SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA SOAL UJIAN AKHIR SEMESTER

Jl. Kayu Jati Raya No. 11A Rawamangun, Jakarta Timur SEMESTER GENAP 2022/2023
Telpon (021) 475 0321, Fax (021) 4722 371

Sandi Matakuliah: MJF490/02

Matakuliah: SEMINAR KEUANGAN
Program Studi: S1 MANAJEMEN
SKS: 3
Dosen: Dr. Iman Sofian Suriawinata
Hari/Tanggal/Jam: SELASA/13 JUNI 2023/JAM 18.30
Waktu Ujian: TAKE HOME (7 X 24 JAM) UPLOAD JAWABAN: SELASA/20 JUNI 2023/JAM 18.30

Berdasarkan data Laporan Keuangan Perusahaan publik Tahun 2021 dan 2022 yang ditugaskan
kepada masing-masing mahasiswa sesuai Tabel 1 terlampir, maka jawablah pertanyaan-pertanyaan
di bawah ini.

Catatan:

a) Laporan Keuangan masing-masing perusahaan dapat diunduh dari website Bursa Efek
Indonesia (BEI), yaitu www.idx.co.id; atau di website masing-masing perusahaan.
b) Data harga saham akhir tahun untuk masing-masing perusahaan dapat diperoleh pada
website www.finance.yahoo.com dengan menggunakan ekstensi JK di belakang tick-name
masing-masing perusahaan (contoh: AALI.JK).

1. Analisa Laporan Keuangan. Berdasarkan data laporan keuangan yang ditugaskan, maka:
a. Hitunglah rasio-rasio keuangan sebagai berikut untuk masing-masing tahun 2021 dan
2022:
i. Rasio Likuiditas (Current Ratio dan Quick Ratio)
ii. Rasio Aktivitas (Account Receivable Turnover, Inventory Turnover dan Total
Asset Turnover)
iii. Rasio Solvabilitas (Debt-to-Asset Ratio, Debt-to-Equity Ratio dan Times
Interest Earned)
iv. Rasio Profitabilitas (Net Profit Margin, Return on Asset dan Return on Equity)
v. Rasio-Rasio Pasar Modal (Price Earnings Ratio dan Market-to-Book Value of
Equity Ratio)
b. Hitunglah net working capital, operating cycle dan cash conversion cycle perusahaan
untuk masing-masing tahun 2021 dan 2022.
c. Lakukanlah perhitungan dan analisa Du Pont untuk masing-masing tahun 2021 dan
2022.
d. Berdasarkan jawaban butir (a) s/d (c) di atas, maka berikanlah analisis, ulasan dan
kesimpulan Anda mengenai:
i. Kebijakan manajemen modal kerja perusahaan Tahun 2022 dibandingkan
dengan Tahun 2021.
ii. Kinerja keuangan perusahaan Tahun 2022 dibandingkan dengan Tahun 2021.

UAS - SEMESTER GENAP 2022/2023 1

2. Struktur Modal dan WACC. Berdasarkan data yang tersedia pada laporan keuangan Tahun
2022, maka:
a. Hitunglah:
i. Nilai buku modal ekuitas (Book Value of Equity Capital)
ii. Nilai pasar modal ekuitas (Market Value of Equity Capital)
iii. Nilai buku modal utang (Book Value of Debt Capital), dengan catatan yang
termasuk kategori modal utang adalah:
‒ Bagian pinjaman bank (serta obligasi dan sewa pembiayaan atau
leasing, bila ada) yang jatuh tempo dalam satu tahun (bila ada).
‒ Pinjaman bank jangka panjang (serta obligasi dan sewa pembiayaan
atau leasing, bila ada) setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo
dalam waktu satu tahun (bila ada).
b. Berdasarkan jawaban butir (a), hitunglah:
i. Debt-to Asset Ratio (DAR) berdasarkan nilai buku modal ekuitas, dimana
Asset = Value of Firm = Debt + Equity
ii. Debt-to-Asset Ratio (DAR) berdasarkan nilai pasar modal ekuitas, dimana
Asset = Value of Firm = Debt + Equity
c. Berdasarkan jawaban butir (b), menurut Anda apakah perusahaan under leveraged,
fairly leveraged, highly leveraged, ataukah overly leveraged, baik berdasarkan DAR
nilai buku ekuitas mau pun DAR nilai pasar ekuitas. Sebagai panduan, asumsikan:
i. DAR sampai dengan 25% adalah under-leveraged
ii. DAR antara 26% - 65% adalah moderately-leveraged
iii. DAR antara 66% - 80% adalah highly-leveraged
iv. DAR di atas 80% overly-leveraged
d. Hitunglah biaya modal ekuitas (cost of equity), bila diasumsikan bahwa imbal-hasil
bebas risiko (risk-free rate) adalah 7,00% dan imbal-hasil pasar modal (market return)
adalah 15,00%.
e. Asumsikan rata-rata biaya modal hutang (cost of debt) adalah 10% per tahun.
f. Dengan menggunakan nilai pasar ekuitas sesuai (b.ii), jawaban (d) dan (e); maka
hitunglah biaya modal rata-rata tertimbang (weighted average cost of capital – WACC)
perusahaan, di mana tarif pajak penghasilan perusahaan adalah 22%.
g. Berdasarkan kondisi struktur modal dan WACC perusahaan yang Anda peroleh dari
jawaban butir (a) s/d (f), apa rekomendasi Anda kepada manajemen perusahaan
sehubungan dengan kebijakan struktur modalnya?

3. Valuasi Saham. Berapakah harga saham perusahaan publik yang ditugaskan per akhir tahun
2022? Menurut Anda, apakah harga saham tersebut wajar, overvalued ataukah undervalued?
Gunakan metode penilaian/valuasi saham yang Anda ketahui, dan berikanlah analisis dan
argumen Anda!

Ooooo SELAMAT BEKERJA ooooO

2
 TABEL 1
PEMBAGIAN PERUSAHAAN
UAS SEMINAR KEUANGAN

Tick Name Beta

NO NIM Nama Perusahaan
Saham Saham
1 21170000040 WAGEAWATI PT Tunas Baru Lampung Tbk TBLA 1.10
2 21190000274 ABDUL HAKIM MAIS PT Wilmar Cahaya Indonesia Tbk. CEKA 0.87
3 21190560182 SUCI FITRIA RAHMADANI PT Delta Djakarta Tbk DLTA 0.74
4 21190600195 DITA MELANI PT Multi Bintang Indonesia Tbk MLBI 0.67
5 21190600389 KHOIRUL MAHMUD PT Industri Jamu Dan Farmasi Sido Muncul Tbk SIDO 0.65
6 21207560002 KURNIAWAN PT Garudafood Putra Putri Jaya, Tbk. GOOD 0.64