Penulis :
International capital flows are at the core of foreign direct investment (FDI) - the purchase of
physical assets or a large number of ownership (shares) of companies in other countries to obtain
a measure of management control. The aim of this paper is to examine the importance of FDI for
the operations of international companies. The results of this discussion show that globalization
and international margins and acquisitions are the two driving factors of FDI growth and there are
4 theories used to explain why FDI can occur, namely: the theory of the international life cycle,
the theory of eclectic, market imperfection and the theory of market forces.
Keywords: Foreign Direct Invesment and Internasional Company.
ABSTRAK
Arus modal internasional merupakan inti dari penanaman modal asing (foreign direct
investment/FDI) —pembelian aset fisik atau sejumlah besar kepemilikan (saham) perusahaan di
negara lain untuk mendapatkan ukuran pengendalian manajemen. Tujuan dari paper ini adalah
mengkaji pentingnya FDI bagi operasi perusahaan internasional. Hasil pembahasan ini
menunjukkan globalisasi serta marger dan akusisi internasional adalah dua faktor pendorong dari
pertumbuhan FDI dan ada 4 teori yang digunakan untuk menjelasan mengapa FDI bisa terjadi
yaitu : teori siklus hidup internasional, teori tidak kesempurnaan pasar eklektik serta teori kekuatan
pasar.
Kata kunci: Investasi Asing Langsung dan Perusahaan Internasional.
PENDAHULUAN
Pasar internasional telah mendorong perusahaan untuk merumuskan pendekatan yang beragam,
yang menghasilkan aktivitas ekstensif seperti Foreign Direct Investment (FDI). FDI terjadi ketika
sebuah perusahaan secara langsung berinvestasi dengan memfasilitasi proses produksi ataupun dalam
memasarkan produk di negara lain (Hill, 2014). Masuknya Foreign Direct Investment akan
mengakibatkan terjadinya perkembangan teknologi dan menciptakan lapangan pekerjaan. Selain itu
dampak lain dari adanya FDI yaitu meningkatkan produktivitas dan penambahan output nasional yang
berdampak meningkatkan pertumbuhan ekonomi. Menurut Jhingan (2012) penggunaan modal asing
tidak hanya mengatasi kekurangan modal uang dan modal fisik, modal asing juga membawa
ketrampilan teknik, tenaga ahli, pengalaman organisasi, informasi pasar, teknik-teknik produksi maju,
pembaharuan produk, dan lain-lain. Hal tersebut akan membantu mempercepat pembangunan
ekonomi. Menurut Bank Dunia, FDI mengacu pada net arus masuk investasi untuk memperoleh
kepentingan manajemen yang bertahan lama (10 persen atau lebih dari hak suara) di sebuah
perusahaan, yang beroperasi dalam perekonomian selain dari investor dan dapat dikembangkan
lebih lanjut sebagai jumlah modal ekuitas, investasi kembali pendapatan, modal jangka panjang
lainnya, dan modal jangka pendek seperti yang ditunjukkan pada neraca pembayaran dalam
perekonomian itu. Singkatnya, FDI dapat mempengaruhi pertumbuhan ekonomi secara langsung
Volkswagen, seperti halnya perusahaan di mana pun, menerima banyak bantuan untuk
mencapai posisi sekarang. Sampai saat ini, Volkswagen menerima perlindungan khusus dari
undang-undang sendiri yang dikenal dengan VW Law. Undang-undang tersebut memberi negara
bagian Lower Saxony, yang memiliki 20,1 persen saham Volkswagen, kekuatan untuk memblokir
setiap upaya pengambilalihan yang mengancam pekerjaan lokal dan ekonomi. Perlakuan khusus
Volkswagen terletak pada hubungan erat antara pemerintah dan manajemen di Jerman dan
pentingnya bagi perekonomian negara, di mana ia mempekerjakan puluhan ribu orang. Saat Anda
membaca bab ini, pertimbangkan semua masalah yang mempengaruhi keputusan investasi asing
perusahaan.
Banyak teori perdagangan awal diciptakan pada saat sebagian besar faktor produksi
(seperti tenaga kerja, modal keuangan, peralatan modal, dan tanah atau sumber daya alam) tidak
dapat dipindahkan atau tidak dapat dipindahkan dengan mudah melintasi perbatasan negara.
Namun saat ini, semua faktor produksi tersebut kecuali tanah bergerak secara internasional dan
mengalir melintasi perbatasan ke mana pun mereka dibutuhkan. Modal keuangan sudah tersedia
dari lembaga keuangan internasional untuk mendanai ekspansi perusahaan, dan seluruh pabrik
dapat diambil dan dipindahkan ke negara lain. Bahkan tenaga kerja lebih mobile dibandingkan
tahun-tahun sebelumnya, meskipun banyak hambatan membatasi mobilitas tenaga kerja secara
keseluruhan.
Arus modal internasional merupakan inti dari penanaman modal asing (foreign direct
investment/FDI) —pembelian aset fisik atau sejumlah besar kepemilikan (saham) perusahaan di
negara lain untuk mendapatkan ukuran pengendalian manajemen. Namun ada ketidaksepakatan
yang luas tentang apa sebenarnya yang dimaksud dengan FDI. Negara-negara menetapkan ambang
batas yang berbeda di mana mereka mengklasifikasikan aliran modal internasional sebagai FDI.
Departemen Perdagangan AS menetapkan ambang batas pada 10 persen kepemilikan saham di
sebuah perusahaan di luar negeri, tetapi sebagian besar pemerintah lain menetapkannya antara 10
hingga 25 persen. Sebaliknya, investasi yang tidak melibatkan perolehan tingkat kendali dalam
perusahaan disebut investasi portofolio.
Dalam pembahasan ini, kami mengkaji pentingnya FDI bagi operasi perusahaan
internasional. Kami mulai dengan mengeksplorasi pertumbuhan FDI dalam beberapa tahun
terakhir dan menyelidiki sumber dan tujuannya. Kami kemudian melihat beberapa teori yang
mencoba menjelaskan aliran FDI. Selanjutnya, kami mengalihkan perhatian kami ke beberapa
masalah manajemen penting yang muncul dalam sebagian besar keputusan tentang apakah
perusahaan harus melakukan FDI. Terakhir ditutup dengan membahas alasan mengapa pemerintah
mendorong atau membatasi FDI dan metode yang mereka gunakan untuk mencapai tujuan ini.
POLA INVESTASI ASING LANGSUNG
Pada bagian ini, pertama-tama kita akan melihat faktor-faktor yang telah mendorong pertumbuhan
FDI selama dekade terakhir. Kami kemudian mengalihkan perhatian kami ke tujuan dan sumber
FDI.
Arus Masuk FDI tumbuh sekitar 20 persen per tahun pada paruh pertama tahun 1990-an dan
meningkat sekitar 40 persen per tahun pada paruh kedua dekade ini. Seperti yang ditunjukkan pada
Gambar 7.1, arus masuk FDI global rata-rata mencapai $ 548 miliar per tahun antara tahun 1994
dan 1999. Arus masuk FDI mencapai puncaknya sekitar $ 1,4 triliun pada tahun 2000 dan
kemudian melambat. Kinerja ekonomi yang kuat dan keuntungan perusahaan yang tinggi di
banyak negara meningkatkan aliran masuk FDI pada tahun 2004, 2005, 2006, dan mencapai rekor
sepanjang masa lebih dari $ 1,9 triliun pada tahun 2007.
Krisis keuangan global dan pertumbuhan ekonomi global yang lebih lambat berarti
menurunnya aliran masuk FDI pada tahun 2008 dan 2009. Arus masuk FDI naik lagi pada tahun
2010 dan 2011 tetapi kemudian turun kembali menjadi $ 1,35 triliun pada tahun 2012 karena
rapuhnya ekonomi global dan kebijakan pemerintah yang tidak pasti. Arus masuk FDI
diperkirakan akan meningkat menjadi $ 1,6 triliun pada tahun 2014 dan $ 1,8 triliun pada tahun
2015 karena dunia keluar dari resesi. Ketidakpastian yang signifikan melingkupi aliran FDI jangka
menengah, tetapi tren jangka panjang mengarah ke aliran masuk FDI yang lebih besar di seluruh
dunia. Dua pendorong utama aliran FDI adalah globalisasi serta merger dan akuisisi internasional.
GLOBALISASI Gelombang FDI dimulai ketika banyak perusahaan memasuki pasar yang
menjanjikan untuk mengatasi hambatan perdagangan yang berkembang. Kemudian, negosiasi
GATT Putaran Uruguay menciptakan tekad baru untuk lebih mengurangi hambatan perdagangan.
Ketika negara-negara menurunkan hambatan perdagangan mereka, perusahaan menyadari bahwa
mereka sekarang dapat berproduksi di lokasi yang paling efisien dan produktif dan hanya
mengekspor ke pasar mereka di seluruh dunia. Ini memicu gelombang lain aliran FDI ke pasar
negara berkembang berbiaya rendah. Oleh karena itu, kekuatan di balik globalisasi adalah bagian
dari alasan pertumbuhan FDI jangka panjang.
MERGER DAN AKUISISI Jumlah merger dan akuisisi (M & As) dan nilai-nilainya yang
meningkat dari waktu ke waktu juga mendasari pertumbuhan FDI jangka panjang. Faktanya, M&A
lintas batas adalah sarana utama yang digunakan perusahaan untuk melakukan FDI. Perusahaan
yang berbasis di negara maju secara historis menjadi peserta utama di balik M&A lintas batas.
Namun, firma-firma dari pasar yang sedang berkembang menghitung bagian yang lebih besar dari
aktivitas M&A global. Nilai M&A lintas batas mencapai puncaknya pada tahun 2000 sekitar $ 1,2
triliun. Angka ini menyumbang sekitar 3,7 persen dari kapitalisasi pasar semua bursa saham di
seluruh dunia. Alasan naik turunnya arus masuk FDI yang disebutkan sebelumnya juga
menyebabkan pola yang kita lihat dalam kesepakatan M&A lintas batas (lihat Gambar 7.2). Pada
tahun 2007, nilai M&A lintas batas naik menjadi sekitar $ 1 triliun. Tetapi aktivitas M&A secara
signifikan lebih rendah pada tahun 2008, 2009, dan 2010 karena efek dari krisis keuangan global
dan perlambatan ekonomi global. Pada tahun 2011, nilai aktivitas M&A lintas batas telah naik
kembali menjadi $ 526 miliar tetapi kemudian turun kembali menjadi sekitar $ 300 miliar pada
tahun 2012.
Banyak kesepakatan M&A lintas batas didorong oleh keinginan perusahaan untuk:
• Mengurangi biaya penelitian dan pengembangan, produksi, distribusi, dan lain sebagainya.
Pendorong pertumbuhan FDI adalah lebih dari 100.000 perusahaan multinasional dengan
lebih dari 900.000 afiliasi di luar negeri, kira-kira setengahnya berada di negara berkembang.2
Pada tahun 2012, untuk pertama kalinya, negara berkembang menarik arus masuk FDI lebih besar
daripada negara maju. Negara maju menyumbang 42 persen ($ 561 miliar) dari total arus masuk
FDI global (lebih dari $ 1,35 triliun pada tahun 2012). Sebagai perbandingan, aliran masuk FDI
ke negara-negara berkembang menyumbang sekitar 52 persen dari aliran masuk FDI dunia ($ 703
miliar). Sisa sekitar enam persen dari arus masuk FDI global mengalir ke negara-negara di Eropa
Tenggara dalam berbagai tahap transisi dari komunisme ke kapitalisme.
Di antara negara maju, negara-negara Uni Eropa (UE), Amerika Serikat, dan Jepang
merupakan penyumbang terbesar aliran masuk FDI dunia. Negara-negara berkembang memiliki
pengalaman yang berbeda-beda pada tahun 2012. Arus masuk FDI ke negara-negara berkembang
di Asia mencapai $ 407 miliar pada tahun 2012, dengan China menarik $ 121 miliar dari total
tersebut. India, penerima terbesar di anak benua Asia, memiliki aliran masuk hampir $ 26 miliar.
FDI yang mengalir dari negara-negara berkembang di Asia juga meningkat, bersamaan dengan
munculnya pesaing global negara-negara tersebut sendiri.
Di tempat lain, seluruh Afrika menarik $ 50 miliar FDI pada tahun 2012, atau sekitar 4
persen dari total dunia. FDI mengalir ke Amerika Latin dan Karibia $ 244 miliar pada tahun 2012,
atau 18 persen dari total FDI dunia. Sebagian besar dari arus masuk ini masuk ke pasar di Amerika
Selatan dengan pertumbuhan ekonomi mereka, basis konsumen yang meluas, dan kekayaan
sumber daya alam. Arus masuk FDI ke Eropa Tenggara dan Commonwealth of Independent States
mencapai $ 87 miliar pada tahun 2012, atau sekitar 6,4 persen dari total FDI dunia.
Empat teori utama yang mencoba menjelaskan mengapa perusahaan terlibat dalam FDI.
Teori siklus hidup produk internasional menyatakan bahwa perusahaan memulai dengan
mengekspor produknya dan kemudian melakukan FDI sebagai produk bergerak melalui siklus
hidupnya. Pada tahap produk baru, suatu barang diproduksi di dalam negeri karena permintaan
domestik yang tidak pasti dan untuk menjaga produksi tetap dekat dengan departemen penelitian
yang mengembangkan produk tersebut. Dalam tahap pematangan produk, perusahaan secara
langsung berinvestasi di fasilitas produksi di negara-negara di mana permintaan cukup besar untuk
menjamin fasilitas produksinya sendiri. Pada tahap akhir produk terstandardisasi, meningkatnya
persaingan menciptakan tekanan untuk mengurangi biaya produksi. Sebagai tanggapan, sebuah
perusahaan membangun kapasitas produksi di negara berkembang berbiaya rendah untuk melayani
pasarnya di seluruh dunia.
Pengetahuan Khusus Pengetahuan Khusus ini bisa berupa keahlian teknis para insinyur atau
kemampuan pemasaran khusus para manajer. Jika pengetahuannya adalah keahlian teknis,
perusahaan dapat mengenakan biaya kepada perusahaan di negara lain untuk menggunakan
pengetahuan tersebut dalam memproduksi produk yang sama atau serupa. Tetapi ketika
pengetahuan khusus perusahaan diwujudkan dalam karyawannya, satu-satunya cara untuk
mengeksploitasi peluang pasar di negara lain adalah dengan melakukan FDI.
Eklektik menyatakan bahwa perusahaan melakukan FDI ketika fitur lokasi tertentu digabungkan
dengan keuntungan kepemilikan dan internalisasi untuk membuat lokasi menarik untuk investasi.
Keuntungan lokasi adalah keuntungan menempatkan aktivitas ekonomi tertentu di lokasi tertentu
karena karakteristik (alami atau yang diperoleh) dari lokasi itu. Keunggulan ini secara historis
adalah sumber daya alam seperti minyak di Timur Tengah, kayu di Kanada, atau tembaga di Chili.
Tetapi keuntungan juga bisa didapat, seperti tenaga kerja yang produktif. Keunggulan kepemilikan
mengacu pada kepemilikan perusahaan atas beberapa aset khusus, seperti pengenalan merek,
pengetahuan teknis, atau kemampuan manajemen. Keuntungan internalisasi adalah keuntungan
yang muncul dari internalisasi aktivitas bisnis daripada menyerahkannya ke pasar yang relatif tidak
efisien. Teori eklektik menyatakan bahwa ketika semua keuntungan ini ada, perusahaan akan
melakukan FDI.
Kekuatan Pasar
Teori kekuatan pasar menyatakan bahwa perusahaan mencoba untuk membangun keberadaan
pasar yang dominan dalam suatu industri dengan melakukan FDI. Manfaat kekuatan pasar adalah
keuntungan yang lebih besar karena perusahaan jauh lebih mampu untuk menentukan biaya input
dan / atau harga outputnya. Salah satu cara perusahaan dapat mencapai kekuatan pasar (atau
dominasi) adalah melalui integrasi vertikal — perluasan aktivitas perusahaan ke dalam tahapan
produksi yang menyediakan input perusahaan (integrasi ke belakang) atau yang menyerap
outputnya (integrasi ke depan). Perusahaan juga dapat mencapai kekuatan pasar yang besar jika
mereka dapat berintegrasi ke depan untuk meningkatkan kendali atas output. Misalnya, mereka
mungkin dapat melakukan investasi dalam distribusi untuk melompati saluran distribusi yang
dikontrol ketat oleh pesaing.
Keputusan tentang apakah akan terlibat dalam FDI melibatkan beberapa masalah penting terkait
pengelolaan- perusahaan dan pasarnya.
Pengendalian
Banyak perusahaan yang berinvestasi di luar negeri sangat memperhatikan pengendalian aktivitas
yang terjadi di pasar lokal. Mungkin perusahaan ingin memastikan bahwa produknya dipasarkan
dengan cara yang sama di pasar lokal seperti di dalam negeri. Atau mungkin ingin memastikan
bahwa harga jual di kedua pasar tetap sama. Beberapa perusahaan mencoba mempertahankan
kepemilikan sebagian besar operasi lokal, katakanlah, bahkan hingga 100 persen, dengan
keyakinan bahwa kepemilikan yang lebih besar memberi mereka kendali yang lebih besar.
Namun karena berbagai alasan, bahkan kepemilikan penuh tidak menjamin kendali.
Misalnya, pemerintah daerah mungkin turun tangan dan meminta perusahaan untuk
mempekerjakan beberapa manajer lokal daripada membawa mereka semua dari kantor pusat.
Perusahaan mungkin perlu membuktikan kelangkaan bakat manajerial lokal yang terampil
sebelum pemerintah mengizinkan mereka membawa manajer dari negara asal. Pemerintah
mungkin juga mensyaratkan agar semua barang yang diproduksi di fasilitas lokal diekspor agar
tidak bersaing dengan produk perusahaan domestik negara tersebut.
Persyaratan Kemitraan Banyak perusahaan memiliki kebijakan ketat mengenai seberapa banyak
kepemilikan yang mereka ambil di perusahaan di luar negeri karena pentingnya mempertahankan
kendali. Di masa lalu, IBM (www.ibm.com) secara ketat mengharuskan kantor pusat memiliki 100
persen dari semua anak perusahaan internasional. Tetapi perusahaan terkadang harus
meninggalkan kebijakan tersebut jika suatu negara menuntut kepemilikan bersama sebagai
imbalan atas akses pasar.
Manfaat Kerjasama Banyak negara telah tumbuh lebih kooperatif terhadap perusahaan
internasional dalam beberapa tahun terakhir. Pemerintah negara berkembang dan pasar
berkembang menyadari manfaat investasi oleh perusahaan multinasional, termasuk penurunan
pengangguran, peningkatan pendapatan pajak, pelatihan untuk menciptakan tenaga kerja yang
lebih terampil, dan transfer teknologi.
Masalah penting lainnya bagi para manajer adalah apakah akan membeli bisnis yang sudah ada
atau membangun anak perusahaan di luar negeri dari bawah ke atas — disebut investasi greenfield.
Akuisisi umumnya menyediakan investor dengan pabrik, peralatan, dan personel yang ada.
Perusahaan yang mengakuisisi juga dapat memperoleh manfaat dari niat baik yang telah dibangun
oleh perusahaan yang ada selama bertahun-tahun dan, mungkin, pengakuan merek perusahaan
yang ada. Pembelian bisnis yang ada juga memungkinkan metode alternatif untuk mendanai
pembelian, seperti pertukaran kepemilikan saham antara perusahaan. Faktor-faktor yang
mengurangi daya tarik untuk membeli fasilitas yang ada antara lain peralatan yang sudah usang,
hubungan yang buruk dengan pekerja, dan lokasi yang tidak sesuai.
Koper Manajer
Keputusan apakah akan membangun fasilitas di pasar luar negeri atau untuk membeli operasi yang
ada di pasar lokal bisa jadi sulit satu. Manajer dapat meminimalkan risiko dengan mempersiapkan
perusahaan mereka sejumlah kejutan yang mungkin mereka hadapi:
• Kebijakan Sumber Daya Manusia Perusahaan tidak selalu dapat mengimpor kebijakan
negara asal tanpa melanggar hukum lokal atau menyinggung adat istiadat setempat. Setiap
negara memiliki persyaratan yang berbeda untuk operasi pabrik dan memiliki peraturan
sendiri tentang operasi bisnis.
• Manfaat Wajib Ini termasuk pakaian yang dipasok perusahaan makan, pembagian
keuntungan yang dibutuhkan, jaminan kerja-kontrak, dan kebijakan pemecatan yang
murah hati. Ini biaya dapat melebihi gaji karyawan dan biasanya tidak bisa ditawar.
• Biaya Tenaga Kerja Prancis memiliki upah minimum sekitar $ 12 / jam, sedangkan
Meksikomemiliki upah minimum hampir $ 5 /hari. Tapi upah minimum riil Meksiko
hampir dua kali lipatnyakarena tunjangan dan pekerjaan yang diamanatkan
pemerintahpraktek. Perbedaan seperti itu tidak selalu terlihat jelas.
• Serikat Pekerja Di beberapa negara, buruh terorganisir ditemukan di hampir setiap industri
dan di hampir setiap perusahaan. Agak daripada berurusan dengan satu serikat, manajer
mungkin perlu ne-gotiate dengan lima atau enam serikat yang berbeda, yang masing-
masing mewakili memberikan keahlian atau profesi yang berbeda.
• Informasi Kadang-kadang tidak ada data yang dapat diandalkan faktor-faktor seperti
ketersediaan tenaga kerja, biaya energi, dan nasional tingkat inflasi. Data ini umumnya
berkualitas tinggi dalam format negara maju tetapi mencurigai muncul dan berkembang.
• Kontak Pribadi dan Politik Kontak ini dapat berupa mantan sangat penting dalam pasar
berkembang dan berkembang dan dapat menjadi satu-satunya cara untuk menjalankan
operasi. Tapi menurut dengan praktek yang diterima secara lokal dapat menimbulkan
dilema etika bagi manajer
Biaya Produksi
Banyak faktor yang mempengaruhi biaya produksi di setiap pasar nasional. Perusahaan mungkin
diminta untuk memberikan keuntungan paket efits untuk karyawan mereka yang melebihi dan di
atas gaji per jam. Meskipun biaya tanah dan tarif pajak atas keuntungan bisa lebih rendah di pasar
lokal , fakta bahwa mereka akan melakukannya tetap konstan tidak dapat diasumsikan.
BIAYA HASIL DAN PENGEMBANGAN Seiring teknologi menjadi semakin bertenaga faktor
kompetitif, melonjaknya biaya pengembangan tahap teknologi berikutnya telah menyebabkan
perusahaan multinasional untuk terlibat dalam aliansi dan akuisisi lintas batas. Misalnya, sangat
besar perusahaan farmasi multinasional sangat tertarik dengan bioteknologi perintis pekerjaan
yang dilakukan oleh start-up wirausaha yang lebih kecil. Perusahaan Farmasi Cadus Baru York
menemukan fungsi 400 gen yang terkait dengan apa yang disebut molekul reseptor. Banyak
gangguan dikaitkan dengan tidak berfungsinya reseptor-reseptor ini — menjadikannya baik target
pengembangan obat. SmithKline Beecham dari Inggris kemudian berinvestasi sekitar $ 68 juta
dalam Cadus sebagai imbalan atas akses ke pengetahuan penelitiannya.
Salah satu indikator signifikansi teknologi dalam FDI adalah jumlah penelitian dan
pengembangan. ment (R&D) dilakukan oleh afiliasi perusahaan di negara lain. Globalisasi inno-
vasi dan fenomena investasi asing dalam R&D belum tentu dimotivasi oleh faktor permintaan
seperti ukuran pasar lokal. Mereka malah tampak didorong oleh faktor pasokan, termasuk
mendapatkan akses ke sumber daya manusia ilmiah dan teknis berkualitas tinggi.
Pengetahuan Pelanggan
Perilaku pembeli seringkali menjadi masalah penting dalam keputusan apakah akan melakukan
atau tidak FDI. Kehadiran lokal dapat membantu perusahaan mendapatkan pengetahuan berharga
tentang pelanggan yang bisa tidak didapat dari pasar dalam negeri. Misalnya, ketika pelanggan
menyukai suatu produk berbeda jauh dari satu negara ke negara lain, kehadiran lokal mungkin
membantu perusahaan lebih baik dalam tahan preferensi tersebut dan sesuaikan produk mereka
dengan sesuai.
Beberapa negara memiliki reputasi kualitas dalam kategori produk tertentu. Otomotif
Jerman teknik, sepatu Italia, parfum Prancis, dan jam tangan Swiss membuat pelanggan terkesan
kualitas unggul. Karena persepsi ini, dapat menguntungkan bagi perusahaan untuk memproduksi
produknya.
produk di negara dengan reputasi kualitas, bahkan jika perusahaan tersebut berbasis di negara
lain. Untuk Misalnya, produsen cologne atau parfum mungkin ingin membotolkan wewangiannya
di Prancis dan memberikannya Nama Perancis. Jenis daya tarik gambar ini bisa cukup kuat untuk
mendorong FDI.
Neraca Pembayaran
Sebuah negara neraca pembayaran adalah sistem akuntansi nasional yang mencatat semua
penerimaan dating menjadi negara dan semua pembayaran kepada entitas di negara lain. Transaksi
internasional yang menghasilkan arus masuk dari negara lain menambah akun neraca
pembayaran. Giro The current account adalah rekening nasional yang transaksi catatan yang
menyangkut ekspor dan impor barang dan jasa, penerimaan pendapatan atas aset di luar
negeri, dan pembayaran pendapatan atas aset asing di dalam negeri. Misalkan sebuah bisnis di
Amerika Serikat menerima pembayaran untuk layanan konsultasi yang diberikan kepada
perusahaan di negara lain. Penerimaan pendapatan akun adalah pendapatan yang diperoleh dari
aset AS diadakan di luar negeri. Terakhir, akun pembayaran pendapatan adalah uang yang
dibayarkan kepada entitas di negara lain yang dulu diperoleh dari aset yang dimiliki di Amerika
Serikat. Sebuah surplus transaksi berjalan terjadi ketika sebuah negara mengekspor lebih banyak
barang dan jasa dan menerima lebih banyak pendapatan dari luar negeri daripada yang diimpor
dan dibayar di luar negeri. SAHAM Akun neraca modal adalah rekening nasional yang transaksi
catatan yang melibatkan pembelian dan penjualan aset.
Financial Insentive - Pemerintah asal dari semua negara memberikan insentif keuangan kepada
perusahaan untuk berinvestasi di dalam perbatasan mereka. Salah satu metode mencakup insentif
pajak, seperti tarif pajak yang lebih rendah atau penawaran untuk membebaskan pajak atas
keuntungan lokal untuk jangka waktu tertentu — yang diperpanjang hingga lima tahun atau lebih.
Suatu negara juga dapat menawarkan pinjaman berbunga rendah kepada investor.
Kelemahan dari jenis insentif ini adalah bahwa mereka dapat memungkinkan perusahaan
multinasional untuk membuat perang penawaran antar lokasi yang bersaing untuk mendapatkan
investasi. Dalam kasus seperti itu, perusahaan biasanya berinvestasi di wilayah yang paling
menarik setelah lokasi tersebut mengalami putaran insentif yang meningkat. Perusahaan bahkan
dituduh melibatkan pemerintah lain dalam negosiasi untuk memaksa konsesi dari lokasi yang
sudah dipilih untuk investasi.
PENINGKATAN INFRASTRUKTUR
Beberapa masalah berkaitan dengan yang tidak sensitive secara keuangan, beberapa
pemerintah mengambil jalan alternatif untuk memikat investasi. Manfaat yang langgeng bagi
masyarakat di sekitar lokasi investasi dapat dihasilkan darilokal — perbaikan infrastruktur.
Misalnya, Malaysia sedang mengukir Multimedia Super Corridor (MSC) yang sangat besar ke
dalam kawasan hutan di sekitarnya. MSC menjanjikan pemerintahan tanpa kertas, kota cerdas
bernama Cyberjaya, dua telesuburbs, taman teknologi, universitas multimedia, dan taman
perlindungan kekayaan intelektual. MSC didedikasikan untuk menciptakan teknologi paling
canggih di bidang telekomunikasi, kedokteran, pembelajaran jarak jauh, dan manufaktur jarak
jauh.
PEMBATASAN KEPEMILIKAN
Pemerintah dapat memberlakukan pembatasan kepemilikan yang melarang perusahaan
non-domestik berinvestasi di industri tertentu atau memiliki jenis usaha tertentu. Larangan
semacam itu biasanya berlaku untuk bisnis di industri budaya dan perusahaan yang penting bagi
keamanan nasional. Misalnya, karena beberapa budaya mencoba melindungi nilai-nilai tradisional,
menerima investasi oleh perusahaan multinasional dapat menimbulkan kontroversi di kalangan
konservatif, moderat, dan liberal.
PERMINTAAN KINERJA
Untuk mendorong FDI keluar, pemerintah negara asal dapat melakukan salah satu hal berikut:
● Menawarkan asuransi untuk menutupi risiko investasi di luar negeri, termasuk, antara lain,
asuransi terhadap pengambilalihan aset dan kerugian akibat konflik bersenjata, penculikan,
dan serangan teroris.
● Memberikan pinjaman kepada perusahaan yang ingin meningkatkan investasi mereka di
luar negeri. Pemerintah negara asal juga dapat menjamin pinjaman yang diambil
perusahaan dari lembaga keuangan.
● Tawarkan keringanan pajak atas keuntungan yang diperoleh di luar negeri atau
negosiasikan perjanjian pajak khusus. Misalnya, beberapa perjanjian multinasional
mengurangi atau menghilangkan praktik pajak berganda — keuntungan yang diperoleh di
luar negeri dikenakan pajak baik di negara asal maupun negara tuan rumah.
● Menerapkan tekanan politik pada negara lain agar mereka melonggarkan pembatasan
mereka pada investasi masuk. Perusahaan non-Jepang seringkali merasa sangat sulit untuk
berinvestasi di Jepang. Amerika Serikat, misalnya, berulang kali menekan pemerintah
Jepang untuk membuka pasarnya lebih jauh kepada FDI. Tetapi karena tekanan tersebut
tidak banyak berhasil, banyak perusahaan AS bekerja sama dengan bisnis lokal Jepang
ketika memasuki pasar Jepang.
Tindakan pemerintah nasional memiliki implikasi penting bagi bisnis. Perusahaan dapat
digagalkan dalam upayanya atau didorong untuk berinvestasi di suatu negara, tergantung pada
pembuatan perjanjian perdagangan bebas, mereka juga merangkul perjanjian investasi bilateral.
Perjanjian investasi bilateral ini menjadi alat penting yang digunakan untuk menarik investasi.
Ketentuan investasi dalam perjanjian perdagangan bebas juga mendapat perhatian yang lebih besar
daripada di masa lalu. Upaya untuk menarik investasi ini memiliki implikasi langsung terhadap
strategi perusahaan multinasional, terutama dalam hal memutuskan di mana akan menempatkan
produksi, logistik, dan kegiatan layanan back-office.
Negara-negara yang baru-baru ini memasuki Uni Eropa menunjukkan kinerja yang sangat baik.
Mereka melihat lebih sedikit investasi di bidang-bidang yang mendukung upah rendah, pekerjaan
tidak terampil dan investasi yang lebih besar dalam kegiatan bernilai tambah lebih tinggi yang
memanfaatkan tenaga kerja terdidik. Alasan utama laju percepatan FDI di Eropa Barat adalah
integrasi ekonomi regional
Cina menarik sebagian besar FDI Asia, memikat perusahaan dengan tenaga kerja berupah rendah
dan akses ke pasar domestik yang sangat besar. Banyak perusahaan yang sudah aktif di China
meningkatkan investasi mereka lebih jauh, dan perusahaan belum mengembangkan strategi untuk
memasukkan China dalam rencana masa depan mereka. Layanan “off-shoring” kemungkinan akan
mendorong FDI yang berkelanjutan di tahun-tahun mendatang, di mana India adalah tujuan
utamanya. Daya tarik India adalah tenaga kerjanya yang berpendidikan, berbiaya rendah, dan
berbahasa Inggris. Salah satu aspek lingkungan usaha nasional yang berimplikasi pada kegiatan
usaha di masa mendatang adalah lingkungan alam. Dengan tindakan mereka, bisnis meletakkan
dasar bagi sikap masyarakat di negara berkembang terhadap FDI oleh perusahaan multinasional.
KESIMPULAN
Teori siklus hidup produk internasional mengatakan bahwa perusahaan dimulai dengan
Ekspor-ing produk dan kemudian melakukan FDI sebagai bergerak produk melalui siklus
hidupnya. Teori ketidaksempurnaan pasar mengatakan bahwa perusahaan melakukan FDI untuk
menginternalisasi transaksi dan menghilangkan ketidaksempurnaan di pasar yang menyebabkan
inefisiensi. Teori eklektik mengatakan bahwa perusahaan melakukan FDI ketika fitur lokasi
menggabungkan dengan kepemilikan dan internalisasi keuntungan untuk membuat investasi
menarik. Teori kekuatan pasar bahwa negara-negara perusahaan mencoba untuk membangun pasar
presence dominan dalam industri dengan melakukan FDI.
Perusahaan yang berinvestasi di luar negeri sering ingin mengendalikan aktivitas di pasar
lokal, tetapi bahkan kepemilikan 100 persen mungkin tidak menjamin kendali. Akuisisi bisnis
yang ada lebih disukai jika memiliki peralatan yang diperbarui, baik
hubungan dengan pekerja, dan lokasi yang sesuai. Perusahaan mungkin perlu melakukan lahan
investasi hijau ketika fasilitas yang memadai tidak tersedia di pasar lokal. Perusahaan sering
terlibat dalam FDI ketika FDI memberi mereka pengetahuan berharga tentang lokal pembeli
perilaku, atau ketika menempatkan mereka dekat dengan klien perusahaan dan saingan
perusahaan.
Negara tuan rumah menerima peningkatan neraca pembayaran dari FDI awal dan dari setiap
ekspor yang dihasilkan FDI, tetapi mereka melihat penurunan dalam neraca pembayaran ketika
perusahaan mengirimkan keuntungan ke negara asal. FDI dalam teknologi membawa orang
dengan keterampilan manajemen yang dapat melatih penduduk setempat dan meningkatkan
produktivitas dan daya saing suatu negara. Negara asal dapat membatasi arus keluar FDI karena
menurunkan neraca pembayaran, tetapi keuntungan yang diperoleh dari aset di luar negeri dan
dikirim pulang meningkatkan neraca pembayaran. Arus keluar FDI dapat menggantikan pekerjaan
di dalam negeri yang didasarkan pada ekspor ke tuan rumah negara, dan dapat merusak neraca
pembayaran negara asal jika mereka mengurangi sebelumnya ekspor.
Negara tuan rumah mempromosikan aliran masuk FDI dengan menawarkan kepada
perusahaan insentif pajak, memberikan pinjaman berbunga rendah, dan membuat perbaikan
infrastruktur lokal. Negara tuan rumah membatasi arus masuk FDI dengan memberlakukan
pembatasan kepemilikan, dan dengan menciptakan tuntutan kinerja yang mempengaruhi cara
perusahaan beroperasi. Negara asal mempromosikan arus keluar FDI dengan menawarkan asuransi
untuk menutupi risiko investasi, memberikan pinjaman kepada perusahaan yang berinvestasi di
luar negeri, menjamin pinjaman perusahaan, menawarkan keringanan pajak atas keuntungan yang
diperoleh di luar negeri, menegosiasikan perjanjian pajak khusus, dan menerapkan tekanan politik
pada negara lain untuk menerima FDI. Negara asal membatasi arus keluar FDI dengan
memberlakukan dengan menerapkan tarif pajak diferensial yang membebankan pendapatan dari
pendapatan di luar negeri pada tarif yang lebih tinggi daripada pendapatan domestik dan sanksi
yang melarang perusahaan domestik untuk melakukan investasi di negara tertentu.
REKOMENDASI
FDI memiliki peran yang sangat penting dalam pembangunan ekonomi yang tentunya
menghasilkan dampak signifikan terhadap negara tuan rumah yang diharapkan dapat menjadi salah
satu sumber pembiayaan bagi pertumbuhan ekonomi. Tidak hanya itu, dalam teknologi pun FDI
membawa orang dengan keterampilan manajemen yang bagus sehingga tentunya dapat
dimanfaatkan untuk melatih penduduk setempat dan meningkatkan produktivitas serta daya saing
suatu negara. Kedepannya pemerintah juga diharapkan lebih mampu membuat atau mendorong
FDI agar lebih berani untuk melakukan investasi di luar negeri.
Daftar Pustaka
Wild, J. John. Kenneeth L.Wild. 2016. Internasiona Business The Challenges of Globalization.
Eighth Edition.