ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

PT. Tjiwi Kimia, Tbk dan PT. Indah Kiat Pulp and Paper, Tbk.
Periode 2019-2020

Dosen Pengampu:
Firda Ayu Amalia, S.E., MSA., Ak.

Penyusun:
1. Novita Damayanti - 202010170311312
2. Syifa’ Lailatul Qodriyah -202010170311316
3. Adhinda Dwi Putri Nurchaliza -202010170311317
4. Nabila Nurul Aziza – 202010170311323

PRODI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
202
 KATA PENGANTAR

Dengan menyebut nama Allah SWT yang Maha Pengasih lagi Maha Panyayang, Kami
panjatkan puja dan puji syukur atas kehadirat-Nya, yang telah melimpahkan rahmat, hidayah,
dan inayah-Nya kepada kami, sehingga kami dapat menyelesaikan makalah tentang
menganalisis laporan keuangan PT. INDAH KIAT PULP,PAPER Tbk. dan PT. PABRIK
KERTAS TJIWI KIMIA Tbk . Makalah ini telah kami susun dengan maksimal dan
mendapatkan bantuan dari berbagai pihak sehingga dapat memperlancar pembuatan makalah
ini.Untuk itu kami menyampaikan banyak terima kasih kepada semua pihak yang telah
berkontribusi dalam pembuatan makalah ini. Terlepas dari semua itu, Kami menyadari
sepenuhnya bahwa masih ada kekurangan baik dari segi susunan kalimat maupun tata
bahasanya.Oleh karena itu dengan tangan terbuka kami menerima segala saran dan kritik dari
pembaca agar kami dapat memperbaiki makalah ini.

Malang,12 November 2021

Tim penyusun
 Gambaran Umum Kedua Perusahaan

A. PT. Indah Kiat Pulp and Paper

PT. Indah Kiat Pulp and Paper (IKPP) yang selanjutnya disebut dengan PT IKPP
berdiri sejak tahun 1990 yang didirikan oleh Bapak Sutomo Yamato, seorang
pengusaha kelahiran Siantar, Sumatra Utara yang bekerjasama dengan perusahaan
dari Taiwan. PT IKPP merupakan salah satu perusahaan yang memproduksi kertas
industri antara lain ivory, manila, art board, dupleks, gloss coated, flutting medium,
liner board, white kraft, dan tripleks. PT IKPP ini merupakan cabang dari Sinar Mas
dimana untuk di international khususnya di Asia lebih terkenal dengan APP (Asian
Pulp and Paper). Di Asia perusahan ini terdaftar pada bursa efek New York dengan
kapitalisasi pasar kurang lebih US$2,5 milyar. Pada bulan Juni 1990, perusahaan
mengadakan penawaran publik yang pertama akan sahamnya di Indonesia, dan pada
saat ini terdaftar pada bursa efek Jakarta dan Surabaya. PT IKPP adalah sebuah
penghasil pulp, paper dan produk back-aging terintegrasi. Perusahaan menghasilkan
kertas tulis dan cetak, Blached Hardwood Kraft pulp (BHKPulp), container board dan
polding box board perusahaan juga membuat converted products, seperti cut-sized
photocopier paper (berasal dari uncoated preesheet) corrugated boxses. Produksi PT
IKPP sangat terintegrasi karena BHK pulp yang di hasilkan oleh perusahaan yang
digunakan sebagai bahan baku utama asli bagi pembuatan bermacam-macam kertas
tulis dan kertas, selain dari kertas bekas yang di pakai untuk membuat carrogated
boxed (kotak karton bergelombang). PT IKPP memiliki beberapa cabang, yang
pertama ada di Perawang, yang melalui sungai Siak hasil produksi kertas cetak dan
tulis di kapalkan dan di kirim ke pasar-pasar ekspor utama di Asia Tenggara. Pabrik
kertas kedua berlokasi di  Tanggerang Banten, Indonesia dan pabrik kertas karton
industri terletak di Serang Banten, Indonesia. PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk.
Serang Mill (IKPP Serang) memproduksi kertas dan karton dan produk-produk
kemasan lainnya yang memiliki nilai tambah. IKPP Serang secara konsisten
melakukan berbagai program pengembangan melalui produksi perdana berupa
Industrial Paper pada bulan januari 1993 yang terdiri dari Kraft linen board,
Corugating Medium, dan corrugated carton bokxes. Corugating medium ini yang di
letakan di lapisan tengah dan bergelombang bisa digunakan untuk menahan bantingan
 dan getaran. Pabrik Paper Tube di IKPP Serang terletak di sebelah pabrik corrugated
box, mesin papertural sepiral winding ini mempunyai kapasitas ton paper tube per
tahun. Sebagian dari produksi paper tube ini dialirkan sebagai paper core ke pabrik
IKPP Serang dan sisanya di salurkan ke seluruh Indonesia. IKPP Serang adalah
pabrik kertas karton industri terbesar di Indonesia dengan penguasaan pasar utama
kurang lebih 34% di pasar container board. Dengan berbagai macam produk dan
kegunaan, kualitas yang tinggi, penyaluran yang tepat waktu, pelayanan terhadap
pelanggan yang baik, kemampuan distribusi dan strategi bisnis bersaing yang
menjadikan perusahaan selalu dapat mempertahankan posisi puncaknya Visi dan Misi
PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk. Serang Mill

a. Visi

Menjadi yang terdepan di bidang pulp dan paper dengan memberikan yang terbaik
bagi pelanggan, masyarakat, parakaryawan, serta pemangku kepentingan secara
bertanggungjawab dan berkelanjutan.

b. Misi

1. Meningkatkan pangsa pasar di dunia.

2. Menggunakan teknologi mutakhir dalam pengembangan.

3. Produk baru serta penerapan efisiensi pabrik.

4. Meningkatkan sumber daya manusia melalui pelatihan.

5. Mewujudkan komitmen usaha berkelanjutan di semua kegiatan operasional. 

 B. Gambaran Umum PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk.

PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia. Tbk dengan kode emiten TKIM merupakan salah satu
perusahaan yang bergerak dalam industri olahan kertas. Perusahaan ini didirikan pada 2
Oktober 1972 dengan pendirinya yaitu Eka Tjipta Widjaya. Nama Tjiwi pada perusahaan
merupakan akronim dari nama pendiri.

Pada awalnya, perusahaan ini memang berada dalam industri Chemical Plant. Lokasi
pabrik yang berada di Desa Kramat Tumenggung, Sidoarjo ini awalnya hanya memiliki lahan
pabrik dengan luas 12 Ha. Namun, seiring berkembangnya industri perusahaan memiliki
lahan pabrik dengan luas sekitar 300 Ha. Jumlah karyawan yang awalnya hanya 30 orang kini
menjadi lebih dari 13 ribu karyawan.Perusahaan ini mulai melakukan produksi untuk olahan
kertas pada tahun 1978 dengan bergabunganya perusahaan dalam industri olahan bahan baku
kertas atau pulp yaitu Pindo Deli di wilayah Karawang. Pada awal produksi perusahaan ini
hanya menggunakan mesin bekas untuk produksi kertas yang berasal dari Thailand.Produksi
awal perusahaan ini mencapai 10 ribu ton kapasitas dengan lebar sekitar 1,75 meter per
tahun. Awalnya, bahan baku untuk industri produksi kertas ini menggunakan ampas tebu
yang sering disebut dengan bagas. Namun, kini perusahaan sudah menggunakan bahan baku
kertas murni untuk mendukung produksi.

Produksi pertama yang dilakukan PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia terdiri dari beberapa
bagian. Kategori produksi itu mencakup Converting Factories, Paper Factories, dan Chemical
Plant. Khusus untuk produksi Paper Factories terdapat banyak produk yang telah dimiliki.
Seluruh dari mesin yang digunakan untuk produksi bagian ini menghasilkan banyak jenis
kertas. Bahkan, sebagian besar dari kertas yang digunakan untuk berbagai kebutuhan
perkantoran berasal dari unit produksi ini. Semakin bertambah kebutuhan untuk kertas dan
olahan produk kertas membuat perusahaan ini terus meningkatkan produksi. Bahkan,
perusahaan ini juga terus melakukan ekspansi sesuai dengan peningkatan kapasitas produksi
dalam jangka waktu yang panjang.

a. Visi: 

Menjadi yang terdepan di bidang kertas dengan memberikan yang terbaik bagi para
pelanggan, masyarakat, para karyawan serta pemegang saham secara bertanggung
jawab dan berkelanjutan

b. Misi:
1. Meningkatkan pangsa pasar di seluruh dunia
2. Menggunakan teknologi mutakhir dalam mengembangkan produk baru serta
penerapan efisiensi pabrik
3. Meningkatkan sumber daya manusia melalui pelatihan
4. Mewujudkan komitmen usaha berkelanjutan di semua kegiatan operasional
 Bab I

Teori analisis Laporan Keuangan dan Rumus perhitungan 5 Rasio

1.1 Teori Analisis Laporan Keuangan

A. Analisis laporan keuangan
Analisis laporan keuangan digunakan untuk mengetahui dan mengevaluasi suatu
laporan keuangan perusahaan. Selain untuk memprediksi kondisi kinerja
keuangan perusahaan di masa yang akan datang, analisis laporan keuangan juga
bertujuan untuk memberikan pertimbangan yang lebih bagi perusahaan dengan
tingkat profitabilitas dan tingkat resikonya. Analisa laporan keuangan merupakan
proses yang penuh pertimbangan dalam rangka membantu mengevalusi posisi
keuangan dan hasil operasi perusahaan pada masa sekarang dan masa lalu, dengan
tujuan untuk menentukan estimasi dan prediksi yang paling mungkin mengenai
kondisi dan kinerja perusahaan pada masa mendatang.
B. Tujuan Analisis Laporan Keuangan Tujuan
Analisis suatu laporan keuangan untuk beberapa pihak :
1. Bagi pemilik perusahaan, analisa laporan keuangan sangat penting untuk
menilai prestasi kinerja karyawan dan manajemen dalam melaksanakan aktifitas
kerja. Laporan keuangan juga membantu pemilik perusahaan untuk mengetahui
seberapa besar dividen yang aka diterima, serta seberapa besar pertumbuhan
perusahaan untuk dapat bertahan dalam industrinya.
2. Bagi pihak manajemen, analisis laporan keuangan adalah untuk mengevaluasi
kinerja perusahaan, kompensasi, dan pengembangan karier. Juga sebagai alat atau
media pertanggungjawaban mereka dalam pengelolaan perusahaan kepada
pemilik
3. Bagi pemegang saham, analisis laporan keuangan dapat digunaka untuk
mengetahu kemampuan kinerja perusahaan, pendapatan, keamanan investasi,
sehingga investor dapat menilai kondisi keuangan perusahaan. Dengan adanya
 laporan keuangan tersebut mereka dapat menentukan kerputusan, akankah akan
berinvestasi atau tetap berinvestasi atau akan melakukan divestasi.
4. Bagi kreditor, analisis laporan keuangan diperlukan untuk menilai likuiditas,
solvabilitas dan rentabilitas perusahaan, sehingga sebagai dasar untuk
memberikan jawaban apakah perusahaan tersebut dapat diberikan pinaman kredit
atau tidak, dan apakah perusahaan tersebut mampu melunasi utang beserta
bunganya.
5. Bagi supplier, analisis laporan keuangan diperlukan untuk melihat kondisi
keuangan perusahaan, sehingga para supplier dapat mengambil keputusan apakah
perlu memberikan produk atau barang atau jasa yang dijualnya kepada perusahaan
tersebut dengan pembayaran non cash.
6. Bagi karyawan, penghasilan yang memadai, kualitas hidup, keamanan kerja.
7. Bagi pemerintah, pajak, persetujuan untuk go public. Laporan keuangan suatu
perusahaan sangat diperlukan oleh pihak Pemerintah untuk dasar penetapan
jumlah kewajiban pajak yang harus dibayar oleh perusahaan, serta sebagai dasar
penilaian kepatuhan perusahaan terhadap regulasi, serta sebagai dasar pemerintah
untuk menilai apakah perusahaan tersebut memerlukan bantuan atau tindakan lain.

1.2 Rumus perhitungan 5 Rasio

A. Perhitungan Rasio PT. Indah Kiat Pulp & Paper (2019)

1. Rasio likuiditas
Aset ancar 4.214 .777 2,3
a.) Rasio lancar = = = 2,3 = = 2,30 =230%
Liabilitas lancar 1. 832.973 1
aset lancar− persediaan 4.214 .777−407.626 3.807.151
b.) Rasio cepat = = = =2,08
liabilitaslancar 1.832 .973 1.832.973
= 208%
2. Rasio manajemen asset
penjualan 3.223.153
a.) Rasio perputaran persediaan = = =7,91=791%
persediaan 407.626
penjualan 3.223 .153
b.) Rasio perputaran aset tetap = = =0,88=88%
aset tetap bersih 3.654 .414
penjualan 3.223.153
c.) Rasio perputaran aset total= = = 0,38=38%
aset total 8.502.050
 piutang usaha 1.168 .553
d.) Jumlah hari tertagih = = =132,33= 132 hari
penjualan /365 3.223.153 /365
3. Rasio manajemen utang
total utang 4.496 .373
a.) Rasio solvabilitas= = =0,53=53%
total aset 8.502 .050
4. Rasio profitabilitas
labaneto 274.390
a.) Margin laba= = =0,08=8%
penjual an 3.223.153
laba neto 274.390
b.) ROA= = =0,03=3%
total aset 8.502.050
laba neto 274.390
c.) ROE= = =0,07=7%
ekuitas sb 4.005 .667
5. Rasio nilai pasar
harga per saham
a.) Rasio harga terhadap laba per saham= =
laba per saham

harga per saham

laba bersih/ jumlah saham beredar
1.000
=
274.390/5.470.982 .941

=19.938.708,41=1993870841%
harga per saham
b.) Rasio nilai pasar/buku= =
nilai buku / saham

harga per saham

ekuitas sb/ sahamkeseluruhan yang beredar
1.000
=
4.005 .667/2.189 .016
=546,48=546%

B. Perhitungan Rasio PT. Indah Kiat Pulp & Paper (2020)

1. Rasio Likuiditas
a. Rasio Lancar
Aset Lancar 4.341 .593
Rasio Lancar = = = 2,26 = 226%
Liabilitas Lancar 1.922.866
b. Rasio Cepat atau Rasio Acid Test
 Aset Lancar −Persediaan 4.341 .593−364.896 3.976.697
Rasio Cepat = =¿ = =
Liabilitas Lancar 1.922.866 1.922.866
2,07 = 207%
2. Rasio Manajemen Aset
a. Rasio Perputaran Persediaan
Penjualan 2.986.033
Rasio Perputaran Persediaan = = = 8,18 = 818%
Persediaan 364.896
b. Jumlah Hari Penjualan Belum Tertagih
Piutang Usaha 1.294 .363 1.294 .363
DSO = = = = = 158 hari
Penjual an Tahunan /365 2.986.033 /365 8.181
c. Rasio Perputaran Aset Tetap
Penjualan 2.986.033
Rasio Perputaran Aset Tetap = = = 0,85 = 85%
Aset Tetap Neto 3.501.301
d. Rasio Perputaran Aset Total
Penjualan 2.986 .033
Rasio Perputaran Total Aset = = = 0,35 = 35%
Total Aset 8.496 .277
3. Rasio Manajemen Utang
a. Total Utang terhadap Total Modal

Total Utang Total Utang 4.246 .638

= = = 0,49=49 %
Total Modal Total Utang+ Ekuitas 8.496 .277
4. Rasio Profitabilitas
a. Margin Laba
Laba Neto 294.041
Margin Laba = = = 0,09=9%
Penjualan 2.986.033
b. Pengembalian atas total asset
Laba Neto 294.041
ROA = = = 0,03= 3%
Total Aset 8.496 .277
c. Pengembalian atas ekuitas saham biasa
Laba Neto 294.041
ROE = = = 0,13= 13%
Ekuitas Saham Biasa 2.189.016
5. Rasio Nilai Pasar
a. Rasio harga terhadap laba per saham
Harga per saham Harga saham
Rasio P/E = = =
Laba per saham Lababersih / jumlah saham beredar

1000 1000
= = 18.621.974 = 186.219%
294.041/5.470 .982 .941 0,0000537
 b. Rasio nilai pasar/nilai buku
Ekuitas saham biasa 4.249 .088
Nilai buku per saham = = = 1,94 =
saham bered ar 2.189.016
Harga pasar per saham 1000
Rasio nilai pasar/nilai buku = = = 515,46 = 515%
Nilai buku per saham 1,94
C. Perhitungan Rasio PT. Tjiwi Kimia (2019)
1. Rasio Likuiditas
Aset Lancar 879.074 .
a. Rasio lancar = = = 1,63 = 163%
Liabilitas Lancar 540.366 .
Aset lancar− persediaan 879.074 .−251.475 627.599
b. Rasio cepat= = =
liabilitas lancar 540.366 540.366
= 1,16 =116%
2. Rasio Manajemen Aset
Penjualan 1.047.118
a. Rasio perputaran persediaan = = = 1,69 = 169 %
Persediaan 627.599
Piutangusaha
b. Jumlah hari penjualan belum tertagih =
Penjualan tahunan /365
105.637 105.637
= = = 36,8 / 37 hari
1.047.118 /365 2.868,81
Penjualan 1.047.118
c. Rasio perputaran aset tetap = = = 1,08 = 108%
Aset tetap neto 969.058
Penjualan 1.047.118
d. Rasio perputaran aset total = = = 0,34 = 34 %
Total aset 3.062.331
3. Rasio Manajemen Utang
Total utang 1.677.008
a. Rasio sulvabilitas/leverage = = = 0,55 = 55%
Total aset 3.062.331
4. Rasio Profitabilitas
Laba neto 166.516
a. Margin laba = = = 0,16 = 16%
Penjualan 1.047.118
laba neto 166.516
b. ROA = = = 0,54 = 54%
total aset 3.062.331
laba neto 166.516
c. ROE = = = 0,12 = 12%
ekuitas sahambiasa 1.385.323
5. Rasio Nilai Pasar
harga per saham
a. Rasio harga terhadap laba per saham = =
laba per saham

harga saham
laba bersih/ jml saham beredar
 1000 1000
= = 18.867.924 = 188.679%
166.516/3.113 .223 .570 0,000053
b. Rasio nilai pasar
ekuitas sahambiasa 1.385.323
Nilai buku per saham = =
saham beredar 684.810
harga per saham 1000
Rasio nilai pasar = = = 495,05 = 495%
nilai buku per saham 2,02

Bab II
Hasil Perhitungan Seluruh Rasio ; Time Series dan Cross Section