NAMA : SHELA AULIYAH RAHMAH

NIM : 200221100089

PRODI/ KELAS : AKUNTANSI/ B

Bab 14

Bagian 1 Utang Obligasi

Liabilitas jangka panjang disebut juga utang jangka panjang terdiri dari arus kas keluar yang
diharapkan dari sumber daya yang timbul dari kewajiban sekarang yang tidak akan dibayarkan dalam
waktu satu tahun atau siklus operasi perusahaan mana yang lebih lama. Utang obligasi, wesel bayar
jangka panjang, utang hipotek , liabilitas pensiun, dan liabilitas sewa adalah contoh dari liabilitas jangka
panjang.

Utang jangka panjang memiliki berbagai perjanjian dan batasan yang melindungi kreditor dan
peminjam. Indeture atau perjanjian biasanya mencakup jumlah yang disetujui untuk diterbitkan, suku
bunga, tanggal jatuh tempo, call provions, properti yang dijaminkan, persyaratan dana pelunasan
obligasi, pembatasan modal kerja dan dividen, dan batasan mengenai asumsi tambahan utang.

Penerbitan Obligasi

Obligasi timbul dari kontrak yang dikenal sebagai indeture obligasi (bond indeture). Suatu obligasi
merupakan janji untuk membayar :

 Sejumlah uang pada tanggal jatuh tempo yang ditetukan , ditambah

 Bunga periodik pada tingkat yang ditentukan atas jumlah pada jatuh tempo (nilai nominal).

Tujuan utama obligasi adalah meminjam dalam jangka panjang bila jumlah dana yang dibutuhkan
dinilai terlalu besar untuk diberikan oleh satu pemberi pinjaman. Suku bunga dan jangka waktu obligasi
hingga jatuh tempo memiliki dampak nyata pada haraga obligasi. Misal, kenaikan suku bunga akan
menyebabkan penurunan nilai obligasi. Dan penurunan suku bunga akan menyebabkan kenaikan nilai
obligasi

Faktor lain yang mempengaruhi harga obligasi adalah fitur call yang akan menurunkan nilai
obligasi. Investor harus diberi kompensasi atas resiko bahwa emiten akan menarik obligasi jika suku
bunga turun, yang akan memaksa investor untuk menginvestasikan kembali dananya pada tingkat yang
lebih rendah.

Penilaian Utang Obligasi

Harga jual suatu obligasi ditetapkan oleh penawaran dan permintaan pembeli dan penjual,resiko
relatif, kondisi pasar, dan keadaan ekonomi. Masyarakat investasi menilai suatu obligasi pada nilai
sekarang dari arus kas masa depan yang diharapkan, yang terdiri dari (1) bunga dan (2) pokok. Tingkat
yang digunakan menghitung nilai sekarang dari arus kas ini adalah suku bunga yang yang memberikan
imbal hasil investasi yang wajar, yang sepadan dengan karakteristik resiko emiten.

Suku bunga yang tertulis dalam ketentuan perjanjian obligasi (dan sering pula turut dicetak pada
sertifikat obligasi) dikenal sebagai suku bunga yang dinyatakan, kupon, atau nominal. Emiten obligasi
menetapkan suku bunga ini, suku bunga ini dinyatakan sebagai persentase dari nilai nominal obligasi
disebut juga nilai pari atau jumlah pokok, atau nilai jatuh tempo

Obligasi yang diterbitkan pada nilai pari

Jika suku bunga yang ditentukan oleh masyarakat investasi (pembeli) sama dengan suku bunga
yang dinyatakan, maka obligasi terjual pada nilai pari. Artinya, nilai pari sama dengan nilai sekarang
obligasi yang dihitung oleh pembeli dan harga beli terkini.

Obligasi Yang Diterbitkan Pada diskonto atau Premi.

Jika suku bunga yang ditentukan oleh masyarakat investasi (pembeli) berbeda dari suku bunga
yang dinyatakan, maka nilai sekarang obligasi yang dihitung oleh pembeli (dalam harga beli terkini) akan
berbeda dari nilai nominal dan nilai sekarang obligasi menentukan harga jual aktual yang dibayarkan
pembeli untuk obligasi tersebut. Selisih ini adalah diskonto atau premi.

 Jika obligasi dijual kurang dari nilai nominal, obligasi tersebut dijual pada diskonto
 Jika obligasi dijual lebih besar dari nilai nominal, obligasi tersebut dijual pada premi

Suku bunga yang benar benar diperoleh oleh pemegang obligasi disebut yield efektif atau suku
bunga pasar. Jika obligasi dijual pada diskonto, yield efektif melebihi suku bunga yang dinyatakan. Jika
bligasi dijual pada premi, yield efektif lebih rendah dari suku bunga yang dinyatakan.

Bila obligasi dijual lebih kecil dari nilai nominal, berarti investor meminta suku bunga yang lebih
tinggi dari suku bunga yang dinyatakan. Investor menerima suku bunga yang dihitung berdasarkan nilai
nominal, tetapi sebenarnya mereka memperoleh suku bunga efektif yang melebihi suku bunga yang
dinyatakan karena mereka membayar lebih kecil dari nilai nominal obligasi.

Metode Bunga efektif

Amortisasi diskonto meningkatkan beban bunga obligasi, sementara amortisasi premi

menurunkan beban bunga obligasi. Prosedur yang diperlukan untuk amortisasi diskonto atau premi
adalah metode bunga efektif juga disebut amortisasi nilai sekarang. Dengan metode bunga efektif
perusahaan:

 Menghitung beban bunga obligasi terlebih dahulu dengan mengalikan nilai tercatat- nilai buku-
dari obligasi pada awal periode dengan suku bunga efefktif
 Menentukan amortisasi diskonto atau premi obligasi berikutnya dengan membandingkan beban
bunga (kas) yang dibayarkan.

Ilustrasi perhitungan amortisasi secara grafis

Beban Bunga Obligasi Bunga Obligasi

Dibayar Jumlah
Nilai tercatat obligasi =
- Amortisasi
pada awal periode X Nilai nominal obligasi
suku bunga efektif X suku bunga yang
dinyatakan
Obligasi yang Diterbitkan Pada Diskonto
 Contoh ilustrasi evermaster corporation menerbitkan obligasi senilai $100.000 dengan kupon
bunga 8 persen pada tanggal 1 Januari 2011, jatuh tempo pada tanggal 1 januari 2016, dengan bunga
dibayarkan setiap tanggal 1 juli dan 1 januari. Oleh karena investor mensyaratkan suku bunga efektif
10%, investor hanya membayar sejumlah $92.278 untuk mendapatkan obligasi senilai $100.000
tersebut, menghasilkan diskonto sebesar $7.722. Evermaster menghitung diskonto tersebut sebagai
berikut

Nilai jatuh tempo utang obligasi $100.000

Nilai sekarang dari $100.000 yang jatuh tempo dalam 5 tahun - $61.391
pada bunga 10% bunga setengah tahunan; ($ 100.000) X 0,61391)
Nilai sekarang dari $4.000 bunga dibayarkan setengah tahunan - 30.887
selama 5 tahun pada tingkat 6% per tahun (4.000 X 7,72173)
Dana hasil penjualan obligasi (92.278)
Premi atas utang obligasi $7.722

DAFTAR AMORTISASI DISKONTO OBLIGASI

Metode Bunga Efektif, Pembayaran Bunga Setengah Tahunan
Obligasi 5 tahun, 8% Dijual dengan Yield 10%
Tanggal Kas Beban Bunga Premi Diamortisasi Jumlah Tercatat Obligasi
Dibayarkan
1/1/11 $92.278
1/7/11 $4000 $4.614 $614 92.892
1/1/12 4000 4.645 645 93.537
1/7/12 4000 4.677 677 94.214
1/1/13 4000 4.711 711 94.925
1/7/13 4000 4.746 746 95.671
1/1/14 4000 4.783 783 96.454
1/7/14 4000 4.823 823 97.277
1/1/15 4000 4.864 864 98.141
1/7/15 4000 4.907 907 99.048
1/1/16 4.000 4.952 952 100.000
$40.000 $47.722 $7.722
$4.000=$100.000 X 0,08 X 6/12 $614=$4.614-$4.000
$3.256=$108.530 X 0,10 X 6/12 $92.892=$92.278 : $614
Daftar amortisasi lima tahun ditunjukkan pada

Evermaster mencatat penerbitan obligasi tersebut pada premi pada tanggal 1 Januari 2011, sebagai
berikut.

Kas 92.278
 Utang obligasi 92.278

Evermaster mencatat pembayaran bunga yang pertama pada tanggal 1 Juli 2011, dan amortisasi premi
sebagai berikut.

Beban bunga obligasi 4.614

Utang Obligasi 614

Kas 4.000

Evermaster mencatat beban bunga yang diakru pada tanggal 31 desember 2011 (akhir tahun), dan dia
amortisasi diskonto sebagai berikut

Beban bunga obligasi 4.645

Utang Bunga obligasi 4.000

Utang obligasi 645

Obligasi Yang diterbitkan Pada Premi

Asumsikan bahwa untuk penerbitan obligasi yang dijelaskan diatas, investor bersedia menerima suku
bunga efektif sebesar 6%. Dalam hal ini investor akan membayar sebesar $108.530 atau premi sebesar
$8.530 dihitung sebagai berikut.
Nilai jatuh tempo utang obligasi $100.000

Nilai sekarang dari $100.000 yang jatuh tempo dalam 5 tahun - $74.409
pada bunga 10% bunga setengah tahunan; ($ 100.000) X 0,74409)
Nilai sekarang dari $4.000 bunga dibayarkan setengah tahunan - 34.121
selama 5 tahun pada tingkat 6% per tahun (4.000 X 8,53020)
Dana hasil penjualan obligasi (108.530)
Premi atas utang obligasi $8.530

DAFTAR AMORTISASI PREMI OBLIGASI

Metode Bunga Efektif, Pembayaran Bunga Setengah Tahunan
Obligasi 5 tahun, 8% Dijual dengan Yield 6%
Tanggal Kas Beban Bunga Premi Diamortisasi Jumlah Tercatat Obligasi
Dibayarkan
1/1/11 $108.530
1/7/11 $4000 $3.256 $744 107.786
1/1/12 4000 3.234 766 107.020
1/7/12 4000 3.211 789 106.231
1/1/13 4000 3.187 813 105.418
1/7/13 4000 3.162 838 104.580
 1/1/14 4000 3.137 863 103.717
1/7/14 4000 3.112 888 102.829
1/1/15 4000 3.085 915 101.914
1/7/15 4000 3.057 943 100.971
1/1/16 4.000 3.029 971 100.000
$40.000 $31.470 $8.530
$4.000=$100.000 X 0,08 X 6/12 $744=$4.000-$3.256
$3.256=$108.530 X 0,06 X 6/12 $107.786=$108.530-$744
Daftar amortisasi lima tahun ditunjukkan sebagai berikut:

Evermaster mencatat penerbitan obligasi tersebut pada premi pada tanggal 1 Januari 2011, sebagai
berikut.

Kas 108.530

Utang obligasi 108.530

Evermaster mencatat pembayaran bunga yang pertama pada tanggal 1 Juli 2011, dan amortisasi premi
sebagai berikut.

Beban bunga obligasi 3.256

Utang Obligasi 744

Kas 4.000

Bunga yang Masih Harus Dibayar

Namun, apa yang terjadi jika evermaster menyiapkan laporan keuangan pada akhir februari 2011. Dalam
hal ini perusahaan menetapkan tingkat premi yang sama dengan jumlah bulan untuk mendapatkan
beban bunga yang tepat seperti berikut:

Perhitungan beban bunga:

Bunga akrual ($4.000) x 2/6 $1.333,33

Premi diamortisasi ($744 x 2/6) (248,00)

Beban bunga (Jan-Feb) $1.085,33

Jika perusahaan menyusun laporan keuangan 6 bulan kemudian, maka prosedurnya tetap sama.
Artinya, premi yang diamortisasi akan menjadi sebagai berikut:

Perhitungan amortisasi Premi:

Premi di amortisasi (Maret-Juni) ($744 x 4/6) $496,00

Premi di amortisasi (Juli-Agustus) ($744 x 2/6) 256,33

Premi di amortisasi (Maret-Agustus 2011) $751,33

Obligasi Yang diterbitkan Diantara Tanggal Bunga

Saat perusahaan menerbitkan obligasi pada tanggal selain tanggal pembayaran bunga, investor obligasi
akan membayar kepada penerbit obligasi sejumlah bunga yang timbul dari pembayaran bunga terakhir
sampai dengan tanggal penerbitan obligasi. Investor obligasi intinya membayar atau menalangi dulu
bagian bunga yang bukan hak mereka pada penerbit obligasi, karena mereka belum memegang obligasi
selama periode tersebut. Kemudian, pada tanggal pembayaran bunga setengah tahunan berikutnya,
investor obligasi akan menerima pembayaran bunga selama 6 bulan.

Obligasi Yang Diterbitkan Pada Nilai Pari

Contoh Evermaster menerbitkan obligasi 5 tahun yang tertanggal 1 Januari 2011, pada tanggal 1 Mei
2011 pada nilai pari $100.000. Evermaster mencatat penerbitan obligasi antara tanggal bunga sebagai
berikut:

1 Mei 2011

Kas 100.000

Utang obligasi 100.000

Kas 2.667

Beban Bunga obligasi ($1000 x 0,08 x 4/12) 2.667

Artinya jumlah total yang dibayarkan oleh investor obligasi mecakup pula bunga yang masih harus
dibayar selama 4 bulan. Pada tanggal 1 juli 2011, dua bulan setelah tanggal pembelian, Evermaster
membayar bunga 6 bulan penuh kepada investor, dengan membuat jurnal sebagai berikut:

Beban bunga obligasi (100.000 x 0,08 x ½) 4.000

Kas 4.000

Obligasi Yang Diterbitkan Pada Diskonto Atau Premi

Jika obligasi diterbitkan pada harga diskonto atau premi antara tanggal bunga, perusahaan tidak
hanya harus memperhitungkan pembayaran bunga parsial, tetapi juga harus memperhitungkan jumlah
amortisasi efektif untuk periode parsial tersebut.

Contoh, asumsikan obligasi evermaster 8 persen diterbitkan pada 1 mei 2011, dengan yield
sebesar 6 persen. Dengan demikian, obligasi tersebut diterbitkan pada harga premi, dalam hal ini,
harganya adalah $108.039. Evermaster mencatat penerbitan obligasi antara tanggal bunga sebagai
berikut:

Kas 108.039

Utang obligasi 108.039

Kas 2.667

Beban bunga obligasi ($100.000 x 0,08 x 4/12) 2.667

Kemudian menentukan beban bunga sejak tanggal penjualan (1 mei 2011), bukan sejak tanggal obligasi
(1 jan 2011), perhitungan atas hal tersebut dengan menggunakan suku bunga efektif sebesar 6%.
Beban bunga

Nilai tercatat obligasi 108.039

Suku bunga efektif (6% x 2/12) x1%

Beban bunga selama 2 bulan $1.080

Perhitungan amortisasi parsial, dengan menggunakan suku bunga efektif sebesar 6%

Bunga kas dibayar tanggal 1juni 2011 (100.000 x8% x6/12) $4.000

Dikurangi: biaya kas diterima pada tanggal 2 mei 2011 2.667

Kas neto dibayarkan $1.333

Beban bunga obligasi (tingkat efektif) selama 2 bulan (1.080)

Amortisasi premi $ 253

Evermaster membuat jurnal 11 juli 2011, untuk mencatat bunga dan amortisasi premi.

Beban bunga obligasi 4.000

Kas 4.000

Utang obligasi 253

Beban bunga obligasi (100.000 x 0,08% x 4/12) 253