Analisis Finansial Properti

PWK Unpas
Pertemuan 9
Rate of Return – Single Project
Rate of Return pada single project
• Rate of Return (RoR) is the rate of interest paid on the unpaid balance
of borrowed money or the rate of interest earned on the unrecovered
balance of an investment (loan) so that the final payment or receipt
brings the balance to zero with interest considered.
 $1.500

Contoh Cashflow $500

0 1 2 3 4 5

$1.000

• A $1000 investment is promised to receive of $500 from now and

$1500 five years from now, the rate of retrun is:
• PDisbursements = PReceipts
• 0 = – PD + PR
Petunjuk:
• 1000 = 500 (P/F, i%, 3) + 1500 (P/F i%, 5) Perhatikan yg
• 0 = – 1000 + 500 (P/F, i%, 3) + 1500 (P/F i%, 5) ditandai,kemudian masuk
ke Tabel Discrete Cash
Flow pada halaman berikut
 Petunjuk:
Ambil 2 nilai, yaitu misal
(dalam hal ini) adalah 10%
dan 20%, perhatikan kolom
yang sesuai, P/F, untuk 3
dan 5 tahun

Petunjuk:
Kemudian lakukan
interpolasi untuk mencari
nilai i yg sesuai, yaitu
diperoleh sebesar i = …
Jawaban
• X1 (i=10%) = – 1000 + 500 x 0,75131 + 1500 x 0,62092 = 307,035
• X2 (i=20%) = – 1000 + 500 x 0,57870 + 1500 x 0,40188 = – 107,83
𝑖 − 10% 0 − 307,035
307,035 =
20% − 10% −107,83 − 307,035
𝑖 = 10% + 10% × 0,74
𝑖 = 17,4%
0 i =20%
i =10% i=?

-107,83
Cara Interpolasi

Petunjuk:
Silakan ikuti mana yg paling
mudah dipahami
Soal Latihan 1
• If $5000 is invested now in common stock that is expected to yield $100
per year for 10 years and $7000 at the end of 10 years, what is the rate of
return. Use Present worth analysis.

Cara jawab:
• Buat diagram cashflow
• Susun kalimat 0 = – PD + PR
• Gunakan dua table discrete cashflow, dalam hal ini 5% dan 6%
• Tahun n adalah 10, sesuai soal
• Jawaban pada halaman berikut
 Jawaban Ini adalah hitungan
perkiraan kasar, hanya
untuk mengira2 hasil
• 0 = - 5000 + 100 (P/A, i%, 10)
+ 7000 (P/F, i%, 10)
• Diperoleh i = 5,16%
1

Cashflow

2
Soal Latihan 2
• A real estate investor purchased a piece of property for $6000 and
sold it 17 years later for $21000. The property taxes were $100 per
year. What was the rate of return on the investment? Use Present
Worth Analysis
Jawaban
• Susun kalimat 0 = – PD + PR
• 0 = – 6000 – 100 (P/A, i%, 17) + 21000 (P/F, i%, 17)
• 10% → – 6000 – 100 x 6,81369 + 21000 x 0,19784 = – 2526,73
• 20% → – 6000 – 100 x 4,77463 + 21000 x 0,04507 = – 5530,99
• Dari interpolasi diperoleh i = 6,86%
Diskusi
• Jika i = 6,86% dan MARR = 10%, maka investasi ditolak
• Jika i = 6,86% dan MARR = 5%, maka investasi diterima
• MARR = Minimum Attractive Rate of Return

• Jika i = 6,86% dan inflasi = 10%, maka investasi ditolak

• Jika i = 6,86% dan inflasi = 5%, maka investasi diterima
• Semakin besar inflasi, maka nilai uang semakin turun
• Investasi dengan inflasi yang besar semakin tidak menarik.
Tugas
• Gunakan Soal Latihan 1 dengan perhitungan menggunakan
Equivalent Uniform Annual Worth Analysis (nilai annual/tahunan)
• Petunjuk: Penyusunan kalimat matematik bukan 0 = – PD + PR, tetapi Susun
kalimat 0 = – AD + AR
• Gunakan Quiz Latihan 1 EUAW sebagai panduan bahwa Anda sudah
memahami Soal Latihan 1 dengan EUAW
• Gunakan Tabel Discrete Cash Flow dengan memasukkan interest rate
sesuai dengan yang dibutuhkan dalam perhitungan