, 597, 326 = 18, 988
Latar
Belakang
(b) Kita akan membandingkan actual dan assumed experience.
Definisi

Loss Variable Exp Actual Assumed Hasil

Prospektif
Iteratif Bunga 6.5% 5% untung
NAAR 6% dari premi 5% dari premi rugi
Biaya
Evaluasi
Keuntungan
250 (biaya klaim) 200 (biaya klaim)
Asset Share Kematian 1 100(q65 ) = 0.59 rugi
Rekursif 1/m
Evaluasi hanya bergantung pada urutan pengerjaan. Walau uru-
Perubahan
Polis tan berbeda, total keuntungan / kerugian akan tetap sama. Se-
mua asumsi awal menggunakan assumed experience.
 Contoh 6.9: Buku AMLCR Example 7.8

Nilai Polis
(Policy Skenario 1: bunga → biaya → kematian.
Values)

Felivia, Bunga pada arus kas masuk: actual v.s. assumed = 6.5%
MActSc, ASAI
v.s. 5%; biaya dan kematian menggunakan assumed experience.
Latar
Belakang
Keuntungan = (6.5% − 5%)[100 ·5 V + 100 · (1 − 5%)P ] =
Definisi
51, 012
Loss Variable
Prospektif
Biaya: Gunakan actual interest 6.5%, tetapi kematian masih
Iteratif
menggunakan assumed experience. actual vs assumed = 6%P
NAAR
v.s. 5%P dan biaya klaim 250 v.s. 200. Kerugian = 100(6%P −
Evaluasi
Keuntungan 5%P )(1.065) + 100q65 · (250 − 200) = 5, 568
Asset Share
Kematian pada arus kas keluar: Gunakan actual interest dan
Rekursif 1/m

Perubahan
actual expenses. Kerugian = (1 − 100q65 )[100, 000 + 250 −6
Polis V ] = 26, 620
Total keuntungan = 51, 012 − 5, 568 − 26, 620 = 18, 824.
 Contoh 6.9: Buku AMLCR Example 7.8

Nilai Polis
(Policy
Values) Skenario 2: biaya → bunga → kematian.
Felivia,
MActSc, ASAI Biaya: bunga dan kematian menggunakan assumed experience.
Latar
actual vs assumed = 6%P v.s. 5%P dan biaya klaim 250 v.s.
Belakang 200. Kerugian = 100(6%P − 5%P )(1.05) + 100q65 · (250 −
Definisi 200) = 5, 490
Loss Variable
Prospektif
Iteratif
Bunga pada arus kas masuk: actual v.s. assumed = 6.5% v.s.
NAAR
5%; kematian menggunakan assumed experience. Keuntungan
Evaluasi = (6.5% − 5%)[100 ·5 V + 100 · (1 − 6%)P ] = 50, 934
Keuntungan

Asset Share Kematian pada arus kas keluar: Gunakan actual interest dan
Rekursif 1/m actual expenses. Kerugian = (1 − 100q65 )[100, 000 + 250 −6
Perubahan V ] = 26, 620
Polis

Total keuntungan = 50, 934 − 5, 490 − 26, 620 = 18, 824.

 Contoh 6.9: Buku AMLCR Example 7.8

Nilai Polis
(Policy
Values)
Skenario 3: kematian → bunga → biaya.
Felivia,
MActSc, ASAI
Kematian pada arus kas keluar: Kerugian = (1 − 100q65 )[100, 000 +
Latar 200 −6 V ] = 26, 599
Belakang

Definisi Bunga pada arus kas masuk: actual v.s. assumed = 6.5% v.s.
Loss Variable 5%; kematian menggunakan assumed experience. Keuntungan
Prospektif
Iteratif = (6.5% − 5%)[100 ·5 V + 100 · (1 − 5%)P ] = 51, 012
NAAR

Evaluasi
Biaya: bunga dan kematian menggunakan actual experience.
Keuntungan
actual vs assumed = 6%P v.s. 5%P dan biaya klaim 250 v.s.
Asset Share
200. Kerugian = 100(6%P − 5%P )(1.065) + 1 · (250 − 200) =
Rekursif 1/m
5, 588
Perubahan
Polis
Total keuntungan = 51, 012 − 5, 588 − 26, 599 = 18, 825.
 Contoh 6.9: Buku AMLCR Example 7.8

Nilai Polis
(Policy
Contoh tersebut yang membagi untung / rugi ke dalam komponen-
Values) komponen suku bunga, biaya, dan tingkat mortalita, disebut se-
Felivia,
MActSc, ASAI
bagai analisis surplus.

Latar Melalui analisis ini, kita bisa mengetahui:

Belakang

Definisi
bagian asumsi mana yang terlalu rendah atau konservatif.
Loss Variable menilai performansi berbagai bidang di perusahaan asuransi.
Prospektif
Iteratif

NAAR
mortalita → underwriting.
Evaluasi
suku bunga → manajemen investasi.
Keuntungan biaya → claims management, distribution channel, sales,
Asset Share IT, dkk.
Rekursif 1/m
membantu manajemen membuat keputusan untuk alokasi
Perubahan
Polis sumber daya.
untuk perusahaan yang menjual participating policy, memu-
tuskan berapa banyak dividen yang dibagikan.
 Asset Shares (AS)

Nilai Polis
(Policy Dalam praktiknya, actual experience pasti berbeda dengan
Values)
assumed experience pada pricing (baik lebih kecil maupun
Felivia,
MActSc, ASAI
lebih besar).
Total aset perusahaan merupakan jumlah dari setiap polis
Latar
Belakang yang diterbitkan perusahaan tersebut. Setiap polis dipen-
Definisi garuhi actual investment, expense, mortality experience.
Loss Variable
Prospektif
Penting untuk mengetahui pengaruh dari besar setiap polis
Iteratif yang masih berjalan (policy in force).
NAAR Dana total perusahaan
Evaluasi AS ≈
Keuntungan Banyaknya pemegang polis yang masih hidup
Asset Share

Rekursif 1/m Nilai Polis v.s. Asset Shares

Perubahan
Polis
Nilai Polis → dana yang harus dimiliki perusahaan untuk
setiap pemegang polis yang masih hidup.
Asset Shares → dana yang memang dimiliki perusahaan.
 Contoh 6.10: Buku AMLCR Example 7.9

Nilai Polis
(Policy
Values)
Consider a policy identical to the policy studied in Example 7.4
Felivia,
and suppose that this policy has now been in force for 5 years.
MActSc, ASAI Suppose that over the past 5 years, the insurer’s experience in
Latar
respect of similar policies has been as follows.
Belakang
Annual interest earned on investments as shown.
Definisi
Year 1 2 3 4 5
Loss Variable
Prospektif
Interest (%) 4.8 5.6 5.2 4.9 4.7
Iteratif

NAAR
Expenses at 0 is 15% of premium and 6% of premium there-
Evaluasi
after, incurred at the start of each year.
Keuntungan
The expense of paying a death claim was, on average, $120.
Asset Share

Rekursif 1/m
The mortality rate, q[50]+t , for t = 0, 1, ..., 4, has been
Perubahan approximately 0.0015.
Polis
Calculate the asset share for the policy at the start of each of
the first six years.
 Contoh 6.10: Buku AMLCR Example 7.9

Nilai Polis
(Policy
Assume that there are N identical policies issued simultaneously.
Values) From Ex. 7.4, 0 V = 490.
Felivia,
MActSc, ASAI
Premiums minus expenses received at time 0 are

Latar 0.85(11, 900N ) = 10, 115N

Belakang

Definisi This amount accumulates to the end of the year with interest at
Loss Variable 4.8%:
Prospektif
Iteratif 10, 115N (1.048) = 10, 601N
NAAR
A notional 0.0015N policyholders die in the 1st year so that
Evaluasi
Keuntungan death claims plus expenses at the end of the year are
Asset Share

Rekursif 1/m
0.0015(11, 900 + 120)N = 18N
Perubahan
Polis which leaves
10, 601N − 18N = 10, 582N
at the end of the year.
 Contoh 6.10: Buku AMLCR Example 7.9

Nilai Polis
(Policy
Values) Since 0.9985N policyholders are still surviving at the start of the
Felivia, second year, AS1 , the asset share for a policy surviving at the
MActSc, ASAI
start of the second year, is given by
Latar
Belakang 10, 582N
AS1 = = 10, 598
Definisi
.9985N
Loss Variable
Prospektif
Iteratif

NAAR

Evaluasi
Keuntungan

Asset Share

Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
 Contoh 6.10: Buku AMLCR Example 7.9

Nilai Polis
(Policy
Komentar:
Values) Variabel N tidak berpengaruh terhadap besar asset shares.
Felivia, Experience:
MActSc, ASAI
Actual interest berada di kisaran 4.7% − 5.6%, sedangkan
Latar assumed interest ialah 5%.
Belakang
Actual expenses 15%P di awal dan 6%P seterusnya serta
Definisi
120 per klaim, sedangkan assumed expenses ialah 10%P,
Loss Variable
Prospektif
5%P, dan 100.
Iteratif Actual mortality serupa dengan assumed mortality, yakni
NAAR 0.99855 = 0.99252 serupa dengan 5 p[50] = 0.99283.
Evaluasi Jadi, AS5 = 63, 509 nilainya serupa dengan nilai polisnya
Keuntungan

Asset Share
5 V = 65, 470.

Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
 Rekursif untuk polis dengan arus kas 1/m interval

Nilai Polis
(Policy Sebelumnya, kita hanya belajar jika semua arus kas terjadi
Values)
pada awal atau akhir tahun.
Felivia,
MActSc, ASAI Namun, pada praktiknya, premi biasanya dibayarkan setiap
Latar
bulan dan manfaat kematian dibayarkan sesaat setelah pe-
Belakang megang polis meninggal.
Definisi

Loss Variable
Prospektif
Iteratif

NAAR

Evaluasi
Keuntungan

Asset Share

Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
 Contoh 6.11: Buku AMLCR Example 7.10

Nilai Polis
(Policy
A life aged 50 purchases a 10-year term insurance with sum
Values) insured $500,000 payable at the end of the month of death. Level
Felivia,
MActSc, ASAI
quarterly premiums, each of amount P = $460, are payable for
at most five years.
Latar
Belakang
Calculate the (gross premium) policy values at durations 2.75,
Definisi
3, and 6.5 years using the following basis.
Loss Variable
Prospektif
Iteratif
Survival model: Standard Select Survival Model
NAAR Interest: 5% per year
Evaluasi Expenses: 10% of each gross premium
Keuntungan

Asset Share

Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
 Contoh 6.11: Buku AMLCR Example 7.10

Nilai Polis
(Policy
Jawab:
Values) Periode seleksinya 2 tahun.
Felivia,
(12) (4)
MActSc, ASAI A 1 = 0.01327 dan ä 1 = 2.14052
52.75:7.25 52.75:2.25
Latar
Belakang (12) (4)
Definisi
A1 = 0.013057 dan ä 1 = 1.91446
53:7 53:2
Loss Variable
(12)
Prospektif
Iteratif
A 1 = 0.008532
56.5:3.5
NAAR

Evaluasi (12) (4)

Keuntungan
2.75 V = 500, 000 · A 1 − 0.9 · 4 · P · ä 1 = 3, 091.02
Asset Share 52.75:7.25 52.75:2.25
Rekursif 1/m (12) (4)
Perubahan
3V = 500, 000 · A 1 − 0.9 · 4 · P · ä 1 = 3, 375.94
Polis 53:7 53:2
(12)
6.5 V = 500, 000 · A 1 = 4, 265.63
56.5:3.5
 Rumus Rekursif

Nilai Polis
(Policy
Values)

Felivia,
MActSc, ASAI
Perhatikan kembali 2.75 V dan 3 V pada Contoh 7.10, frekuensi
pembayaran dan penerimaan manfaat berbeda. Kita gunakan
Latar
Belakang hubungan rekursif untuk mencari nilai polis seperti biasa, namun
Definisi untuk premi setiap 3 bulan sekali.
Loss Variable
Prospektif Contohnya:
Iteratif
[2.75 V + (1 − 10%) · 460](1.05)0.083 = 500, 000 · 0.083 q52.75 +
NAAR
0.083 p52.75 ·2.833 V
Evaluasi
Keuntungan
Untuk dua bulan selanjutnya:
Asset Share
0.083 = 500, 000(
Rekursif 1/m 2.833 V (1.05) 0.083 q52.833 ) + (0.083 p52.833 )2.917 V
0.083
Perubahan 2.917 V (1.05) = 500, 000(0.083 q52.917 ) + (0.083 p52.917 )3 V
Polis
 Valuasi antara tanggal premi

Nilai Polis
(Policy
Values)

Felivia,
MActSc, ASAI
Sekarang bagaimana untuk valuasi nilai polis di antara periode
Latar
Belakang pembayaran premi?
Definisi

Loss Variable Contoh 6.12: Buku AMLCR Ex. 7.11

Prospektif
Iteratif For the contract described in Example 7.10, calculate the
NAAR policy value after (a) 2 years and 10 months and (b) 2 years
Evaluasi
Keuntungan
and 9.5 months, assuming the policy is still in force at that
Asset Share
time in each case.
Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
 Contoh 6.12: Buku AMLCR Ex. 7.11

Nilai Polis
(Policy
Values)

Felivia,
MActSc, ASAI
Jawab:
Latar (a) EPV manfaat yang akan datang:
Belakang

Definisi (12)
Loss Variable
S·A 1 = S · 0.0132012 = 6, 600.58
52.833:7.167
Prospektif
Iteratif

NAAR EPV premi yang akan datang dikurangi biaya premi:

Evaluasi
(4)
Keuntungan
0.9 · 4P · v 0.167 · 0.167 p52.833 · ä53:2 = 3, 143.86
Asset Share

Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
 Contoh 6.12: Buku AMLCR Ex. 7.11

Nilai Polis
(Policy
Values)
(b) Valuasi ini tidak berada pada tanggal pembayaran premi
Felivia,
MActSc, ASAI ataupun manfaat. EPV manfaat dikurangi premi pada 2 tahun
10 bulan adalah 2.833 V . Setengah bulan kemudian, terdapat 2
Latar
Belakang kemungkinan:
Definisi Pemegang polis hidup hingga akhir bulan
Loss Variable
Prospektif
EPV manfaat yang akan datang dikurangi premi adalah
0.042 .
Iteratif
2.833 V · v
NAAR
Pemegang polis meninggal
Evaluasi
Keuntungan EPV manfaat dikurangi premi ialah b · v 0.042 .
Asset Share
Nilai polis saat t = 2.792:
Rekursif 1/m

Perubahan
Polis 2.792 V = .042 q52.792 · b · v 0.042 + .042 p52.792 · v .042 ·2.833 V = 3481
 Latihan 6.5: Soal PAI A60 April 2019 no. 3

Nilai Polis
(Policy
Values) Untuk sebuah asuransi seumur hidup diskrit ditunda 20 tahun
Felivia, (fully discrete 20-year deferred whole life insurance) dengan
MActSc, ASAI
manfaat sebesar 1.000 untuk seorang berusia 50, anda
Latar diberikan informasi sebagai berikut.
Belakang

Definisi Premi dibayarkan selama 20 tahun.

Loss Variable Premi netto sebesar 12.
Prospektif
Iteratif
Kematian berdistribusi seragam di antara usia (integral
NAAR
ages).
Evaluasi
Keuntungan i = 10%.
Asset Share
9V = 240 dan 9,5 V = 266, 7.
Rekursif 1/m

Perubahan
Hitunglah 10 V , cadangan premi netto pada akhir tahun ke-10
Polis
(gunakan pembulatan terdekat).

Jawab: 282,28.
 Latihan 6.5

Nilai Polis
(Policy
Values) Jawab:
Felivia,
MActSc, ASAI
(9 V + P )(1 + 10%)1/2 = .5 p59 ·9.5 V
√ 
1

Latar (240 + 12) 1.1 = 1 − · q59 (266.7)
Belakang
2
Definisi

Loss Variable
q59 = .01799902708
Prospektif
Iteratif Ingat, tidak ada pembayaran premi di tengah tahun.
NAAR

Evaluasi (9.5 V )(1.1)1/2 = .5 p59.5 · (10 V )

Keuntungan

Asset Share √ 1 − q59

(266.7) 1.1 = · (10 V )
1 − 12 · q59
Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
10 V = 282.28
 Latihan 6.6: Soal PAI A60 April 2019 no. 14

Nilai Polis
(Policy
Untuk sebuah polis asuransi seumur hidup dengan manfaat sebe-
Values) sar 1 untuk seorang berusia 40, diberikan informasi sebagai berikut:
Felivia,
MActSc, ASAI
i = 6%
Latar
Belakang p50 = p51 = p52
Definisi 10 V =13 V
Loss Variable ä50 = 10
Prospektif
Iteratif Hitunglah p50 . Jawab: 0,954
NAAR

Evaluasi
Keuntungan

Asset Share

Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
 Latihan 6.6

Nilai Polis
(Policy
Jawab:
Values)
10 V =1·A50 − P · ä50
Felivia,
MActSc, ASAI =1·(1 − d · ä50 ) − P · ä50
=1 - (P+d)·ä50 ; ä50 = 10
Latar
Belakang 13 V =1·A53 − P · ä53
Definisi =1 - (P+d)·ä53
Loss Variable Karena 10 V =13 V , maka ä53 = 10
Prospektif
Iteratif
ä50 = 1 + v · p50 · ä51
NAAR

Evaluasi ä51 = 1 + v · p51 · ä52

Keuntungan

Asset Share
ä52 = 1 + v · p52 · ä53
Rekursif 1/m Dengan p50 = p51 = p52 , kita peroleh p50 = 0, 954
Perubahan
Polis
 Perubahan Polis

Nilai Polis
(Policy
Values)
Kondisi keuangan pemegang polis berubah-ubah, sehingga ada
Felivia,
kemungkinan mereka mengubah polis.
MActSc, ASAI Paid-up
Latar Pemegang polis tidak ingin membayar premi lagi, tetapi
Belakang
tidak ingin membatalkan polis.
Definisi Ia tetap mendapat manfaat kematian (yang dikurangi).
Loss Variable
Prospektif Perubahan polis dari asuransi seumur hidup ke asuransi dwi-
Iteratif
guna, perubahan besar premi, dll.
NAAR

Evaluasi
Membatalkan polis
Keuntungan Polis yang berakhir sebelum periode perjanjian awal disebut
Asset Share lapse / surrender.
Rekursif 1/m Perusahaan asuransi membayarkan surrender value / cash
Perubahan value pada pemegang polis apabila polis tersebut mempun-
Polis
yai nilai investasi yang signifikan.
Perusahaan: merubah polis > membatalkan polis
 Perubahan Polis

Nilai Polis
(Policy Perubahan terjadi karena permintaan pemegang polis dan
Values)
bukan merupakan perjanjian awal.
Felivia,
MActSc, ASAI Perusahaan tidak ingin pemegang polis untuk surrender.
Butuh dana untuk dapat keuntungan dari perbedaan suku
Latar
Belakang bunga: bunga dari investasi aset − bunga untuk pemba-
Definisi
yaran manfaat.
Loss Variable
Risiko likuiditas untuk cash values.
Prospektif
Iteratif
Perusahaan ingin mendapat kembalian dari Biaya Akuisisi,
NAAR
yakni biaya awal untuk menerbitkan polis, komisi agen, un-
derwriting, dll.
Evaluasi
Keuntungan Biasanya dibutuhkan waktu 3-5 tahun agar dapat kembali.
Asset Share
Misal CVt merupakan cash value saat t.
Rekursif 1/m
Cash value hanya dimiliki asuransi seumur hidup dan dwi-
Perubahan
Polis guna. Asuransi berjangka dan anuitas jiwa tidak ada.
Jika actual experience serupa dengan assumed experience,
maka ASt ≈ t V .
 Perubahan Polis

Nilai Polis
(Policy Sebab CVt =t V dikatakan over-generous:
Values)
Cadangan dana yang konservatif.
Felivia,
MActSc, ASAI Discourage surrenders.
Discourage lapse and re-entry option.
Latar
Belakang
Anti-selection: pemegang polis sengaja merubah polisnya
Definisi
karena tahu kesehatannya berkurang.
Loss Variable
Terdapat biaya tambahan untuk merubah polis, bahkan hanya
Prospektif dengan menghitung dan menginformasikan perubahan polis
Iteratif
tapi pemegang polis tidak jadi merubah polis.
NAAR
Cadangan dana mungkin mengandung Deferred Acquisition
Evaluasi
Keuntungan
Cost.
Asset Share CVt = % dari t V , mengakomodasi biaya untuk merubah.
Rekursif 1/m

Perubahan
Perhitungan untuk kontrak yang diubah
Polis
CVt + EPV@t future premiums
= EPV@t future benefit & expenses
 Contoh 6.13

Nilai Polis
(Policy
A fully discrete whole life insurance of 2000 is issued to (65). At
Values) the end of 15 years the policy is converted to a paid-up whole
Felivia,
MActSc, ASAI
life insurance of 800.

Latar The cash value at the end of 15 years is the net premium reserve
Belakang
less a surrender charge, SC.
Definisi

Loss Variable Net premium reserves use the following assumptions:

Prospektif
Iteratif
i = 5%; A65 = 0.255; A80 = 0.506
NAAR

Evaluasi
Calculate SC.
Keuntungan

Asset Share

Rekursif 1/m

Perubahan
Polis
 Contoh 6.13

Nilai Polis
(Policy
Jawab:
Values) Dari polis awal
Felivia,
MActSc, ASAI A65 A65
P = 2000 · = 2000 · 1−A65 = 32.5983
ä65 d
Latar
Belakang

Definisi
15 V =2000·A80 − P · ä80
Loss Variable
= 2000(.506) - 32.5983· 1−.05
.506
= 673.8252
1.05
Prospektif
Iteratif Kontrak yang diubah
NAAR

Evaluasi
CV15 = 15 V − SC
Keuntungan
CV15 = 800 · A80 = 800(.506) = 404.8
Asset Share

Rekursif 1/m SC = 673.8252 − 404.8 = 269.0252

Perubahan
Polis