Jenis Bunga &

Pemajemukan Kontinyu

. .

1
 Bunga Nominal vs Bunga Efektif

• Muncul karena adanya pertimbangan frekuensi

majemuk
• Tingkat suku bunga nominal dinyatakan atas dasar
per tahun dan merupakan perkalian antara jumlah
periode pemajemukan per tahun dengan tingkat
bunga per periode
• Perhitungan tingkat bunga nominal mengabaikan
nilai uang dari waktu

2
 Bunga Nominal vs Bunga Efektif

• Tingkat suku bunga efektif : tingkat bunga tahunan termasuk

efek pemajemukan dari setiap periode yang kurang dari satu
tahun
• Tingkat suku bunga efektif = tingkat bunga tahunan yang
sebenarnya dengan memperhatikan pemajemukan yang
terjadi dalam satu tahun

3
 Bunga Nominal

• Misal :
Pemajemukan yang dilakukan tiap bulan dengan
tingkat bunga 1,5% per bulan
Tingkat bunga nominal per tahun = 1,5% x 12 = 18%
 tingkat bunga nominal mengabaikan nilai uang dari
waktu

4
 Tingkat Bunga Nominal (Tahunan)

r=ixm
Dimana:
• r = tingkat bunga nominal (tahunan)
• i = tingkat bunga nominal (bunga aktual)
per periode pemajemukan
• m = jumlah pemajemukan tiap tahun

5
 Tingkat Bunga Efektif
ieff  1  i   1
m

i = diganti dengan r/m

m
 r 
i  1    1
 m
Pada contoh diatas i = 1,5%
ieff  1  0,015  1  19,5618%
12

atau r = 18%
12
 0,18 
i  1    1  19,5618%
 12 

6
 Tingkat Suku Bunga Nominal dan
Efektif
Jumlah Tingkat bunga Tingkat bunga efektif
Pemajemukan/ Nominal ieff%
tahun (r)%
(m)
1 15

2 15

12 15

365 15

7
 Tingkat Bunga Efektif (Pendekatan
Lain)
FP
ieff 
P
F
ieff   1
P
1
F N
F  P1  i   ieff     1
n

P
8
 Contoh

• Seorang karyawan meminjam uang Rp. 3 juta

dan ia harus mengembalikan pinjaman
tersebut 6,5 tahun lagi sebesar 4,5 juta. Bila
periode pemajemukan adalah 6 bulan,
berapakah besarnya bunga efektif tahunan
dari pinjaman tersebut?

9
Contoh
1
F  N
ieff     1
P
1
 4,5  6,5
ieff    1
 3 
1
ieff  1,5 6,5
1
ieff  1,0644  1
ieff  0,0644  6,44%
10
11
Contoh
1 r  0,0317  2
F  n
i    1 r  0,0634
P m
1  r
i  1    1
 4,5  13
 m
i    1
 3  2
 0,0634 
1 i  1   1
i  1,5 13
1  2 
i  1,0317  1 i  1,0644  1
i  0,0317  3,17% i  0,0644  6,44%
PERHITUNGAN UNTUK PERIODE
PEMBAYARAN YANG LEBIH BESAR
DARI PERIODE PEMAJEMUKAN
12
 Periode Pembayaran > Periode
Pemajemukan

Ada 2 cara:
1. Menggunakan tingkat bunga efektif untuk mencari
nilai faktor
2. Membagi bunga nominal (r) dengan jumlah periode
pemajemukan dalam setahun (m) dan mengkalikan
jumlah tahun (N) dengan m
Hubungan P dan F menjadi:
P = F (P/F, i%, N)
P = F (P/F, (r/m)%, Nm)
13
 Contoh

• Apabila seseorang menabung sebanyak Rp. 1

juta sekarang, Rp. 3 juta untuk 4 tahun dari
sekarang, dan Rp 1,5 juta untuk 6 tahun dari
sekarang dengan tingkat bunga (nominal) 12%
per tahun dan dimajemukkan tiap 6 bulan,
berapa uang yang ia miliki 10 tahun dari
sekarang?

14
 Contoh

Maka

F = Rp. 1 juta (F/P, 12,36%, 10) + Rp. 3 juta

(F/P, 12,36%, 6) + Rp. 1,5 juta (F/P,
12,36%, 4)
= Rp. 11,6345 juta

15
 Contoh

Cara lain
F = Rp. 1 juta [F/P, 12/2%, 2(10)] + Rp. 3 juta
[F/P, 12/2%, 2(6)] + Rp. 1,5 juta [F/P, 12/2%,
2(4)]
= Rp. 1 juta (F/P, 6%, 20) + Rp. 3 juta (F/P, 6%,
12) + Rp. 1,5 juta (F/P, 6%, 8)
= Rp. 11,6345 juta

16
 Periode Pembayaran < Periode
Pemajemukan
Cara yang digunakan tergantung kebijakan :
1. Tidak ada bunga untuk penyimpanan (atau pengambilan) uang
pada periode ini
2. Bunga yang diberikan adalah bunga sederhana, artinya bunga
tidak dibayarkan pada bunga yang diperoleh pada periode inter
pemajemukan sebelumnya

Jika kebijakan 1 digunakan 

 Uang yang disimpan pd periode inter pemajemukan akan
dianggap terjadi pada awal periode pemajemukan berikutnya
 Uang yang diambil pd periode tersebut dianggap terjadi pd akhir
dari periode pemajemukan sebelumnya
17
 Contoh

Dari diagram alir diatas, carilah nilai awal (P) dari

total aliran kas bila pemajemukan dilakukan tiap
3 bulan dengan bunga 4% tiap 3 bulan. Berikan
tanda negatif pada aliran kas yang negatif.
18
 Periode Pembayaran < Periode
Pemajemukan

Jika kebijakan 2 digunakan 

 Untuk mendapatkan bunga, setiap uang yang
disimpan pada periode inter pemajemukan harus
dikalikan dengan suatu faktor:

Dimana:
X : Jumlah periode di depan akhir periode pemajemukan
Y : Jumlah periode yang ada pada satu periode pemajemukan
I : tingkat bunga per satu periode pemajemukan
19
 Contoh

• Bila tingkat bunga adalah 12% per tahun, pemajemukan

dilakukan setiap 3 bulan dan uang yang disimpan pada inter
periode pemajemukan akan diberikan bunga sederhana.
Maka hitunglah jumlah uang yang terkumpul dari aliran kas
tersebut pada bulan ke-12

20
MAJEMUK KONTINYU

21
• Tingkat bunga efektif meningkat jika frekuensi
pemajemukan pertahun bertambah
• Pemajemukan kontinyu : dalam setahun
banyaknya periode pembungaan (periode
pemajemukan) adalah tak terhingga

22
 Bunga Setahun Efektif Untuk
Majemuk Terus-Menerus
m
 r
ieff  lim 1    1
m 
 m
r
 r
m
r 
ieff  lim 1    1
m 
 m  
ieff  e  1
r

23
PEMAJEMUKAN KONTINYU
UNTUK ALIRAN KAS DISKRIT

24
• Apabila bunga dimajemukkan secara kontinyu
& aliran kas terjadi secara diskret (pada awal
atau akhir periode)  tingkat bunga kontinyu
dikonversi menjadi tingkat bunga efektif
(tahunan) dengan persamaan eff i  e r
1
• Faktor-faktor bunga yang menghubungkan F,
P, A akan diturunkan

25
 To Find F Given P

F  P1  i 
N

F  P 1  ieff 
N

 
F  P 1 e 1 r

N

F  Pe rN

F  P F / P, r , N 
Dengan r = tingkat bunga nominal
26
To Find P Given F

 1 
P  F  rN 
e 
P  F P / F , r , N 

27
To Find F Given A
 1  i N  1
F  A 
 i 
 1  ieff N  1
F  A 
 ieff 
  
 1  e r  1 N  1
F  A 
 
e 1
r
 
 e rN  1
F  A r 
 e  1 
F  AF / A, r , N 

28
To Find A Given F

 e 1 
r
A  F  rN 
 e  1
A  F  A / F , r, N 

29
 To Find P Given A

 1  ieff N  1
P  A N 
 ieff 1  ieff  

 1  er 1 N 1 
P  A

N 
 
 e  1 1  e  1 
r r

 e rN  1 
P  A rN r
 e e  
1

 
P  AP / A, r , N 

30
To Find A Given P

 e 1 
rN
P  A rN r

 e e 1  
e
 e rN r
A  P  rN
 1

 e 1 
A  P  A / P, r , N 

31
Gradien Aritmatik

1 N 
A  G  
 ieff (1  ieff )  1
N

 1 N 
A  G r  
 e  1 (1  e r
 1) N
 1 
 1 N 
A  G r  rN 
 e  1 e  1
A  G ( A / G, r , N )

32
Gradien Geometrik

g'

1 i  eff
1
1  g 
g'

1  e r
1 
1
1  g 
er
g' 1
1  g 
 P / A, g ' , n  
P  F1  
 1  g 
33
 Contoh

• Seorang pelajar menabung setiap akhir tahun

dengan jumlah Rp 60.000 per tahun selama 10
tahun. Bila tingkat bunga sebesar 10% dan
dibungakan secara kontinyu, hitunglah tingkat
bunga efektif dan nilai awal dari semua
tabungannya!

34
 Contoh
ieff  e r  1
ieff  e 0,10  1 Cara Lain:
ieff  0,1052  10,52% P = A (P/A, r%, N)
= Rp 60.000 (P/A, 10%, 10)
= Rp 60.000 (6,0104)
 e rN  1  = Rp 360.624
P  A rN r
 e e  1 

 
 e 0,1010  1 
P  Rp 60.000  0,1010 0,10
 e e   1

P  Rp 60.0006,0104 
P  Rp 360.624
35
 Latihan Soal

• Madona akan menabung sekali sejumlah P

pada t = 0 (t = adalah periode 3 bulanan)
dengan bunga 12% setahun dan dimajemukan
setiap 3 bulan sehingga ia akan bisa menarik
masing-masing Rp 1 juta pada t = 1, 2, 3 dan
Rp 7 juta pada t = 12. Berapa nilai P?

36
 Latihan Soal

• Sebuah investasi seharga Rp 60 juta,

dibayarkan bunga 8% yang dimajemukkan
secara kontinyu dan menghasilkan Rp 13 juta
setiap tahun. Berapa tahun waktu yang
dibutuhkan agar penghasilan pertahun
tersebut bisa mengembalikan seluruh modal
investasi?

37