BAB I

PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang

Di era modern ini Bisnis Internasional berkembang sangat pesat sejalan dengan
membiasnya batas batas negara untuk melakukan perdagangan. Hal ini pula yang
mendorong semakin banyaknya perusahan domestik yang melakukan ekspansi hingga
ke negara lain. Selain bertujuan untuk menambah nilai guna suatu produk atau jasa,
tentunya ekspansi ini bertujuan untuk memaksimalkan keuntungan perusahaan dan
memperlebar konsistensi perusahaan dalam kancah Internasional.
Penanaman modal adalah bagian dari penyelenggaraan perekonomian nasional
dalam upaya untuk meningkatkan akumulasi modal, menyediakan lapangan kerja,
menciptakantransfer teknologi, melahirkan tenaga-tenaga ahli baru, memperbaiki
kualitas sumber dayamanusia dan menambah pengetahuan serta membuka akses kepada
pasar global. Penanaman modal asing dapat memberikan keuntungan cukup besar
terhadaperekonomian nasional, misalnya menciptakan lowongan pekerjaan bagi
penduduk tuanrumah sehinga dapat meningkatkan penghasilan dan standar hidup,
menciptakankesempatan bekerjasama dengan perusahaan lokal sehingga mereka dapat
berbagimanfaat, meningkatkan ekspor sehingga meningkatkan cadangan devisa negara
danmenghasilkan alih teknologi.
Tetapi dengan masuknya perusahaan asing ini dalam kegiatan investasi di Indonesia
dimaksudkan sebagai pelengkap untuk mengisi sektor-sektor usaha dan industri yang
belum dapat dilaksanakan sepenuhnya oleh pihak swasta nasional, baik karena alasan
teknologi, manajemen, maupun alasan permodalan. Modal asing juga diharapkan secara
langsung maupun tidak langsung dapat lebih merangsang dan menggairahkan iklim atau
kehidupan dunia usaha dalam berbagai bidang usaha, serta dapat dimanfaatkan sebagai
upaya menembus jaringan pemasaran internasional melalui jaringan yang mereka
miliki. Selanjutnya modal asing diharapkan secara langsung dapat mempercepat proses
pembangunan ekonomi Indonesia.

1.2 Rumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan diatas, maka rumusan masalah dari
paper ini adalah:

1
 1. Apa yang dimaksud dengan investasi langsung luar negeri dan perbedaannya
dengan investasi portofolio?
2. Bagaimana pola investasi langsung luar negeri?
3. Apa saja teori utama yang menjelaskan mengapa perusahaan ikut serta dalam
investasi langsung luar negeri?
4. Bagaimana peran manajemen dalam keputusan investasi langsung luar negeri?
5. Bagaimana pemerintah mengintervensi investasi langsung luar negeri?
6. Apa saja instrumen kebijakan pemerintah dan investasi langsung luar negeri?

1.3 Tujuan
Adapun tujuan dari penulisan paper ini adalah sebagai berikut:
1. Untuk mengetahui yang dimaksud dengan investasi langsung luar negeri dan
perbedaannya dengan investasi portofolio.
2. Untuk mengetahui pola investasi langsung luar negeri.
3. Untuk mengetahui teori utama yang menjelaskan mengapa perusahaan ikut serta
dalam FDI.
4. Untuk mengetahui peran manajemen dalam keputusan investasi langsung luar
negeri.
5. Untuk mengetahui bagaimana pemerintah mengintervensi investasi langsung luar
negeri.
6. untuk mengetahui instrumen kebijakan pemerintah dan investasi langsung luar
negeri.

2
 BAB II
PEMBAHASAN

2.1 Pola Investasi Langsung Luar Negeri

Investasi Langsung Luar Negeri (Foreign Direct Investment/FDI) adalah
pembelian aset fisik atau jumlah yang signifikan dari kepemilikan (saham) dari sebuah
perusahaan di negara lain untuk mendapatkan suatu nilai dari kontrol manajemen.
Sebaliknya, investasi yang tidak melibatkan tingkat kontrol dalam sebuah perusahaan
disebut investasi portofolio.
2.1.1 Naik Turunnya Investasi Langsung Luar Negeri
Arus masuk Investasi Langsung Luar Negeri (Foreign Direct Investment/FDI)
tumbuh sekitar 20 persen per tahun pada semester pertama tahun 1990-an dan
diperluas sekitar 40 persen per tahun pada paruh kedua dekade ini.
Gambar 2.1: Arus Masuk Investasi Langsung Luar Negeri per Tahun

Sumber: World Investment Report (Geneva, Switzerland: UNCTAD),

various years.

Seperti ditunjukkan dalam Gambar 2.1, arus masuk FDI global rata-rata $548
milyar per tahun antara tahun 1994 dan 1999. Arus masuk FDI mencapai
puncaknya sekitar $1,4 trilliun pada tahun 2000, dan kemudian melambat pada
tahun 2001, 2002, dan 2003. Kinerja ekonomi yang kuat dan keuntungan
perusahaan yang tinggi di banyak negara mengangkat arus masuk FDI pada tahun
2004, 2005, 2006, dan mencapai rekor sepanjang masa yaitu lebih dari $ 1,9
triliun di tahun 2007.

3
 Arus masuk FDI global melambat jauh selama krisis kredit global tahun 2008-
2009. Arus masuk FDI meningkat kembali pada tahun 2010 dan 2011 dan
diperkirakan akan meningkat perlahan. Tren jangka panjang mengarah ke aliran
FDI yang lebih besar di seluruh dunia.
Adapun dua penggerak utama arus FDI, yaitu:
1. Globalisasi
Beberapa tahun yang lalu, hambatan perdagangan tidak dikurangi dan
hambatan kreatif bermunculan di banyak negara. Hal ini menyajikan masalah
bagi perusahaan yang berusaha untuk mengekspor produk mereka ke pasar di
seluruh dunia. Gelombang FDI dimulai karena banyak perusahaan masuk ke
pasar yang menjanjikan untuk menghadapi hambatan perdagangan. Akan
tetapi, Putaran di Uruguay dari negosiasi GATT meciptakan ketetapan yang
diperbarui untuk mengurangi hambatan perdagangan. Karena negara
menurunkan hambatan perdagangannya, perusahaan menyadari bahwa mereka
dapat memproduksi di lokasi yang paling efisien dan produktif, kemudian
dengan mudah mengekspor ke pasar di seluruh dunia. Hal ini menyebabkan
gelombang lain dari arus FDI menjadi pasar negara berkembang dengan biaya
murah.
Meningkatnya globalisasi juga menyebabkan pertumbuhan perusahaan
internasional dari pasar negara berkembang untuk melakukan investasi
langsung luar negeri. Contohnya, perusahaan dari Taiwan mulai banyak
berinvestasi di negara lain sejak dua dekade lalu. Perusahaan Acer yang
berkantor pusat di Singapura tetapi didirikan di Taiwan, memproduksi
komputer pribadi dan komponen komputer. Hanya 20 tahun setelah dibuka
untuk bisnis, Acer telah memiliki 10 anak perusahaan di seluruh dunia dan
telah menjadi pemain industri yang dominan di banyak pasar di negara
berkembang.
2. Merger dan Akuisisi
Jumlah merger dan akuisisi serta meningkatnya nilai-nilai mereka dari
waktu ke waktu juga mendasari pertumbuhan jangka panjang di FDI. Merger
dan akuisisi lintas negara adalah sarana utama bagi perusahaan untuk
melakukan FDI. Perusahaan yang berbasis di negara-negara maju secara
historis telah menjadi peserta utama di balik merger dan akuisisi lintas negara.

4
Namun perusahaan-perusahaan dari negara berkembang adalah akuntansi dari
bagian yang lebih beasr untuk aktivitas merger dan akuisisi global.
Beberapa penawaran merger dan akuisisi lintas negara didorong oleh
keinginan perusahaan untuk:
1) Memiliki pijakan di pasar yang letak geografisnya baru atau berbeda.
2) Meningkatkan daya saing global perusahaan.
3) Mengisi kesenjangan dalam lini produk perusahaan dalam industri global.
4) Mengurangi biaya penelitian dan pengembangan, produksi, distribusi, dan
sebagainya.
Pengusaha dan usaha kecil juga berperan dalam perluasan arus masuk FDI.
Tidak ada data tentang porsi FDI dibantu oleh usaha kecil, tetapi kita tahu dari
bukti anekdotal bahwa perusahaan-perusahaan ini terlibat dalam FDI.
Gambar 2.2: Nilai dari Merger dan Akuisisi Lintas Negara

Sumber: World Investment Report (Geneva, Switzerland: UNCTAD),

various years.
Berdasarkan Gambar 2.2 dapat dilihat bahwa nilai merger dan akuisisi
lintas negara mencapai puncaknya pada tahun 2000 yaitu sekitar $ 1,2 triliun.
Angka ini menyumbang sekitar 3,7 persen dari kapitalisasi pasar dari semua
bursa saham di seluruh dunia. Alasan yang disebutkan sebelumnya mengenai
naik turunnya arus masuk FDI juga menyebabkan pola dalam penawaran
merger dan akuisisi lintas negara seperti terlihat pada Gambar 2.2. Pada tahun
2007, nilai merger dan akuisisi lintas negara meningkat menjadi sekitar $1
triliun, sebelum jatuh karena krisis kredit global berkembang. Akan tetapi,
aktivitas merger dan akuisisi secara signifikan lebih rendah pada tahun 2008,
2009, dan 2010 karena efek dari krisis keuangan global dan perlambatan
ekonomi global. Pada 2011, nilai dari aktivitas merger dan akuisisi lintas
negara telah naik kembali menjadi $526 milyar.

5
2.1.2 Arus Investasi Langsung Luar Negeri di Seluruh Dunia
Pendorong pertumbuhan FDI adalah lebih dari 82.000 perusahaan
multinasional dengan lebih dari 810.000 afiliasi di luar negeri, kira-kira
setengahnya berada di negara-negara berkembang. Negara-negara maju tetap
menjadi tujuan utama untuk FDI karena merger dan akuisisi lintas negara
terkonsentrasi di negara-negara maju. Rekening negara maju sekitar 57 persen
($962 milyar) dari arus masuk FDI global, dimana sedikit dibawah $1,7 triliun
pada tahun 2008. Sebagai perbandingan, arus masuk FDI ke negara-negara
berkembang senilai $621milyar sekitar 37 persen dari arus masuk FDI dunia,
dan turun sedikit dari puncaknya sekitar 40 persen pada tahun 2004. 6 persen
sisanya dari arus masuk FDI global masuk ke negara-negara di Eropa Tenggara
dalam berbagai tahap transisi dari komunisme ke kapitalisme.
Di antara negara-negara maju, negara Uni Eropa (UE), Amerika Serikat, dan
Jepang menyumbangkan sebagian besar arus masuk FDI dunia. Uni Eropa tetap
penerima FDI terbesar di dunia, mengumpulkan hampir $ 421 milyar pada tahun
2011 (hampir 28 persen dari total dunia). Di balik angka besar FDI untuk Uni
Eropa yaitu meningkatnya konsolidasi antara pesaing nasional yang besar dan
upaya lebih lanjut dalam integrasi regional Uni Eropa.
Negara-negara berkembang melakukan banyak hal di tahun 2011. Arus masuk
FDI ke negara-negara berkembang di Asia adalah sebesar $423 milyar pada 2011,
dengan China memiliki nominal terbesar yaitu lebih dari $ 124 milyar dari jumlah
tersebut. India, penerima terbesar di benua Asia, memiliki arus masuk hampir
sebesar $31 milyar. FDI yang mengalir dari negara-negara berkembang di Asia
juga meningkat, bertepatan dengan munculnya kompetitor global dari negara itu
sendiri.
Di sisi lain, seluruh Afrika mendapat di $43 milyar dari FDI pada tahun 2011,
atau sekitar 2,8 persen dari total di dunia. FDI yang mengalir ke Amerika Latin
dan Karibia mencapai sebesar $217 milyar pada tahun 2011, atau 14,2 persen dari
total FDI di dunia. Sebagian besar arus masuk ini masuk ke pasar di Amerika
Selatan dengan pertumbuhan ekonomi mereka, memperluas basis konsumen, dan
sumbangan yang kaya akan sumber daya alam. Arus masuk FDI ke Eropa
Tenggara dan persemakmuran negara-negara merdeka mencapai $ 92 miliar pada
2011, atau sekitar 6 persen dari total FDI di dunia.

6
2.2 Penjelasan untuk Investasi Langsung Luar Negeri
Terdapat empat teori utama yang menjelaskan mengapa perusahaan ikut serta
dalam FDI, yaitu:
2.2.1 Siklus Hidup Produk Internasional
Teori siklus hidup produk internasional menyatakan bahwa perusahaan
dimulai dengan mengekspor produknya dan kemudian melakukan FDI sebagai
pergerakan produk melalui siklus hidupnya. Pada tahap produk baru, sebuah
barang diproduksi di dalam negeri karena permintaan domestik yang tidak pasti
dan untuk menjaga produksi dekat dengan departemen penelitian yang
mengembangkan produk tersebut. Pada tahap produk siap pakai, perusahaan
secara langsung berinvestasi dalam fasilitas produksi di negara-negara dimana
permintaan cukup besar untuk menjamin fasilitas produksi sendiri. Pada tahap
standarisasi produk, meningkatnya persaingan menciptakan tekanan untuk
mengurangi biaya produksi. Sebagai respon, perusahaan membangun kapasitas
produksi di negara-negara berkembang dengan biaya murah untuk melayani pasar
di seluruh dunia.
Teori siklus hidup produk internasional terbatas dalam kekuatannya untuk
menjelaskan mengapa perusahaan memilih FDI dibandingkan bentuk-bentuk lain
untuk memasuki pasar. Sebuah perusahaan lokal di pasar yang ditargetkan dapat
membayar hak (lisensi) untuk menggunakan aset khusus yang diperlukan untuk
memproduksi produk tertentu. Dengan cara ini, perusahaan dapat menghindari
resiko tambahan yang terkait dengan investasi langsung di pasar. Teori ini juga
gagal untuk menjelaskan mengapa perusahaan memilih FDI dibandingkan
aktivitas ekspor. Hal itu mungkin lebih murah untuk melayani pasar luar negeri
dengan meningkatkan produksi di pabrik negara dibandingkan dengan
membangun kapasitas tambahan dalam target pasar.
2.2.2 Ketidaksempurnaan Pasar (Internalisasi)
Sebuah pasar yang dikatakan beroperasi pada efisiensi puncak (harga serendah
mungkin yang mereka bisa) dan dimana barang mudah tersedia disebut sebagai
pasar yang sempurna. Akan tetapi, pasar yang sempurna jarang ditemukan dalam
bisnis karena faktor yang menyebabkan gangguan dalam operasi yang efisien dari
suatu industri, yang disebut ketidaksempurnaan pasar. Teori ketidaksempurnaan
pasar menyatakan bahwa ketika ketidaksempurnaan di pasar membuat transaksi
kurang efisien dari biasanya, perusahaan akan melakukan FDI untuk
7
menginternalisasi transaksi dan dengan demikian menghapus ketidaksempurnaan
tersebut.
Terdapat dua ketidaksempurnaan pasar, yaitu:
1. Hambatan Perdagangan
Salah satu ketidaksempurnaan pasar yang umum dalam bisnis
internasional adalah hambatan perdagangan, seperti tarif. Misalnya, Perjanjian
Perdagangan Bebas Amerika Utara menetapkan bahwa porsi yang cukup dari
produk harus berasal dari Kanada, Meksiko, atau Amerika Serikat untuk
menghindari biaya tarif ketika diimpor ke salah satu dari tiga negara tersebut.
Itulah mengapa banyak produsen Korea berinvestasi dalam fasilitas produksi
di Tijuana, Meksiko, tepat di sebelah selatan perbatasan Meksiko dengan
California. Dengan berinvestasi di fasilitas produksi di Meksiko, perusahaan
Korea mampu untuk menghindari tarif dari Amerika Utara yang akan
dikenakan jika mereka mengekspor barang dari pabrik Korea. Kehadiran
ketidaksempurnaan pasar (tarif) menyebabkan perusahaan-perusahaan tersebut
melakukan FDI.
2. Pengetahuan Khusus
Keunggulan kompetitif yang unik dari sebuah perusahaan terdiri dari
pengetahuan khusus. Pengetahuan ini seperti keahlian teknik dari insinyur atau
kemampuan pemasaran khusus dari manajer. Ketika pengetahuan tersebut
adalah keahlian teknis, perusahaan dapat mengenakan biaya untuk perusahaan
di negara-negara lain untuk penggunaan pengetahuan dalam memproduksi
produk yang sama atau sejenis. Akan tetapi, ketika pengetahuan khusus
perusahaan diwujudkan dalam karyawannya, satu-satunya cara untuk
memanfaatkan peluang pasar di negara lain adalah melakukan FDI.
Kemungkinan bahwa perusahaan akan menciptakan pesaing di masa depan
dengan membebankan biaya ke perusahaan lain untuk mengakses pengetahuan
tersebut adalah ketidaksempurnaan pasar lainnya yang dapat mendorong FDI.
Daripada perdagangan dengan keuntungan jangka pendek (biaya dibebankan
keperusahaan lain) untuk kerugian jangka panjang (kehilangan daya saing),
sebuah perusahaan akan lebih memilih untuk melakukan investasi.
Contohnya, ketika Jepang membangun kembali industri setelah Perang
Dunia Kedua, banyak perusahaan Jepang membayar perusahaan-perusahaan
Barat untuk mengakses pengetahuan teknis khusus yang terdapat dalam
8
 produk mereka. Perusahaan-perusahaan Jepang tersebut menjadi mahir dalam
merevisi dan meningkatkan teknologiteknologi tersebut dan menjadi
pemimpin dalam industri mereka, termasuk elektronik dan mobil.
2.2.3 Teori Elektrik
Teori eklektik menyatakan bahwa perusahaan melakukan Investasi Langsung
Luar Negeri atau Foreign Direct Investment (FDI) ketika fitur dari lokasi tertentu
digabungkan dengan kepemilikan dan keuntungan internalisasi untuk membuat
lokasi menarik untuk berinvestasi. Keuntungan lokasi adalah keuntungan untuk
menempatkan suatu kegiatan ekonomi tertentu di lokasi tertentu karena
karakteristik (alam atau yang dapat diperoleh) dari lokasi tersebut. Keuntungan ini
secara historis terdapat sumber daya alam seperti minyak di Timur Tengah, kayu
di Kanada, atau tembaga di Chili. Tetapi keuntungan tersebut juga bisa menjadi
salah satu yang bisa didapatkan, seperti tenaga kerja yang produktif. Keuntungan
kepemilikan mengacu pada kepemilikan perusahaan terhadap beberapa aset
khusus, seperti pengenalan merek, pengetahuan teknis, atau kemampuan
manajemen. Keuntungan internalisasi adalah salah satu yang muncul dari aktivitas
internalisasi bisnis daripada meninggalkan aktivitas tersebut untuk pasar yang
tidak efisien. Teori eklektik menyatakan bahwa ketika semua keunggulan ini ada,
perusahaan akan melakukan Investasi Langsung Luar Negeri atau Foreign Direct
Investment (FDI).
2.2.4 Kekuatan Pasar
Perusahaan sering mencari kekuasaan sebesar mungkin untuk dapat bersaing
dalam suatu industri. Teori kekuatan pasar menyatakan bahwa perusahaan
mencoba untuk membangun kehadiran pasar yang dominan dalam industri dengan
melakukan Investasi Langsung Luar Negeri atau Foreign Direct Investment (FDI).
Manfaat dari kekuatan pasar adalah mendapatkan keuntungan yang lebih besar
karena perusahaan jauh lebih mampu mengatur biaya input dan/atau harga output.
Salah satu cara perusahaan dapat mencapai kekuatan pasar (atau dominasi)
adalah melalui integrasi vertical yakni, perpanjangan kegiatan perusahaan dalam
tahap produksi yang memberikan input suatu perusahaan (integrasi ke belakang)
atau yang menyerap output (integrasi ke depan) nya. Kadang-kadang perusahaan
secara efektif dapat mengontrol suplai dunia dari input yang dibutuhkan oleh
industri jika memiliki sumber daya atau kemampuan untuk mengintegrasikan
suplai yang di-input. Perusahaan juga mungkin dapat mencapai banyak kekuatan
9
 pasar jika perusahaan dapat mengintegrasikan ke depan untuk meningkatkan
kontrol atas output. Misalnya, mereka mungkin bisa melakukan investasi dalam
distribusi untuk melompati saluran distribusi yang dikontrol ketat oleh pesaing.
2.3 Masalah Manajemen dalam Keputusan Investasi Langsung Luar Negeri
Keputusan tentang menentukan apakah untuk terlibat dalam Investasi Langsung
Luar Negeri atau Foreign Direct Investment (FDI) melibatkan beberapa isu penting
tentang pengelolaan perusahaan dan pasar. Beberapa isu-isu ini didasarkan pada inner
perusahaan yang melakukan Investasi Langsung Luar Negeri atau Foreign Direct
Investment (FDI), seperti kontrol yang diinginkan selama operasi di luar negeri atau
biaya perusahaan produksi. Yang lainnya berkaitan dengan pasar dan industri di mana
perusahaan bersaing, seperti preferensi pelanggan atau tindakan pesaing. Adapun yang
tergolong isu-isu penting yaitu sebagai berikut:
2.3.1 Kontrol
Banyak perusahaan yang berinvestasi di luar negeri sangat perhatian dengan
mengendalikan kegiatan yang terjadi di pasar lokal. Mungkin perusahaan ingin
memastikan bahwa produk yang sedang dipasarkan dengan cara yang sama di
pasar lokal negaranya. Atau mungkin ingin memastikan bahwa harga jual tetap
sama di kedua pasar. Beberapa perusahaan mencoba untuk mempertahankan
kepemilikan sebagian besar operasi lokal, misalnya, bahkan sampai 100%, dengan
keyakinan bahwa kepemilikan yang lebih besar akan memberi kontrol yang lebih
besar pula.
Namun karena berbagai alasan, bahkan kepemilikan lengkap tidak menjamin
kontrol. Contohnya, pemerintah daerah dapat mengintervensi atau campur tangan
dan memerlukan perusahaan untuk mempekerjakan beberapa manajer lokal
daripada membawa mereka semua dari perusahaan asalnya. Perusahaan mungkin
perlu untuk membuktikan kelangkaan keterampilan manajerial lokal sebelum
pemerintah akan membiarkan perusahaan membawa manajer dari negara asal.
Pemerintah mungkin juga mengharuskan semua barang yang diproduksi dalam
fasilitas lokal diekspor sehingga mereka tidak bersaing dengan produk-produk
dari perusahaan domestik di negara tersebut.
1. Persyaratan Kemitraan
Banyak perusahaan memiliki kebijakan ketat mengenai berapa banyak
kepemilikan yang mereka ambil di perusahaan luar negeri karena pentingnya
mempertahankan kontrol. Di masa lalu, IBM sangat diperlukan di mana kantor
10
 memiliki 100% dari semua anak perusahaan internasional. Tetapi perusahaan
kadang-kadang harus meninggalkan kebijakan tersebut jika suatu negara
menuntut kepemilikan bersama dengan imbalan akses pasar.
Beberapa pemerintah melihat persyaratan kepemilikan bersama sebagai
cara untuk melindungi pekerja mereka dari eksploitasi dan industri mereka
dari dominasi perusahaan-perusahaan internasional yang besar. Perusahaan
kadang-kadang akan mengorbankan kontrol untuk mengejar peluang pasar,
namun mereka sering tidak melakukan hal itu. Sebagian besar negara saat ini
tidak membatasi hal tersebut dan telah membuka peluang untuk investasi oleh
perusahaan-perusahaan multinasional. Meksiko telah membuat keputusan
investasi dengan perusahaan multinasional atas dasar case by case. IBM telah
melakukan negosiasi dengan pemerintah Meksiko untuk 100% kepemilikan
fasilitas di Guadalajara dan mendapat lampu hijau setelah perusahaan
membuat banyak konsesi di daerah lain.
2. Keuntungan Kerjasama
Banyak negara telah tumbuh lebih kooperatif terhadap perusahaan-
perusahaan internasional dalam beberapa tahun terakhir. Pemerintah
berkembang dan pasar negara berkembang menyadari manfaat dari investasi
oleh perusahaan multinasional, termasuk pengangguran menurun, peningkatan
pendapatan pajak, pelatihan untuk menciptakan tenaga kerja yang lebih
terampil, dan transfer teknologi. Sebuah negara yang terlalu membatasi
operasi perusahaan multinasional dapat melihat aliran investasi masuk yang
buruk. Bahkan, kebijakan membatasi oleh pemerintah India menghambat arus
masuk Investasi Langsung Luar Negeri atau Foreign Direct Investment (FDI)
selama bertahun-tahun.
Kerjasama juga sering membuka saluran komunikasi penting yang
membantu perusahaan untuk menjaga hubungan yang positif di negara tuan
rumah. Kedua belah pihak cenderung berjalan pada jalur aman hampir
sepanjang waktu bekerjasama, tetapi dengan berpegang teguh pada
kesempatan ketika taruhannya sangat tinggi.
Kerjasama dengan mitra lokal dan menghormati kebanggaan nasional di
Eropa Tengah merupakan kontribusi terhadap berhasilnya akuisisi di Hungaria
Borsodi brewery (sebelumnya sebuah perusahaan milik negara) oleh Belgia
Interbrew, sekarang merupakan bagian dari Anheuser-Busch InBev. Sejak
11
 awal, Interbrew dengan bijak menegaskan bahwa itu akan bergerak maju
dengan pembelian yang hanya jika manajemen lokal akan bertanggung jawab.
Interbrew kemudian dibantu manajemen lokal dengan teknis, pemasaran,
penjualan, distribusi, dan pelatihan manajemen umum.
2.3.2 Keputusan Membeli atau Membangun
Hal lain yang penting bagi manajer adalah untuk menentukan apakah membeli
bisnis yang sudah ada atau membangun anak perusahaan di luar negeri dari nol
yang disebut investasi greenfield. Akuisisi umumnya menyediakan investor
dengan yang telah ada pabrik, peralatan, dan tenaga kerja. Perolehan perusahaan
juga dapat mengambil manfaat dari goodwill perusahaan yang telah dibangun
selama bertahun-tahun dan mungkin pengakuan merek dari perusahaan yang ada.
Pembelian sebuah bisnis yang ada juga memungkinkan untuk metode alternatif
pembiayaan pembelian, seperti pertukaran kepemilikan saham antara perusahaan.
Faktor-faktor yang dapat mengurangi daya tarik pembelian fasilitas yang ada yaitu
peralatan usang, hubungan yang buruk dengan pekerja, dan lokasi yang tidak
cocok. Untuk beberapa isu, para manajer mempertimbangkan keputusan untuk
membangun atau membeli operasi, di mana salah satunya dengan membaca
Manajer Briefcase, berjudul "Kejutan dari Investasi di Luar Negeri."
Meksiko Cemex, SA, adalah sebuah perusahaan multinasional yang membuat
keberuntungan dengan berusaha melakukan pembelian pabrik yang tidak efisien
di seluruh dunia dan rekayasa ulang pabrik tersebut. Ketua Lorenzo Zambrano
telah lama menduga bahwa prinsip utama adalah "Pembelian Secara Global, atau
Dibeli." Keberhasilan Cemex dalam menggunakan Investasi Langsung Luar
Negeri atau Foreign Direct Investment (FDI) telah menciptakan kebingungan,
bahkan menyakiti, pesaingnya di negara-negara maju. Misalnya, Cemex terkejut
dengan pasar global ketika dilakukan pembelian $1.800.000.000 dari dua
perusahaan semen terbesar Spanyol, Valenciana dan Sanson.
Namun, fasilitas di pasar lokal kadang-kadang tidak memadai, dan perusahaan
harus melanjutkan dengan investasi greenfield. Misalnya, karena Polandia
merupakan sumber tenaga kerja terampil dan murah, hal itu merupakan lokasi
yang menarik untuk produsen mobil. Namun negara memiliki cara kecil dalam
kemajuan fasilitas produksi mobil ketika General Motors dianggap berinvestasi
di sana. Jadi GM membangun fasilitas sebesar $320.000.000 di wilayah Silesia
Polandia. Pabrik memiliki potensi untuk menghasilkan 200.000 unit per tahun
12
 yakni beberapa di antaranya ditujukan untuk ekspor ke pasar yang
menguntungkan di Eropa Barat. Namun, investasi greenfield dapat memberikan
kebingungan. Memperoleh izin yang diperlukan, pembiayaan, dan
mempekerjakan tenaga lokal dapat menjadi masalah di beberapa pasar.
2.3.3 Biaya Produksi
Banyak faktor yang berkontribusi terhadap biaya produksi di setiap pasar
nasional. Peraturan ketenagakerjaan dapat bertambah secara signifikan terhadap
biaya keseluruhan produksi. Perusahaan perlu untuk menyediakan paket yang
bermanfaat bagi karyawannya yang di atas upah per jam. Kelebihan waktu yang
direncanakan mungkin diperlukan untuk melatih pekerja yang memadai untuk
membawa produktivitas hingga standar yang dapat diterima. Meskipun biaya
tanah dan tingkat pajak atas keuntungan dapat lebih rendah di pasar lokal (atau
sengaja diturunkan untuk menarik perusahaan multinasional), fakta bahwa mereka
akan tetap konstan dengan tidak dapat diasumsikan. Perusahaan dari seluruh dunia
memilih Cina sebagai basis produksi di mana telah menunjukkan peningkatan
upah yang mengurangi keuntungan mereka sebagai ekonomi yang berkelanjutan
menuju industrialisasi. Oleh karena itu beberapa perusahaan menemukan bahwa
Vietnam sekarang merupakan lokasi yang sebagai pilihan mereka.
1. Merasionalisasi Produksi
Salah satu perusahaan menggunakan pendekatan yang berguna untuk
mengendalikan biaya produksi yang disebut dirasionalisasi produksi yang
merupakan sistem produksi di mana setiap komponen produk ini diproduksi
dengan komponen biaya produksi yang terendah. Semua komponen tersebut
kemudian dibawa bersama-sama di satu lokasi pusat untuk disusun menjadi
produk akhir. Pertimbangan pada boneka binatang khas buatan China yang
semua komponen diimpor ke Cina (dengan pengecualian dari benang Polycore
yang dijahit). Mata boneka hewan tersebut dibentuk di Jepang. Pakaian yang
diimpor dari Prancis. Poliester, isian serat berasal dari Jerman atau Amerika
Serikat, dan tumpukan kain berbulu diproduksi di Korea. Hanya perakitan
akhir dari komponen ini yang terjadi di Cina.
Meskipun model produksi ini sangat efisien, namun terdapat masalah
potensial yaitu bahwa penghentian pekerjaan di satu negara dapat
mempengaruhi seluruh proses produksi menjadi terhenti. Misalnya, produksi
mobil sangat dirasionalisasi, dengan bagian-bagian yang datang dari banyak
13
 negara untuk kemudian dilakukan perakitan. Ketika persatuan United Auto
Workers mengadakan aksi mogok selama berminggu-minggu terhadap GM,
banyak pabrik perakitan internasional GM diancam. Secara strategi, UAW
meluncurkan serangan mereka di pabrik GM yang memasok bantalan rem
untuk hampir semua pabrik perakitan di seluruh Amerika Utara.
2. Mexicos Maquiladoria
Membentang 2.000 mil dari Samudera Pasifik ke Teluk Meksiko yang
terletak pada strip 130 mil melebar di sepanjang perbatasan AS-Meksiko yang
terdiri dari kawasan ekonomi khusus. Perekonomian daerah meliputi 11 juta
orang dan $150 miliar pada output. Kombinasi ekonomi dengan upah yang
rendah terletak berikutnya untuk kemakmuran yang besar dan sekarang
menjadi contoh bagi daerah lain yang dibagi oleh upah atau kesenjangan
teknologi. Beberapa analis membandingkan wilayah perbatasan AS-Meksiko
dengan diantara Hong Kong dan wilayah manufaktur, provinsi Guangdong
China. Pejabat dari kota-kota di sepanjang perbatasan antara Jerman dan
Polandia mempelajari pengalaman AS-Meksiko untuk mengetahui pelajaran
apa yang bisa diterapkan untuk situasi mereka yang unik.
3. Biaya Penelitian dan Pengembangan
Sebagai teknologi yang menjadi faktor kompetitif kuat, melambungnya
biaya pengembangan tahap berikutnya dari teknologi telah menyebabkan
perusahaan-perusahaan multinasional untuk terlibat dalam aliansi lintas batas
dan akuisisi. Misalnya, perusahaan besar multinasional bidang farmasi yang
sangat tertarik pada pekerjaan perintis bioteknologi yang dilakukan secara
sederhana, dan memulai kewirausahaannya. Cadus Pharmaceutical
Corporation of New York menemukan fungsi 400 gen terkait dengan disebut
molekul reseptor. Banyak hambatan yang berhubungan dengan fungsi reseptor
yang tidak tepat ini yakni membuat target yang baik untuk pengembangan
obat. Britains Smith Kline Beecham kemudian menginvestasikan sekitar $68
juta di tahun Cadus sebagai imbalan untuk akses pengetahuan penelitiannya.
Salah satu indikator penting teknologi dalam Investasi Langsung Luar
Negeri atau Foreign Direct Investment (FDI) adalah jumlah penelitian dan
pengembangan (R&D) yang dilakukan oleh afiliasi perusahaan di negara lain.
Globalisasi dari inovasi dan fenomena investasi asing di R&D belum tentu
termotivasi oleh faktor permintaan seperti ukuran pasar lokal. Inovasi dan
14
 fenomena investasi asing tersebut tampaknya didorong oleh faktor suplai,
termasuk mendapatkan akses dalam bidang ilmiah dan teknis modal manusia
yang berkualitas tinggi.
2.3.4 Pengetahuan Konsumen
Perilaku pembeli kerap kali menjadi isu penting dalam mengambil keputusan
untuk melakukan Investasi Langsung Luar Negeri. Kehadiran lokal dapat
membantu perusahaan mendapatkan informasi mengenai pelanggan yang tidak
dapat diperoleh dari pasar dalam negeri. Misalnya, ketika preferensi pelanggan
akan produk yang berbeda antara satu negara dengan negara lainnya, kehadiran
lokal mungkin membantu perusahaan dalam memahami dengan lebih baik
preferensi tersebut dan menyesuaikannya dengan produk mereka.
Beberapa negara memiliki reputasi yang baik untuk kategori produk tertentu.
Mesin otomotif Jerman, sepatu Italia, parfum Paris, dan jam tangan Swiss
memikat pelanggan atas kualitasnya yang unggul. Karena persepsi tersebut, hal ini
dapat menguntungkan perusahaan untuk memproduksi produknya di negara yang
memiliki reputasi produk berkualitas, bahkan jika perusahaan tersebut berbasiskan
di negara lain. Contohnya, produsen pewangi badan atau parfum ingin mengemas
parfumnya di Perancis dan memberinya nama Perancis. Gambaran akan daya tarik
seperti ini cukup kuat untuk mendorong terjadinya Investasi Langsung Luar
Negeri.
2.3.5 Following Clients
Perusahaan umumnya terlibat dalam Investasi Langsung Luar Negeri ketika
perusahaan yang mereka sediakan telah berinvestasi ke luar negeri. Praktik
Following Clients ini adalah hal yang biasa terjadi di perindustrian dimana
produsen mendapatkan bagian-bagian komponen dari penyedia yang memiliki
hubungan kerja yang kuat dengannya. Praktik ini cenderung mengelompokkan
perusahaan berdasarkan letak geografis yang berdekatan satu sama lain karena
mereka menyediakan input masing-masing perusahan. Ketika Mercedes membuka
pabrik mobil internasional pertama di negara Tuscaloosa, Alabama, pemasok
komponen mobil juga pindah dari Jerman dengan membawa investasi tambahan
dalam jutaan dolar.
Dengan perusahaan bekerja sama untuk memproduksi produk secara global,
mereka mengenal satu sama lain dengan lebih baik. Pergerakan menuju bisnis

15
 yang lebih ramah lingkungan, ekonomis, dan berkelanjutan yang terkadang
menekan pemasok dan klien mereka untuk menghijaukan kegiatan mereka.
2.3.6 Following Rivals
Keputusan investasi langsung luar negeri sering menyerupai skenario
"following rivals" dalam industri yang memiliki sejumlah perusahaan besar.
Dengan kata lain, banyak dari perusahaan ini percaya bahwa dengan tidak
memilih untuk membuat sebuah gerakan yang akan sejajar hasilnya dengan
perusahaan yang bergerak lebih dulu mungkin mengakibatkan dikeluarkannya dari
pasar yang berpotensi menguntungkan. Ketika perusahaan yang berbasis di
negara-negara industri pindah kembali ke Afrika Selatan setelah berakhirnya
Apartheid, pesaing mereka mengikuti. Tentu saja, setiap pasar hanya dapat
mempertahankan sejumlah pesaing dan perusahaan yang tidak dapat bersaing
sering memilih untuk keluar dari pasar. Ini tampaknya telah terjadi pada Pepsi
(www.pepsi.com), yang kembali ke Afrika Selatan pada tahun 1994 namun
mengundurkan diri pada tahun 1997 setelah hancur oleh Coke
(www.cocacola.com).
2.4 Intervensi Pemerintah dalam Investasi Langsung Luar Negeri
Negara sering campur tangan dalam aliran Investasi Langsung Luar Negeri untuk
melindungi warisan budaya, perusahaan domestik, dan lapangan pekerjaan. Mereka bisa
membuat undang-undang, peraturan, atau membangun batas administratif bagi negara
lain jika mereka ingin berinvestasi di negara yang bersangkutan. Namun, meningkatnya
tekanan kompetitif memaksa negara untuk bersaing satu sama lain untuk menarik
perusahaan multinasional. Meningkatnya persaingan nasional untuk berinvestasi
menyebabkan pemerintah memberlakukan perubahan regulasi yang mendorong
investasi. Sebagian besar perubahan peraturan yang dibuat oleh pemerintah beberapa
tahun belakangan ini lebih baik untuk Investasi Langsung Luar Negeri.
Dalam pengertian umum, anggapan terhadap proteksionisme atau keterbukaan
berakar dalam bangsa budaya, sejarah, dan politik. Nilai-nilai, sikap, dan keyakinan
mendasari posisi pemerintah mengenai Investasi Langsung Luar Negeri. Misalnya,
negara-negara Amerika Selatan dengan ikatan budaya yang kuat dengan warisan Eropa
(seperti Argentina) umumnya antusias terhadap investasi yang diterima dari negara-
negara Eropa. Negara Amerika Selatan dengan pengaruh adat pribumi yang kuat
(seperti Ekuador) umumnya kurang antusias.

16
 Opini dapat menjadi sangat beragam terkait dengan jumlah Investasi Langsung
Luar Negeri yang benar dan harus didukung oleh sebuah negara. Opini berasal dari
mereka yang menghendaki kecukupan ekonomi swasembada secara penuh dan mereka
yang menentang Investasi Langsung Luar Negeri dalam bentuk apapun. Pada opini
lainnya, mereka yang mendukung tidak adanya intervensi pemerintah dan yang
mendukung membludaknya arus masuk investasi luar negeri langsung. Antara dua opini
terdapat lebih banyak negara yang percaya bahwa sejumlah investasi asing diinginkan
untuk meningkatkan output nasional dan meningkatkan standar hidup bagi rakyatnya.
2.4.1 Neraca Pembayaran
Neraca pembayaran suatu negara merupakan sistem akuntansi yang mencatat
semua penerimaan yang masuk ke negara dan semua pembayaran kepada entitas
di negara lain. Transaksi internasional yang menghasilkan arus masuk dari negara
lain menambah saldo rekening pembayaran. Transaksi internasional yang
mengakibatkan arus keluar ke negara-negara lain mengurangi saldo rekening
pembayaran. Gambar 2.3 menunjukkan neraca pembayaran rekening untuk
Amerika Serikat, yang memiliki dua komponen utama yaitu saldo giro/transaksi
berjalan dan akun modal.
Gambar 2.3: Neraca Pembayaran Amerika Serikat

1. Saldo Giro atau Transaksi Berjalan

Saldo giro adalah rekening negara yang mencatat transaksi yang
melibatkan ekspor dan impor barang dan jasa, penerimaan pendapatan aset di
luar negeri, dan pembayaran pendapatan aset asing di dalam negeri. Akun

17
 dagangan pada Gambar 2.3 meliputi barang berwujud seperti perangkat lunak
komputer, komponen elektronik, dan pakaian. Sebuah "ekspor" barang
dagangan dinyatakan dalam nilai positif dalam neraca pembayaran karena
pendapatan yang diterima. Sebuah "impor" dinyatakan dalam nilai negatif
karena uang yang dibayarkan kepada perusahaan di luar negeri.
Pada neraca jasa melibatkan pariwisata, konsultasi bisnis, perbankan, dan
jasa lainnya. Misalkan bisnis di Amerika Serikat menerima pembayaran untuk
layanan konsultasi yang diberikan kepada sebuah perusahaan di negara lain.
Penerimaan dicatat sebagai layanan "ekspor" dan dinyatakan dalam nilai
positif. Sebuah layanan "impor" memerlukan uang untuk dikirim keluar dari
suatu negara dan karena itu dinyatakan dalam nilai negatif.
Akun penerimaan pendapatan adalah pendapatan yang diperoleh dari aset
AS yang ada di luar negeri. Ketika anak perusahaan AS di luar negeri
membayarkan laba yang kembali ke induknya di Amerika Serikat, dicatat
sebagai "penerimaan pendapatan" dan dinyatakan dalam nilai positif.
Terakhir, akun pembayaran pendapatan adalah uang yang dibayarkan
kepada entitas di negara-negara lain yang diperoleh dari aset yang dimiliki di
Amerika Serikat. Misalnya, ketika sebuah anak perusahaan Perancis cabang
Amerika Serikat mengirimkan labanya kembali ke perusahaan induk di
Perancis, transaksi dicatat sebagai "pembayaran pendapatan" dan dinyatakan
dalam nilai negatif.
Surplus transaksi berjalan terjadi ketika sebuah negara mengekspor lebih
banyak barang dan jasa dan menerima lebih banyak pendapatan dari luar
negeri daripada mengimpor dan membayar ke luar negeri. Sebaliknya, defisit
transaksi berjalan terjadi ketika suatu negara mengimpor lebih banyak barang
dan jasa dan membayar lebih banyak ke luar negeri daripada ekspor dan
menerima dari luar negeri.
2. Akun Modal
Akun modal adalah rekening negara yang mencatat transaksi yang
melibatkan pembelian dan penjualan aset. Misalkan seorang warga negara AS
membeli saham di sebuah perusahaan Meksiko di pasar saham Meksiko.
Transaksi dicatat sebagai "Kenaikan aset AS di luar negeri (capital outflow)"
dan diberi nilai negatif. Jika investor Meksiko membeli properti di Amerika

18
 Serikat, transaksi tersebut meningkatkan "Aset asing di Amerika Serikat
(capital inflow)" dan dinyatakan dalam nilai positif.
2.4.2 Alasan Intervensi Negara Tuan Rumah
1. Pengendalian Neraca Pembayaran
Banyak pemerintah menganggap bahwa intervensi sebagai satu-satunya
cara menjaga neraca pembayaran di bawah kontrol. Pertama, karena arus
masuk Investasi Luar Negeri Langsung dicatat sebagai penambahan pada
neraca pembayaran. Kedua, negara-negara dapat memberlakukan persyaratan
konten lokal pada investor dari negara-negara lain untuk tujuan produksi lokal.
Hal ini memberikan perusahaan lokal kesempatan untuk menjadi pemasok
untuk operasi produksi, yang dapat membantu mengurangi impor negara dan
dengan demikian meningkatkan neraca pembayaran. Ketika, ekspor yang
dihasilkan oleh operasi produksi baru dapat memiliki dampak yang
menguntungkan pada neraca pembayaran negara tuan rumah.
Tapi ketika perusahaan mengembalikan keuntungan kembali ke negara
asal mereka, mereka menguras cadangan devisa dari negara tuan rumah
mereka. arus keluar modal ini mengurangi neraca pembayaran dari negara
tuan rumah. Untuk menopang neraca pembayaran, negara tuan rumah dapat
melarang atau membatasi perusahaan nondomestik dari menghapus
keuntungan ke negara asalnya.
Alternatif lain, negara tuan rumah dapat menghemat cadangan devisa
mereka ketika perusahaan-perusahaan internasional menginvestasikan kembali
pendapatan mereka. Menginvestasikan kembali pada fasilitas manufaktur lokal
juga dapat meningkatkan daya saing produsen lokal dan meningkatkan ekspor,
dan menjaga neraca pembayaran negara tuan rumah
2. Memperoleh Sumber dan Manfaat
Di luar alasan menjaga neraca pembayaran, pemerintah mungkin campur
tangan dalam aliran Investasi Luar Negeri Langsung untuk memperoleh
sumber daya dan manfaat seperti teknologi, keterampilan manajemen dan
ketenagakerjaan.
a. Akses Teknologi
Investasi di bidang teknologi, baik dalam produk atau proses,
cenderung meningkatkan produktivitas dan daya saing sebuah negara.
Itulah sebabnya negara tuan rumah memiliki insentif yang kuat untuk
19
 mendorong impor teknologi. Selama beberapa tahun, negara-negara
berkembang di Asia diperkenalkan keahlian proses industri seperti
misalnya perusahaan multinasional mendirikan pabrik di daerah
perbatasan. Tapi skerang ini, beberapa dari mereka berusaha untuk
memperoleh dan mengembangkan keahlian teknologi mereka sendiri.
Ketika industri raksasa Jerman Siemens (www.siemens.com) memilih
Singapura sebagai tempat untuk pusat desain mikroelektronika Asia-
Pacific, Singapura memperoleh akses teknologi yang berharga. Singapura
juga mengakses teknologi semikonduktor yang berharga dengan
bergabung dengan Texas Instruments berbasis AS (www.ti.com) dan lain-
lain untuk mendirikan fasilitas semikonduktor produksi pertama di negara
itu.
b. Kemampuan Manajemen dan Ketenagakerjaan
Sebelumnya negara komunis kekurangan beberapa keterampilan
manajemen yang diperlukan untuk menyukseskan perekonomian global.
Dengan dilaksanakannya investasi Langsung Luar Negeri, negara tersebut
dapat menarik manajer berbakat untuk datang dan melatih penduduk
setempat dan dengan demikian meningkatkan daya saing internasional
perusahaan domestik milik mereka. Selain itu penduduk setempat yang
dilatih dalam teknik manajemen modern berkemungkinan memulai bisnis
lokal mereka sendiri sehingga memperluas kesempatan kerja. Namun para
pengkritik berpendapat bahwa meskipun Investasi Luar Negeri Langsung
dapat menciptakan lapangan kerja, namun juga dapat melenyapkan
pekerjan jika perusahaan lokal yang kurang kompetitif dipaksa keluar dari
bisnis.
2.4.3 Alasan Intervensi Negara Asal
Negara Asal (orang-orang dari perusahaan internasional meluncurkan
investasi mereka) juga berusaha untuk mendorong arus keluar Investasi Langsung
Luar Negeri untuk berbagai alasan. Tapi negara asal cenderung memiliki
kekhawatiran lebih sedikit karena mereka merupakan negara sejahtera, industri
maju. Untuk negara-negara ini, investasi luar jarang memiliki dampak nasional
seperti dampak pada pengembangan atau negara-negara berkembang yang
menerima Investasi Langsung Luar Negeri. Namun demikian, berikut ini adalah

20
salah satu alasan paling umum untuk mengecilkan ke arah luar Investasi Langsung
Luar Negeri.
1. Investasi di negara-negara lain mengirimkan sumber dari negara asal.
Akibatnya, lebih sedikit sumber daya yang digunakan untuk pembangunan dan
pertumbuhan ekonomi di Negara asal. Di sisi lain, keuntungan dari aset luar
negeri yang dikembalikan peningkatan asal kedua keseimbangan negara asal
untuk pembayaran dan sumber daya yang tersedia.
2. Dikeluarkannya Investasi Langsung Luar Negeri pada akhirnya dapat merusak
keseimbangan Negara pembayaran dengan mengambil tempat ekspornya. Hal
ini dapat terjadi ketika sebuah perusahaan menciptakan fasilitas produksi di
pasar luar negeri, output yang menggantikan ekspor yang digunakan untuk
dikirim ke sana dari negara asal. Sebagai contoh, jika sebuah Volkswagen
(www.vw.com) tanaman di Amerika Serikat mengisi permintaan yang pembeli
AS lain akan puas dengan pembelian mobil buatan Jerman, keseimbangan
Jerman pembayaran adalah negatif. Namun, keseimbangan Jerman
pembayaran akan terpengaruh secara positif ketika Volkswagen memulangkan
keuntungan AS, yang membantu meniadakan saldo negatif awal investasi
untuk efek pembayaran. Dengan demikian, investasi internasional mungkin
memberikan kontribusi positif untuk posisi neraca pembayaran negara dalam
jangka panjang dan mengimbangi dampak negatif awal.
3. Pekerjaan yang dihasilkan dari investasi keluar dapat menggantikan pekerjaan
di Negara asal. Hal ini seringkali menjadi isu yang paling diperdebatkan untuk
negara asal. Relokasi produksi untuk upah negara rendah dapat memiliki
dampak yang kuat pada lokal atau wilayah. Namun, dampak nasional jarang
sekali terjadi, dan efeknya sering diredam oleh kesempatan kerja lainnya
dalam perekonomian. Selain itu, mungkin ada peningkatan pengimbangan
dalam pekerjaan negara asal jika ekspor tambahan diperlukan untuk
mendukung kegiatan diwakili oleh Investasi Langsung Luar Negeri keluar.
Misalnya, jika Hyundai (www.hyundai-motor.com) dari Korea Selatan
membangun pabrik manufaktur mobil di Brazil, kerja Korea dapat meningkat
untuk memasok pabrik Brasil dengan bagian-bagiannya.
Investasi Langsung Luar Negeri tidak selalu berpengaruh negatif terhadap
negara asal. Bahkan, negara-negara mempromosikan keluar Investasi Langsung
Luar Negeri untuk alasan berikut:
21
 1. Keluarnya Investasi Langsung Luar Negeri dapat meningkatkan daya saing
jangka panjang. Bisnis hari ini sering bersaing pada skala global. Perusahaan
yang paling kompetitif cenderung menjadi orang yang melakukan bisnis di
lokasi yang paling menguntungkan di mana saja di dunia, terus meningkatkan
kinerja relatif mereka untuk pesaing, dan mendapatkan keunggulan teknologi
dari aliansi dibentuk dengan perusahaan lain. perusahaan Jepang telah menjadi
ahli dengan mendapatkan manfaat dari Investasi Langsung Luar Negeri dan
perjanjian kerjasama dengan perusahaan dari negara lain. Kunci kesuksesan
mereka adalah bahwa perusahaan-perusahaan Jepang melihat setiap kerja
bersama sebagai kesempatan belajar.
2. Suatu Negara dapat mendorong Investasi Langsung Luar Negeri di industri
diidentifikasi sebagai industri "sunset". Sunset Industri adalah mereka yang
menggunakan teknologi ketinggalan zaman dan usang atau yang
mempekerjakan rendah upah pekerja dengan beberapa keterampilan.
Pekerjaan ini tidak sangat menarik bagi negara-negara yang memiliki industri
yang membayar pekerja terampil upah yang tinggi. Dengan memungkinkan
beberapa pekerjaan ini untuk pergi ke luar negeri dan dengan pelatihan
kembali pekerja yang lebih tinggi membayar kerja yang terampil, mereka
dapat meningkatkan ekonomi mereka terhadap industri "sunrise". Ini
merupakan trade-off bagi pemerintah antara kerugian jangka pendek dari
pekerjaan dan manfaat jangka panjang untuk mengembangkan keterampilan
pekerja.
2.5 Instrumen Kebijakan Pemerintah dan Investasi Langsung Luar Negeri
Seiring waktu, kedua Negara Tuan Rumah dan Negara Asal telah mengembangkan
berbagai metode baik untuk mempromosikan atau untuk membatasi Investasi Langsung
Luar Negeri (lihat Gambar 2.4). Pemerintah menggunakan alat ini untuk berbagai
alasan, termasuk meningkatkan keseimbangan posisi pembayaran, memperoleh sumber
daya, dan, dalam kasus investasi ke arah luar, menjaga pekerjaan di Negara asal. Mari
kita lihat metode ini.

22
 Gambar 2.4: Metode mempromosikan dan membatasi investasi langsung
luar negeri
2.5.1 Negara Tuan Rumah: Promosi
Negara tuan rumah menawarkan berbagai insentif untuk mendorong arus
masuk Investasi Langsung Luar Negeri. Ini mengambil dua bentuk umum insentif
keuangan dan perbaikan infrastruktur.
1. Insentif Keuangan
Pemerintah tuan rumah yaitu semua negara memberikan perusahaan
insentif keuangan untuk berinvestasi dalam perbatasan mereka. Salah satu
metode termasuk insentif pajak, seperti pajak yang lebih rendah atau
menawarkan untuk membebaskan pajak atas keuntungan lokal untuk jangka
waktu memperpanjang selama lima tahun atau lebih. Sebuah negara mungkin
juga menawarkan pinjaman berbunga rendah kepada investor.
Kelemahan dari jenis insentif adalah bahwa mereka dapat memungkinkan
perusahaan multinasional untuk menciptakan perang penawaran antar wilayah
yang berlomba-lomba untuk berinvestasi. Dalam kasus tersebut, perusahaan
biasanya berinvestasi di wilayah yang paling menarik setelah lokasi berada
pada putaran insentif meningkat. Perusahaan bahkan telah dituduh terlibat
dengan pemerintah lain dalam negosiasi untuk memaksa kelonggaran dari
wilayah yang sudah dipilih untuk investasi. Biaya untuk pembayar pajak untuk
menarik Investasi Langsung Luar Negeri bisa beberapa kali dengan apa
pekerjaan yang sebenarnya sendiri terbayar, terutama ketika negara mencoba
untuk satu sama lain untuk memenangkan investasi.
2. Peningkatan Infrastruktur
Karena masalah yang terkait dengan insentif keuangan, beberapa
pemerintah mengambil rute alternatif untuk memikat investasi. Manfaat bagi

23
 masyarakat di sekitar lokasi investasi dapat dihasilkan dari membuat
pelabuhan perbaikan infrastruktur lokal yang lebih baik cocok untuk
pengiriman dalam kontainer, jalan diperbaiki, dan peningkatan sistem
telekomunikasi. Misalnya, ukiran Malaysia Multimedia Super Corridor yang
sangat besar (MSC) ke dalam lingkungan hutan suatu daerah. MSC
menjanjikan pemerintah tanpa kertas, sebuah kota cerdas yang disebut
Cyberjaya, dua telesuburbs, taman teknologi, universitas multimedia, dan
sebuah taman properti perlindungan intelektual. MSC ini didedikasikan untuk
menciptakan teknologi yang paling maju di telekomunikasi, kedokteran,
pembelajaran jarak jauh, dan manufaktur terpencil.
2.5.2 Negara Tuan Rumah: Pembatasan
Negara Tuan Rumah juga memiliki berbagai metode untuk membatasi
Investasi Langsung Luar Negeri yang masuk. Sekali lagi, ini mengambil dua
bentuk umum pembatasan kepemilikan dan tuntutan kinerja.
1. Pembatasan Kepemilikan
Pemerintah dapat memberlakukan pembatasan kepemilikan yang melarang
perusahaan nondomestik dari investasi di industri tertentu atau dari memiliki
jenis usaha tertentu. Larangan tersebut biasanya berlaku untuk bisnis di
industri budaya dan perusahaan penting untuk keamanan nasional. Sebagai
contoh, karena beberapa budaya mencoba untuk melindungi nilai-nilai
tradisional, menerima investasi oleh perusahaan-perusahaan multinasional
dapat membuat kontroversi di kalangan konservatif, moderat, dan liberal.
Juga, kebanyakan negara tidak mengizinkan Investasi Langsung Luar Negeri
terkait senjata dalam negeri atau perusahaan pertahanan nasional. Pembatasan
kepemilikan lain merupakan persyaratan bahwa investor nondomestik
memegang kurang dari 50 persen saham di perusahaan-perusahaan lokal
ketika mereka melakukan Investasi Langsung Luar Negeri.
Tapi negara yang menghilangkan pembatasan tersebut karena perusahaan
saat ini sering dapat memilih wilayah lain yang tidak memiliki batasan seperti
di tempat. Ketika GM memutuskan apakah untuk berinvestasi di sebuah
pabrik mobil penuaan di Jakarta, Indonesia, pemerintah Indonesia
membatalkan pembatasan kepemilikan dari penjualan paksa akhirnya ke
Indonesia karena China dan Vietnam juga menyarankan GM untuk
menginvestasikan keuangan yang sama.
24
 2. Tuntutan Kinerja
Lebih umum dari kebutuhan kepemilikan tuntutan kinerja yang
mempengaruhi bagaimana perusahaan internasional beroperasi di negara tuan
rumah. Meskipun biasanya dilihat mengganggu, sebagian besar perusahaan
internasional memungkinkan bagi mereka dengan cara yang sama mereka
memungkinkan untuk peraturan Negara tuan rumah. tuntutan kinerja termasuk
memastikan bahwa sebagian dari isi produk berasal dari lokal, yang
menyatakan bahwa sebagian dari output harus diekspor, atau mengharuskan
teknologi tertentu ditransfer ke bisnis lokal.
2.5.3 Negara Asal: Promosi
Untuk mendorong munculnya Investasi Langsung Luar Negeri, negara asal
dapat melakukan salah satu dari berikut:
1. Menawarkan asuransi untuk menutupi risiko investasi di luar negeri, termasuk,
antara lain, asuransi terhadap perampasan aset dan kerugian dari konflik
bersenjata, penculikan, dan serangan teroris.
2. Memberikan pinjaman kepada perusahaan yang ingin meningkatkan investasi
mereka di luar negeri. Sebuah pemerintah di Negara asal juga menjamin
pinjaman bahwa perusahaan mengambil dari lembaga keuangan.
3. Menawarkan keringanan pajak atas keuntungan yang diperoleh di luar negeri
atau bernegosiasi dengan perjanjian pajak khusus. Sebagai contoh, beberapa
perjanjian multinasional mengurangi atau menghilangkan praktik pajak
berganda keuntungan yang diperoleh di luar negeri dikenakan pajak baik di
negara asal dan tuan rumah.
4. Terapkan tekanan politik pada negara lain untuk mengendurkan pembatasan
mereka pada perjalanan investasi. perusahaan non-Jepang sering merasa
sangat sulit untuk berinvestasi dalam Jepang. Amerika Serikat, untuk satu,
berulang kali mendapat tekanan pemerintah Jepang untuk membuka pasarnya
lebih lanjut untuk Investasi Langsung Luar Negeri. Tetapi karena tekanan
seperti telah mencapai sedikit keberhasilan, banyak perusahaan AS bekerja
sama dengan bisnis lokal Jepang.
2.5.4 Negara Asal: Pembatasan
Di sisi lain, untuk membatasi efek dari Investasi Langsung Luar Negeri keluar
pada perekonomian nasional, pemerintah Negara Asal dapat melaksanakan salah
satu dari dua pilihan berikut:
25
1. Memberlakukan tarif pajak yang berbeda yang mengenakan pendapatan dari
laba luar negeri pada tingkat yang lebih tinggi dari pendapatan domestik.
2. Menjatuhkan sanksi langsung yang melarang perusahaan domestik melakukan
investasi di negara-negara tertentu

26
 BAB III
KESIMPULAN

3.1 Simpulan
Berdasarkan pembahasan tersebut, dapat ditarik beberapa kesimpulan sebagai berikut:
1. Investasi Langsung Luar Negeri (Foreign Direct Investment/FDI) adalah pembelian
aset fisik atau jumlah yang signifikan dari kepemilikan (saham) dari sebuah
perusahaan di negara lain untuk mendapatkan suatu nilai dari kontrol manajemen.
Sedangkan, investasi portofolio adalah investasi yang tidak melibatkan tingkat kontrol
dalam sebuah perusahaan disebut.
2. Pola investasi langsung luar negeri dari tahun 19942014 mengalami pasang surut,
yang disebabkan oleh terjadi krisis kredit global. Teori utama yang menjelaskan
mengapa perusahaan ikut serta dalam FDI yaitu siklus hidup produk internasional,
ketidaksempurnaan pasar (internalisasi), teori elektrik, dan kekuatan pasar.
3. Keputusan tentang menentukan apakah untuk terlibat dalam Investasi Langsung Luar
Negeri atau Foreign Direct Investment (FDI) melibatkan beberapa isu penting tentang
pengelolaan perusahaan dan pasar. Adapun yang tergolong isu-isu penting yaitu
kontrol, keputusan membeli atau membangun, biaya produksi, pengetahuan
konsumen, following clients, dan following rivals.
4. Negara sering campur tangan dalam aliran investasi langsung luar negeri untuk
melindungi warisan budaya, perusahaan domestik, dan lapangan pekerjaan. Mereka
bisa membuat undang-undang, peraturan, atau membangun batas administratif bagi
negara lain jika mereka ingin berinvestasi di negara yang bersangkutan. Namun,
meningkatnya tekanan kompetitif memaksa negara untuk bersaing satu sama lain
untuk menarik perusahaan multinasional. Meningkatnya persaingan nasional untuk
berinvestasi menyebabkan pemerintah memberlakukan perubahan regulasi yang
mendorong investasi. Sebagian besar perubahan peraturan yang dibuat oleh
pemerintah beberapa tahun belakangan ini lebih baik untuk investasi langsung luar
negeri.
5. Negara tuan rumah dan negara asal mengembangkan berbagai metode baik untuk
mempromosikan atau untuk membatasi Investasi Langsung Luar Negeri. Dimana
pemerintah menggunakan alat ini untuk berbagai alasan, termasuk meningkatkan
keseimbangan posisi pembayaran, memperoleh sumber daya, dan, dalam kasus
investasi ke arah luar, menjaga pekerjaan di negara asal.
27
 DAFTAR PUSTAKA

Wild, Jhon J. dan Kenneth L. Wild. 2012. International Business The Challenges of
Globalization. Sixth Edition. New Jersey: Pearson Prentice Hall.

28