UNIVERSITAS PANCASILA

FA KU LTA S E KO N O M I DA N B I S N I S

Modul Pengajaran
Bank & Lembaga KeuanganLainnya
Lembaga Keuangan Non Bank 1 (Non Bank Financial Institution - Ventura)

Hindradjid Harsono, S.E, M.Si

032/B.006/PAPKPBUI/03/2023
WPPE-005324
hharsono@univpancasila.ac.id
0858 8348 6555 Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
 DISCLAIMER

Modul Pengajaran ini bukan pengganti buku

yang digunakan untuk proses pembelajaran
mata kuliah ini

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
 Lembaga Keuangan
Bank Sentral Pertemuan ke 9

Bank Umum
Lembaga Keuangan Bank
Bank
Bank Perkreditan Rakyat

Bank Umum Syariah

Bank Syariah
Bank Perkreditan Rakyat Syariah
Lembaga Keuangan

Ventura Pertemuan ke 10

Dana Pensiun Pertemuan ke 11

Pegadaian
Lembaga Keuangan Non Bank Pertemuan ke 12
Sewa Guna Usaha

Asuransi Pertemuan ke 13

Lainnya Pertemuan ke 14
Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
 Mengapa Belajar
Lembaga Keuangan Non Bank 1
(Modal Ventura)?

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
 Mengapa Belajar
Lembaga Keuangan Non Bank 2
(Modal Ventura)?
• Tujuan belajar Lembaga keuangan non Bank (Modal Ventura)
adalah mahasiswa dapat menjelaskan kembali mengenai
lembaga keuangan Ventura, melalui rincian sbb:
1. Pengertian Modal Ventura/Venture Capital
2. Fungsi dan Tujuan Modal Ventura/Venture Capital
3. Mekanisme Pembiayaan Modal Ventura/Venture Capital

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
 Buku yang digunakan
• Hendy Fachruddin, Pasar Modal Indonesia : Pendekatan Tanya jawab,
2009
• Dahlan Siamat, Manajemen Lembaga Keuangan, Edisi terbaru, 2010
• Eduardus Tandelilin, Potofolio & Investasi: Teori & Aplikasi, Edisi
terbaru, 2017
• Kasmir, Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya, Edisi revisi, 2014

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Lembaga Keuangan Non Bank
• Lembaga keuangan non bank adalah Semua lembaga /badan yang
melakukan kegiatan dalam hal keuangan baik secara langsung maupun
tidak langsung menghimpun dana dari masyarakat dengan mengeluarkan
surat-surat berharga selanjutnya menyalurkannya untuk pembiayaan
investasi perusahaan-perusahaan
Sumber: keputusan menteri keuangan No. KEP-38/MK/IV/1972 tentang Lembaga
keuangan non bank

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Kegiatan Usaha Lembaga Keuangan
Non Bank
• Menghimpun dana dari masyarakat dengan cara mengeluarkan surat-surat
berharga.
• Menyediakan fasilitas kredit baik jangka panjang, maupun jangka menengah
untuk perusahaan milik pemerintah maupun milik swasta.
• Sebagai perantara bagi perusahaan perusahaan yang ada di Indonesia serta
sebagai badan hukum pemerintah untuk mendapatkan kredit untuk
mendapatkan kredit baik didalam negeri maupun diluar negeri.
• Melakukan penyertaan modal pada perusahaan-perusahaan serta penjualan
saham pada pasar modal
• Melakukan kegiatan usaha lain dibidang keuangan setelah mendapat
persetujuan dari menteri keuangan
• Sebagai perantara bagi perusahaan untuk mendapatkan tenaga ahli khususnya
dibidang keuangan.
Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Fungsi utama Lembaga Keuangan Non Bank

• Memberikan memberikan bantuan modal dalam bentuk kredit agar

masyarakat tidak terjerat hutang yang memiliki bunga sangat tinggi dari
pihak rentenir.
• Menghimpun dana dari masyarakat dengan mengeluarkan dokumen
berharga dan menyalurkan kembali untuk pembiayaan investasi kepada
perusahaan-perusahaan yang membutuhkan.
• Untuk memperlancar pembangunan khususnya dibidang ekonomi maupun
di bidang keuangan.

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Jenis Lembaga Keuangan Non Bank
• Lembaga keuangan non bank atau juga disebut sebagai Lembaga keuangan non
depositori dikelompokkan menjadi 3 jenis yaitu :
• Lembaga keuangan kontraktual (contractual institutions) yaitu dengan menarik
dana dari masyarakat dengan menawarkan kontrak. Contohnya polis asuransi;
program dana pensiun dan Usaha Pemberian Kredit Pembelian Rumah.
• Lembaga keuangan investasi (investment institution), lembaga yang memiliki
kegiatan utama meliputi perdagangan-perdagangan surat berharga. contohnya:
Penjamin Emisi Efek (Underwriter); Perantara Pedagang Efek, Manajer Investasi
dan Penasihat Investasi.
• Lembaga keuangan pembiayaan adalah lembaga yang menawarkan jasa
pembiayaan. Contohnya: sewa guna usaha; pembiayaan konsumen; kartu kredit.
perusahaan modal ventura; anjak piutang dan Pegadaian.
Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Pengertian Modal Ventura
Understanding of Venture Capital

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Modal Ventura / Venture Capital
• Usaha Modal Ventura adalah usaha pembiayaan melalui penyertaan modal dan/atau
pembiayaan untuk jangka waktu tertentu dalam rangka pengembangan usaha pasangan
usaha atau debitur. (Pasal 1 Ayat 1 POJK No. 34/POJK.05/2015)
• Pasangan Usaha adalah orang perseorangan atau perusahaan termasuk usaha mikro, kecil, menengah
dan koperasi yang menerima penyertaan modal dan/atau investasi berdasarkan prinsip bagi hasil dari
Perusahaan Modal Ventura, Perusahaan Modal Ventura Syariah atau Unit Usaha Syariah. (Pasal 1 Ayat 7
POJK No. 34/POJK.05/2015)
• Debitur adalah orang perseorangan atau perusahaan termasuk usaha mikro, kecil, menengah dan
koperasi yang menerima pembiayaan usaha produktif dari Perusahaan Modal Ventura. (Pasal 1 Ayat 8
POJK No. 34/POJK.05/2015)
• Modal Ventura adalah investasi jangka panjang dalam bentuk pemberian modal yang
mengambil resiko di mana penyedia dana (venture capitalist) terutama mengharapkan
capital gain selain pendapatan bunga atau deviden. (Tony Lorenz)
• Modal Ventura adalah dana yang diinvestasikan pada perusahaan atau individu yang
memiliki risiko tinggi (Clinton Richardson)
• Modal Ventura adalah usaha penyediaan pembiayaan untuk memungkinkan pembentukan
dan pengembangan usaha-usaha baru baik di bidang teknologi maupun non teknologi.
(Robert White)
Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Pengertian Lembaga Ventura

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Lembaga Modal Ventura &
Modal Ventura Syariah
• Perusahaan Modal Ventura (PMV) adalah badan usaha yang melakukan kegiatan
Usaha Modal Ventura, pengelolaan dana ventura, kegiatan jasa berbasis fee, dan
kegiatan lain dengan persetujuan Otoritas Jasa Keuangan. (Pasal 1 Ayat 2 POJK No.
34/POJK.05/2015)
• Perusahaan Modal Ventura Syariah (PMVS) adalah badan usaha yang melakukan
kegiatan Usaha Modal Ventura Syariah, pengelolaan dana ventura, dan kegiatan
usaha lain dengan persetujuan Otoritas Jasa Keuangan yang seluruhnya dilaksanakan
berdasarkan prinsip syariah. (Pasal 1 Ayat 4 POJK No. 34/POJK.05/2015)
• Prinsip Syariah adalah ketentuan hukum Islam berdasarkan fatwa dan/atau pernyataan
kesesuaian syariah dari Dewan Syariah Nasional Majelis Ulama Indonesia. (Pasal 1 Ayat 5
POJK No. 34/POJK.05/2015)
• Unit Usaha Syariah yang selanjutnya disingkat UUS adalah unit kerja dari kantor
pusat PMV yang berfungsi sebagai kantor induk dari kantor yang melaksanakan
kegiatan Usaha Modal Ventura Syariah. (Pasal 1 Ayat 5 POJK No. 34/POJK.05/2015)
Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Modal Ventura
• Modal Ventura dalam arti sempit adalah modal yang ditanamkan pada usaha
yang mengandung resiko baik dalam bentuk penyertaan modal saham,
obligasi konversi maupun pinjaman yang dapat dikonversi menjadi saham
• Modal Ventura merupakan lembaga pembiayaan yang:
✓Beresiko tinggi
✓Merupakan investasi jangka panjang
✓Keuntungan yang diperoleh berupa capital gain dan pendapatan bunga
atau deviden
✓Biasanya investasi ini pada usaha-usaha baru atau usaha-usaha yang
bersifat inovasi
Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
 Pengertian Modal Ventura
• Suatu pembiayaan oleh suatu perusahaan kepada suatu perusahaan
pasangan usahanya dengan prinsip pembiayaan adalah penyertaan modal
• Perusahaan penerima penyertaan
• Perusahaan pasangan usaha (Investee Company)
• Perusahaan melakukan penyertaan
• Perusahaan modal ventura

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Prinsip Pembiayaan
• Penyertaan • Untuk obligasi dan
• Obligasi pinjaman tidak sama
• Pinjaman dengan perbankan
• Syarat pengembalian
dan balas jasa lebih
lunak

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Syarat Lebih Lunak
• Bagi hasil
• Pembayaran pinjaman hanya jika perusahaan pasangan usaha mampu
• Pinjaman dapat dikonversikan menjadi saham – penyertaan

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Konsep Modal Ventura
• Ciri-ciri khusus investasi modal ventura adalah tingginya kemungkinan risiko
yang dihadapi oleh pemodal (venture capitalist) tanpa melihat struktur
investasi apakah bentuk penyertaan modal yang memberikan capital gain
jangka panjang atau berupa pinjaman yang memberikan keuntungan
(return on investment) yang tinggi bagi pemodal ventura.
• Keterlibatan perusahaan modal ventura antara lain meliputi kegiatan
operasi perusahaan di samping memberikan usulan-usulan. Pada prinsipnya
perusahaan modal ventura bertindak seolah-olah sebagai partner.
• Perusahaan ventura juga selalu berusaha mengembangkan perusahaan
pasangan usahanya untuk menjadi lebih menguntungkan sehingga dapat
memberikan keuntungan yang lebih tinggi bagi perusahaan modal ventura.
Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
 Fungsi dan Tujuan
Lembaga Ventura

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Perkembangan Modal Ventura
• Dimulai dikenal tahun 1920 -1930 di Amerika, awalnya digunakan untuk
menolong usaha individu mengalami kesulitan dalam kegiatan investasi.
• Di Indonesia dikenal secara formal setelah berlaku Paket 20 Desember 1988,
modal ventura sebagai salah satu pembiayaan.
• Modal ventura di Indonesia masih kurang berkembang dibandingkan
dengan pembiayaan lain.

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Sebab Modal Ventura Kurang Berkembang
• Belum dikenal
• Risiko
• Kesesuaian
• Tenaga profesional
• Pasar modal
• Peraturan perundang-undangan

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Tujuan Lembaga Ventura
Selain untuk memperoleh keuntungan yang tinggi, modal ventura juga
mempunyai tujuan lain sebagai berikut:
1. membantu pendirian suatu perusahaan
2. membantu pengembangan usaha terutama pada tahap awal
3. membantu perusahaan pada tahap pengembangan produk maupun
tahap mengalami kemunduran
4. membantu merealisasi suatu gagasan produk terutama produk teknologi
5. mengembangkan proyek Penelitian dan Pengembangan (research and
development)
6. mengembangkan teknologi baru dan alih teknologi
7. pengalihan kepemilikan suatu perusahaan
Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Manfaat Modal Ventura
• Bagi perusahaan pasangan usaha
• Dapat menjalankan usaha
• Peningkatan kemungkinan berhasilnya usaha
• Kelancaraan pendanaan
• Peningkatan efisiensi kegiatan usaha
• Peningkatan bankability
• Peningkatan kemampuan pengembangan usaha
• Bagi perusahaan modal ventura
• Memperoleh balas jasa atas pembiayaan
• Membantu kesejahteraan rakyat melalui pengembangan usaha
• Peningkatan kemampuan tehnis dan pengalaman karyawan dan staf
perusahaan modal ventura
• Peningkatan informasi tentang modal ventura
Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Jenis Bantuan Pada Lembaga Ventura
• Perusahaan modal ventura bantuan dana
• Perusahaan modal ventura bantuan manajemen

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
 Jenis Lembaga Ventura

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Jenis Modal Ventura
• Berdasarkan cara pemberian bantuan
• Single tier approach
• Two tier approach
• Berdasarkan cara penghimpunan dana
• Leverage venture capital
• Equity venture capital
• Berdasarkan kepemilikan
• Private venture capital company
• Public venture capital company
• Bank affiliate venture capital company
• Conglomerate venture capital company

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Berdasarkan Cara Pemberian Bantuan
Pada Modal Ventura
• Single tier approach
• Sebuah perusahaan ventura yang mempunyai dua fungsi sekaligus, yaitu :
• Penghimpun dana (Fund company)
• Mengelola dana yang dihimpun (Management company)
• Pihak yang terkait
• Perusahaan modal ventura
• Perusahaan pasangan usaha
• Two tier approach
• Jenis pembiayaan modal ventura ini adalah pendanaan yang dikelola oleh dua badan usaha, dimana
satu perusahaan berperan sebagai penghimpun dana (fund company) dan satu lainnya berfungsi
untuk mengelola dana yang dihimpun (management company).
• Pihak terkait :
• Perusahaan modal ventura pembiayaan
• Perusahaan modal ventura manajemen
• Perusahaan pasangan usaha Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Berdasarkan Cara Penghimpunan Dana
Pada Modal Ventura
• Leverage Venture Capital
• Sumber dana modal ventura untuk jenis ini berasal dari kumpulan wujud pinjaman
dari berbagai pihak yang dikelola oleh satu perusahaan modal ventura.
• Equity Venture Capital
• Sumber dana modal ventura / equity venture capital berasal dari perusahaan modal
ventura yang sebagian besar dananya berasal dari modal pribadi.

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Berdasarkan Kepemilikan Pada Modal Ventura
• Private Venture Capital Company
• Perusahaan modal ventura yang belum go-public
• Public Venture Capital Company
• Perusahaan modal ventura yang sudah go-public
• Bank Affiliate Venture Capital Company
• Perusahaan modal ventura yang didirikan oleh bank – bank yang mengalami
surplus dana dan mempunyai misi khusus dalam hal modal ventura
• Conglomerate Venture Capital Company
• Perusahaan yang didirikan atau dimiliki oleh sejumlah perusahaan besar

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Contoh Perusahaan Modal Ventura

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
 Contoh Perusahaan Modal Ventura di Indonesia
1.East Ventures
2.Alpha JWC Ventures
3.Mandiri Capital
4.Intudo Ventures
5.MDI Ventures

Sumber: https://landx.id/blog/modal-ventura-adalah-definisi-perusahaan-modal-ventura-di-indonesia/
Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Perusahaan Modal Ventura yang terdaftar di
OJK
Per Juli 2018, terdapat 61 perusahaan modal ventura konvensional dan 4
perusahaan Syariah yang telah terdaftar di OJK:
1. PT Astra Vitra Ventura 11. PT Ventura Investasi Prima
2. PT Bina Artha Ventura 12. PT Ventura Investasi Utama
3. PT Celebes Artha Ventura 13. PT Venturas Tunai Capital
4. PT Ivaro Ventura 14. PT Sarana Jakarta Ventura
5. PT Lima Ventura 15. PT Dana Mandiri Sejahtera
6. PT Sarana Kalsel Ventura 16. PT Mitra Bisnis Keluarga Ventura
7. PT Sarana Lampung Ventura 17. PT Sarana Jatim Ventura
8. PT Sosial Entreprener Indonesia 18. PT Sarana Sulut Ventura
9. PT Vasham Kosa Sejahtera 19. PT Maju Raya Sejahtera
10. PT Ventura Ginat Asia 20. PT Sarana Jabar Ventura
Sumber: https://keuangan.kontan.co.id/news/inilah-65-perusahaan-modal-ventura-yang-terdaftar-di-ojk
Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Perusahaan Modal Ventura yang terdaftar di OJK
(Bagian ke 2)
21. PT Sarana Sumatera Barat Ventura 41. PT Ventura Cakrawal Investama 61. PT Nasorasudha Mega Ventura
22. PT Bahana Artha Ventura 42. PT Sarana Kalteng Ventura 62. PT Permodalan BMT Ventura
23. PT Sarana Sulteng Ventura 43. Suwadana Ventura Capital 63. PT PNM Ventura Syariah
24. PT Selaparang Finansial 44. PT Sarana Aceh Ventura 64. PT Amanah Ventura Syariah
25. PT Sarana Kaltim Ventura 45. PT Techo Venture Business Synergy 65. PT Persada Ventura Syariah
26. PT Sarana Surakarta Ventura 46. PT Esta Dana Ventura
27. PT Sarana Bali Ventura 47. PT Mandiri Capital Indonesia
28. PT Sarana Jateng Ventura 48. PT Nusa Makmur Ventura
29. PT Sarana Papua Ventura 49. PT Corpus Prima Ventura
30. PT Sarana Sulsel Ventura 50. PT Cakrabuana Ventura Indonesia
31. PT Sarana Jambi Ventura 51. PT Reliance Modal Ventura
32. PT Sarana NTB Ventura 52. PT Modal Ventura YCAB
33. PT Sarana Yogya Ventura 53. Capital Global Ventura
34. PT Sarana Kalbar Ventura 54. PT Asia Pasific Ventura
35. PT Sarana Nusa Tenggara Timur Ventura 55. PT Central Capital Ventura
36. PT Sarana Sumut Ventura 56. PT Kresna Ventura Kapital
37. PT Sarana Sultra Ventura 57. PT PNM Ventura Capital
38. PT Sarana Riau Ventura 58. PT Sarana Bengkulu Ventura
39. PT Sarana Maluku Ventura 59. PT Modal Nusantara Ventura
40. PT Insan Mulia Investasi 60. PT Karya Ventura
Sumber: https://keuangan.kontan.co.id/news/inilah-65-perusahaan-modal-ventura-yang-terdaftar-di-ojk
Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
 Contoh Perusahaan Modal Ventura di Dunia

Sumber: https://databoks.katadata.co.id/datapublish/2022/10/13/10-perusahaan-modal-ventura-top-global-satu-dari-indonesia
Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Mekanisme Pembiayaan
Lembaga Ventura

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Mekanisme Modal Ventura
1. Prinsip Bantuan
2. Tahap Pembiayaan
3. Bentuk Pembiayaan
4. Bentuk Kesepakatan
5. Cara Investasi

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
1. Prinsip Bantuan Pada Modal Ventura
• Prinsip Pertama
• Pembiayaan modal ventura dapat diberikan dalam bentuk penyertaan modal secara
langsung, yaitu ekuitas dan atau dapat diberikan dalam bentuk pinjaman subordinasi
atau obligasi konversi pada perusahaan yang disertai, yaitu ekuitas kuasi
• Prinsip Kedua
• Pembiayaan invetasi dalam bentuk penyertaan modal bersifat jangka panjang
• Perusahaan modal ventura campur tangan dalam hal manajemen atau pengelolaan
• Prinsip Ketiga
• Pembiayaan modal ventura dalam jangka panjang dengan batasan waktu bantuan
• Jangka watu setiap nagara berbeda-beda
• Umumnya di Indonesia 10 Tahun
Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
Kunci Keberhasilan Agar Perusahaan
Pasangan Usaha Berkembang
• Bantuan diarahkan agar dapat berdiri sendiri, baik pengelolaan dana dan
manajemen
• Kegiatan usaha didukung dengan modal yang cukup dan sesuai dengan
kebutuhan jangka panjang
• Kegiatan usaha didukung dengan sumber daya manusia yang tepat (kuantitas,
kualitas dan proporsi)
• Kesepakatan – perjanjian dibuat harus tegas dan fleksibel terhadap
perekonomian dan teknologi
• Dukungan dana dan sumber daya manusia dari pihak perusahaan modal
ventura yang memadai sesuai dengan karakteristik perusahaan pasangan
usaha
Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
2. Tahap Pembiayaan Modal Ventura
• Pengembangan ide usaha
• Awal kegiatan usaha
• Awal pengembangan usaha
• Ekspansi
• Kejenuhan atau penurunan

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
3. Bentuk Pembiayaan Pada Modal Ventura
• Penyertaan modal dalam bentuk saham
• Obligasi yang dapat dikonversikan menjadi saham
• Pinjaman yang dapat dikonversikan menjadi saham
• Pinjaman yang memberikan hak opsi bagi perusahaan modal ventura untuk
membeli saham
• Pinjaman dengan tingkat bunga yang relatif rendah
• Pinjaman yang tidak perlu dibayar jika perusahaan belum mampu
• Pinjaman yang jika terjadi likuidasi, pengembalian pada prioritas setelah obligasi
dan pinjaman lainnya
• Dan bentuk lain yang tidak bertentangan dengan prinsip modal ventura
Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
4. Bentuk Kesepakatan Pada Modal Ventura
• Kesepakatan terbentuk melalui perjanjian formal – resmi, dengan isi :
• Jumlah pembiayaan
• Cara penarikan atau pencarian
• Jadwal penggunaan bantuan dana
• Jangka waktu bantuan dana
• Bantuk balas jasa finansial
• Cara, jumlah, waktu pembayaran balas jasa finansial
• Cara penarikan kembali investasi - divestasi
• Syarat divestasi yang dipercepat
• Perubahan atau perpindahan kepemilikan
Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
5. Cara Divestasi Pada Modal Ventura
• Divestasi atau penarikan kembali penyertaan modal, dapat dilakukan
dengan cara :
• Pembelian kembali saham modal ventura oleh perusahaan pasangan usaha
• Penawaran saham melalui pasar modal
• Pemberian kredit atau pinjaman dari bank
• Perusahaan pasangan usaha dijual kepada perusahaan atau pihak lain
• Perusahaan pasangan usaha dilikuidasi

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
 Studi Kasus
Lembaga Ventura

Hindradjid Harsono
MODUL JURUSAN AKUNTANSI
 Modal Ventura Milik BRI Mau Bawa
Startup Melantai di Bursa
• Jakarta, CNBC Indonesia - Entitas anak PT Bank Rakyat Indonesia Tbk. (BBRI), BRI Ventures yang bergerak di modal ventura akan
membawa startup dalam portfolio perusahaan untuk melantai di Bursa Efek Indonesia (BEI). Harapannya, kata Chief of Investment
Officer BRI Ventures Markus Rahardja, perusahaan yang melakukan penawaran umum perdana atau initial public offering (IPO)
akan meraup keuntungan baik dari perpajakan, efiesiensi, dan modal.
• "Mudah-mudahan soon, kita akan melihat ada lagi yang melantai di Bursa. Kita perlu melihat ekonomi Indonesia, kalau melantai di
Bursa, perlu melihat investor interest, kita perlu melihat investor appetite, kita perlu lihat fund appetite," katanya kepada
wartawan di Jakarta Selatan, Rabu (24/5.2023).
• Ia mengatakan, keuntungan yang dimaksud bisa dari perpajakan, efisiensi, dan modal.
• Seperti diketahui, perusahaan terbuka yang telah mendapatkan sokongan dana dari BRI Ventuers adalah emiten teknologi PT
Bukalapak.com Tbk. (BUKA). Markus berharap startup lain bisa mengikuti Bukalapak.com dengan melantai di bursa.
• Seperti diketahui, BUKA telah melantai di bursa pada tahun 2021 lalu dengan melepas sebanyak 25,77 miliar saham. Dari situ,
emiten teknologi itu memperoleh dana senilai Rp 21,9 triliun.
• Selain Bukalapak.com, Markus mengatakan perusahaan dalam portfolio pihaknya adalah Grab. Mengutip situs resminya, saat ini
portofolio BRI Ventures terdiri dari Pluang, Qoala, Xendit, Majoo, Bukalapak, Ayoconnect, LinkAja, dan masih banyak lagi.
• Asal tahu saja, BRI Ventures merupakan perusahaan modal ventura (CVC) milik Bank BRI. Pada 2021 lalu BRI Ventures efektif
meluncurkan unit bisnis baru bernama Dana Ventura Sembrani Nusantara yang akan memberikan suntikan modal pada startup
potensial.
• Sumber: https://www.cnbcindonesia.com/market/20230525071742-17-440368/modal-ventura-milik-bri-mau-bawa-startup-
melantai-di-bursa Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
East Ventures Beri Pendanaan untuk Rumah
Desain Perhiasan Asal Singapura MADLY
• KONTAN.CO.ID - JAKARTA. East Ventures beri suntikan modal untuk MADLY, yang merupakan rumah desain perhiasan dengan
konsep bespoke di Singapura.
• Dengan dukungan dana dan panduan praktik operasional dari East Ventures, brand perhiasan yang telah berusia sembilan
tahun ini siap untuk mempercepat ekspansi internasionalnya.
• “Kami takjub dengan kemampuan MADLY untuk mentranformasikan industri perhiasan berkonsep bespoke, terutama dengan
pendekatan inovatifnya di aspek desain, manufaktur, dan pengalaman pelanggan, sehingga membedakannya dari toko
perhiasan tradisional lainnya,” ujar Co-Founder dan Managing Partner East Ventures, Willson Cuaca dalam keterangan
tertulisnya, Jumat (26/5).
• MADLY yang berdiri tahun 2014 ini siap dengan misi untuk mendobrak sektor perhiasan batu berlian di Singapura melalui daya
tarik dari batu permata berwarna 0,1% atau kerap disebut sebagai big three, yakni Sapphire, Ruby, dan Emerald, hingga
gelombang baru dari batu permata langka seperti Paraiba Tourmaline, Cobalt Spinel, dan Tsavorite Garnet.
• MADLY tidak hanya menawarkan kualitas dan nilai batu permata serta desain yang memadukan estetika modern dengan
keahlian tradisional, tetapi juga menawarkan cerita unik di balik setiap perhiasan dengan konsep bespoke atau perhiasan yang
dipersonalisasi.
• Selain itu, MADLY juga menawarkan pengalaman yang seamless dan imersif karena turut melibatkan klien di setiap proses
pengerjaannya.
• “Dengan dukungan East Ventures, kami bersiap memperluas jangkauan kami secara global dan membangun brand perhiasan
berkonsep bespoke yang diakui secara internasional,” kata Founder MADLY, Maddy Barber.
• Sumber: https://keuangan.kontan.co.id/news/east-ventures-beri-pendanaan-untuk-rumah-desain-perhiasan-asal-singapura-
madly
Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
 East Ventures Tanam Modal ke Startup Teknologi
Kesehatan AMILI, Bakal Ekspansi
• Senin, 29 Mei 2023, 19:13 WIB ; Warta Ekonomi, Jakarta -
ke Indonesia
• Perusahaan modal ventura (venture capital) perintis investasi perusahaan rintisan (startup) di Indonesia, East Ventures berinvestasi
pada startup teknologi kesehatan berbasis di Singapura, AMILI.
• Dalam keterangan tertulisnya pada Senin (29/5/2023), AMILI, perusahaan pengobatan presisi mikrobioma usus pertama di Asia
Tenggara, mendapatkan pendanaan baru dari East Ventures. Sebelumnya, AMILI sempat mendapatkan pendanaan Seri A pada Juni
2022.
• Kucuran dana segar dari East Ventures ini rencananya akan memperluas operasi AMILI di Indonesia yang fokus untuk mengatasi
masalah kesehatan usus melalui pendekatan ilmiah yang disesuaikan dengan kondisi Indonesia.
• Co-founder dan CEO AMILI, Jeremy Lim menyebutkan, pihaknya berharap dapat berkontribusi untuk mengatasi stunting dan
malnutrisi.
• “Selain obat-obatan, mikrobioma memiliki peran penting pada bidang teknologi pangan dan pertanian. AMILI berharap dapat
berkontribusi dalam menghadirkan inovasi di sektor ini, khususnya dalam berkontribusi pada penciptaan makanan yang menunjang
kesehatan dan turut mengatasi stunting dan malnutrisi,” ujar Jeremy.
• AMILI menjelaskan soal mikrobioma. Mikrobioma usus terdiri dari triliunan bakteri, virus, dan jamur yang hidup di saluran
pencernaan dan memainkan peran kunci dalam hampir setiap aspek kesehatan manusia, salah satunya pencernaan.
• Banyaknya penggunaan mikrobioma usus yang bermunculan, membuka kemungkinan baru untuk pengobatan yang dipersonalisasi
dan pendekatan transformaaif untuk perawatan kesehatan.
• Didirikan pada tahun 2019 oleh Jeremy Lim selaku co-founder dan CEO, beserta rekannya David Ong dan Jonathan Lee, yang
memimpin transplantasi mikrobioma usus pertama di National University Hospital, Singapura pada tahun 2014. AMILI melakukan
penelitian mikrobioma usus tingkat lanjut dan mengembangkannya menjadi berbagai produk dan jasa.
• Kini AMILI menawarkan layanan sequencing mikrobioma usus untuk membantu profesional kesehatan dalam meningkatkan
perawatan pasien dan formulasi probiotik yang dirancang khusus untuk konsumen Asia.
• Di samping itu, AMILI juga merupakan bank transplantasi mikrobioma di Asia Tenggara dan telah mendukung transplantasi di
berbagai wilayah lainnya.
• Sumber: https://wartaekonomi.co.id/read501651/east-ventures-tanam-modal-ke-startup-teknologi-kesehatan-amili-bakal-ekspansi-
Hindradjid Harsono
ke-indonesia
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
 Terima kasih

Hindradjid Harsono
MODUL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PANCASILA
 DAFTAR PUSTAKA

• Dahlan Siamat, Manajemen Lembaga Keuangan, Edisi

terbaru, 2010
• Eduardus Tandelilin, Pasar Modal: Manajemen Portofolio
& Investasi, Edisi terbaru, 2017
• Hendy Fachruddin, Pasar Modal Indonesia : Pendekatan
Tanya jawab, 2009
• Kasmir, Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya, Edisi revisi,
2014
• Serfianto D Purnomo, Buku Pintar Pasar Uang dan Pasar
Valas, Edisi terbaru, 2013
Hindradjid Harsono
MODUL JURUSAN AKUNTANSI