Damas Pandya Janottama_411849_Manajemen Keuangan Internasional

SUMMARY FILM

“ROGUE TRADER”

Film ini menceritakan cerita nyata Nick Leeson, seorang karyawan Barings Bank yang setelah
mantra sukses bekerja untuk kantor perusahaan di Indonesia dikirim ke Singapura sebagai General
Manager Trader Floor di bursa SIMEX. Lesson memulai kisahnya dari kesuksesan membuat Barings Bank
cabang di Jakarta hingga membawanya ke Singapura sebagai GM. Di Singapura, ia menjadi salah trader
kunci dalam perdagangan opsi dan futures contract di bursa Nikkei (Jepang) dan Simmex (Singapore
International Monetary Exchange). Nick diberi tugas oleh London untuk melakukan transaksi akun sendiri
pada opsi dan kontrak berjangka atau lebih dikenal dengan posisi proprietary. Mimpi buruk kejatuhan
Barings dimulai ketika Nick membuat akun bernomor 88888 sebagai error account untuk
menyembunyikan kerugian setiap transaksi yang dibuat Nick.

Selanjutnya, Nick mulai melakukan “kecerdasan” pada setiap transaksi dan tindakannya.
Kecerdasan yang dilakukan adalah dengan skema cross trade. Cross trade adalah transaksi jual beli efek
atau kontrak derivatif yang dilakukan di lantai bursa oleh satu pihak saja. Transaksi ini bisa dan boleh
dilakukan jika satu anggota bursa (AB) menerima order beberapa nasabah untuk membeli dan menjual
efek atau kontrak yang sama pada harga yang sama. Syaratnya, AB tersebut telah memasang harga bid
dan offer secara terbuka dan tidak ada anggota bursa lain yang mengambil harga tersebut. Di SIMEX, AB
harus memasang bid dan offer price tiga kali sebelum melakukan cross trade dan harus dieksekusi pada
harga pasar. Dalam melakukan cross trade Leeson menggunakan akun rahasia bernomor 88888 yang
umum disebut “five-eights account”, akun bernomor 92000 yang disebut akun switching (atas nama
Barings Securities Japan, BSJ), dan akun bernomor ‘98007’ (atas nama Barings London) dan akun
bernomor 98008 (atas nama Barings London untuk transaksi arbitrase Euro-Yen).

Setelah mengeksekusi cross-trade, Leeson memerintah staf di bagian settlement merinci semua
kontrak ke dalam beberapa transaksi dan mengubah harga transaksi sehingga hasil akhirnya menjadi
sangat berbeda. Transaksi yang rugi bisa jadi untung dan sebaliknya. Leeson membukukan keuntungan di
akun switching dan membukukan kerugian di akun ‘88888′. Maka jika cross trade di bursa asli terjadi,
pembukuan dan catatan Barings berbeda dengan yang ada di bursa. Perubahan harga perlu dilakukan
untuk mengelabuhi BSJ bahwa laba yang tercatat di akun 92000 adalah hasil aktivitas arbitrage yang sah.
Dampak dari manipulasi ini adalah penggelembungan laba di akun 92000 atas biaya kerugian di akun
88888, yang juga menanggung kerugian besar dari transaksi gelap yang diambil Leeson. Selain melakukan
cross trade di SIMEX antara akun 88888 dan akun switching, Leeson juga melakukan transaksi fiktif
antarakun tersebut yang sebenarnya tidak terjadi di bursa. Dampak dari transaksi di luar bursa ini, yang
dilarang di SIMEX, sekali lagi menghasilkan laba di akun switching tetapi rugi di akun 88888. Intinya, dalam
cross-trade ini Barings melakukan transaksi dengan diri sendiri. Artinya, Barings tidak melakukan arbitrase
untuk memanfaatkan perbedaan harga di SIMEX dan bursa berjangka di Jepang, tetapi mengambil posisi
terbuka yang nilainya sangat besar dan dikubur di akun 88888. Pernyataan laba dan rugi dari akun 88888
inilah yang sebenarnya mencerminkan dengan benar apakah posisi Leeson laba atau rugi.

Bearings Bank sebagai bank tertua di UK adalah bukti kecerobohan sistem pengendalian internal.
Pembelajaran yang bisa dipetik adalah manajemen perusahaan harusnya membuat sistem control untuk
mengawasi dan mengendalikan setiap risiko yang ada. Dalam kasus ini, perusahaan harusnya
mengendalikan risiko kredit dan risko operasi dengan tujuan tercapaianya checks and balance setiap lini
divisi pada perusahaan.