I.

Pendahuluan
Memiliki ilmu berarti telah mengenali domain dan serangkaian fenomena dalam domain
tersebut. Teori menggambarkan realitas yang mendasari domain itu melalui input
(pengamatan) dan output (prediksi).
Ada perbedaan antara berteori dan teori. Berteori adalah langkah pertama dalam konstruksi
teori, tetapi sering kali hasil nya kurang maksimal karena hasil nya adalah penilaian nilai
yang belum teruji atau tidak dapat diuji.
II. Metodologi Penelitian
Teori akuntansi dapat dikembangkan dengan menggunakan beberapa metodologi penelitian.
Metodologi yang umum digunakan adalah Pendekatan Deduktif, Pendekatan Induktif,
Pendekatan Pragmatis, dan Pendekatan Perilaku serta Metode Ilmiah yang merupakan
kombinasi dari pendekatan deduktif dan induktif.
1. Pendekatan Deduktif
Tahap - tahap dalam pengembangan teori menurut pendekatan deduktif:
A. Mengidentifikasi tujuan
B. Menyatakan definisi dan asumsi kunci tertentu
C. Mengembangkan struktur yang logis untuk mencapai tujuan, berdasarkan definisi dan
asumsi
Pengembangan menggunakan metode ini dari umum ke khusus. Peneliti harus
mengembangkan struktur yang mencakup:
A. Tujuan akuntansi
B. Lingkungan dimana akuntansi beroperasi
C. Definisi dan asumsi sistem
D. Prosedur dan praktik; semuanya harus mengikuti pola yang logis
Pendekatan deduktif pada dasarnya adalah jenis penelitian Mental atau “Armchair
Research”. Validitas setiap teori akuntansi yang dikembangkan melalui proses ini sangat
bergantung pada kemampuan peneliti untuk mengidentifikasi dan menghubungkan
berbagai komponen proses akuntansi dengan cara yang logis. Jika peneliti salah mengenai
struktur penelitian nya maka kesimpulan yang dicapai juga akan salah.
2. Pendekatan Induktif
Penelitian menggunakan pendekatan induktif, membuat pengamatan dan menarik
kesimpulan dari pengamatan tersebut. Maka metode ini digambarkan sebagai “going from
the specific to the general” karena pengambilan kesimpulan dibuat tentang alam semesta
berdasarkan pengamatan yang terbatas.

1
 Contoh penelitian yang menggunakan pendekatan induktif adalah Accounting Principle
Board Statement No.4. Prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP) yang dijelaskan
dalam pernyataan tersebut didasarkan pada pengamatan praktik saat ini. Selain itu, APB
mengakui bahwa prinsip-prinsip yang berlaku saat itu tidak berasal dari lingkungan,
tujuan, dan fitur dasar akuntansi keuangan. Dengan demikian penelitian ini pada dasarnya
adalah induktif dalam pendekatannya.
3. Pendekatan Pragmatis
Pengembangan teori menggunakan pendekatan ini didasarkan pada konsep utilitas atau
kegunaan. Setelah masalah diidentifikasi, peneliti mencoba menemukan solusi utilitarian.
Solusi utilitarian adalah solusi yang akan menyelesaikan masalah (tidak menunjukan
solusi yang sudah ditemukan atau akan mencapai tujuan yang ditentukan). Maka setiap
jawaban yang diperoleh melalui pendekatan pragmatis hanya dilihat sebagai solusi
sementara untuk sebuah masalah.
Sayangnya, dalam akuntansi, sebagian besar prinsip dan praktik saat ini dihasilkan dari
pendekatan pragmatis, serta solusi dari pendekatan ini diadopsi sebagai GAAP.
Akibatnya, profesi akuntansi harus sering mengakui bahwa praktik tertentu diikuti hanya
karena "itulah cara kami selalu melakukannya," yang merupakan alasan yang paling tidak
memuaskan, terutama ketika pertanyaan tersebut muncul dalam tuntutan hukum.
4. Metode Ilmiah
Metode ilmiah memiliki batasan dalam akuntansi, misalnya pengaruh orang dan
lingkungan ekonomi membuat variabel tidak mungkin dipertahankan. Namun demikian,
pemahaman tentang metode ilmiah dapat memberikan wawasan yang berguna tentang
bagaimana penelitian harus dilakukan.
Melakukan penelitian menggunakan metode ilmiah melibatkan lima langkah utama:
A. Mengidentifikasi dan menyatakan masalah yang akan dipelajari.
B. Nyatakan hipotesis yang akan diuji.
C. Kumpulkan data yang tampaknya perlu untuk menguji hipotesis.
D. Menganalisis dan mengevaluasi data dalam kaitannya dengan hipotesis.
E. Buatlah kesimpulan sementara.
Meskipun langkah-langkahnya terdaftar secara berurutan, ada gerakan bolak-balik yang
cukup besar di antara langkah-langkah tersebut. Misalnya, pada titik menyatakan
hipotesis, mungkin perlu kembali ke langkah pertama dan menyatakan masalah dengan
lebih tepat.

2
 Metode Ilmiah merupakan kombinasi dari pendekatan deduktif dan induktif. Setelah
masalah diidentifikasi, pernyataan hipotesis merupakan proses deduktif, tetapi peneliti
sebelumnya harus melakukan beberapa pengamatan untuk merumuskan ekspektasi.
Pengumpulan data merupakan proses induktif, tetapi menentukan apa yang harus diamati
dan data mana yang akan dikumpulkan akan dipengaruhi oleh hipotesis. Dengan
demikian peneliti dapat, pada saat tertentu, menekankan induksi atau deduksi, tetapi
masing-masing dipengaruhi oleh yang lain, dan penekanannya terus-menerus bergeser
sehingga kedua pendekatan itu merupakan aspek yang terkoordinasi dari satu metode.
Sayangnya, penelitian menggunakan metode ilmiah hanya mendapat penelitian yang
terbatas dalam penelitian akuntansi. Tetapi kebanyakan penelitian akuntansi yang bisa
ditemukan di jurnal akademis menggunakan metode ilmiah.
5. Pendekatan Riset Lainnya
Pendekatan lainnya yang digunakan untuk pengembangan teori akuntansi adalah
Pendekatan Etika dan Perilaku.
● Pendekatan Etika
Dr Scott menekankan pendekatan ini pada konsep kebenaran, keadilan, dan kewajaran.
Pendekatan ini sulit untuk digunakan pada teori akuntansi karena akan selalu ada
pertanyaan untuk siapa, tujuannya apa, dan dalam keadaan apa. Tetapi pendekatan ini
telah diperbarui karena munculnya aliran baru pengembangan teori akuntansi, penelitian
perspektif kritis,
● Pendekatan Perilaku
Akuntansi merupakan praktik yang konsekuensinya dimediasi oleh konteks manusia dan
sosial di mana ia beroperasi dan cara bersinggungan dengan fenomena organisasi dan
sosial lainnya. Akibatnya, perilaku dan fungsi ekonomi akuntansi sekarang menarik.
Terdapat sekolah penelitian akuntansi perilaku (Behavioral Accounting Research/BAR).
BAR adalah studi tentang perilaku akuntan atau perilaku orang lain yang dipengaruhi
oleh fungsi dan laporan akuntansi, dan didasarkan pada kegiatan penelitian dalam ilmu
perilaku.
Tujuan akuntansi adalah untuk menyediakan informasi bagi pengambil keputusan, maka
sepertinya tepat untuk memperhatikan bagaimana pembuat dan pengguna bereaksi
terhadap informasi.
III. Hasil dari Penyediaan Informasi Akuntansi
Perkembangan teori akuntansi tidak akan menyelesaikan semua kebutuhan pengguna
informasi akuntansi. Teori juga harus dikembangkan yang memprediksi reaksi pasar terhadap

3
informasi akuntansi dan bagaimana pengguna bereaksi terhadap data akuntansi. Bagian
berikut menjelaskan penggunaan akuntansi dan informasi lainnya oleh individu dan
menyajikan beberapa teori tentang bagaimana pengguna bereaksi terhadap data akuntansi.
1. Analisis Fundamental (Fundamental Analysis)
Tujuan utama dari informasi akuntansi adalah untuk menyediakan investor dengan
informasi yang relevan dan yang dengan setia mewakili fenomena ekonomi sehingga
mereka dapat membuat keputusan investasi yang tepat. Investor individu dapat membuat
keputusan investasi berikut:
● Beli (Buy) : seorang calon investor memutuskan untuk membeli sekuritas tertentu
berdasarkan informasi yang tersedia.
● Tahan (Hold) : investor sebenarnya memutuskan untuk mempertahankan sekuritas
tertentu berdasarkan informasi yang tersedia.
● Jual (Sell) : seorang investor sebenarnya memutuskan untuk melepaskan sekuritas
tertentu berdasarkan informasi yang tersedia.
Salah satu metode yang tersedia bagi investor untuk membuat keputusan ini adalah
analisis fundamental. Analisis fundamental adalah upaya untuk mengidentifikasi sekuritas
individual yang salah harga dengan meninjau semua informasi keuangan yang tersedia.
Data ini kemudian digunakan untuk memperkirakan jumlah dan waktu arus kas masa
depan yang ditawarkan oleh peluang investasi dan untuk memasukkan tingkat risiko
terkait untuk sampai pada harga saham yang diharapkan untuk sekuritas. Harga saham
yang didiskon ini kemudian dibandingkan dengan harga pasar sekuritas saat ini, sehingga
memungkinkan investor untuk membuat keputusan beli-tahan-jual.
Analisis investasi dapat dilakukan oleh investor sendiri atau oleh analis sekuritas. Karena
pelatihan dan pengalaman mereka, analis sekuritas mampu memproses dan menyebarkan
informasi keuangan lebih akurat dan ekonomis daripada investor individu. Analis
sekuritas dan investor individu menggunakan laporan keuangan yang dipublikasikan,
laporan pendapatan triwulanan, dan informasi yang terdapat di bagian Analisis dan
Pembahasan Manajemen dari laporan tahunan, terutama bagian yang berisi informasi
berwawasan ke depan dan rencana perusahaan. Setelah meninjau sumber informasi ini,
analis sekuritas sering membuat perkiraan pendapatan triwulanan mereka sendiri untuk
perusahaan yang paling banyak dipegang. Selanjutnya, saat informasi triwulanan
perusahaan dirilis, analis sekuritas mengomentari kinerja perusahaan dan dapat membuat
rekomendasi beli-tahan-jual.

4
 Menurut hipotesis pasar yang efisien, berpendapat bahwa analisis fundamental bukanlah
alat keputusan investasi yang berguna karena harga saham saat ini mencerminkan
konsensus pasar tentang nilainya. Akibatnya, investor individu tidak dapat
mengidentifikasi sekuritas yang salah harga. Pengaruh kekuatan pasar terhadap harga
sekuritas dan hipotesis pasar efisien dibahas dalam bagian berikut.
2. Hipotesis Pasar Efisien (The Efficient Market Hypothesis)
Para ekonom telah berargumen selama bertahun-tahun bahwa dalam ekonomi pasar bebas
dengan persaingan sempurna, harga ditentukan oleh ketersediaan produk (penawaran/
supply) dan keinginan untuk memiliki produk tersebut (permintaan/ demand).

Dengan demikian, harga suatu produk ditentukan oleh konsensus di pasar. Para ekonom
juga berpendapat bahwa model penawaran dan permintaan tidak sepenuhnya beroperasi
di pasar, karena asumsi berikut tentang pasar persaingan sempurna secara rutin dilanggar
oleh sifat sistem ekonomi kita.

Berikut asumsi berdasarkan model penawaran dan permintaan pasar bebas.

A. Semua unit ekonomi memiliki pengetahuan lengkap tentang ekonomi.
B. Semua barang dan jasa dalam perekonomian sepenuhnya bergerak dan dapat dengan
mudah dipindahkan dalam perekonomian.
C. Setiap pembeli dan penjual harus sangat kecil dalam kaitannya dengan total
penawaran dan permintaan sehingga tidak ada yang mempengaruhi harga atau
permintaan secara total.
D. Tidak ada batasan buatan yang ditempatkan pada permintaan, penawaran, atau harga
barang dan jasa.
Contoh terbaik dari model penawaran dan permintaan juga dapat ditemukan di pasar
sekuritas, terutama ketika kita mempertimbangkan bahwa bursa saham menyediakan

5
sistem distribusi yang relatif efisien dan informasi mengenai sekuritas terdapat di
berbagai outlet. Contoh sumber informasi ini adalah
● Laporan keuangan dari perusahaan
● Laporan pendapatan kuartalan dari perusahaan melalui berita
● Laporan perubahan manajemen melalui berita
● Informasi mengenai keuangan pesaing perusahaan melalui berita atau laporan
keuangan
● Penghargaan kontrak yang diumumkan pemerintah atau perusahaan swasta
● Informasi yang diberikan di rapat pemegang saham tahunan

Terdapat 3 bentuk EMH yang berbeda sehubungan dengan definisi mereka tentang
informasi yang tersedia.
● Weak Form
Weak form dari EMH pada dasarnya merupakan perpanjangan dari random walk
theory yang diungkapkan dalam literatur manajemen keuangan. Menurut teori ini,
harga historis suatu saham memberikan perkiraan yang tidak bias dari harga masa
depan. Namun, argumen bahwa harga saham bersifat acak tidak berarti bahwa
fluktuasi terjadi tanpa sebab atau alasan. Sebaliknya, ini menunjukkan bahwa
perubahan harga terjadi karena pengetahuan investor tentang potensi pendapatan yang
dirasakan atau peluang investasi alternatif. Investor juga tidak bisa membuat
pengembalian berlebih hanya berdasarkan pengetahuan tentang harga masa lalu.
Implikasi dari weak form adalah bahwa bentuk analisis sekuritas dianggap tidak
berguna. Hal tersebut terjadi karena analisis sekuritas telah mempertahankan tren
harga yang merupakan indikator baik dari harga masa depan. Namun, pengetahuan
tentang informasi ini tidak bisa membantu para investor karena telah dimasukkan ke
dalam proses penentuan harga di pasar.
● Semi-Strong Form
Dalam semi-strong form semua informasi yang tersedia untuk umum termasuk harga
saham di masa lalu diasumsikan dimasukkan ke dalam penentuan harga sekuritas.
Dengan kata lain, jika bentuk EMH ini benar, tidak ada investor yang dapat membuat
keuntungan berlebih dengan menggunakan informasi yang tersedia untuk umum
karena informasi ini telah dipertimbangkan oleh pasar dalam menetapkan harga
sekuritas. Implikasi dari semi-strong form adalah bahwa bentuk pengungkapan, baik
dalam bentuk

6
 laporan keuangan, catatan kaki, atau laporan keuangan informasi pers tidak berguna.
ini menunjukkan bahwa prosedur akuntansi yang diadopsi oleh organisasi tertentu
tidak akan berpengaruh jika investor dapat mengkonversi ke metode yang diinginkan.
Bentuk EMH ini didukung dalam literatur.

● Strong Form
Dalam strong form semua informasi yang tersedia termasuk informasi orang dalam
akan segera dimasukkan ke dalam harga surat berharga sehingga tidak ada peluang
untuk pengembalian berlebih. Implikasi dari bentuk strong form adalah bahwa pasar
mempertimbangkan semua informasi yang tersedia, baik eksternal maupun internal.
Artinya, setelah siapapun di perusahaan mengetahui sepotong informasi, informasi itu
dapat segera dimasukkan ke dalam penentuan harga sekuritas di pasar. Akibatnya,
bentuk kuat menyiratkan bahwa informasi akuntansi yang diterbitkan tidak lebih
berharga daripada jenis informasi lain yang tersedia, baik itu tersedia untuk umum
atau tidak. Sebagian besar bukti yang menguji bentuk EMH ini menunjukkan bahwa
itu tidak valid.

Tantangan Penelitian Hipotesis Pasar Efisien (The Efficient Market Hypothesis)

EMH telah menyajikan tantangan yang menarik bagi pada akuntan, pada tahun 2007 -
2009 telah terjadi krisis keuangan yang menunjukkan bahwa pasar gagal memasukkan
beberapa informasi seperti the housing bubble atau tingkat resiko yang tidak
berkelanjutan yang ditawarkan oleh sekuritas berbasis hipotek yang menyebabkan
kritik tambahan. Menurut seorang ahli, EMH memiliki tanggung jawab terhadap
krisis keuangan, kepercayaan pada pendapat tersebut menyebabkan komunitas
investasi meremehkan bahaya pecahnya gelembung aset.
Strategi penelitian harus terus dirancang untuk menguji setiap bentuk EMH sehingga
dapat ditarik kesimpulan yang lebih solid. Penelitian ini kemudian menjadi penting
karena memberikan bukti tentang cara informasi tentang perusahaan bisnis
dimasukkan ke dalam harga sekuritas perusahaan, dan mungkin memungkinkan
prinsip akuntansi berorientasi investor untuk dikembangkan.

Implikasi dari Hipotesis Pasar Efisien (The Efficient Market Hypothesis)

EMH memiliki implikasi untuk pengembangan teori akuntansi. Beberapa kritikus
akuntansi berpendapat bahwa kurangnya keseragaman dalam prinsip akuntansi telah

7
 memungkinkan manajer perusahaan untuk memanipulasi pendapatan dan
menyesatkan investor. Argumen ini didasarkan pada asumsi bahwa laporan akuntansi
adalah sumber utama informasi pada organisasi bisnis. Hasil penelitian EMH
menunjukkan bahwa harga saham tidak ditentukan semata-mata oleh laporan
akuntansi. Kesimpulan ini telah mengarahkan peneliti untuk menyelidiki bagaimana
laba akuntansi terkait dengan harga saham.
Hasil penyelidikan ini menyiratkan bahwa laba akuntansi berkorelasi dengan
pengembalian sekuritas. Penelitian akuntansi lainnya bergantung pada temuan
penelitian yang mendukung EMH untuk menguji persepsi pasar tentang angka
akuntansi dan pengungkapan keuangan. Penelitian ini didasarkan pada premis bahwa
pasar yang efisien menyiratkan bahwa harga pasar saham perusahaan mencerminkan
konsensus investor mengenai nilai perusahaan. Jadi, jika informasi akuntansi atau
pengungkapan keuangan lainnya memasukkan item yang mempengaruhi nilai
perusahaan, mereka harus tercermin dalam harga sekuritas perusahaan.
3. Perilaku Keuangan (Behavioral Finance)
Hipotesis pasar yang efisien menjadi lebih dari sekadar teori keuangan pada periode setelah
diperkenalkan oleh Eugene Fama pada tahun 1970. EMH menjadi dasar untuk apa yang
kemudian dikenal sebagai teori pasar rasional. Teori ini menyatakan bahwa semakin banyak
instrumen keuangan dikembangkan dan diperdagangkan, mereka akan membawa lebih
banyak rasionalitas ke aktivitas ekonomi. Teori tersebut menyatakan bahwa pasar keuangan
memiliki pengetahuan yang unggul dan mengatur aktivitas ekonomi dengan cara yang tidak
dapat ditandingi oleh pemerintah. Teori pasar rasional menjadi landasan kebijakan ekonomi
nasional selama masa jabatan Ketua Federal Reserve Alan Greenspan, yang memimpin
lembaga ini dari tahun 1986 hingga 2009. Pendekatannya, yang menentang intervensi
pemerintah di pasar, membantu membentuk kembali tahun 1980-an dan 1990-an dengan
mendorong pembuat kebijakan untuk membuka ekonomi mereka untuk kekuatan pasar, dan
mengakibatkan era deregulasi. Namun, semuanya berubah pada tahun 2007.
Sebelum tahun 2007, mengajukan kredit sangat mudah di Amerika Serikat sehingga
konstruksi perumahan menjadi terkenal dan menawarkan fasilitas utang pada konsumennya.
Tetapi karena standard pinjaman yang lemah, kenaikan harga real estate (gelembung real
estate), dan pinjaman yang mudah diperoleh, akibatnya konsumen menanggung beban utang
yang belum pernah terjadi sebelumnya. Karena adanya booming terhadap perumahan dan
kredit, jumlah perjanjian keuangan seperti sekuritas berbasis hipotek / mortgage backed

8
securities (MBS), yang memperoleh nilainya dari pembayaran hipotek dan harga perumahan,
meningkat pesat.
Mulai tahun 2007, harga rumah menurun dan lembaga keuangan global utama yang telah
meminjam dan berinvestasi besar-besaran di MBS melaporkan kerugian yang signifikan.
Penurunan harga juga mengakibatkan nilai rumah kurang dari pinjaman hipotek mereka,
memberikan insentif keuangan untuk memasuki penyitaan. Epidemi penyitaan yang
dihasilkan mengikis kekuatan keuangan lembaga perbankan. Gagal bayar dan kerugian pada
jenis pinjaman lainnya juga meningkat secara signifikan seiring dengan meluasnya krisis dari
pasar perumahan ke bagian ekonomi lainnya.
Pada bulan Oktober 2008, mantan Ketua Federal Reserve Alan Greenspan muncul di hadapan
Komite Pengawas Dewan Perwakilan Rakyat Amerika Serikat dan mengakui bahwa dia telah
membuat kesalahan dengan meyakini bahwa bank, yang beroperasi untuk kepentingan
mereka sendiri, akan melakukan apa yang diperlukan untuk melindungi pemegang saham
mereka. dan institusi. Greenspan menyebut itu ”cacat dalam model . . . yang mendefinisikan
bagaimana dunia bekerja.” Dia juga mengakui bahwa dia telah salah dalam menolak
kekhawatiran bahwa ledakan perumahan lima tahun berubah menjadi gelembung spekulatif
yang tidak berkelanjutan yang dapat membahayakan ekonomi ketika meledak. Greenspan
sebelumnya telah mempertahankan selama periode itu bahwa harga rumah tidak mungkin
mencatat penurunan yang signifikan secara nasional karena perumahan adalah pasar lokal.
Pandangannya kemudian adalah pengakuan bahwa teori pasar rasional itu cacat.
Kritik terhadap EMH dan teori pasar rasional bukanlah hal baru di tahun 2008. Sejak awal
1970-an, para kritikus mencatat peristiwa yang tidak dapat dijelaskan oleh EMH. Hasil yang
tidak dapat dijelaskan ini disebut anomali. Menurut teori keuangan, anomali pasar keuangan
terjadi ketika kinerja suatu saham atau sekelompok saham menyimpang dari asumsi hipotesis
pasar efisien. Katz mengklasifikasikan anomali menjadi empat tipe dasar: anomali kalender,
anomali nilai (fundamental), anomali teknis, dan anomali lainnya.
● Anomali Kalender
Anomali kalender terkait dengan periode waktu tertentu, seperti pergerakan harga
saham dari hari ke hari, bulan ke bulan, atau tahun ke tahun. Contoh:
 Efek Akhir Pekan : Harga saham kemungkinan akan jatuh pada hari Senin;
akibatnya, harga penutupan hari Senin lebih kecil dari harga penutupan hari Jumat
sebelumnya.
 Efek Pergantian Bulan : Harga saham kemungkinan akan meningkat pada hari
perdagangan terakhir bulan ini, dan tiga hari pertama bulan depan.

9
  Efek Pergantian Tahun : Harga saham kemungkinan akan meningkat selama
minggu terakhir bulan Desember dan paruh pertama bulan Januari
 Efek Januari : Saham perusahaan kecil cenderung menghasilkan pengembalian
yang lebih besar daripada kelas aset lainnya dan pasar secara keseluruhan dalam
dua hingga tiga minggu pertama bulan Januari.

● Anomali Nilai
Strategi nilai terdiri dari membeli saham yang memiliki harga rendah relatif terhadap
pendapatan, dividen, nilai buku aset, atau ukuran nilai lainnya. Contoh:
 Rasio Harga untuk Memesan Rendah (Low Price to Book Ratio) : Saham dengan
rasio harga pasar terhadap nilai buku yang rendah menghasilkan pengembalian
yang lebih besar daripada saham yang memiliki rasio nilai buku terhadap nilai
pasar yang tinggi.
 Hasil Dividen Tinggi (High Dividend Yield) : Saham dengan imbal hasil dividen
tinggi cenderung mengungguli saham dengan imbal hasil dividen rendah.
 Rasio Harga-Penghasilan Rendah (Low Price to Earning Ratio) : Saham dengan
rasio harga terhadap pendapatan yang rendah cenderung menghasilkan
pengembalian yang lebih tinggi dan mengungguli pasar secara keseluruhan,
sedangkan saham dengan rasio harga terhadap pendapatan pasar yang tinggi
cenderung berkinerja buruk di pasar secara keseluruhan
 Saham Terabaikan (Neglected Stock) : Saham yang diabaikan sebelumnya
cenderung menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi daripada keseluruhan
pasar pada periode berikutnya, dan kinerja terbaik sebelumnya cenderung
berkinerja buruk di pasar secara keseluruhan
● Anomali Teknis
 Analisis teknis adalah istilah umum untuk sejumlah teknik investasi yang
mencoba memperkirakan harga sekuritas dengan mempelajari harga masa lalu dan
statistik terkait lainnya. Teknik analisis teknis umum termasuk strategi
berdasarkan kekuatan relatif, rata-rata bergerak, dan dukungan dan resistensi.
Contoh:
 Rata-Rata Bergerak (Moving Average) : Rata-rata bergerak adalah strategi
perdagangan yang melibatkan pembelian saham ketika rata-rata jangka pendek

10
 lebih tinggi dari rata-rata jangka panjang dan menjual saham ketika rata-rata
jangka pendek turun di bawah rata-rata jangka panjangnya.
 Treading Range Break : strategi trading berdasarkan level resistance dan support.
Sinyal beli dibuat ketika harga mencapai level resistance. Sinyal jual dibuat ketika
harga mencapai level support
● Anomali lainnya
Beberapa jenis anomali lainnya tidak mudah dikategorikan, termasuk efek berbasis
pengumuman, IPO, dan transaksi orang dalam. Contoh:
 Efek Ukuran (The Size Effect) : Perusahaan kecil cenderung mengungguli
perusahaan besar.
 Efek Berbasis Pengumuman dan Drift Pengumuman Pasca-Penghasilan
(Announcement-Based Effects and Post-Earnings Announcement Drift) :
Perubahan harga cenderung bertahan setelah pengumuman awal. Saham dengan
kejutan positif cenderung melayang ke atas, dan saham dengan kejutan negatif
cenderung melayang ke bawah.
 IPO, Penawaran Ekuitas Berpengalaman, dan Pembelian Kembali Saham (IPOs,
Seasoned Equity Offerings, and Stock Buybacks) : Saham yang terkait dengan
penawaran umum perdana (IPO) cenderung berkinerja buruk di pasar, dan ada
bukti bahwa penawaran sekunder juga berkinerja buruk, sedangkan saham
perusahaan yang mengumumkan pembelian kembali saham mengungguli pasar
secara keseluruhan di tahun-tahun berikutnya.
 Transaksi Orang Dalam (Insider Transaction) : Ada hubungan antara transaksi
oleh eksekutif dan direktur di saham perusahaan mereka dan kinerja saham.
Saham-saham ini cenderung mengungguli pasar secara keseluruhan.
 Permainan S&P (The S&P Game) : Saham naik segera setelah ditambahkan ke
S&P 500
Bersamaan dengan identifikasi anomali pasar keuangan, teori baru pasar keuangan
mendukung apa yang disebut keuangan perilaku. Teori keuangan perilaku muncul dari studi
yang dilakukan oleh Kahneman dan Tversky, dan Thaler. Kahneman dan Tversky menyebut
studi mereka tentang bagaimana orang mengelola risiko dan teori prospek ketidakpastian,
yang merupakan teori tentang bagaimana orang membuat pilihan di antara opsi atau prospek
yang berbeda.
Teori prospek diciri - cirikan oleh hal berikut :
1. Kepastian (certainty)

11
 Orang yang cenderung mempunyai preferensi yang kuat terhadap kepastian dan
bersedia mengorbankan pendapatan untuk mencapai kepastian yang lebih. Misalnya,
jika opsi A adalah jaminan kemenangan sebesar $1000, dan opsi B adalah peluang 80
persen untuk memenangkan $1400 tetapi terdapat peluang 20 persen untuk tidak
memenangkan apa pun, orang - orang cenderung memilih opsi A.
2. Penghindaran kerugian (loss aversion)
Orang yang cenderung menempatkan bobot kerugian lebih besar daripada keuntungan
karena mereka menolak kerugian. Jadi, ketika anda mendapatkan $100 dan
kehilangan $80, itu dapat dianggap sebagai kerugian bersih dalam hal kepuasan,
meskipun mengeluarkan $20 lebih dulu, karena Anda cenderung berfokus pada
seberapa banyak Anda kehilangan, bukan pada berapa banyak yang Anda peroleh.
3. Penentuan posisi relatif (relative positioning)
Orang cenderung lebih tertarik pada keuntungan dan kerugian relatif mereka
dibandingkan dengan pendapatan dan kekayaan akhir mereka. Contohnya, jika anda
mendapat kenaikan 10 persen dan tetangga anda mendapat kenaikan 10 persen, Anda
tidak akan merasa lebih baik. Tetapi jika anda mendapat kenaikan 10 persen dan
tetangga anda tidak mendapat kenaikan sama sekali, Anda akan merasa kaya.
4. Probabilitas kecil (small probability)
Orang yang cenderung memiliki reaksi yang biasa saja terhadap kejadian yang
probabilitasnya rendah. Misalnya, anda mungkin sepenuhnya mengabaikan
kemungkinan kehilangan semua kekayaan anda jika probabilitasnya sangat kecil.
Kecenderungan ini dapat mengakibatkan orang membuat pilihan yang sangat berisiko.
Thaler menyelidiki implikasi dari melonggarkan asumsi ekonomi standar bahwa setiap orang
dalam perekonomian adalah rasional dan egois daripada menghibur. Studi ini meletakkan
dasar untuk bidang studi baru, yang disebut keuangan perilaku. Perilaku keuangan
mengeksplorasi proposisi bahwa investor sering didorong oleh emosi dan psikologi kognitif
daripada perilaku ekonomi rasional. Ini menunjukkan bahwa investor menggunakan aturan
praktis yang tidak sempurna, praduga, dan keyakinan yang diinduksi bias, dan bahwa mereka
berperilaku tidak rasional.
Dalam perilaku keuangan menyarankan agar investor menggunakan aturan praktis yang tidak
sempurna, praduga, keyakinan yang diinduksi bias, dan berperilaku tidak rasional. Prinsip
dasar keuangan perilaku adalah bahwa faktor psikologis, atau bias kognitif, mempengaruhi
investor, yang membatasi dan mendistorsi informasi mereka dan dapat menyebabkan mereka
mencapai kesimpulan yang salah bahkan jika informasinya benar.

12
Beberapa bias kognitif yang paling umum di bidang keuangan adalah sebagai berikut:
● Akuntansi mental (Mental Accounting)
Orang cenderung memandang dividen dollar secara berbeda dari dollar keuntungan
modal. Dividen dianggap sebagai tambahan pendapatan yang dapat dibelanjakan,
sedangkan capital gain tidak.
● Harapan yang bias (Biased Expectation)
Orang cenderung terlalu percaya diri dalam memprediksi masa depan. Jika analis
keamanan percaya dengan keyakinan 80 persen bahwa saham tertentu akan naik,
mereka benar sekitar 40 persen dari waktu. Antara tahun 1973 dan 1990, kesalahan
perkiraan pendapatan berkisar antara 25 persen dan 65 persen dari pendapatan aktual.
● Ketergantungan Referensi (Reference Dependence)
Keputusan investasi tampaknya dipengaruhi oleh titik referensi investor. Jika saham
tertentu pernah diperdagangkan seharga $20, kemudian turun menjadi $5 dan
akhirnya pulih menjadi $10, kecenderungan investor untuk meningkatkan
kepemilikan saham ini bergantung pada apakah pembelian sebelumnya dilakukan
pada $20 atau $5.
● Heuristik Keterwakilan (Representativeness Heuristic)
Dalam psikologi kognitif, istilah ini hanya berarti bahwa orang cenderung menilai.
Peristiwa A lebih mungkin daripada Peristiwa B ketika A tampak lebih representatif
daripada B. Di bidang keuangan, contoh paling umum dari heuristik keterwakilan
adalah bahwa investor salah mengira perusahaan yang baik sebagai saham yang
bagus. Perusahaan yang baik terkenal dan dalam banyak kasus cukup dihargai.
Dengan demikian, saham mereka mungkin tidak memiliki potensi kenaikan yang
signifikan.
Menurut Barberis dan Thaler Keuangan Perilaku menunjukkan kemajuan yang substansial.
Poin-poin kemajuannya antara lain:
● Investigasi empiris dari fakta-fakta yang tampaknya anomali
● Batas arbitrase
● Memahami rasionalitas terbatas
● Membangun teori keuangan perilaku
● Perilaku investor
Kritik terus mendukung EMH. Mereka berpendapat bahwa keuangan perilaku lebih
merupakan kumpulan anomali daripada cabang keuangan yang sebenarnya dan bahwa

13
anomali ini dengan cepat dihargai di luar pasar atau dijelaskan dengan menarik argumen
struktur mikro pasar.
Mereka juga mempertahankan bahwa bias kognitif individu berbeda dari bias sosial. Untuk
anomali yang melanggar efisiensi pasar, seorang investor harus dapat berdagang melawannya
dan mendapatkan keuntungan yang tidak normal, inti tidak terjadi pada banyak anomali.
Eugene Fama menganggap keuangan perilaku hanya sebagai cerita yang sangat bagus dalam
menggambarkan perilaku individu. Ia mengakui bahwa beberapa jenis profesional cenderung
ke arah bias yang sama seperti yang lain, ia menegaskan bahwa lompatan yang dilakukan
para behavioris dari sana ke pasar tidak divalidasi oleh data.
Kritikus lain menyatakan, perilaku kehidupan nyata tidak sesuai dengan prediksi ekonomi
dan keuangan tradisional memang menarik—bahkan terkadang menarik—tetapi itu bukan
teori alternatif. "Orang tidak rasional" bukanlah teori: ini adalah pengamatan empiris. Sebuah
teori alternatif perlu menawarkan penjelasan, termasuk proses kausal, mekanisme yang
mendasari dan proposisi yang dapat diuji.
Kesimpulan, secara keseluruhan, pengambilan keputusan keuangan tetap menjadi area abu-
abu yang menunggu para peneliti untuk menjelaskannya; namun, perubahan paradigma besar
sedang berlangsung. Semoga paradigma baru akan menggabungkan elemen neoklasik dan
perilaku dan akan menggantikan asumsi yang tidak realistis tentang optimalitas perilaku
individu dengan wawasan deskriptif yang diuji oleh eksperimen laboratorium. Jika keuangan
perilaku ingin berhasil dalam memahami lembaga keuangan dan peserta, dan jika individu
dan pembuat kebijakan ingin membuat keputusan yang lebih baik, mereka harus
memperhitungkan sifat sebenarnya dari orang-orang dengan ketidaksempurnaan dan
rasionalitas terbatas mereka.
4. Model Penetapan Harga Aset Modal (The Capital Aset Pricing Model)
Investor menggunakan informasi akuntansi untuk meminimalkan risiko dan memaksimalkan
pengembalian. Akibatnya, investasi berisiko harus menawarkan tingkat pengembalian yang
lebih tinggi untuk menarik investor. Maka ini berarti investor membutuhkan informasi
tentang risiko dan pengembalian yang diharapkan. Model penetapan harga aset modal / The
capital asset pricing model (CAPM) adalah upaya untuk menangani risiko dan pengembalian.
Tingkat pengembalian/ Rate of return kepada investor dari membeli saham biasa dan
menahannya untuk jangka waktu tertentu bisa dihitung dengan cara:

14
Saham biasa dianggap sebagai investasi yang berisiko karena harga saham berfluktuasi
sebagai respons terhadap perubahan ekspektasi investor tentang arus kas masa depan
perusahaan. Sebaliknya, U. S. Treasury notes tidak dianggap sebagai investasi berisiko,
karena tingkat pengembalian yang diharapkan dan dinyatakan sama (dengan asumsi T-bill
dimiliki hingga jatuh tempo).
Risiko didefinisikan sebagai kemungkinan bahwa pengembalian aktual akan menyimpang
dari pengembalian yang diharapkan, dan jumlah fluktuasi potensial menentukan tingkat
risiko. Asumsi dasar CAPM adalah bahwa saham berisiko dapat digabungkan menjadi
portofolio yang kurang berisiko daripada saham biasa individu yang membentuk portofolio
itu. Diversifikasi ini mencoba untuk mencocokkan saham biasa perusahaan sedemikian rupa
sehingga kekuatan lingkungan yang menyebabkan kinerja yang buruk oleh satu perusahaan
akan secara bersamaan menyebabkan kinerja yang baik oleh perusahaan lain.
Tipe - tipe Risiko:
● Risiko Tidak Sistematis : bagian dari risiko khusus perusahaan yang dapat
didiversifikasi.
● Risiko Sistematis : bagian yang tidak dapat didiversifikasi yang terkait dengan
pergerakan keseluruhan di pasar saham dan akibatnya tidak dapat dihindari.
Contoh: EMH menunjukkan bahwa investor tidak dapat menemukan sekuritas undervalued
atau overvalued, karena konsensus pasar akan dengan cepat memasukkan semua informasi
yang tersedia ke dalam harga saham perusahaan. Namun, informasi keuangan tentang
perusahaan dapat membantu menentukan jumlah risiko sistematis yang terkait dengan saham
tertentu. Saat sekuritas ditambahkan ke portofolio, risiko tidak sistematis berkurang.
CAPM mengasumsikan bahwa investor menghindari risiko; akibatnya, investor menuntut
pengembalian tambahan untuk mengambil risiko tambahan. Akibatnya, sekuritas berisiko
tinggi harus diberi harga untuk menghasilkan pengembalian yang diharapkan lebih tinggi
daripada sekuritas berisiko rendah di pasar.
Persamaan sederhana dapat dirumuskan untuk mengungkapkan hubungan antara risiko dan
pengembalian. Persamaan ini menggunakan pengembalian bebas risiko (T-bill rate) sebagai
dasarnya dan dinyatakan sebagai:

Rs = Pengembalian yang diharapkan dari sekuritas berisiko tertentu

Rf = Tingkat bebas risiko
Rp = Premi risiko

15
Karena investor dapat menghilangkan risiko yang terkait dengan memperoleh saham biasa
perusahaan tertentu dengan membeli portofolio yang terdiversifikasi, mereka tidak diberi
kompensasi untuk menanggung risiko yang tidak sistematis. Dan karena investor yang
terdiversifikasi dengan baik hanya terkena risiko sistematis, investor yang menggunakan
CAPM sebagai dasar untuk memperoleh portofolio mereka hanya tunduk pada risiko
sistematis. Akibatnya, risiko sistematis adalah satu-satunya jenis yang relevan, dan investor
dihargai dengan pengembalian yang diharapkan lebih tinggi untuk menanggung risiko terkait
pasar yang tidak akan terpengaruh oleh risiko spesifik perusahaan.
Ukuran hubungan paralel saham biasa tertentu dengan tren keseluruhan di pasar saham
disebut beta (β). β dapat dilihat sebagai ukuran volatilitas saham tertentu terhadap total pasar
saham. β dapat dilihat sebagai kepekaan saham terhadap perubahan pasar dan sebagai ukuran
risiko sistematis. Saat memasukkan risiko ke dalam persamaan :
β = Rs = Rf + βs (Rm - Rf )
Rs = pengembalian yang diharapkan saham
Rf = tingkat pengembalian bebas risiko
Rm = kurs pasar yang diharapkan secara keseluruhan
β = beta saham yang dihitung selama beberapa periode historis

Implikasi CAPM sebagai berikut :

• Harga sekuritas tidak akan terpengaruh oleh risiko yang tidak sistematis
• Surat berharga dengan risiko lebih tinggi akan dihargai relatif lebih rendah daripada surat
berharga yang menawarkan risiko lebih kecil
• Penelitian telah menunjukkan bahwa masa lalu adalah prediktor yang baik untuk harga
saham di masa depan
• Dikritik karena menyebabkan manajer hanya mencari investasi yang aman

Singkatnya, ada banyak pencela yang mempertanyakan validitas CAPM, dan kita dapat
menerima anggapan bahwa model yang dibuat sekitar 40 tahun yang lalu tidak dapat
menjelaskan kenyataan. Banyak masalah yang dikritik dengan CAPM adalah valid, tetapi
masih dapat menjadi alat yang berguna untuk menjelaskan bagaimana informasi akuntansi
digunakan dan hubungan antara risiko dan pengembalian. Konsep yang terkait dengan CAPM
juga dapat digunakan untuk membuat keputusan alokasi aset yang akan memberikan peluang
signifikan untuk berhasil mengungguli pasar dalam jangka panjang karena teori menunjukkan
bahwa diversifikasi portofolio dapat mengurangi risiko investasi.

16
5. Teori Akuntansi Normatif vs Positif (Normative versus Positive Accounting Theory)
Teori akuntansi normatif didasarkan pada serangkaian tujuan yang dipertahankan oleh para
pendukung untuk menentukan cara segala sesuatunya seharusnya. Namun, tidak ada
serangkaian tujuan yang diterima secara universal oleh akuntan. Akibatnya, teori akuntansi
normatif biasanya hanya dapat diterima oleh mereka yang setuju dengan asumsi yang
menjadi dasar mereka. Namun demikian, sebagian besar teori akuntansi bersifat normatif,
karena didasarkan pada tujuan tertentu dari pelaporan keuangan.
Teori positif berusaha menjelaskan fenomena yang diamati. Mereka menggambarkan apa
yang ada tanpa menunjukkan bagaimana seharusnya. Keragaman ekstrim dari praktik dan
aplikasi akuntansi telah membuat pengembangan deskripsi akuntansi yang komprehensif
menjadi sulit. Secara bersamaan, untuk menjadi sebuah teori, deskripsi harus memiliki nilai
penjelas. Misalnya, penggunaan biaya historis tidak hanya harus diperhatikan, tetapi di bawah
teori positif penggunaan itu juga harus dijelaskan. Teori akuntansi positif muncul karena teori
yang ada tidak sepenuhnya menjelaskan praktik akuntansi. Satu teori positif disebut teori
agensi.

6. Teori Agensi ( Agency Theory)

Upaya untuk menggambarkan laporan keuangan dan teori akuntansi dari mana mereka
berasal, serta untuk menjelaskan perkembangannya berdasarkan teori ekonomi harga,
keagenan, pilihan publik, dan regulasi ekonomi, telah dikategorikan sebagai teori agensi.
Teori agensi adalah teori akuntansi positif yang mencoba menjelaskan praktik dan standar
akuntansi. Penelitian ini mengambil EMH sebagai sesuatu yang diberikan dan memandang
akuntansi sebagai pemasok informasi ke pasar modal.
Asumsi dasar teori agensi adalah bahwa individu memaksimalkan utilitas yang diharapkan
mereka sendiri dan banyak akal dan inovatif dalam melakukannya. Oleh karena itu masalah
yang diangkat oleh teori agensi adalah seperti apa manfaat yang diharapkan individu dari
tindakan tertentu? dengan kata lain, bagaimana seorang manajer atau pemegang saham dapat
memperoleh manfaat dari keputusan perusahaan? perlu juga dicatat bahwa kepentingan
manajer dan pemegang saham seringkali tidak sama.
Hubungan agensi melibatkan biaya untuk prinsip-prinsip seperti memantau pengeluaran oleh
kepala sekolah, biaya ikatan oleh agen, dan bisa kerugian. Teori agensi menyatakan bahwa
semua individu akan bertindak untuk memaksimalkan utilitas mereka sendiri, biaya
pemantauan dan pengikatan akan terjadi selama lebih kecil dari kerugian residual.

17
7. Pemrosesan Informasi Manusia (Human Information Processing)
Laporan tahunan perusahaan besar memberikan banyak informasi kepada investor. Laporan
ini dapat mencakup neraca, laporan laba rugi, laporan arus kas, banyak catatan kaki untuk
laporan keuangan, ringkasan operasi lima tahun, deskripsi berbagai aktivitas perusahaan,
pesan kepada pemegang saham dari manajemen puncak perusahaan, diskusi dan analisis oleh
manajemen operasi tahunan dan rencana perusahaan untuk masa depan, dan laporan akuntan
publik bersertifikat independen perusahaan.

Pengungkapan semua informasi ini dimaksudkan untuk membantu investor dan calon
investor dalam membuat keputusan beli-tahan-jual tentang sekuritas perusahaan. Studi
mencoba untuk menilai kemampuan individu untuk menggunakan informasi telah secara luas
diklasifikasikan sebagai Human Information Processing (HIP) penelitian. Masalah yang
dibahas oleh studi ini adalah: Bagaimana individu menggunakan informasi yang tersedia?
Akibatnya, penelitian HIP dapat digunakan untuk menentukan bagaimana investor individu
membuat keputusan.

Laporan tahunan menyediakan banyak sekali informasi, pengungkapan informasi

dimaksudkan untuk membantu investor membuat keputusan beli - tahan - jual. Secara umum,
penelitian HIP telah menunjukkan bahwa orang memiliki kemampuan terbatas untuk
memproses informasi dalam jumlah besar. Temuan ini memiliki tiga konsekuensi utama yaitu
:
● Persepsi individu terhadap informasi cukup selektif. Artinya, karena orang hanya
mampu memahami sebagian kecil dari lingkungan mereka, antisipasi mereka terhadap
apa yang mereka harapkan untuk dipersepsikan tentang situasi tertentu akan
menentukan sebagian besar apa yang mereka persepsikan.
● Karena orang membuat keputusan berdasarkan sebagian kecil dari total informasi
yang tersedia, mereka tidak memiliki kapasitas untuk membuat keputusan yang
optimal.
● Karena orang tidak mampu mengintegrasikan banyak informasi, mereka memproses
informasi secara berurutan.
Implikasi HIP adalah pengungkapan ekstensif sekarang diperlukan mungkin memiliki efek
sebaliknya.
8. Penelitian Perspektif Kritis (Critical Perspective Research)

18
Teori penelitian perspektif kritis menentang pandangan bahwa pengetahuan akuntansi
didasarkan pada prinsip objektif. Perspektif kritis berpendapat bahwa penelitian akuntansi
arus utama menyamakan teori normatif dan positif—yaitu, apa yang ada dan apa yang
seharusnya sama. Teori penelitian perspektif kritis memiliki keyakinan pada ketidakpastian,
menurutnya sejarah akuntansi adalah jaringan kompleks konsekuensi ekonomi, politik, dan
kebetulan secara tidak sengaja.
Peneliti perspektif kritis mencoba untuk menafsirkan sejarah akuntansi sebagai jaringan
kompleks ekonomi, politik, dan kebetulan yang kompleks. Mereka juga berpendapat bahwa
akuntan telah terlalu dipengaruhi oleh satu sudut pandang tertentu dalam ekonomi (berbasis
utilitas, ekonomi marginalis). Sudut pandang ekonomi menyatakan bahwa organisasi bisnis
berdagang di pasar yang merupakan bagian dari ekonomi masyarakat. Laba adalah hasil dari
kegiatan ini dan menunjukkan efisiensi organisasi dalam menggunakan sumber daya
masyarakat yang langka. Selain itu, peneliti perspektif kritis mempertahankan bahwa akuntan
juga mengambil kerangka kelembagaan saat ini dari pemerintah, pasar, harga, dan bentuk
organisasi, dengan hasil bahwa akuntansi berfungsi untuk membantu kelompok kepentingan
tertentu dalam masyarakat dengan merugikan kelompok kepentingan lainnya.

Penelitian dari sudut pandang ini didasarkan pada tiga asumsi :

● Masyarakat memiliki potensi untuk menjadi apa adanya.
● Tindakan sadar manusia mampu membentuk dunia sosial menjadi sesuatu yang
berbeda atau lebih baik.
● Asumsi 2 dapat dipromosikan dengan menggunakan teori kritis.

Hubungan antara Penelitian, Pendidikan, dan Praktek

Penelitian diperlukan untuk pengembangan teori yang efektif. Di sebagian besar disiplin
profesional, ketika penelitian menunjukkan bahwa metode yang lebih disukai telah
ditemukan untuk menangani situasi tertentu, metode baru diajarkan kepada siswa, yang
kemudian menerapkan metode tersebut saat mereka memasuki profesi mereka. Secara
sederhana, hasil penelitian dalam pendidikan yang mempengaruhi praktek. Sebagai contoh,
dokter pernah percaya bahwa pasien yang menjalani operasi besar membutuhkan istirahat di
tempat tidur dalam waktu lama untuk pemulihan yang efektif. Namun, penelitian selanjutnya
menunjukkan bahwa aktivitas dan olahraga segera meningkatkan tingkat pemulihan.
Akibatnya, sekarang praktik umum bagi dokter untuk mendorong pasien operasi mereka
untuk mulai berjalan dan berolahraga sesegera mungkin.

19
Profesi akuntansi telah dikritik karena tidak mengikuti model ini. Faktanya, sebelum
pengembangan kerangka konseptual FASB, penelitian dan teori normatif berdampak kecil
pada pendidikan akuntansi. Selama periode sebelumnya, siswa diajarkan praktik akuntansi
saat ini sebagai keadaan yang diinginkan, dan metode yang disukai secara teoritis jarang
dibahas di kelas akuntansi. Akibatnya, penggunaan akuntansi biaya historis menerima sedikit
kritik dari pendidik akuntansi, karena itu adalah metode praktik yang diterima, meskipun
memiliki sedikit relevansi dengan pengambilan keputusan saat ini. Pikirkan tentang di mana
profesi medis hari ini jika telah mengadopsi kebijakan serupa—dokter mungkin masih
menggunakan praktik pertumpahan darah untuk menyembuhkan penyakit.
Pengembangan kerangka konseptual dan penyempurnaan berbagai teori tentang hasil
akuntansi berfungsi untuk meningkatkan hubungan penelitian, pendidikan, dan praktik ke
keadaan yang lebih diinginkan. Misalnya, akuntansi biaya historis telah secara terbuka
disebut dengan cara yang meremehkan sebagai "akuntansi sekali waktu." Selanjutnya, PSAK
No. 115 (lihat FASB ASC 320 dan PSAK No. 157) mensyaratkan surat berharga tertentu
untuk dinilai pada nilai pasarnya. Penipuan akuntansi yang dipublikasikan baru-baru ini,
seperti yang dilakukan oleh Enron, telah menghasilkan aliran pemikiran baru, seperti yang
dianjurkan oleh teori perspektif kritis, dan memaksa pendidik dan praktisi untuk memikirkan
kembali praktik yang sebelumnya tidak dipertanyakan. Namun demikian, kemajuan masih
diperlukan, tradisi sulit diatasi, dan akuntan sebagai kelompok tidak dikenal untuk
mengadvokasi banyak perubahan yang cepat.

20