3. Jelaskan bagaimana tahapan-tahapan dalam mengeksekusi portofolio?

a. Alokasi Aset (Asset Allocation)

Tahap awal dari eksekusi portofolio adalah memilih aset yang akan digunakan di
portofolio. Alokasi aset ini dikaitkan dengan kebijakan dan strategi portofolio dan
ekspektasi pasar modal di masa depan. Jika diputuskan portofolio berisiko tinggi, maka
dapat dipilih aset berisiko tinggi, misalnya saham untuk dialokasikan di portofolio

b. Optimalisasi Portofolio (Portfolio Optimization)

Setelah ditentukan aset yang akan dialokasikan ke portofolio, kemudian dapat

dibuat portofolio optimal berdasarkan aset yang dipilih tersebut. Pembuatan portofolio
optimal menggunakan program aplikasi komputer

c. Pemilihan Sekuritas (Security Selection)

Dari hasil portofolio optimal dapat ditentukan kombinasi sekuritas sekuritas

apa saja yang dapat dibeli untuk membentuk portofolio optimal tersebut.

d. Implementasi dan Eksekusi

Portofolio optimal dapat dieksekusi dengan membeli sekuritas-sekuritasnya.

4. Jelaskan bagaimana siklus hidup investor mengalami perubahan trade off antara
return dan risiko?

Fasa A merupakan fasa akumulasi (accumulated phase). Pada tahap ini investor
individual umumnya adalah investor muda yang masih sedikit memiliki kekayaan, namun
masih mempunyai jangka waktu yang panjang untuk mengumpulkannya. Investor pada
tahap ini rela dan mau menanggung risiko yang lebih besar untuk memperoleh return yang
lebih besar (higher return-higher risk)

Fasa B adalah fasa konsolidasi (consolidation phase). Pada tahap ini investor
umumnya adalah investor yang tidak muda lagi dan mulai mengurangi keberaniannya
terhadap risiko. Pada tahap ini investor mulai mengkonsolidasi investasinya dengan
mengurangi investasi-investasi yang terlalu berisiko tinggi.

Terakhir pada fasa C yaitu fasa mengeluarkan dan memberi (spending and gifting
phase) merupakan fasa akhir karier dan pensiun dari investor individual. Pada fasa ini
mereka sudah tidak mendapatkan penghasilan dari kerjanya lagi dan mengandalkan biaya
hidupnya dari penghasilan dari investasi-investasinya, sehingga mereka sangat berhati-
hati dengan investasiinvestasinya. Trade-off return risiko berada di tingkat rendah (lower
return-lower risk).

Referensi : Modul EKSI4203 BAB 9

1. Diketahui retur bebas risiko sebesar 0,07

a. Setiap portofolio dan portofolio pasar dengan menggunakan sharpe measure,
yaitu:
Sp = (0,15 - 0,07) / 0,05 = 1,60
Sq = (0,20- 0,07) / 0,10 = 1,30
Sr = (0,10 - 0,07) / 0,03 = 1,00
Ss = (0,17 - 0,07) / 0,06 = 1,67
Pasar = (0,13 - 0,07) / 0,04 = 1,50
b. Peringkat setiap portofolio, yaitu:
Portofolio P = Peringkat 2
Portofolio Q = Peringkat 4
Portofolio R = Peringkat 5
Portofolio S = Peringkat 1
Portofolio pasar = Peringkat 3