Annual Report 20182

Preparing for
the Next Mines

2018
Annual Report
Laporan Tahunan
Laporan Tahunan 2018 Annual Report
PT J Resources Asia Pasifik Tbk
Preparing for
the Next Mines
Mempersiapkan Tambang
Selanjutnya
Deposit multi-juta ons ini secara kolektif

mengandung 3.66Moz emas yang secara
efektif dapat mengakomodasi skenario
produksi 200.000-250.000oz per tahun
selama 15-12 tahun. Kapabilitas produksi emas ke depan ini akan
menjadi andalan Perseroan pada dekade berikutnya dan seterusnya.
These multi-million ounce deposits collectively hold 3.66Moz of gold which can
effectively accommodate production scenarios of 200,000-250,000oz per annum for
15-12 years. This forward gold production capability will become the mainstay of the
Company into the next decade and beyond.
Tema Laporan Tahunan 2018 Perseroan adalah The Company’s theme for the 2018 Annual Report is
“Mempersiapkan Tambang Selanjutnya” karena “Preparing for the Next Mines” as much of the focus
fokus selama tahun ini berpusat pada konversi during the year centered on the conversion of mineral
resources menjadi cadangan bijih (ore) di Doup resources to ore reserves at Doup and Pani – our
dan Pani - tambang emas kami berikutnya. Hal next gold mines. This resulted in a 19.60% increase
ini menghasilkan peningkatan reserves sebesar in ore reserves from 4.0Moz to 4.8Moz (after annual
19,60% dari 4,0Moz menjadi 4,8Moz (setelah deplesi mining depletion) which provides us with a very solid
penambangan tahunan), yang memberi kami fondasi foundation for the future.
yang sangat kokoh untuk masa depan.
Perseroan juga mengalihkan inventaris logam The Company also transferred its metal inventory
emasnya ke tambang yang akan segera dibangun into the future mines as 76% of ore reserves now lies
dimana 76% cadangan emas saat ini berada di proyek within the Doup and Pani projects. These two projects
Doup dan Pani. Kedua proyek ini secara kolektif collectively hold 3.66 Moz of gold which can effectively
mempunyai cadangan 3.66 juta oz emas yang secara accommodate production scenarios of 200,000-
efektif dapat mengakomodasi skenario produksi 250,000oz per annum for 15-12 years. This forward
200.000-250.000oz per tahun selama 15-12 tahun. gold production capability will become the mainstay of
Kapabilitas produksi emas ke depan ini akan menjadi the Company into the next decade and beyond.
andalan Perseroan pada dekade berikutnya dan
seterusnya.
2
Persiapan berikutnya yang sedang dilakukan oleh tim Further preparation for the future is also underway
eksplorasi yaitu memindahkan fokusnya dari proyek as the exploration team moves its focus from existing
brownfield yang ada saat ini ke Bolangitang pada brownfield projects to Bolangitang in 2019. This is the
tahun 2019. Proyek ini merupakan proyek ke-7 dalam 7th project in the Company portfolio and promises to
portofolio Perseroan dan akan menjadi tambang deliver another gold mine in the future. We are excited
emas lain di masa depan. Kami sangat gembira about the new drilling campaign at Bolangitang and
dengan upaya pengeboran baru di Bolangitang dan will report progress during the year.
akan melaporkan kemajuannya sepanjang tahun ini.
Tahun Komitmen Year of Commitment

Tahun 2018 merupakan tahun yang membutuhkan Returning to the present, 2018 was another year
banyak kerja keras dikarenakan banyaknya ore emas that required plenty of hard work on the ground as
berkadar rendah (Low Grade) yang kami temukan we encountered lower-grade gold ores and tackled
serta mengandung clay yang cukup dominan, dominant clay-based mineralization, especially at
terutama di Bakan. Untuk mengatasi hal tersebut, Bakan. By committing to building our agglomeration
Perseroanberkomitmen membangun sistem proses processing circuits last year we are now in a position
aglomerasi ditahun 2018, dan kami memperkirakan to expect improved metal recovery in 2019.
akan mendapatkan hasil recovery yang lebih baik pada
2019.
Dengan tantangan kondisi tersebut, Tim Operasi tetap Considering the circumstances, the operations team
berhasil menyamai pencapaian produksi di tahun 2017. delivered a very satisfactory result, almost matching
Hal ini berarti membutuhkan lebih banyak ore (batuan our 2017 output. This required more ore throughput
emas) yang diproses. Kendati demikian, meskipun but despite increased mining costs the resultant metal
biaya penambangan meningkat, pendapatan dari revenue still delivered an improved profit margin by
hasil penjualan emas masih memberikan margin year-end together with other cost savings elsewhere.
keuntungan yang meningkat pada akhir tahun, hal It is this creative and joint effort across the Company
ini dikarenakan adanya penghematan biaya-biaya that demonstrates our Commitment.
lainnya. Kreatifitas dan kerja sama yang dilakukan di
Perseroan ini merupakan wujud Komitmen kami.
3
Daftar Isi
Table of Contents
Highlights
Ikhtisar
11 15 18
Laporan Direksi Laporan Dewan Analisa & Diskusi
Board of Directors Report Komisaris Manajemen
Board of Commissioners Management Analysis &
Report Discussion
22 27
Ikhtisar Keuangan Ikhtisar Teknis
Financial Highlights Technical Highlights
42
Visi & Nilai-Nilai
Perseroan
Company Vision & Values
43
Perseroan Struktur Perseroan
Company Company Structure
4
44 46 52
Aset Perseroan Profil Perseroan Jejak Langkah
Company Assets Company Profile Perseroan
Company Milestones
60
Tanggung Jawab
Sosial Perusahaan
Corporate Social
Responsibility (CSR)
83
Tata Kelola Perusahaan
Corporate Governance
Perseroan
Company
90 96 99
Profil Direksi Profil Dewan Komisaris Pernyataan Tanggung
Board of Directors Board of Commissioners Jawab
Profiles Profiles Statement of Responsibility
101
Laporan Keuangan
Financial Statements Mempersiapkan
Tambang Selanjutnya
Preparing for the Next
Mines
5
Fakta Cepat
Quick Fact
Operasional
Operations
• 1.2Moz - total emas yang
ditambang sejak pengambilalihan
• 86% - emas yang ditambang dari
Indonesia
• 14% - emas ditambang dari
Perusahaan Malaysia
Corporate • 1.2Moz - total gold mined since
• 222,6 juta USD - Pendapatan 2018 inception
• 63% - CAGR reserves lebih dari 7 tahun • 86% - gold mined from Indonesia
• 28% - CAGR resources lebih dari 7 tahun • 14% - gold mined from Malaysia
• 5,67% - peningkatan ekuitas pemegang
saham
• 222.6 million US$ – revenue for 2018
• 63% - CAGR of reserves over 7 years
• 28% - CAGR of resources over 7 years Inventori
• 5.67% - increase in shareholder equity Inventory
• 76% - reserves ore di tambang
yang akan dibangun
• 62% - resources mineral di
yang akan dibangun
• 76% - ore reserves in future
mines
• 62% - mineral resources in
future mines
6
Finansial
Financial
Eksplorasi • 20,44% - peningkatan laba bersih
Exploration
• 18,71% - peningkatan margin laba bersih
• 19,6% - peningkatan reserves ore
• 4,21% - peningkatan laba sebelum pajak
• 4,8Moz - kandungan emas dalam reserves ore
• 2,56% - peningkatan laba operasi.
• 138% - pertumbuhan reserve di Proyek Pani
• 20.44% - increase in net profit
• 3,6% - peningkatan ore resources
• 18.71% - increase in net profit margin
• 9,2Moz - kandungan emas dalam resources ore
• 4.21% - increase in profit before tax
• 11,25% - pertumbuhan resource di Proyek Pani
• 2.56% - increase in operational profit
• 9,52% - pertumbuhan resource di Proyek Doup
• 19.60% - increase in ore reserves
• 4.8Moz - gold held in ore reserves
• 138% - reserve growth at Pani project
• 3.6% - increase in ore resources
• 9.2Moz - gold held in ore resources
• 11.25% - resource growth at Pani project
• 9.52% - resource growth at Doup project
K3L
EHS
• NIHIL - fatalitas (kematian) di
semua proyek
• NIHIL - LTIFR di semua proyek
• ZERO – fatalities across all
projects
• ZERO - LTIFR across all
projects
7
Ikhtisar
Highlights
8
19,60 %
Peningkatan
reserves ore
Increase in ore
reserves
9
Jimmy Budiarto
Direktur Utama
President Director
10
Laporan Direksi
Board of Directors Report
Pada tahun 2018 ini, kami mencapai Rasio Hari Kerja Hilang Akibat
Cedera (ZERO Lost Time Injury Frequency Rate atau LTIFR) di
seluruh lingkungan perusahaan, yang merupakan pertama kalinya
bagi kami dan pencapaian luar biasa untuk Tim K3L, semoga
pencapaian ini dapat terus dipertahankan.
in 2018 we achieved a ZERO Lost Time Injury Frequency Rate (LTIFR) across the
entire company which is a first for us and an outstanding achievement for the
Environment, Health & Safety (EHS) team – long may it continue.
Pemegang Saham yang terhormat,

Dear Valued Shareholders,
Atas nama Dewan Direksi PT J Resources Asia Pasifik On behalf of the Board of Directors
Tbk., selamat datang di Laporan Tahunan kami tahun of PT J Resources Asia Pasifik Tbk., I welcome you to
2018, yang bagi saya merupakan Tahun Komitmen our 2018 Annual Report, which for me has been a Year
baik untuk manajemen maupun staf, karena of Commitment, both for management and staff
berbagai upaya yang kami jalankan sepanjang tahun alike, as we seek to build on our past achievements
ini untuk mewujudkan kinerja yang lebih baik dari and transition into much larger scale mining projects
pencapaian tahun sebelumnya, dan transisi ke proyek in the Company portfolio for the near future.
pertambangan dengan skala yang jauh lebih besar
dalam portofolio Perseroan dalam waktu dekat.
Menengok ke belakang, sepertinya baru kemarin Looking back, it seems just like yesterday that we
kami mengoperasikan tambang emas kami di Bakan brought our first purpose-built gold mines online at
dan Seruyung, dan saat ini kedua tambang emas Bakan and Seruyung and yet they are now entering
tersebut memasuki tahun kelima produksi. Saat itu their fifth year of production. Both mines have had
keduanya mempunyai tantangannya masing-masing, their challenges in that time, especially with grade and
terutama dalam hal kadar emas dan kandungan clay-content, but we have learned so much from these
tanah liat; akan tetapi, kami telah belajar banyak dari first installations and with that knowledge we are now
pengalaman instalasi kedua tambang pertama ini dan as the title of the Annual Report suggests - Preparing
dengan pengetahuan itu kami sekarang dalam posisi for the Next Mines.
sebagaimana digambarkan tema Laporan Tahunan ini
- Mempersiapkan Tambang Selanjutnya.
11
Berbicara mengenai Mempersiapkan Tambang Looking forward, it means the development and
Selanjutnya adalah mengenai program pengembangan construction programs for our largest gold deposits,
dan konstruksi di proyek Doup dan Pani, dimana Doup and Pani, which are both multi-million ounce
saat ini keduanya memiliki reserves dan resources projects that hold 76% of our existing ore reserves.
terbesar yaitu 76% dari reserves ore yang kami We expect both of these mines to maintain steady
miliki. Kami berharap kedua tambang ini akan dapat production into the future for at least 10 years as our
mempertahankan produksi yang stabil di masa depan legacy assets (Penjom & North Lanut) are retired and
setidaknya selama 10 tahun. Bakan & Seruyung reach the end of their expected
operating lives. It just reminds me how very dynamic
this business is and how it is constantly changing.
Merefleksikan peristiwa sepanjang 2018, kondisi pasar Reflecting on the events of 2018, market conditions
agak statis dimana harga emas pada akhir tahun were somewhat static as gold ended the fiscal
tidak dapat menyamai harga di awal tahun. Namun year striving to reach where it began. However, its
demikian, fluktuasi harga emas terjadi seiring dengan rollercoaster ride during the summer months echoed
dari gejolak pasar saham yang terjadi di sepanjang the parallel problems of the stock markets which had
tahun. Sebagai Perseroan kami telah belajar untuk a year to forget. As a Company we have learnt to be
berhati-hati dalam ketidakpastian dan kami selalu cautious in an uncertain world and our gold sales
berupaya untuk memaksimalkan hasil penjualan always seek to maximize returns and we delivered by
emas kami dengan keberhasilan dalam mencapai being within 1% of the annual average gold price. Well
harga yang lebih tinggi 1% dari harga emas rata-rata done to the sales team.
tahunan. Hal ini berkat prestasi kerja Tim Penjualan.
Kinerja operasional kami juga meningkat selama 2018. Our operational performance also improved over
Kami mencatat laba bersih mencapai hampir USD20 2018. We recorded a net profit of almost USD20
juta. Kami kembali dapat meningkatkan inventaris million. We increased our metal inventory once again
logam emas dan saat ini memiliki reserve 4,8 juta oz, and now have gold reserves of 4.8 million ounces,
salah satu yang terbesar di antara perusahaan sejenis one of the largest amongst our mining peers in the
di industri emas Indonesia. Selain itu, kami juga dapat Indonesian gold industry. Furthermore, we met our
memenuhi target produksi dengan hampir menyamai production target by almost matching 2017 output.
pencapaian tahun 2017.
Dengan gembira dapat saya sampaikan informasi I am also excited to tell you about our 7th project –
tentang proyek kami yang ke-7, Bolangitang. Tahun Bolangitang. Next year we will start our first drilling
depan kami akan memulai pengeboran pertama campaign and complete detailed exploration work. We
dan menyelesaikan pekerjaan eksplorasi terperinci. have high hopes for our new gold-silver project, which
Kami menaruh harapan yang tinggi untuk proyek is also based in North Sulawesi, and I look forward to
emas-perak baru kami ini, yang juga berbasis di reporting its future successes.
Sulawesi Utara, dan saya berharap dapat melaporkan
keberhasilannya di masa depan.
Sehubungan dengan tata kelola perusahaan, saya, On matters of corporate governance I, and other
dan direktur lainnya, pada 2018 secara berkala directors, met frequently in 2018 with the Board of
mengadakan rapat dengan Dewan Komisaris untuk Commissioners to ensure our compliance at every
memastikan kepatuhan perusahaan di setiap level and we requested their opinion on matters of
tingkatan dan kami meminta nasihat mereka terkait implementation for our business model and future
implementasi model bisnis dan strategi masa depan strategy. Our President Commissioner will report
perusahaan. Komisaris Utama kami akan melaporkan separately his Board’s work after this message.
secara terpisah hasil kerja Dewan Komisaris setelah
Sambutan ini.
12
Saya juga dapat melaporkan bahwa tidak ada I can also report that there have been no changes to
perubahan pada komposisi Direksi atau Dewan the Boards of Directors or Commissioners during 2018
Komisaris selama 2018 karena kami terus as we continue to maintain a stable leadership group
mempertahankan grup kepemimpinan yang stabil and consistent management team for the Company.
dan tim manajemen yang konsisten untuk Perseroan. Each current member has been with me since 2012
Anggota manajemen yang menjabat saat ini telah and that underlines our core stability.
bersama saya sejak 2012 dan ini mencerminkan
stabilitas inti kami.
Seperti biasa, saya ingin menutup sambutan ini I want to close, as always, by highlighting our proud
dengan menyoroti catatan keselamatan kami yang safety record and I am very pleased to advise that
membanggakan dan saya sangat gembira dapat once again we had no fatalities during the year, but
melaporkan bahwa sekali lagi kami tidak memiliki even more so that in 2018 we achieved a ZERO Lost
korban jiwa selama tahun 2018, bahkan kami Time Injury Frequency Rate (LTIFR) across the entire
mencapai Rasio Hari Kerja Hilang Akibat Cedera company which is a first for us and an outstanding
(ZERO Lost Time Injury Frequency Rate atau LTIFR) di achievement for the Environment, Health & Safety
seluruh lingkungan perusahaan, yang merupakan (EHS) team – long may it continue.
pertama kalinya bagi kami dan pencapaian luar biasa
untuk Tim K3L, semoga pencapaian ini dapat terus
dipertahankan.
Salam sejahtera,
Yours faithfully,
Jimmy Budiarto
Direktur Utama
President Director
13
Christian Wijayanto A.J.

Komisaris Utama
President Commissioner
14
Laporan Dewan Komisaris
Board of Commissioners Report
Kepatuhan K3L menjadi sorotan ketika Bakan dan Seruyung

memperoleh sertifikasi International Cyanide Management Code
(ICMC), yang menjadikan Perseroan salah satu dari hanya dua
perusahaan di Indonesia yang berhasil meraih prestasi ini.
EHS compliance provided the highlight of the year when both Bakan and Seruyung
were certified in terms of the International Cyanide Management Code (ICMC),
making the Company one of only two companies in Indonesia to achieve this status.
Pemegang Saham yang terhormat,

Dear Valued Shareholders,
Atas nama Dewan Komisaris PT J Resources Asia On behalf of the Board of Commissioners
Pasifik Tbk., perkenankan saya mengucapkan of PT J Resources Asia Pasifik Tbk., I would like to
terima kasih karena telah meluangkan waktu untuk thank you for taking the time to read this year’s
membaca Laporan Tahunan tahun ini. Direktur Annual Report. Our President Director has focused
Utama kami memusatkan perhatian pada transisi on the transition the Company is making towards our
yang dilakukan Perseroan menuju tambang di masa future mines, our continued inventory growth and the
depan, pertumbuhan inventaris yang berkelanjutan, market conditions in which we operate.
dan kondisi pasar dimana kami beroperasi.
Dalam peran pengawasan saya, saya ingin melaporkan In my supervisory role I would like to report on the
kinerja Direksi, kesehatan keuangan kami yang performance of the Board of Directors, our much
jauh lebih baik, pertemuan pemegang saham yang improved financial health, shareholder meetings
saya pimpin, implementasi tata kelola perusahaan, that I presided over, ongoing corporate governance
kepatuhan K3L, dan prospek-prospek bisnis kami. matters, EHS compliance, and the outlook for our
business prospects.
Direksi telah memberikan kinerja yang solid dalam The Board of Directors have delivered yet another
industri yang menantang dan ini mencerminkan solid performance in a challenging industry and this
profesionalisme kolektif mereka. Hal ini juga karena reflects their collective professionalism. It helps that
bahwa komposisi Direksi tidak mengalami perubahan the Board is unchanged over the past 6 years as this
15
selama 6 tahun terakhir sehingga memungkinkan allows for a consistent business approach. Besides
pendekatan bisnis yang konsisten. Selain tugas mereka their Board duties, each Director also leads the day
sebagai Dewan Pengurus, masing-masing Direktur today business of Production, Finance, Corporate
juga memimpin bidang-bidang Produksi, Keuangan, Affairs and Research & Development.
Corporate Affairs, dan Penelitian & Pengembangan.
Direktur Utama dalam sambutannya mengemukakan The President Director has already highlighted in his
peningkatan laba bersih Perseroan tahun ini dan message the Company’s improved net profit for the
saya berpendapat bahwa hal ini dikarenakan oleh year and that I feel is a direct result of effectiveness
efektifitas dan efisiensi didalam proses produksi and efficiencies given production was very similar
mengingat jumlah produksi tahun 2018 hampir sama to 2017. I would also like to highlight the improved
dengan 2017. Saya juga ingin melaporkan peningkatan revenue of USD222.6 million from very well managed
pendapatan sebesar USD222,6 juta dari penjualan gold sales. Furthermore, gross profit margin was
emas yang dikelola dengan sangat baik. Selanjutnya, maintained at 50%, our operating profit was 8.6% in
marjin laba kotor dapat dipertahankan di angka 50%, 2018 compared to 7.2% in 2017.
marjin laba bersih meningkat yaitu 8,6% di tahun 2018
dibandingkan 7,2% di tahun 2017.
Terkait rapat umum pemegang saham, saya memimpin On matters related to shareholder meetings, I presided
RUPST yang dilaksanakan secara bersamaan pada 29 over the AGM on 29th June 2018, to record statutory
Juni 2018, dengan agenda masalah bisnis tahunan annual Company business matters while an EGM on
Perseroan sesuai ketentuan perundang-undangan. 18 th July 2018 was held to confirm the Company’s
Sementara itu, RUPSLB juga dilaksanakan pada trading status and composition and seek approval to
tanggal 18 Juli 2018 untuk mengkonfirmasi status mortgage/pledge the Company’s assets/properties as
perdagangan dan komposisi Perseroan dan meminta required by Article 102 Law No.40 of 2007 concerning
persetujuan untuk hipotek/menjaminkan aset/ a Limited Liability Company.
properti Perseroan sebagaimana disyaratkan oleh
Pasal 102 Undang-Undang No. 40 tahun 2007 tentang
Perseroan Terbatas.
Dalam hal tata kelola perusahaan, Dewan Komisaris On matters of corporate governance, the Board of
berpandangan bahwa fidusia keuangan merupakan Commissioners recognizes financial fiduciary as a
bidang utama pengawasan bagi Direksi dan key area of supervision for the Board of Directors
Perseroan dan berbagai langkah akan dilakukan and the Company and measures will be put in place
untuk melindungi margin laba bersih di masa depan, to protect future net profit margins which will include
yang akan mencakup efisiensi biaya dan pemantauan cost efficiencies and careful monitoring of the Doup
cermat terhadap Anggaran pengembangan proyek and Pani project development budgets which will be
Doup dan Pani yang akan menjadi item biaya tinggi high cost items in the next two years.
dalam dua tahun ke depan.
Lebih lanjut, dengan bangga dapat saya laporkan Furthermore, I can report with some pride that the
bahwa komposisi Dewan Komisaris tidak berubah composition of the Board of Commissioners has not
selama 6 tahun terakhir dan saya tetap menjadi changed during the past 6 years and I remain an
peserta aktif di lingkungan Perseroan bersama dengan active participant in the Company offices together
rekan komisaris saya, aktivis lingkungan yang sangat with my fellow commissioner, the much respected
dihormati, Prof. Dr. M. Daud Silalahi SH. environmentalist, Prof. Dr. M. Daud Silalahi SH.
16
Kepatuhan K3L menjadi sorotan ketika Bakan dan EHS compliance provided the highlight of the year
Seruyung memperoleh sertifikasi International when both Bakan and Seruyung were certified in
Cyanide Management Code (ICMC), yang menjadikan terms of the International Cyanide Management
Perseroan salah satu dari hanya dua perusahaan Code (ICMC), making the Company one of only two
di Indonesia yang berhasil meraih prestasi ini dan companies in Indonesia to achieve this status and the
satu-satunya perusahaan milik Indonesia yang dapat only wholly owned Indonesian company to be able to
mempersembahkan sertifikat yang terkemuka – untuk display this highly acclaimed certificate – well done.
itu kami mengucapkan selamat.
Prospek Perseroan tetap positif karena permintaan The outlook for the Company remains positive as
emas diperkirakan akan meningkat pada 2019 gold demand is expected to increase in 2019 being
didorong oleh reformasi ekonomi global, driven by global economic reforms, financial market
ketidakpastian pasar keuangan, gejolak geopolitik, uncertainty, geopolitical unrest, and rising concerns
dan meningkatnya kekhawatiran resesi global. of a global recession. However, I would like to remind
Namun, saya ingin mengingatkan pembaca bahwa readers that gold is different from almost any other
emas berbeda dari hampir semua kelas aset lainnya asset class because it appeals to both investors and
karena menarik bagi investor dan konsumen. Investor consumers alike. Investors turn to gold as a safe haven
beralih ke emas sebagai safe haven selama masa during times of global uncertainty. Consumers see
ketidakpastian global. Konsumen melihat emas gold as a sign of wealth and prosperity.
sebagai tanda kekayaan dan kemakmuran.
Akhirnya, sebagaimana biasa, saya ingin mengambil Finally, and as always, I like to take this opportunity
kesempatan ini untuk menyampaikan penghargaan to send my best wishes to all of the J Resources team
saya kepada semua tim J Resources atas upaya for their tireless efforts in delivering a well-deserved
tak kenal lelah mereka dalam memberikan hasil result that I believe reflects the Commitment of the
yang memang layak diraih ini, yang saya yakini Company.
mencerminkan Komitmen Perseroan.
Salam sejahtera,
Yours faithfully,

Komisaris Utama
17
Analisis & Diskusi Manajemen

Management Analysis & Discussion
GOLD - London Fix - Jan 01, 2018 to Dec 31, 2018

1450
1450
1450
USD per ounce
1450
1450
1450
1450
1450
18
18
18
18
18
18
18
18
18
18
18
01
01
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
2
2
ay
ov
ar
pr
an
eb
ul
ul
ug
ep
ct
ec
c
De
5J
6J
4M
7O
4A
5M
8D
7N
1J
1F
6A
6S
31
Source: www.kitco.com
AM PM
Kondisi Pasar
Market Conditions
Ikhtisar Overview
Sepanjang 2018 harga emas cukup berfluktuasi Throughout 2018 the price of gold has fluctuated,
dimana pada pertengahan Agustus merosot di bawah which in mid-August has fallen below US $ 1,200/
US$ 1.200/oz sebelum naik kembali menjelang Natal. oz before recovering its losses over Christmas.
Yang mengejutkan, sentimen meningkat pada akhir Surprisingly, sentiment was riding high by year-end
tahun dan tampaknya akan berlanjut hingga awal 2019. and looked set to continue into early 2019. For gold,
Untuk emas, sisi positifnya adalah tahun ini berpusat the positive part of the year centred on traditional safe
pada pembelian safe haven akibat perang dagang haven buying against US-China trade wars, continued
AS-Cina, berlanjutnya ketidakpastian mengenai UK UK Brexit indecision, and lack of progress with North
Brexit, dan belum adanya kemajuan dalam masalah Korea. The negative part of the year focussed on the
18
Korea Utara. Adapun sisi negatif tahun ini terpusat US Federal Reserve tightening its monetary policy by
pada Federal Reserve AS yang memperketat kebijakan increasing US interest rates four times, an improving
moneternya dengan menaikkan suku bunga AS US economy, and subdued US inflation rates.
sebanyak empat kali, sehingga ekonomi AS meningkat
dan tingkat inflasi AS mengalami penurunan.
Harga Pricing
Memasuki tahun 2018, harga emas berada di angka Gold began 2018 above the important psychologically
psikologis yang sangat mendukung, yaitu USD1.300/ barrier of USD1,300/oz, bucking the trend of previous
oz, berbeda dengan tren tahun-tahun sebelumnya years when it started a new year at its lowest pricing.
ketika memulai tahun baru dengan harga terendah. In fact, gold remained above its 2018 average price
Bahkan, emas tetap di atas harga rata-rata pada of USD1,268.49/oz until mid-June before descended
tahun 2018, yaitu sebesar USD1.268,49/oz hingga into below average territory until the end of the year.
pertengahan Juni, sebelum merosot di bawah rata-rata Gold’s highest pricing came on 25th January 2018 at
hingga akhir tahun. Emas mencapai harga tertinggi USD1,354.95/oz and its lowest on 17th August 2018 at
pada 25 Januari 2018 di angka USD1.354,95/oz dan USD1,178.40/oz. Gold ended the year at USD1,279.00/
terendah pada 17 Agustus 2018 di angka USD1.178,40/ oz, just above its average price for 2018. As a result,
oz. Emas menutup tahun di angka USD1.279,00/ our continued adoption of USD1,250/oz as the base
oz, tepat di atas harga rata-rata untuk 2018. Alhasil, price for the Company’s ore reserves and minerals
penetapan harga kami secara berkelanjutan di angka resources remains justified given the metal’s cyclical
USD1.250/oz sebagai harga dasar untuk Reserve Ore nature and the fact it has been effectively range bound
dan Resource Perseroan dapat dibenarkan mengingat for the past 6 years.
siklus logamnya dan fakta itu telah berlaku efektif
selama 6 tahun terakhir.
Pasar Markets
2018 adalah tahun yang sangat menantang untuk 2018 was a dreadful year for stocks; the Dow Jones
saham; Indeks Dow Jones berakhir pada -5,6%, S&P Index ended -5.6%, the S&P 500 -6.2% and the
500 -6,2% dan NASDAQ -4%. Tahun 2018 adalah tahun NASDAQ -4%. It was the worst year for stocks since
terburuk untuk pasar saham sejak 2008 dan tahun 2008 and only the second year the Dow Jones Index
kedua kejatuhan Dow Jones Index dan S&P 500 dalam and S&P 500 had fallen in the past decade. The FTSE
dekade terakhir. FTSE All-World Index juga anjlok 12% All-World Index also plummeted 12% in 2018, its worst
pada 2018, kinerja terburuknya sejak krisis keuangan performance since the global financial crisis back in
global pada 2009, dan pembalikan tajam dari kenaikan 2009, and a sharp reversal from a gain of ~25% in 2017.
~25% pada 2017. Kerusakan pasar paling parah terjadi The market damage was most pronounced in China,
di Cina, di mana Shanghai Composite memasuki where the Shanghai Composite entered a bear market
pelemahan pada bulan Juni dan turun 25%, Shenzhen in June and declined 25%, the Shenzhen Composite
Composite turun lebih dari 33% dan Hang Seng Hong dropped by more than 33% and Hong Kong’s Hang
Kong turun 14%. Seng was down 14%.
Suplai Supply
Menurut World Gold Council, pasokan emas tahunan According to the World Gold Council, annual gold
sedikit menguat menjadi 4.490 ton, dengan produksi supply firmed slightly to 4,490 tonnes, with mine
tambang naik ke level baru pada 3.365 ton (mencatat production inching up to a new high of 3,365 tonnes
19
pertumbuhan selama 10 berturut-turut) dengan (posting a 10th consecutive year of growth) with
balance sebesar 1.125 ton di pasar scrap. Rasio the balance of 1,125 tonnes occupied by the scrap
produksi tambang baru dengan emas daur ulang market. The 75:25 ratio of new mine production to
(atau scrap) adalah 75:25, relatif konsisten dari waktu recycled gold (or scrap) has been relatively consistent
ke waktu dan menunjukkan pasar pasokan dan over time indicating a balanced supply and demand
permintaan yang seimbang. Australia, Rusia, Papua market. Australia, Russia, Papua New Guinea and
Nugini dan Kanada menunjukkan prospek yang baik Canada were some of the bright spots while Chinese
sementara produksi Cina turun untuk tahun kedua production dropped for a second successive year due
berturut-turut karena peraturan lingkungan yang lebih to more stringent environmental regulations. The
ketat. Penutupan beberapa proyek yang merugi dan closure of some loss-making projects and industrial
aksi industri menambah tekanan pada penambang action compounded the pressure on South African
Afrika Selatan sehingga output nasional turun 18% miners as national output fell 18% y-o-y, whilst in the
y-o-y, sementara untuk pasar scrap, peningkatan scrap market both Turkey and Iran saw higher levels
terjadi di Turki dan Iran karena pelemahan mata uang of recycling from currency weakness and distressed
dan penjualan yang tertekan. selling.
Permintaan Demand
Permintaan emas pada 2018 mencapai 4.345 ton, Gold demand in 2018 reached 4,345 tonnes, up
naik dari 4.160 ton pada 2017 dan sejalan dengan from 4,160 tonnes in 2017 and in line with the 5-year
rata-rata 5 tahunan sebesar 4.347,5 ton. World Gold average of 4,347.5 tonnes. The World Gold Council
Council (WGC) melaporkan bahwa bank-bank sentral reported that central banks added 651.5 tonnes to
menambah 651,5 ton reserves emas resmi pada tahun official gold reserves in 2018, the second highest
2018, jumlah tertinggi kedua tahunan sepanjang yearly total on record. Net purchases jumped to
sejarah. Pembelian bersih melonjak ke level tertinggi their highest since the end of US dollar convertibility
sejak akhir konvertibilitas dolar AS menjadi emas pada into gold in 1971, as a greater pool of central banks
tahun 1971, karena makin banyak bank sentral beralih turned to gold as a diversifier. The central banks
ke emas sebagai diversifikasi. Bank-bank sentral juga also shifted portions of their holdings onshore from
mengalihkan sebagian kepemilikan onshore mereka more traditional gold houses while Exchange Traded
dari yang lebih tradisional sementara Exchange Funds saw annual inflows of 69 tonnes down from 206
Traded Funds mengalami penurunan arus masuk tonnes in 2017. Annual jewellery demand was virtually
tahunan menjadi sebesar 69 ton dari 206 ton pada unmoved, however retail investment in gold bars and
2017. Permintaan perhiasan relatif tidak berubah, coins posted annual growth of 4% but there was only
namun investasi ritel emas batangan dan koin tumbuh a marginal gain for gold used in technology which was
4% - meskipun keuntungan dari emas yang digunakan effectively stifled by a Q4-18 slowdown.
dalam teknologi menipis karena adanya perlambatan
pada Triwulan IV – 2018.
Outlook Outlook
Emas mengalami gejolak pada tahun 2018. Namun, Gold experienced a roller-coaster year in 2018.
World Gold Council meyakini bahwa permintaan akan However, the World Gold Council believes that
meningkat pada tahun 2019 didukung oleh reformasi demand will now likely increase in 2019 being
ekonomi struktural, ketidakpastian pasar keuangan, bolstered by structural economic reforms, financial
gejolak geopolitik, ketidakstabilan politik dan ekonomi market uncertainty, geopolitical unrest, political and
di Eropa dan meningkatnya kekhawatiran tentang economic instability in Europe and growing concerns
kemungkinan terjadinya resesi global. Bahkan, harga over a possible global recession. In fact, gold prices
emas memasuki tahun 2019 secara positif naik di have already started 2019 in a very positive fashion
20
angka USD1.340/oz pada pertengahan Februari 2019 rising to USD1,340/oz in mid-February 2019 before
sebelum stabil di sekitar USD1.300/oz pada akhir TW1- stabilizing around USD1,300/oz at the end of Q1-2019.
2019. Mungkin perlu diingat bahwa emas berbeda dari It is perhaps worth remembering that gold is different
hampir semua kelas aset lainnya karena itu menarik from almost any other asset class because it appeals
baik bagi investor maupun konsumen. Investor beralih to both investors and consumers alike. Investors turn
ke emas sebagai alat diversifikasi, tabungan jangka to gold as a diversifier, long-term savings tool and safe
panjang, dan safe haven selama masa ketidakpastian haven during times of global uncertainty. Consumers
global. Namun konsumen, melihat emas sebagai however, see gold as a decoration or adornment and
hiasan atau perhiasan dan dengan demikian thus a sign of wealth and prosperity – long may it
merupakan tanda kekayaan dan kemakmuran. continue.
Untuk informasi lebih lanjut, pembaca dapat mengacu pada data dari World Gold Council untuk memperoleh ikhtisar
mengenai industri emas; Survei REFINITIV dan kompetitornya, Metal Focus, untuk memperoleh analisis teknis yang
komprehensif mengenai sektor emas; dan www.kitco.com untuk liputan langsung yang belum pernah ada sebelumnya
mengenai cakupan harga dan komentar pasar.
For further information, the reader is directed to the World Gold Council for an institutional summary of the gold industry,
REFINITIV Surveys and their rival Metals Focus for a comprehensive technical analysis of the gold sector, and www.kitco.com
for unprecedented live web coverage of pricing and market commentary.
21
Ikhtisar Keuangan
Financial Highlights
DESKRIPSI 2018 2017 2016 DESCRIPTION
PADA AKHIR TAHUN AT YEAR-END
Aset Lancar 121,269 149,450 88,241 Current Assets
Jumlah Aset 916,355 921,250 852,939 Total Assets
Kewajiban Lancar 171,107 169,117 181,170 Current Liabilities
Jumlah Kewajiban 546,490 571,226 510,854 Total Liabilities
Ekuitas 369,865 350,024 342,086 Equity
UNTUK TAHUN BERAKHIR FOR YEAR ENDED
Penjualan 222,601 219,406 235,129 Sales
Beban Pokok Penjualan (105,730) (93,627) (96,351) Cost of Sales
Laba Kotor 116,871 125,779 138,778 Gross Profit
General & Administrative

Beban Umum dan Administrasi (49,616) (60,203) (54,572)
Expenses
Laba (Rugi) Operasi 67,255 65,576 84,206 Operational Profit (Loss)
Pendapatan (Beban) Non Income (Expenses) Non

(38,099) (37,597) (43,701)
Operasi Operational
Laba (Rugi) Sebelum Pajak 29,157 27,979 40,505 Profit (Loss) Before Tax
Laba (Rugi) Bersih 19,148 15,898 22,221 Net Profit (Loss)
Margin Laba Kotor 52.5% 57.3% 59.0% Gross Profit Margin
Margin Laba Operasi 30.2% 29.9% 35.8% Operating Profit Margin
Margin Laba Bersih 8.6% 7.2% 9.5% Net Profit Margin
Jumlah Saham Beredar 26,460,000,000 26,460,000,000 26,460,000,000 Number of Shares Issued
Laba per Saham Dasar 0.0006 0.0005 0.0007 Earnings per Share
Dividen dibayar per Saham 0.0000 0.0000 0.0000 Dividend Paid per Share
Jumlah Dividen Dibayar 0.0000 0.0000 0.0000 Amount of Dividend Paid
22
DESKRIPSI 2018 2017 2016 DESCRIPTION
RASIO USAHA OPERATING RATIOS
Laba (Rugi) Operasi terhadap Operating Profit (Loss) to Total

0.073 0.071 0.099
Jumlah Aset Assets
Laba (Rugi) Bersih terhadap

0.02 0.017 0.026 Net Profit (Loss) to Total Assets
Jumlah Aset
Laba (Rugi) Operasi terhadap

0.182 0.187 0.246 Operating Profit (Loss) to Equity
Jumlah Ekuitas
Laba (Rugi) Bersih terhadap

0.052 0.045 0.065 Net Profit (Loss) to Equity
Jumlah Ekuitas
RASIO KEUANGAN FINANCIAL RATIOS
Aset Lancar terhadap Kewajiban Current Assets to Current

0.709 0.884 0.487
Lancar Liabilities
Jumlah Kewajiban terhadap

0.596 0.620 0.599 Total Laibilities to Total Assets
Jumlah Aset
Jumlah Kewajiban terhadap

1.478 1.632 1.493 Total Liabilities to Equity
Ekuitas
Modal Kerja Bersih (49,838) (19,667) (92,929) Net Working Capital
Notasi angka dalam format bahasa Inggris. Semua angka dalam Dolar AS 000 kecuali untuk jumlah saham, laba per saham dan rasio keuangan.
Numerical notation is in English format. All numbers are in US Dollars 000’s except for number of shares, profit per share and calculated ratios.
Komentar
Commentary
Neraca membaik selama tahun berjalan sedangkan The balance sheet improved during the year and
Jumlah Aset menurun secara marjinal sebesar 0,53% whilst Total Assets decreased marginally by 0.53%
dari USD921,250 juta menjadi USD916,355 juta. from USD921.250 million to USD916.355 million, Total
Jumlah Liabilitas (Kewajiban) turun 4,33% menjadi Liabilities were reduced 4.33% to USD546.490 million,
USD546,490 juta dari USD571,226 juta pada 2017. down from USD571.226 million in 2017. There was
Ekuitas meningkat signifikan sebesar 5,67% dengan also a significant 5.67% increase in Equity to finish
menutup tahun di angka USD369,865 juta, naik dari the year at USD369.865 million, up from USD350.024
USD350,024 juta pada tahun 2017. million in 2017.
Untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2018, For the year-ending 31st December 2018, Sales
Penjualan naik 1,46% menjadi USD222,601 juta were up 1.46% at USD222.601 million compared to
dibandingkan dengan USD219,406 juta pada tahun USD219.406 million in 2017, and this was achieved
2017, dan ini dicapai berdasarkan penjualan (2018: from sales (2018:175,658oz v 2017:173,850oz) with
175.658oz; 2017: 173.850oz) karena ada peningkatan compensation from a modest but improved average
harga emas (2018: USD1.267/oz; 2017: USD1.262/ gold price (USD1,267/oz v USD1,262/oz). Alas, this was
oz). Namun demikian, Beban Penjualan meningkat offset by a 12.93% increase in the Cost of Sales from
12,93% dari USD93,627 juta menjadi USD105,730 USD93.627 million to USD105.730 million. In turn, this
juta. Hal ini menyebabkan Laba Kotor turun 7,08% dari affected our Gross Profit which declined 7.08% from
USD125,779 juta pada 2017 menjadi USD116,871 juta USD125.779 million in 2017 to USD116.871 million in
pada 2018. 2018.
23
Namun demikian, Beban Umum & Administrasi However, General & Administrative (G&A) Expenses
mencatat penurunan dari USD60,203 juta pada recorded down from USD60.203 million in 2017 to just
2017 menjadi hanya USD49,616 juta pada 2018. USD49.616 million in 2018. This caused Operational
Hal ini menyebabkan Laba Operasi meningkat dari Profit improved from USD65.576 million in 2017 to
USD65,576 juta pada tahun 2017 menjadi USD67,255 USD67.255 million in 2018.
juta pada tahun 2018.
Biaya Non-Operasional sebesar USD38,099 juta relatif As Non Operational Expenses of USD38.099 million
sama dibandingkan dengan USD37,597 juta pada were almost unchanged compared to USD37.597
tahun 2017, Laba Sebelum Pajak meningkat 4,21% million in 2017 our Profit Before Tax improved by
dari USD27,979 juta menjadi USD29,157 juta pada 4.21% from USD27.979 million to USD 29.157 million
tahun 2018. Laba Bersih meningkat sebesar 20,44% during the year. Net Profit was up 20,44% for the year
untuk tahun ini menjadi USD19,148 juta dibandingkan at USD19.148 million compared to USD15.898 million
dengan USD15,898 juta pada tahun 2017. in 2017.
Tinjauan Keuangan
Financial Review
Ringkasan Summary
Perseroan membukukan peningkatan laba bersih The Company increased its net profit by 20.44% to
sebesar 20,44% menjadi USD19,148 juta untuk tahun USD19.148 million for calendar year 2018 compared
2018 dibandingkan dengan USD15,898 juta pada to USD15.898 million in 2017.
tahun 2017.
Laba Profit
Margin laba kotor dipertahankan di atas 50% meskipun Gross profit margin was maintained above 50%
capaian tahun 2018 (52,5%) masih berada di bawah although 2018 (52.5%) was below the 2017
capaian tahun 2017 sebesar 57,3%. Namun demikian, achievement of 57.3%. Nevertheless, our operating
marjin laba operasi kami meningkat menjadi 30,2% profit margin improved to 30.2% (versus 29.9% in
(dibandingkan 29,9% pada 2017) sementara marjin 2017) whilst our net profit is 8.6% in 2018 compared
laba bersih adalah 8,6% pada 2018 dibandingkan 7,2% to 7.2% in 2017.
pada 2017.
Pendapatan Revenue
Pendapatan emas mencapai USD222,601 juta Gold revenue amounted to USD222.601 million
(dibandingkan USD219,406 juta pada 2017), meningkat (versus USD219.406 million in 2017), which was 1.5%
1,5% dari peningkatan harga emas rata-rata USD1.267/ higher benefitting from an improving average gold
oz pada 2018 dibandingkan USD1.262 /oz pada 2017. price of USD1,267/oz v USD1,262/oz in 2017. In 2018,
Pada 2018, capaian Q2-2018 masih di bawah target Q2-18 performed below target and Q4-18 above target
dan Q4-2018 di atas target. Tetapi secara keseluruhan, but overall, the metal output matched expected mine
output logam sesuai dengan perencanaan dan planning and scheduling.
penjadwalan tambang yang diharapkan.
24
Penjualan Sales
Perseroan menjual 175.658oz emas pada tahun The Company sold 175,658oz of gold in 2018 (versus
2018 (dibandingkan 173.850oz di tahun 2017) 173,850oz in 2017) at an average gold sales price
dengan harga jual emas rata-rata USD1.267/oz of USD1,267/oz which was very close to the global
yang sangat dekat dengan rata-rata kumulatif market’s cumulative average of USD1,268.49 as
pasar global sebesar USD1.268,49 sebagaimana published by www.kitco.com. The Company’s gold
dipublikasikan oleh www.kitco.com. Penjualan emas sales and revenue peaked at the end of the year in
dan pendapatan Perseroan mencapai puncaknya Q4-18.
pada akhir tahun di Q4-2018.
Dir e ksi pe r c a ya ba hwa t im ke ua nga n te lah The Board of Directors believes that the financial team
memberikan hasil yang dapat diterima untuk tahun has delivered an acceptable result for calendar year
2018 dan bahwa Perseroan saat ini berada di posisi 2018 and that the Company is now well placed to build
yang tepat untuk meningkatkan pencapaian ini di on this achievement in 2019.
tahun 2019.
Data Modal Saham

Share Capital Data
Grafik Harga Saham / 2017-2018
Share Price Graph / 2017-2018
-PSAB.JK Price
280
260
240
220
200
180
160
-VOL Volume
400M
300M
200M
100M
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan
2017 2018
Source: Thomson Reuters
25
Tabel Harga Saham / 2017-2018

Share Price Table / 2017-2018
2018
TERTINGGI (RP) TERENDAH (RP) PENUTUPAN (RP) VOLUME (LEMBAR)

HIGHEST (IDR) LOWEST (IDR) CLOSING (IDR) VOLUME (SHARES)
Triwulan 1 1st Quarter 312 173 278 1,401,760,400
Triwulan 2 2 Quarter
nd
294 182 185 289,584,100
rd
260 174 200 169,243,100
th
230 147 202 175,984,100
2017
TERTINGGI (RP) TERENDAH (RP) PENUTUPAN (RP) VOLUME (LEMBAR)

HIGHEST (IDR) LOWEST (IDR) CLOSING (IDR) VOLUME (SHARES)
Triwulan 1 1st Quarter 282 199 200 131,659,600
Triwulan 2 2nd Quarter 316 190 200 636,442,200
Triwulan 3 3rd Quarter 268 198 218 712,767,100
Triwulan 4 4th Quarter 220 153 179 302,668,400
*Source: finance.yahoo.com
Komentar
Commentary
Harga Saham Share Price
Harga saham naik ke level tertinggi sebesar Rp282 per The share price climbed to its highest at IDR282 per
saham pada 8 April 2018 didukung oleh perdagangan share on 8th April 2018 supported by significant trading
signifikan di pasar. Peningkatan dari Rp181 per saham in the market. The climb from IDR181 per share at the
pada awal 2018 cukup dramatis dan didukung oleh beginning of 2018 was quite dramatic and on the back
hasil positif dari jumlah reserves dan sumber daya of a positive release of the prior year’s reserves and
tahun sebelumnya per tanggal 31 Desember 2017. resources statement as at 31st December 2017.
Perbandingan harga emas tahunan dengan harga A comparison of the annual gold price against the
saham Perseroan menunjukkan korelasi positif seiring Company share price shows a positive correlation
dengan tren kenaikan dan penurunan harga emas. between gold price gain and decline trend.
Lembar Saham Share Volume

Perdagangan selama 2018 terbatas karena saham tidak Trading during 2018 was limited as the stock is not
terlalu likuid. Namun, pergerakan selama Maret 2018 very liquid. However, movement during March 2018
mendominasi pergerakan volume sebelum dan setelah dominated proceedings with significant volumes
atas jumlah reserves tahunan dan sumber daya. changing hands before and after the release of the
annual reserves and resources statement.
26
Ikhtisar Teknis
Technical Highlights
@ 31-DEC-18 @ 31-DEC-17
TONNES GRADE METAL TONNES GRADE METAL
Project (Company) Mt g/t Au Koz Au Mt g/t Au Koz Au
ORE RESERVES
Doup (ASA) 47.8 1.25 1,917 45.7 1.26 1,850
Pani (GSM) 53.7 1.01 1,747 26.6 0.86 735
Penjom (SRSB, Malaysia) 15.5 0.88 440 17.2 0.97 538
Bakan (JRBM) 17.0 0.72 396 22.2 0.73 524
Seruyung (SPP) 6.7 0.73 158 11.3 0.61 220
North Lanut (JRBM) 3.5 1.41 157 3.5 1.41 157
Total Ore Reserves 144.3 1.04 4,814 126.4 0.99 4,025
MINERAL RESOURCES (including ore reserves)
Doup (ASA) 89.3 1.16 3,335 79.1 1.20 3,045
Pani (GSM) 72.7 0.98 2,295 66.6 0.96 2,063
Penjom (SRSB, Malaysia) 41.3 1.11 1,473 42.3 1.10 1,515
Bakan (JRBM) 72.2 0.53 1,220 78.0 0.54 1,355
North Lanut (JRBM) 12.6 1.10 452 12.6 1.10 452
Seruyung (SPP) 26.2 0.45 376 27.7 0.45 401
Total Mineral Resources 314.3 0.91 9,151 306.3 0.90 8,831
Catatan: Notes:
• Reserves ore & resources mineral dilaporkan berdasarkan standar • Ore reserves & mineral resources are reported to the standard
kode JORC 2012 & kode KCMI 2017. JORC 2012 code & KCMI 2017 code.
• Kadar batas (cut-off grade) reserves ore & resources mineral untuk • Ore reserves & mineral resources cut-off grade for the Penjom
tambang Penjom, Doup & Pani adalah 0.40g/t Au. mine, Doup & Pani projects = 0.40g/t Au.
• Kadar batas (cut-off grade) reserves ore & resources mineral untuk • Ore reserves & mineral resources cut-off grade for the Bakan &
tambang Bakan & Seruyung adalah 0.20g/t Au. Seruyung mines = 0.20g/t Au.
• Kadar batas (cut-off grade) reserves ore & resources mineral untuk • Ore reserves & mineral resources cut-off grade for the North
tambang Lanut Utara adalah 0.30g/t Au. Lanut mine = 0.30g/t Au.
• Reserves ore & resources mineral untuk Penjom termasuk stok dan • Ore reserves & mineral resources for Penjom includes stockpiles
fasilitas penyimpanan tailing. and tailings storage facility.
• Semua estimasi reserves ore untuk 2018 menggunakan asumsi • All ore reserves estimations for 2018 utilize a gold price
harga emas global USD1.250/oz. assumption of USD1,250/oz.
• Semua reserves & resources dilaporkan setelah deplesi produksi • All reserves & resource numbers are reported after 2018
tahun 2018. production depletion.
• Kesalahan pembulatan mungkin terjadi dalam tabel hasil. • Rounding errors may occur in the table of results.
27
Komentar
Commentary
Inventaris logam emas kami mengalami perubahan Our metal inventory has changed significantly in the
signifikan dalam dua tahun terakhir karena Perseroan past two years as the Company focus to improve
memfokuskan peningkatan ore reserves dan resources ore reserves and mineral resources growth from the
dari tambang produksi yang ada saat ini ke tambang existing mines to the future mines. As a result, more
yang selanjutnya. Akibatnya, lebih dari 76% reserves than 76% of reserves (and ~62% of mineral resources)
(dan ~62% dari resources) saat ini berada di Doup are now located at Doup and Pani in Preparing for
dan Pani dalam rangka Mempersiapkan Tambang our Next Mine.
Selanjutnya.
Ore reserves tumbuh sebesar 19,60% dari 4,025Moz Ore reserves grew by 19.60% from 4.025Moz to
menjadi 4,814Moz pada tahun 2018 dimana Pani 4.814Moz in 2018 with Pani Project contributing a
Project menyumbang 1.012.000oz (naik hampir 138%) massive 1,012,000oz (up almost 138%) and Doup
dan Doup menambahkan 67.000oz (peningkatan adding another 67,000oz (a modest 3.62% increase
moderat 3,62% ke deposit terbesar kami). Proyek yang to our largest deposit). The balance of the operating
beroperasi (Bakan, Seruyung dan Penjom di Malaysia) projects (Bakan, Seruyung and Penjom in Malaysia)
mengalami penurunan ore reserves sebagaimana saw expected reduction in ore reserves as they are
diperkirakan karena merupakan tambang aktif dan the active mines and gold inventory replacement is
penggantian persediaan emas difokuskan pada focused on the new projects in preparation for their
proyek-proyek baru yang dalam persiapan untuk development as Future Mines.
pengembangan sebagai Tambang Selanjutnya.
Seruyung mencatat penurunan 28% (target area Seruyung recorded a reduction of 28% (new target
yang baru akan dibor pada 2019), Bakan 24% (target areas to be assessed in 2019), Bakan contracted 24%
area yang baru akan dibor pada 2019) dan Penjom (new target areas to be assessed in 2019) and Penjom
berkurang sebesar 18% pada saat mendekati batas was reduced by 18% as we approach the technical
teknis tambang operasi. Lanut Utara tidak mengalami limits of the operating mine. North Lanut remained
perubahan selama tahun ini karena proyek ini unchanged during the year as the project is now on
sekarang dalam perawatan dan pemeliharaan. care and maintenance.
Resources naik 3,62% dari 8,831Moz menjadi Mineral resources advanced a modest 3.62% from
9,151Moz, yang merupakan penambahan emas dari 8.831Moz to 9.151Moz but this still represents a new
proyek greenfield sebesar 320.000oz (lihat Ikhtisar greenfield gold addition of 320,000oz (see Exploration
Eksplorasi). Proyek Pani memberikan kontribusi Highlights). Pani project contributed 232,000oz (up by
sebesar 232.000oz (naik 11,25%) sementara Doup 11.25%) while Doup provided a further 290,000oz (up
memberikan kontribusi sebesar 290.000oz (naik 9.52%). Although not included in the table there was
9,52%). Meskipun tidak terlihat dalam tabel diatas, also significant conversion of inferred resources into
ada juga konversi inferred resources yang signifikan measured and indicated resources which improved
menjadi measured dan indicated yang meningkatkan proven and probable ore reserves.
ore reserves (reserves ore) proven dan probable.
Resource Penjom pada dasarnya tidak berubah Penjom resources were essentially unchanged for
untuk tahun 2018 karena menghabiskan sebagian 2018 as it consumed most of the new resources
besar resource baru yang dikonversi selama operasi converted during the mining operation while Bakan
penambangan, sementara Bakan (-10%) dan Seruyung (-10%) and Seruyung (-6%) recorded net depletion.
(-6%) mencatat penyusutan bersih. Lanut Utara tetap North Lanut remained unchanged as the project
tidak berubah karena proyek masih dalam tahap remains on care and maintenance.
perawatan dan pemeliharaan.
28
Ikhtisar Operasional
Operation Highlights
Ringkasan Summary
Produksi emas tahun 2018 sebesar 174.042oz atau 2018 gold production of 174,042oz was marginally
sedikit lebih rendah dari 178.167oz yang ditambang lower than the 178,167oz mined in 2017.
pada 2017.
Seruyung dan Bakan masing-masing telah berproduksi Seruyung and Bakan each completed their fifth full
selama lima tahun dan pada tahun 2018 menghasilkan year of operation during the year and delivered gold
produksi emas masing-masing sebanyak 63.204oz production of 63,204oz and 86,531oz respectively.
dan 86.531oz. Ini menghasilkan 149.735oz atau 86% This resulted in 149,735oz or 86% of our total gold
dari total emas kami yang berasal dari Indonesia originating from Indonesia while Malaysia provided
sementara Malaysia memberikan balance 24.307oz the balance of 24,307oz (14%) from Penjom.
(14%) dari Penjom.
Namun demikian, untuk mengkompensasi ore However, to compensate for lower-grade ore across
berkadar emas rendah di seluruh proyek, departemen the projects, the production department mined 36%
produksi menambang ore 36% lebih banyak (9,8Mt more ore (9.8Mt in 2018 versus 7.2Mt in 2017) but only
pada 2018 dibandingkan 7,2Mt pada 2017) dengan marginally more waste (24.4Mt v 23.67Mt).
sedikit peningkatan waste (24,4Mt tahun 2018 dan
23,67Mt tahun 2017).
Perseroan mencapai prestasi penting pada Desember There was also a cause for celebration in December
2018 ketika produksi melampaui 1,2 juta oz produksi 2018 when production surpassed the 1.2 million
agregat sejak pengambilalihan pada pertengahan ounces aggregated since inception back in mid-2011.
2011. Hal ini merupakan pencapaian penting This was another landmark achievement and the
lainnya dan departemen operasi layak mendapat operations department deserves credit for passing
penghargaan atas pencapaian ini. this important milestone.
29
Tambang Bakan Bakan Mine

Memiliki tahun yang jauh lebih baik untuk Had a much better year meeting its potential by
memenuhi potensinya dengan kontribusi 86.531oz delivering 86,531oz of gold compared to 57,204oz
emas dibandingkan dengan 57.204oz pada 2017. in 2017. Increasing ounce of production is resulting
Peningkatan produksi tersebut memberikan beberapa several initiative as Bakan project saw the first real
inisiatif seperti proyek Bakan sebagai yang pertama benefits of introducing agglomeration techniques in
mengalami manfaat nyata dari teknik aglomerasi the ore processing chain.
dalam rantai pengolahan ore.
Tambang Seruyung Seruyung Mine

Walaupun tidak dapat menyamai rekor produksi Was unable to match its record breaking year in 2017
tahun 2017 (90.165oz) tetapi secara positif dan normal (90,165oz) but still produced a healthy and normal
masih menghasilkan 63.204oz emas pada tahun 2018. 63,204oz of gold in 2018. Will be focus on managing
Selanjutnya pengelolaan tambang ini akan memasuki the later stages of the life of mine and upgrading its
persiapan tahap akhir tambang dan peningkatan processing systems to treat more clay product.
sistem pemrosesan untuk mengolah lebih banyak
produk dengan kandungan tanah liat.
Tambang Penjom Penjom Mine

Mengalami sedikit penurunan menjadi 24.307oz Regressed slightly to 24,307oz of gold in 2018 versus
emas pada 2018 dibandingkan tahun 2017 sebesar 30,798oz in 2017. Much of the reduction due to delays
30.798oz. Penurunan ini terutama dikarenakan oleh in the installation and license approval for additional
keterlambatan dalam pemasangan serta perolehan roasting process.
ijin atas tambahan proses roasting.
Tambang Lanut Utara North Lanut Mine

Menghentikan operasi pada akhir 2015 dan sekarang Ceased operations at the end of 2015 and is now on
dalam tahap perawatan dan pemeliharaan sebagai care and maintenance as part of the PT J Resources
bagian dari Kontrak Karya PT J Resources Bolaang Bolaang Mongondow (JRBM) Contract of Work which
Mongondow (JRBM) yang juga menjadi pemilik also hosts the Bakan Mine. North Lanut still holds a
Tambang Bakan. Lanut Utara masih memiliki sulphide ore reserve.
cadangan ore sulfida.
Rencana Masa Depan Future Plans

Ke depan, produksi utama akan datang dari Doup Moving forward, major production will come from
dan Pani dengan penambahan dari Bakan dan Doup and Pani while supplemented by Bakan and
balance dari Seruyung dan Penjom. Program ini akan the balance of Seruyung and Penjom. This program
menandai transisi terakhir dari Avocet yang dimulai will mark the final transition from Avocet back in 2011
pada tahun 2011 ke J Resources karena semua proyek to J Resources as all projects will be self-built and the
akan dibangun sendiri dan Perseroan akan menjadi Company will be a true owner-operator and respected
pemilik-operator (owner-operator) yang sesungguhnya global gold producer.
dan produsen emas global yang disegani.
Direksi berpendapat bahwa tim operasi telah The Board of Directors believes that the operations
memberikan hasil produksi yang baik untuk tahun team has delivered an acceptable production result
2018 dan bahwa Perseroan saat ini berada pada posisi for 2018 and that the Company is now well placed to
yang tepat untuk meningkatkan pencapaian ini pada build on this achievement in 2019.
tahun 2019.
30
Ikhtisar Eksplorasi
Exploration Highlights
2018 BAKAN SERUYUNG PENJOM DOUP PANI TOTAL
DD (metres) 5,035 5,501 92 12,159 17,061 39,848
DD (# holes) 52 39 1 48 69 209
RC (metres) 7,237 8,182 3,439 0 0 18,858
RC (# holes) 118 126 55 0 0 299
TOTAL (m) 12,272 13,683 3,531 12,159 17,061 58,706
*Note: DD = Diamond Drilling meterage, RC = Reverse Circulation meterage.
Ringkasan
Summary
Eksplorasi meningkatkan reserve emas sebesar 19,60% Exploration increased gold reserves by 19.60% in 2018
pada tahun 2018 yang setara dengan 789.000oz which equates to 789,000oz and that is after making
setelah dikurangi penurunan produksi sebesar allowance for production depletion of 242,000oz. This
242.000oz. Prestasi ini bahkan semakin luar biasa achievement is even all the more remarkable with a
dengan pekerjaan pengeboran yang jauh berkurang, much reduced drilling campaign, down from 103,351
turun dari 103.351 meter yang dibor pada tahun 2017 metres drilled in 2017 to 59,598 metres in 2018. Many
menjadi 59.598 meter pada tahun 2018. Sejumlah companies claim to be good explorers, but very few
perusahaan mengklaim telah melakukan eksplorasi can consistently add such significant new gold to
dengan baik, tetapi sangat sedikit yang dapat inventory year after year.
secara konsisten menambahkan reserves emas yang
signifikan ke inventaris dari tahun ke tahun.
Program 2018 dirancang untuk fokus pada proyek- The 2018 program was designed to focus on the
proyek greenfield dengan tujuan utama untuk greenfield projects with the primary objective to
mengubah resources menjadi reserve dan ini tercermin convert mineral resources into ore reserves and this
dalam angka inventaris akhir pada akhir tahun. is reflected in the final inventory numbers at year
Targetnya adalah untuk mengamankan produksi end. The target was to secure production for both
Doup dan Pani yang akan menjadi tambang andalan Doup and Pani which will be our flagship mines of the
kami di masa depan. Hasilnya adalah reserve ore future. The result is a gold ore reserve of 4.814Moz
emas sebesar 4,814Moz dan resources 9,151Moz within a mineral resource of 9.151Moz which is one of
yang merupakan salah satu yang terbesar di antara the largest amongst our peers in Indonesia.
perusahaan sejenis di Indonesia.
31
Reserves Ore Ore Reserves

Eksplorasi memberikan tambahan 789.000oz di tahun Exploration added 789,000oz in 2018 with the bulk of
2018 dengan sebagian besar merupakan kontribusi the gain coming from Pani (over 1,000,000oz) which
dari Pani (lebih dari 1.000.000oz) yang merupakan was the focus of much of the drilling campaign. Doup
fokus dari banyak pekerjaan pengeboran. Doup added 67,000oz while the other projects all reported
memberikan tambahan 67.000oz sementara proyek- reserve depletion. Bakan inventory was reduced by
proyek lain semuanya melaporkan adanya penurunan 128,000oz, Penjom by 98,000oz, and Seruyung by
reserves. Persediaan Bakan berkurang 128.000oz, 62,000oz.
Penjom 98.000oz, dan Seruyung 62.000oz.
Resources Mineral Mineral Resources

Eksplorasi menghasilkan tambahan 320.000oz Exploration added a modest 320,000oz in 2018 with
di tahun 2018 dengan sebagian besar kontribusi most of the advance coming from Pani (232,000oz) and
berasal dari Pani (232.000oz) dan Doup (290.000oz), Doup (290,000oz) while the other projects all reported
sementara proyek-proyek lainnya melaporkan resource depletion. Bakan inventory was reduced by
penurunan resource. Persediaan Bakan berkurang 135,000oz, Penjom by 42,000oz, and Seruyung by just
135.000oz, Penjom sebesar 42.000oz, dan Seruyung 25,000oz.
hanya 25.000oz.
Kampanye Pengeboran Drilling Campaign

Penambahan inventaris tidak dapat dilakukan You cannot increase your inventory without drilling.
tanpa melakukan pengeboran. Diamond drilling Extensive diamond drilling is required for initial
yang ekstensif diperlukan untuk penemuan awal discovery and mineral resource establishment work
dan pekerjaan pembentukan resources, sementara while reverse circulation (RC) drilling is used to
pengeboran reverse circulation (RC) digunakan untuk supplement the in-fill work and ore reserve definition.
melengkapi pekerjaan in-fill dan ore reserve definition. Exploration focused its greenfield diamond drilling
Eksplorasi memfokuskan program diamond drilling program at Pani (17,061m) and Doup (12,480m) in
pada greenfield di Pani (17.061 juta) dan Doup (12.480 the 2018 campaign. Meanwhile, RC drilling was more
juta) dalam kampanye pengeboran tahun 2018. brownfield focused at Seruyung (8,182m) and Bakan
Sementara itu, pengeboran RC lebih fokus pada (7,237m) in line with the Company’s business plan.
brownfield di Seruyung (8.182 m) dan Bakan (7.237 m)
sejalan dengan rencana bisnis Perseroan.
Biaya Penemuan Discovery Costs

Eksplorasi menghabiskan USD14,6 juta untuk Exploration spent USD14.6 million on drilling in 2018
pengeboran pada tahun 2018 dengan total 508 lubang for a total of 508 holes amounting to 59,598m for an
sebesar 59.598m dengan biaya rata-rata pengeboran average mixed drilling (diamond & RC) cost of USD245/
campuran (diamond & RC) sebesar USD245/meter. metre.
32
Pertumbuhan Inventaris Inventory Growth
Pada tahun 2018, persediaan emas Perseroan In 2018, the Company gold inventory shows a
menunjukkan Compound Annual Growth Rate (CAGR) Compound Annual Growth Rate (CAGR) for ore
untuk reserve sebesar 439% selama 7 tahun terakhir, reserves of 439% over the past 7 years, equal to 63%
sama dengan 63% per tahun. Sama halnya, resources per annum. Similarly, mineral resources have also
juga meningkat dengan CAGR sebesar 196% untuk increased with a CAGR of 196% over the same 7-year
periode 7 tahun atau 28% per tahun. period or 28% per annum.
Bolangitang Bolangitang
Proyek emas baru yang akan menjadi fokus eksplorasi A new gold project will become the focus of exploration
pada 2019 dan itu adalah Bolangitang. Terletak di in 2019 and that is Bolangitang. Located in North
Sulawesi Utara, Bolangitang akan menjadi Proyek Sulawesi it is the next project in the Company portfolio
Selanjutnya dalam portofolio Perseroan yang telah that has been targeted to have ore reserve by 2021.
ditargetkan untuk memiliki reserve pada tahun 2021. Watch this space!
Harap bersiap-siap!
Direksi berpendapat Tim Eksplorasi kembali The Board of Directors believes that the exploration
memberikan hasil yang baik untuk tahun 2018 dan team has delivered another outstanding result for
bahwa Perseroan saat ini berada pada posisi yang 2018 and that the Company is now well placed to build
tepat untuk meningkatkan pencapaian ini pada tahun on this achievement in 2019.
2019.
33
Ikhtisar Keselamatan, Kesehatan &

Lingkungan Hidup (K3L)
Environment, Health & Safety (EHS) Highlights
PERUSAHAAN PENGHARGAAN PEMBERI PENGHARGAAN KATEGORI

NO
COMPANY AWARD AWARDED BY CATEGORY
1 PT Sago Prima Pratama ICMC (International Cyanide International Cyanide Keselamatan Kerja dan
Management Code): Certified and Management Institute Lingkungan
full complianced 2017 Safety & Environment
Penghargaan Nihil Kecelakaan Gubernur Kalimantan Utara Keselamatan Kerja
Kerja Governor of North Kalimantan Safety
Zero Accident Award Province
Penghargaan ADITAMA dan Menteri Energi dan Sumber Keselamatan Kerja
TROPHY (best of the best) untuk Daya Mineral Safety
Pengelolaan Keselamatan Minister of Energy and Mineral
Pertambangan Minerba Resources
Kementerian ESDM 2018
Aditama Award and Trophy (The
Best of The Best) for Mineral and
Coal Mining Safety, Ministry of
Energy and Mineral Resources
2018
Penghargaan ADITAMA untuk Menteri Energi dan Sumber Lingkungan
Pengelolaan Lingkungan Daya Mineral Environment
Pertambangan Minerba Minister of Energy and Mineral
Kementerian ESDM 2018 Resources
ADITAMA Award for
Environmental Management of
Mineral and Coal Mining at the
Ministry of Energy and Mineral
Resources 2018
Penghargaan PROPER Lingkungan Gubernur Kalimantan Utara Lingkungan
Hidup Tingkat Provinsi Kaltara Governor of North Kalimantan Environment
(PROPERDA) Proper HIJAU 2018 Province
Environmental PROPER Award
of North Kalimantan Province -
GREEN Proper 2018
“SUBROTO AWARD” Kementerian Menteri Energi dan Sumber Keselamatan Kerja

ESDM tahun 2018 , Daya Mineral Safety
Pengelolaan Keselamatan Minister of Energy and Mineral
Pertambangan Mineral dan Resources
Batubara, Kelompok Perusahaan
Pertambangan Pemegang Izin
Usaha Pertambangan (IUP)
Operasi Produksi Khusus
Pengolahan dan / atau
Pemurnian
ESDM Ministry’s 2018 “SUBROTO
AWARD” for Mineral and Coal
Mining Safety Management,
Group of Mining Companies
Holding Mining Business Permit
(IUP) for Production Operations
Specifically for Processing and /
or Refining.
Peringkat-I sebagai Perusahaan Gubernur Kalimantan Utara Keselamatan Kerja dan
yang Menerapkan Kaidah Governor of North Kalimantan Lingkungan
Pertambangan Yang Baik Province Safety & Environment
Ranked 1st as the Company
Implementing Good Mining Rules
34
PERUSAHAAN PENGHARGAAN PEMBERI PENGHARGAAN KATEGORI
NO
COMPANY AWARD AWARDED BY CATEGORY
Prestasi sebagai Perusahaan Gubernur Kalimantan Utara Pertambangan

Terbaik Dalam Pelaksanaan Governor of North Kalimantan Mining
Reklamasi Tambang Province
Achievement as the Best
Company in the Mine
Reclamation
Prestasi sebagai Perusahaan Gubernur Kalimantan Utara Keselamatan Kerja
terbaik Yang Melaksanakan Governor of North Kalimantan Safety
Program Keselamatan dan Province
Kesehatan Kerja (K3)
Achievement as the best
company in the safety and health
program implementation
Piagam Penghargaan Sebagai Kantor Pelayanan Pajak Pajak

Pembayar Pajak Terbesar Kedua Pratama Tarakan Tax
Tahun 2018 Tarakan Primary Tax Office
Certificate of Award as the
Second Largest Tax Payer in 2018
2 PT J Resources Bolaang Penghargaan Nihil Kecelakaan Pemerintah Provinsi Sulawesi Keselamatan Kerja
Mongondow (Bakan) Kerja Utara Safety
Zero Accident Award North Sulawesi Provincial
Government
Penghargaan UTAMA untuk Menteri Energi dan Sumber Keselamatan Kerja
Pengelolaan Keselamatan Daya Mineral Safety
UTAMA Award for the Mineral
and Coal Mining Safety
Management at the Ministry of
2018
Penghargaan UTAMA untuk Menteri Energi dan Sumber Lingkungan
Pengelolaan Lingkungan Daya Mineral Environment
UTAMA Award for the Mineral
and Coal Mining Environmental
Management at the Ministry of
2018
ICMC (International Cyanide International Cyanide Keselamatan Kerja dan
Management Code): Certified and Management Institute Lingkungan
full complianced 2018 Safety & Environment
Perusahaan Mining Terbaik Asosiasi Pertambangan Penyediaan Barang
Kategori TKDN Tahun 2018 Indonesia Supply Chain Management
Best Mining Company for TKDN Indonesia Mining Association
Category Year 2018
3 PT J Resources ISO 14001:2015: Certified SGS System Certification Lingkungan
Nusantara (includes): Environment
1. PT J Resources
Nusantara (Head
Office)
2. PT J Resources Bolaang
Mongondow (Bakan),
3. PT Sago Prima Pratama
(Seruyung)
4 PT Gorontalo Sejahtera Perusahaan Tanpa Kecelakaan Gubernur Gorontalo Keselamatan Kerja
Mining Kerja Yang Mengakibatkan Governor of Gorontalo Province Safety
Kehilangan Waktu Kerja
The Company with Zero LTIFR
(Loss Time Injury Frequency Rate)
35
Implementasi Keselamatan dan Kesehatan Kerja dan Implementation of our Environment, Health & Safety
Lingkungan (K3L) serta best practice-nya telah menjadi (EHS) systems and its best practice has become a
cara hidup kami dan Perseroan terus mendukung way of life and the Company continues to support
setiap inisiatif yang menunjukkan komitmen terhadap every initiative that demonstrates commitment to the
manajemen yang bertanggung jawab atas: responsible management of:
• Lingkungan tempat bekerja, • The Environment in which we work,
• Kesehatan karyawan, serta memastikan • The Health of our employees and ensuring
• Keselamatan mereka sehingga mereka dapat • Their Safety so that they come home unharmed
pulang ke rumah dengan selamat setiap harinya. each and every day.
Perseroan mengalami tahun yang sangat baik dengan The Company had another fantastic year with a
penurunan yang signifikan dalam Tingkat Kekerapan further reduction of our Lost Time Injury Frequency
Kecelakaan Yang Menyebabkan Cidera Hilang Waktu Rate (LTIFR), dropping from an already industry low
Kerja atau Lost Time Injury Frequency Rate (LTIFR), yaitu of 0.19 in 2017 to ZERO in 2018. Besides completing
dari level menjadi yang terendah di industri pada our seventh year of fatality free operations, achieving
tahun 2017 dengan nilai 0,19 menjadi NIHIL pada an LTI-Free year is a remarkable performance for a
tahun 2018. Selain menyelesaikan tahun ketujuh dari Company of our size (3,000 employees), especially
operasi kami yang Nihil Fatalitas, pencapaian Nihil LTI considering the diverse risks associated with mining,
pada tahun ini juga merupakan kinerja yang luar biasa exploration (both brownfields and greenfields), and
bagi Perseroan dengan skala kami (3.000 karyawan), ongoing construction activities.
terutama mengingat beragam risiko yang terkait
dengan penambangan, eksplorasi (baik brownfields
maupun greenfields), dan kegiatan konstruksi yang
sedang berlangsung.
Compliance certification pihak ketiga masih merupakan Third party compliance certification is still an
bagian penting dari upaya K3L kami dan Perseroan important part of our EHS efforts and the Company
kembali berhasil memperbarui sertifikasi OHSAS again successfully renewed its OHSAS 18001:2007
18001: 2007 di Bakan, Seruyung dan Penjom serta certification at Bakan, Seruyung and Penjom as well as
meraih sertifikasi standar ISO 14001: 2015 baru di achieving certification against the new ISO 14001:2015
Bakan dan Seruyung. standard at both Bakan and Seruyung.
Namun demikian, tidak diragukan lagi, yang patut However, undoubtedly, the highlight of the year
menjadi sorotan tahun ini adalah bahwa Bakan dan must be the fact that both Bakan and Seruyung
Seruyung berhasil memperoleh sertifikasi International were certified in terms of the International Cyanide
Cyanide Management Code (ICMC), yang menjadikan Management Code (ICMC), making the Company one
Perseroan salah satu dari hanya dua perusahaan of only two companies in Indonesia to achieve this and
di Indonesia yang berhasil mendapatkan sertifikasi the only wholly owned Indonesian company to be able
tersebut, dan satu-satunya perusahaan nasional di to display this highly acclaimed certificate.
Indonesia yang berhasil memperoleh sertifikat yang
sangat terkemuka ini.
Perseroan sekali lagi menerima banyak penghargaan The Company once again received many national
nasional selama tahun 2018 untuk Manajemen awards during 2018 for Mining Safety Management
Keselamatan Tambang dan Manajemen Lingkungan. and Environment Management. Awards in these two
Penghargaan dalam dua kategori ini dikeluarkan oleh categories are issued by the Ministry of Energy &
Kementerian Energi & Sumber Daya Mineral Republik Mineral Resources of the Republic of Indonesia.
Indonesia.
Direksi berpendapat bahwa Tim K3L telah memberikan The Board of Directors knows that the EHS team has
hasil yang baik untuk tahun 2018 dan Perseroan saat delivered an outstanding result for 2018 and that the
ini berada pada posisi yang tepat untuk meningkatkan Company is now even better placed to build on this
pencapaian ini pada tahun 2019. sterling achievement in 2019.
36
37
38
39
Perseroan
Company
40
11,25 %
Pertumbuhan
Resources Emas di
Proyek Pani
Gold Resource Growth
at Pani Project
41
Visi & Nilai-Nilai Perseroan

Company Vision & Values
Tahun 2016 adalah tahun pertama Perseroan The Company has now firmly established its Vision &
beroperasi di bawah Visi & Nilai-nilai baru yang secara Values (“ViVa”) which was introduced in 2016 and has
internal kami sebut dengan singkatan “ViVa”. now been operating for almost two years.
Bagi mereka yang membaca laporan tahunan kami For those reading our annual report for the first time
untuk pertama kalinya, Visi dan Nilai-nilai Perseroan the Company’s Visions and Values are:
adalah:
VISI VISION
Mengoperasikan NILAI-NILAI
sebuah Perseroan
Pertambangan yang VALUES
Inovatif, Bersemangat
Kepemilikan, Integritas,
terhadap Keberlanjutan,
Semangat, Inovasi, dan
Pertumbuhan dan Citra.
Hormat.
to Operate an Innovative Mining
Company, Passionate about
Sustainability, Growth and our Ownership, Integrity, Passion,
Brand. Innovation, and Respect.
ViVa bukan hanya sekedar kata-kata. Setiap aspek ViVa is more than just words. Every aspect of our
dari bisnis di perusahaan baik di tingkat manajemen business at corporate and project level receives this
maupun di lapangan menerima pesan ini setiap hari message daily on their computers with one of our
di komputer mereka berisi tentang nilai perusahaan values described with an example as a reminder to
dengan contoh penjelasan sebagai pengingat untuk every employee of what defines their Company.
setiap insan perusahaan tentang nilai perusahaan
mereka.
42
Struktur Perseroan
Company Structure
Pemegang Saham
Shareholders
Komisaris Utama Komisaris Independen

President Commissioner Dewan Komisaris Independent Commissioner
Board of Commissioner
Christian Wijayanto AJ Prof. Dr. M Daud Silalahi, SH
Direksi Komite Audit

Board of Directors Audit Committee
Direktur Utama
President Director
Jimmy Budiarto
Direktur Direktur Direktur Direktur Independen

Director Director Director Independent Director
Edi Permadi Budikwanto Kuesar William Surnata Colin J Davies
Di tahun 2018 tidak ada perubahan pada struktur The Company’s Board of Commissioners and Board
Dewan Komisaris dan Direksi sehingga pengawasan of Directors was unchanged during 2018 allowing an
terhadap perusahaan bisa berlangsung terus menerus ongoing and consistent supervision of the Company
dan konsisten, bahkan untuk pengawasan operasional and by extension stable oversight for day-to-day
perusahaan sehari-hari bisa dilaksanakan dengan management of operations.
baik.
Bahkan, Dewan Komisaris dan Direksi telah bekerja In fact, the current members of both boards have
sejak tahun 2012 dan sebagian besar diantaranya all served since 2012 and many from 2011 when the
sudah menjabat sejak tahun 2011 ketika Perseroan Company began its life in the gold mining industry.
memulai operasinya di industri pertambangan emas.
Tim ini tidak hanya bekerja di tingkat dewan, tetapi This team not only operates at board level but also
juga bekerja sebagai bagian dari jajaran Manajemen works as part of the Executive Management Group
Eksekutif yang memberikan kepemimpinan yang jelas providing clear leadership and reliable guidance.
dan bimbingan yang bisa diandalkan.
43
Penjom
Aset
Perseroan
Company
Assets
Portofolio Perseroan tidak Jakarta

hanya beberapa proyek Office
dengan tingkatan progres
yang berbeda tetapi kami juga
berfokus pada proyek yang
kami sebut sebagai tangan
utara Sulawesi (NaoS).
The Company portfolio not only
contains a spread of projects at
different stages of progress but also
has a very real focus in what we call
the North Arm of Sulawesi (NAoS).
44
Bulagidun
Bolangitang
North Lanut
Seruyung
Doup
Bakan
Pani
Portofolio Perseroan tidak hanya beberapa proyek The Company portfolio not only contains a spread
dengan tingkatan progres yang berbeda tetapi of projects at different stages of progress but also
kami juga berfokus pada proyek yang kami sebut has a very real focus in what we call the North Arm
sebagai tangan utara Sulawesi (NaoS). Selain Proyek of Sulawesi (NAoS). With the exception of Seruyung
Seruyung (Kalimantan Utara) dan Penjom (Malaysia), (North Kalimantan) and Penjom (Malaysia), our efforts
kami lebih berfokus dengan proyek Naos dan proyek are very centralized in NAoS and managed regionally
ini dikelola dari kantor di Manado. Pembangunan from a Manado office. The development of a core
kantor manajemen di wilayah inti ini memiliki banyak area has many benefits when overseeing multiple
keuntungan karena untuk pengawasan beberapa neighbouring projects and allows us to implement
proyek yang letaknya berdekatan bisa dilakukan cost-efficient operations.
dengan cara yang murah dan efisien.
45
Profil Perseroan
Company Profile
Jimmy Budiarto Public

92.50% 7.50%
PT J Resources Asia Pasifik Tbk.

99.99%
Jimmy Budiarto
0.01%
PT J Resources Nusantara
(Operating Company)
J&P Resources J Resources PT J Resources PT J Resources PT Sago Prima PT Arafura PT Gorontalo

Gold OHQ Netherland BV Mining Services Bolaang Pratama Surya Alam Sejahtera
(Malaysia) 100% Indonesia Mongondow 99.8% 99.9% Mining
100% 99.9% 80% 99.9%
CoW IUP IUP CoW

J Resources
Gold (UK) Ltd
100%
Bakan Mine Seruyung Mine Doup Deposit Pani Deposit
North Lanut PT Mulia Bumi Bolangitang

Specific C&M Persada Discovery
Resources Sdn 99.8%
Bhd
100% Bulagidun
Discovery
Penjom Mine
46
PT J Resources Asia Pasifik Tbk. (“Perseroan”) adalah PT J Resources Asia Pasifik Tbk. (“the Company”) is an
perusahaan publik tambang emas Indonesia yang Indonesian gold mining company publically-listed on
terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan kode the Indonesia Stock Exchange (IDX) under the ticker
ticker “PSAB”. code “PSAB”.
Perseroan memiliki delapan proyek inti, empat di The Company owns eight core projects, four of which
antaranya adalah tambang dalam pengembangan are mines with the balance in development and
dan eksplorasi. Semua proyek terletak di Indonesia, exploration. All of the projects are located in Indonesia,
dengan pengecualian proyek Penjom yang berada with the exception of the Penjom project, which is
di tengah “sabuk emas”, di Negeri bagian Pahang di located in Pahang State in peninsular Malaysia within
semenanjung Malaysia, the central gold belt.
Aset produktif utama adalah proyek Bakan di Sulawesi The primary producing assets are the Bakan Mine
Utara dan proyek Seruyung di Kalimantan Utara. in North Sulawesi and the Seruyung Mine in North
Aset produktif sekunder adalah proyek Penjom di Kalimantan. The secondary producing assets are the
Malaysia dan proyek Lanut Utara di Sulawesi Utara. Penjom Mine in Malaysia and North Lanut in North
Saat ini, proyek Lanut Utara dalam kondisi perawatan Sulawesi which is currently on care & maintenance.
& pemeliharaan.
Project pipeline Perseroan lainnya terdiri dari empat The project pipeline contains four key assets; Doup,
aset: Doup, Pani, Bolangitang dan Bulagidun, semua Pani, Bolangitang and Bulagidun, all in the North Arm
terletak di sepanjang Utara Sulawesi. of Sulawesi.
• Saat ini Doup dan Pani berada dalam tahap • Doup and Pani are in development and are the
pengembangan dan selanjutnya akan priority projects to be brought into production
diprioritaskan menjadi proyek tambang yang during 2020/22.
berproduksi di tahun 2020/22.
• Bolangitang dan Bulagidun masih dalam tahap • Bolangitang and Bulagidun are still at greenfield
greenfied exploration namun telah terkonfirmasi exploration stage but both have confirmed
adanya penemuan yang berarti kedua proyek discoveries which mean they both have the
ini berpotensi untuk dijadikan tambang di masa potential to become future mines.
depan.
Mempertahankan portofolio asset yang berkelanjutan Maintaining a balanced portfolio of assets is key to the
adalah kunci bagi rencana pertumbuhan Perseroan Company’s growth plans and each project area retains
dan setiap proyek memiliki potensi upside yang cukup significant upside potential.
signifikan.
Anak Perusahaan Perseroan & Struktur

Company Subsidiaries & Structure
Perseroan mengendalikan sembilan anak perusahaan The Company controls nine operating entities through
yang mayoritas sahamnya dimiliki melalui PT J its majority owned operating subsidiary, PT J Resources
Resources Nusantara (JRN). Nusantara (JRN).
Hak penambangan yang terdahulu dikelola The Company’s older tenements remain under
berdasarkan Kontrak Karya (KK), sementara ijin hak Contract of Work (CoW) licenses while more recent
penambangan yang lebih baru adalah Ijin Usaha tenements are held under Mining Business Permits
Pertambangan (IUP). (IUP’s).
47
Struktur kepemilikan anak perusahaan dan aset- The details of the Company’s subsidiary ownerships
asetnya sebagai berikut: and corresponding assets are as follows:
PT J Resources Nusantara (JRN)

JRN adalah anak perusahaan dari Perseroan, yang JRN is the principle operating company for the
mengendalikan sejumlah entitas anak (melalui Company. It controls (through majority ownerships)
kepemilikan mayoritas), dimana pengelolaan kegiatan the operating subsidiaries of each project and
operasional usaha sehari-hari dari setiap proyek manages their business on a day-to-day basis through
dilakukan secara tersentralisasi di Jakarta oleh JRN. centralized functions in Jakarta.
Kantor Pusat di Jakarta pada dasarnya terdiri dari The Jakarta head office consists mainly of employees
karyawan JRN namun mereka dialokasikan untuk of JRN and their time is allocated to each project
membantu kebutuhan masing-masing proyek atau company as required or as corporate overhead if not
tambang, sebagaimana dibutuhkan, atau melakukan project specific. All administrative matters are handled
fungsi korporasi perusahaan jika tidak menangani by JRN, the executive management are all employees
proyek tertentu. Seluruh kegiatan administrasi of JRN, and they collectively report to the Board of
ditangani oleh JRN dan seluruh manajemen Directors of the Company.
eksekutifnya merupakan karyawan JRN yang secara
kolektif melaporkan kegiatannya kepada Direksi
Perseroan.
PT J Resources Bolaang Mongondow (JRBM)

JRBM merupakan anak perusahaan dari JRN dan JRBM is a subsidiary of JRN and holds
memegang Kontrak Karya (KK) yang mencakup total Contract of Work (CoW) covering 58,150ha
area seluas 58.150ha yang terbagi dalam dua blok in two separate land blocks; the Bakan Block and
terpisah; Blok Bakan dan Blok Lanut, keduanya di the Lanut Block, both in North Sulawesi Province,
Provinsi Sulawesi Utara, Indonesia. Indonesia.
Blok Bakan merupakan proyek tambang emas Bakan The Bakan Block contains the Bakan gold mine project
yang telah berporduksi sejak Desember 2013. Blok ini which has been in production since December 2013. It
telah sesuai dengan JORC Compliant Proven & Probable has JORC compliant Proven & Probable Ore Reserves
Ore Reserves sebesar 396.000oz emas yang terkandung of 396,000oz gold contained within Measured,
dalam Measured, Indicated & Inferred Mineral Resources Indicated & Inferred Mineral Resources of 1,220,000oz
sebesar 1.220.000oz emas per tanggal 31 Desember gold as at 31st December 2018.
2018.
Tambang emas Bakan memberikan kontribusi dengan The Bakan gold mine contributes a production
kapasitas produksi sebesar 70.000-80.000oz per tahun capacity of 70,000-80,000oz per annum (depending on
(sesuai schedule penambangan) dan saat ini memiliki mine scheduling) and currently has sufficient reserves
reserves yang cukup untuk 6-5 tahun (sebelum for 6-5 years (before further exploration program).
dilakukan kegiatan eksplorasi tambahan).
Blok Lanut adalah tambang emas di Lanut Utara yang The Lanut Block contains the North Lanut gold mine
menghentikan produksi oxide di awal 2015. Blok which stopped oxide production in early 2015. It has
ini memiliki JORC Compliant Proven & Probable Ore JORC compliant Proven & Probable Ore Reserves of
Reserves sebesar 157.000oz emas yang terkandung 157,000oz gold contained within Measured, Indicated
48
dalam Measured, Indicated & Inferred Mineral Resources & Inferred Mineral Resources of 452,000oz gold as at
sebesar 452.000oz emas per 31 Desember 2018. 31st December 2018.
Tambang Lanut Utara saat ini masih berada The North Lanut gold mine is currently on care &
dalam perawatan & pemeliharaan, dimana proyek maintenance while the sulphide treatment project is
pengolahan sulfide ore sedang difinalisasikan sebagai being finalised for future processing plans.
rencana pengolahan di masa depan.
PT Sago Prima Pratama (SPP)

SPP merupakan entitas anak JRN dan memiliki Ijin SPP is a subsidiary of JRN and holds an Operation
Usaha Pertambangan - Operasi Produksi (IUP-OP) Production - Mining Business Permit (IUP-OP) covering
dengan cakupan seluas 3.560ha di Provinsi Kalimantan 3,560ha in North Kalimantan Province, Indonesia. The
Utara, Indonesia. Hak penambangannya merupakan tenement consists of a single land block that contains
sebuah blok tunggal yang terdiri dari tambang emas the Seruyung gold mine which has been in production
Seruyung, yang telah berproduksi sejak Januari tahun since January 2014.
2014.
Seruyung memiliki JORC compliant Proven & Probable Seruyung has a JORC compliant Proven & Probable
Ore Reserves sebesar 158.000oz emas yang terkandung Ore Reserves of 158,000oz gold contained within a
dalam Measured, Indicated & Inferred Mineral Resource Measured, Indicated & Inferred Mineral Resource of
sebesar 376.000oz per tanggal 31 Desember 2018. 376,000oz gold as at 31st December 2018.
Tambang emas Seruyung berkontribusi dengan The Seruyung gold mine contributes a production
kapasitas produksi sebesar 50.000-60.000oz per tahun capacity of 50,000-60,000oz per annum (depending on
(sesuai schedule penambangan) dan saat ini memiliki mine scheduling) and currently has sufficient reserves
reserves yang cukup untuk 3-2,5 tahun. for 3-2.5 years.
PT Gorontalo Sejahtera Mining (GSM)

GSM adalah entitas anak JRN dan memegang GSM is a subsidiary of JRN and holds a Contract of
Kontrak Karya (KK) dengan cakupan seluas 14.570ha Work (CoW) covering a combined 14,570ha in three
terbagi dalam tiga blok yang terpisah; blok Pani separate land blocks; the Pani and Bolangitang Blocks
dan Bolangitang di Provinsi Sulawesi Utara (setelah in North Sulawesi Province (after area expansion, Pani
pemekaran wilayah, Pani masuk dalam Provinsi located in Gorontalo Province) and the Bulagidun
Gorontalo) dan Blok Bulagidun di Provinsi Sulawesi Block in Central Sulawesi Province, Indonesia.
Tengah, Indonesia.
Blok Pani memiliki komplek parabola (yang terdiri The Pani Block hosts the Parabola Complex (comprising
dari Parabola, Ilota dan Nanasi) dan deposit emas di Parabola, Ilota & Nanasi) and future satellite gold
wilayah satelit yang memiliki JORC Compliant Proven deposits that has a JORC (2012) compliant Proven &
& Probable Ore Reserves sebesar 1.747.000oz emas Probable Ore Reserves of 1,747,000oz gold contained
yang terkandung dalam Measured, Indicated & Inferred within a Measured, Indicated & Inferred Mineral
Mineral Resources sebesar 2.295.000oz emas per 31 Resources of 2,295,000oz gold as at 31st December
Desember 2018. 2018.
49
Blok Bolangitang dan Bulagidun belum memiliki Bolangitang and Bulagidun blocks have no complaint
resources JORC tetapi di kedua tempat ini ditemukan JORC mineral resources as yet but both hold known
adanya deposit emas-perak serta emas-tembaga, oleh discoveries of gold-silver and gold-copper deposits
karenanya dibutuhkan kegiatan eksplorasi lebih lanjut respectively that awaits further exploration in order
untuk meningkatkan cadangan emas sesuai standard to comply with JORC standard.
JORC.
Kompleks Parabola saat ini berada pada tahap pra- The Parabola Complex is currently at pre-construction
konstruksi dengan target produksi awal adalah 2022. stage with first production targeted for 2022. Parabola
Komplek Parabola diharapkan menghasilkan 75.000- will likely contribute 75,000-100,000oz per annum for
100.000oz pertahun selama 20-15 tahun produksi. 20-15 years when at full production.
PT Arafura Surya Alam (ASA)

ASA merupakan entitas anak JRN dan memegang ASA is a subsidiary of JRN and holds an Operation
Ijin Usaha Pertambangan-Operasi Produksi (IUP-OP) Production - Mining Business Permit (IUP-OP) covering
seluas 4.000ha di Provinsi Sulawesi Utara, Indonesia. 4,000ha in North Sulawesi Province, Indonesia. The
Hak penambangan terdiri dari blok tunggal yang tenement consists of a single land block that hosts the
memiliki deposit logam emas. Doup gold-base metal deposit.
Doup terdiri dari Benteng, Panang dan satelit terkait Doup consists of the Benteng, Panang and associated
yang memiliki gabungan deposit mineral emas satellite deposits that have a combined JORC compliant
JORC sesuai Proven & Probable Ore Reserves sebesar Proven & Probable Ore Reserves of 1,917,000oz gold
1.917.000oz emas yang terkandung dalam Measured, contained within a Measured, Indicated & Inferred
Indicated & Inferred Mineral Resources sebesar Mineral Resources of 3,335,000oz gold as at 31st
3.335.000oz emas per tanggal 31 Desember 2018. December 2018.
Saat ini, Doup berada pada tahap pra-konstruksi Doup is currently at pre-construction stage with
dengan target produksi awal adalah 2020. Doup first production targeted for 2020. Doup will likely
diperkirakan memberikan kontribusi 100.000- contribute 100,000-150,000oz per annum for 15-10
150.000oz per tahun selama 15-10 tahun produksi. years when at full production.
PT Mulia Bumi Persada (MBP)

MBP merupakan anak perusahaan ASA yang bergerak MBP is a subsidiary of ASA engaging in quarry
di bidang pertambangan batuan dan memegang izin mining and holds a mining business license (IUP) for
usaha pertambangan (IUP) Eksplorasi Batuan seluas exploration of a quarry with 1,955 ha size in Kotabunan
1.955 ha di Desa Kotabunan, Bolaang Mongondow Village, Bolaang Mongondow Timur, North Sulawesi.
Timur, Sulawesi Utara.
50
J Resources Gold (UK) Limited (JRGL)
JRGL adalah entitas anak JRN dan memegang sejumlah JRGL is a subsidiary of JRN and holds a group of
Ijin Pertambangan dan Konsensi Pertambangan yang Mining Licenses and Mining Concessions covering
meliputi daerah gabungan seluas 1.221,83ha di a combined area of 1,221.83ha in Pahang State,
negara bagian Pahang, Malaysia. Hak penambangan Malaysia. The tenement consists of adjoined land
terdiri dari blok tanah disatukan yang berisi tambang blocks that contains the Penjom gold mine which has
emas Penjom yang telah di produksi sejak akhir 1996. been in production since late 1996.
Penjom memiliki JORC sesuai Proven & Probable Penjom has JORC compliant Proven & Probable
Ore Reserves sebesar 440.000oz emas yang yang Ore Reserves of 440,000oz gold contained within a
terkandung dalam Measured, Indicated & Inferred Measured, Indicated & Inferred Mineral Resource of
Mineral Resources sebesar 1.473.000oz emas per 1,473,000oz gold at 31st December 2018.
tanggal 31 Desember 2018.
Tambang emas Penjom memberikan kontribusi The Penjom gold mine contributes a production
kapasitas produksi 30.000-35.000oz per tahun (sesuai capacity of 30,000-35,000oz per annum (depending on
schedule penambangan) dan saat ini memiliki reserves mine scheduling) and currently has sufficient reserves
yang cukup untuk 14-12 tahun. for 14-12 years.
51
Jejak
Langkah
Perseroan
Company
Milestones
2014
2012 Tahun Produksi
The Year of Production
Tahun Konsolidasi
The Year of Consolidation
Sepanjang sejarah Perseroan sampai saat Tahun Pengembangan

ini kami telah mengadopsi sebuah nama The Year of Development
yang paling cocok untuk menggambarkan

momen di setiap tahunnya; tantangan yang
dihadapi, dan prestasi yang kami capai 2013
dengan latar belakang industri emas dan
sektor pertambangan global.
During our history we have adopted a name for each
year that best describes that moment in time; the
challenges we faced, and the achievements we made
against the backdrop of the gold industry and the
global mining sector.
Tahun-Tahun Awal
The Early Years
Tahun-tahun ini menandai periode awal dalam This marked a period of establishment in the gold
industri pertambangan emas bagi pemegang saham mining industry for the shareholders and developing
dan dalam mengembangkan bisnis pertambangan a gold mining business in Indonesia.
emas di Indonesia.
52
2012 adalah Tahun Konsolidasi ketika kami memasuki 2012 was our Year of Consolidation when we
sektor pertambangan emas dan menjadi “produsen entered the gold mining sector and became the first
khusus emas” nasional pertama yang terdaftar national “dedicated gold producer” to be listed
di Bursa Efek Indonesia. Ini merupakan tahun on the Indonesian Stock Exchange. It was a year
optimisasi aset pertambangan yang diwariskan
2012 of optimization for the mining assets inherited
dari pemegang saham sebelumnya, yaitu at Penjom in Malaysia and at North Lanut in
Penjom di Malaysia dan di Lanut Utara, Indonesia, Indonesia while the exploration group overachieved
sedangkan kelompok eksplorasi mencatat pencapaian by adding 1 million ounces of gold to the resource
luar biasa dengan menambahkan 1 juta ons emas inventory.
untuk persediaan sumber daya.
2018
2016 Tahun Komitmen
The Year of Commitment
Tahun Kegigihan
The Year of Perseverance
Tahun Determinasi
The Year of Determination
Tahun Keberlanjutan 2017

The Year of Sustainability
2015
2013 menjadi Tahun Pengembangan karena kami 2013 became our Year of Development as we secured
memperoleh pinjaman sindikasi sebesar a USD275 million syndicated loan to support
USD275 juta untuk mendukung tujuan utama our first purpose built mines at Bakan in North
kami, yakni membangun tambang di Bakan,
2013 Sulawesi and Seruyung in North Kalimantan.
Sulawesi Utara dan Seruyung di Kalimantan Built in parallel, they were a testament to hard
Utara. Dibangun secara paralel, kedua tambang work and dedicated construction teams that signalled
tersebut adalah bukti kerja keras dan pengakuan our entry into junior gold producer status. To round-
terhadap tim konstruksi yang menandakan masuknya off the year we became a signatory to the International
kami ke status produsen emas junior. Sebagai Cyanide Management Institute (ICMI) Code and
penutup tahun, kami menjadi penandatangan Kode thereby part of its international best practice.
International Cyanide Management Institute (ICMI)
dan dengan demikian menjadi bagian dari praktek
pertambangan internasional yang terbaik.
53
2014 kami sebut sebagai Tahun Produksi 2014 we called the Year of Production as it was
karena tahun 2014 merupakan tahun pertama our first full year with four operating mines; Bakan,
kami berproduksi penuh dengan empat tambang Seruyung & North Lanut in Indonesia, and Penjom
operasi; Bakan, Seruyung & Lanut Utara di in Malaysia. They delivered handsomely with
Indonesia, dan Penjom di Malaysia. Produksi record gold production exceeding 223,000oz
emas tercatat melebihi 223.000oz (setara
2014 (the equivalent of 7 tonnes which we made our
dengan 7 ton yang kami buat menjadi tema theme for the annual report) and in doing so
laporan tahunan kami) dan dengan pencapaian itu, we became the #1 national gold producer after just 3
kami menjadi produsen emas #1 nasional hanya years of operations. We also upgraded the exploration
dalam 3 tahun beroperasi. Kami juga meningkatkan leadership team which duly added another 1 million
tim kepemimpinan eksplorasi yang sukses dengan ounces in resource inventory and increased gold
menambahkan lagi 1 juta oz dalam persediaan reserves by 50%.
resources dan meningkatkan reserves sebesar 50%.
2015 menandai Tahun Keberlanjutan, dimana 2015 marked the Year of Sustainability, going
Perseroan telah melampaui tahap produksi, tetapi juga beyond pure production output, but focusing on the
berfokus pada kelangsungan usaha jangka panjang long-term viability of a business with management
dimana manajemen mendefinisi ulang Visi & Nilai- redefining its Vision & Values to better reflect the
Nilai agar lebih mencerminkan identitas dan tujuan company’s identity and purpose. Seruyung & Bakan
Perseroan. Seruyung & Bakan memperoleh achieved signatory status to the ICMI Code
status penandatangan Kode ICMI (untuk (for cyanide supervision) in January 2015.
pengawasan sianida) pada bulan Januari 2015. 2015 The Company aggregated 500,000oz of gold
Perseroan telah mencapai produksi 500.000oz produced to date and achieved ISO14001:2004
emas yang dihasilkan sejak pengambilalihan compliance (May-15) at both corporate level
pada tahun 2011. Pada tahun ini kami mendapatkan and for the Indonesian producing mine subsidiaries.
ISO14001: 2004 (Mei 2015), baik di tingkat Perseroan Annual gold output exceeded our previous 2014
maupun entitas anak di Indonesia. Produksi emas record year (223,305oz) with 244,850oz produced.
tahunan melebihi rekor tahun 2014 (223.305oz)
sebesar 244.850oz.
2016 telah menjadi Tahun Kegigihan, dimana pada 2016 was the Year of Perseverance, production
tahun ini produksi perseroan sebesar 192.026oz output of 192,026oz according to mining schedules.
emas sesuai dengan schedule penambangan. Penjom Penjom attained a Life of Mine total of 1.5Moz of
telah mencapai total produksi sebesar 1,5 juta oz gold produced since it opened in 1997. Exploration
emas sejak pertama kali beroperasi pada tahun 1997. expanded the resources inventory by another
Sementara eksplorasi secara bertahap menambah 1Moz from 6 to 7Moz and ended the year on a
resources sebesar 1 juta ounces dari 6 juta high exploration delivering reserves of 1Moz
ounces ke 7 juta oz dan penambahan reserves
2016 from 2Moz to 3Moz. While Doup moved from
sebesar 1 juta oz dari 2 juta oz menjadi 3 Juta advanced exploration to pre-feasibility with the
oz. Sementara untuk proyek Doup memiliki declaration of a maiden ore reserves statement
kemajuan dari tahap eksplorasi menjadi tahap of 1.23Moz of gold. The Company reached the
pre-feasibility dengan reserves sebesar 1,23 juta oz aggregate total of 750,000oz of gold produced since
emas. Perseroan mencapai total produksi 750.000oz inception in mid-2011.
emas yang diproduksi sejak pengambilalihan pada
pertengahan 2011.
54
Periode Saat Ini
Recent Times
2017 dapat dipastikan merupakan Tahun 2017 was without doubt, the Year of Determination
Determinasi karena kami bekerja dengan ore as we worked with lower grade product in the mining
yang berkadar emas lebih rendah sesuai dengan schedules and transition from simple oxide leach
jadwal penambangan, serta transisi oxide leach pads pads to more complex transition and clay-rich ore
sederhana menuju transisi komplek dan clay- (especially at Bakan) that required treatment
rich ore (terutama di Bakan) yang memerlukan by agglomeration (cement binding) before
pengolahan agglomerasi (pengikatan dengan 2017 processing.
semen) sebelum diproses.
Di bawah ini adalah peristiwa-peristiwa penting yang The following quarterly events were noteworthy:
dilaporkan secara kuartalan:
• Q1-17 – Bakan telah melampaui produksi 300.000oz • Q1-17 – Bakan surpasses 300,000oz of gold
emas sejak awal produksi, serta dimulainya transisi produced as operations begin the transition to
ke proses agglomerasi heap leach pads, sedangkan agglomerated heap leach pads, as EHS renews its
EHS memperbarui sertifikasi OHSAS 18001 untuk OHSAS 18001 certification for all operating sites
semua lokasi operasi dan mendapatkan sertifikasi and gets ISO 140001 certification for Bakan and
ISO 140001 untuk Bakan dan Seruyung. Seruyung.
• Q 2 - 1 7 – B a k a n d a n S e r u y u n g m e n e r i m a • Q2-17 – Bakan and Seruyung receive awards from
penghargaan dari Departemen Pertambangan the Department of Mines for mining safety and
untuk keselamatan penambangan dan mining environmental management while ongoing
pengelolaan lingkungan tambang, sementara exploration at Doup increases the ore reserve by
eksplorasi yang sedang berlangsung di Doup 50% to 1.85Moz, and the mineral resource by 37%
meningkatkan ore reserve sebesar 50% menjadi, to 3.045Moz of gold.
1,85Moz, dan resources naik sebesar 37% menjadi
3,045Moz emas.
• Q3-17 – Eksplorasi di Pani dilipatgandakan dan • Q3-17 – Exploration at Pani more than doubles
menghasilkan reserves 735koz, dan resources ore reserves to 735koz, and mineral resources
2,06Moz emas. Seruyung telah memproduksi lebih to 2.06Moz of gold while in operations. Seruyung
dari 300.000oz emas dan Penjom 250.000oz emas surpasses 300,000oz of gold produced and Penjom
di bawah kepemimpinan kami. reaches 250,000oz under our tenure.
• Q4-17 – Di bulan Oktober 2017, Perseroan telah • Q4-17 – In October 2017, the Company reached the
menghasilkan total 1.000.000oz emas yang aggregate total of 1,000,000oz of gold produced
diproduksi sejak pertengahan tahun 2011. Hal since the start of operationsback in mid-2011.
yang lebih penting lagi yaitu pada 31 Desember More importantly, at 31-Dec-17, the Company gold
2017, persediaan emas Perseroan melebihi 4,0Moz inventory exceeded 4.0Moz of ore reserves and
reserves dan 8,8Moz resources. 8.8Moz of mineral resources.
55
2018 - merupakan Tahun Komitmen karena kami 2018 is named the Year of Commitment as we strive
berupaya dalam sejarah Perseroan yang sangat in a very short Company history to prepare for the next
singkat untuk mempersiapkan tambang selanjutnya mines (Doup and Pani) to supplement our existing
(Doup dan Pani) guna melengkapi tambang emas purpose built gold mines at Bakan and Seruyung.
kami yang sudah dibangun di Bakan dan Seruyung.
Peristiwa penting triwulanan yang patut dicatat adalah The following quarterly events were noteworthy:
sebagai berikut:
• Q1-18 - Seruyung mendapat penghargaan Aditama • Q1-18 – Seruyung is honoured with Aditama &
& Best of The Best dari Dinas Pertambangan Best of The Best awards by the Department of
& Energi untuk Manajemen Keselamatan Mines & Energy for Mine Safety Management. EHS
Tambang. Tim K3L juga memperbarui sertifikasi also renews its OHSAS 18001 certification for all
OHSAS 18001 untuk semua lokasi operasi dan operating sites and gets ISO accreditation at Bakan
mendapatkan akreditasi ISO di Bakan & Seruyung & Seruyung upgraded to 140001:2015.
yang ditingkatkan menjadi 140001: 2015.
• Q2-18 - Bakan telah melampaui 400.000oz emas • Q2-18 – Bakan surpasses 400,000oz of gold
yang diproduksi serta adanya tambahan proses produced as the mine benefits from processing
aglomerasi. Sementara itu, eksplorasi di Proyek by agglomeration. Meanwhile, exploration at Pani
Pani meningkat sebanyak dua kali lipat reserves Project more than doubles its ore reserves to
mencapai 1,75Moz. 1.75Moz.
2018
56
• Q3-18 - Seruyung telah mencapai produksi • Q3-18 – Seruyung reaches 350,000oz of gold
350.000oz emas, hal ini telah melampaui reserves produced, exceeding the original reserve size
awal berdasarkan studi kelayakan definitif yang of the definitive feasibility study back in 2012.
dilakukan pada tahun 2012. Selain itu, total Furthermore, the Company’s collective gold
persediaan emas Perseroan meningkat menjadi inventory expands to 4.8Moz of ore reserves within
4,8 juta reserves ore dalam 9,1 juta resources 9.1Moz of mineral resources.
mineral.
• Q4-18 - Perseroan telah melampaui total • Q4-18 – The Company surpasses the aggregate
agregat 1.200.000oz emas yang diproduksi sejak total of 1,200,000oz of gold produced since
pertengahan 2011, dan pada akhir tahun K3L inception in mid-2011 and by year-end, EHS
mencapai Nihil LTIFR di Perseroan serta seluruh delivers a ZERO Lost Time Injury Frequency Rate
entitas anak untuk kegiatan penambangan & (LTIFR) across the entire company and its mining &
eksplorasinya – sebuah pencapaian besar. exploration projects – a huge achievement.
2018 - merupakan
Tahun Komitmen karena
kami berupaya dalam
sejarah Perseroan yang
sangat singkat untuk
mempersiapkan tambang
selanjutnya (Doup dan Pani)
guna melengkapi tambang
emas kami yang sudah
dibangun di Bakan dan
Seruyung.
2018 is named the Year of
Commitment as we strive in a very
short Company history to prepare
for the next mines (Doup and
Pani) to supplement our existing
purpose built gold mines at Bakan
and Seruyung.
57
Perseroan
Corporate
58
3,60 %
Peningkatan
Resources
Increase in Mineral
Resources
59
Tanggung Jawab Sosial

Perusahaan (CSR) Tahun 2018
Corporate Social Responsibility (CSR) in 2018
Program kegiatan CSR di tahun 2018 disusun menyesuaikan dengan

Peraturan Menteri Energi dan Sumberdaya Mineral RI No. 41.
Tahun 2016 mengatur tentang pengembangan dan pemberdayaan
masyarakat pada kegiatan usaha pertambangan mineral dan batubara
dan kemudian pada tahun 2018 terbit peraturan baru yang mencabut
Permen tersebut dan digantikan dengan ketentuan Baru.
The CSR activity program in 2018 was prepared in accordance with the Republic
of Indonesia Minister of Energy and Mineral Resources Regulation No. 41. 2016
stipulating the community development and empowerment in mineral and coal
mining activities, which was then revoked and replaced in 2018 with the issue of the
following new regulations.
Program kegiatan CSR di tahun 2018 disusun The CSR activity program in 2018 was prepared in
menyesuaikan dengan Peraturan Menteri Energi dan accordance with the Republic of Indonesia Minister
Sumberdaya Mineral RI No. 41. Tahun 2016 mengatur of Energy and Mineral Resources Regulation No. 41.
tentang pengembangan dan pemberdayaan 2016 stipulating the community development and
masyarakat pada kegiatan usaha pertambangan empowerment in mineral and coal mining activities,
mineral dan batubara dan kemudian pada tahun which was then revoked and replaced in 2018 with the
2018 terbit peraturan baru yang mencabut Permen issue of the following new regulations:
tersebut dan digantikan dengan ketentuan sebagai
berikut:
• Peraturan Menteri Energi dan Sumber Daya • Republic of Indonesia Minister of Energy and
Mineral Republik Indonesia No. 25 Tahun 2018 Mineral Resources Regulation No. 25 Year 2018
tentang Pengusahaan Pertambangan Mineral dan concerning Concession of Mineral and Coal Mining;
Batubara;
• Peraturan Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral • Republic of Indonesia Minister of Energy and
Republik Indonesia No. 11 Tahun 2018 tentang Mineral Resources Regulation No. 11 Year 2018
Tata Cara Pemberian Wilayah, Perizinan, dan concerning Procedures for Granting Territory,
Pelaporan pada Kegiatan Usaha Pertambangan Licensing and Reporting on Mineral and Coal
Mineral dan Batubara; Mining Business Activities;
60
• Keputusan Menteri Energi Sumber Daya Mineral • Republic of Indonesia Minister of Energy and
Republik Indonesia No. 1824 K/30/MEM/2018 Mineral Resources Decree No. 1824 K / 30 / MEM /
tentang Pedoman Pelaksanaan Pengembangan 2018 concerning Guidelines for Implementation of
dan Pemberdayaan Masyarakat. Community Development and Empowerment.
Dimana dalam ketentuan baru ini, Perseroan Pursuant to the new stipulations, the Company is
berkewajiban untuk melakukan program obliged to carry out a community development
pengembangan masyarakat (PPM). Sehingga dalam program (PPM). The Company implemented this
pelaksanaannya Perseroan menyesuaikan dengan program by adhering to the new provisions in stages
ketentuan yang baru secara bertahap sesuai dengan in accordance with the readiness of the community
kesiapan masyarakat dan pemerintah daerah. and local government.
Program bantuan infrastruktur secara bertahap The infrastructure assistance program was gradually
dikurangi dan mulai masuk ke area pengembangan reduced and the program began to enter the
masyarakat baik itu di bidang pendidikan dan di community development area both in the field of
bidang penguatan ekonomi. education and in strengthening the economy.
61
PT J Resources Bolaang Mongondow
Bidang Pendidikan
Education
JRBM melaksanakan program dalam bidang pendidikan JRBM implemented a program in education by
dengan memberikan bantuan material untuk providing material assistance for the class building
pembangunan gedung kelas SD Cokroaminoto Desa construction of SD Cokroaminoto in Bakan Village and
Bakan dan juga menyerahkan bantuan berupa papan also extending blackboards and materials donation.
tulis dan material. JRBM juga telah melaksanakan JRBM also organized the Inspiration Class program at
program Kelas Inspirasi di SD Cokro Bakan dengan SD Cokro of Bakan Village by involving representatives
melibatkan perwakilan karyawan JRBM. Tujuannya of JRBM employees. The aim is to motivate and inspire
adalah untuk memotivasi dan menginspirasi siswa/i students to actively learn and realize their dreams.
agar giat belajar dan mewujudkan cita-cita. Dalam During the visit, the JRBM also handed over 100 sets of
kunjungan tersebut, JRBM juga menyerahkan bantuan school tables and chairs for SD Cokro of Bakan Village.
100 pasang meja bangku belajar untuk SD Cokro In August, JRBM realized a scholarship program for the
desa Bakan. Di bulan Agustus, JRBM merealisasikan employees’ children demonstrating good academic
program beasiswa untuk anak Karyawan berprestasi achievements at elementary school to college levels
dari tingkat SD sampai tingkat Perguruan tinggi coupled with the commemoration of Republic of
yang dirangkaikan dengan acara peringatan Hari Indonesia’s 73rd Independence Day.
Kemerdekaan RI yang 73 di lingkungan JRBM.
62
Bidang Kesehatan
Health
Kegiatan kesehatan yang telah dilaksanakan pada Health activities carried out in the second quarter
triwulan kedua tahun 2018 adalah pelaksanaan Donor of 2018 are routine blood donations carried out by
darah yang rutin dilaksanakan oleh JRBM setiap 3 JRBM every 3 (three) months, where JRBM employees
(tiga) bulan sekali, karyawan JRBM dengan sukarela were voluntarily involved in the blood donation
mendonorkan darahnya, kegiatan ini dilakukan atas activity organized by the JRBM in collaboration
kerjasama antara PMI Kota Kotamobagu dengan with PMI Kotamobagu City. In addition, JRBM also
perusahaan. Selain itu, JRBM juga melaksanakan conducted a socialization of healthy life in a series
sosialisasi hidup sehat dirangkaian dengan acara of joint gymnastics and providing healthy food and
senam bersama dan pemberian makanan sehat serta distributing toothbrushes and toothpaste to all
pembagian sikat gigi dan pasta gigi kepada semua students of SD Cokroaminoto of Bakan Village.
siswa sekolah dasar (SD) Cokroaminoto Desa Bakan.
Bidang Sosial Ekonomi

Social Economy
Peningkatan kesejahteraan ekonomi masyarakat Promoting economic welfare of the community in
disekitar wilayah operasional menjadi salah satu the vicinity the operational area is one of the JRBM
fokus JRBM. JRBM menyadari bahwa bahwa kondisi focuses. JRBM realizes that the economic welfare of
kesejahteraan ekonomi masyarakat di sekitar wilayah the community surrounding the operational area
operasional belum merata, oleh karena itu bantuan- has not been evenly distributed. Therefore the JRBM
bantuan penyediaan bahan pokok pembagian continuously carries out the program to give basic
sembako senantiasa dilakukan JRBM sebagai bagian food as part of the JRBM concern for the surrounding
dari kepedulian JRBM bagi masyarakat sekitar dan community, and also participates in extending
berpartisipasi dalam hal bantuan sapi kurban pada donation for sacrificial cattle during the eid al-adha
saat hari Raya. feast.
63
Bidang Sosial Budaya

Socio-Cultural
Perhatian JRBM juga tidak luput pada bidang sosial JRBM attention also covers the socio-cultural field
budaya dimana JRBM secara aktif mendukung where the JRBM actively supports religious activities
kegiatan-kegiatan Keagamaan baik yang sifatnya both in terms of activities to improve the faith as
aktivitas guna meningkatkan keimanan umat maupun well as assistance and financial support for worship
bantuan-bantuan dan dukungan dana untuk sarana facilities.
prasarana ibadah.
Dalam bidang keagamaan JRBM telah memberikan In the religious field, JRBM has provided 1000
bantuan 1000 paket Ramadhan untuk semua desa Ramadhan packages for all mining villages in Bolaang
lingkar tambang Kabupaten Bolaang Mongondow dan Mongondow Regency and South Bolaang Mongondow
Kabupaten Bolaang Mongondow Selatan.Kegiatan Regency. Other activities carried out by JRBM in
lain dalam bulan Ramadhan adalah perusahaan Ramadhan are breaking fasting events together with
melaksanakan acara Buka Puasa bersama anak yatim the orphans and delivering gifts for orphans and basic
piatu dirangkaikan dengan kegiatan penyerahan foods for the Pononiungan Orphanage, the Ar-rahman
bingkisan untuk anak-anak yatim piatu dan Orphanage and the Hidayatullah Islamic Boarding
penyerahan bantuan dana sembako untuk Panti School.
Asuhan Pononiungan, Panti Asuhan Ar-rahman dan
Pesantren Hidayatullah.
Dalam bidang sosial budaya juga telah dilakukan In the socio-cultural field, JRBM entered into
penandatanganan Perjanjian Kerjasama antara cooperation agreement with the Environment and
JRBM dengan Balai Penelitian dan Pengembangan Forestry Research and Development Center (BP2LHK)
Lingkungan Hidup dan Kehutanan (BP2LHK) Manado of Manado regarding the assistance of veterinarians
perihal pemberian bantuan tenaga dokter hewan and facility improvement for the Anoa Breeding
dan peningkatan fasilitas anoa breeding centre (ABC) Center (ABC) and signed the Memorandum of
serta penandatangan Nota Kesepahaman tentang Understanding on Anoa Conservation as an effort to
Konservasi Anoa sebagai upaya Pelestarian Fauna preserve Sulawesi’s Original Fauna at the Manado’s
Asli Sulawesi yang dilaksanakan di Kantor BP2LHK BP2LHK Office.
Manado.
64
Dalam kepedulian bagi korban bencana alam tsunami With regard to concern for the victims of tsunami and
dan gempa bumi, JRBM turut berpartisipasi dengan earthquake disasters, JRBM helped ease the burden
meringankan beban para korban dengan memberikan of the victims by delivering basic food donation and
bantuan berupa sembako serta mengirim beberapa sending several employees in collaboration with the
karyawan yang bekerjasama dengan Kementerian Ministry of Energy and Mineral Resources to volunteer
ESDM untuk menjadi relawan dalam penanganan in handling the tsunami and earthquake in Lombok
tsunami dan gempa bumi di Lombok dan Palu. and Palu.
JRBM turut berpartisipasi dalam kegiatan adat JRBM participated in the traditional Tulude Festival
Festival Tulude di Kabupaten Bolaang Mongondow activities in South Bolaang Mongondow Regency held
Selatan yang dilaksanakan di Desa Dumagin A, acara in Dumagin A Village. This event is an annual event
ini merupakan acara tahunan yang selalu di support that is always supported by JRBM. JRBM also supports
oleh JRBM, serta kegiatan adat Festival Tulude yang the traditional Tulude Festival held regularly every
dilaksanakan rutin setiap bulan Januari. January.
65
Dalam bidang Pemberdayaan Masyarakat, saat ini In the field of Community Empowerment, JRBM
JRBM telah melakukan Pemetaan Sosial di desa- has carried out Social Mapping in mining villages in
desa lingkar tambang yang dikerjasamakan dengan collaboration with independent institutional partners.
mitra lembaga independen. Pemetaan Sosial ini This Social Mapping aims to obtain data on the
bertujuan untuk mendapatkan data mengenai kondisi condition of community surrounding the Company’s
masyarakat sekitar perusahaan dan merupakan acuan operational areas and serves as a reference in
dalam pembuatan Rencana Induk Pengembangan determining the Community Development and
dan Pemberdayaan Masyarakat (PPM) yang menjadi Empowerment Master Plan (PPM) as the Company’s
kewajiban perusahaan. Program pemberdayaan yang obligation. The ongoing empowerment program is the
sedang berjalan adalah pembentukan, pelatihan dan establishment, training and mentoring of community
pendampingan kelompok masyarakat dalam program groups in the 3R Training program (Reduce, Reuse
Pelatihan 3R (Reduce, Reuse dan Recycle) yang bertujuan and Recycle) which aims to utilize used goods such
untuk pemanfaatan barang bekas antara lain botol air as gallon water bottles and mineral water bottles /
gallon dan botol/gelas minuman air mineral menjadi glasses to be useful and have economic values.
barang yang bermanfaat dan bernilai ekonomis.
66
PT Sago Prima Pratama
Bidang Infrastruktur
Infrastructure
Pada tahun 2018, SPP melaksanakan pekerjaan In 2018, SPP carried out infrastructure works
infrastruktur untuk mendukung peningkatan to support the improvement of the community
perkembangan ekonomi masyarakat. SPP economic development. SPP provided assistance in
memberikan bantuan dalam pembangunan rumah the construction of official houses for Nunukan Kodim
dinas bagi personil Kodim Nunukan, sehingga dapat personnel, so as to reduce the burden on TNI soldiers
mengurangi beban prajurit TNI yang bertugas di serving in the Kalimantan Border region.
wilayah Perbatasan Kalimantan.
Kemandirian di bidang energi juga menjadi salah Self-reliance in the energy sector is also one of the
satu fokus dengan memberikan bantuan pembangkit focuses by providing solar power assistance to one of
tenaga surya kepada salah satu SMP Sebatik yang the Sebatik Middle Schools, the outermost border of
merupakan perbatasan terluar NKRI. the Unitary State of the Republic of Indonesia (NKRI).
67
Bidang Pendidikan
Education
SPP melaksanakan program bantuan dana pendidikan SPP implements an educational funding assistance
bagi pelajar dan mahasiswa di wilayah lingkar tambang program for school students and college students in the
dalam bentuk beasiswa prestasi dan peningkatan mining surrounding area in the form of scholarships
fasilitas sekolah yang ada. Untuk tahun 2018 telah and renovation of existing school facilities. For 2018,
diserahkan bantuan berupa server untuk SMP the assistance was provided by donating a server for
Perbatasan serta perbaikan fasilitas toilet sekolah. the junior high school SMP Perbatasan and renovation
of toilet facilities in this SMP Perbatasan.
Bidang Kesehatan
Health
Dukungan SPP di bidang kesehatan dilakukan SPP support in the health sector is carried out in
bekerjasama dengan instansi kesehatan yang ada di collaboration with health agencies in Nunukan district.
kabupaten Nunukan. Pada 2018 diadakan vaksinasi In 2018 vaccinations were held for the family of local
bagi keluarga karyawan lokal di Sebuku yang employees in Sebuku, which is the 1st ring of the
merupakan ring 1 tambang Seruyung. Seruyung mine.
68
Bidang Sosial Ekonomi
Social Economy
Peningkatan kesejahteraan ekonomi masyarakat Increasing the economic welfare of the community
disekitar wilayah operasional menjadi salah satu surrounding the operational area is one of the
fokus SPP. Program yang dilaksanakan untuk SPP focuses. The program was carried out to build
membangun kemandirian ekonomi masyarakat yaitu community economic self-reliance through the
pengembangan UMKM yang ada di wilayah Nunukan development of MSMEs in the Nunukan region and its
dan sekitarnya. surroundings.
Partisipasi melalui forum Participation through the CSR

CSR dalam pembangunan forum in the development of a
pusat jajanan serba ada food court (pusat jajanan serba
(Pujasera) Nunukan adalah ada or Pujasera) is one of the
salah satu komitmen dalam commitments in developing
pengembangan potensi the existing local economic
ekonomi lokal yang ada. potentials.
Saat ini UKM Al Barokah yang At present Al Barokah SMEs

ada di kecamatan Sebatik in Sebatik sub-district have
telah dapat meningkatkan been able to increase business
kapasitas usaha dengan capacity with the help of banana
adanya bantuan alat pencacah jantung pisang serta heart enumerators and mentoring from SPP.
pendampingan dari SPP.
Keberadaan SPP telah memberikan kesempatan SPP presence has provided an opportunity for the
bagi masyarakat lokal untuk mengembangkan usaha local community to develop catering, speed boat rent
catering, rental speed boat dan mobil operasional SPP. and SPP operational car rent businesses.

Socio-Cultural
Perhatian SPP juga tidak luput SPP attention also embraces the
pada bidang social budaya socio-cultural area where SPP
dimana SPP secara aktif actively supports the religious
mendukung kegiatan-kegiatan and socio-cultural activities both
Keagamaan dan social budaya in terms of activities to improve
baik yang sifatnya aktivitas guna the faith as well as assistance
meningkatkan keimanan umat and financial support for worship
maupun bantuan-bantuan dan facilities. SPP also actively involves
dukungan dana untuk sarana in local culture development
prasarana ibadah. SPP juga terlibat aktif di program programs and supports youth activities in defending
pengembangan kebudayaan lokal dan mendukung the country.
kegiatan kepemudaan dalam rangka bela negara.
69
PT Arafura Surya Alam
Bidang Infrastruktur
Infrastructure
Pada tahun 2018, ASA melalui program CSR telah In 2018, ASA through its CSR program has contributed
berkontribusi terhadap beberapa pekerjaan to some infrastructure works in the village around the
infrastruktur yang ada di desa lingkar tambang. mine. The contributions included building materials
Adapun beberapa kontribusi yang telah diberikan (cement) for Al Muhajirin mosque in Bulawan 2 Village,
antara lain bahan material pembangunan (semen) Al Furqon mosque in Paret village, and donations of
masjid Al Muhajirin Desa Bulawan 2, masjid Al Furqon fans for Al Falah mosque in Paret Village. In addition,
desa Paret, dan kontribusi kipas angin untuk masjid to improve community service at Polsek Urban
Al Falah Desa Paret. Selain itu, untuk meningkatkan Kotabunan (Police Station), ASA also helped to repair
pelayanan masyarakat di Polsek Urban Kotabunan, the ceiling of Polsek Urban Kotabunan Office.
ASA juga membantu melakukan perbaikan plafon
kantor Polsek Urban Kotabunan.
70
Bidang Pendidikan
Education
Selain memberikan bantuan untuk bidang During 2018, ASA made also contributions to the
infrastruktur, selama tahun 2018, ASA juga telah education sector. The 2018 contributions included
berkontribusi di bidang pendidikan. Adapun routine activities of Knowledge Sharing held every
kontribusi yang telah dilaksanakan selama 2018 2 weeks at SMK Kotabunan - Mining Geology
antara lain adalah kegiatan sedekah ilmu yang Department, practicum equipment assistance for SMK
rutin dilaksanakan tiap 2 minggu sekali di SMK Kotabunan - Mining Geology Department, Training on
Kotabunan Jurusan Geologi Pertambangan, Bantuan Industrial Practices for students of SMK Kotabunan
perlengkapan praktikum untuk SMK Kotabunan - Mining Geology Department, HIV/AIDS Counseling
Jurusan Geologi Pertambangan, Penerimaan siswa/i for the OSIS (Intra-school students organization) of
SMK Kotabunan Jurusan Geologi Pertambangan untuk SMK Negeri Kotabunan; Socialization of Geological
melakukan Praktek Industri, Disaster Emergency Response
Penyuluhan HIV/AIDS untuk in SMP Negeri Kotabunan,
pengurus OSIS SMK Negeri donation of meubelair for
Kotabunan, Sosialisasi SMP Negeri Kotabunan and
Tanggap Darurat Bencana study completion scholarship
Geologi di SMP Negeri for 10 underprivileged
Kotabunan, Bantuan Sarana college students surrounding
Meubeler untuk SMP Negeri the mining area to were
Kotabunan dan beasiswa completing their study.
penyelesaian studi untuk 10 Various CSR activities in
mahasiswa/i kurang mampu education were carried out
yang ada di lingkar tambang surrounding the areas of ASA
yang sedang memasuki semester akhir perkuliahan. with the aim to increase student motivation and also
Berbagai kegiatan CSR di bidang pendidikan to build emotional attachment between the Company
dilaksanakan di lingkar tambang ASA dengan tujuan and the community.
untuk meningkatkan motivasi belajar siswa/i dan
juga untuk membangun kedekatan emosional antara
perusahaan dengan masyarakat lingkar tambang.
Bidang Kesehatan
Health
Dalam bidang kesehatan, ASA bekerja sama dengan In the health area, ASA together with PMI Kotamobagu
PMI Kotamobagu dan Puskesmas Kotabunan telah and Puskemas Kotabunan conducted several activities
melaksanakan beberapa kegiatan antara lain kegiatan including blood donation and free medical check-
donor darah dan pengobatan gratis. Kegiatan donor up. Blood donation activity was carried out at ASA
darah dilaksanakan di ruang meeting ASA dan di ikuti meeting room and attended by 52 employees and 5
oleh 52 karyawan serta 5 masyarakat lingkar tambang. communities around the mine. In this activity, ASA
Dalam kegiatan tersebut, ASA berhasil mengumpulkan succeeded in collecting 29 blood bags comprising 5
29 kantong darah dengan rincian 5 kantong dengan bags of blood type A, 9 bags of type B, 1 bag of type
golongan darah A, 9 kantong dengan golongan B, 1 AB and 14 bags of type O.
kantong darah dengan golongan darah AB dan 14
kantong darah dengan jenis golongan darah O.
71
Bidang Kemandirian Ekonomi

Economic Self Reliance
Sektor tambang hanyalah sebagai salah satu pemicu Economic Self Reliance Mining sector is one of the
pertumbuhan ekonomi di suatu daerah. Sehingga triggers of economic growth in a region. For this reason,
menumbuhkan kemandirian masyarakat di bidang the community’s economic self-reliance development
ekonomi menjadi salah satu fokus program CSR has become one of the focuses of ASA CSR program.
ASA. Untuk menumbuhkan kemandirian di bidang There are a lot of breakthroughs needed to accelerate
ekonomi, perlu banyak terobosan yang dilakukan the economic self-reliance development. Agricultural
supaya tumbuh percepatan kemandirian ekonomi. commodities are one of the sectors fostered by ASA’s
Komoditas pertanian menjadi salah satu sektor CSR because the agricultural sector also accounts for
yang sedang didampingi oleh CSR ASA karena 33% of GDP in Bolaang Mongondow Timur Regency.
sektor pertanian juga menyumbang 33% PDRB di In addition, the agricultural business is a sustainable
Kabupaten Bolaang Mongondow Timur. Selain itu business and has a promising future. The palm sugar
bisnis pertanian adalah bisnis yang berkelanjutan commodity with its products is a pilot project for
dan memiliki masa depan yang ASA’s CSR activities. Palm tree
sangat baik. Komoditas aren commodity with its palm sugar
dengan produknya gula aren products have economic value
menjadi pilot project kegiatan ranging from the leaves, flowers,
CSR ASA. Komoditas aren fruits and the trees. The palm
dipilih karena mulai dari daun, commodity was also chosen
bunga, buah dan pohonnya because it has great potential
memiliki nilai ekonomi. Selain to be developed as one of the
itu, komoditas aren dipilih main commodities of Bolaang
karena memiliki potensi Mongondow Timur Regency.
besar untuk dikembangkan One of the empowerment
menjadi salah satu komoditas activities carried out is the
unggulan Kabupaten Bolaang development of capacity and
Mongondow Timur Salah satu independence of the palm
kegiatan pemberdayaan yang sugar producers groups in
sudah dan sedang dilaksanakan Bukaka village. At present, in
adalah peningkatan kapasitas Bukaka Village, there is a group
dan kemandirian kelompok of palm sugar producers with a
pengrajin gula aren yang ada total of 8 members. A routine
di desa Bukaka. Saat ini, di meeting is held monthly and
desa Bukaka, sudah terbentuk kelompok pengrajin there is a training to diversify palm sugar products,
gula aren dengan jumlah anggota sebanyak 8 orang. namely ginger sugar. Besides palm sugar, there is
Pertemuan rutin 1 bulan sekali sudah dilaksanakan a mapping for developing other commodities such
dan sudah dilatih untuk membuat diversifikasi produk as coconut and nutmeg. Coconut and nutmeg are
gula aren, yaitu gula jahe. Selain itu aren, sudah favorite plantation crops planted by farmers in
dipetakan juga untuk pengembangan komoditas yang Bolaang Mongondow Timur, especially in the villages
lain yaitu komoditas kelapa dan pala. Kelapa dan pala surrounding ASA’s mine. One of the activities carried
adalah tanaman perkebunan favorit yang ditanam out was to look for export market opportunities for
oleh petani di wilayah Bolaang Mongondow Timur, coconut and nutmeg commodities so that farmers
khususnya di wilayah desa lingkar tambang ASA. Salah could be up-graded by directly exporting their coconut
satu kegiatan yang dilakukan adalah mencari peluang and nutmeg productions.
pasar ekspor untuk komoditas kelapa dan pala
sehingga petani bisa “naik kelas” dengan langsung
mengekspor hasil perkebunan kelapa dan pala yang
ada di Boltim.
72
Socio-Cultural
Pada tahun 2018, ASA telah merealisasikan beberapa In 2018, ASA has realized several CSR programs in
program CSR dalam rangka melestarikan kegiatan order to preserve the cultural activities in the villages
budaya yang ada di desa lingkar tambang serta turut surrounding its mine and contribute to social activities
berkontribusi terhadap kegiatan kegiatan sosial yang carried out in the said villages and also at the district
dilaksanakan di desa sekitar lingkar tambang dan level. This is a form of ASA’s commitment that in the
juga di tingkat kabupaten. Ini merupakan bentuk implementation of PPM, ASA also pays attention to
komitmen ASA bahwa dalam pelaksanaan PPM, cultural preservation and social activities carried out
ASA juga memperhatikan kelestarian budaya dan in the Bolaang Mongondow Timur Regency, especially
juga kegiatan kegiatan sosial yang dilaksanakan di in the villages around the mine. Some CSR programs
Kabupaten Bolaang Mongondow Timur khususnya that have been realized include donation of 100
di desa lingkar tambang. Adapun beberapa program packages of basic food in the bulan bhakti gotong
CSR yang telah direalisasikan antara lain memberikan royong, 750 packages of basic food for the needy
100 paket sembako dalam rangka bulan bhakti people celebrating the Eid al-Fitr, distribution of 150
gotong royong, 750 paket sembako lebaran dalam meat sacrificial packages for the poor and converts
rangka membantu masyarakat kurang mampu yang in 9 villages surrounding the mine, distribution of
merayakan lebaran Idul Fitri, mendistribusikan 150 250 packages of Christmas food for the needy people
paket daging kurban untuk kaum duafa dan muallaf celebrating Christmas.
yang ada 9 desa lingkar tambang, membagikan 250
paket sembako natal untuk membantu masyarakat
kurang mampu yang merayakan hari raya Natal.
Selain itu, dalam rangka mendukung pelestarian Additionally, to support cultural preservation, CSR
budaya, telah direalisasikan bantuan CSR untuk assistance has been realized for Tulude, Monuntul
upacara Tulude, Monuntul dan Jumbara. Sedangkan and Jumbara ceremonies. While to support sports
untuk mendukung kegiatan olah raga, terutama olah activities, especially soccer, ASA’s CSR has contributed
raga sepak bola, CSR ASA telah berkontribusi dalam to the Tripika Football Cup, Boltim FC Training Camp,
pelaksanaan sepakbola Tripika Cup dan Training League 3.
Camp Boltim FC serta Pelaksanaan Liga 3.
73
PT Gorontalo Sejahtera Mining
Merujuk pada peraturan perundangan yang Referring to the applicable laws and regulations, GSM
berlaku, GSM berusaha untuk menjalankan program has been making the best efforts for the Community
Pengembangan dan Pemberdayaan Masyarakat Development and Empowerment program. During
dengan sebaik mungkin. Dalam kurun waktu periode January to December 2018, several programs were
Januari s/d Desember 2018, beberapa program telah realized based on the plan and the Company also
terealisasi sesuai dengan perencanaan dan Perseroan provided some donations and support for community
juga menyalurkan beberapa bantuan dan dukungan activities.
terhadap kegiatan masyarakat.
Perencanaan program Pengembangan & Community Development & Empowerment program

Pemberdayaan Masyarakat didiskusikan bersama planning is discussed together with related parties, in
dengan pihak terkait, guna merumuskan prioritas order to formulate priority of needs and collaboration
kebutuhan serta bentuk kerjasama kolaboratif antar between related parties. Meetings and discussions are
pihak terkait. Pertemuan dan diskusi berusaha held to evaluate the activities that have been carried
mengevaluasi kegiatan yang telah dilakukan dan out and to get advice and input for the next program
berusaha mendapatkan saran serta masukan plan. The program received positive responses from
terhadap rencana program selanjutnya. Program the parties involved and GSM also supported all
tersebut mendapatkan tanggapan positif dari para employees to take on an active role in the program
pihak yang terlibat dan GSM juga mendukung implementation.
segenap karyawan untuk dapat berperan aktif dalam
mengimplementasikan program tersebut.
74
Dalam kurun waktu periode Januari s/d Desember 2018, beberapa
program telah terealisasi sesuai dengan perencanaan dan GSM
juga menyalurkan beberapa bantuan dan dukungan terhadap
kegiatan masyarakat.
During January to December 2018, several programs were realized based on
the plan and GSM also provided some donations and support for community
activities.
Berikut adalah program Pengembangan & The following is Community Development &
Pemberdayaan Masyarakat yang dilaksanakan oleh Empowerment program carried out by GSM in January
GSM pada periode Januari s/d Desember 2018. - December 2018 period.
Pendidikan
Education
Dalam bidang pendidikan tim CSR GSM berupaya GSM CSR team strives to give education for the younger
melakukan beberapa edukasi kepada generasi muda generation with a view to develop their knowledge,
dan adik-adik berkaitan dengan pengembangan skills and build their character. The education subjects
pengetahuan, keterampilan dan juga pembentukan ranged from general knowledge according to subjects,
karakter. Dimulai dari pengetahuan umum sesuai insights related to Health, Safety and Environment to
mata pelajaran, wawasan berkaitan dengan Health, the introduction of general mining processes.
Safety, Environmental hingga pengenalan proses
pertambangan secara umum.
75
Untuk kegiatan PPM di bidang pendidikan ini kami For this PPM activity in education, we strived to cover
berupaya masuk dari tingkat SD, SMP, hingga from elementary, junior high, to college levels. One
perguruan tinggi. Salah satu contoh kegiatan yang example of the activities carried out is knowledge
dilakukan adalah sharing pengetahuan yang dilakukan sharing carried out by GSM’s Geologists regarding
oleh Geologist GSM mengenai pengetahuan umum general knowledge of Geology and other materials in
Geologi dan materi lainnya di beberapa perguruan several universities in Sulawesi. Employees who have
tinggi yang terletak di Sulawesi. Karyawan yang Human Resources background help educate students
memiliki background Human Resources membantu about their preparation to enter the work world.
edukasi adik-adik Mahasiswa perihal persiapan diri
guna masuki dunia kerja.
Setelah terjadi bencana gempa di Palu Donggala After the earthquake in Palu Donggala in September
pada bulan Sept 2018, dan mengingat bahwasanya 2018, and considering that Sulawesi is included in
Sulawesi termasuk kawasan potensi gempa, rekan the potential earthquake area, the Geological and
Geologi dan Safety GSM berinisiatif memberikan Safety colleagues of GSM took the initiative to provide
materi Proses Alami Gempa dan Tanggap Darurat Earthquake and Earthquake Emergency Process
Gempa di beberapa sekolahan sekitar area tambang. materials in several schools around the mine area.
76
Kesehatan
Health
GSM berupaya turut serta dalam meningkatkan GSM seeks to participate in improving the health of
kesehatan masyarakat sekitar area tambang dengan the community surrounding the mine area by holding
mengadakan beberapa program seperti Sosialisasi several programs such as the Socialization of Healthy
Pola Hidup Sehat dan Peningkatan Gizi di beberapa Lifestyle and Nutrition Improvement in several
sekolah dasar di sekitar area tambang. Bantuan nutrisi elementary schools around the mine area. Nutrition
juga diberikan kepada Balita dan Ibu hamil melalui assistance is also given to toddlers and pregnant
program posyandu maupun keterlibatan agenda women through the posyandu program and other
lainnya. involvement agenda.
Selain pemberian nutrisi, tim GSM juga berupaya In addition to providing nutrition, GSM team also
menanamkan pengetahuan dan perilaku pola strives to instill simple healthy lifestyle knowledge
hidup sehat yang sederhana yang bisa diterapkan and behavior that can be applied in daily life but has a
dikehidupan sehari-hari namun berdampak besar di major impact on health. The Anti-Narcotics and Anti-
kesehatan. Gerakan Anti Narkoba dan menghindari Free Sex Movements are also our priorities.
diri dari pergaulan bebas juga menjadi subject
prioritas kami.
77
Pemberdayaan Masyarakat Sekitar Tambang

Empowering Communities Around the Mine
Mengacu kepada mata pencaharian warga sekitar Observing that most of the residents surrounding
area tambang sebagai petani, GSM berupaya terlibat the mine area are farmers, GSM seeks to engage
dalam peningkatan pengetahuan dan keterampilan in improving farming knowledge and skills. Several
bertani. Beberapa bibit dan pupuk diberikan kepada seeds and fertilizers were given to the Independent
Kelompok Masyarakat Mandiri binaan GSM. Beberapa Community Group assisted by GSM. Some vegetable
tanaman sayur saat ini sedang dibudidayakan di crops are currently being cultivated by GSM’s target
kelompok binaan GSM, perawatannyapun cenderung groups,where the nursery tends to be different
berbeda dibandingkan tanaman jagung yang selama compared to the maize crops that the community
ini biasa masyarakat budidayakan. usually cultivates.
Kemandirian Ekonomi
Economic Self-Reliance
Dalam upaya meningkatkan kemandirian ekonomi In an effort to improve economic self-reliance of
masyarakat di areal lingkar tambang, GSM bersama- the community surrounding the mining area, GSM
sama dengan masyarakat berupaya mencari together with the community sought to find a new
terobosan baru mengenai pengolahan sumberdaya breakthrough in agricultural resources processing.
hasil pertanian yang ada. Sebagai contoh, jagung For example, corn which is currently only sold raw per
yang saat ini hanya dijual mentah per karung, saat ini sack, is now processed into snacks called corn sticks.
telah dicoba diolah menjadi di makanan ringan yakni Then the heart of the banana plant can be processed
stick jagung. Kemudian jantung pisang diolah menjadi into banana heart sauce, and several other processed
sambal jantung pisang, dan beberapa olahan lainnya. foods.
Kendala yang dihadapi adalah terkait dengan The obstacles faced are related to creativity and
kreativitas dan rasa percaya diri warga dalam self-confidence of the community in processing the
mengolah bahan-bahan yang tersedia. GSM berupaya available materials. GSM seeks to assist the fostered
mendampingi kelompok yang ada untuk berkreasi groups to create and also recognize market demand.
dan juga mengenali permintaan pasar. Karena olahan Because these processed foods are not only for
tersebut bukan hanya untuk konsumsi pribadi, namun personal consumption, but will be made as products
78
akan menjadi produk yang sangat potensial untuk that are very potential to be marketed. With good
dipasarkan.Dengan produksi dan pengemasan yang production and packaging, the group managed to sell
baik, kelompok berhasil menjual produk tersebut the product quite well.
dengan cukup baik.
Sosial Budaya
Socio-Cultural
GSM juga melakukan beberapa kegiatan di bidang GSM also conducts several activities in the socio-
sosial budaya, yaitu berupaya terlibat dalam kegiatan cultural field by involving in religious activities directly
keagamaan baik secara langsung maupun tidak and indirectly. In Ramadhan, GSM is actively involved
langsung.Di bulan Ramadhan, GSM terlibat aktif in organizing activities in several mosques in 7 Villages
dalam penyelenggaraan kegiatan di beberapa Masjid surrounding the mining areas. The traditional activity
di 7 Desa lingkar tambang. Kegiatan adat Tumbilo of the Tumbilo Tohe (welcoming Eid al-Fitr) is also a
Tohe (menyambut Idul Fitri) juga menjadi prioritas priority of GSM PPM, not only to maintain the solemn
PPM GSM, karena selain menambah khidmat jalannya of the worship, but also to preserve the tradition.
ibadah juga merupakan ciri khas adat yang sangat
menarik untuk dilestarikan.
GSM juga turut serta dalam kegiatan keagamaan Idul GSM also participated in the religious activities of
Adha dengan menyumbang hewan ternak berupa Eid al-Adha by donating sacrifice animals in the form
sapi kepada 7 Desa lingkar Tambang, Pemerintah of cows to 7 villages surrounding the mining areas,
Kabupaten, Pemerintah Provinsi, dan beberapa Instasi Regency Governments, Provincial Governments, and
lainnya. Sumbangan hewan ternak disambut dengan several other agencies. Sacrifice animal donations
sangat baik oleh para pihak terkait. were very well received by the related parties.
79
Pemberian Kesempatan kepada Masyarakat Setempat

untuk Ikut Berpartisipasi dalam Pengelolaan
Lingkungan Kehidupan Masyarakat Sekitar Tambang
yang Berkelanjutan
Provision of Opportunities to Local Communities to Participate
in the Management of Sustainable Living Environment of the
Community Surrounding The Mine
GSM berupaya memberikan kesempatan kepada GSM strives to provide opportunities to the community
masyarakat lingkar tambang dalam pengelolaan around the mine in management of the community’s
lingkungan kehidupan Masyrakat secara living environment. Through the development of a
berkelanjutan. Melalui pengembangan kelompok well-trained youth group and other target groups,
binaan baik Karang Taruna dan Kelompok binaan GSM seeks to develop creative ideas and attitudes
lainnya GSM berupaya mengembangkan ide dan sikap so that the surrounding community can improve
kreatif sehingga lingkungan masyarakat sekitar kian various aspects. For example, GSM has been actively
meningkat di berbagai aspek. Sebagai contoh GSM discussing with with chairs of Karang Taruna groups
secara aktif berdiskusi dengan Ketua Karang Taruna of the 7 villages surrounding the mine and at the sub-
di 7 Desa lingkar tambang dan di Tingkat kecamatan. district level. It is hoped that karang taruna chairs
Diharapkan para ketua dan pengurus mampu menjadi and administrators can become agents of change in
agen perubahan di area desa masing-masing. Tiap their respective villages. Each karang taruna chair is
ketua diaharapkan memaksimalkan ide dan kerjasama expected to maximize ideas and cooperation in his/
di kelompoknya sehingga lingkaran pengaruh dan her group so that the circle of influence and change
perunahan pun bisa terwujud sesuai harapan. can be realized as expected.
Pembentukan Kelembagaan Komunitas

Masyarakat dalam Menunjang Kemandirian PPM
Establishment of Community Institutions in Supporting
the PPM Self-Reliance
GSM berupaya melakukan GSM seeks to establish &

pembentukan & penguatan strengthen the Independent
kelompok Masyarakat Community Group based
Mandiri berdasar beberapa on several segments and to
segmen dan melakukan activate community groups
pengaktifan kelompok related to PPM. GSM provides
masyarakat yang terkait assistance and institutional
dengan PPM. GSM strengthening for community
melakukan pendampingan gro ups. T he c o mmunity
dan penguatan is invited to maximize the
kelembagaan kelompok potential of local human
masyarakat. Masyarakat capital and natural resources
diajak untuk memaksimalkan potensi as leverage to increase the
SDM dan SDA lokal setempat sebagai daya ungkit income and welfare of the community through 5 main
untuk meningkatkan pendapatan dan kesejahteraan outcome fields in the group comprising organization,
masyarakat. Melalui 5 bidang hasil pokok di administration, capital, productive business, and
80
kelompok, yaitu organisasi, administrasi, permodalan, partnerships. When institutional strengthening has
usaha produktif, dan kemitraan. Ketika penguatan been carried out according to the aspirations, self-
kelembagaan sudah berjalan sesuai dengan yang di reliance of community groups as “grass root” can
inginkan, kemandirian kelompok masyarakat sebagai become agents of development and take on an active
“angkar rumput” dapat menjadi agen pembangunan role in the village in developing independent and
dan berperan aktif di desa dalam membangun desa productive villages.
yang mandiri dan produktif.
Pembangunan infrastruktur yang menunjang PPM

Development of infrastructure that supports PPM
GSM bersama warga dan kelompok binaan berupaya GSM, together with residents and fostered group
untuk senantiasa berdialog guna menentukan strives to always make a dialogue to determine the
skala prioritas dari program Pengembangan dan priority scale of the Community Development and
Pemberdayaan masyarakat. Beberapa Infrastruktur Empowerment program. Some infrastructure in the
berupa jalan dan sarana prasaran umum menjadi form of roads and public infrastructure have become
konsern bersama. Dalam semester kedua beberapa common concerns. In the second semester several
program infrastruktur sudah mulai dilaksanakan, infrastructure programs have been implemented,
seperti pembangunan rumah bibit, berbaikan sarana such as the construction of seed houses, mosque
masjid, perbaikan jalan, dll. facilities, road repairs, etc.
81
Lain-lain
Others
GSM selain berupaya untuk berinteraksi secara GSM not only strives to interact directly and deeply
langsung dan mendalam dengan Masyarakat sekitar with the communities surrounding the mine area as
area tambang sebagai sasaran utama, juga melakukan the main target, but also coordinating and formulating
koordinasi dan perumusan kegiatan dengan beberapa activities with several other related parties, one of
pihak terkait lainnya salah satunya dari pihak which is the Government. This is non only a clear
Pemerintahan. Hal tersebut selain sebagai kejelasan limitation of responsibility, but also development or
batasan peran tanggung jawab juga merupakan evaluation to seek better strategies.
pengembangan ataupun evaluasi guna mencari
pengembangan strategi yang lebih baik.
GSM saat ini belum memulai kegiatan operasi produksinya, namun,

dengan kemampuan sumberdaya yang dimiliki GSM tetap berupaya
menjalankan program Pengembangan dan Pemberdayaan Masyarakat
(PPM) seoptimal mungkin.
GSM currently has not started its production operations, however, with the resource
capabilities owned, GSM keeps making the best efforts to carry out the Community
Development and Empowerment (PPM) program.
82
Tata Kelola Perusahaan
Corporate Governanace
Manajemen Perseroan sangat menyadari dan berkomitmen untuk

menerapkan dan mempraktekkan Tata Kelola Perusahaan yang Baik
(GCG), berdasarkan prinsip-prinsip transparansi, akuntabilitas,
tanggung jawab, independensi dan kewajaran.
The Company’s management is very aware and committed to applying and practicing
Good Corporate Governance (GCG), based on the principles of transparency,
accountability, responsibility, independence and fairness.
Kami percaya bahwa penerapan GCG melalui Dewan We believe that sound implementation of GCG
Komisaris dan Direksi memberikan dampak positif through the Board of Commissioners and Board of
pada manajemen eksekutif yang kemudian dapat Directors exerts a positive impact on the executive
diturunkan melalui organisasi ketika memimpin management that can then cascade down through the
dengan contoh. Prinsip ini juga tercermin dalam visi organization when leading by example. This principle
& nilai-nilai kami. is also reflected in our Vision & Values.
Struktur Tata Kelola

Governance Structure
Perseroan beroperasi dengan berpedoman pada The Company operates within the framework of
struktur kerangka standar tata kelola perusahaan, standard guidelines for corporate governance
yang terdapat pada anggaran dasar Perseroan dan structure, together with that provided by the articles
daftar peraturan bursa saham. Hal ini meliputi: of association of the Company and the stock exchange
listing rules. This includes:
• Rapat Umum Pemegang Saham • General Meetings of Shareholders
• Rapat Dewan Komisaris • Board of Commissioners Meetings
• Rapat Direksi • Board of Directors Meetings
• Komite Nominasi dan Remunerasi • Nomination & Remuneration Committee
• Komite Audit • Audit Committee
• Komisaris Independen • Independent Commissioner
• Direktur Independen • Independent Director
• Sekretaris Perusahaan • Corporate Secretary
• Audit internal • Internal Audit
• Sistem Manajemen Risiko • Risk Management System
83
Rapat Umum Pemegang Saham

General Meetings of Shareholders
Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) An Annual General Meeting (AGM) of Shareholders
adalah pertemuan tahunan yang wajib antara Dewan is a mandatory, public gathering of the Company’s
Komisaris dan Direksi Perseroan serta pemegang commissioners, directors and shareholders. At
saham. Pada setiap presentasi RUPST, Perseroan each AGM the Company presents its annual report,
menyajikan laporan tahunannya, yang berisi informasi which contains information for shareholders about
bagi para pemegang saham tentang kinerja & strategi its performance and strategy and also hold a public
Perseroan, serta Perseroan juga melakukan paparan expose. Shareholders with voting rights can vote on
publik. Pemegang saham dengan hak suara dapat the agenda of the meeting, including but not limited
memberikan suaranya untuk agenda-agenda dalam to the Company’s financial statements, appointments
RUPST, seperti persetujuan atas laporan keuangan and compensation to the Company’s Boards of
Perseroan, penunjukkan dan pemberian kompensasi Directors and Commissioners, dividend payments and
Direksi dan/atau Dewan Komisaris, pembayaran the annual appointment of the Company’s auditors.
dividen dan penunjukan auditor Perseroan.
Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) An Extraordinary General Meeting (EGM) of
adalah pertemuan pemegang saham yang bukan Shareholders is a public gathering of the Company’s
merupakan RUPST. Agenda RUPSLB ini lebih berkaitan commissioners, directors and shareholders that
dengan hal yang mendesak atau yang biasanya tidak cannot be classified as an AGM. The agenda of an EGM
menjadi bagian dari agenda untuk RUPST Perseroan. deals with an urgent or non-regular matter that is not
usually part of the agenda for the annual business
conducted by the Company AGM.
RUPS Tahunan, 29 Juni 2018 AGM dated 29 th June 2018

Perseroan mengadakan Rapat Umum Pemegang The Company held its Annual General Meeting (AGM)
Saham (RUPS) tahunan pada tanggal 29 Juni 2018. of Shareholders on 29th June 2018.
Keputusan yang dicapai pada RUPS tahunan adalah Resolutions concluded by the AGM were as follows:
sebagai berikut:
1. Persetujuan atas Laporan Keuangan Tahunan 1. Approval of the Annual Financial Statements of
Perseroan dan pengesahan Laporan Keuangan the Company and ratification of the Company’s
Tahunan Perseroan untuk tahun buku 2017 Annual Financial Statements for the year of 2017
dan memberikan pembebasan penuh (acquit et and to give full acquittal release and discharge
decharge) kepada anggota Direksi dan Dewan (acquit et decharge) to the members of the Board
Komisaris Perseroan sehubungan dengan of Directors and Board of Commissioners of the
tanggung jawab manajemen dan pengawasan Company with respect to the management and
yang dilakukan selama tahun yang berakhir pada supervision exercised during the year ended on
tanggal 31 Desember 2017. 31st December 2017.
2. Persetujuan untuk tidak membagikan dividen 2. Approval not to distribute the Company’s net profit
Perseroan untuk tahun buku 2017. for financial year of 2017.
3. Persetujuan untuk memberikan kuasa dan 3. Approval to grant power of attorney and authority
wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan to the Board of Commissioners of the Company to
untuk menunjuk Akuntan Publik untuk mengaudit appoint Public Accountant to audit the Company’s
Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku Financial Statement for the year of 2018 and/or
2018 dan/atau periode lainnya dalam tahun buku any other periods within 2018 (if needed) since
2018 (jika perlu) karena proses pemilihan Akuntan the Public Accountant selection process is still
Publik masih berjalan, dengan kriteria bahwa ongoing, with the criteria that Public Accountant
84
Akuntan Publik harus terdaftar di Otoritas Jasa shall be registered at Financial Services Authority,
Keuangan, dan untuk menentukan honorarium and to determine the honorarium of the Public
Akuntan Publik beserta persyaratannya. Accountant with its requirements.
4. Persetujuan untuk memberikan wewenang kepada 4. Approval to give the authority to the Board of
Dewan Komisaris Perseroan untuk menentukan Commissioners of the Company to determine the
remunerasi dan/atau honorarium dan manfaat remuneration and/or honorarium together with
lainnya untuk semua anggota Direksi dan Dewan any other benefits for all members of the Board
Komisaris Perseroan untuk tahun 2018. of Directors and Board of Commissioners of the
Company for the year of 2018.
RUPS Luar Biasa, 18 Juli 2018 EGM dated 18th July 2018
Perseroan hanya mengadakan satu Rapat Umum The Company held just one Extraordinary General
Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) selama tahun Meeting of Shareholders (EGM) during the year on
tersebut pada tanggal 18 Juli 2018. 18th July 2018.
Keputusan yang dicapai pada RUPS Luar Biasa adalah Resolutions concluded by the EGM were as follows:
sebagai berikut:
1. Menyetujui penegasan status Perseroan adalah 1. Approval to confirm the status of the Company
perusahaan terbuka non fasilitas Penanaman as a non-foreign investment and non-domestic
Modal Asing (PMA) dan non fasilitas Penanaman investment public limited liability company, with
Modal Dalam Negeri (PMDN), dengan susunan the shareholders of the Company as of 25th June
pemegang saham sampai dengan tanggal 25 Juni 2018 owned by public, amounting 26.460.000.000
2018 adalah masyarakat sejumlah 26.460.000.000 (twenty six billion four hundred and sixty million)
(dua puluh enam milyar empat ratus enam puluh shares.
juta) saham.
2. Menyetujui untuk menjaminkan atau mengagunkan 2. Approval to mortgage or pledge or encumber with
atau membebani dengan hak jaminan kebendaan, security rights, largely or wholly over the assets/
sebagian besar atau seluruh, aset/harta kekayaan properties directly or indirectly owned by the
Perseroan yang dimiliki langsung atau tidak langsung Company to all of its creditors, either the creditor
kepada krediturnya, baik kreditur Perseroan maupun of the Company and/or creditor of the Company’s
kreditur dari Entitas Anak Perseroan, termasuk Subsidiaries, including but not limited to (i) provide
namun tidak terbatas pada (i) memberikan jaminan corporate guarantee; (ii) pledge over part or all
perusahaan; (ii) gadai atas sebagian atau seluruh the shares, which owned and controlled by the
saham-saham yang dimiliki dan dikuasai Perseroan Company in its Subsidiaries, directly or indirectly
pada Entitas Anak Perseroan, baik secara langsung owned by the Company as well as the others
atau tidak langsung maupun efek lainnya; (iii) fidusia interest; (iii) fiducia of receivables, bank accounts,
atas tagihan-tagihan, rekening bank, klaim asuransi, insurance claims, inventory, escrow account of the
persediaan (inventory), rekening escrow Perseroan Company and/or the Company’s Subsidiaries; (iv)
dan/atau Entitas Anak Perseroan; (iv) jaminan atau charge or pledge or mortgage of any other assets,
agunan atau hak jaminan kebendaan lainnya atas moveable or fix assets owned by the Company
harta kekayaan lain, baik bergerak maupun tidak and/or the Company’s Subsidiaries, for the
bergerak milik Perseroan dan/atau Entitas Anak purpose of any financing or loan from third party
Perseroan, yang dilakukan dalam rangka pembiayaan provided to or obtained by the Company and/or
atau perolehan pinjaman atau hutang dari pihak the Company’s Subsidiaries (either for secured
ketiga yang diberikan kepada atau diperoleh loan, bonds issuance, etc.), currently or which will
Perseroan dan/atau Entitas Anak Perseroan (baik be owned by the Company, as required in Article
dalam bentuk pinjaman biasa, penerbitan bonds/ 102 Law No. 40 of 2007 concerning on Limited
85
obligasi dan lain-lain), baik sekarang maupun Liability Company, which shall be valid until the
yang akan ada di kemudian hari, sebagaimana next Annual General Meeting of the Company.
disyaratkan oleh Pasal 102 UndangUndang Republik
Indonesia Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan
Terbatas, yang berlaku sampai dengan tanggal
penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham
Tahunan Perseroan berikutnya.
Dan memberikan persetujuan, wewenang dan/ And to authorize the Board of Directors of the
atau kuasa kepada Direksi Perseroan dengan hak Company with substitution right to execute any
substitusi untuk melakukan setiap dan segala necessary requirements related to the agenda,
tindakan yang diperlukan dan/atau disyaratkan without excluded, including but not limited to
sehubungan agenda tersebut tanpa ada yang prepare, sign or asking to made any deeds,
dikecualikan, termasuk tetapi tidak terbatas letters or any required document, present to the
untuk membuat, menandatangani atau meminta authorized person/officials including the notary,
dibuatkan segala akta-akta, surat-surat maupun apply any application to the authorized authority
dokumen-dokumen yang diperlukan, hadir di to get approval or to report to the authorized
hadapan pihak/pejabat yang berwenang termasuk authority and also execute any other action
notaris, mengajukan permohonan kepada pihak/ required to the Company based on the applied
pejabat yang berwenang untuk memperoleh rules and regulations.
persetujuan atau melaporkan kepada pihak/
pejabat yang berwenang serta melakukan segala
sesuatu yang dipandang perlu dan berguna bagi
Perseroan dengan memperhatikan peraturan
perundang-undangan yang berlaku
Selain keputusan RUPS yang disebutkan di atas tidak No other public or circular resolution shareholder
ada keputusan lainnya yang diambil di tahun ini. meetings and decisions were held during the year.
Rapat Dewan Komisaris

Board of Commissioners (BoC) Meetings
Dewan Komisaris bersama dengan Direksi Perseroan The Board of Commissioners (BoC) together with the
mengadakan pertemuan setiap tiga bulan untuk Board of Directors of the Company holds a meeting
meninjau kegiatan kuartalan. Dewan Komisaris juga every three months to review its quarterly activities.
bertemu sebulan sekali di kantor Perseroan untuk The BoC also meets once a month in the Company
membahas topik-topik tertentu yang mungkin timbul offices to discuss any specific topics that may arise
jika diperlukan. Dewan Komisaris saat ini hanya on an as required basis. The BoC currently has two
memiliki dua anggota, tetapi keduanya sangat aktif members, but both are very active in the Company and
dalam Perseroan dan selalu ada untuk memberikan are always available to provide guidance, consultation
bimbingan dan rekomendasi. and recommendations.
Rapat Direksi
Board of Directors (BoD) Meetings
Direksi bertemu setiap minggu untuk membahas The Board of Directors (BoD) meets every week
seluruh aspek-aspek operasional Perseroan, termasuk to review all operational aspects of the Company
namun tidak terbatas pada aspek K3L, Keuangan, including but not limited to EHS, Finance, Operations,
86
Operasi, Corporate Affairs, Sumber Daya Manusia dan Corporate Affairs, Human Resources and Research &
Penelitian & Pengembangan. Development.
Komite Nominasi dan Remunerasi

Nomination and Remuneration Committee
Fungsi Komite Nominasi dan Remunerasi saat ini The function of the Nomination and Remuneration
dilakukan oleh Dewan Komisaris. Mereka secara Committee is currently undertaken by the Board of
teratur melakukan studi bisnis yang menjadi patokan Commissioners. They regularly conduct business
Perseroan terhadap perusahaan lain sejenis sehingga studies to benchmark the Company against its gold
kami tetap kompetitif dan memiliki staf eksekutif dan peers so that we remain competitive and suitably
manajemen yang diperlukan yang dapat memenuhi staffed with executives and management that can
tujuan strategis organisasi secara profesional. meet the strategic objectives of the organization in a
professional manner.
Remunerasi untuk Dewan Komisaris pada tahun 2018 Remuneration for the Board of Commissioners in
sebesar USD816.335 sedangkan remunerasi untuk 2018 amounted to USD816,335 while remuneration
Direksi pada tahun 2018 sebesar USD3.704.553. for the Board of Directors in 2018 amounted to
USD3,704,553.
Komite Audit
Audit Committee
Komite audit bertindak secara efektif dan independen The audit committee is effectively independent of the
terhadap manajemen sehari-hari Perseroan dan day-to-day management of the Company and reports
bertanggungjawab kepada Dewan Komisaris untuk to the Board of Commissioners on all matters related
semua hal yang berkaitan dengan kepatuhan to corporate compliance to the capital markets,
Perseroan kepada aturan pasar modal, pelaporan financial reporting, risk mitigation and internal control
keuangan, mitigasi risiko dan sistem pengendalian systems.
internal.
Komisaris independen
Independent Commissioner
Komisaris Independen ditunjuk untuk memberikan The Independent Commissioner is appointed to
pengetahuan dan pengalaman kepada Dewan provide knowledge and experience to the Board of
Komisaris mengenai hal-hal tata kelola perusahaan Commissioners on matters of corporate governance
dan arahan strategis. and strategic direction.
Prof. Dr. M. Daud Silalahi, SH adalah Komisaris Prof. Dr. M. Daud Silalahi, SH is the Independent
Independen saat ini dan telah menjabat sejak Commissioner and has held the post since December
Desember 2011. Beliau adalah seorang akademisi 2011. He is a world renowned Indonesian scholar on
Indonesia yang terkenal pada hukum internasional, international, marine and environmental law; areas
laut dan lingkungan hidup; subyek di mana Perseroan where the Company values his integrity and advice
menghargai integritas dan nasihat pada isu yang on the most sensitive issue in mining: environmental
paling sensitif di bidang pertambangan: kepatuhan compliance and toxic chemical handling.
lingkungan dan penanganan bahan kimia beracun.
87
Direktur Independen
Independent Director
Direktur Independen ditunjuk untuk memberikan The Independent Director is appointed to provide
pengetahuan dan pengalaman kepada Direksi knowledge and experience to the Board of Directors
mengenai hal-hal yang berkaitan dengan industri on matters related to the gold mining and gold
pertambangan emas dan industry eksplorasi, exploration industry, the commodity markets and
pasar komoditas dan perkembangan global dalam global developments within the mining sector that
sektor pertambangan yang depat mempengaruhi may affect the strategic planning and business
perencanaan strategis dan arah bisnis Perseroan. direction of the Company.
Bapak Colin James Davies adalah Direktur Independen Mr. Colin James Davies is the Independent Director
saat ini dan telah menjabat sejak Januari 2012. and has held the post since January 2012. He has
Beliau telah menghabiskan seluruh karirnya di spent his entire professional career in the mining
industri pertambangan, dan mengkhususkan diri industry, and specializes in gold exploration, structural
dalam eksplorasi emas, pengembangan bisnis dan geology, mining business development and strategic
perencanaan strategis dan memiliki lebih dari 27 planning. He has more than 27 years of specific
tahun pengalaman bekerja di Indonesia. working experience in Indonesia.
Sekretaris Perusahaan
Corporate Secretary
Sekretaris Perusahaan diangkat untuk membuka The Corporate Secretary is appointed to provide an
jalur komunikasi antara manajemen Perseroan dan open communication line between the Company
pemegang saham, pemangku kepentingan dan management and its shareholders, stakeholders
pasar modal melalui tata kelola perusahaan yang and the capital markets via good governance, media
baik, pertemuan dengan media dan pemaparan communications, public exposes, press releases and
publik, siaran pers dan pemeliharaan situs elektronik maintenance of the Company website.
Perseroan.
Bapak Edi Permadi adalah Sekretaris Perusahaan Mr. Edi Permadi is the Corporate Secretary and has
saat ini dan telah memegang jabatan sejak Desember held the post since December 2011. He is also a
2011. Beliau juga menjabat Direktur Perseroan. Director of the Company.
Selama tahun 2018, Sekretaris Perusahaan telah During 2018, the Corporate Secretary participated in
mengikuti beberapa seminar dan pelatihan yang several seminars and trainings held by the Financial
diadakan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan Bursa Services Authority (OJK) and the Indonesia Stock
Efek Indonesia (BEI), diantaranya adalah: Exchange (IDX), including:
• Sosialisasi Rencana Implementasi Percepatan • Dissemination of the Plan to Implement the
Penyelesaian Transaksi Bursa dari T+3 menjadi Exchange Transaction Settlement Acceleration
T+2, pada tanggal 23 Juli 2018; from T+ 3 to T + 2, on July 23, 2018;
• Seminar Konsekuensi Undang-Undang Pasar • Seminar on the Consequences of the Capital
Modal bagi Perusahaan Terbuka, pada tanggal 23 Market Law for Public Companies, on July 23, 2018;
Juli 2018;
• Sosialisasi Peraturan OJK No. 9/POJK.04/2018 • Dissemination of OJK Regulation No. 9 / POJK.04 /
tentang Pengambilalihan Perusahaan Terbuka, 2018 concerning Takeover of Public Company, on
pada tanggal 27 September 2018; dan September 27, 2018; and
88
• Sosialisasi Peraturan OJK No. 11/POJK.04/2018 • Dissemination of OJK Regulation No. 11 / POJK.04 /
tentang Penawaran Umum Efek Bersifat Utang 2018 concerning Public Offering of Interest Bearing
dan/atau Sukuk kepada Pemodal Profesional, pada Debt Securities and/or Sukuk to Professional
tanggal 27 September 2018. Investors, on September 27, 2018.
Audit internal
Internal Audit
Fungsi Internal Audit bertanggung jawab langsung The Internal Audit Function is under the instruction of
kepada Direktur Utama Perseroan dan dipimpin oleh the President Director of the Company and is led by
Manajer Audit Internal (sebagai kepala Unit Audit the Manager of Internal Audit (as Head of the Internal
Internal), Bapak Wisaksono Pribadi; yang diangkat Audit Unit), Mr Wisaksono Pribadi; as designated by
oleh Direktur Utama dengan persetujuan Dewan the President Director and approved by the Board of
Komisaris. Commissioners.
Tugas utama dari Audit Internal adalah untuk menilai The key task of Internal Audit is to assess the
efektivitas sistem pengendalian internal dan sistem effectiveness of the internal control systems and risk
manajemen risiko, menguji ketaatan terhadap aturan management systems, testing the observance of rules
dan peraturan yang berlaku di Perseroan, memeriksa and regulations in force in the Company, examine
dan menilai efisiensi dan efektivitas di bidang and assess the efficiency and effectiveness of finance,
keuangan, akuntansi, operasional, sumber daya accounting, operations, human resources, information
manusia, teknologi informasi dan kegiatan lainnya. technology and other activities and specifically to
Pelaksanaan tugas dilakukan dengan mengacu pada audit the payroll process. The execution of the tasks
surat penugasan dari Direktur Utama; yang berisi will be made with reference to letter of assignment
ruang lingkup dan keterbatasan pemeriksaan selama from President Director; which contains the scope and
periode waktu tertentu. limitations examination over a specific time period.
Sistem Manajemen Risiko

Risk Management System
Dalam lingkup Perseroan dan anak perusahaan Within the scope of the Company and its subsidiaries,
Perseroan, praktik manajemen risiko sudah melekat risk management practice and reviews are inherent
pada setiap aktivitas di unit kerja Perseroan. in each activity of each work unit. The Company
Perseroan melakukan pemantauan berkala terhadap conducts periodic monitoring on significant activities
kegiatan yang signifikan (seperti pabrik dan proses (such as mining and process plant performance) and
penambangan) dan berkoordinasi secara teratur coordinates regularly with functional (departmental)
secara fungsional (departemen) dengan anak subsidiaries of the Company about the achievement/
perusahaan Perseroan tentang pencapaian/kegagalan failure of Key Performance Indicators (KPI’s) that have
Key Performance Indicator (KPI) yang telah ditetapkan. been set by the annual business plan.
89
Profil Direksi
Board of Directors Profile
Direksi memiliki tanggung jawab untuk mengelola operasi sehari-

hari Perseroan, menjaga kepatuhan dengan bursa, menjunjung
tinggi kepentingan semua pemangku kepentingan dan memberikan
bimbingan, Pengetahuan dan rekomendasi kepada tim manajemen
eksekutif dan kepala departemen.
The Board of Directors (BoD) has the responsibility to manage the day-to-day
operations of the Company, maintain corporate compliance with the stock exchange,
uphold the interests of all stakeholders and provide guidance, knowledge and
recommendations to the executive management team and departmental heads.
Direksi memiliki tanggung jawab untuk mengelola The Board of Directors (BoD) has the responsibility to
operasi sehari-hari Perseroan, menjaga kepatuhan manage the day-to-day operations of the Company,
dengan bursa, menjunjung tinggi kepentingan maintain corporate compliance with the stock
semua pemangku kepentingan dan memberikan exchange, uphold the interests of all stakeholders and
bimbingan, Pengetahuan dan rekomendasi kepada provide guidance, knowledge and recommendations
tim manajemen eksekutif dan kepala departemen. to the executive management team and departmental
heads.
Para anggota Direksi dipilih karena pengalaman The BoD members are selected for their relevant
mereka yang relevan dalam industri pertambangan experience in the mining industry and their integrity
dan integritas mereka dalam hal tata kelola in matters of corporate governance, business
perusahaan, manajemen bisnis dan arahan strategis. management and strategic direction. The Board of
Direksi bertanggungjawab kepada, dan diawasi oleh, Directors reports to, and is supervised by, the Board
Dewan Komisaris. of Commissioners.
90
Jimmy Budiarto
Direktur Utama President Director
Warga Negara Indonesia Indonesian Citizen

42 tahun 42 years old
Beliau menjabat sebagai Direktur Utama Perseroan Mr. Budiarto has served as President
sejak Desember 2011 berdasarkan Akta No.364 Director of the Company since December
Tanggal 30 December 2011 dibuat dihadapan 2011 based on Deed No. 364 dated 30th December
Humberg Lie, Notaris di Jakarta Utara. Beliau telah 2011 made before Humberg Lie, Notary in North
menghabiskan sebagian besar karirnya di industri Jakarta. He has spent most of his career in the mining
pertambangan dan telah menerapkan pengalaman industry and has applied his past experience from the
masa kerjanya di bidang kontrak pertambangan service side of contract mining to the owner/operator
sampai menjadi pemilik bisnis/operator yang business that he now runs as J Resources.
menjalankan bisnis J Resources.
Beliau memperoleh gelar Sarjana Akuntansi dari Mr. Budiarto earned his Bachelor Degree in
Universitas Pelita Harapan, Tangerang, Indonesia Accounting from the Pelita Harapan University,
(1997) dan gelar sarjana Administrasi Bisnis dari Tangerang, Indonesia (1997) and a Degree in Business
American World University-STIE IPWI, Jakarta, Administration from the American World University-
Indonesia (2000). STIE IPWI, Jakarta, Indonesia (2000).
Beliau sebelumnya adalah Presiden Direktur PT Bukit Mr. Budiarto was formerly President Director of PT
Makmur Istindo Nikeltama (2010-2013), Direktur PT Bukit Makmur Istindo Nikeltama (2010-2013), Director
Bukit Makmur Widya (2009-2012), Wakil Presiden of PT Bukit Makmur Widya (2009-2012), Vice President
Direktur PT Bukit Makmur Mandiri Utama (BUMA) dari Director of PT Bukit Makmur Mandiri Utama (BUMA)
tahun 2004-2009. from 2004-2009.
Sebelumnya, beliau juga memiliki jabatan di Grup Other prior roles in the BUMA Group included
BUMA termasuk Pimpinan Proyek Manajemen Hydrocarbon Management Project Leader (2005-
Hidrokarbon (2005-2007), Pimpinan dan Sponsor 2007), Business Process Management Team Project
Proyek Tim Manajemen Proses Bisnis (2003-2007), dan Sponsor & Leader (2003-2007), and Deputy General
Deputi Kepala Manajer Tim Pengembangan Kerangka Manager of the Strategic Framework Development
Kerja Strategis (2005-2006). Team (2005-2006).
Beliau tidak memiliki hubungan affiliasi dengan He is not affiliated to any other member of the
anggota Direksi lainnya dan anggota Dewan Komisaris Board of Directors or Board of Commissioners of
Perseroan, namun beliau, dengan cara investasi, the Company, but he is, by investment, the ultimate
adalah pemegang saham pengendali Perseroan. controlling shareholder of the Company.
91
Budikwanto Kuesar
Direktur Director

Beliau menjabat sebagai Direktur Perseroan sejak Mr. Kuesar has served as a Director of the Company
Agustus 2012 berdasarkan Akta No.99 tanggal since August 2012 based on Deed No.99 dated 13th
13 Agustus 2012 dibuat dihadapan Humberg Lie, August 2012 made before Humberg Lie, Notary
Notaris di Jakarta Utara. Beliau adalah operator in North Jakarta. He is a seasoned operator and
berpengalaman dan anggota dihormati komunitas a respected member of the Indonesian business
bisnis Indonesia dan memiliki lebih dari 30 tahun community who has more than 30 years of relevant
pengalaman yang relevan dalam manajemen di experience in management in the mining industry.
industri pertambangan.
Beliau merupakan lulusan akademi pendidikan He graduated from the academy of vocational
kejuruan, jurusan ekonomi perusahaan (1971-1973). education, majoring in corporate economics (1971-
1973).
Beliau sebelumnya Presiden Direktur (2009-2012) Mr. Kuesar was previously President Director (2009-
dan Chief Operating Officer (2001-2009) dari PT Bukit 2012) and Chief Operating Officer (2001-2009) of PT
Makmur Mandiri Utama (BUMA), dan Direktur Operasi Bukit Makmur Mandiri Utama (BUMA), and Operations
PT Pamapersada Nusantara (PAMA) 1992-2001. Ia Director of PT Pamapersada Nusantara (PAMA) from
memulai karir cemerlangnya di PT United Tractors 1992-2001. He began his distinguished career at PT
sebagai Kepala Administrasi pada tahun 1974. United Tractors as Head of Administration in 1974.
Beliau tidak memiliki hubungan affiliasi dengan He is not affiliated to any other member of the Board
anggota Direksi lainnya, anggota Dewan Komisaris of Directors, Board of Commissioners or the ultimate
atau pemegang saham pengendali utama Perseroan. controlling shareholder of the Company.
92
William Surnata
Direktur Director

Beliau menjabat sebagai Direktur Perseroan sejak Mr. Surnata has served as a Director of the Company
Desember 2011 berdasarkan Akta No.364 tanggal since December 2011 based on Deed No.364 dated
30 December 2011 dibuat dihadapan Humberg Lie, 30th December 2011 made before Humberg Lie,
Notaris di Jakarta Utara. Beliau meraih gelar Sarjana Notary in North Jakarta. He earned his Bachelor
Teknik dari Universitas Parahyangan, Bandung (1987) Degree in Engineering from Parahyangan University,
tapi lebih dikenal di Indonesia berkat ketajamannya Bandung (1987) but is better known in Indonesia for
dalam bisnis keuangan. Beliau membawa lebih dari his financial business acumen. He brings more than
25 tahun pengalamannya di sektor perbankan ritel 25 years of private ad retail banking experience to the
swasta ke dalam grup Perseroan dan juga memimpin group and also leads all the fund raising requirements.
pembiayaan-pembiayaan untuk Perseroan.
Beliau dulunya adalah Direktur Keuangan PT Bukit He was formerly Financial Director of PT Bukit Makmur
Makmur Mandiri Utama (2004-2010), VP-Commercial Mandiri Utama (2004-2010), VP-Deputy of Commercial
Banking Head PT Bank Danamon Tbk (2003-2004), Banking Head of PT Bank Danamon Tbk (2003-2004),
Commercial Banking Head Jabodetabek & Jawa Commercial Banking Head Jabodetabek & West Java
Barat PT Bank Universal Tbk (1996-2003), Consumer of PT Bank Universal Tbk (1996-2003), Consumer
Banking Deputy Disctric Manager Jabodetabek PT Banking Deputy District Manager Jabodetabek of PT
Bank Bali (1989-1996) dan Divisi Kredit Review PT Bank Bank Bali (1989- 1996) and Credit Review Division of
Perniagaan Indonesia (1987-1989). PT Bank Perniagaan Indonesia (1987-1989).
93
Edi Permadi
Direktur Director

Beliau telah menjabat sebagai Direktur Perseroan Mr. Permadi has served as a Director of the Company
sejak Desember 2011 berdasarkan Akta No.364 since December 2011 based on Deed No.364 dated
tanggal 30 December 2011 dibuat dihadapan 30 December 2011 made before Humberg Lie, Notary
Humberg Lie, Notaris di Jakarta Utara. Beliau memiliki in North Jakarta. He has extensive experience of
pengalaman yang luas di Sulawesi, di mana sebagian Sulawesi, where most of our operations are based,
besar operasi kami berlokasi, dan mengelola semua and manages all aspects of External Relations which
aspek hubungan Eksternal yang menangani semua extends from Government Liaison to the Company’s
urusan dengan pemerintah sampai pelaksanaan CSR CSR implementation.
Perseroan.
Beliau meraih gelar Sarjana Teknik Elektro dari Mr. Permadi earned his Bachelor Degree in Electrical
Universitas Indonesia (1998) dan mengikuti PPSA XXI, Engineering from the University of Indonesia (1998)
Lembaga Ketahanan Nasional Republik Indonesia and participated in the PPSA XXI, National Resilience
(2017). Dia pernah bekerja di PT International Nickel Institute of the Republic of Indonesia (2017). He was
Indonesia Tbk. (INCO) dan menempati berbagai posisi formerly with PT International Nickel Indonesia Tbk.
kunci di INCO sebagai Direktur Hubungan Eksternal (INCO) and held various key positions at INCO as
(2006-2011), Manajer Karyawan & Hubungan External Relations Director (2006-2011), Employee &
Industrial (2005-2006) dan Manajer SDM Bisnis & Industrial Manager (2005-2006) and Human Resources
Sistem Manager (2004-2005). Business & Systems Manager (2004-2005).
94
Colin James Davies
Direktur Independen
Independent Director
Warga Negara Inggris British Citizen

Bapak Davies telah menjabat sebagai Direktur Mr. Davies has served as an Independent Director
Independen Perseroan sejak Desember 2011 of the Company since December 2011 based on
berdasarkan Akta No.364 tanggal 30 December 2011 Deed No.364 dated 30 December 2011 made before
dibuat dihadapan Humberg Lie, Notaris di Jakarta Humberg Lie, Notary in North Jakarta. He has more
Utara. Dia memiliki lebih dari 27 tahun pengalaman di than 27 years of in-country Indonesia experience all
Indonesia dari eksplorasi, pengembangan dan kontrak based in the exploration, development and contract
industri pertambangan. Beliau adalah spesialis dalam mining industry. He is a specialist in structural geology
geologi struktural dan penemuan deposito emas baru. and the discovery of new gold deposits.
Beliau memegang gelar Sarjana Geologi dari University Mr. Davies holds a Bachelor Degree in Geology from
College Cardiff, UK (1979) dan menyelesaikan 3 tahun University College Cardiff, UK (1979) and completed
penelitian pasca sarjana di Universitas Leeds, UK 3 years post-graduate research at the University of
(1979-1982) mengenai gerakan tektonik Pan-Afrika di Leeds, UK (1979-1982) on Pan-African tectonics in
selatan Namibia. southern Namibia.
Beliau sebelumnya Kepala Eksekutif Arsari Resources Mr. Davies was formerly the Chief Executive of the
Group (2011), Presiden Direktur PT Laing O’Rourke Arsari Resources Group (2011), President Director
Indonesia (2009-2010), General Manager, Perencanaan of PT Laing O’Rourke Indonesia (2009-2010),
Strategis PT Leighton Contractors Indonesia (2005- General Manager, Strategic Planning for PT Leighton
2009) dan Manajer Pengembangan Bisnis untuk Contractors Indonesia (2005-2009) and Business
Austindo Resources Group (1997-2004). Development Manager for the Austindo Resources
Group (1997-2004).
Di awal karirnya, beliau sempat bekerja di Anglo His early career included roles with Anglo
American Corporation di Afrika Selatan dan BP Mineral American Corporation in South Africa
Internasional Limited di Afrika Selatan dan Inggris, and BP Minerals International Limited
Pelsart Resources NL di Indonesia dan Santa Fe Pasifik in South Africa and the United Kingdom, Pelsart
Gold di Uruguay, Amerika Selatan. Resources NL in Indonesia and Santa Fe Pacific Gold
in Uruguay, South America.
95
Profil Dewan Komisaris

Board of Commissioners Profile
Dewan Komisaris memegang tanggung jawab untuk mengawasi

tindakan Direksi dan memberikan bimbingan independen dan
rekomendasi dalam hal tata kelola perusahaan dan arah strategis.
Anggota Dewan Komisaris terpilih karena pengalaman mereka yang
relevan dalam industri pertambangan dan integritas mereka dalam
menghadapi tantangan bisnis Perseroan.
The Board of Commissioners (BoC) holds the responsibility to supervise the actions
of the Board of Directors and to provide independent guidance and recommendations
in matters of corporate governance and strategic direction. BoC members are chosen
for their relevant experience in the mining industry and their integrity in dealing with
the business challenges of the Company as they may arise.
Dewan Komisaris memegang tanggung jawab untuk The Board of Commissioners (BoC) holds the
mengawasi tindakan Direksi dan memberikan responsibility to supervise the actions of the Board of
bimbingan independen dan rekomendasi dalam hal Directors and to provide independent guidance and
tata kelola perusahaan dan arah strategis. Anggota recommendations in matters of corporate governance
Dewan Komisaris terpilih karena pengalaman mereka and strategic direction. BoC members are chosen for
yang relevan dalam industri pertambangan dan their relevant experience in the mining industry and
integritas mereka dalam menghadapi tantangan their integrity in dealing with the business challenges
bisnis Perseroan. of the Company as they may arise.
96
Komisaris Utama

Beliau telah menjabat sebagai Presiden Komisaris Mr. Wijayanto has served as President Commissioner
Perseroan sejak Desember 2011 berdasarkan Akta of the Company since December 2011 based on
No.364 tanggal 30 December 2011 dibuat dihadapan Deed No.364 dated 30 December 2011 made before
Humberg Lie, Notaris di Jakarta Utara. Dia sebelumnya Humberg Lie, Notary in North Jakarta. He was
menjabat sebagai Direktur PT J Resources Nusantara previously Director of PT J Resources Nusantara (May/
(Mei/September 2011). Beliau adalah seorang Sept 2011). An experienced professional, he holds
profesional yang berpengalaman, dan meraih gelar a Bachelor Degree in Engineering from the Trisakti
Sarjana Teknik dari Universitas Trisakti di Jakarta University in Jakarta (1987).
(1987).
Beliau telah memegang banyak peran senior termasuk Mr. Wijayanto has held many senior roles including
di antaranya Komisaris PT Berau Coal (2006-2009), that of Commissioner for PT Berau Coal (2006-2009),
Presiden Direktur PT Berau Coal (2005-2006), Wakil President Director of PT Berau Coal (2005-2006),
Presiden Direktur PT Berau Coal (2004-2005), Chief Deputy President Director of PT Berau Coal (2004-
Financial Officer PT Bukit Makmur Mandiri Utama 2005), Chief Financial Officer of PT Bukit Makmur
(2000-2009) dan Wakil Direktur PT Astra Argo Lestari Mandiri Utama (2000-2009) and Deputy Director of PT
Tbk. (1992-1998). Astra Argo Lestari Tbk. (1992-1998).
97
Prof. Dr. M. Daud Silalahi

Komisaris Independen
Independent Commissioner

Beliau menjabat sebagai Komisaris Independen Professor Silalahi has served as an Independent
Perseroan sejak Desember 2011 berdasarkan Akta Commissioner of the Company since December 2011
No.364 tanggal 30 December 2011 dibuat dihadapan based on Deed No.364 dated 30 December 2011 made
Humberg Lie, Notaris di Jakarta Utara. before Humberg Lie, Notary in North Jakarta.
Salah satu akademisi yang paling dihormati di One of the most respected academics in Indonesia; he
Indonesia; ia mendapatkan gelar sarjananya (jurusan earned his Bachelor Degree (majoring in International
Hukum Internasional) dari Universitas Padjajaran Law) from Padjajaran University (1971) and completed
(1971) dan menyelesaikan studi pasca sarjana Hukum his post-graduate study in Law (majoring in Marine &
(jurusan Kelautan & Lingkungan Hukum) di Universitas Environmental Law) at Padjajaran University (1988).
Padjajaran (1988). Dia juga memegang gelar Sarjana He also holds a Bachelor Degree (majoring in Law)
(jurusan Hukum) dan mempelajari Kursus Modernisasi and pursued a Modernization Course on Economic
Hukum Ekonomi dan Hukum Investasi Asing di Law and Foreign Investment Law at the University of
University of California, USA (1972-1973). California, USA (1972-1973).
Di Indonesia, Beliau telah menjadi penasihat In Indonesia, Professor Silalahi has been an
Lingkungan Hidup di PT Prasadha Pamunah Limbah Environmental Advisor to PT Prasadha Pamunah
Industri sejak tahun 2008, Penasihat Lingkungan Limbah Industri since 2008, an Environmental
Hidup di PT Aneka Tambang sejak 2008, dan Pakar Advisor to PT Aneka Tambang since 2008, and
Hukum Lingkungan PT Freeport Indonesia sejak tahun an Environmental Legal Specialist to PT Freeport
2005. Beliau juga anggota dari Komite Koordinasi Indonesia since 2005. He also remains a member of
Pengembangan Kerangka Keamanan Hayati Nasional the Project for Development of National Biosafety
Kementerian Lingkungan Hidup. Framework National Coordinating Committee for the
Ministry of Environment.
98
Surat Pernyataan Tanggung Jawab Anggota
Direksi dan Komisaris Terahadap Laporan
Tahunan 2018
Statement Letter by Members of the Board of Directors
and Commissioners Regarding Responsbility for the
2018 Annual Report
Kami, yang bertanda tangan di bawah ini, dengan ini We, the undersigned, hereby declare that all
menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan information in the 2018 Annual Report of PT J
Tahunan 2018 PT J Resources Asia Pasifik Tbk. telah Resources Asia Pasifik Tbk. has been presented in its
disajikan secara lengkap, dan kami bertanggung jawab entirety, and that we assume full responsibility for the
penuh atas kebenaran isi dokumen ini. accuracy of the contents of this document.
Pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya. This statement is duly made with all integrity.
Dewan Komisaris
Board of Commissioners
Christian Wijayanto A.J. Prof. Dr. M. Daud Silalahi, SH

Komisaris Utama Komisaris Independen
President Commissioner Independent Commissioner
Direksi
Board of Directors
Jimmy Budiarto Budikwanto Kuesar William Surnata

Direktur Utama Direktur Direktur
President Director Director Director
Edi Permadi Colin J. Davies

Direktur Direktur Independen
Director Independent Director
99
Informasi Perseroan
Corporate Information
Data Kontak Perseroan

Company Contact Data
Nama Name:
PT J Resources Asia Pasifik Tbk.
Bidang Usaha Line of Business:

Pertambangan Emas melalui anak-anak
perusahaannya
Gold Mining through Subsidiaries
Ticker: PSAB
Alamat Address:
Equity Tower, Lantai 48, SCBD Lot.9
Jl. Jenderal Sudirman, Kav.52-53
Jakarta, 12190, Indonesia.
Telp: +62 (21) 515-3335

Fax: +62 (21) 515-3759
Email: corpsec@jresources.com
Website: www.jresources.com
Lembaga Penunjang & Profesional

Supporting Institutions & Professionals
Biro Administrasi Efek Auditor Eksternal

Securities Administration Bureau External Auditor
PT Adimitra Jasa Korpora KAP Mirawati Sensi Idris

Rukan Kirana Boutique Office Intiland Tower, 7th Floor
Jalan Kirana Avenue III, Blok F3, No. 5 Jl. Jenderal Sudirman Kav.32 Jakarta, 10220, Indonesia.
Kelapa Gading, Jakarta Utara 14250
Telp: +62 (21) 4788-1515 Telp: +62 (21) 570-8111
Fax: +62 (21) 470-9697 Fax: +62 (21) 572-2737
100
Laporan Keuangan
Financial Statements
101
dan Entitas Anak/and Its Subsidiaries
Laporan Keuangan Konsolidasian/
Consolidated Financial Statements
Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2018 dan 2017/
For the Years Ended December 31, 2018 and 2017
PT J RESOURCES ASIA PASIFIK Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND ITS SUBSIDIARIES
DAFTAR ISI/TABLE OF CONTENTS
Halaman/
Page
Laporan Auditor Independen/

Independent Auditors’ Report
Surat Pernyataan Direksi tentang Tanggung Jawab atas Laporan Keuangan Konsolidasian
PT J Resources Asia Pasifik Tbk dan Entitas Anak untuk Tahun-tahun yang Berakhir
31 Desember 2018 dan 2017/
The Directors’ Statement on the Responsibility for the Consolidated Financial Statements of
PT J Resources Asia Pasifik Tbk and Its Subsidiaries for the Years Ended December 31, 2018
and 2017
LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN - Untuk Tahun-tahun yang Berakhir

31 Desember 2018 dan 2017/
CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS - For the Years Ended December 31, 2018 and
2017
Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian/Consolidated Statements of Financial Position 1
Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian/Consolidated

Statements of Profit or Loss and Other Comprehensive Income 3
Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian/Consolidated Statements of Changes in Equity 4
Laporan Arus Kas Konsolidasian/Consolidated Statements of Cash Flows 5
Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian/Notes to Consolidated Financial Statements 6

PT J RESOURCES ASIA PASIFIK Tbk DAN ENTITAS ANAK PT J RESOURCES ASIA PASIFIK Tbk AND ITS SUBSIDIARIES
Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian Consolidated Statements of Financial Position
31 Desember 2018 dan 2017 December 31, 2018 and 2017
(Angka-angka Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, kecuali Dinyatakan Lain) (Figures are Presented in United States Dollar, unless Otherwise Stated)
Catatan/
2018 Notes 2017
ASET ASSETS
ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan setara kas 14.739.508 4 31.624.431 Cash and cash equivalents
Deposito berjangka 673.296 5 724.644 Time deposits
Piutang usaha - 6 1.449.766 Trade account receivable
Piutang lain-lain 1.295.893 849.100 Other accounts receivable
Persediaan 64.561.448 7 60.802.751 Inventories
Pajak dibayar dimuka dan
piutang pajak 34.030.654 8 28.883.417 Prepaid taxes and tax receivable
Biaya dibayar dimuka, uang muka dan Prepayments, advances and
aset lancar lainnya 5.968.688 9 25.116.116 other current assets
Jumlah Aset Lancar 121.269.487 149.450.225 Total Current Assets
ASET TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETS

Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi
penyusutan sebesar US$ 202.988.804 Property, plant and equipment - net of
dan US$ 178.747.056 masing-masing accumulated depreciation of US$ 202,988,804
pada tanggal 31 Desember 2018 and US$ 178,747,056 as of December 31, 2018
dan 2017 301.214.290 10 291.239.486 and 2017, respectively
Aset eksplorasi dan evaluasi 163.137.209 11 129.818.162 Exploration and evaluation assets
Properti pertambangan - setelah dikurangi Mining properties - net of accumulated
akumulasi amortisasi sebesar US$ 243.907.575 amortization of US$ 243,907,575 and
dan US$ 221.004.706 masing-masing pada tanggal US$ 221,004,706 as of December 31, 2018
31 Desember 2018 dan 2017 296.942.449 12 309.148.114 and 2017, respectively
Goodwill 31.498.025 13 31.498.025 Goodwill
Aset tidak lancar lain-lain 2.293.566 14 10.095.931 Other noncurrent assets
Jumlah Aset Tidak Lancar 795.085.539 771.799.718 Total Noncurrent Assets
JUMLAH ASET 916.355.026 921.249.943 TOTAL ASSETS
Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statements
bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. which are an integral part of the consolidated financial statements.
-1-
Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian Consolidated Statements of Financial Position
Catatan/
2018 Notes 2017
LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY
LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Pinjaman bank jangka pendek 65.582.344 15 59.877.515 Short-term bank loans
Utang usaha - pihak ketiga 21.884.342 16 26.533.646 Trade accounts payable - third parties
Utang pajak 9.963.642 17 7.511.019 Taxes payable
Beban akrual 19.924.037 18 22.330.657 Accrued expenses
Bagian liabilitas jangka panjang yang akan
jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Current portion of long-term liabilities:
Utang lembaga keuangan bukan bank 77.374 19 67.353 Loans from non-bank financial institution
Sewa pembiayaan 4.911.073 20 6.280.984 Finance lease
Pinjaman bank 47.746.531 21 45.624.868 Bank loans
Utang lain-lain 1.017.875 891.139 Other liabilities
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 171.107.218 169.117.181 Total Current Liabilities
LIABILITAS JANGKA PANJANG NONCURRENT LIABILITIES

Pinjaman dari pihak berelasi 68.033.102 37 72.924.347 Loans from a related party
Liabilitas pajak tangguhan 70.811.769 35 75.067.508 Deferred tax liabilities
Cadangan biaya reklamasi dan
penutupan tambang 14.128.704 23 14.504.859 Reclamation and mine closure reserve
Liabilitas imbalan kerja jangka panjang 17.402.943 34 18.144.532 Long-term employee benefits liability
Surat utang jangka menengah 123.996.661 22 110.190.789 Medium term notes
Liabilitas derivatif 16.949.309 33 4.051.076 Derivative liabilities
Liabilitas jangka panjang - setelah
dikurangi bagian yang akan jatuh
tempo dalam waktu satu tahun: Long-term liabilities - net of current portion:
Utang lembaga keuangan bukan bank 104.143 19 75.200 Loans from non-bank financial institutions
Sewa pembiayaan 8.160.811 20 7.626.364 Finance lease
Pinjaman bank 55.795.623 21 99.523.723 Bank loans
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 375.383.065 402.108.398 Total Noncurrent Liabilities
Jumlah Liabilitas 546.490.283 571.225.579 Total Liabilities
EKUITAS EQUITY
Ekuitas yang Dapat Diatribusikan Equity Attributable to Owners of

kepada Pemilik Entitas Induk the Parent Company
Modal saham - nilai nominal Rp 20 per saham Capital stock - Rp 20 par value per share
Modal dasar - 100.000.000.000 saham Authorized - 100,000,000,000 shares
Modal ditempatkan dan disetor penuh -
26.460.000.000 saham 58.830.001 25 58.830.001 Issued and paid-up - 26,460,000,000 shares
Tambahan modal disetor - bersih 102.481.975 26 102.481.975 Additional paid-in capital - net
Selisih nilai transaksi dengan Difference in value arising from transaction
kepentingan nonpengendali 2.124.832 2.124.832 with non-controlling interests
Selisih kurs penjabaran Exchange differences on translation of
kegiatan usaha luar negeri 82.884 78.332 foreign operations
Penyesuaian nilai wajar atas instrumen lindung Fair value adjustment on cash flow
nilai arus kas (5.448.219) 33 (2.778.006) hedging instruments
Saldo laba Retained earnings
Telah ditentukan penggunaannya 11.137 11.137 Appropriated
Belum ditentukan penggunaannya 161.789.856 143.375.654 Unappropriated
Jumlah 319.872.466 304.123.925 Total
Kepentingan Nonpengendali 49.992.277 27 45.900.439 Noncontrolling Interests
Jumlah Ekuitas 369.864.743 350.024.364 Total Equity
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 916.355.026 921.249.943 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY
-2-
Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian Consolidated Statements of Profit or Loss and Other Comprehensive Income
Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2018 dan 2017 For the Years Ended December 31, 2018 and 2017
Catatan/
2018 Notes 2017
PENJUALAN 222.600.886 28 219.406.054 SALES
BEBAN POKOK PENJUALAN (105.729.908) 29 (93.626.710) COSTS OF SALES
LABA KOTOR 116.870.978 125.779.344 GROSS PROFIT
Pendapatan bunga 592.381 294.888 Interest income

Loss on sale and write-off of property,
Rugi penjualan dan penghapusan aset tetap (794.172) 10 (1.952.059) plant and equipment
Amortisasi dan penghapusan (9.994.242) 31 (8.199.291) Amortization and write-off
Beban bunga dan beban keuangan lainnya (34.896.313) 32 (29.575.651) Interest and other financial charges
Beban umum dan administrasi (49.615.680) 30 (60.203.379) General and administrative expenses
Bagian laba bersih pada entitas anak yang dilepas - 1 854.650 Share in net income of disposed subsidiary
Lain-lain - bersih 6.993.592 980.662 Others - net
LABA SEBELUM PAJAK 29.156.544 27.979.164 PROFIT BEFORE TAX
BEBAN (PENGHASILAN) PAJAK 35 TAX EXPENSE (BENEFIT)

Pajak kini 15.058.042 10.830.551 Current tax
Pajak tangguhan (5.048.859) 1.250.601 Deferred tax
Jumlah Beban Pajak 10.009.183 12.081.152 Total Tax Expense
LABA TAHUN BERJALAN 19.147.361 15.898.012 PROFIT FOR THE YEAR
PENGHASILAN (RUGI) KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS)

Items that will not be reclassified subsequently to
Pos yang tidak akan direklasifikasi ke laba rugi profit or loss
Pengukuran kembali liabilitas imbalan pasti 4.170.052 34 (3.451.415) Remeasurements of defined benefit liability
Pajak sehubungan dengan pos yang tidak
akan direklasifikasi (793.116) 35 217.999 Tax relating to items that will not be reclassified
3.376.936 (3.233.416)
Item that will be reclassified subsequently to
Pos yang akan direklasifikasi ke laba rugi profit or loss -
Selisih kurs penjabaran Exchange differences on translating
kegiatan usaha luar negeri 4.547 (26.767) foreign operations
Dikurangi: penyesuaian reklasifikasi Deduct: reclassification adjustment relating to
selisih kurs penjabaran exchange differences on translating
kegiatan usaha luar negeri foreign operations which had been
atas entitas anak yang dilepas - (19.149) disposed
Penyesuaian nilai wajar atas instrumen Fair value adjustment on
lindung nilai arus kas (2.638.465) 33 (2.809.756) cash flow hedging instruments
(2.633.918) (2.855.672)
PENGHASILAN (RUGI) KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS)

SETELAH PAJAK 743.018 (6.089.088) - NET OF TAX
JUMLAH PENGHASILAN KOMPREHENSIF 19.890.379 9.808.924 TOTAL COMPREHENSIVE INCOME
JUMLAH LABA TAHUN BERJALAN YANG TOTAL PROFIT FOR THE YEAR
DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: ATTRIBUTABLE TO:
Pemilik entitas induk 15.292.905 14.451.849 Owners of the parent Company
Kepentingan nonpengendali 3.854.456 1.446.163 Non-controlling interests
Jumlah 19.147.361 15.898.012 Total
JUMLAH PENGHASILAN KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: ATTRIBUTABLE TO:
Pemilik entitas induk 15.748.541 8.551.449 Owners of the parent Company
Kepentingan nonpengendali 4.141.838 27 1.257.475 Non-controlling interests
Jumlah 19.890.379 9.808.924 Total
LABA PER SAHAM 0,0006 36 0,0005 EARNINGS PER SHARE
-3 -
Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian Consolidated Statements of Changes in Equity
Ekuitas yang Dapat Diatribusikan Kepada Pemilik Perusahaan/ Equity Attributable to Owners of the Parent Company
Selisih Nilai Transaksi Selisih Kurs karena Penyesuaian Nilai

dengan Kepentingan Penjabaran Wajar atas Saldo Laba/
Nonpengendali/ Kegiatan Usaha Instrumen Lindung Retained Earnings
Tambahan Difference In Value Luar Negeri/ Nilai Arus Kas/ Telah Belum Kepentingan
Modal Disetor/ Arising from Exchange Differences Fair Value Adjustment Ditentukan Ditentukan Nonpengendali/
Catatan/ Modal Saham/ Additional Transaction with on Translating on Cash Flow Penggunaannya/ Penggunaannya/ Jumlah/ Noncontrolling Jumlah Ekuitas/
Notes Capital Stock Paid-in Capital Noncontrolling Interests Foreign Operations Hedging Instruments Appropriated Unappropriated Total Interests Total Equity
Saldo pada tanggal 1 Januari 2017 58.830.001 102.481.975 (3.622) 123.730 - 11.137 132.000.801 293.444.022 48.641.847 342.085.869 Balance as of January 1, 2017
Penghasilan komprehensif Comprehensive income

Laba tahun berjalan - - - - - - 14.451.849 14.451.849 1.446.163 15.898.012 Profit for the year
Penghasilan komprehensif lain Other comprehensive income
Pengukuran kembali liabilitas Remeasurements of defined
imbalan pasti - bersih - - - - - - (3.076.996) (3.076.996) (156.420) (3.233.416) benefit liability - net
kegiatan usaha luar negeri - - - (45.398) - - - (45.398) (518) (45.916) foreign operations
lindung nilai arus kas - - - - (2.778.006) - - (2.778.006) (31.750) (2.809.756) cash flow hedging instruments
Jumlah penghasilan komprehensif - - - (45.398) (2.778.006) - 11.374.853 8.551.449 1.257.475 9.808.924 Total comprehensive income
Transaksi dengan pemilik Transactions with owners

Pembagian dividen kepada Dividends share to non-controlling
kepentingan nonpengendali - - - - - - - - (100.000) (100.000) interests
Kepentingan nonpengendali dari Noncontrolling interest from
entitas anak yang diakuisisi - - - - - - - - 75 75 acquired subsidiary
Kepentingan nonpengendali atas Noncontrolling interest in a disposed
entitas anak yang dilepas - - - - - - - - 1.710 1.710 subsidiary
Divestasi saham oleh Divestment from non-controlling
kepentingan nonpengendali - - 2.161.318 - - - - 2.161.318 (3.933.532) (1.772.214) interests
Selisih nilai transaksi dengan kepentingan Difference due to transaction with
nonpengendali 1 - - (32.864) - - - - (32.864) 32.864 - noncontrolling interests
Jumlah transaksi dengan pemilik - - 2.128.454 - - - - 2.128.454 (3.998.883) (1.870.429) Total transaction with owners
Saldo pada tanggal 31 Desember 2017 58.830.001 102.481.975 2.124.832 78.332 (2.778.006) 11.137 143.375.654 304.123.925 45.900.439 350.024.364 Balance as of December 31, 2017
Penghasilan komprehensif Comprehensive income

Laba tahun berjalan - - - - - - 15.292.905 15.292.905 3.854.456 19.147.361 Profit for the year
Penghasilan komprehensif lain Other comprehensive income
Pengukuran kembali liabilitas Remeasurements of defined
imbalan pasti - bersih - - - - - - 3.121.297 3.121.297 255.639 3.376.936 benefit liability - net
kegiatan usaha luar negeri 4.552 - - 4.552 (5) 4.547 foreign operations
lindung nilai arus kas - - - - (2.670.213) - (2.670.213) 31.748 (2.638.465) cash flow hedging instruments
Jumlah penghasilan komprehensif - - - 4.552 (2.670.213) - 18.414.202 15.748.541 4.141.838 19.890.379 Total comprehensive income
Transaksi dengan pemilik Transactions with owners

Pembagian dividen kepada Dividends share to non-controlling
kepentingan nonpengendali - - - - - - - - (50.000) (50.000) interests
Saldo pada tanggal 31 Desember 2018 58.830.001 102.481.975 2.124.832 82.884 (5.448.219) 11.137 161.789.856 319.872.466 49.992.277 369.864.743 Balance as of December 31, 2018
-4-
Laporan Arus Kas Konsolidasian Consolidated Statements of Cash Flows
2018 2017
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES
Penerimaan kas dari konsumen dan lainnya 224.050.652 220.350.944 Cash receipts from customers and others
Pembayaran kas kepada konsultan, karyawan Cash payments to consultants, employees
dan lainnya (95.998.733) (136.375.675) and others
Arus kas yang dihasilkan dari operasi 128.051.919 83.975.269 Net cash generated from operations
Pembayaran pajak - bersih (18.003.136) (35.777.790) Tax payment - net
Penerimaan bunga 592.381 294.888 Interest received
Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi 110.641.164 48.492.367 Net Cash Provided by Operating Activities
ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES
Penerimaan dari (penempatan) deposito berjangka Proceeds from withdrawal of
yang dibatasi pencairannya 51.348 (86.822) (placement in) restricted time deposits
Penurunan (kenaikan) rekening bank
yang dibatasi penggunaannya 4.221.544 (1.847.814) Decrease (increase) in restricted cash in bank
Penambahan properti pertambangan (6.447.003) (11.506.069) Additions to mining properties
Perolehan aset tetap (29.848.802) (35.124.786) Acquisitions of property, plant and equipment
Penambahan aset eksplorasi dan evaluasi (36.864.836) (30.742.049) Additions to exploration and evaluation assets
Penerimaan atas penjualan entitas anak - 36.851 Proceeds from disposal of a subsidiary
Hasil penjualan aset tetap - 274.941 Proceeds from sale of property, plant and equipment
Pelunasan pinjaman kepada pihak ketiga - 2.399.477 Loan settled by a third party
Pelunasan (pemberian) pinjaman kepada pihak berelasi - 5.680.708 Loan settled by related parties
Penambahan investasi pada entitas anak - (1.772.214) Additional investment in subsidiaries
Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi (68.887.749) (72.687.777) Net Cash Used in Investing Activities
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES
Penerimaan dari pinjaman bank jangka pendek 5.704.829 20.426.392 Proceeds from short-term bank loans
Perolehan kas dari surat utang jangka menengah 22.071.807 112.079.035 Proceeds from medium-term notes payable
Pembayaran atas utang lembaga keuangan Payments of loans from non-bank
bukan bank (86.973) (96.887) financial institution
Pembayaran atas pinjaman dari pihak berelasi (2.294.503) (6.619.523) Payments of loan from related parties
Pembayaran liabilitas sewa pembiayaan (6.975.281) (12.806.401) Payments of lease liabilities
Pembayaran beban bunga dan keuangan lainnya (34.420.750) (27.987.053) Interest and other financial charges paid
Pembayaran atas pinjaman bank jangka panjang (42.463.047) (44.959.337) Payments of long-term bank loans
Pembayaran pinjaman dari pihak ketiga - (1.200.000) Payments of loan from a third party
Pembayaran kas utang lain-lain - (5.000.000) Payments of other liabilities
Perolehan kas dari pinjaman bank jangka panjang - 8.889.000 Proceeds from long-term bank loans
Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk)

Aktivitas Pendanaan (58.463.918) 42.725.226 Net Cash Provided by (Used in) Financing Activities
KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN SETARA KAS (16.710.503) 18.529.816 NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS
KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 31.624.431 13.095.312 CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE BEGINNING OF THE YEAR
Pengaruh perubahan kurs mata uang asing (174.420) (697) Effect of foreign exchange rate changes
KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 14.739.508 31.624.431 CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE END OF THE YEAR
-5-
PT J RESOURCES ASIA PASIFIK Tbk PT J RESOURCES ASIA PASIFIK Tbk
DAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIES
Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements
Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended
(Angka-angka Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, (Figures are Presented in United States Dollar,
kecuali Dinyatakan Lain) unless Otherwise Stated)
1. Umum 1. General
a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information
PT J Resources Asia Pasifik Tbk PT J Resources Asia Pasifik Tbk

(Perusahaan) didirikan dengan nama (the Company) was established under the
PT Pelita Sejahtera Abadi berdasarkan Akta name of PT Pelita Sejahtera Abadi, based
No. 16 tanggal 14 Januari 2002 dari on Notarial Deed No. 16 dated
Oerip Hartati, S.H., notaris di Ungaran. Akta January 14, 2002 of Oerip Hartati, S.H.,
Pendirian Perusahaan tersebut public notary in Ungaran. The Deed of
telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Establishment was approved by the
dan Hak Asasi Manusia Republik Ministry of Justice and Human Rights of the
Indonesia dalam Surat Keputusan Republic of Indonesia in its Decision Letter
No. C-03855.HT.01.01.Th.2002 tanggal No. C-03855.HT.01.01.Th.2002 dated
8 Maret 2002 serta diumumkan dalam Berita March 8, 2002 and was published in the
Negara Republik Indonesia No. 48 tanggal State Gazette of the Republic of Indonesia
14 Juni 2002, Tambahan Berita Negara No. 48 dated June 14, 2002, Supplement
No. 5772. No. 5772.
Anggaran Dasar Perusahaan telah The Company’s Articles of Association have

mengalami beberapa kali perubahan, been amended several times, most recently
terakhir kali berdasarkan Akta No. 18 tanggal based on Notarial Deed No. 18 dated
2 Juni 2016 dari Humberg Lie, S.H., S.E., June 2, 2016 of Humberg Lie, S.H., S.E.,
Mkn., notaris di Jakarta Utara, mengenai M.kn., public notary in North Jakarta.
perubahan pasal 4 ayat 1 dan 2 Anggaran regarding amendment of article 4 section
Dasar Perusahaan. Akta tersebut telah (1) and (2) of the Company’s Articles of
diterima dan dicatat dalam Sistem Association. The Deed has been accepted
Administrasi Badan Hukum Menteri Hukum and recorded in the Legal Entities
dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia Administration System of the Ministry of
dalam surat No. AHU-AH.01.03-0054002 Law and Human Rights of the Republic of
tanggal 2 Juni 2016. Indonesia in its Decision Letter
No. AHU-AH.01.03-0054002 dated
June 2, 2016.
Berdasarkan pasal 3 dari Anggaran Dasar In accordance with article 3 of the

Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Company's amended Articles of
Perusahaan terutama meliputi Association, the scope of its activities
pertambangan, industri, pembangunan, mainly include mining, industry, housing
perdagangan, transportasi, pertanian, development, general trading,
perbengkelan dan jasa. transportation, agriculture, workshop and
services.
Perusahaan berdomisili di Equity Tower, The Company's domicile is at Equity Tower,

Lantai 48, Kawasan Niaga Terpadu 48th Floor, Sudirman Central Business
Sudirman Lot 9, Jl. Jend. Sudirman District Lot 9, Jl. Jend. Sudirman
Kav 52 - 53, Jakarta 12190, Indonesia. Kav. 52 - 53, Jakarta 12190, Indonesia.
Perusahaan memulai usahanya secara The Company started its commercial

komersial pada tanggal 1 Mei 2002. operations on May 1, 2002.
Perusahaan dan entitas anak secara The Company and its subsidiaries are
bersama-sama disebut sebagai “Grup” pada collectively referred to as “the Group” in the
laporan keuangan konsolidasian. consolidated financial statements.
Pemegang saham pengendali Grup adalah The ultimate controlling shareholder of the
Jimmy Budiarto. Group is Jimmy Budiarto.
-6-
b. Penawaran Umum Efek Perusahaan b. Public Offering of Shares
Pada tanggal 31 Maret 2003, Perusahaan On March 31, 2003, the Company obtained
memperoleh pernyataan efektif dari Ketua the Notice of Effectivity from the Chairman
Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam of the Capital Market Supervisory Agency
atau Badan Pengawas Pasar Modal dan (Bapepam or the Capital Market and
Lembaga Keuangan/Bapepam-LK atau Financial Institutions Supervisory
sekarang Otoritas Jasa Keuangan/OJK) Agency/Bapepam-LK or currently Financial
dengan surat No. S-655/PM/2003 untuk Services Authority/OJK) in his letter
melakukan penawaran umum atas No. S-655/PM/2003 for its offering to
30.000.000 saham Perusahaan dengan the public of 30,000,000 shares
harga penawaran Rp 250 per saham kepada with offering price of Rp 250 per share. On
masyarakat dan telah dicatatkan pada Bursa April 22, 2003, all of these shares were
Efek Indonesia pada tanggal 22 April 2003. listed in the Indonesia Stock Exchange.
Pada tanggal 30 Desember 2011, On December 30, 2011, the Company

Perusahaan memperoleh pernyataan efektif obtained the Notice of Effectivity from the
dari Ketua Bapepam-LK dengan surat Chairman of Bapepam-LK in his letter
No. S-14017/BL/2011 untuk melakukan No. S-14017/BL/2011 for its Limited Public
Penawaran Umum Terbatas I Dengan Hak Offering I with preemptive rights of
Memesan Efek Terlebih Dahulu sejumlah 726,000,000 shares with offering price of
726.000.000 saham dengan harga Rp 2.000 Rp 2,000 per share. On January 13, 2012,
per saham. Saham-saham tersebut all of these shares were listed in the
dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia pada Indonesia Stock Exchange.
tanggal 13 Januari 2012.
Berdasarkan Akta Berita Acara Rapat Umum Based on Minutes of Extraordinary

Pemegang Saham Luar Biasa Perusahaan Stockholders’ Meeting of the Company
No. 110 tanggal 29 Agustus 2014 dari as stated in Notarial Deed No. 110 dated
Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn, notaris August 29, 2014 of Humberg Lie, S.H.,
di Jakarta Utara, para pemegang saham S.E., M.Kn, public notary in North Jakarta,
Perusahaan menyetujui untuk meningkatkan the Company’s stockholders approved the
modal dasar dan modal disetor increase in Company’s authorized and paid-
masing-masing menjadi sebesar up capital to Rp 2,000,000,000,000 and
Rp 2.000.000.000.000 dan Rp 529,200,000,000, respectively, and the
Rp 529.200.000.000 serta menyetujui issuance of six (6) bonus shares for every
penerbitan enam (6) saham bonus untuk share held by the stockholders as of
setiap saham yang dimiliki oleh pemegang September 23, 2014, or a total of
saham pada tanggal 23 September 2014, 4,536,000,000 bonus shares (equivalent to
atau dengan jumlah keseluruhan sebanyak US$ 50,428,016).
4.536.000.000 saham bonus, ekuivalen
dengan US$ 50.428.016.
Berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Based on Deed Minutes of Meeting

Rapat Perusahaan No. 18 tanggal 2 Juni Decision of the Company No. 18 dated
2016 dari Humberg Lie, S.H., S.E. M.Kn, June 2, 2016 of Humberg Lie, S.H., S.E.,
notaris di Jakarta Utara, para pemegang M.Kn, public notary in North Jakarta, the
saham menyetujui untuk melakukan Company’s stockholders approved the
pemecahan saham (stock split) dengan rasio stock split with ratio 1:5, thus the
1:5 sehingga modal dasar Perusahaan Company’s authorized capital changed
mengalami perubahan dari sebelumnya from 20,000,000,000 shares with nominal
20.000.000.000 dengan nilai nominal Rp 100 value of Rp 100 per share to
per saham menjadi 100.000.000.000 saham 100,000,000,000 shares with nominal value
dengan nilai nominal Rp 20 per saham, dan of Rp 20 per share, and issued and paid-up
modal ditempatkan dan disetor dari capital from 5,292,000,000 shares to
sebelumnya 5.292.000.000 saham menjadi 26,460,000,000 shares.
26.460.000.000 saham.
-7-
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan As of December 31, 2018 and 2017, all of
2017, seluruh saham Perusahaan telah the Company’s outstanding shares are
dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia. listed in the Indonesia Stock Exchange.
c. Entitas Anak yang Dikonsolidasikan c. Consolidated Subsidiaries
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, As of December 31, 2018 and 2017, the
entitas anak yang dikonsolidasikan, baik subsidiaries which were consolidated,
dimiliki langsung maupun tidak langsung dan owned directly or indirectly, including the
persentase kepemilikan Perusahaan adalah respective percentages of ownership held
sebagai berikut: by the Company, follows:
`
Presentase Kepemilikan
Efektif dan Hak Suara/
Tempat Kegiatan Usaha/ Status Operasi/ Effective Percentage of Jumlah Aset (Sebelum Eliminasi)/
Kedudukan/ Nature of Status of Ownership and Voting rights Total Assets (Before Elimination)
Entitas Anak/Subsidiaries Domicile Business Operations 2018 dan/and 2017 2018 2017
%
Pemilikan Langsung/Direct Investments
PT J Resources Nusantara (JRN) Jakarta, Perdagangan umum - 99,99 917.624.145 920.178.971

Indonesia dan jasa/
General trading
and services
Pemilikan Tidak Langsung/Indirect Investments
Entitas anak JRN/Subsidiaries of JRN
J Resources Netherland B.V. (JBV) Amsterdam, Perusahaan investasi/ - 99,99 145.464.234 134.163.897
Belanda/ Investment company
The Netherlands
J&P Resources Gold OHQ (Malaysia) SDN. BHD. Malaysia Perusahaan jasa/ - 99,99 32.453 41.892
(JPRG) Services company
Labuan Mining Services Ltd (LABUAN) Malaysia Jasa pertambangan/ - 99,99 3.118.214 3.118.214
Mining services
PT Gorontalo Sejahtera Mining (GSM) Jakarta, Pertambangan/ Eksplorasi/ 99,99 71.322.558 53.076.756
Indonesia Mining Exploration
PT J Resources Mining Services Indonesia (JRMSI) Sulawesi Utara/ Jasa pertambangan/ - 99,97 170.732 176.429
North Sulawesi Mining services
Indonesia
PT Sago Prima Pratama (SPP) Jakarta, Pertambangan/ Produksi/ 99,79 146.565.938 160.647.876
Indonesia Mining Production
PT Arafura Surya Alam (ASA) Jakarta, Pertambangan/ Eksplorasi/ 99,99 61.681.974 43.640.321
PT J Resources Bolaang Mongondow (JRBM) Sulawesi Utara/ Pertambangan/ Produksi/ 79,99 272.152.267 246.102.717
North Sulawesi Mining Production
Indonesia
Entitas anak JBV/Subsidiary of JBV
J Resources Gold (UK) Limited (JRGL) Inggris/ Pertambangan/ Produksi/ 99,99 144.024.861 134.741.758
England Mining Production
Entitas anak JRGL/Subsidiary of JRGL
Specific Resources Sdn. Bdn. (SRS) Malaysia Jasa Pertambangan/ - 99,99 48.515.555 29.047.205
Mining services
Entitas anak ASA/Subsidiary of ASA
PT Mulia Bumi Persada Jakarta, Pertambangan/ Eksplorasi/ 99,79 183.645 154.235

-8-
Informasi keuangan entitas anak yang Financial information of a subsidiary that

dimiliki oleh kepentingan nonpengendali has material non-controlling interest
dalam jumlah material pada tanggal dan as of and for the years ended
untuk tahun-tahun yang berakhir December 31, 2018 and 2017 follows:
31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai
berikut:
2018
Kepentingan Nonpengendali yang Material/Material Non-controlling Interest
Bagian atas
Jumlah Penghasilan
Komprehensif/
Bagian Kepemilikan/ Saldo Akumulasi/ Share in Total
Nama Entitas Anak/Name of Subsidiary Equity Interest Held Accumulated Balances Comprehensive Income
%
JRBM 20,00 49.779.770 4.070.445
2017
Kepentingan Nonpengendali yang Material/Material Non-controlling Interest
Bagian atas
Jumlah Penghasilan
Komprehensif/
Bagian Kepemilikan/ Saldo Akumulasi/ Share in Total
Nama Entitas Anak/Name of Subsidiary Equity Interest Held Accumulated Balances Comprehensive Income
%
JRBM 20,00 45.709.325 1.078.445
Berikut adalah ringkasan informasi keuangan The summarized financial information of

dari JRBM. Jumlah-jumlah tersebut sebelum JRBM is provided below. This information is
dieliminasi dengan transaksi antar entitas based on amounts before inter-company
dalam Grup. eliminations.
Ringkasan laporan posisi keuangan JRBM Summarized statements of financial

pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017: position of JRBM as of December 31, 2018
and 2017 follows:
2018 2017
Aset lancar 62.735.292 47.749.324 Current assets

Aset tidak lancar 209.416.975 198.353.393 Noncurrent assets
Jumlah Aset 272.152.267 246.102.717 Total Assets
Liabilitas jangka pendek 55.016.137 47.739.051 Current liabilities

Liabilitas jangka panjang 42.081.490 49.048.413 Noncurrent liabilities
Jumlah Ekuitas 175.054.640 149.315.253 Total Equity
-9-
Ringkasan laporan laba rugi dan penghasilan Summarized statements of profit or loss
komprehensif lain JRBM untuk tahun-tahun and other comprehensive income of JRBM
yang berakhir 31 Desember 2018 dan 2017: for the years ended December 31, 2018
and 2017 follows:
2018 2017
Pendapatan 105.307.990 73.514.204 Revenues
Laba sebelum pajak 32.845.964 11.083.757 Profit before tax
Penghasilan (rugi) komprehensif lain 1.267.352 (606.228) Other comprehensive income (loss)
Jumlah penghasilan komprehensif 25.739.382 8.952.209 Total Comprehensive Income
Ringkasan informasi arus kas JRBM untuk Summarized cash flow information of JRBM
tahun-tahun yang berakhir 31 Desember for the years ended December 31, 2018
2018 dan 2017: and 2017 follows:
2018 2017
Operasi 52.356.538 10.623.273 Operating

Investasi (47.227.379) 8.859.227 Investing
Pendanaan (7.984.718) (19.251.019) Financing
Kenaikan (penurunan) bersih kas (2.855.559) 231.481 Net increase (decrease) in cash
Perubahan Kepemilikan Entitas Anak Changes in Ownership Interests in

pada Tahun 2017 Subsidiary in 2017
JRN JRN
Berdasarkan Akta No. 94 tanggal Based on Deed No. 94 dated

15 Desember 2017 dari Humberg Lie, S.H., December 15, 2017 of Humberg Lie, S.H.,
S.E., MKn., notaris di Jakarta Utara, para S.E., M.Kn., public notary in North Jakarta,
pemegang saham JRN menyetujui penjualan the shareholders of JRN agreed to sell all of
seluruh saham JRN yang dimiliki oleh shares in JRN owned by PT Mentari Bukit
PT Mentari Bukit Makmur (MBM), Lenny Makmur (MBM), Lenny Harmawati Tjioe
Hermawati Tjioe dan Rusmin sejumlah and Rusmin totaling to 16,400 shares to the
16.400 saham kepada Perusahaan, dan Company, and to sell 100 shares in JRN
penjualan 100 saham JRN yang dimiliki oleh owned by Johan Lensa to the Company
Johan Lensa kepada Perusahaan dan Jimmy and Jimmy Budiarto for 99 shares and 1
Budiarto masing-masing 99 saham dan share, respectively. The Company’s
1 saham. Kepemilikan Perusahaan dalam ownership interest in JRN increased to be
JRN meningkat menjadi 99,99% setelah 99.99% after the sale of shares. The Deed
transaksi penjualan saham tersebut. Akta has been accepted and recorded in the
tersebut telah diterima dan dicatat dalam Legal Entities Administration System of the
Sistem Administrasi Menteri Hukum dan Hak Ministry of Law and Human Rights of the
Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Republic of Indonesia in its Letter
Surat Penerimaan Pemberitahuan Acceptance of the Change of Company
Perubahan Data Perseroan Data No. AHU-AH.01.03-0201462 dated
No. AHU-AH.01.03-0201462 tanggal December 15, 2017.
15 Desember 2017.
- 10 -
Harga pembelian 16.499 saham oleh The purchase price for 16,499 shares
Perusahaan sebesar Rp 23.998.554.454 amounted to Rp 23,998,554,454
(ekuivalen US$ 1.772.214) dan selisih antara (equivalent to US$ 1,772,214), and the
pembayaran dengan nilai tercatat difference of payment over the carrying
kepemilikan yang dibeli oleh Perusahaan value of the ownership interest purchased
adalah sebesar US$ 2.161.318, yang dicatat by the Company amounted to
pada akun “Selisih nilai transaksi dengan US$ 2,161,318 and was recorded under
kepentingan nonpengendali” bagian dari “Difference in value arising from transaction
ekuitas dalam laporan posisi keuangan with non-controlling interests” account
konsolidasian. presented as part of equity in the
consolidated statements of financial
position.
ASA ASA
M.Kn., notaris di Jakarta Utara, para M.Kn., public notary in North Jakarta, the
pemegang saham ASA menyetujui untuk shareholders of ASA has appoved to
meningkatkan modal dasar ASA menjadi increase the authorized capital of ASA to
sebesar Rp 1.000.000.000.000 atau Rp 1,000,000,000,000 or 4,000,000 shares
sebanyak 4.000.000 lembar saham dan and has approved the issuance of
memberikan persetujuan untuk 2,330,940 new shares or amounting to
mengeluarkan saham baru sebanyak Rp 582,735,000,000 (equivalent to
2.330.940 lembar saham atau senilai US$ 43,752,159), which were all acquired
Rp 582.735.000.000 (ekuivalen by JRN. As a result of this transaction, the
US$ 43.752.159), yang diambil seluruhnya Company’s effective ownership interest in
oleh JRN. Akibat dari transaksi ini, ASA has increased from 98.38% to
kepemilikan efektif Perusahaan dalam ASA 99.99%. The effect of ownership increase in
bertambah dari 98,38% menjadi 99,99%. connection with such transactions in JRN
Efek kenaikan kepemilikan sehubungan amounted to US $ 33,240. The Company’s
dengan transaksi tersebut di JRN adalah portion in relation to such transaction
sebesar US$ 33.240. Bagian Perusahaan amounted to US$ 32,864 and was recorded
terkait dengan transaksi tersebut adalah under “Difference in value arising from
US$ 32.864 yang dicatat pada akun “Selisih transaction with non-controlling interests”
nilai transaksi dengan kepentingan account presented as part of equity in the
nonpengendali” bagian dari ekuitas dalam consolidated statements of financial
laporan posisi keuangan konsolidasian. position.
Akta tersebut telah diterima dan dicatat The Deed has been accepted and recorded
dalam Sistem Administrasi Badan Hukum in the Legal Entities Administration System
Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia of the Ministry of Law and Human Rights of
Republik Indonesia dalam Surat Penerimaan the Republic of Indonesia in its Letter
Pemberitahuan Perubahan Anggaran Dasar Acceptance of the Change of Articles of
No. AHU-AH.01.03-0156341 tanggal Association. No. AHU-AH.01.03-0156341
26 Juli 2017 dan telah memperoleh dated July 26, 2017 and was approved by
persetujuan dari Menteri Hukum the Ministry of Law and Human Rights of
dan Hak Asasi Manusia Republik the Republic of Indonesia in its Decision
Indonesia dalam Surat Keputusan Letter No. No. AHU-0015307.AH-01.02
No. AHU-0015307.AH-01.02 TAHUN 2017 TAHUN 2017 dated July 26, 2017.
tanggal 26 Juli 2017.
- 11 -
GSM GSM
M.Kn., notaris di Jakarta Utara, para M.Kn., public notary in North Jakarta, the
pemegang saham GSM menyetujui untuk shareholders of GSM has approved to
meningkatkan modal dasar GSM menjadi increase the authorized capital of GSM to
sebesar Rp 1.000.070.500.000 atau Rp 1,000,070,500,000 or 461,500,000
sebanyak 461.500.000 lembar saham dan shares and has approved the issuance of
memberikan persetujuan untuk 210,590,680 new shares or amounting to
mengeluarkan saham baru sebanyak Rp 456,350,003,560 (equivalent to
210.590.680 lembar saham atau senilai US$ 34,317,193), which were all acquired
Rp 456.350.003.560 (ekuivalen by JRN. As a result of this transaction, the
US$ 34.317.193), yang diambil seluruhnya Company’s effective ownership interest in
oleh JRN. Akibat dari transaksi ini, GSM has increased from 98.86% to
kepemilikan efektif Perusahaan dalam GSM 99.99%.
bertambah dari 98,86% menjadi 99,99%.
Akta tersebut telah diterima dan dicatat The Deed has been accepted and recorded
dalam Sistem Administrasi Badan Hukum in the Legal Entities Administration System
Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia of the Ministry of Law and Human Rights of
Republik Indonesia dalam Surat Penerimaan the Republic of Indonesia in its Letter
Pemberitahuan Perubahan Anggaran Acceptance of the Change of Articles of
Dasar No. AHU-AH.01.03-0156336 tanggal Association. No. AHU-AH.01.03-0156336
26 Juli 2017 dan telah memperoleh dated July 26, 2017 and was approved by
persetujuan dari Menteri Hukum the Ministry of Law and Human Rights of
dan Hak Asasi Manusia Republik the Republic of Indonesia in its Decision
Indonesia dalam Surat Keputusan Letter No. No. AHU-0015304.AH.01.02
No. AHU-0015304.AH.01.02 TAHUN 2017 TAHUN 2017 dated July 26, 2017.
tanggal 26 Juli 2017.
Investasi pada Entitas Anak pada Tahun Investment in a Subsidiary in 2017

2017
MBP MBP
Berdasarkan Akta Jual Beli Saham No. 94, Based on Deed Sale of Shares Nos. 94, 96
96 dan 97 tanggal 22 September 2017 dari and 97 dated September 22, 2017 of
Humberg Lie, S.H., S.E., MKn., notaris di Humberg Lie, S.H., S.E., MKn., a public
Jakarta Utara, ASA, entitas anak, telah notary in North Jakarta, ASA, a subsidiary,
membeli 499 saham MBP atau sebesar purchased 499 MBP shares or equivalent to
99,8% dari Jimmy Budiarto dan Edi Permadi, 99.8% from Jimmy Budiarto and Edi
dengan harga pembelian Rp 499.000.000 Permadi, with total purchase price of
(equivalent to US$ 37.523). MBP akan Rp 499,000,000 (equivalent to
bergerak di bidang perdagangan, US$ 37,523). MBP will engage in trading,
pembangunan, pertambangan, perindustrian, development, mining, industry, printing,
percetakan, jasa dan angkutan. transportation and services.
- 12 -
Pelepasan Entitas Anak Pada Tahun 2017 Disposal of a Subsidiary in 2017
PEG PEG
Berdasarkan Akta No. 145 tanggal Based on Notarial Deed No. 145 dated
19 Desember 2017 dari Humberg Lie, S.H., December 19, 2017 of Humberg Lie, S.H.,
S.E., MKn, notaris di Jakarta Utara, para S.E., MKn, a public notary in North Jakarta,
pemegang saham PEG menyetujui the shareholders of PEG agreed to sell to
penjualan seluruh saham PEG yang dimiliki PT Pani Bersama Tambang, a third party,
oleh GSM atau 99,80% kepemilikan kepada all of shares in PEG owned by GSM
PT Pani Bersama Tambang, pihak ketiga, represent 99.80% ownership interest at
dengan harga sebesar Rp 499.000.000 selling price of Rp 499,000,000 (equivalent
(ekuivalen sebesar US$ 36.851). Selisih to US$ 36,851). The difference between the
antara harga jual dan nilai tercatat investasi selling price and the carrying value of
yang dijual sebesar US$ 35.702 diakui investment sold amounting to US$ 35,702
sebagai laba pelepasan entitas anak dan was recognized as gain on disposal of a
dicatat pada akun “Lain-lain - bersih” pada subsidiary and was recorded as part of
laba rugi tahun 2017. “Others- net” in 2017 profit or loss.
Rincian arus kas sehubungan dengan The details of cashflows relating to the
pelepasan PEG adalah sebagai berikut: disposal of PEG is as follows:
2017
Nilai tercatat investasi yang dijual 1.149 Carrying value of investment sold
Laba pelepasan entitas anak 35.702 Gain on disposal of a subsidiary
Harga pelepasan 36.851 Disposal price
Saldo kas PEG - Cash balance of PEG
Penerimaan dari pelepasan PEG 36.851 Proceeds from disposal of PEG
Ekuitas GSM pada laba bersih PEG sebelum Share of GSM in net income of PEG prior to
pelepasan sebesar US$ 854.650 disajikan disposal amounting to US$ 854,650 is
sebagai “Bagian laba bersih entitas anak presented as “Share in net income of
yang dilepas” pada laba rugi tahun 2017. a disposed subsidiary” in 2017 profit or
loss.
- 13 -
d. Ijin Usaha Pertambangan dan Informasi d. Mining Business Licenses and Reserves
Mengenai Cadangan dan Sumber Daya and Resources Information
Luas Area (Ha) Cadangan (tidak diaudit)/ Sumber Daya (tidak diaudit)/
Ijin Usaha Pertambangan/Mining License (tidak diaudit)/ Reserves (unaudited) Resources (unaudited)
Pemilik/ Nama Lokasi/ Jenis Ijin/ No. Surat Keputusan/ Masa Berlaku/ Size of Area (Ha) Terbukti/ Terduga/ Terukur/ Terkira/
Owner Location Type Decision Letter No. Expiration Date (unaudited) Proven Probable Measured Indicated
Ounce (Oz) Ounce (Oz) Ounce (Oz) Ounce (Oz)
JRBM Lanut Kontrak Karya/ Tanggal 9 Agustus 2034/ 58.150 a) 62.000 a) 95.000 a) 89.000 a) 222.000
Bakan, Contract of Work 28 April 1997/ August 9, 2034 a) 270.000 a) 254.000 b) 388.000 b) 661.000
Sulawesi Utara/ Dated
North Sulawesi April 28, 1997
JRGL Penjom, Malaysia Sertifikat dan Ijin Sertifikat dan Ijin Tambang No/ Jatuh tempo pada 1.223 a) 22.684 a) 515.779 c) 23.000 c) 1.197.000
Tambang/ Mining Certificate and License No. berbagai tanggal
Mining Certificate and 24/2015, 08/2016, 16/2012, 17/2014, (3 November 2015 *
License 1/123, 1/130, 1/131, 1/132, 2/2011, to 6 Juni 2025)/
11/2010, 12/2012, 13/2010 Various dates
14/2010, 15/2010, 14/2015 (November 3, 2015 *
25/2015 to June 6, 2025)
ASA Kotabunan, Ijin Usaha Keputusan Bupati 10 Juni 2033/ 4.000 a) 658.000 a) 1.192.000 f) 743.000 f) 1.611.000
Sulawesi Utara/ Pertambangan (IUP) Bolaang Mongondow Timur/ June 10, 2033
North Sulawesi Operasi Produksi/ Decision of Bolaang
Operation Mongondow East Regents
Mining Business No. 100 Tahun 2013
License
GSM Pani Kontrak Karya/ Tanggal 15 Agustus 2024/ 14.570 a) 344.000 a) 391.000 d) 423.000 d) 1.136.000
Bolangitang Contract of Work 15 Agustus 1994/ August 15, 2024
Bulagidun, Dated
Sulawesi Utara/ August 15, 1994
North Sulawesi
SPP Seruyung, Ijin Usaha Keputusan Bupati Nunukan/ 3 Mei 2033/ 3.560 a) 146.555 a) 73.927 e) 186.000 e) 181.000
Kalimantan Utara/ Pertambangan (IUP) Decision of Nunukan Regents May 3, 2033
North Kalimantan Operasi Produksi/ No.188.45/254/V/2013
Operation
Mining Business
License
a) Berdasarkan data internal/Based on internal data

b) Berdasarkan JORC Resource Statement dari Behre Dolbear Australia Pty. Ltd, pihak independen per Februari 2018/
Based on JORC Resource Statement from Behre Dolbear Australia, an independent party, as of February 2018
c) Berdasarkan JORC Resource Statement dari Behre Dolbear Australia , pihak independen per Maret 2018/
Based on JORC Resource Statement from Behre Dolbear Australia, an independent party, as of March 2018
d) Berdasarkan JORC Resource Statement dari Behre Dolbear Australia , pihak independen per April 2018/
Based on JORC Resource Statement from Behre Dolbear Australia, an independent party, as of April 2018
e) Berdasarkan JORC Resource Statement dari Behre Dolbear Australia, pihak independen per Maret 2018/
Based on JORC Resource Statement from Behre Dolbear Australia, an independent party, as of March 2018
f) Berdasarkan JORC Resource Statement dari Behre Dolbear Australia, pihak independen per April 2018/
Based on JORC Resource Statement from Behre Dolbear Australia, an independent party, as of April 2018
* Dalam proses perpanjangan/still in process of extention
e. Jumlah Produksi e. Total Production
Jumlah total produksi emas Grup (tidak The Group’s total gold production
diaudit) sebagai berikut: (unaudited) follows:
Jumlah Produksi/Total production

Pemilik Ijin/License Owner Lokasi/Location 2018 2017
Ounce (Oz) Ounce (Oz)
JRBM Bakan 86.531 57.204

SPP Seruyung 63.204 90.165
JRGL Penjom 24.307 30.798
Jumlah/Total 174.042 178.167
- 14 -
f. Karyawan, Direksi dan Dewan Komisaris f. Employees, Directors and Board of

Commissioners
Susunan Dewan Komisaris dan The composition of the Company’s Board

Direksi Perusahaan pada tanggal of Commissioners and Directors as of
31 Desember 2018 dan 2017 berdasarkan December 31, 2018 and 2017 based on
Akta No. 69 tanggal 16 November 2015 dari Notarial Deed No. 69 dated
Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., notaris di November 16, 2015 of Humberg Lie, S.H.,
Jakarta Utara, adalah sebagai berikut: S.E., MKn., public notary in North Jakarta,
follows:
Dewan Komisaris Board of Commissioners

Komisaris Utama : Christian Wijayanto A.J : President Commissioner
Komisaris Independen : Prof. M. Dr. Daud Silalahi : Independent Commissioner
Direksi Directors
Direktur Utama : Jimmy Budiarto : President Director
Direktur : Edi Permadi : Directors
William Surnata
Budikwanto Kuesar
Direktur Independen : Colin James Davies : Independent Director
Personel manajemen kunci Grup terdiri dari Key management personnel of the Group
Komisaris dan Direksi. consist of the Commissioners and
Directors.
Jumlah karyawan Grup (tidak diaudit) pada As of December 31, 2018 and 2017,
tanggal 31 Desember 2018 dan the Group has 2,422 and 2,385 employees,
2017 masing-masing adalah 2.422 dan 2.385 respectively (unaudited).
karyawan.
Jumlah gaji dan tunjangan yang diberikan The aggregate salaries and benefits paid to
dan diakru Perusahaan kepada Dewan and accrued by the Company for all
Komisaris dan Direksi sebesar US$ 816.335 Commissioners and Directors amounted
dan US$ 706.596 masing-masing pada tahun to US$ 816,335 and US$ 706,596 in 2018
2018 dan 2017. and 2017, respectively.
Laporan keuangan konsolidasian The consolidated financial statements of

Perusahaan dan entitas anak untuk tahun the Company and its subsidiaries for the
yang berakhir 31 Desember 2018 telah year ended December 31, 2018 were
diselesaikan dan diotorisasi untuk terbit oleh completed and authorized for issuance on
Direksi Perusahaan pada tanggal March 8, 2019 by the Company’s Directors
8 Maret 2019. Direksi Perusahaan who are responsible for the preparation and
bertanggung jawab atas penyusunan dan presentation of the consolidated financial
penyajian laporan keuangan konsolidasian statements.
tersebut.
- 15 -
2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan 2. Summary of Significant Accounting and

Keuangan Penting Financial Reporting Policies
a. Dasar Penyusunan dan Pengukuran a. Basis of Consolidated Financial

Laporan Keuangan Konsolidasian Statements Preparation and
Measurement
Laporan keuangan konsolidasian disusun The consolidated financial statements have

dan disajikan dengan menggunakan Standar been prepared and presented in
Akuntansi Keuangan di Indonesia, meliputi accordance with Indonesian Financial
pernyataan dan interpretasi yang diterbitkan Accounting Standards “SAK”, which
oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan comprise the statements and interpretations
Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) dan Dewan issued by the Board of Financial Accounting
Standar Akuntansi Syariah IAI, dan Standards of the Institute of Indonesia
Peraturan OJK No. VIII.G.7 tentang Chartered Accountants (IAI) and the Board
“Penyajian dan Pengungkapan Laporan of Sharia Accounting Standards of IAI and
Keuangan Emiten atau Perusahaan Publik”. OJK Regulation No. VIII.G.7 regarding
“Presentation and Disclosures of Public
Companies’ Financial Statements”. Such
consolidated financial statements are an
English translation of the Group’s statutory
report in Indonesia.
Dasar pengukuran laporan keuangan The measurement basis used is the

konsolidasian ini adalah konsep biaya historical cost, except for certain accounts
perolehan (historical cost), kecuali beberapa which are measured on the bases
akun tertentu disusun berdasarkan described in the related accounting policies.
pengukuran lain, sebagaimana diuraikan The consolidated financial statements,
dalam kebijakan akuntansi masing-masing except for the consolidated statements of
akun tersebut. Laporan keuangan cash flows, are prepared under the accrual
konsolidasian ini disusun dengan metode basis of accounting.
akrual, kecuali laporan arus kas
konsolidasian.
Laporan arus kas konsolidasian disusun The consolidated statements of cash flows
dengan menggunakan metode langsung are prepared using the direct method with
dengan mengelompokkan arus kas dalam classifications of cash flows into operating,
aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan. investing, and financing activities.
Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam The accounting policies adopted in the
penyusunan laporan keuangan konsolidasian preparation of the consolidated financial
untuk tahun yang berakhir 31 Desember statements for the year ended
2018 adalah konsisten dengan kebijakan December 31, 2018 are consistent with
akuntansi yang diterapkan dalam those adopted in the preparation of the
penyusunan laporan keuangan konsolidasian consolidated financial statements for the
untuk tahun yang berakhir 31 Desember year ended December 31, 2017,
2017. respectively.
Mata uang yang digunakan dalam The currency used in the preparation and
penyusunan dan penyajian laporan presentation of the consolidated financial
keuangan konsolidasian adalah Dolar statements is the United States Dollar
Amerika Serikat (US$) yang juga merupakan (US$) which is also the functional currency
mata uang fungsional Perusahaan. of the Company.
- 16 -
b. Prinsip Konsolidasi b. Basis of Consolidation
Laporan keuangan konsolidasian meliputi The consolidated financial statements

laporan keuangan Perusahaan dan entitas- incorporate the financial statements of the
entitas yang dikendalikan oleh Perusahaan Company and controlled by the Company
dan entitas anak (Grup). Pengendalian and its subsidiaries (the Group). Control is
diperoleh apabila Grup memiliki seluruh hal achieved when the Group has all the
berikut ini: following:
 kekuasaan atas investee;  power over the investee;
 eksposur atau hak atas imbal hasil  is exposed, or has rights, to variable
variabel dari keterlibatannya dengan returns from its involvement with the
investee; dan investee; and
 kemampuan untuk menggunakan  the ability to use its power on the

kekuasaannya atas investee untuk investee to affect the Group returns.
mempengaruhi jumlah imbal hasil Grup.
Pengkonsolidasian entitas anak dimulai pada Consolidation of a subsidiary begins when

saat Grup memperoleh pengendalian atas the Group obtains control over the
entitas anak dan berakhir pada saat Grup subsidiary and ceases when the Group
kehilangan pengendalian atas entitas anak. loses control of the subsidiary. Specifically,
Secara khusus, penghasilan dan beban income and expenses of a subsidiary
entitas anak yang diakuisisi atau dilepaskan acquired or disposed of during the period
selama periode berjalan termasuk dalam are included in the consolidated statement
laporan laba rugi dan penghasilan of profit or loss and other comprehensive
komprehensif lain konsolidasian sejak income from the date the Group gains
tanggal Grup memperoleh pengendalian control until the date when the Group
sampai dengan tanggal Grup kehilangan ceases to control the subsidiary.
pengendalian atas entitas anak.
Seluruh aset dan liabilitas, ekuitas, All intragroup assets and liabilities, equity,
penghasilan, beban dan arus kas dalam intra income, expenses and cash flows relating
kelompok usaha terkait dengan transaksi to transactions between members of the
antar entitas dalam Grup dieliminasi secara Group are eliminated in full on
penuh dalam laporan keuangan consolidation.
konsolidasian.
Laba rugi dan setiap komponen penghasilan Profit or loss and each component of other
komprehensif lain diatribusikan kepada comprehensive income are attributed to the
pemilik Perusahaan dan kepentingan owners of the Company and to the non-
nonpengendali (KNP) meskipun hal tersebut controling interest (NCI) even if this results
mengakibatkan KNP memiliki saldo defisit. in the NCI having a deficit balance.
KNP disajikan dalam laporan laba rugi dan NCI are presented in the consolidated
penghasilan komprehensif lain konsolidasian statement of profit or loss and other
dan dalam ekuitas pada laporan posisi comprehensive income and under the
keuangan konsolidasian, terpisah dari equity section of the consolidated
bagian yang dapat diatribusikan kepada statement of financial position, respectively,
pemilik entitas induk. separately from the corresponding portion
attributable to owners of the Parent
Company.
- 17 -
Transaksi dengan KNP yang tidak Transactions with NCI that do not result in
mengakibatkan hilangnya pengendalian loss of control are accounted for as equity
dicatat sebagai transaksi ekuitas. Selisih transactions. The difference between the
antara nilai wajar imbalan yang dialihkan fair value of any consideration paid and the
dengan bagian relatif atas nilai tercatat aset relevant share acquired of the carrying
bersih entitas anak yang diakuisisi dicatat di value of net assets of the subsidiary is
ekuitas. Keuntungan atau kerugian dari recorded in equity. Gains or losses on
pelepasan kepada KNP juga dicatat di disposals to NCI are also recorded in
ekuitas. equity.
c. Penjabaran Mata Uang Asing c. Foreign Currency Translation
Mata Uang Fungsional Functional Currencies
Akun-akun yang tercakup dalam laporan Items included in the financial statements of
keuangan setiap entitas dalam Grup diukur each of the Group’s companies are
menggunakan mata uang dari lingkungan measured using the currency of the primary
ekonomi utama dimana entitas beroperasi economic environment in which the entity
(mata uang fungsional). operates (the functional currency).
Transaksi dan Saldo Transactions and Balances
Transaksi dalam mata uang asing Foreign currency transactions are

dijabarkan kedalam mata uang fungsional translated into the functional currency using
menggunakan kurs pada tanggal transaksi. the exchange rates prevailing at the dates
Keuntungan atau kerugian selisih kurs yang of the transactions. Foreign exchange gains
timbul dari penyelesaian transaksi dan dari and losses resulting from the settlement of
penjabaran pada kurs akhir tahun atas aset such transactions and from the translation
dan liabilitas moneter dalam mata uang asing at year end exchange rates of monetary
diakui dalam laba rugi. assets and liabilities denominated in foreign
currencies are recognized in profit or loss.
Kurs konversi yakni kurs tengah Bank The conversion rates used by the Group
Indonesia, yang digunakan oleh Grup adalah were the middle rates of Bank Indonesia as
sebagai berikut: follows:
2018 2017
Rupiah (Rp/IDR) 0,000069 0,000074 Rupiah (Rp/IDR)

Dolar Australia (AUD) 0,705151 0,779200 Australian Dollar (AUD)
Ringgit Malaysia (RM/MYR) 0,241226 0,246100 Malaysian Ringgit (RM/MYR)
Dolar Singapura (SGD) 0,732199 0,747900 Singapore Dollar (SGD)
- 18 -
Kelompok usaha Grup Group Companies
Hasil usaha dan posisi keuangan dari entitas The results and financial position of a
anak yang memiliki mata uang fungsional subsidiary that has a functional currency
yang berbeda dengan mata uang penyajian, different from the presentation currency are
dijabarkan pada mata uang penyajian translated into the presentation currency as
sebagai berikut: follows:
a. aset dan liabilitas dijabarkan pada kurs a. assets and liabilities are translated at
penutup pada tanggal laporan posisi the closing rate at the date of the
keuangan; statement of financial position;
b. penghasilan dan beban dijabarkan b. income and expenses are translated

menggunakan kurs rata-rata; dan at average exchange rates; and
c. seluruh selisih kurs yang timbul diakui c. all resulting exchange differences are
dalam komponen ekuitas yang terpisah. recognized as a separate component
of equity.
Mata uang fungsional JPRG adalah MYR. The functional currency of JPRG is MYR.
Laporan keuangan entitas anak tersebut Its financial statements were translated into
dijabarkan kedalam mata uang penyajian presentation currency using the following
menggunakan kurs berikut ini: exchange rates:
2018 2017
Akun-akun laporan Statement of financial

posisi keuangan 0,2412 0,2461 position accounts
Akun-akun laporan laba rugi dan Statement of profit or loss and other
penghasilan komprehensif lain 0,2476 0,2339 comprehensive income accounts
Selisih kurs yang timbul dari penjabaran The translation of the net investment in
investasi neto dalam kegiatan usaha luar foreign entities is taken to equity. When a
negeri disajikan dalam ekuitas. Jika kegiatan foreign operation is sold, exchange
usaha luar negeri tersebut dilepaskan, maka differences arising from the translation of
selisih kurs yang berasal dari penjabaran the net investment in such foreign operation
investasi neto dalam kegiatan usaha luar taken to equity are recognized in profit or
negeri tersebut, yang sebelumnya disajikan loss as part of the gain or loss on sale.
dalam ekuitas, diakui dalam laba rugi
sebagai bagian dari keuntungan atau
kerugian penjualan.
Goodwill dan penyesuaian nilai wajar yang Goodwill and fair value adjustments arising
timbul dari akuisisi kegiatan usaha luar on the acquisition of a foreign entity are
negeri diperlakukan sebagai aset dan treated as assets and liabilities of the
liabilitas kegiatan usaha luar negeri dan foreign entity and translated at the closing
dijabarkan menggunakan kurs penutup. rate.
d. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi d. Transactions with Related Parties
Orang atau entitas dikategorikan sebagai A person or entity is considered a related

pihak berelasi Grup apabila memenuhi party of the Group if it meets the definition
definisi pihak berelasi berdasarkan PSAK of a related party in PSAK No. 7 “Related
No. 7 “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”. Party Disclosures.
Semua transaksi signifikan dengan pihak All significant transactions with related
berelasi telah diungkapkan dalam laporan parties are disclosed in the consolidated
keuangan konsolidasian. financial statements.
- 19 -
e. Kas dan Setara Kas e. Cash and cash equivalents
Kas terdiri dari kas dan bank. Setara kas Cash consists of cash on hand and in
adalah semua investasi yang bersifat jangka banks. Cash equivalents are short-term,
pendek dan sangat likuid yang dapat segera highly liquid investments that are readily
dikonversikan menjadi kas dengan jatuh convertible to known amounts of cash with
tempo dalam waktu tiga (3) bulan atau original maturities of three (3) months or
kurang sejak tanggal penempatannya, dan less from the date of placements, and which
yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi are not used as collateral and are not
pencairannya. restricted.
f. Deposito Berjangka f. Time Deposits
Deposito berjangka yang jatuh temponya Time deposits with maturities of three (3)
kurang dari tiga (3) bulan pada saat months or less from the date of placement
penempatan namun dijaminkan, atau which are used as collateral or are
dibatasi pencairannya, dan deposito restricted, and time deposits with maturities
berjangka yang jatuh temponya lebih dari more than three (3) months from the date of
tiga (3) bulan pada saat penempatan. placement.
g. Instrumen Keuangan g. Financial Instruments
Pembelian atau penjualan yang reguler atas All regular way purchases and sales of
instrumen keuangan diakui pada tanggal financial instruments are recognized on the
transaksi. transaction date.
Instrumen keuangan pada pengakuan awal Financial instruments are recognized

diukur pada nilai wajarnya, yang merupakan initially at fair value, which is the fair value
nilai wajar kas yang diserahkan (dalam hal of the consideration given (in case of an
aset keuangan) atau yang diterima (dalam asset) or received (in case of a liability).
hal liabilitas keuangan). Nilai wajar The fair value is determined by reference to
ditentukan dengan mengacu pada harga the transaction price or other market prices.
transaksi atau harga pasar yang berlaku. If such market prices are not reliably
Jika harga pasar tidak dapat ditentukan determinable, the fair value is estimated as
dengan andal, maka nilai wajar dihitung the sum of all future cash payments or
berdasarkan estimasi jumlah seluruh receipts, discounted using the prevailing
pembayaran atau penerimaan kas masa market rates of interest for similar
depan, yang didiskontokan menggunakan instruments with similar maturities. The
suku bunga pasar yang berlaku untuk initial measurement of financial instruments,
instrumen sejenis dengan jatuh tempo yang except for financial instruments at fair value
sama atau hampir sama. Pengukuran awal through profit and loss (FVPL), includes
instrumen keuangan termasuk biaya transaction costs.
transaksi, kecuali untuk instrumen keuangan
yang diukur pada nilai wajar melalui laba
rugi.
Biaya transaksi diamortisasi sepanjang umur Transaction costs are amortized over the
instrumen menggunakan metode suku bunga terms of the instruments based on the
efektif. effective interest rate method.
Pengklasifikasian instrumen keuangan The classification of the financial

dilakukan berdasarkan tujuan perolehan instruments depends on the purpose for
instrumen tersebut dan mempertimbangkan which the instruments were acquired and
apakah instrumen tersebut memiliki kuotasi whether they are quoted in an active
harga di pasar aktif. market.
- 20 -
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, As of December 31, 2018 and 2017,
Grup memiliki instrumen keuangan dalam the Group has financial instruments under
kategori aset keuangan yang diukur pada financial assets through FVPL, loans and
nilai wajar melalui laba rugi, pinjaman yang receivables, financial liabilities at FVPL and
diberikan dan piutang, liabilitas keuangan other financial liabilities categories. Thus,
yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi accounting policies related to the held-to-
dan liabilitas keuangan lain-lain. Oleh maturity (HTM) investments and available-
karena itu, kebijakan akuntansi terkait for-sale (AFS) financial assets were not
dengan instrumen keuangan dalam kategori disclosed.
investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo
dan aset keuangan tersedia untuk dijual tidak
diungkapkan.
Aset Keuangan Financial Assets
1. Aset keuangan yang diukur pada nilai 1. Financial Assets at FVPL

wajar melalui laba rugi
Aset keuangan yang diukur pada nilai Financial assets at FVPL include
wajar melalui laba rugi meliputi aset financial assets that are acquired for
keuangan yang diperoleh terutama the purpose of selling in the near term
untuk tujuan dijual kembali dalam waktu (held for trading). Derivatives are also
dekat (kelompok diperdagangkan). categorized as held for trading unless
Derivatif juga diklasifikasikan sebagai they are designated as effective
dimiliki untuk diperdagangkan kecuali hedging instruments.
derivatif yang ditetapkan sebagai
instrumen lindung nilai yang efektif.
Aset keuangan yang diukur pada nilai Financial assets at FVPL are recorded
wajar melalui laba rugi dicatat pada in the consolidated statement of
laporan posisi keuangan konsolidasian financial position at fair value.
pada nilai wajarnya. Perubahan nilai Changes in fair value are recognized
wajar langsung diakui dalam laba rugi. directly in profit or loss. Interest
Bunga yang diperoleh dicatat sebagai earned is recorded as interest income,
pendapatan bunga, sedangkan while dividend income is recorded as
pendapatan dividen dicatat sebagai part of other income according to the
bagian dari pendapatan lain-lain sesuai terms of the contract, or when the
dengan persyaratan dalam kontrak, right of payment has been
atau pada saat hak untuk memperoleh established.
pembayaran atas dividen tersebut telah
ditetapkan.
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan As of December 31, 2018 and 2017,
2017, kategori ini meliputi aset derivatif the Group’s derivative assets
(termasuk dalam akun aset tidak lancar (included in other non-current assets)
lain-lain) yang dimiliki oleh Grup. are included in this category.
2. Pinjaman yang Diberikan dan Piutang 2. Loans and Receivables
Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables are non-
adalah aset keuangan non-derivatif derivative financial assets with fixed or
dengan pembayaran tetap atau telah determinable payments that are not
ditentukan dan tidak mempunyai quoted in an active market and are
kuotasi di pasar aktif, yang selanjutnya subsequently measured at amortized
diukur pada biaya perolehan cost using the effective interest rate
diamortisasi menggunakan metode method, less any allowance for any
suku bunga efektif, dikurangi cadangan impairment.
kerugian penurunan nilai.
- 21 -
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan As of December 31, 2018 and

2017, kategori ini meliputi kas dan 2017, the Group’s cash and cash
setara kas, deposito berjangka, piutang equivalents, time deposits, trade
usaha, piutang lain-lain, setoran account receivable, other accounts
jaminan yang disajikan sebagai aset receivable, security deposits included
lancar lainnya, rekening bank yang in other current assets, restricted cash
dibatasi penggunaannya, setoran in banks, security deposits and
jaminan dan jaminan reklamasi yang reclamation guarantee included in
disajikan sebagai aset tidak lancar lain- other noncurrent assets are classified
lain yang dimiliki oleh Grup. in this category.
Liabilitas Keuangan dan Instrumen Financial Liabilities and Equity

Ekuitas Instruments
Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas Financial liabilities and equity instruments of
Grup diklasifikasikan berdasarkan substansi the Group are classified according to the
perjanjian kontraktual serta definisi liabilitas substance of the contractual arrangements
keuangan dan instrumen ekuitas. Kebijakan entered into and the definitions of a
akuntansi yang diterapkan atas instrumen financial liability and equity instrument. The
keuangan tersebut diungkapkan berikut ini. accounting policies adopted for specific
financial instruments are set out below.
Instrumen Ekuitas Equity Instruments
Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak An equity instrument is any contract that
yang memberikan hak residual atas aset evidences a residual interest in the assets
suatu entitas setelah dikurangi dengan of an entity after deducting all of its
seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas liabilities. Equity instruments are recorded
dicatat sejumlah hasil yang diterima, setelah at the proceeds received, net of direct issue
dikurangkan dengan biaya penerbitan costs.
langsung.
Liabilitas Keuangan Financial Liabilities
1. Liabilitas keuangan yang diukur pada 1. Financial Liabilities at FVPL

nilai wajar melalui laba rugi
Liabilitas keuangan diklasifikasikan Financial liabilities are classified in this

dalam kategori ini apabila liabilitas category if these result from trading
tersebut merupakan hasil dari aktivitas activities or derivative transactions that
perdagangan atau transaksi derivatif are not accounted for as accounting
yang tidak dimaksudkan sebagai lindung hedges, or when the Group elects to
nilai, atau jika Grup memilih untuk designate a financial liability under this
menetapkan liabilitas keuangan tersebut category.
dalam kategori ini.
Perubahan dalam nilai wajar langsung Changes in fair value are recognized
diakui dalam laba rugi. directly in profit or loss.
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan As of December 31, 2018 and 2017, the
2017, kategori ini meliputi liabilitas Group’s derivative liabilities (only for
derivatif (hanya untuk perjanjian swap cross currency swap agreement) are
atas mata uang silang) yang dimiliki oleh included in this category.
Grup.
- 22 -
2. Liabilitas Keuangan Lain-lain 2. Other Financial Liabilities
Kategori ini merupakan liabilitas This category pertains to financial

keuangan yang tidak dimiliki untuk liabilities that are not held for trading or
diperdagangkan atau pada saat not designated at FVPL upon the
pengakuan awal tidak ditetapkan untuk inception of the liability.
diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.
Instrumen keuangan yang diterbitkan Issued financial instruments or their

atau komponen dari instrumen components, which are not classified as
keuangan tersebut, yang tidak financial liabilities at FVPL are classified
diklasifikasikan sebagai liabilitas as other financial liabilities, where the
keuangan yang diukur pada nilai wajar substance of the contractual
melalui laba rugi, diklasifikasikan arrangement results in the Group having
sebagai liabilitas keuangan lain-lain, jika an obligation either to deliver cash or
substansi perjanjian kontraktual another financial asset to the holder, or
mengharuskan Grup untuk to satisfy the obligation other than by the
menyerahkan kas atau aset keuangan exchange of a fixed amount of cash or
lain kepada pemegang instrumen another financial asset for a fixed
keuangan, atau jika liabilitas tersebut number of own equity shares.
diselesaikan tidak melalui penukaran
kas atau aset keuangan lain atau saham
sendiri yang jumlahnya tetap atau telah
ditetapkan.
Liabilitas keuangan lain-lain selanjutnya Other financial liabilities are

diukur pada biaya perolehan subsequently carried at amortized cost
diamortisasi berdasarkan suku bunga using the effective interest rate method.
efektif.
2017, kategori ini meliputi pinjaman Group’s short-term bank loans, trade
bank jangka pendek, utang usaha, accounts payable, accrued expenses,
beban akrual, utang lain-lain, utang other liabilities, loans from non-bank
lembaga keuangan bukan bank, financial institutions, long-term bank
pinjaman bank jangka panjang, surat loans, medium term notes and loan from
utang jangka menengah dan pinjaman a related party are classified in this
dari pihak berelasi yang dimiliki oleh category.
Grup.
- 23 -
Instrumen Keuangan Derivatif dan Derivative Financial Instruments and

Aktivitas Lindung Nilai Hedging Activities
Derivatif pada pengakuan awal diakui Derivatives are initially recognized at fair
sebesar nilai wajar pada tanggal kontrak value on the date a derivative contract is
derivatif dan selanjutnya diukur kembali pada entered into and are subsequently
nilai wajar. Metode pengakuan keuntungan remeasured at their fair values. The method
atau kerugian yang timbul dari pengukuran of recognizing the resulting gain or loss
kembali tergantung apakah derivatif tersebut depends on whether the derivative is
ditujukan untuk instrumen lindung nilai, designated as a hedging instrument, and if
dengan demikian tergantung pada, sifat item so, the nature of the item being hedged.
yang dilindung nilai. Grup mengkategorikan The Group designates certain derivatives
derivatif sebagai salah satu dari: as either:
a. lindung nilai atas nilai wajar dari aset a. hedges of the fair value of recognized
atau liabilitas yang diakui, atau assets or liabilities or a firm
komitmen pasti yang belum diakui commitment (fair value hedges);
(lindung nilai atas nilai wajar);
b. lindung nilai atas risiko tertentu yang b. hedges of a particular risk associated
menyertai aset atau liabilitas yang with a recognized asset or liability or a
diakui atau prakiraan transaksi yang highly probable forecast transaction
kemungkinan besar terjadi (lindung nilai (cash flow hedge); or
atas arus kas); atau
c. lindung nilai atas investasi neto pada c. hedges of a net investment in a

kegiatan usaha luar negeri (lindung nilai foreign operation (net investment
atas investasi neto). hedge).
Pada saat dimulainya transaksi, Grup At the inception of the transaction, the
mendokumentasikan hubungan antara Group documents the relationship between
instrumen lindung nilai dan item yang hedging instruments and hedged items, as
dilindung nilai, termasuk tujuan manajemen well as its risk management objectives and
risiko dan strategi untuk melakukan berbagai strategy for undertaking various hedging
transaksi lindung nilai. Grup juga transactions. The Group also documents its
mendokumentasikan penelaahannya, baik assessment, both at hedge inception and
pada tahap awal maupun selama proses on an ongoing basis, of whether the
transaksi, mengenai apakah derivatif yang derivatives that are used in hedging
digunakan dalam transaksi lindung nilai transactions are highly effective in offsetting
efektif untuk saling hapus atas perubahan changes in fair values or cash flows of
nilai wajar atau arus kas dari item yang hedged items.
dilindung nilai.
Lindung nilai atas arus kas Cash flow hedge
Porsi efektif dari perubahan nilai wajar The effective portion of changes in the fair
derivatif yang ditujukan untuk dan memenuhi value of derivatives that are designated and
syarat sebagai lindung nilai atas arus kas qualify as a cash flow hedge is recognized
diakui dalam penghasilan komprehensif lain. in other comprehensive income.
Jumlah yang terakumulasi dalam ekuitas Amounts accumulated in equity are

dipindahkan ke laba rugi dalam periode recycled to profit or loss in the periods
dimana item yang dilindung nilai when the hedged item affects profit or loss.
mempengaruhi laba rugi.
- 24 -
Saling Hapus Instrumen Keuangan Offsetting of Financial Instruments
Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling Financial assets and liabilities are offset
hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam and the net amount reported in the
laporan posisi keuangan konsolidasian jika, consolidated statement of financial position
dan hanya jika, Grup saat ini memiliki hak if, and only if, there is a currently
yang berkekuatan hukum untuk melakukan enforceable right to offset the recognized
saling hapus atas jumlah yang telah diakui amounts and there is intention to settle on a
tersebut; dan berniat untuk menyelesaikan net basis, or to realize the asset and settle
secara neto atau untuk merealisasikan aset the liability simultaneously.
dan menyelesaikan liabilitasnya secara
simultan.
Penurunan Nilai Aset Keuangan pada Impairment of Financial Assets Carried

Biaya Perolehan Diamortisasi at Amortized Cost
Pada setiap tanggal laporan posisi The Group’s management assesses at

keuangan, manajemen Grup menelaah each consolidated statement of financial
apakah suatu aset keuangan atau kelompok position date whether a financial asset or
aset keuangan telah mengalami penurunan group of financial assets is impaired.
nilai.
Manajemen pertama-tama menentukan The management first assesses whether

apakah terdapat bukti obyektif mengenai objective evidence of impairment exists
penurunan nilai secara individual atas aset individually for financial assets that are
keuangan yang signifikan secara individual, individually significant, and individually or
dan secara individual atau secara kolektif collectively for financial assets that are not
untuk aset keuangan yang jumlahnya tidak individually significant. If the management
signifikan secara individual. Jika manajemen determines that no objective evidence of
menentukan tidak terdapat bukti obyektif impairment exists for an individually
mengenai penurunan nilai atas aset assessed financial asset, whether
keuangan yang dinilai secara individual, baik significant or not, the asset is included in a
aset keuangan tersebut signifikan atau tidak group of financial assets with similar credit
signifikan, maka aset tersebut dimasukkan risk characteristics and that group of
ke dalam kelompok aset keuangan yang financial assets is collectively assessed for
memiliki karakteristik risiko kredit yang impairment. Assets that are individually
sejenis dan menilai penurunan nilai assessed for impairment and for which an
kelompok tersebut secara kolektif. Aset yang impairment loss, is or continues to be
penurunan nilainya dinilai secara individual, recognized are not included in a collective
dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakui assessment of impairment.
atau tetap diakui, tidak termasuk dalam
penilaian penurunan nilai secara kolektif.
Jika terdapat bukti obyektif bahwa rugi If there is an objective evidence that an
penurunan nilai telah terjadi, maka jumlah impairment loss has been incurred, the
kerugian tersebut diukur sebagai selisih amount of the loss is measured as the
antara nilai tercatat aset dengan nilai kini difference between the asset’s carrying
estimasi arus kas masa depan yang amount and the present value of estimated
didiskonto menggunakan suku bunga efektif future cash flows discounted at the financial
awal dari aset tersebut. Nilai tercatat aset asset’s original effective interest rate. The
tersebut langsung dikurangi dengan carrying amount of the asset is reduced
penurunan nilai yang terjadi atau either directly or through the use of an
menggunakan akun cadangan dan jumlah allowance account. The amount of loss is
kerugian yang terjadi diakui dalam laba rugi. charged to profit or loss.
- 25 -
Jika, pada tahun berikutnya, jumlah kerugian If, in a subsequent year, the amount of the
penurunan nilai berkurang karena suatu impairment loss decreases because of an
peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai event occurring after the impairment was
tersebut diakui, maka dilakukan penyesuaian recognized, the previously recognized
atas cadangan kerugian penurunan nilai impairment loss is reversed. Any
yang sebelumnya diakui. Pemulihan subsequent reversal of an impairment loss
penurunan nilai selanjutnya diakui dalam is recognized in profit or loss, to the extent
laba rugi, dengan ketentuan nilai tercatat that the carrying value of the asset does not
aset setelah pemulihan penurunan nilai tidak exceed its amortized cost at the reversal
melampaui biaya perolehan diamortisasi date.
pada tanggal pemulihan tersebut.
Penghentian Pengakuan Aset dan Derecognition of Financial Assets and

Liabilitas Keuangan Liabilities
1. Aset Keuangan 1. Financial Assets
Aset keuangan (atau bagian dari Financial asset (or, where applicable,
aset keuangan atau kelompok a part of a financial asset or part of a
aset keuangan serupa) dihentikan group of similar financial assets) is
pengakuannya jika: derecognized when:
a. Hak kontraktual atas arus kas a. the rights to receive cash flows
yang berasal dari aset keuangan from the asset have expired;
tersebut berakhir;
b. Grup tetap memiliki hak untuk b. the Group retains the right to
menerima arus kas dari aset receive cash flows from the
keuangan tersebut, namun juga asset, but has assumed a
menanggung liabilitas kontraktual contractual obligation to pay
untuk membayar kepada pihak them in full without material
ketiga atas arus kas yang diterima delay to a third party under a
tersebut secara penuh tanpa “pass-through” arrangement; or
adanya penundaan yang
signifikan berdasarkan suatu
kesepakatan; atau
c. Grup telah mentransfer haknya c. the Group has transferred its

untuk menerima arus kas dari rights to receive cash flows from
aset keuangan dan (i) telah the asset and either (i) has
mentransfer secara substansial transferred substantially all the
seluruh risiko dan manfaat atas risks and rewards of the asset,
aset keuangan, atau (ii) secara or (ii) has neither transferred nor
substansial tidak mentransfer atau retained substantially all the risks
tidak memiliki seluruh risiko dan and rewards of the asset, but
manfaat atas aset keuangan, has transferred control of the
namun telah mentransfer asset.
pengendalian atas aset keuangan
tersebut.
2. Liabilitas Keuangan 2. Financial Liabilities
Liabilitas keuangan dihentikan A financial liability is derecognized

pengakuannya jika liabilitas keuangan when the obligation under the contract
tersebut berakhir, dibatalkan atau telah is discharged, cancelled or has
kadaluarsa. expired.
- 26 -
h. Pengukuran Nilai Wajar h. Fair Value Measurement
Pengukuran nilai wajar didasarkan pada The fair value measurement is based on
asumsi bahwa transaksi untuk menjual aset the presumption that the transaction to sell
atau mengalihkan liabilitas akan terjadi: the asset or transfer the liability takes place
either:
 di pasar utama untuk aset atau liabilitas  in the principal market for the asset or
tersebut atau; liability or;
 jika tidak terdapat pasar utama, di pasar  in the absence of a principal market,
yang paling menguntungkan untuk aset in the most advantageous market for
atau liabilitas tersebut. the asset or liability.
Grup harus memiliki akses ke pasar utama The Group must have access to the
atau pasar yang paling menguntungkan pada principal or the most advantageous market
tanggal pengukuran. at the measurement date.
Nilai wajar aset atau liabilitas diukur The fair value of an asset or a liability is
menggunakan asumsi yang akan digunakan measured using the assumptions that
pelaku pasar ketika menentukan harga aset market participants would use when pricing
atau liabilitas tersebut, dengan asumsi the asset or liability, assuming that market
bahwa pelaku pasar bertindak dalam participants act in their economic best
kepentingan ekonomi terbaiknya. interest.
Ketika Grup menggunakan teknik penilaian, When the Group uses valuation techniques,
maka Grup memaksimalkan penggunaan it maximizes the use of relevant observable
input yang dapat diobservasi yang relevan inputs and minimizing the use of
dan meminimalkan penggunaan input yang unobservable inputs.
tidak dapat diobservasi.
Seluruh aset dan liabilitas yang mana nilai All assets and liabilities for which fair value
wajar aset atau liabilitas tersebut diukur atau is measured or disclosed in the financial
diungkapkan, dikategorikan dalam hirarki statements are categorized within the fair
nilai wajar sebagai berikut: value hierarchy as follows:
 Level 1 - harga kuotasian (tanpa  Level 1 - Quoted (unadjusted) market

penyesuaian) di pasar aktif untuk aset prices in active markets for identical
atau liabilitas yang identik; assets or liabilities;
 Level 2 - teknik penilaian dimana level  Level 2 - Valuation techniques for

input terendah yang signifikan terhadap which the lowest level input that is
pengukuran nilai wajar dapat significant to the fair value
diobservasi, baik secara langsung measurement is directly or indirectly
maupun tidak langsung; observable;
 Level 3 - teknik penilaian dimana level  Level 3 - Valuation techniques for

input terendah yang signifikan terhadap which the lowest level input that is
pengukuran nilai wajar tidak dapat significant to the fair value
diobservasi. measurement is unobservable.
Untuk aset dan liabilitas yang diukur pada For assets and liabilities that are recognized
nilai wajar secara berulang dalam laporan in the consolidated financial statements on
keuangan konsolidasian, maka Grup a recurring basis, the Group determines
menentukan apakah telah terjadi transfer di whether there are transfers between levels
antara level hirarki dengan menilai kembali in the hierarchy by re-assessing
pengkategorian level nilai wajar pada setiap categorization at the end of each reporting
akhir periode pelaporan. period.
- 27 -
i. Persediaan i. Inventories
Persediaan mineral dan produk mineral Minerals and mineral products inventories
terdiri dari barang jadi, barang dalam proses which consist of finished goods, work in
dan bijih di stockpile dinyatakan dinyatakan process and ore in stockpile are stated at
sebesar nilai realisasi bersih. Suku cadang net realizable values. Spareparts and
dan perlengkapan dinilai pada biaya supplies are valued at the lower cost or net
perolehan atau nilai realisasi bersih mana realizable value.
yang lebih rendah.
Nilai realisasi bersih adalah harga penjualan Net realizable value is the selling price in
dalam kegiatan usaha normal dikurangi the ordinary course of business, less the
estimasi biaya penyelesaian dan taksiran estimated costs of completion and
biaya yang diperlukan untuk melaksanakan estimated costs necessary to make the
penjualan. sale.
j. Biaya Dibayar Dimuka j. Prepayments
Pembayaran dimuka diamortisasi selama Prepayments are amortized over their

manfaat masing-masing biaya dengan beneficial or contract periods using the
menggunakan metode garis lurus. straight-line method.
k. Aset Tetap k. Property, Plant and Equipment
Pemilikan Langsung Direct Acquisition
Aset tetap, kecuali tanah, dinyatakan Property, plant and equipment, except land,
berdasarkan biaya perolehan, tetapi tidak are carried at cost, excluding day-to-day
termasuk biaya perawatan sehari-hari, servicing, less accumulated depreciation
dikurangi akumulasi penyusutan dan and any impairment in value. Land is not
akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada. depreciated and is stated at cost less any
Tanah tidak disusutkan dan dinyatakan impairment in value.
berdasarkan biaya perolehan dikurangi
akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada.
Biaya perolehan awal aset tetap meliputi The initial cost of property, plant and
harga perolehan termasuk bea impor dan equipment consists of its purchase price,
pajak pembelian yang tidak boleh dikreditkan including import duties and taxes and any
dan biaya-biaya yang dapat diatribusikan directly attributable costs in bringing the
secara langsung untuk membawa aset ke property, plant and equipment to its working
lokasi dan kondisi yang diinginkan sesuai condition and location for its intended use.
dengan tujuan penggunaan yang ditetapkan.
Beban-beban yang timbul setelah aset tetap Expenditures incurred after the property,
digunakan, seperti beban perbaikan dan plant and equipment have been put into
pemeliharaan, dibebankan ke laba rugi pada operations, such as repairs and
saat terjadinya. Apabila beban-beban maintenance costs, are normally charged to
tersebut menimbulkan peningkatan manfaat operations in the year such costs are
ekonomis di masa mendatang dari incurred. In situations where it can be
penggunaan aset tetap tersebut yang dapat clearly demonstrated that the expenditures
melebihi kinerja normalnya, maka beban- have resulted in an increase in the future
beban tersebut dikapitalisasi sebagai economic benefits expected to be obtained
tambahan biaya perolehan aset tetap. from the use of the property, plant and
equipment beyond its originally assessed
standard of performance, the expenditures
are capitalized as additional costs of
property, plant and equipment.
- 28 -
Aset tetap disusutkan berdasarkan metode The depreciation of property, plant and
garis lurus (straight-line method) selama equipment is computed using straight-line
masa manfaat aset tetap sebagai berikut: method based on the estimated useful lives
of the assets, as follows:
Tahun/
Years
Bangunan 4 - 20 Buildings
Kendaraan 4-8 Vehicles
Perlengkapan kantor 2-5 Office equipment
Pabrik, mesin dan peralatan 4 - 20 Plant, machinery and equipment
Aset tetap berupa jalan dan saluran The depreciation for road and earthworks is
disusutkan berdasarkan metode unit computed using unit-of production method
produksi berdasarkan estimasi cadangan. based on estimated reserve.
Nilai tercatat aset tetap ditelaah kembali dan The carrying values of property, plant and
dilakukan penurunan nilai apabila terdapat equipment are reviewed for impairment
peristiwa atau perubahan kondisi tertentu when events or changes in circumstances
yang mengindikasikan nilai tercatat tersebut indicate that the carrying values may not be
tidak dapat dipulihkan sepenuhnya. recoverable.
Dalam setiap inspeksi yang signifikan, biaya When each major inspection is performed,
inspeksi diakui dalam jumlah tercatat aset its cost is recognized in the carrying amount
tetap sebagai suatu penggantian apabila of the item of property, plant and equipment
memenuhi kriteria pengakuan. Biaya as a replacement if the recognition criteria
inspeksi signifikan yang dikapitalisasi are satisfied. Such major inspection is
tersebut diamortisasi selama periode sampai capitalized and amortized over the next
saat inspeksi signifikan berikutnya. major inspection activity.
Jumlah tercatat aset tetap dihentikan An item of property, plant and equipment is
pengakuannya pada saat dilepaskan atau derecognized upon disposal or when no
tidak ada manfaat ekonomis masa depan future economic benefits are expected from
yang diharapkan dari penggunaan atau its use or disposal. Any gain or loss arising
pelepasannya. Keuntungan atau kerugian from de-recognition of property, plant and
yang timbul dari penghentian pengakuan equipment is included in profit or loss in the
aset tetap diakui dalam laba rugi pada tahun year the item is derecognized.
terjadinya penghentian pengakuan.
Nilai residu, jika ada, umur manfaat, serta The asset’s residual values, if any, useful
metode penyusutan ditelaah setiap akhir lives and depreciation method are reviewed
tahun dan dilakukan penyesuaian apabila and adjusted if appropriate, at each
hasil telaah berbeda dengan estimasi financial year end.
sebelumnya.
Aset Tetap dalam Pembangunan Construction in Progress
Aset tetap dalam pembangunan merupakan Construction in progress represents

aset tetap dalam tahap konstruksi, yang property, plant and equipment under
dinyatakan pada biaya perolehan dan construction which is stated at cost and is
tidak disusutkan. Akumulasi biaya not depreciated. The accumulated costs are
direklasifikasi ke akun aset tetap yang reclassified to the respective property, plant
bersangkutan dan disusutkan pada saat and equipment account and are
konstruksi selesai secara substansial dan depreciated when the construction is
aset tersebut telah siap digunakan sesuai substantially complete and the asset is
tujuannya. ready for its intended use.
- 29 -
l. Biaya Tangguhan l. Deferred Costs
Grup menerapkan PSAK No. 64, “Aktivitas The Group applies PSAK No. 64,
Eksplorasi dan Evaluasi pada Pertambangan “Exploration for and Evaluation of Mineral
Sumber Daya Mineral”, yang mengatur Resources”, which prescribes financial
pelaporan keuangan atas aktivitas eksplorasi reporting of the exploration and evaluation
dan evaluasi pada pertambangan sumber of mining activities for mineral resources,
daya mineral, terutama mengenai identifikasi especially identification and disclosures for
dan pengungkapan aset yang timbul dari assets arising from these activities to give
aktivitas tersebut untuk memberi understanding of the related amount, timing
pemahaman atas jumlah, waktu dan and certainty and ISAK No. 29 “Stripping
kepastian atas arus kas masa depan terkait Costs in the Production Phase of a Surface
dan ISAK No. 29 “Biaya Pengupasan Mine”.
Lapisan Tanah dalam Tahap Produksi pada
Tambang Terbuka”.
Aset Eksplorasi dan Evaluasi Exploration and Evaluation Assets
Kegiatan eksplorasi dan evaluasi melibatkan Exploration and evaluation activities involve
pencarian mineral, penentuan kelayakan the search for mineral, the determination of
teknis dan penilaian kelayakan komersial technical feasibility and the assessment of
dari sebuah sumber daya teridentifikasi. commercial viability of an identified
resource.
Biaya eksplorasi dan evaluasi termasuk Exploration and evaluation costs include
bahan dan bahan bakar yang digunakan, materials and fuel used, surveying costs,
survei biaya, biaya pengeboran, pembayaran drilling costs, payments made to contractors
kepada kontraktor dan biaya lainnya and other capitalizable costs. Administration
dikapitalisasi. Biaya administrasi yang tidak costs that are not directly attributable to a
langsung dapat diatribusikan dengan suatu specific exploration area are charged to
daerah eksplorasi khusus dibebankan ke profit or loss.
laba rugi.
Biaya eksplorasi dan evaluasi (termasuk Exploration and evaluation costs (including
amortisasi atas biaya lisensi yang amortization of capitalized license costs)
dikapitalisasi) dikapitalisasi pada saat are capitalized as incurred, except in the
terjadinya, kecuali dalam keadaan berikut: following circumstances:
(i) sebelum memperoleh hak hukum untuk (i) before the legal rights to explore
mengeksplorasi suatu wilayah tertentu; a specific area are obtained;
(ii) setelah dapat dibuktikan dengan (ii) after the technical feasibility and
kelayakan teknis dan komersial atas commercial viability of extracting
penambangan sumber daya mineral a mineral resource are demonstrable
atau ditemukannya cadangan terbukti. or proven reserves are discovered.
- 30 -
Kapitalisasi biaya eksplorasi dan evaluasi Capitalized exploration and evaluation costs
dicatat dalam akun “Aset eksplorasi dan are recorded under “Exploration and
evaluasi” dan selanjutnya diukur sebesar evaluation assets” and are subsequently
biaya perolehan dikurangi cadangan measured at cost less any allowance for
kerugian penurunan nilai. Aset tersebut tidak impairment. Such assets are not
disusutkan karena belum tersedia untuk depreciated as they are not available for
digunakan tetapi ditelaah untuk indikasi use but monitored for indications of
penurunan nilai. Apabila suatu penurunan impairment. Where a potential impairment
potensial terindikasi, penilaian dilakukan is indicated, an assessment is performed
untuk setiap area of interest dalam kaitannya for each area of interest in conjunction with
dengan kelompok aset operasi terkait (yang the group of operating assets (representing
merupakan unit penghasil kas) terhadap a cash generating unit) to which the
eksplorasi yang terkait tersebut. Sejauh exploration is attributed. To the extent that
biaya eksplorasi dan evaluasi tidak exploration and evaluation costs are not
diharapkan untuk dipulihkan, biaya tersebut expected to be recovered, these are
dibebankan ke laba rugi. charged to profit or loss.
Pada saat cadangan terbukti ditentukan, aset When proven reserves are determined,
eksplorasi dan evaluasi yang diuji untuk exploration and evaluation assets are
penurunan nilai dan dipindahkan dalam tested for impairment and transferred to
“Properti pertambangan”. “Mining Properties”.
Properti Pertambangan Mining Properties
Properti pertambangan mencakup aset Mining properties include assets in

dalam tahap produksi dan pengembangan, production and in development, stripping
aset aktivitas pengupasan lapisan tanah dan activity assets and assets transferred from
aset yang ditransfer dari aset eksplorasi dan exploration and evaluation assets. Mining
evaluasi. Properti pertambangan dalam properties in development are not
tahap pengembangan tidak diamortisasi amortized until production commences.
sampai tahapan produksi dimulai.
Setelah pengalihan ”Aset eksplorasi dan Upon transfer of “Exploration and

evaluasi” ke ”Properti pertambangan”, semua evaluation assets” into “Mining properties”,
pengeluaran selanjutnya yang terkait dengan all subsequent expenditures related to the
pengembangan tambang dikapitalisasi development of mines are capitalized within
dalam ”Properti pertambangan”. Biaya “Mining properties”. Development costs
pengembangan merupakan biaya yang represents costs incurred to obtain access
dikeluarkan untuk memperoleh akses ke to proven and probable reserves and to
cadangan terbukti dan tereka dan biaya provide facilities for extracting, treating,
penyediaan fasilitas untuk mengekstraksi, gathering, transporting and storing the
menangani, mengumpulkan, mengangkut minerals.
dan menyimpan mineral.
Ketika proyek konstruksi tambang masuk ke When a mine construction project moves
dalam tahap produksi, kapitalisasi atas biaya into the production stage, the capitalization
pembangunan tambang tertentu dihentikan of certain mine construction costs ceases
dan biaya-biaya dapat diakui sebagai bagian and costs are either regarded as part of the
dari nilai persediaan atau dibebankan. Aset cost of inventory or expensed. Items of
tambang yang telah berproduksi dicatat assets of producing mine are stated at cost,
sebesar biaya perolehan, dikurangi dengan less accumulated amortization and
akumulasi amortisasi dan rugi penurunan accumulated impairment losses. The
nilai. Akumulasi biaya dari tambang yang accumulated costs of producing mines are
telah berproduksi diamortisasi dengan amortized on the unit-of-production basis
menggunakan metode unit produksi over the economically recoverable reserves
sepanjang cadangan tambang tersebut dapat of the mine concerned.
dipulihkan secara ekonomis.
- 31 -
Aset Aktivitas Pengupasan Lapisan Tanah Stripping Activity Assets
Biaya pengupasan lapisan tanah adalah Stripping costs are the costs of removing
biaya atas aktivitas memindahkan material overburden from a mine. Stripping costs
sisa tambang. Biaya pengupasan lapisan incurred in the development of a mine
tanah yang timbul pada tahap before production commences are
pengembangan tambang sebelum capitalized as part of the cost of developing
dimulainya tahap produksi dikapitalisasi the mine, and are subsequently depreciated
sebagai bagian dari biaya pengembangan or amortized using a unit-of-production
tambang, dan setelah pengakuan awal akan method on the basis of proven and
disusutkan atau diamortisasi menggunakan probable reserves, once production starts.
metode unit produksi berdasarkan estimasi
cadangan terbukti dan terduga pada saat
produksi dimulai.
Aktivitas pengupasan lapisan tanah yang Stripping activity conducted during the
terjadi selama tahap produksi mungkin production phase may provide two benefits:
memiliki dua manfaat: (i) bijih yang dapat (i) ore that is processed into inventory in the
diproses untuk menjadi persediaan dalam current period and (ii) improved access to
periode berjalan dan (ii) meningkatkan akses the ore body in future periods. To the extent
ke badan bijih di periode berikutnya. that benefit from the stripping activity is
Sepanjang manfaat dari aktivitas realized in the form of inventory produced,
pengupasan lapisan tanah dapat the Group accounts for the costs of that
direalisasikan dalam bentuk persediaan yang stripping activity in accordance with PSAK
diproduksi dalam periode tersebut, Grup No. 14 “Inventories”. To the extent the
mencatat biaya atas aktivitas pengupasan benefit is improved access to ore, the
lapisan tanah sesuai dengan PSAK No. 14 Group recognizes these costs as a stripping
“Persediaan”. Sepanjang biaya pengupasan activity asset, if, and only if, all the following
lapisan tanah tahap produksi yang timbul criteria are met:
dengan manfaat peningkatan akses menuju
bijih di periode yang akan datang, Grup
mencatat biaya tersebut sebagai aset
aktivitas pengupasan lapisan tanah jika dan
hanya jika, seluruh kriteria berikut terpenuhi:
 Besar kemungkinan bahwa manfaat  It is probable that the future economic

ekonomis masa depan (peningkatan benefits (improved access to the ore
akses menuju badan bijih (ore body)) body) associated with the stripping
yang terkait dengan aktivitas activity will flow to the entity;
pengupasan lapisan tanah akan
mengalir kepada entitas;
 Entitas dapat mengidentifikasi  The entity can identify the component

komponen badan bijih yang aksesnya of the ore body for which access has
telah ditingkatkan; dan been improved; and
 Biaya yang terkait dengan aktivitas  The costs relating to the stripping
pengupasan lapisan tanah atas activity associated with that
komponen tersebut dapat diukur secara component can be measured reliably.
andal.
- 32 -
Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah The stripping activity asset is initially
pada awalnya diukur pada biaya perolehan, measured at cost, which is the
biaya ini merupakan akumulasi dari biaya- accumulation of costs directly incurred to
biaya yang secara langsung terjadi untuk perform the stripping activity that improves
melakukan aktivitas pengupasan lapisan access to the identified component of ore
tanah yang meningkatkan akses terhadap body, plus an allocation of directly
komponen badan bijih teridentifikasi, attributable overhead costs. If incidental
ditambah alokasi biaya overhead yang operations are occurring at the same time
diatribusikan secara langsung. Jika aktivitas as the production stripping activity, but are
insidentil terjadi pada saat yang bersamaan not necessary for the production stripping
dengan pengupasan lapisan tanah tahap activity to continue as planned, the costs
produksi, namun aktivitas insidentil tersebut associated with these incidental operations
tidak harus ada untuk melanjutkan aktivitas are not included in the cost of the stripping
pengupasan lapisan tanah sebagaimana activity asset.
direncanakan, biaya yang terkait dengan
aktivitas insidentil tersebut tidak dapat
dimasukkan sebagai biaya perolehan aset
aktivitas pengupasan lapisan tanah.
Ketika biaya perolehan aset aktivitas When the costs of the stripping activity
pengupasan lapisan tanah dan persediaan asset and the inventory produced are not
yang diproduksi tidak dapat diidentifikasi separately identifiable, the Group allocates
secara terpisah, Grup mengalokasikan biaya the production stripping asset by using an
pengupasan lapisan tanah dalam tahap allocation basis that is based on a relevant
produksi antara persediaan yang diproduksi production measure. This production
dan aset aktivitas pengupasan lapisan tanah measure is calculated for the identified
menggunakan dasar alokasi berdasarkan component of the ore body, and is used as
ukuran produksi yang relevan. Ukuran a benchmark to identify the extent to which
produksi tersebut dihitung untuk komponen the additional activity of creating a future
badan bijih teridentifikasi, dan digunakan benefit has taken place. The Group uses
sebagai patokan untuk mengidentifikasi the actual versus expected volume of waste
sejauh mana aktivitas tambahan yang extracted.
menciptakan manfaat di masa depan telah
terjadi. Grup menggunakan volume aktual
dibandingkan ekspektasi volume sisa yang
diekstrak.
Setelah pengakuan awal, aset aktivitas Subsequently, the stripping activity asset is
pengupasan lapisan tanah dicatat carried at cost less depreciation or
menggunakan biaya perolehan dikurangi amortization and any impairment losses, if
dengan penyusutan atau amortisasi dan rugi any. The stripping activity asset is
penurunan nilai, jika ada. Aset aktivitas depreciated or amortized using the units of
pengupasan lapisan tanah disusutkan atau production method over the expected useful
diamortisasi menggunakan metode unit life of the identified component of the ore
produksi selama masa manfaat dari body that becomes more accessible as a
komponen badan bijih yang teridentifikasi result of the stripping activity unless another
yang menjadi lebih mudah diakses sebagai method is appropriate.
akibat dari aktivitas lapisan pengupasan
tanah, kecuali terdapat metode lain yang
lebih tepat.
- 33 -
m. Transaksi Sewa m. Lease Transactions
Penentuan apakah suatu kontrak merupakan The determination of whether an

atau mengandung unsur sewa adalah arrangement is or contains a lease is based
berdasarkan substansi kontrak pada tanggal on the substance of the arrangement at
awal sewa, yakni apakah pemenuhan syarat inception date of whether the fulfillment of
kontrak tergantung pada penggunaan aset the arrangement is dependent on the use of
tertentu dan kontrak tersebut berisi hak untuk a specific asset or assets and the
menggunakan aset tersebut. arrangement conveys a right to use the
asset.
Perlakuan Akuntansi sebagai Lessee Accounting Treatment as a Lessee
Sewa pembiayaan, yang mengalihkan Leases which transfer to the Group

secara substansial seluruh risiko dan substantially all the risks and benefits
manfaat yang terkait dengan kepemilikan incidental to ownership of the leased item,
suatu aset kepada Grup, dikapitalisasi pada are capitalized at the inception of the lease
awal sewa sebesar nilai wajar aset sewaan at the fair value of the leased property or, if
atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa lower, at the present value of the minimum
minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai lease payments. Lease payments are
wajar. Pembayaran sewa dipisahkan antara apportioned between the finance charges
bagian yang merupakan beban keuangan and reduction of the lease liability so as to
dan bagian yang merupakan pelunasan achieve a constant rate of interest in the
liabilitas sehingga menghasilkan suatu suku remaining balance of the liability. Finance
bunga periodik yang konstan atas saldo charges are recognized in profit or loss.
liabilitas. Beban keuangan dibebankan ke
laba rugi tahun berjalan.
Aset sewaan disusutkan sepanjang estimasi Capitalized leased assets are depreciated
umur manfaatnya, apabila tidak terdapat over the estimated useful life of the assets,
keyakinan memadai bahwa Grup akan except if there is no reasonable certainty
memperoleh hak kepemilikan atas aset that the Group will obtain ownership by the
tersebut pada akhir masa sewa, maka aset end of the lease term, in which case the
sewaan disusutkan sepanjang estimasi umur leased assets are depreciated over the
manfaat aset atau masa sewa, mana yang shorter of the estimated useful life of the
lebih pendek. Pembayaran sewa dalam assets and the lease term. Operating lease
sewa operasi diakui sebagai beban dalam payments are recognized as an expense in
laba rugi dengan dasar garis lurus (straight- profit or loss on a straight-line basis over
line basis) selama masa sewa. the lease term.
n. Aset Tak Berwujud n. Intangible Assets
Goodwill Goodwill
Goodwill diuji penurunan nilainya setiap Goodwill is tested annually for impairment
tahun dan dicatat sebesar biaya perolehan and carried at cost less accumulated
dikurangi dengan akumulasi penurunan nilai. impairment losses. Impairment losses on
Penurunan nilai goodwill tidak dapat goodwill are not reversed. Gains and losses
dipulihkan. Keuntungan atau kerugian yang on the disposal of an entity include the
diakui pada saat pelepasan entitas anak carrying amount of goodwill relating to the
harus memperhitungkan nilai tercatat entity sold.
goodwill dari entitas anak yang dijual
tersebut.
Goodwill dialokasikan ke UPK untuk tujuan Goodwill is allocated to CGU for the
uji penurunan nilai. Alokasi dilakukan ke UPK purpose of impairment testing. The
atau kelompok UPK yang diharapkan akan allocation is made to those CGU or groups
mendapat manfaat dari kombinasi bisnis of CGU that are expected to benefit from
yang menimbulkan goodwill tersebut. the business combination in which the
goodwill arose.
- 34 -
Piranti Lunak Software
Piranti lunak yang diperoleh secara terpisah Software acquired separately is amortized
diamortisasi sepanjang masa manfaatnya over its beneficial period of eight (8) years
selama 8 tahun dengan menggunakan using the straight-line method. The
metode garis lurus. Umur manfaat dan estimated useful life and amortization
metode amortisasi ditelaah setiap akhir method are reviewed at the end of each
periode pelaporan dan dilakukan annual reporting period, with the effect of
penyesuaian secara prospektif apabila hasil any change in estimate being accounted for
telaah berbeda dengan estimasi on a prospective basis.
sebelumnya.
o. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan o. Impairment of Non-Financial Assets
Pada setiap akhir periode pelaporan The Group assesses at each annual
tahunan, Grup menelaah apakah terdapat reporting period whether there is an
indikasi suatu aset mengalami penurunan indication that an asset may be impaired. If
nilai. Jika terdapat indikasi tersebut atau any such indication exists, or when annual
pada saat uji tahunan penurunan nilai aset impairment testing for an asset is required,
perlu dilakukan, maka Grup membuat the Group makes an estimate of the asset’s
estimasi jumlah terpulihkan aset tersebut. recoverable amount.
Jika nilai tercatat aset lebih besar daripada Where the carrying amount of an asset
nilai terpulihkannya, maka aset tersebut exceeds its recoverable amount, the asset
dinyatakan mengalami penurunan nilai dan is considered impaired and impairment
rugi penurunan nilai diakui dalam laba rugi. losses are recognized in profit or loss. In
Dalam menghitung nilai pakai, estimasi arus assessing the value in use, the estimated
kas masa depan bersih didiskontokan ke net future cash flows are discounted to their
nilai kini dengan menggunakan tingkat present value using a pre-tax discount rate
diskonto sebelum pajak yang mencerminkan that reflects current market assessments of
penilaian pasar kini dari nilai waktu uang dan the time value of money and the risks
risiko spesifik atas aset. specific to the asset.
Penelaahan dilakukan pada akhir setiap An assessment is made at each annual

periode pelaporan tahunan untuk reporting period as to whether there is any
mengetahui apakah terdapat indikasi bahwa indication that previously recognized
rugi penurunan nilai aset yang telah diakui impairment losses recognized for an asset
dalam periode sebelumnya mungkin tidak may no longer exist or may have
ada lagi atau mungkin telah menurun. Jika decreased. If such indication exists, the
indikasi dimaksud ditemukan, maka Grup recoverable amount is estimated. A
mengestimasi jumlah terpulihkan aset previously recognized impairment loss for
tersebut. Kerugian penurunan nilai yang an asset is reversed in profit or loss to the
diakui dalam periode sebelumnya akan extent that the carrying amount of the
dipulihkan apabila nilai tercatat aset tidak assets does not exceed its recoverable
melebihi jumlah terpulihkannya maupun nilai amount nor exceed the carrying amount
tercatat, neto setelah penyusutan, that would have been determined, net of
seandainya tidak ada rugi penurunan nilai depreciation, had no impairment loss been
yang telah diakui untuk aset tersebut pada recognized for the asset in prior years. After
tahun-tahun sebelumnya. Setelah pemulihan such a reversal, the depreciation charge on
tersebut, penyusutan aset tersebut the said asset is adjusted in future periods
disesuaikan di periode mendatang untuk to allocate the asset’s revised carrying
mengalokasikan nilai tercatat aset yang amount, less any residual value, on a
direvisi, dikurangi nilai sisanya, dengan systematic basis over its remaining useful
dasar yang sistematis selama sisa umur life.
manfaatnya.
- 35 -
p. Provisi p. Provisions
Umum General
Provisi diakui jika Grup mempunyai Provisions are recognized when the Group
kewajiban kini (hukum maupun konstruktif) has present obligation (legal or
sebagai akibat peristiwa masa lalu, yang constructive) as a result of a past event, it is
memungkinkan Grup harus menyelesaikan probable that the Group will be required to
kewajiban tersebut dan estimasi yang andal settle the obligation, and a reliable estimate
mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat can be made of the amount of the
dibuat. obligation.
Jumlah yang diakui sebagai provisi adalah The amount recognized as a provision is
hasil estimasi terbaik pengeluaran yang the best estimate of the consideration
diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban required to settle the obligation at the
kini pada tanggal pelaporan, dengan reporting date, taking into account the risks
mempertimbangkan risiko dan ketidakpastian and uncertainties surrounding the
terkait kewajiban tersebut. obligation.
Pengeluaran Biaya Lingkungan untuk Environmental Expenditures for

Reklamasi Reclamation Cost
Operasional Grup saat ini dan di masa The operations of the Group has been, and
depan terpengaruh dari waktu ke waktu oleh may in the future be, affected from time to
perubahan regulasi tentang lingkungan. time to varying degrees by changes in
Kebijakan Grup ialah untuk memenuhi dan environmental regulations. The Group’s
bila memungkinkan melebihi persyaratan policy is to meet or, if possible, surpass the
yang ditentukan oleh regulasi yang requirements of all applicable regulations
dikeluarkan pemerintah dengan issued by the Government by application of
menggunakan aplikasi yang terbukti secara technically proven and economically
teknis dan ekonomis dapat dilakukan. feasible measures.
Biaya-biaya yang terkait dengan program Expenditures that relate to ongoing

reklamasi dan lingkungan yang berjalan environmental and reclamation programs
dibebankan ke laba rugi saat terjadi atau are charged to profit or loss as incurred, or
dikapitalisasi dan disusutkan berdasarkan capitalized and depreciated depending on
manfaat ekonomis di masa depan. Restorasi, their future economic benefits. Restoration,
rehabilitasi dan biaya lingkungan yang terjadi rehabilitation, and environmental
saat tahap operasi produksi dibebankan expenditure incurred during the production
sebagai bagian dari biaya produksi. phase of operations is charged as part of
Cadangan jaminan reklamasi telah disusun the cost of production. A reclamation
sesuai dengan persyaratan pemerintah guarantee reserve has also been set up in
Indonesia. accordance with applicable Government
requirements in Indonesia.
Untuk masalah lingkungan yang mungkin For environmental issues that may not
tidak memerlukan penghentian suatu aset, involve the retirement of an asset, where
dimana Grup merupakan pihak yang the Group is a responsible party and it is
bertanggung jawab dan ditentukan bahwa determined that a liability exists, and
ada liabilitas dan jumlahnya dapat amounts can be quantified, the Group
ditentukan, maka Grup mencatat akrual accrues for the estimated liability. In
untuk liabilitas estimasi. Dalam menentukan determining whether a liability exists in
apakah terdapat liabilitas sehubungan respect of such environmental issues, the
dengan masalah lingkungan, maka Grup Group applies the criteria for liability
menerapkan kriteria pengakuan liabilitas recognition under applicable accounting
berdasarkan standar akuntansi yang berlaku. standards.
- 36 -
Pengeluaran Biaya Lingkungan untuk Environmental Expenditures for Mine

Penutupan Tambang Closure
Pengelolaan tambang umumnya diharuskan Mining operations are generally required to

untuk merestorasi tambang dan lokasi restore mine and processing sites at the
pemrosesan pada akhir umur produksi end of their producing lives to a condition
tambang tersebut ke kondisi yang dapat acceptable to the relevant authorities and
diterima oleh otoritas berwenang dan consistent with the Group’s environmental
konsisten dengan kebijakan lingkungan yang policies. The Group has certain obligations
diterapkan oleh Grup. Grup memiliki to restore and rehabilitate mining areas
kewajiban tertentu untuk merestorasi dan following the completion of production.
merehabilitasi daerah pertambangan These obligations are recognized as
sesudah produksi selesai. Kewajiban ini liabilities when a legal or constructive
diakui sebagai liabilitas pada saat timbulnya obligation has arisen from activities which
kewajiban hukum atau konstruktif yang have already been performed, with the
berasal dari aktivitas yang telah initial and subsequent measurement of the
dilaksanakan, dengan pengukuran pada saat obligation at the present value of the
dan setelah pengakuan sebesar nilai kini dari expenditure expected to be required to
perkiraan pengeluaran yang diperlukan untuk settle the obligation using a pre-tax rate,
menyelesaikan kewajiban dengan that reflects current market assessments of
menggunakan tingkat diskonto sebelum the time value of money and the risks
pajak, yang mencerminkan penilaian pasar specific to the obligation. Changes in the
kini atas nilai waktu uang dan risiko yang measurement of a liability which arises
terkait dengan kewajiban tersebut. during production are charged to cost of
Perubahan pada pengukuran kewajiban revenue, while the increase in the provision
yang timbul selama tahap produksi juga due to the passage of time is recognized as
dibebankan ke beban pokok pendapatan, a finance cost.
sementara peningkatan kewajiban yang
sehubungan dengan berlalunya waktu diakui
sebagai biaya keuangan.
q. Pengakuan Pendapatan dan Beban q. Revenue and Expense Recognition
Pengakuan Pendapatan Revenue Recognition
Pendapatan diakui ketika kemungkinan Revenue is recognized to the extent that it

besar manfaat ekonomi masa depan akan is probable that the economic benefits will
mengalir ke Grup dan manfaat ini dapat flow to the Group and the revenue can be
diukur secara andal. reliably measured.
Pendapatan diukur dengan nilai wajar Revenue is measured as the fair value of
imbalan yang diterima atau dapat diterima the consideration received or receivable for
dari penjualan barang dalam kegiatan usaha the sale of goods in the ordinary course of
normal Grup. the Group’s activities.
Pendapatan atas penjualan persediaan Revenue from sale of mining inventories is

pertambangan diakui pada saat barang recognized when the goods are delivered to
diserahkan dan hak kepemilikan telah the customers.
berpindah kepada pelanggan.
Pendapatan bunga dari instrumen keuangan Interest income for all financial instruments
diakui dalam laba rugi secara akrual is recognized in profit or loss on accrual
menggunakan metode suku bunga efektif. basis using the effective interest rate
method.
- 37 -
Pengakuan Beban Expense Recognition
Beban pokok pendapatan dan beban diakui Costs of revenues and expenses are
pada saat terjadinya (accrual basis). recognized when incurred (accrual basis).
Beban bunga dari instrumen keuangan Interest expense for all financial instruments
diakui dalam laba rugi secara akrual are recognized in profit or loss on accrual
menggunakan metode suku bunga efektif. basis using the effective interest rate
method.
r. Biaya Pinjaman r. Borrowing Costs
Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan Borrowing costs which are directly
secara langsung dengan perolehan, attributable to the acquisition, construction,
konstruksi, atau pembuatan aset or production of qualifying assets are
kualifikasian dikapitalisasi sebagai bagian capitalized as part of the acquisition cost of
dari biaya perolehan aset tersebut. Biaya the qualifying assets. Other borrowing costs
pinjaman lainnya diakui sebagai beban pada are recognized as an expense in the period
saat terjadinya. in which they are incurred.
Jika Grup meminjam dana secara khusus To the extent that the Group borrows funds
untuk tujuan memperoleh aset kualifikasian, specifically for the purpose of obtaining a
maka entitas menentukan jumlah biaya qualifying asset, the entity determines the
pinjaman yang layak dikapitalisasikan amount of borrowing costs eligible for
sebesar biaya pinjaman aktual yang terjadi capitalization as the actual borrowing costs
selama tahun berjalan dikurangi penghasilan incurred on that borrowing during the year
investasi atas investasi sementara dari less any investment income on the
pinjaman tersebut. temporary investment of those borrowings.
Jika pengembangan aktif atas aset The Group suspends capitalization of

kualifikasian dihentikan, Grup menghentikan borrowing costs during extended periods in
kapitalisasi biaya pinjaman selama periode which it suspends active development of a
yang diperpanjang tersebut. qualifying asset.
Kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan saat The Group ceases capitalizing borrowing
selesainya secara substansi seluruh aktivitas costs when substantially all the activities
yang diperlukan untuk mempersiapkan aset necessary to prepare the qualifying asset
kualifikasian agar dapat digunakan atau for its intended use or sale are completed.
dijual sesuai dengan maksudnya.
s. Imbalan Kerja s. Employee Benefits
Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Pendek Short-term Employee Benefits Liability
Imbalan kerja jangka pendek diakui sebesar Short-term employee benefits are
jumlah yang tak terdiskonto sebagai liabilitas recognized at its undiscounted amount as a
pada laporan posisi keuangan konsolidasian liability after deducting any amount already
setelah dikurangi dengan jumlah yang telah paid in the consolidated statement of
dibayar dan sebagai beban dalam laba rugi. financial position and as an expense in
profit or loss.
- 38 -
Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Panjang Long-term Employee Benefits Liability
Program Pensiun Manfaat Pasti Defined-Benefit Plan
Liabilitas imbalan kerja jangka panjang Long-term employee benefits liability

merupakan imbalan pasca-kerja manfaat represents post-employment benefits,
pasti yang dibentuk tanpa pendanaan khusus unfunded defined-benefit plans which
dan didasarkan pada masa kerja dan jumlah amounts are determined based on years of
penghasilan karyawan pada saat pensiun service and salaries of the employees at
yang dihitung menggunakan metode the time of pension and calculated using
Projected Unit Credit. Pengukuran kembali the Projected Unit Credit. Remeasurement
liabilitas imbalan pasti langsung diakui dalam is reflected immediately in the consolidated
laporan posisi keuangan konsolidasian dan statement of financial position with a charge
penghasilan komprehensif lain pada periode or credit recognized in other comprehensive
terjadinya dan tidak akan direklasifikasi ke income in the period in which they occur
laba rugi, namun menjadi bagian dari saldo and not to be reclassified to profit or loss
laba. Biaya liabilitas imbalan pasti lainnya but reflected immediately in retained
terkait dengan program imbalan pasti diakui earnings. All other costs related to the
dalam laba rugi. defined-benefit plan are recognized in profit
or loss.
Program Pensiun Iuran Pasti Defined-Contribution Pension Plan
Liabilitas imbalan kerja jangka panjang Long-term employee benefits liability of

entitas anak tertentu merupakan imbalan certain subsidiaries represents post-
pasca-kerja iuran pasti melalui dana pensiun employment benefits, defined-contribution
dan didasarkan pada masa kerja dan jumlah plans through a certain pension fund which
penghasilan karyawan saat pensiun. Jumlah amounts are determined based on years of
iuran yang terutang diakui sebagai liabilitas service and salaries of the employees at
pada laporan posisi keuangan konsolidasian the time of pension. The contribution
setelah dikurangi dengan jumlah yang telah payable is accrued as a liability after
dibayar dan sebagai beban dalam laba rugi. deducting any amount already paid in the
consolidated statement of financial position
and an expense in profit or loss.
Jika ada bagian iuran yang jatuh tempo If a part of the contributions falls due in a
dalam waktu lebih dari 12 bulan setelah period in excess of twelve (12) months from
tanggal laporan posisi keuangan the consolidated statement of financial
konsolidasian, maka iuran tersebut disajikan position date, the contributions are
sebesar nilai kini liabilitas yang presented at its discounted amount.
didiskontokan.
Manfaat iuran pasti ditentukan berdasarkan Defined-contribution plan benefits are

akumulasi iuran dan hasil pengembangan determined based on accumulated
investasi. contributions and returns on investments.
t. Pajak Penghasilan t. Income Tax
Pajak Kini Current Tax
Pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena Current tax expense is determined based
pajak dalam tahun yang bersangkutan yang on the taxable income for the year
dihitung berdasarkan tarif pajak yang computed using prevailing tax rates.
berlaku.
- 39 -
Pajak Tangguhan Deferred Tax
Pajak tangguhan diakui sebagai liabilitas jika Deferred tax is provided using the liability
terdapat perbedaan temporer kena pajak method on temporary differences between
yang timbul dari perbedaan antara dasar the tax bases of assets and liabilities and
pengenaan pajak aset dan liabilitas dengan their carrying amounts for financial reporting
jumlah tercatatnya pada tanggal pelaporan. purposes at the reporting date.
Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh Deferred tax assets are recognized for all
perbedaan temporer yang dapat dikurangkan deductible temporary differences and the
dan rugi fiskal yang dapat dikompensasikan. carry forward benefit of any unused tax
Aset pajak tangguhan diakui dan direviu losses. Deferred tax assets are recognized
pada setiap tanggal pelaporan atau and reviewed at each reporting date and
diturunkan jumlah tercatatnya, sepanjang reduced to the extent that it is probable that
kemungkinan besar laba kena pajak tersedia taxable profit will be available against which
untuk pemanfaatan perbedaan temporer the deductible temporary differences and
yang dapat dikurangkan dan rugi fiskal yang the carry forward benefit of unused tax
dapat dikompensasikan. losses can be utilized.
Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur Deferred tax assets and liabilities are
dengan menggunakan tarif pajak yang measured at the tax rates that are expected
diharapkan berlaku ketika aset dipulihkan to apply in the year when the asset is
atau liabilitas diselesaikan, berdasarkan tarif realized or the liability is settled, based on
pajak (atau peraturan pajak) yang telah tax rates (or tax laws) that have been
berlaku atau secara substantif telah berlaku enacted or substantively enacted at the
pada tanggal pelaporan. reporting date.
Aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak Deferred tax assets and deferred tax
tangguhan saling hapus jika dan hanya jika, liabilities are offset if and only if, a legally
terdapat hak yang dipaksakan secara hukum enforceable right exists to set off current tax
untuk melakukan saling hapus aset pajak assets against current tax liabilities and the
kini terhadap liabilitas pajak kini dan pajak deferred taxes relate to the same taxable
tangguhan tersebut terkait dengan entitas entity and the same taxation authority.
kena pajak yang sama dan dikenakan oleh
otoritas perpajakan yang sama.
u. Laba per Saham u. Earnings per Share
Laba per saham dasar dihitung dengan Earnings per share are computed by
membagi laba yang dapat diatribusikan dividing profit attributable to owners of the
kepada pemilik entitas induk dengan jumlah Parent Company by the weighted average
rata-rata tertimbang saham yang beredar number of shares outstanding during the
tahun yang bersangkutan. year.
v. Peristiwa Setelah Periode Pelaporan v. Events after the Reporting Date
Peristiwa-peristiwa yang terjadi setelah Post year-end events that provide

periode pelaporan yang menyediakan additional information about the
tambahan informasi mengenai posisi consolidated statement of financial position
keuangan konsolidasian Grup pada tanggal at the reporting date (adjusting events), if
laporan posisi keuangan konsolidasian any, are reflected in the consolidated
(peristiwa penyesuai), jika ada, telah financial statements. Post year-end events
tercermin dalam laporan keuangan that are not adjusting events are disclosed
konsolidasian. Peristiwa-peristiwa yang in the notes to consolidated financial
terjadi setelah periode pelaporan yang tidak statements when material.
memerlukan penyesuaian (peristiwa non-
penyesuai), apabila jumlahnya material, telah
diungkapkan dalam laporan keuangan
konsolidasian.
- 40 -
3. Penggunaan Estimasi, Pertimbangan, dan 3. Management Use of Estimates, Judgments,

Asumsi Manajemen and Assumptions
Dalam penerapan kebijakan akuntansi Grup, In the application of the Group’s accounting
seperti yang diungkapkan dalam Catatan 2 pada policies, which are described in Note 2 to the
laporan keuangan konsolidasian, manajemen consolidated financial statements, management
harus membuat estimasi, pertimbangan, dan is required to make estimates, judgments, and
asumsi atas nilai tercatat aset dan liabilitas yang assumptions about the carrying amounts of
tidak tersedia oleh sumber-sumber lain. Estimasi assets and liabilities that are not readily apparent
dan asumsi tersebut, berdasarkan pengalaman from other sources. The estimates and
historis dan faktor lain yang dipertimbangkan assumptions are based on historical experience
relevan. and other factors that are considered to be
relevant.
Manajemen berkeyakinan bahwa pengungkapan Management believes that the following

berikut telah mencakup ikhtisar estimasi, represent the summary of significant estimates,
pertimbangan dan asumsi signifikan yang dibuat judgments, and assumptions made that affected
oleh manajemen, yang berpengaruh terhadap certain reported amounts and disclosures in the
jumlah-jumlah yang dilaporkan serta consolidated financial statements.
pengungkapan dalam laporan keuangan
konsolidasian.
Pertimbangan Judgments
Pertimbangan-pertimbangan berikut dibuat oleh The following judgments are made by

manajemen dalam proses penerapan kebijakan management in the process of applying the
akuntansi Grup yang memiliki dampak yang paling Group’s accounting policies that have the most
signifikan terhadap jumlah-jumlah yang diakui significant effects on the amounts recognized in
dalam laporan keuangan konsolidasian: the consolidated financial statements:
a. Mata Uang Fungsional a. Functional Currency
Mata uang fungsional Perusahaan dan The functional currency of the Company
entitas anak adalah mata uang lingkungan and its subsidiaries is the currency of the
ekonomi utama dimana masing-masing primary economic environment in which
entitas beroperasi. Mata uang tersebut each of them operates. It is the currency,
adalah yang paling mempengaruhi harga jual among others, that mainly influences sales
barang dan jasa, dan mata uang dari negara prices for goods and services, and of the
yang kekuatan persaingan dan peraturannya country whose competitive forces and
sebagian besar menentukan harga jual regulations mainly determine the sales
barang dan jasa entitas, dan merupakan prices of its goods and services, and the
mata uang yang mana dana dari aktivitas currency in which funds from financing
pendanaan dihasilkan. activities are generated.
b. Klasifikasi Aset Keuangan dan Liabilitas b. Classification of Financial Assets and

Keuangan Financial Liabilities
Grup menentukan klasifikasi aset dan The Group determines the classifications of
liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan certain assets and liabilities as financial
liabilitas keuangan dengan menilai apakah assets and financial liabilities by judging if
aset dan liabilitas tersebut memenuhi definisi they meet the definition set forth in
yang ditetapkan dalam PSAK No. 55. Aset PSAK No. 55. Accordingly, the financial
keuangan dan liabilitas keuangan dicatat assets and financial liabilities are accounted
sesuai dengan kebijakan akuntansi Grup for in accordance with the Group’s
sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 2. accounting policies disclosed in Note 2.
- 41 -
c. Aset Eksplorasi dan Evaluasi c. Exploration and Evaluation Assets
Penerapan kebijakan Grup atas biaya The application of the Group’s accounting
eksplorasi dan evaluasi membutuhkan policy for exploration expenditures requires
pertimbangan dalam menentukan apakah judgment in determining whether it is likely
akan ada manfaat ekonomis di masa depan that future economic benefits can be
yang dihasilkan dari eksploitasi atau recovered either from future exploitation or
penjualan di masa depan atau saat dimana sale or where activities have not reached a
aktivitas-aktivitas belum mencapai tahap stage which permits a reasonable
yang membutuhkan penilaian yang andal assessment of the existence of reserves.
akan keberadaan dari cadangan. Penentuan The determination of ore reserves and
cadangan dan sumber daya merupakan resource is itself an estimation process that
suatu proses estimasi yang membutuhkan requires varying degrees of uncertainty
berbagai tingkatan ketidakpastian sesuai depending on sub-classification and these
dengan subklasifikasi dan estimasi ini secara estimates directly impact the point of
langsung mempengaruhi penangguhan dari deferral of exploration cost. The deferral
biaya eksplorasi. Kebijakan penangguhan policy requires management to make
mengharuskan manajemen untuk membuat certain estimates and assumptions about
estimasi dan asumsi tertentu tentang future events or circumstances, in particular
peristiwa atau kejadian di masa depan, whether an economically viable extraction
terutama mengenai kemungkinan terciptanya operation can be established. Estimates
kegiatan operasional yang ekonomis. and assumptions made may change if new
Estimasi dan asumsi yang telah dibuat dapat information becomes available. If, after
berubah apabila terdapat informasi baru expenditure is capitalized, information
yang tersedia. Jika, setelah biaya becomes available suggesting that the
dikapitalisasi, informasi baru yang tersedia recovery of expenditure is unlikely, the
menunjukkan bahwa pemulihan dari biaya amount capitalized is written off in profit and
tidak mungkin terjadi, maka jumlah yang loss in the period when the new information
sudah dikapitalisasi dihapus dan dibebankan becomes available.
ke laba rugi pada periode dimana informasi
baru tersebut tersedia.
Nilai tercatat aset eksplorasi dan evaluasi The carrying values of exploration and
diungkapkan pada Catatan 11. evaluation assets are disclosed in Note 11.
d. Cadangan Kerugian Penurunan Nilai Aset d. Allowance for Impairment of Financial

Keuangan Assets
Pada setiap tanggal laporan posisi keuangan The Group assesses specifically at each
konsolidasian, Grup secara spesifik consolidated statement of financial position
menelaah apakah telah terdapat bukti date whether there is an objective evidence
obyektif bahwa suatu aset keuangan telah that a financial asset is impaired
mengalami penurunan nilai (tidak tertagih). (uncollectible).
- 42 -
Jika terdapat bukti obyektif penurunan nilai, If there is an objective evidence of

maka saat dan besaran jumlah yang dapat impairment, timing and collectible amounts
ditagih diestimasi berdasarkan pengalaman are estimated based on historical loss data.
kerugian masa lalu. Cadangan kerugian Allowance for impairment loss is provided
penurunan nilai dibentuk atas akun-akun on any accounts specifically identified as
yang diidentifikasi secara spesifik telah impaired. Evaluation of receivables to
mengalami penurunan nilai. Suatu evaluasi determine the total allowance to be
atas piutang, yang bertujuan untuk provided is performed periodically during
mengidentifikasi jumlah cadangan yang the period. Therefore, the timing and
harus dibentuk, dilakukan secara berkala amount of any allowance for impairment
sepanjang periode. Oleh karena itu, saat dan loss recognized at each period might differ
besaran jumlah cadangan kerugian based on the judgments and estimates that
penurunan nilai yang tercatat pada setiap have been used.
periode dapat berbeda tergantung pada
pertimbangan dan estimasi yang digunakan.
Nilai tercatat pinjaman diberikan dan piutang The carrying values of the Group’s loans
Grup tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, and receivables as of December 31, 2018
sebagai berikut: and 2017 follows:
2018 2017
Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables

Kas dan setara kas 14.739.508 31.624.431 Cash and cash equivalent
Deposito berjangka 673.296 724.644 Time deposits
Piutang usaha - 1.449.766 Trade account receivable
Pembayaran dimuka, uang muka, Prepayments, advances and
dan aset lancar lainnya - other current assets -
setoran jaminan 660.101 724.653 security deposits
Aset tidak lancar lain-lain 500.212 4.521.372 Other noncurrent assets
Jumlah 17.869.010 39.893.966 Total
e. Komitmen Sewa e. Lease Commitments
Komitmen Sewa Operasi - Grup Sebagai Operating Lease Commitments - Group as

Lessee Lessee
Grup telah menandatangani perjanjian sewa The Group has entered into lease
ruangan. Grup menentukan bahwa sewa agreements for commercial spaces. The
tersebut adalah sewa operasi karena Grup Group has determined these are operating
tidak menanggung secara signifikan seluruh leases since the Group does not bear
risiko dan manfaat dan kepemilikan aset-aset substantially all the significant risks and
tersebut. rewards of ownership of the related assets.
Komitmen Sewa Pembiayaan - Grup Finance Lease Commitments - Group as

Sebagai Lessee Lessee
Grup telah menandatangani sejumlah The Group has entered into commercial
perjanjian sewa alat berat. Grup menentukan heavy equipment leases. The Group has
bahwa sewa tersebut adalah sewa determined that these are finance leases
pembiayaan, karena sewa tersebut since it has been granted options to
memberikan opsi beli pada akhir masa sewa purchase at the end of the lease term and it
dan Grup menanggung secara signifikan bears substantially all the significant risks
seluruh risiko dan manfaat dari kepemilikan and benefits incidental to the ownership of
aset-aset tersebut. these properties.
- 43 -
f. Pajak Penghasilan f. Income Taxes
Pertimbangan yang signifikan dibutuhkan Significant judgment is required in

untuk menentukan jumlah pajak penghasilan. determining the provision for income taxes.
Terdapat sejumlah transaksi dan perhitungan There are many transactions and
yang menimbulkan ketidakpastian penentuan calculations for which the ultimate tax
jumlah pajak penghasilan karena interpretasi determination is uncertain due to different
atas peraturan pajak yang berbeda. Jika interpretation of tax regulations. Where the
hasil pemeriksaan pajak berbeda dengan final tax outcome of these matters is
jumlah yang sebelumnya telah dibukukan, different from the amounts that were initially
maka selisih tersebut akan berdampak recorded, such differences will have an
terhadap aset dan liabilitas pajak kini dan impact on the current and deferred tax
tangguhan dalam periode dimana hasil assets and liabilities in the period in which
pemeriksaan tersebut terjadi. such determination is made.
Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions
Asumsi utama mengenai masa depan dan sumber The key assumptions concerning the future and
utama lain dalam mengestimasi ketidakpastian other key sources of estimation uncertainty at the
pada tanggal pelaporan yang mempunyai risiko reporting date that have a significant risk of
signifikan yang dapat menyebabkan penyesuaian causing a material adjustment to the carrying
material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas amounts of assets and liabilities within the next
dalam periode berikutnya diungkapkan di bawah financial period are disclosed below. The Group
ini. Grup mendasarkan estimasi dan asumsi pada based its estimates and assumptions on
parameter yang tersedia saat laporan keuangan parameters available when the consolidated
konsolidasian disusun. Kondisi yang ada dan financial statements were prepared. Existing
asumsi mengenai perkembangan masa depan circumstances and assumptions about future
dapat berubah karena perubahan situasi pasar developments may change due to market
yang berada di luar kendali Grup. Perubahan changes on circumstances arising beyond the
tersebut tercermin dalam asumsi ketika keadaan control of the Group. Such changes are reflected
tersebut terjadi. in the assumptions when they occur.
a. Nilai Wajar Aset Keuangan dan liabilitas a. Fair Value of Financial Assets and Financial
Keuangan Liabilities
Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia Indonesian Financial Accounting Standards

mensyaratkan pengukuran aset keuangan require measurement of certain financial
dan liabilitas keuangan tertentu pada nilai assets and liabilities at fair values, and the
wajarnya, dan penyajian ini mengharuskan disclosure requires the use of estimates.
penggunaan estimasi. Komponen Significant component of fair value
pengukuran nilai wajar yang signifikan measurement is determined based on
ditentukan berdasarkan bukti-bukti obyektif verifiable objective evidence (i.e. foreign
yang dapat diverifikasi (seperti nilai tukar, exchange rate, interest rate), while timing
suku bunga), sedangkan saat dan besaran and amount of changes in fair value might
perubahan nilai wajar dapat menjadi berbeda differ due to different valuation method
karena penggunaan metode penilaian yang used.
berbeda.
Nilai wajar instrumen keuangan diungkapkan The fair values of financial instruments are
pada Catatan 24. set out in Note 24.
- 44 -
b. Estimasi Masa Manfaat Aset Tetap b. Estimated Useful Lives of Property, Plant
and Equipment
Masa manfaat dari masing-masing aset tetap The useful life of each of the items of the
Grup diestimasi berdasarkan jangka waktu Group’s property, plant and equipment is
aset tersebut diharapkan tersedia untuk estimated based on the period over which
digunakan. Estimasi tersebut didasarkan the asset is expected to be available for
pada penilaian kolektif berdasarkan bidang use. Such estimation is based on a
usaha yang sama, evaluasi teknis internal collective assessment of similar business,
dan pengalaman dengan aset sejenis. internal technical evaluation and experience
Estimasi masa manfaat setiap aset ditelaah with similar assets. The estimated useful life
secara berkala dan diperbarui jika estimasi of each asset is reviewed periodically and
berbeda dari perkiraan sebelumnya yang updated if expectations differ from previous
disebabkan karena pemakaian, usang estimates due to physical wear and tear,
secara teknis atau komersial serta technical or commercial obsolescence, and
keterbatasan hak atau pembatasan lainnya legal or other limits on the use of the asset.
terhadap penggunaan aset. Dengan It is possible, however, that future results of
demikian, hasil operasi di masa mendatang operations could be materially affected by
mungkin dapat terpengaruh secara signifikan changes in the amounts and timing of
oleh perubahan dalam jumlah dan waktu recorded expenses brought about by
terjadinya biaya karena perubahan yang changes in the factors mentioned above. A
disebabkan oleh faktor-faktor yang reduction in the estimated useful life of any
disebutkan di atas. Penurunan estimasi item of property, plant and equipment would
masa manfaat ekonomis setiap aset tetap increase the recorded depreciation and
akan menyebabkan kenaikan beban decrease the carrying values of property,
penyusutan dan penurunan nilai tercatat aset plant and equipment.
tetap.
Nilai tercatat aset tetap pada tanggal The carrying values of property, plant and
31 Desember 2018 dan 2017 diungkapkan equipment as of December 31, 2018 and
pada Catatan 10. 2017 are disclosed in Note 10.
c. Penyusutan dan Amortisasi Berdasarkan c. Units-of-Production Depreciation and

Unit Produksi Amortization
Estimasi cadangan yang terpulihkan Estimated recoverable reserves are used in

digunakan dalam menentukan penyusutan determining the depreciation of road and
untuk jalan dan saluran dan amortisasi dari earthworks and amortization of mining
properti pertambangan. Hal ini menghasilkan properties. This results in an amortization
beban penyusutan dan amortisasi yang charges proportional to the depletion of the
proporsional terhadap penurunan estimasi estimated remaining life of mine production.
dari masa manfaat produksi tambang. Masa Each item’s life, which is assessed
manfaat aset yang dinilai secara tahunan annually, has regard to both its physical life
dipengaruhi oleh batasan masa manfaat limitations and to present assessments of
secara fisik dan penilaian kini dari cadangan economically recoverable reserves of the
tambang yang dapat dipulihkan secara mine property at which the asset is located.
ekonomis di tempat aset itu berada. These calculations require the use of
Penilaian ini membutuhkan penggunaan estimates and assumptions, including the
estimasi dan asumsi, termasuk jumlah amount of recoverable reserves and
cadangan yang dapat terpulihkan dan estimates of future capital expenditures.
estimasi dari pengeluaran modal di masa Changes are accounted for prospectively.
depan. Perubahan estimasi diakui secara
prospektif.
- 45 -
Nilai tercatat jalan dan saluran dan properti The carrying value of road and earthworks
pertambangan yang disusutkan dan depreciated and mining properties
diamortisasi dengan menggunakan metode amortized using units-of-production method
unit produksi masing-masing diungkapkan are set out in Notes 10 and 12, respectively.
pada Catatan 10 dan 12.
d. Penurunan Nilai Goodwill d. Impairment of Goodwill
Uji penurunan nilai goodwill wajib dilakukan Impairment testing of goodwill is required to
sedikitnya setahun sekali tanpa be performed at least annually irrespective
memperhatikan apakah telah terjadi indikasi of whether or not there are indications of
penurunan nilai. Penentuan nilai pakai aset impairment. Determining the value in use of
takberwujud membutuhkan estimasi arus kas assets requires the estimation of cash flows
yang diharapkan akan dihasilkan dari expected to be generated from the
pemakaian berkelanjutan dan pelepasan continued use and ultimate disposition of
akhir atas aset tersebut (UPK) serta tingkat such assets (CGU) and a suitable discount
diskonto yang tepat untuk menghitung nilai rate in order to calculate the present value.
kini.
Manajemen berkeyakinan bahwa asumsi- While it is believed that the assumptions

asumsi yang digunakan dalam estimasi nilai used in the estimation of the value in use of
pakai dalam laporan keuangan konsolidasian assets reflected in the consolidated
adalah tepat dan wajar, namun demikian, financial statements are appropriate and
perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi reasonable, significant changes in this
tersebut dapat berdampak signifikan pada assumptions may materially affect the
jumlah nilai terpulihkan dan jumlah kerugian assessment of recoverable values and any
penurunan nilai yang terjadi mungkin resulting impairment loss could have a
berdampak material pada hasil operasi Grup. material adverse impact on the results of
Group’s operation.
Nilai tercatat goodwill, dimana telah diuji The carrying amount of goodwill, on which
penurunan nilai, diungkapkan dalam impairment analysis was applied, is
Catatan 13. disclosed in Note 13.
e. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan e. Impairment of Non-Financial Assets
Penelaahan atas penurunan nilai dilakukan Impairment review is performed when

apabila terdapat indikasi penurunan nilai aset certain impairment indicators are present.
tertentu. Penentuan nilai wajar aset Determining the fair value of assets
membutuhkan estimasi arus kas yang requires the estimation of cash flows
diharapkan akan dihasilkan dari pemakaian expected to be generated from the
berkelanjutan dan pelepasan akhir atas aset continued use and ultimate disposition of
tersebut. Perubahan signifikan dalam such assets. Any significant changes in the
asumsi-asumsi yang digunakan untuk assumptions used in determining the fair
menentukan nilai wajar dapat berdampak value may materially affect the assessment
signifikan pada nilai terpulihkan dan jumlah of recoverable values and any resulting
kerugian penurunan nilai yang terjadi impairment loss could have a material
mungkin berdampak material pada hasil impact on results of operations.
operasi Grup.
Nilai tercatat aset non-keuangan berupa The carrying values of non-financial assets
aset tetap, aset eksplorasi dan evaluasi dan which consist of property, plant and
properti pertambangan masing-masing equipment, exploration and evaluation
diungkapkan pada Catatan 10, 11 dan 12. assets and mining properties are set out in
Notes 10, 11 and 12, respectively.
- 46 -
f. Imbalan Kerja Jangka Panjang f. Long-term Employee Benefits
Penentuan liabilitas imbalan kerja jangka The determination of the long-term

panjang dipengaruhi oleh asumsi tertentu employee benefits is dependent on the
yang digunakan oleh aktuaris dalam selection of certain assumptions used by
menghitung jumlah tersebut. Asumsi-asumsi actuary in calculating such amounts. Those
tersebut dijelaskan dalam Catatan 34 dan assumptions are described in Note 34 and
mencakup, antara lain, tingkat kenaikan gaji, include, among others, rate of salary
dan tingkat diskonto yang ditentukan dengan increase, and discount rate which is
mengacu pada imbal hasil pasar atas bunga determined after giving consideration to
obligasi Pemerintah dalam mata uang yang interest rates of government bonds that are
sama dengan mata uang pembayaran denominated in the currency in which the
imbalan dan memiliki jangka waktu yang benefits are to be paid and have terms of
mendekati estimasi jangka waktu liabilitas maturity approximating the terms of the
imbalan kerja jangka panjang tersebut. Hasil related employee benefits liability. Actual
aktual yang berbeda dengan asumsi Grup results that differ from the Group’s
dibukukan pada penghasilan komprehensif assumptions are charged to comprehensive
lain dan dengan demikian, berdampak pada income and therefore, generally affect the
jumlah penghasilan komprehensif lain yang recognized comprehensive income and
diakui dan liabilitas yang tercatat pada recorded obligation in such future periods.
periode-periode mendatang. Manajemen While it is believed that the Group’s
berkeyakinan bahwa asumsi-asumsi yang assumptions are reasonable and
digunakan adalah tepat dan wajar, namun appropriate, significant differences in actual
demikian, perbedaan signifikan pada hasil experience or significant changes in
aktual, atau perubahan signifikan dalam assumptions may materially affect the
asumsi-asumsi tersebut dapat berdampak amount of long-term employee benefits
signifikan pada jumlah liabilitas imbalan kerja liability.
jangka panjang.
Nilai tercatat liabilitas imbalan kerja jangka The carrying value of long-term employee
panjang diungkapkan pada Catatan 34. benefits liability is set out in Note 34.
g. Cadangan Biaya Reklamasi dan Penutupan g. Reclamation and Mine Closure Reserve
Tambang
Grup menilai cadangan untuk rehabilitasi The Group assesses its mine rehabilitation
tambang secara tahunan. Estimasi dan reserve annually. Significant estimates and
asumsi signifikan dibuat dalam menentukan assumptions are made in determining the
besarnya cadangan biaya reklamasi dan reclamation and mine closure reserve as
penutupan tambang terutama karena there are numerous factors that will affect
terdapat banyak faktor yang akan the ultimate liability payable. These factors
mempengaruhi liabilitas tersebut. Faktor- include estimates of the extent and costs of
faktor ini meliputi estimasi biaya aktivitas rehabilitation activities, technological
rehabilitasi, perubahan teknologi, dan changes, and regulatory changes. Those
perubahan peraturan. Ketidakpastian uncertainties may result in future actual
tersebut dapat menyebabkan adanya expenditures different from the amounts
perbedaan antara biaya aktual di masa currently provided. The reserve at
depan dengan jumlah yang sudah consolidated statement of financial position
dicadangkan. Cadangan pada tanggal date represents management’s best
laporan posisi keuangan konsolidasian estimate of the present value of the future
menunjukkan estimasi terbaik manajemen rehabilitation and mine closure costs.
atas nilai kini dari biaya-biaya rehabilitasi dan
penutupan tambang yang dibutuhkan di
masa depan.
- 47 -
Nilai tercatat cadangan biaya reklamasi dan The carrying value of reclamation and mine
penutupan tambang diungkapkan pada closure reserve is set out in Note 23.
Catatan 23.
h. Estimasi Cadangan dan Sumber Daya Bijih h. Ore Reserves and Resources Estimates
Cadangan bijih diestimasi berdasarkan nilai Ore reserves are estimates of the amount
bijih yang secara ekonomis dan legal dapat of ore that can be economically and legally
dihasilkan dari pertambangan Grup. Grup extracted from the Group’s mining
melakukan estimasi atas cadangan bijih dan properties. The Group estimates its ore
sumber daya mineral berdasarkan informasi reserves and mineral resources based on
tentang data geologis, kedalaman dan information compiled by appropriately
bentuk bijih, dan pertimbangan geologis qualified persons relating to the geological
yang komplek yang dikumpulkan oleh orang- data on the size, depth and shape of the
orang yang memiliki kualifikasi yang layak. ore body, and requires complex geological
Perubahan pada estimasi cadangan dan judgments to interpret the data. Changes in
sumber daya akan mempengaruhi nilai the reserve or resource estimates may
tercatat dari aset eksplorasi dan evaluasi, impact upon the carrying value of
properti pertambangan, provisi biaya exploration and evaluation assets, mining
reklamasi dan penutupan tambang, properties, provision for reclamation and
pengakuan aset pajak tangguhan serta mine closure costs, recognition of deferred
besarnya amortisasi. tax assets, and amortization charges.
i. Aset Pajak Tangguhan i. Deferred Tax Assets
Aset pajak tangguhan diakui untuk semua Deferred tax assets are recognized for all
perbedaan temporer antara nilai tercatat aset temporary differences between the financial
dan liabilitas pada laporan keuangan dengan statements’ carrying amounts of existing
dasar pengenaan pajak jika besar assets and liabilities and their respective
kemungkinan bahwa jumlah laba kena pajak taxes bases to the extent that it is probable
akan memadai untuk pemanfaatan that taxable profit will be available against
perbedaan temporer yang diakui. Estimasi which the temporary differences can be
manajemen yang signifikan diperlukan untuk utilized. Significant management estimates
menentukan jumlah aset pajak tangguhan are required to determine the amount of
yang diakui berdasarkan kemungkinan waktu deferred tax assets that can be recognized,
terealisasinya dan jumlah laba kena pajak based upon the likely timing and the level of
pada masa mendatang serta strategi future taxable profits together with future tax
perencanaan pajak masa depan. Pada planning strategies. As of December 31,
tanggal 31 Desember 2018 dan 2018 and 2017, gross deferred tax assets
2017, saldo aset pajak tangguhan bruto amounted to US$ 4,266,466 and
masing-masing sebesar US$ 4.266.466 dan US$ 4,248,301, respectively (Note 35).
US$ 4.248.301 (Catatan 35).
- 48 -
4. Kas dan Setara Kas 4. Cash and Cash Equivalents
2018 2017
Kas Cash on hand

Dolar Amerika Serikat 1.059 1.142 U.S. Dollar
Rupiah (Catatan 39) 47.755 54.468 Rupiah (Note 39)
Ringgit Malaysia (Catatan 39) 3.080 3.140 Malaysian Ringgit (Note 39)
Jumlah - Kas 51.894 58.750 Total - Cash on hand
Bank Cash in banks

Dolar Amerika Serikat U.S. Dollar
Citibank N.A., Indonesia 5.050.986 450.380 Citibank N.A., Indonesia
CIMB Bank Bhd 1.641.043 291.148 CIMB Bank Bhd
PT Bank Danamon Indonesia Tbk 700.722 902.516 PT Bank Danamon Indonesia Tbk
PT Bank Permata Tbk 191.606 5.140.202 PT Bank Permata Tbk
PT Bank CIMB Niaga Tbk 116.773 91.663 PT Bank CIMB Niaga Tbk
PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia 113.249 7.141 PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia
PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 62.094 50.965 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk
PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 31.541 231.719 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk
Indonesia Eximbank 10.233 20.218 Indonesia Eximbank
PT Bank ICBC Indonesia 6.841 18.403 PT Bank ICBC Indonesia
PT Bank QNB Indonesia Tbk 5.482 801 PT Bank QNB Indonesia Tbk
The Bank Of Tokyo - Mitsubishi The Bank Of Tokyo - Mitsubishi
UFJ, Ltd., Cabang Jakarta 5.077 5.281 UFJ, Ltd., Jakarta Branch
PT Bank OCBC NISP Tbk 1.640 992 PT Bank OCBC NISP Tbk
PT Bank Maybank Indonesia Tbk 1.402 - PT Bank Maybank Indonesia Tbk
ICBC Bank Bhd 112 13.634 ICBC Bank Bhd
OCBC Bank Singapore 68 68 OCBC Bank Singapore
Jumlah 7.938.869 7.225.131 Subtotal
Rupiah (Catatan 39) Rupiah (Note 39)

PT Bank QNB Indonesia Tbk 1.075.405 224.802 PT Bank QNB Indonesia Tbk
PT Bank Central Asia Tbk 440.939 16.332.484 PT Bank Central Asia Tbk
The Bank Of Tokyo - Mitsubishi The Bank Of Tokyo - Mitsubishi
UFJ, Ltd., Cabang Jakarta 243.901 91 UFJ, Ltd., Jakarta Branch
PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 221.242 168.950 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk
PT Bank CIMB Niaga Tbk 196.306 417.097 PT Bank CIMB Niaga Tbk
Citibank N.A., Indonesia 58.900 2.710.268 Citibank N.A., Indonesia
PT Bank Permata Tbk 46.928 3.137.530 PT Bank Permata Tbk
PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia 10.533 3.802 PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia
PT Bank Maybank Indonesia Tbk 7.647 - PT Bank Maybank Indonesia Tbk
Indonesia Eximbank 3.050 9.126 Indonesia Eximbank
PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 2.718 11.894 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk
PT Bank ICBC Indonesia 953 14.224 PT Bank ICBC Indonesia
PT Bank OCBC NISP Tbk 574 669 PT Bank OCBC NISP Tbk
Jumlah 2.397.469 23.785.916 Subtotal
Ringgit Malaysia (Catatan 39) Malaysian Ringgit (Note 39)

Standard Chartered Bank, Sdn. Bhd. 154.736 468.216 Standard Chartered Bank, Sdn. Bhd.
Maybank Berhad 20.358 84.046 Maybank Berhad
CIMB Bank Bhd. 12.571 2.372 CIMB Bank Bhd.
Jumlah 187.665 554.634 Subtotal
Jumlah - Bank 10.524.003 31.565.681 Total - Cash in banks
Deposito berjangka Time deposits

Rupiah Rupiah
PT Bank QNB Indonesia Tbk 4.143.360 - PT Bank QNB Indonesia Tbk
PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 20.251 - PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk
Jumlah - Deposito berjangka 4.163.611 - Total - Time deposits
Jumlah 14.739.508 31.624.431 Total
Suku bunga per tahun deposito Interest rates per annum on time
berjangka: deposits:
Rupiah 8% - 8,5% - Rupiah
- 49 -
5. Deposito Berjangka 5. Time Deposits
2018 2017
Deposito berjangka yang Restricted time deposits

dibatasi pencairannya 673.296 724.644 at net realizable value:
Deposito Berjangka yang Dibatasi Pencairannya Restricted Time Deposits
Deposito berjangka yang dibatasi pencairannya Restricted time deposits as of

pada tanggal 31 Desember 2018 and 2017 December 31, 2018 and 2017 bear interest rates
dikenakan bunga masing-masing berkisar 8% dan ranging from 8% and 3.05% - 5% irrespectively
3,05% - 5% per tahun dan jatuh tempo dalam per annum and mature within one year.
waktu satu tahun.
Pada tanggal 31 Desember 2018, deposito As of December 31, 2018, these deposits are
tersebut dijaminkan sehubungan dengan pledged in connection with cross currency swap
perjanjian swap atas uang mata silang antara JRN agreement between JRN and PT Bank Maybank
dengan PT Bank Maybank Indonesia Tbk Indonesia Tbk (Note 33).
(Catatan 33).
Pada tanggal 31 Desember 2017, deposito As of December 31, 2017, these deposits are
tersebut dijaminkan sehubungan dengan pledged for bank guarantees granted to SRS, a
penerbitan bank garansi kepada SRS, entitas subsidiary, and are not available for general use.
anak, dan tidak dapat digunakan untuk tujuan
umum.
6. Piutang Usaha 6. Trade Account Receivable
Pada tanggal 31 Desember 2017, akun ini As of December 31, 2017, this represents
merupakan piutang dari Metalor Technologies receivable from Metalor Technologies Singapore
Singapore Pte. Ltd., pihak ketiga, sehubungan Pte. Ltd., a third party, in relation to sale of gold.
dengan penjualan emas.
Piutang ini jatuh tempo 1 - 30 hari dan tidak This receivable is 1 - 30 days past due but not
mengalami penurunan nilai. impaired.
7. Persediaan 7. Inventories
2018 2017
Mineral dan produk mineral - Mineral and mineral products -

nilai realisasi bersih: at net realizable value:
Barang jadi 16.873.331 19.832.777 Finished goods
Barang dalam proses 7.824.080 7.532.119 Work in process
Bijih di stockpile 22.201.880 12.662.917 Ore in stockpile
Suku cadang dan bahan pembantu
- harga perolehan 17.662.157 20.774.938 Spareparts and supplies - at cost
Jumlah - bersih 64.561.448 60.802.751 Net
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan As of December 31, 2018 and 2017, no
2017, tidak terdapat cadangan kerugian allowance for decline in value was provided for
penurunan nilai untuk suku cadang dan bahan spareparts and supplies since the management
pembantu, karena manajemen berkeyakinan believes that all inventories are usable within
bahwa seluruh persediaan dapat digunakan their intended period of usage.
sesuai dengan periode peruntukannya.
- 50 -
Persediaan telah diasuransikan secara gabungan Inventories are insured under blanket policy with
dengan aset tetap (Catatan 10). Manajemen property, plant and equipment (Note 10). The
berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut management believes that the insurance
cukup untuk menutup kemungkinan kerugian aset coverage is adequate to cover possible losses on
yang dipertanggungkan. the assets insured.
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan As of December 31, 2018 and 2017, sparepart
2017, persediaan suku cadang dan bahan and supplies are pledged as part of collaterals on
pembantu dijadikan sebagai jaminan atas utang the syndicated bank loan (Note 21).
bank sindikasi (Catatan 21).
8. Pajak Dibayar Dimuka dan Piutang Pajak 8. Prepaid Taxes and Tax Receivable
2018 2017
Pajak dibayar dimuka Prepaid tax

Pajak Pertambahan Nilai 21.082.278 21.890.647 Value Added Tax
Pajak penghasilan - Pasal 28A Income taxes - Article 28A
Tahun Pajak 2016 - 5.504 Fiscal year 2016
Tahun Pajak 2017 4.733.314 5.115.442 Fiscal year 2017
Tahun Pajak 2018 663.958 - Fiscal year 2018
Pajak dibayar dimuka entitas anak
di luar negeri 2.962.460 1.871.824 Prepaid taxes of foreign subsidiaries
Jumlah 29.442.010 28.883.417 Subtotal
Piutang pajak 4.588.644 - Tax receivable
Jumlah 34.030.654 28.883.417 Total
9. Biaya Dibayar Dimuka, Uang Muka dan Aset 9. Prepayments, Advances and Other Current
Lancar Lainnya Assets
2018 2017
Biaya dibayar dimuka Prepayments

Asuransi 211.645 219.149 Insurance
Sewa 185.715 281.451 Rental
Lain-lain 602.478 594.139 Others
Jumlah 999.838 1.094.739 Subtotal
Uang muka Advances

Pembelian persediaan 1.215.787 2.955.069 Purchases of inventories
Perjalanan dinas 884.655 945.548 Business travel
Purchase of property,plant
Pembelian aset tetap 510.879 17.221.982 and equipment
Royalti 191.662 213.750 Royalty
Kontraktor 141.049 480.339 Contractors
Lain-lain 1.364.717 1.480.036 Others
Jumlah 4.308.749 23.296.724 Subtotal
Aset lancar lainnya Other current assets

Setoran jaminan 660.101 724.653 Security deposits
Jumlah 5.968.688 25.116.116 Total
- 51 -
10. Aset Tetap 10. Property, Plant and Equipment
Perubahan selama tahun 2018/

Selisih kurs Changes during 2018
1 Januari/ penjabaran/ 31 Desember/
January 1, Translation Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ December 31,
2018 adjustment Additions Deductions Reclassifications 2018
Biaya perolehan: At cost:

Pemilikan langsung Direct acquisition
Tanah 1.796.297 - - - - 1.796.297 Land
Bangunan 98.668.843 (12) 736.787 (31.790) 761.732 100.135.560 Buildings
Kendaraan 5.253.102 (820) 226.664 - 39.000 5.517.946 Vehicles
Perlengkapan kantor 7.003.856 (3.128) 457.696 - - 7.458.424 Office equipment
Pabrik, mesin dan peralatan 244.575.745 - 4.548.594 (1.867.882) 40.721.142 287.977.599 Plant, machinery and equipment
Jalan dan saluran 29.824.399 - 2.458.348 - - 32.282.747 Road and earthworks
Konstruksi dalam penyelesaian 26.222.489 - 21.572.768 - (2.165.075) 45.630.182 Construction in progress
Aset sewa pembiayaan 56.641.811 - 6.119.327 - (39.356.799) 23.404.339 Leased assets
Jumlah 469.986.542 (3.960) 36.120.184 (1.899.672) - 504.203.094 Total
Akumulasi penyusutan: Accumulated depreciation:

Bangunan 17.920.732 (12) 4.175.778 (31.023) - 22.065.475 Buildings
Kendaraan 4.985.404 (820) 127.160 - - 5.111.744 Vehicles
Perlengkapan kantor 5.761.762 (2.723) 524.511 - - 6.283.550 Office equipment
Pabrik, mesin dan peralatan 105.376.728 - 14.829.948 (1.074.477) 25.808.267 144.940.466 Plant, machinery and equipment
Jalan dan saluran 17.932.867 - 1.511.365 - - 19.444.232 Road and earthworks
Aset sewa pembiayaan 26.769.563 - 4.182.041 - (25.808.267) 5.143.337 Leased assets
Jumlah 178.747.056 (3.555) 25.350.803 (1.105.500) - 202.988.804 Total
Nilai Tercatat 291.239.486 301.214.290 Net Book Value
Efek Pelepasan Perubahan selama tahun 2017/

entitas anak Selisih kurs Changes during 2017
1 Januari/ (Catatan 1)/ penjabaran/ 31 Desember/
January 1, Effect of Disposal of a Translation Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ December 31,
2017 subsidiary (Note1) adjustment Additions Deductions Reclassifications 2017
Biaya perolehan: At cost:

Tanah 1.796.297 - - - - - 1.796.297 Land
Bangunan 96.115.878 - 58 81.187 - 2.471.720 98.668.843 Buildings
Kendaraan 5.086.152 - 3.837 126.224 - 36.889 5.253.102 Vehicles
Perlengkapan kantor 6.348.067 (2.230) 14.632 648.562 (5.175) - 7.003.856 Office equipment
Pabrik, mesin dan peralatan 230.814.055 - - 2.536.911 (5.548.000) 16.772.779 244.575.745 Plant, machinery and equipment
Jalan dan saluran 24.913.632 - - 3.079.329 - 1.831.438 29.824.399 Road and earthworks
Konstruksi dalam penyelesaian 1.666.874 - - 29.293.394 - (4.737.779) 26.222.489 Construction in progress
Aset sewa pembiayaan 65.438.993 - - 7.577.865 - (16.375.047) 56.641.811 Leased assets
Jumlah 432.179.948 (2.230) 18.527 43.343.472 (5.553.175) - 469.986.542 Total
Akumulasi penyusutan: Accumulated depreciation:

Bangunan 13.652.429 - 58 4.268.245 - - 17.920.732 Buildings
Kendaraan 4.756.867 - 3.835 191.466 - 33.236 4.985.404 Vehicles
Perlengkapan kantor 5.245.192 (557) 12.537 509.765 (5.175) - 5.761.762 Office equipment
Pabrik, mesin dan peralatan 88.295.177 - - 11.770.147 (3.321.000) 8.632.404 105.376.728 Plant, machinery and equipment
Jalan dan saluran 16.930.082 - - 1.002.785 - - 17.932.867 Road and earthworks
Aset sewa pembiayaan 27.685.969 - - 7.749.234 - (8.665.640) 26.769.563 Leased assets
Jumlah 156.565.716 (557) 16.430 25.491.642 (3.326.175) - 178.747.056 Total
Nilai Tercatat 275.614.232 291.239.486 Net Book Value
- 52 -
Pengurangan aset tetap merupakan penjualan dan Deductions in property and equipment pertain to
penghapusan aset tetap tertentu dengan rincian the sale and write off of certain property, plant
sebagai berikut: and equipment with details as follows:
2018 2017
Penjualan aset tetap Sale of property, plant and equipment

Harga jual - 274.941 Selling price
Nilai tercatat - (2.227.000) Net book value
Kerugian atas penjualan - (1.952.059) Loss on sale
Penghapusan aset tetap Write off of property, plant and equipment

Harga perolehan 1.899.672 - Cost
Akumulasi penyusutan (1.105.500) - Accumulated depreciation
Kerugian atas penghapusan 794.172 - Loss on write-off
Kerugian atas penjualan dan penghapusan (794.172) (1.952.059) Loss on sale and write-off
Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut: Depreciation expense is allocated as follows:
2018 2017
Dikapitalisasi ke: Capitalized to:

Aset eksplorasi dan evaluasi 115.510 31.958 Exploration and evaluation assets
Dibebankan ke: Charged to:
Beban pokok penjualan (Catatan 29) 23.510.983 23.769.430 Costs of sales (Note 29)
Beban umum dan administrasi General and administrative expenses
(Catatan 30) 1.724.310 1.690.254 (Note 30)
Jumlah 25.350.803 25.491.642 Total
2017, aset tetap konstruksi dalam penyelesaian construction in progress represents accumulated
merupakan akumulasi biaya konstruksi pabrik construction costs of Group’s factories amounting
Grup masing-masing sebesar US$ 45.630.182 to US$ 45,630,182 and US$ 26,222,489,
dan US$ 26.222.489 atau sebesar 71% dan 55%, respectively, or 71% and 55% of the contract
dari nilai kontrak. Berdasarkan evaluasi value. Based on management’s evaluation, the
manajemen, aset tetap konstruksi dalam construction in progress is expected to be
penyelesaian diperkirakan akan selesai pada completed in 2019 and that there will be no
tahun 2019 dan tidak terdapat hambatan hindrance on the project completion.
penyelesaian proyek tersebut.
Nilai tercatat aset tetap yang digunakan sebagai The carrying value of property, plant and
jaminan atas pinjaman yang diperoleh Grup equipment which are used as collateral on loans
(Catatan 21) pada tanggal 31 Desember 2018 dan obtained by the Group (Note 21) as of
2017 masing masing sebesar US$ 214.044.530 December 31, 2018 and 2017 amounted to
dan US$ 220.856.247. US$ 214,044,530 and US$ 220,856,247,
respectively.
- 53 -
Aset tetap telah diasuransikan kepada pihak Property, plant and equipment are insured with
ketiga terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya third parties against losses from fire and other
sebagai berikut: risks as follows:
a. Pada tanggal 31 Desember 2018, aset tetap a. As of December 31, 2018, property, plant
dan persediaan (Catatan 7) telah and equipment and inventories (Note 7) are
diasuransikan dengan jumlah pertanggungan insured with a total insurance coverage of
sebesar US$ 946.029.911, US$ 946,029,911, Rp 6,436,792,479 and
Rp 6.436.792.479 dan RM 479.578.437. RM 479,578,437. Further, property, plant
Selain asuransi tersebut, aset tetap telah and equipment are insured for a coverage
diasuransikan dengan jumlah pertanggungan of US$ 122,047,897, Rp 39,893,224,969,
sebesar US$ 122.047.897, and RM 145,695,852.
Rp 39.893.224.969 dan RM 145.695.852.
b. Pada tanggal 31 Desember 2017, aset b. As of December 31, 2017, property, plant
tetap dan persediaan (Catatan 7) and equipment and inventories (Note 7) are
telah diasuransikan dengan jumlah insured with a total insurance coverage of
pertanggungan sebesar US$ 842.601.400, US$ 842,601,400, Rp 14,116,115,958 and
Rp 14.116.115.958 dan RM 445.360.549. RM 445,360,549. Further, property, plant
Selain asuransi tersebut, aset tetap and equipment are insured for a coverage
telah diasuransikan dengan jumlah of US$ 140,161,692, Rp 21,635,000,001,
pertanggungan sebesar US$ 140.161.692, and RM 78,331,666.
Rp 21.635.000.001 dan RM 78.331.666.
Manajemen berpendapat bahwa nilai Management believes that the insurance

pertanggungan tersebut cukup untuk menutup coverages are adequate to cover possible losses
kemungkinan kerugian atas aset yang on the assets insured.
dipertanggungkan.
Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat Management believes that there is no

penurunan nilai atas aset tetap. impairment in value of the aforementioned
property, plant and equipment.
11. Aset Eksplorasi dan Evaluasi 11. Exploration and Evaluation Assets
2018 2017
Aset eksplorasi dan evaluasi pada Exploration and evaluation assets

area of interest: per area of interest:
Pani 68.567.752 52.607.955 Pani
Doup 60.895.517 48.134.121 Doup
Bakan 21.058.168 18.782.573 Bakan
Lanut (Extension) 4.861.388 4.861.388 Lanut (Extension)
Seruyung 5.383.428 3.196.853 Seruyung
Penjom 2.370.956 2.235.272 Penjom
Jumlah 163.137.209 129.818.162 Total
- 54 -
Mutasi dari nilai tercatat aset eksplorasi dan The changes in the carrying amount of exploration
evaluasi berdasarkan area of interest adalah and evaluation assets per area of interest follows:
sebagai berikut:

1 Januari/ Changes during 2018 31 Desember/
January 1, Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ December 31,
Area 2018 Additions Deductions Reclassifications 2018 Area
Pani 52.607.955 15.959.797 - - 68.567.752 Pani

Doup 48.134.121 12.761.396 - - 60.895.517 Doup
Bakan 18.782.573 6.666.464 - (4.390.869) 21.058.168 Bakan
Lanut (Extension) 4.861.388 - - - 4.861.388 Lanut (Extension)
Seruyung 3.196.853 2.186.575 - - 5.383.428 Seruyung
Penjom 2.235.272 1.311.632 - (1.175.948) 2.370.956 Penjom
Jumlah 129.818.162 38.885.864 - (5.566.817) 163.137.209 Total

Pani 36.184.553 16.423.402 - - 52.607.955 Pani

Doup 40.710.393 7.423.728 - - 48.134.121 Doup
Bakan 15.989.096 5.378.919 - (2.585.442) 18.782.573 Bakan
Lanut (Extension) 4.861.388 - - - 4.861.388 Lanut (Extension)
Seruyung 1.624.020 1.572.833 - - 3.196.853 Seruyung
Penjom 1.837.301 2.095.971 - (1.698.000) 2.235.272 Penjom
Jumlah 101.206.751 32.894.853 - (4.283.442) 129.818.162 Total
Reklasifikasi pada tahun 2018 dan 2017 masing- Reclassifications in 2018 and 2017 totaling to
masing sebesar US$ 5.566.817 dan US$ 5,566,817 and US$ 4,283,442, respectively,
US$ 4.283.442 merupakan jumlah biaya represent the total cost of exploration and
eksplorasi dan evaluasi aset yang dipindahkan ke evaluation assets transferred to mining properties
properti pertambangan setelah cadangan terbukti as proven reserves has been determined in
telah ditentukan di area of interest Bakan dan Bakan and Penjom area (Note 12).
Penjom (Catatan 12).
Pemulihan aset eksplorasi dan evaluasi The ultimate recovery of exploration and
tergantung pada keberhasilan pengembangan dan evaluation assets is dependent upon successful
eksploitasi komersial atau penjualan area of development and commercial exploitation or sale
interest tersebut. of the area of interest.
Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat Management believes that there is no impairment
penurunan nilai atas aset eksplorasi dan evaluasi. in value of the exploration and evaluation assets.
- 55 -
12. Properti Pertambangan 12. Mining Properties
2018 2017
Properti pertambangan pada

area of interest: Mining properties per area of interest:
Lanut dan Bakan 264.066.318 258.058.014 Lanut and Bakan
Penjom 236.501.875 235.811.945 Penjom
Seruyung 40.344.831 36.282.861 Seruyung
Jumlah 540.913.024 530.152.820 Total

Dikurangi: akumulasi amortisasi (243.970.575) (221.004.706) Less: accumulated amortization
Nilai tercatat 296.942.449 309.148.114 Carrying amount
Mutasi dari nilai tercatat properti pertambangan The changes in the carrying amount of mining
berdasarkan area of interest adalah sebagai properties per area of interest follows:
berikut:

Tambang berproduksi Producing mines

Penjom 129.684.680 - (4.317.447) 1.175.948 126.543.181 Penjom
Lanut dan Bakan 130.810.958 - (11.896.831) 4.390.869 123.304.996 Lanut and Bakan
Seruyung 9.037.373 - (2.390.823) - 6.646.550 Seruyung
269.533.011 - (18.605.101) 5.566.817 256.494.727
Aset aktivitas pengupasan

lapisan tanah Stripping activity assets
Penjom 21.994.851 - (1.164.174) - 20.830.677 Penjom
Bakan 8.005.782 2.385.033 (1.463.191) - 8.927.624 Bakan
Seruyung 9.614.470 4.061.970 (2.987.019) - 10.689.421 Seruyung
39.615.103 6.447.003 (5.614.384) - 40.447.722
Jumlah 309.148.114 6.447.003 (24.219.485) 5.566.817 296.942.449 Total

Tambang berproduksi Producing mines

Penjom 132.508.572 - (4.521.892) 1.698.000 129.684.680 Penjom
Lanut dan Bakan 136.180.722 - (7.955.206) 2.585.442 130.810.958 Lanut and Bakan
Seruyung 13.073.831 - (4.036.458) - 9.037.373 Seruyung
281.763.125 - (16.513.556) 4.283.442 269.533.011
Aset aktivitas pengupasan

lapisan tanah Stripping activity assets
Penjom 23.577.756 - (1.582.905) - 21.994.851 Penjom
Bakan 4.616.275 4.179.230 (789.723) - 8.005.782 Bakan
Seruyung 5.550.588 7.326.839 (3.262.957) - 9.614.470 Seruyung
33.744.619 11.506.069 (5.635.585) - 39.615.103
Jumlah 315.507.744 11.506.069 (22.149.141) 4.283.442 309.148.114 Total
- 56 -
Pengurangan selama tahun 2018 dan 2017 dicatat Deductions during 2018 and 2017 were charged
ke dalam akun sebagai berikut: to the following accounts:
2018 2017
Amortisasi dibebankan ke: Amortization charged to:

Beban pokok penjualan (Catatan 29) 12.971.627 13.188.421 Costs of sales (Note 29)
Amortisasi dan penghapusan (Catatan 31) 9.994.242 8.199.291 Amortization and write-off (Note 31)
Penyesuaian provisi Adjustment in mine closure
penutupan tambang 1.253.616 761.429 provision
Jumlah 24.219.485 22.149.141 Total
Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat Management believes that there is no impairment
penurunan nilai atas properti pertambangan. in values of the mining properties.
13. Goodwill 13. Goodwill
Merupakan goodwill yang diperoleh JRN atas This represents goodwill which resulted from
akusisi pada entitas anak dengan rincian sebagai JRN’s acquisition of the following subsidiaries:
berikut:
Nama Entitas Anak 2018 dan/and 2017 Name of Subsidiaries
PT Gorontalo Sejahtera Mining 19.761.019 PT Gorontalo Sejahtera Mining

PT Arafura Surya Alam 10.048.411 PT Arafura Surya Alam
PT Sago Prima Pratama 1.688.595 PT Sago Prima Pratama
Jumlah 31.498.025 Total

Uji Penurunan Nilai Goodwill Impairment Test for Goodwill
Goodwill dialokasikan terhadap UPK Grup, untuk Goodwill was allocated to the CGUs of
tujuan pengujian penurunan nilai pada tanggal the Group, for impairment testing as of
31 Desember 2018 dan 2017 (pengujian tahunan). December 31, 2018 and 2017 (annual testing).
Untuk tujuan pengujian penurunan nilai tersebut, For impairment testing purposes, the recoverable
jumlah terpulihkan dari UPK-UPK di atas amounts of the CGUs have been determined
ditentukan berdasarkan perhitungan nilai pakai. based on value-in-use calculations. Value in use
Nilai pakai ditentukan dengan mendiskontokan was determined by discounting the future cash
arus kas masa depan yang diharapkan akan flows expected to be generated from the
dihasilkan dari pemakaian berkelanjutan atas continuing use of the units. The calculation of the
UPK-UPK tersebut. Perhitungan nilai pakai value in use was based on the following key
berdasarkan pada asumsi-asumsi berikut: assumptions:
 Arus kas di masa depan ditentukan  Future cash flows were based on the
berdasarkan proyeksi penjualan emas dan projected sales of gold and silver. Other
perak. Beban operasional lainnya diestimasi operational expenses were estimated
berdasarkan data historis; dan based on historical rate; and
 Tingkat diskonto sebelum pajak yang  Pre-tax discount rate of 7.6% and 7.2% in
digunakan untuk menghitung jumlah 2018 and 2017, respectively, were applied
terpulihkan sebesar 7,6% dan 7,2% masing- in determining the recoverable amounts.
masing untuk tahun 2018 dan 2017. Tingkat The discount rate used was determined
diskonto ini diestimasi berdasarkan rata-rata based on the weighted average cost of
tertimbang biaya modal Grup. capital of the Group.
- 57 -
Asumsi utama sebagaimana dijelaskan di atas The key assumptions described above may
dapat berubah sejalan dengan perubahan kondisi change as economic and market conditions
ekonomi dan pasar. Grup memperkirakan bahwa change. The Group estimates that reasonably
kemungkinan perubahan asumsi ini tidak akan possible changes in these assumptions would
mengakibatkan nilai tercatat UPK-UPK tersebut not cause the carrying value of each CGUs to
melebihi jumlah terpulihkannya secara material materially exceed its recoverable amount. There
Tidak terdapat penurunan nilai yang diakui pada was no impairment loss recognized at
tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, karena December 31, 2018 and 2017 , since the
jumlah terpulihkan dari goodwill melebihi nilai recoverable amount of the goodwill is in excess
tercatatnya. of the carrying value.
14. Aset Tidak Lancar Lain-Lain 14. Other Noncurrent Assets
2018 2017
Taksiran tagihan pajak 1.392.719 4.089.176 Estimated claims for tax refund
Piranti lunak - bersih 340.658 356.328 Software - net
Rekening bank yang dibatasi
penggunaannya 245.003 4.466.547 Restricted cash in banks
Aset derivatif (Catatan 33) 59.977 936.676 Derivative assets (Note 33)
Lain-lain - 192.379 Others
Jumlah 2.293.566 10.095.931 Total
Rekening bank yang dibatasi penggunaannya, Restricted cash in banks represents U.S. Dollar
merupakan rekening escrow dalam mata uang escrow accounts in relation to the syndicated
Dolar Amerika Serikat sehubungan dengan loan facilities obtained by JRN, JRBM, and SPP
fasilitas pinjaman sindikasi yang di peroleh JRN, (Note 21).
JRBM, dan SPP (Catatan 21).
15. Pinjaman Bank Jangka Pendek 15. Short-Term Bank Loans
2018 2017
Pihak ketiga - Dolar Amerika Serikat Third parties - U.S. Dollar

Citibank N.A., Indonesia 21.321.870 15.913.710 Citibank N.A., Indonesia
PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia 17.740.132 - PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia
PT Bank Danamon Indonesia Tbk 12.801.018 13.653.502 PT Bank Danamon Indonesia Tbk
PT Bank Permata Tbk 8.719.324 25.310.303 PT Bank Permata Tbk
PT Bank OCBC NISP Tbk 5.000.000 5.000.000 PT Bank OCBC NISP Tbk
Jumlah 65.582.344 59.877.515 Total
- 58 -
Citibank N.A., Indonesia (Citibank) Citibank N.A., Indonesia (Citibank)
Pada tanggal 11 Februari 2016, JRN dan SPP On February 11, 2016, JRN and SPP obtained
memperoleh fasilitas pinjaman Export Credit Export Credit Financing loan facility from
Financing dari Citibank, dengan jumlah fasilitas Citibank, with total maximum amount of credit
pinjaman secara gabungan maksimal sebesar facilities of US$ 5,000,000 and with term of one
US$ 5.000.000 dengan jangka waktu satu (1) (1) year.
tahun.
Berdasarkan perubahan perjanjian tanggal Based on the agreement dated December 12,
12 Desember 2017, JRBM bisa juga secara 2017, JRBM could also use jointly with JRN and
bersama-sama JRN dan SPP menggunakan SPP and also the total maximum amount of
fasilitas ini dan juga fasilitas pinjaman secara combined credit facilities became
gabungan maksimal menjadi sebesar US$ 20,000,000.
US$ 20.000.000.
Berdasarkan perubahan perjanjian pinjaman Based on the latest amendment of facility

terakhir dengan Citibank tanggal 5 Februari 2018, agreement with Citibank dated February 5, 2018,
fasilitas pinjaman secara gabungan meningkat total maximum amount of combined credit
menjadi maksimal sebesar US$ 23.000.000 dan facilities increased to US$ 23,000,000 and with a
dengan jangka waktu satu (1) tahun dan secara term of one (1) year and automatically extended
otomatis diperpanjang selama 1 tahun berikutnya, for another year, until Citibank gives notification
hingga Citibank memberikan pemberitahuan of termination of the facility.
pengakhiran fasilitas.
PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia (SMBC) PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia (SMBC)
Pada tanggal 2 Juni 2017, JRN, JRBM, SPP, GSM On June 2, 2017 JRN, JRBM, SPP, GSM and
dan ASA memperoleh fasilitas SKBDN Discounting ASA obtained a Trade Finance Discounting loan
dari SMBC dengan maksimum fasilitas sejumlah facility from SMBC with maximum facility of
US$ 25.000.000. Pinjaman ini berjangka waktu US$ 25,000,000. The term of the loan facility is
enam (6) bulan. six (6) months.
Pada tanggal 1 Februari 2018, JRN, JRBM dan On February 1, 2018, JRN, JRBM and SPP
SPP memperoleh fasilitas pinjaman dari SMBC obtained a Demand Loan facility from
dengan fasilitas Commercial Letter of Credit, Loan SMBC with facilities including Commercial Letter
on Note 1, Loan on Note Trust Receipt and of Credit, Loan on Note 1, Loan on Note Trust
Acceptance dengan nilai maksimum sebesar Receipt and Acceptance with maximum credit
US$ 20.000.000 dan jangka waktu Commercial amount of US$ 20,000,000 and term of facilities
Letter of Credit, Loan on Note Trust Receipt and of Commercial Letter of Credit, Loan on Note
Acceptance adalah sampai dengan 31 Januari Trust Receipt and Acceptance ends on
2019. Loan on Note I digunakan untuk pelunasan January 31, 2019. Loan on Note I was utilized to
fasilitas Trade Finance sebesar US$ 20.000.000, settle the Trade Finance facility amounting to
yang diterima oleh JRN, SPP dan JRBM dari US$ 20,000,000 received by JRN, SPP, and
PT Bank Permata Tbk. JRBM from PT Bank Permata Tbk.
PT Bank Danamon Indonesia Tbk (Danamon) PT Bank Danamon Indonesia Tbk (Danamon)
Pada tanggal 14 Oktober 2014, JRBM dan SPP On October 14, 2014, JRBM and SPP obtained
memperoleh fasilitas pinjaman dari Danamon a loan facility from Danamon in the form of
berupa Fasilitas Omnibus Trade Finance 1 dan Omnibus Trade Finance 1 Facility and
Fasilitas Sight/Usance Letter of Credit dengan Sight/Usance Letter of Credit Facility each with
masing-masing maksimum fasilitas sejumlah maximum facility of US$ 2,000,000. The term of
US$ 2.000.000. Pinjaman ini masing-masing the loan facility is twelve (12) months (Note 21).
berjangka waktu dua belas (12) bulan
(Catatan 21).
- 59 -
Berdasarkan Perubahan terhadap perjanjian kredit Based on Deed of Changes in Agreement

No. 253 tanggal 5 Oktober 2015, terdapat No. 253 dated October 5, 2015, the amendments
perubahan antara lain sebagai berikut: on the loan agreement follows:
a. Mengubah penyebutan Fasilitas a. The name of Sight/Usance Letter of Credit

Sight/Usance Letter of Credit menjadi Facility was changed into Omnibus Trade
Omnibus Trade Finance 2; Finance 2;
b. Mengubah fasilitas Omnibus Trade Finance 2 b. The maximum loan facility of Omnibus
(sebelumnya Fasilitas Sight/Usance Letter of Trade Finance 2 (previously Sight/Usance
Credit) menjadi jumlah maksimum pinjaman Letter of Credit Facility) was amended to
sebesar US$ 1.680.000; dan become US$ 1,680,000; and
c. Jatuh tempo Fasilitas Omnibus Trade c. The term of Omnibus Trade Finance 1 and
Finance 1 dan Omnibus Trade Finance 2 Omnibus Trade Finance 2 loan facilities has
masing-masing diperpanjang sampai dengan been extended until October 14, 2016.
14 Oktober 2016.
Pada tanggal 22 Agustus 2016, JRN, JRBM dan On August 22, 2016, JRN, JRBM and SPP
SPP memperoleh fasilitas pinjaman dari Danamon obtained a loan facility from Danamon in the form
berupa Fasilitas Omnibus Trade, Revolving, of Omnibus Trade, Revolving, Uncommitted
Uncommitted dengan maksimum fasilitas sejumlah Facility with maximum facility of
US$ 10.000.000. Pinjaman ini berjangka waktu US$ 10,000,000. The term of the loan facility is
satu tahun. one year.
Berdasarkan Perjanjian Perpanjangan terhadap Based on Amended Agreement

Perjanjian Kredit No. 120/PPWK/EB/1218 tanggal No. 120/PPWK/EB/1218 dated December 21,
21 Desember 2018, jangka waktu fasilitas 2018, the term of the loan facility was further
pinjaman diperpanjang sampai dengan extended until February 22, 2019.
22 Februari 2019.
PT Bank Permata Tbk (Permata) PT Bank Permata Tbk (Permata)
Pada tanggal 6 November 2013, JRN, JRBM dan On November 6, 2013, JRN, JRBM and SPP
SPP memperoleh Fasilitas Letter of Credit dari obtained Letter of Credit Facility from Permata
Permata dengan maksimum fasilitas sejumlah with maximum amount of US$ 10,000,000. The
US$ 10.000.000. Pinjaman ini berjangka waktu term of loan facilities is 48 months.
48 bulan.
Berdasarkan perubahan perjanjian pinjaman Based on amendment agreement dated

tanggal 10 Juni 2015, JRN, JRBM, SPP dan June 10, 2015, JRN, JRBM, SPP and Permata
Permata sepakat mengubah penyebutan Fasilitas agreed to change the name of Letter of Credit
Letter of Credit menjadi Fasilitas Letter of Credit 1 Facility into Letter of Credit Facility 1 and to
dan memberikan Fasilitas Letter of Credit 2, provide Letter of Credit Facility 2 amounting to
sebesar US$ 20.000.000. Sehingga jumlah US$ 20,000,000. The outstanding maximum
maksimum fasilitas pinjaman setelah perubahan loan facilities after the amendment agreement
perjanjian sebesar US$ 30.000.000. Jatuh tempo amounted to US$ 30,000,000. The Letter of
Fasilitas Letter of Credit 1 diperpanjang sampai Credit Facility 1 has been extended until
dengan 30 Desember 2017 dan jatuh tempo December 30, 2017 and the term of Letter of
Fasilitas Letter of Credit 2 sampai dengan Credit Facility 2 is until November 6, 2015.
6 November 2015.
Berdasarkan perubahan perjanjian tanggal Based on the amendment agreement dated

29 Januari 2016, jatuh tempo Fasilitas Letter of January 29, 2016, the Letter of Credit Facility 2
Credit 2 diperpanjang sampai dengan has been extended up to April 30, 2016.
30 April 2016.
- 60 -

17 Februari 2016, atas fasilitas Letter of Credit February 17, 2016, on Letter of Credit Facility
yang diperoleh JRN, JRBM dan SPP dari Permata obtained by JRN, JRBM and SPP from Permata
(Catatan 21), para pihak sepakat mengubah (Note 21), all parties agreed to change the name
penyebutan Fasilitas Letter of Credit 1 dan 2 of Letter of Credit Facility 1 and 2 into Letter of
menjadi Fasilitas Letter of Credit dan GSM dan Credit Facility and GSM and ASA could also use
ASA bisa juga secara bersama-sama JRN, JRBM jointly with JRN, JRBM and SPP the Letter of
dan SPP menggunakan Fasilitas Letter of Credit. Credit Facility. The Letter of Credit Facility is until
Jatuh tempo Fasilitas Letter of Credit menjadi February 17, 2017.
sampai dengan 17 Februari 2017.
Berdasarkan perubahan perjanjian pemberian Based on amendment banking facility

fasilitas perbankan No: KK/17/1571/AMD/CGVC No: KK/17/1571/AMD/CGVC dated
tanggal 7 September 2017, jangka waktu Fasilitas September 7, 2017, term of Letter of Credit
Letter of Credit diperpanjang sampai tanggal Facility was extended until December 31, 2017.
31 Desember 2017.
Berdasarkan surat konfirmasi perpanjangan Based on Confirmation Letter

jangka waktu fasilitas No. 0068/SK/CG8/WB/05/2018 dated
No. 0068/SK/CG8/WB/05/2018 tanggal May 31, 2018, the Letter of Credit Facility was
31 Mei 2018, jangka waktu fasilitas Letter of Credit extended until December 31, 2018. Further,
diperpanjang sampai tanggal 31 Desember 2018. based on the latest amended Banking Facility
Berdasarkan perubahan terakhir perjanjian Agreement No. 86 dated August 30, 2018, Letter
Pemberian Fasilitas Perbankan No. 86 tanggal of Credit Facility was extended until
30 Agustus 2018, jangka waktu fasilitas Letter of February 17, 2019 and automatically extended
Credit diperpanjang sampai dengan tanggal for 3 (three) months after the expiry date of the
17 Februari 2019 dan diperpanjang secara agreement.
otomatis selama 3 (tiga) bulan setelah jangka
waktu perjanjian berakhir.
PT Bank OCBC NISP Tbk (OCBC) PT Bank OCBC NISP Tbk (OCBC)
Pada tanggal 25 Januari 2017, JRN memperoleh On January 25, 2017, JRN obtained a Demand
fasilitas pinjaman Demand Loan dari OCBC Loan facility from OCBC with maximum credit
dengan jumlah fasilitas pinjaman maksimum facility of US$ 5,000,000 with term of one (1)
sebesar US$ 5.000.000 dan jangka waktu satu (1) year.
tahun.

tanggal 24 Januari 2018, jatuh tempo pinjaman January 24, 2018, the term of the loan facility
diperpanjang sampai dengan 24 Januari 2019. has been extended until January 24, 2019.
Beban bunga atas seluruh pinjaman bank jangka Interest expense on all short-term bank loans
pendek yang dibebankan pada laba rugi tahun charged to profit or loss in 2018 and 2017
2018 dan 2017 masing-masing sebesar amounted to US$ 2,591,995 and US$ 2,524,956,
US$ 2.591.995 dan US$ 2.524.956 (Catatan 32). respectively (Note 32).
- 61 -
16. Utang Usaha 16. Trade Accounts Payable

2018 2017
Pihak ketiga Third parties

PT Pertamina (Persero) 1.950.638 2.199.949 PT Pertamina (Persero)
PT Intraco Penta Prima Servis 1.722.141 1.700.388 PT Intraco Penta Prima Servis
Sime Darby Industrial Sdn. Bhd. 825.656 848.955 Sime Darby Industrial Sdn. Bhd.
PT Trakindo Utama 742.344 588.583 PT Trakindo Utama
PT Semarak Adhi Karya 734.557 - PT Semarak Adhi Karya
PT Dahana (Persero) 693.216 254.501 PT Dahana (Persero)
Unid Global Corporation 618.800 - Unid Global Corporation
PT Maxidrill Indonesia 607.419 1.194.681 PT Maxidrill Indonesia
PT United Tractors Tbk 607.266 645.735 PT United Tractors Tbk
PT Pentawira Agraha Sakti 536.512 60.610 PT Pentawira Agraha Sakti
Tenaga Kimia Sdn Bhd 523.287 243.401 Tenaga Kimia Sdn Bhd
PT Prasmanindo Boga Utama 366.164 417.153 PT Prasmanindo Boga Utama
ITS Testing Services Sdn. Bhd. 357.637 585.118 ITS Testing Services Sdn. Bhd.
Dow Chemical Pacific Pte. Ltd. 339.500 348.000 Dow Chemical Pacific Pte. Ltd.
PT Kemindo Cao Resources 337.705 563.462 PT Kemindo Cao Resources
Burklynn Trading Pte. Ltd. 295.009 610.059 Burklynn Trading Pte. Ltd.
PT Linda Hanta Wijaya 154.633 1.128.213 PT Linda Hanta Wijaya
Henan Fote Heavy Machinery Co. 22.427 1.109.567 Henan Fote Heavy Machinery Co.
PT SGS Indonesia - 1.008.336 PT SGS Indonesia
Drillcorp Malaysia Sdn. Bhd. - 538.316 Drillcorp Malaysia Sdn. Bhd.
Indodrill (Malaysia) Sdn. Bhd. - 520.000 Indodrill (Malaysia) Sdn. Bhd.
Lain-lain (masing-masing kurang Others
dari US$ 500.000) 10.449.431 11.968.619 (less than US$ 500,000 each)
Jumlah 21.884.342 26.533.646 Total
Umur utang usaha adalah sebagai berikut: The aging of trade accounts payable follows:
2018 2017
Kurang dari atau sama dengan 1 bulan 7.910.195 7.567.280 Less than or equal to 1 month
Lebih dari 1 bulan tapi kurang More than 1 month but less
dari 3 bulan 6.572.764 8.197.833 than 3 months
Lebih dari 3 bulan 7.401.383 10.768.533 More than 3 months
Jumlah 21.884.342 26.533.646 Total
Utang usaha berdasarkan mata uang adalah Trade accounts payable by currencies follows:
sebagai berikut:
2018 2017
Dolar Amerika Serikat 2.184.043 6.234.790 U.S. Dollar

Mata uang asing (Catatan 39) Foreign currencies (Note 39)
Rupiah 15.241.759 16.327.406 Rupiah
Ringgit Malaysia 4.308.696 3.831.198 Malaysian Ringgit
Dolar Australia 149.844 133.270 Australian Dollar
Dolar Singapura - 6.982 Singapore Dollar
Jumlah 21.884.342 26.533.646 Total
- 62 -
17. Utang Pajak 17. Taxes Payable
2018 2017
Pajak penghasilan Income taxes

Pasal 4 ayat 2 12.506 18.298 Article 4 (2)
Pasal 15 1.833 8.966 Article 15
Pasal 21 1.011.031 516.492 Article 21
Pasal 23 826.108 784.884 Article 23
Pasal 25 - 551.711 Article 25
Pasal 26 7.819 7.675 Article 26
Pasal 29 4.833.661 2.602.790 Article 29
Pajak Pertambahan Nilai 3.270.684 3.020.203 Value Added Tax
Jumlah 9.963.642 7.511.019 Total
Kecuali entitas anak di luar negeri, besarnya pajak Except for foreign subsidiaries, the tax returns
yang terutang ditetapkan berdasarkan perhitungan filed are based on the Group’s own calculation of
pajak yang dilakukan sendiri oleh wajib pajak tax liabilities (self-assessment). Based on the
(self assessment). Berdasarkan Undang-undang Law No. 28 Year 2007, regarding the Third
No. 28 Tahun 2007 mengenai Perubahan Ketiga Amendment of the General Taxation Provisions
atas Ketentuan Umum dan Tata Cara Perpajakan, and Procedures, the time limit for the tax
Kantor Pajak dapat melakukan pemeriksaan atas authorities to assess or amend taxes was
perhitungan pajak dalam jangka waktu lima (5) reduced to five (5) years, subject to certain
tahun setelah terutangnya pajak, dengan exceptions, in accordance with provisions of the
beberapa pengecualian, sebagaimana diatur Law.
dalam Undang-undang tersebut.
18. Beban Akrual 18. Accrued Expenses
2018 2017
Bunga 13.338.033 13.991.147 Interests

Jasa profesional 1.924.928 2.828.836 Professional fees
Sewa 837.612 2.411.586 Rent
Gaji dan tunjangan karyawan 529.983 433.432 Salaries and wages
Royalti - 124.213 Royalty
Lain-lain 3.293.481 2.541.443 Others
Jumlah 19.924.037 22.330.657 Total
19. Utang Lembaga Keuangan Bukan Bank 19. Loans From Non-Bank Financial Institutions
2018 2017
PT Bank Central Asia Finance 181.517 116.932 PT Bank Central Asia Finance
PT Komatsu Astra Finance - 25.621 PT Komatsu Astra Finance
Jumlah 181.517 142.553 Total
- 63 -
PT Bank Central Asia Finance (BCAF) PT Bank Central Asia Finance (BCAF)
Pada tahun 2015, JRN memperoleh fasilitas In 2015, JRN obtained financing facility from
pembiayaan dari BCAF dengan jumlah fasilitas BCAF with maximum credit facility amounting to
sebesar Rp 395.760.000. Jangka waktu pinjaman Rp 395,760,000. The term of this facility is thirty-
tiga puluh enam (36) bulan dengan suku bunga six (36) months and bears an effective interest at
efektif sebesar 9,28% per tahun. 9.28% per annum.
Pada tangggal 19 Juli 2016, JRN memperoleh On July 19, 2016, JRN obtained financing facility
fasilitas pembiayaan dari BCAF dengan jumlah from BCAF with maximum credit facility
fasilitas sebesar Rp 799.499.000. Jangka waktu amounting to Rp 799,499,000. The term of this
pinjaman enam puluh (60) bulan dengan suku facility is sixty (60) months and bears an effective
bunga efektif sebesar 10,28% per tahun sampai interest at 10.28% per annum until July 19, 2019
dengan 19 Juli 2019 dan 12,28% per tahun and 12.28% per annum after July 19, 2019.
setelah 19 Juli 2019.
Pada tanggal 31 Juli 2017, JRBM memperoleh On July 31, 2017, JRBM obtained financing
fasilitas pembiayaan dari BCAF dengan jumlah facility from BCAF with maximum credit facility
pinjaman tiga puluh enam (36) bulan dengan suku facility is thirty six (36) months and bears an
bunga efektif sebesar 7,19% per tahun. effective interest at 7.19% per annum.
Pada tahun 2018, JRN memperoleh fasilitas In 2018, JRN obtained financing facility from
sebesar Rp 522.841.100. Jangka waktu pinjaman Rp 522,841,100. The term of this facility is thirty-
efektif sebesar 7,96% dan 8,44% per tahun. 7.96% and 9.28% per annum.
Pada tahun 2018, GSM memperoleh fasilitas In 2018, GSM obtained financing facility from
sebesar Rp 457.171.900. Jangka waktu pinjaman Rp 457,171,900. The term of this facility is thirty
efektif sebesar 6,99% dan 8,44% per tahun. 6.99% and 8.44% per annum.
Pada tahun 2018, JRBM memperoleh fasilitas In 2018, JRBM obtained financing facility from
sebesar Rp 474.880.000. Jangka waktu pinjaman Rp 474,880,000. The term of this facility is thirty
efektif masing-masing sebesar 7,21% dan 7,67% 7.21% and 7.67% per annum, respectively.
per tahun.
Pada tangggal 21 Agustus 2018, ASA memperoleh On August 31, 2018, ASA obtained financing
fasilitas pembiayaan dari BCAF dengan jumlah facility from BCAF with maximum credit facility
pinjaman tiga puluh enam (36) bulan dengan suku facility is thirty six (36) months and bears an
bunga efektif sebesar 8,44% per tahun. effective interest at 8.44% per annum.
PT Komatsu Astra Finance (Komatsu) PT Komatsu Astra Finance (Komatsu)
Pada tahun 2016, JRBM dan SPP memperoleh In 2016, JRBM and SPP obtained Consumer
Fasilitas Pembiayaan Konsumen untuk suku Finance Facilities for heavy equipment
cadang alat berat dari Komatsu dengan spareparts from Komatsu with maximum facilities
maksimum fasilitas keseluruhan sebesar totaling to US$ 187,239. The term of loan
US$ 187.239. Pinjaman ini berjangka waktu 12 facilities is 12 months. These loans bear interest
bulan dengan suku bunga sebesar 4,25% (floating at 4.25% (floating rate) per annum.
rate) per tahun.
- 64 -
Pada tahun 2017, JRBM memperoleh Fasilitas In 2017, JRBM obtained Consumer Payment
Pembayaran Konsumen untuk suku cadang alat Facilities for heavy equipment spareparts
berat sebesar US$ 51.241. Pinjaman ini berjangka amounting to US$ 51,241. The term of loan
waktu 12 bulan dengan suku bunga sebesar facilities is 12 months. These loans bear interest
4,25% (floating rate) per tahun. at 4.25% (floating rate) per annum.
Jadwal pembayaran utang lembaga keuangan The repayment schedule of loans from non-bank
bukan bank adalah sebagai berikut: financial institutions follows:
2018 2017
Pembayaran yang jatuh tempo: Payments due in:

2018 - 67.353 2018
2019 77.374 37.321 2019
2020 74.411 30.422 2020
2021 29.732 7.457 2021
Jumlah 181.517 142.553 Total

Dikurangi: bagian utang yang akan
jatuh tempo dalam waktu satu tahun (77.374) (67.353) Less: current portion
Bagian utang setelah dikurangi

bagian yang akan jatuh tempo
dalam waktu satu tahun 104.143 75.200 Long-term portion
Utang lembaga keuangan bukan bank ini dijamin Loans from non-bank financial institution are
dengan aset yang dibiayainya. secured by the assets financed.
Beban bunga yang dibebankan pada tahun 2018 Interest expense charged to operations in 2018
dan 2017 masing-masing sebesar US$ 12.033 and 2017 amounted to US$ 12,033 and
dan US$ 14.472 (Catatan 32). US$ 14,472, respectively (Note 32).
20. Liabilitas Sewa Pembiayaan 20. Finance Lease Liabilities
Rincian atas akun ini adalah: The details of this account follows:
Lembaga Pembiayaan/ Lessee/ Aset Sewa/ Nilai Sewa/ Jangka Waktu/ Tingkat Suku Bunga Efektif/
Lessor Lessee Leased Asset Lease Amount Lease Period Effective Interest Rate
Tahun/Years Per Tahun/Per Annum
2018
PT Hitachi Capital Finance JRN Alat berat/ US$ 1.096.396 4 5,90%
Heavy equipment
PT SMFL Finance Indonesia JRBM Alat berat/ US$ 957.634 5 6,75%-6,9%
Heavy equipment
PT Hitachi Capital Finance JRBM Alat berat, mesin US$ 457.082 4 5,35%-5.90%
dan peralatan/
Heavy equipment, machinery
and equipment US$
PT Caterpillar Finance Indonesia JRBM Alat berat/ US$ 1.393.062 5 5.74%-5.82%
Heavy equipment
PT ORIX Indonesia Finance JRBM Alat berat/ US$ 100.700 4 5,15%
Heavy equipment
PT ORIX Indonesia Finance JRBM Kendaraan, mesin US$ 681.339 3 6,45%
dan peralatan/
Vehicle, machinery
and equipment
PT ORIX Indonesia Finance SPP Kendaraan, mesin US$ 95.523 3 6,50%
dan peralatan/
Vehicle, machinery
and equipment
PT SMFL Finance Indonesia SPP Alat berat/ US$ 295.435 5 6,90%
Heavy equipment
PT Hitachi Capital Finance SPP Alat berat/ US$ 868.512 4 5,90%
Heavy equipment
PT ORIX Indonesia Finance GSM Kendaraan/ US$ 97.067 3 6,45%
Vehicle
PT ORIX Indonesia Finance ASA Kendaraan/ US$ 97.067 3 6,45%
Vehicle
- 65 -
Lembaga Pembiayaan/ Lessee/ Aset Sewa/ Nilai Sewa/ Jangka Waktu/ Tingkat Suku Bunga Efektif/
Lessor Lessee Leased Asset Lease Amount Lease Period Effective Interest Rate
Tahun/Years Per Tahun/Per Annum
2017
PT BTMU-BRI Finance JRBM Alat berat/ US$ 1.874.250 4 5,04% - 5,19%
Heavy equipment
Heavy equipment
PT ORIX Indonesia Finance JRN Alat berat/ US$ 287.000 4 5,07%
Heavy equipment
PT Bumiputera - BOT Finance JRBM Alat berat/ US$ 2.631.578 4 5% - 5,25%
Heavy equipment
PT Hexa Finance Indonesia JRBM Alat berat/ US$ 1.133.032 4 4,19% - 4,30%
Heavy equipment
PT Mitsubishi UFJ Lease & Finance Indonesia JRBM Alat berat/ US$ 496.050 4 5,32%
Heavy equipment
PT Komatsu Astra Finance JRBM Alat berat/ US$ 143.913 4 5,72%
Heavy equipment
2016
PT BTMU-BRI Finance JRBM Alat berat/ US$ 470.899 4 5,87%
Heavy equipment
PT Komatsu Astra Finance JRBM Alat berat/ US$ 2.293.570 4 5,21%
Heavy equipment
PT ORIX Indonesia Finance JRBM Alat berat/ US$ 1.889.000 4 5,49%
Heavy equipment
PT ORIX Indonesia Finance SPP Alat berat/ US$ 455.758 4 6,20%
Heavy equipment
2015
PT Komatsu Astra Finance JRBM Alat berat/ US$ 3.418.620 4 4,54%
Heavy equipment
Heavy equipment
2014
PT Komatsu Astra Finance JRBM Alat berat/ US$ 594.210 4 4,54%
Heavy equipment
PT Komatsu Astra Finance SPP Alat berat/ US$ 615.178 4 4,57%
Heavy equipment
PT ORIX Indonesia Finance JRBM Alat berat/ US$ 1.079.100 4 6,02%
Heavy equipment
PT ORIX Indonesia Finance SPP Alat berat/ US$ 97.275 4 6,02%
Heavy equipment
2013
PT Caterpillar Finance Indonesia JRN Alat berat/ US$ 23.797.851 5 5,23% - 5,27%
Heavy equipment
PT Caterpillar Finance Indonesia JRBM Alat berat/ US$ 1.936.094 4 5,23% - 5,27%
Heavy equipment
PT Caterpillar Finance Indonesia SPP Alat berat/ US$ 3.506.237 4 5,23% - 5,27%
Heavy equipment
PT Komatsu Astra Finance JRBM Alat berat/ US$ 4.461.980 4 4,57% - 5,26%
Heavy equipment
PT Komatsu Astra Finance SPP Alat berat/ US$ 4.343.100 4 4,57% - 5,26%
Heavy equipment
PT ORIX Indonesia Finance SPP Alat berat/ US$ 1.665.576 4 6%
Heavy equipment
2012
PT Caterpillar Finance Indonesia JRN Alat berat/ US$ 12.137.003 5 5,06% - 5,10%
Heavy equipment
- 66 -
Jadwal pembayaran liabilitas sewa pembiayaan The schedule of future minimum lease payments
adalah sebagai berikut: follows:
2018 2017
Pembayaran yang jatuh tempo pada tahun: Payments due in:

2018 - 6.848.696 2018
2019 5.592.008 3.817.824 2019
2020 4.943.509 3.215.683 2020
2021 2.553.783 1.073.984 2021
2022 955.508 - 2022
2023 266.671 - 2023
Jumlah pembayaran liabilitas sewa

pembiayaan minimum 14.311.479 14.956.187 Total minimum lease payments
Dikurangi: bunga (1.239.595) (1.048.839) Less: interest
Nilai sekarang pembayaran liabilitas Present value of minimum lease

sewa pembiayaan minimum 13.071.884 13.907.348 payments
Dikurangi: bagian liabilitas sewa
pembiayaan yang akan jatuh tempo
dalam waktu satu tahun (4.911.073) (6.280.984) Less: current portion
Liabilitas sewa pembiayaan yang

akan jatuh tempo dalam waktu lebih
dari satu tahun 8.160.811 7.626.364 Long-term portion
Liabilitas sewa pembiayaan ini dijamin dengan These finance lease liabilities are secured by the
aset yang dibiayainya. assets financed.
Beban bunga yang dibebankan pada tahun 2018 Interest expense charged to operations in 2018
dan 2017 masing-masing sebesar US$ 807.152 and 2017 amounted to US$ 807,152 and
dan US$ 924.165 (Catatan 32). US$ 924,165, respectively (Note 32).
- 67 -
21. Pinjaman Bank Jangka Panjang 21. Long-Term Bank Loans
2018 2017
Pihak ketiga - Dolar Amerika Serikat Third parties - U.S. Dollar

Pinjaman sindikasi - Fasilitas Kedua 100.390.450 146.723.117 Syndicated loans - 2nd Facility
PT Bank Permata Tbk - 171.598 PT Bank Permata Tbk
Jumlah 104.775.018 147.176.760 Total

Biaya transaksi yang belum diamortisasi (1.232.864) (2.028.169) Unamortized transaction costs
Dikurangi bagian yang akan jatuh tempo

dalam satu tahun Less current portion
Pinjaman sindikasi - Fasilitas Kedua 46.332.648 46.332.659 Syndicated loans - 2nd Facility
PT Bank Permata Tbk - 171.598 PT Bank Permata Tbk
Jumlah 48.659.923 46.703.347 Total

Biaya transaksi yang belum diamortisasi (913.392) (1.078.479) Unamortized transaction costs
Bagian yang akan jatuh tempo lebih

dari satu tahun 55.795.623 99.523.723 Long-term portion
Jadwal pembayaran kembali pinjaman bank The repayment schedule of long-term bank loans
jangka panjang adalah sebagai berikut: follows:
2018 2017
Pembayaran yang jatuh tempo pada tahun: Payments due in:

2018 - 46.703.347 2018
2019 48.659.923 46.415.614 2019
2020 48.392.137 46.334.852 2020
2021 7.722.958 7.722.947 2021
Jumlah 104.775.018 147.176.760 Total
Pinjaman Sindikasi Syndicated Loans
Fasilitas Pertama 1st Facility
Pada tanggal 14 November 2013, JRN, JRBM dan On November 14, 2013, JRN, JRBM and SPP,
SPP, sebagai peminjam dalam negeri dan JBV, as onshore borrowers, and JBV, JRGL and SRS,
JRGL, dan SRS, sebagai peminjam luar negeri as offshore borrowers, obtained a syndicated
memperoleh fasilitas pinjaman sindikasi dari loan facility from Indonesia Eximbank (Exim),
Indonesia Eximbank (Exim), PT Bank Permata Tbk PT Bank Permata Tbk (Permata),
(Permata), PT Bank ICBC Indonesia (ICBC), PT Bank ICBC Indonesia (ICBC), PT Bank QNB
PT Bank QNB Indonesia Tbk (QNB) dan Qatar Indonesia Tbk (QNB), and Qatar National Bank
National Bank S.A.Q (SAQ) dengan jumlah S.A.Q (SAQ) with a total credit facilities of
fasilitas pinjaman sebesar US$ 275.000.000. US$ 275,000,000. The term of syndicated loan is
Jangka waktu pinjaman sindikasi tersebut sampai until December 30, 2017.
dengan 30 Desember 2017.
- 68 -
Pada tanggal 19 Februari 2016, Grup telah On February 19, 2016, the Group has fully paid
melunasi seluruh saldo pinjaman sindikasi fasilitas the outstanding loan from 1st syndicated facility
pertama dengan menggunakan dana yang through the proceeds from 2nd syndicated loan
diperoleh dari pinjaman fasilitas sindikasi kedua. facility.
Fasilitas Kedua 2nd Facility
Pada tanggal 17 Februari 2016, JRN, SPP, JRBM, On February 17, 2016, JRN, SPP, JRBM, GSM
GSM dan ASA sebagai peminjam dalam negeri, and ASA as onshore borrowers, JBV, JRGL
JBV, JRGL dan SRS sebagai peminjam luar and SRS as offshore borrowers obtained
negeri, memperoleh fasilitas pinjaman sindikasi a syndicated loan facility from Exim, Permata,
dari Exim, Permata dan ICBC dengan jumlah ICBC with total credit facilities of
fasilitas pinjaman sebesar US$ 208.500.000. US$ 208,500,000. The term of this syndicated
Jangka waktu fasilitas pinjaman sindikasi tersebut loan facility is sixty (60) months as of the
adalah enam puluh (60) bulan sejak pencairan utilization date of the syndicated loan. As of
pinjaman sindikasi. Pada tanggal December 31, 2018 , total loan drawdowns by
31 Desember 2018, jumlah fasilitas pinjaman the Group amounted to US$ 208,500,000.
yang telah dicairkan oleh Grup sebesar
US$ 208.500.000.
Fasilitas pinjaman tersebut terdiri dari Fasilitas A The loan facility consists of Facility A amounting
sebesar US$ 123.500.000, Fasilitas B sebesar to US$ 123,500,000, Facility B amounting to
US$ 40.000.000, Fasilitas C sebesar US$ 40,000,000, Facility C amounting to
US$ 30.000.000 dan Fasilitas D sebesar US$ 30,000,000 and Facility D amounting to
US$ 15.000.000. JRN, JRBM dan SPP harus US$ 15,000,000. JRN, JRBM and SPP shall
menggunakan pinjaman Fasilitas A dengan apply all amounts borrowed under facilities
prioritas untuk membayar biaya-biaya (termasuk Facility A in the following order of priority, for
biaya legal, biaya dibayar dimuka dan biaya payments of fees (including legal fees,
komitmen), biaya pajak yang terjadi sehubungan prepayment fees, and commitment fees), taxes
dengan pinjaman tersebut dan pelunasan fasilitas incurred by the borrowers in connection with the
yang ada, dan saldo yang tersisa akan digunakan facilities and the repayment of the existing
untuk modal kerja dan pembangunan infastruktur facilities and any amount remaining to be utilized
Proyek Bakan, Seruyung, Lanut Utara dan Pani. towards financing and/or refinancing Capital
Fasilitas B akan digunakan oleh JRGL untuk Expenditure and/or the development of the
pembangunan infrastruktur Proyek Penjom. infrastructure in Bakan, Seruyung, North Lanut
Fasilitas C akan digunakan peminjam dalam and Pani Project. Facility B shall be utilized by
negeri untuk pembangunan JRBM, SPP dan GSM. JRGL for financing and/ or refinancing capital
Fasilitas D digunakan sebagai modal kerja dan expenditure and/or the development of the
pembangunan oleh peminjam dalam negeri. infrastructure in respect of Penjom Project.
Facility C shall be used for capital expenditure
purposes in JRBM, SPP and GSM of onshore
borrowers. Facility D shall be used for working
capital and capital expenditure purposes of
onshore borrowers.
Masing-masing fasilitas pinjaman dikenakan The interest rate of each facility is the aggregate
bunga agregat per tahun yaitu London Interbank percentage per annum of London Interbank
Offered Rate (“LIBOR”) dan Margin. Margin adalah Offered Rate (“LIBOR”) and Margin. Margin is
sebesar 5,75%, untuk pemberi pinjaman dalam 5.75% in respect of Onshore Lender and 5.50%
negeri dan 5,50% untuk pemberi pinjaman luar in respect of Offshore Lender.
negeri.
- 69 -
Fasilitas pinjaman sindikasi ini dijamin dengan The security under the syndicated loan facility
jaminan fidusia atas aset bergerak, piutang, are fiducias of moveable assets, receivable,
persediaan, bangunan, penerimaan asuransi, inventory, buildings, insurance proceeds, 51% of
51% dari seluruh saham Perusahaan yang the Company’s shares in JRN, and all of JRN’s
ditempatkan dalam JRN, dan seluruh saham JRN shares in subsidiaries that entered into
yang ditempatkan pada entitas anak yang ikut syndicated loan facility agreement.
serta dalam perjanjian pinjaman sindikasi.
Sehubungan dengan fasilitas pinjaman sindikasi In connection with these syndicated loan
tersebut, JRN, JRBM dan SPP membuka rekening facilities, JRN, JRBM and SPP opened an
escrow di Permata yang hanya digunakan untuk escrow account in Permata which is used for the
menerima dan membayar pinjaman. Pada tanggal proceeds and repayments of the loan. At
pelaporan, rekening escrow ini disajikan sebagai reporting dates, the escrow account is presented
rekening bank yang dibatasi penggunaannya as part of restricted cash in banks (Note 14).
(Catatan 14).
JRN harus memastikan kondisi keuangan sebagai JRN is required to maintain financial ratios and
berikut: conditions follows:
a. Rasio keuangan: a. Financial ratios:
 Total Debt to Equity Ratio tidak melebihi  The ratio of Total Debt to Equity shall
1,25:1. not exceed 1.25:1.
 Total Debt to EBITDA Ratio ini tidak  The ratio of Total Debt to EBITDA
melebihi: shall not exceed follows:
2018: 4,4:1 2018: 4.4:1

2019: 4,5:1 2019: 4.5:1
2020 dan seterusnya: 3:1 2020 and onward: 3:1
 Adjusted EBITDA to Debt Service Ratio,  The ratio of Adjusted EBITDA to Debt
tidak kurang dari 1,2:1. Service, shall not be less than 1.2:1.
b. JRN harus memastikan produksi emas dari b. JRN shall ensure that gold production
entitas anak lebih besar atau sama dengan 75% levels of the Group are all at times greater
dari tingkat estimasi produksi yang dimuat di than or equal to 75% of the projected and
dalam anggaran. budgeted production levels set out in the
budget.
c. Pada timbulnya: c. On the incurrence of:
 Permitted Indebtedness dan/atau  any Permitted Indebtedness and/or

Permitted Capital Raising, JRN harus Permitted Capital Raising, JRN shall
memastikan Total Debt to Equity Ratio ensure that the ratio of Total Debt to
tidak lebih dari 1:1; atau Equity shall not exceed 1:1; or
 Financial Indebtedness, JRN harus  any Financial Indebtedness, JRN

memastikan Total Debt to Equity Ratio shall ensure that the ratio of Total
tidak lebih dari 0,75:1. Debt to Equity shall not exceed
0.75:1.
d. JRN harus memenuhi Reserve Tail Ratio tidak d. JRN shall procure that at all times the
kurang dari 1,2:1. Reserve Tail Ratio shall not be less than
1.2:1.
- 70 -
Periode pengujian untuk persyaratan rasio-rasio Testing period for the requirement of the
keuangan di atas dilakukan setiap tiga (3) bulan. financial ratios are every three (3) months.
Peminjam diharuskan untuk memenuhi pembatasan The borrowers are required to fulfill certain loan
pinjaman tertentu selain pembatasan keuangan covenants other than the financial covenants
diantaranya, membatasi peminjam untuk menjual, which among others, restrict the borrowers to
menyewakan, mengalihkan atau melepaskan aset, sell, lease, transfer or dispose their assets;
melakukan demerger, merger or corporate conduct demerger, merger or corporate
reconstruction, untuk membayar atau mengumumkan reconstruction; to pay or declare dividends; and
dividen, dan mengubah kegiatan usahanya tanpa to change the nature of their business without
persetujuan tertulis dari kreditur. a written consent from the lenders.
Rincian saldo pinjaman sindikasi berdasarkan The details of the outstanding balance of the
anggota sindikasi adalah sebagai berikut: syndicated loans based on syndicated
participants follows:
2018 2017
Indonesia Eximbank 81.852.890 119.630.222 Indonesia Eximbank

PT Bank Permata Tbk 7.222.222 10.555.556 PT Bank Permata Tbk
PT Bank ICBC Indonesia 6.500.000 9.500.000 PT Bank ICBC Indonesia
PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 4.815.338 7.037.339 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk
Jumlah 100.390.450 146.723.117 Total
PT Bank QNB Indonesia Tbk (QNB) PT Bank QNB Indonesia Tbk (QNB)
Pada tanggal 31 Oktober 2018, JRN, entitas anak, On October 31, 2018, JRN, a subsidiary,
memperoleh fasilitas pinjaman dari QNB untuk modal obtained loan facilities from QNB, for working
kerja, dengan jumlah maksimum pinjaman sebesar capital with total maximum loan facilities of
Rp 65.000.000.000. Jangka waktu pinjaman 24 bulan Rp 65,000,000,000. The term of loan facilities is
termasuk 3 bulan availability period. Fasilitas 24 months including 3 months’ availability
pinjaman tersebut dikenakan suku bunga yaitu period. These loans bear interest of Jakarta
Jakarta Interbank Offered Rate (“JIBOR”) dan Margin Interbank Offered Rate (“JIBOR”) and Margin
(indicative rate: 10,5%) per tahun dan dijamin dengan (indicative rate: 10.5%) per annum and are
aset tetap (Catatan 10). secured with property, plant and equipment
(Note 10).
PT Bank Danamon Indonesia Tbk (Danamon) PT Bank Danamon Indonesia Tbk (Danamon)
Pada tanggal 22 Mei 2013, JRBM dan SPP, entitas On May 22, 2013, JRBM and SPP, subsidiaries,
anak, memperoleh fasilitas pinjaman dari Danamon obtained loan facilities from Danamon, for heavy
untuk pembiayaan pembelian alat-alat berat, dengan equipment financing with total maximum loan
jumlah maksimum pinjaman keseluruhan sebesar facilities of US$ 10,000,000. The term of loan
US$ 10.000.000. Jangka waktu pinjaman 48 bulan facilities is 48 months as of each drawdown date
terhitung sejak setiap tanggal penarikan termasuk 3 including a 3 months’ grace period. These loans
bulan masa tenggang (grace period). Fasilitas bear interest at 6% per annum and are secured
pinjaman tersebut dikenakan suku bunga 6% per with property, plant and equipment (Note 10).
tahun dan dijamin dengan aset tetap (Catatan 10).
- 71 -
Berdasarkan Perubahan terhadap Perjanjian Kredit Based on Deed of Changes in Agreement

No. 66 tanggal 14 Oktober 2014, JRBM dan SPP No. 66 dated October 14, 2014, JRBM and SPP
memperoleh tambahan fasilitas pinjaman berupa has obtained additional loan facilities Term Loan
fasilitas Term Loan 2 dengan jumlah maksimum Facility 2 with total maximum loan facilities of
pinjaman sebesar US$ 3.000.000. Jangka waktu US$ 3,000,000. The term of loan facilities is
pinjaman 48 bulan terhitung sejak setiap tanggal 48 months as of each drawdown date including
penarikan termasuk 3 bulan masa tenggang (grace a 3 months’ grace period. These loans bear
period). Fasilitas pinjaman tersebut dikenakan suku interest at 6% per annum and secured with
bunga 6% per tahun dan dijamin dengan aset tetap property, plant and equipment (Note 10).
(Catatan 10).

17 Desember 2015, JRBM dan SPP diharuskan December 17, 2015, JRBM and SPP is required
untuk mempertahankan rasio-rasio keuangan to maintain financial ratios as follows:
sebagai berikut:
a. Debt to Equity Ratio maksimum 1,25 a. Debt to Equity Ratio maximum 1.25
b. Debt to EBITDA maksimum 3,0 b. Debt to EBITDA maximum 3.0
c. Adjusted EBITDA to Debt Service Coverage c. Adjusted Debt Service Coverage Ratio
Ratio minimum 1,2 minimum 1.2
Berdasarkan perjanjian Perubahan terhadap Based on Amendment of Credit Facility

Perjanjian Kredit tanggal 22 Agustus 2016, JRN, Agreement dated August 22, 2016, JRN, JRBM
JRBM dan SPP memperoleh fasilitas Term Loan I and SPP had been granted with Term Loan I
dengan jangka waktu sampai dengan 22 Mei loan facility with term until May 22, 2017, Term
2017, Fasilitas Term Loan II dengan jangka waktu Loan II loan facility with term until May 11, 2019
sampai dengan 11 Mei 2019 dan Fasilitas and Omnibus Trade Facility with term until
Omnibus Trade dengan jangka waktu sampai May 31, 2017. Based on letter of closing Term
dengan 31 Mei 2017. Berdasarkan surat Loan facility from Danamon No. 099/HKM/CBD
keterangan lunas fasilitas Term Loan dari dated August 13, 2018, Term Loan I loan has
Danamon No. 099/HKM/CBD tanggal 13 Agustus been settled on May 31, 2017. Based on
2018, fasilitas Term Loan I dinyatakan lunas pada extended agreement on credit facility
tanggal 31 Mei 2017. Berdasarkan perjanjian No. 343.1/PPWK/CBD/VIII/2018 dated
perpanjangan terhadap perjanjian kredit August 23, 2018, term for Omnibus Trade facility
No. 343.1/PPWK/CBD/VIII/2018 tanggal has been extended until October 22, 2018.
23 Agustus 2018, jangka waktu untuk fasilitas
Omnibus Trade diperpanjang sampai dengan
tanggal 22 Oktober 2018.
Berdasarkan perjanjian perpanjangan terhadap Based on extended agreement on credit facility

perjanjian kredit No. 119/PPWK/EB/1218 tanggal No. 119/PPWK/EB/1218 dated
21 Desember 2018, jangka waktu untuk fasilitas December 21, 2018, term for Omnibus Trade
Omnibus Trade diperpanjang sampai dengan facility has been extended until February 22,
tanggal 22 Februari 2019. 2019.
- 72 -
PT Bank Permata Tbk (Permata) PT Bank Permata Tbk (Permata)
Pada tanggal 21 Juni 2013, JRBM dan SPP, On June 21, 2013, JRBM and SPP, subsidiaries,
entitas anak, memperoleh fasilitas pinjaman dari have obtained loan facilities from Permata for
Permata untuk pembiayaan pembelian alat-alat heavy equipment financing with total maximum
berat dengan jumlah maksimum pinjaman sebesar facilities of US$ 10,000,000. The term of loans is
US$ 10.000.000. Jangka waktu pinjaman adalah 48 months including 3 months’ availability period
48 bulan termasuk 3 bulan availability period dan and 6 months grace period. These loans bear
6 bulan masa tenggang (grace period). Suku interest at 6% per annum and are secured with
bunga untuk fasilitas pinjaman tersebut adalah 6% financed assets (Note 10). As of
per tahun dan dijamin dengan aset tetap yang December 31, 2018 and 2017, outstanding loans
dibiayai (Catatan 10). Pada tanggal 31 Desember from these facilities amounted to nil and
2018 dan 2017, saldo pinjaman fasilitas ini US$ 171,598, respectively.
masing-masing sebesar nihil dan
US$ 171.598.
JRBM dan SPP telah menandatangani Akta JRBM and SPP have signed Deed of First
Perubahan Pertama Pemberian Fasilitas Amendment Providing Banking Facilities Nos. 8
Perbankan No. 8 dan 10 pada tanggal and 10 on August 2, 2013.
2 Agustus 2013.
Mulai Juni 2014, JRBM dan SPP diharuskan untuk Starting June 2014, JRBM and SPP are required
mempertahankan rasio-rasio keuangan sebagai to maintain financial ratios as follows:
berikut:
 Total Debt to Equity Ratio maksimum 4,0:1.  Total Debt to Equity Ratio maximum 4.0:1.
 Total Debt Service Coverage Ratio  Total Debt Service Coverage Ratio
minimum 1,1:0. minimum 1.1:0.
Berdasarkan Akta Perubahan Ketiga Perjanjian Based on the Third Amendment of Banking
Pemberian Fasilitas Perbankan No. 20 tanggal Facility Agreement No. 20 dated June 10, 2015,
10 Juni 2015, jangka waktu fasilitas Term Loan I, Term Loan I, Term Loan II and Term Loan III
Term Loan II dan Term Loan III yang diterima oleh which were received by JRBM up to
JRBM adalah sampai dengan 17 April 2018. April 17, 2018.
Berdasarkan Akta Perubahan Keempat Perjanjian Based on the Fourth Amendment Deed of
Pembelian Fasilitas Perbankan No. 22 tanggal Banking Facility Agreement No. 22 dated
10 Juni 2015, jangka waktu fasilitas Term Loan I June 10, 2015, facility loans received by SPP, are
yang diterima oleh SPP sampai dengan tanggal Term Loan I which is up to June 21, 2017, Term
21 Juni 2017, Term Loan II sampai dengan Loan II up to August 2, 2017, Term Loan III up to
tanggal 2 Agustus 2017, Term Loan III sampai April 17, 2018 and Term Loan IV up to March 20,
dengan tanggal 17 April 2018, dan Term Loan IV 2018.
sampai dengan 20 Maret 2018.
Fasilitas Pinjaman dari Permata berdasarkan The loan facilities from Permata based on
Perjanjian Pemberian Fasilitas Perbankan Banking Facility Agreement dated June 21, 2013
(Ketentuan Khusus) pada tanggal 21 Juni 2013 between Permata and JRBM and on April 17,
antara Permata dan JRBM dan perubahan- 2018, the amendments are considered settled
perubahannya, dinyatakan telah lunas per tanggal based on letter of closing facilities from Permata
17 April 2018 berdasarkan surat penutupan No. 027/CRC-ADM/SPF/VIII/18 dated August 8,
fasilitas dari Permata No. 027/CRC- 2018.
ADM/SPF/VIII/18 tanggal 8 Agustus 2018.
- 73 -
Fasilitas Pinjaman dari Permata berdasarkan The loan facilities from Permata based on
Perjanjian Pemberian Fasilitas Perbankan Banking Facility Agreement dated June 21, 2013
(Ketentuan Khusus) pada tanggal 21 Juni 2013 between Permata and SPP and on April 17,
antara Permata dan SPP dan perubahan- 2018, the amendments are considered settled
perubahannya, dinyatakan telah lunas based on letter of closing facilities from Permata
per tanggal 17 April 2018 berdasarkan No. 028/CRC-ADM/SPF/VIII/18 dated August 8,
surat penutupan fasilitas dari Permata 2018.
No. 028/CRC-ADM/SPF/VIII/18 tanggal
8 Agustus 2018.
Beban bunga pinjaman bank jangka panjang Interest expense on long-term bank loans is
dialokasikan sebagai berikut: allocated as follows:
2018 2017
Aset eksplorasi dan evaluasi (Catatan 11) 997.572 1.315.854 Exploration and evaluation assets (Note 11)
Beban bunga dan keuangan lainnya Interest and other financial charges
(Catatan 32) 9.721.186 11.494.881 (Note 32)
Jumlah 10.718.758 12.810.735 Total
22. Surat Utang Jangka Menengah 22. Medium Term Notes

2018 2017
Surat Utang Jangka Menengah - 1 34.528.002 36.848.699 Medium Term Notes - 1

Surat Utang Jangka Menengah - 4 20.716.802 - Medium Term Notes - 4
Jumlah 124.300.808 110.546.097 Total

Biaya transaksi yang belum diamortisasi (304.147) (355.308) Unamortized transaction costs
Surat Utang Jangka Menengah - 1 (SUJM-1) Medium Term Notes - 1 (MTN-1)
Pada tanggal 16 Mei 2017, JRN menandatangani On May 16, 2017, JRN signed the deed of
akta perjanjian penerbitan SUJM-1 dengan jumlah agreement of MTN-1 amounting to
pokok sebesar Rp 500.000.000.000, dimana Rp 500,000,000,000, which the issuance date for
tanggal penerbitan untuk SUJM-1 tersebut adalah MTN-1 on May 18, 2017. The term of MTN-1 is
tanggal 18 Mei 2017. Jangka waktu SUJM -1 36 months from issuance date. These MTN-1
adalah 36 bulan terhitung sejak tanggal penerbitan bear interest at 11.05% per annum and will be
surat utang. Fasilitas SUJM -1 tersebut dikenakan paid quarterly.
suku bunga 11,05% per tahun dan akan
dibayarkan setiap 3 bulan.
Pada tanggal 28 Juli 2017, JRN menandatangani On July 28, 2017, JRN signed the deed of
akta perjanjian penerbitan SUJM-2 dengan jumlah agreement of MTN-2 amounting to
pokok sebesar Rp 500.000.000.000, dimana Rp 500,000,000,000, which the issuance date is
tanggal penerbitan untuk SUJM-2 tersebut adalah on August 4, 2017. The term of MTN-2 is
tanggal 4 Agustus 2017. Jangka waktu SUJM-2 36 months from issuance date. These MTN-2
adalah 36 bulan terhitung sejak tanggal penerbitan bear interest at 11.05% per annum and will be
surat utang. Fasilitas SUJM-2 tersebut dikenakan paid quarterly.
suku bunga 11,05% per tahun dan akan
- 74 -
Pada tanggal 29 September 2017, JRN On September 29, 2017, JRN signed the deed of
menandatangani akta perjanjian penerbitan agreement of MTN-3 phase 1 amounting to
SUJM-3 tahap 1 dengan jumlah pokok sebesar Rp 120,000,000,000, which the issuance date is
Rp 120.000.000.000, dimana tanggal penerbitan on October 2, 2017. The term of MTN-3 phase 1
untuk SUJM-3 tahap 1 tersebut adalah tanggal is 36 months from issuance date. These MTN-3
2 Oktober 2017. Jangka waktu SUJM-3 tahap 1 phase 1 bear interest at 11.00% per annum and
adalah 36 bulan terhitung sejak tanggal penerbitan will be paid quarterly.
surat utang. Fasilitas SUJM-3 tahap 1 tersebut
dikenakan suku bunga 11,00% per tahun dan akan
Pada tanggal 12 Desember 2017, JRN On December 12, 2017, JRN signed the deed of
menandatangani akta perjanjian penerbitan agreement of MTN-3 phase 2 amounting to
SUJM-3 tahap 2 dengan jumlah pokok sebesar Rp 380,000,000,000, which the issuance date is
Rp 380.000.000.000, dimana tanggal penerbitan on December 14, 2017. The term of MTN-3
untuk SUJM-3 tahap 2 tersebut adalah tanggal phase 2 is 36 months from issuance date. These
14 Desember 2017. Jangka waktu SUJM-3 tahap MTN-3 phase 2 bear interest at 10.50% per
2 adalah 36 bulan terhitung sejak tanggal annum and will be paid quarterly.
penerbitan surat utang. Fasilitas SUJM-3 tahap 2
tersebut dikenakan suku bunga 10,50% per tahun
dan dibayarkan setiap 3 bulan.
Pada tanggal 13 Februari 2018, JRN On February 13, 2018, JRN signed the deed of
menandatangani akta penerbitan SUJM-4 Tahap 1 issuance of MTN-4 Phase 1 amounting to
dengan jumlah pokok sebesar Rp 300,000,000,000, wherein the issuance date
Rp 300.000.000.000, dimana tanggal penerbitan for MTN-4 Phase 1 is on February 15, 2018. The
SUJM-4 Tahap 1 tersebut adalah tanggal term of MTN-4 Phase 1 is 36 months from
15 Februari 2018. Jangka waktu SUJM-4 Tahap 1 issuance date. These MTN-4 Phase 1 bear
adalah 36 bulan terhitung sejak tanggal penerbitan interest at 10.25% per annum and will be paid
surat utang. Fasilitas SUJM-4 Tahap 1 tersebut quarterly.
dikenakan suku bunga 10,25% per tahun dan
akan dibayarkan setiap 3 bulan.
Berdasarkan perjanjian SUJM-1, SUJM-2, SUJM- Based on agreement of SUJM-1, SUJM-2,

3 dan SUJM-4, JRN harus memastikan kondisi SUJM-3 and SUJM-4, JRN is required to
keuangan sebagai berikut: maintain financial ratios and conditions as
follows:
 Pinjaman Bersih dibagi EBITDA maksimum  Net Loans divided by EBITDA maximum of
sebesar 5 kali untuk tahun 2017 dan 2018, 5 times for 2017 and 2018, 4 times in 2019
4 kali tahun 2019 dan 3 kali untuk and 3 times onward.
seterusnya.
 Total Debt Service Coverage Ratio  Total Debt Service Coverage Ratio
minimum 1,2:0. minimum 1.2:0.
 Pinjaman Bersih terhadap total ekuitas  Net Loans to total equity of a maximum of
sebesar maksimum 1:1,5. 1: 1.5.
Pada tahun 2018 dan 2017, beban bunga surat In 2018 and 2017, interest expense on these
utang jangka menengah ini masing-masing medium term notes amounted to US$ 13,533,075
sebesar US$ 13.533.075 dan US$ 4.673.510 and US$ 4,673,510 respectively (Note 32).
(Catatan 32).
- 75 -
23. Cadangan Biaya Reklamasi dan Penutupan 23. Reclamation and Mine Closure Reserve
Tambang
Akun ini merupakan estimasi biaya dari JRBM, This account represents estimated costs of
SPP dan JRGL yang berhubungan dengan biaya JRBM, SPP and JRGL related to the reclamation
reklamasi dan penutupan tambang yang akan and mine closure cost to be incurred at the end
terjadi pada akhir masa produksi tambang. of a mine’s life.
Mutasi dari cadangan biaya reklamasi dan The movements in the reclamation and mine
penutupan tambang adalah sebagai berikut: closure reserve follows:
2018 2017
Cadangan biaya reklamasi Reclamation reserve
Saldo awal tahun 1.223.691 732.070 Balance at the beginning of the year
Penambahan selama tahun berjalan
(Catatan 29) 645.260 516.235 Additions during the year (Note 29)
Pengeluaran selama tahun berjalan (34.801) (24.614) Expenditures during the year
Saldo akhir tahun 1.834.150 1.223.691 Balance at the end of the year
Cadangan penutupan tambang Mine closure reserve
Saldo awal tahun 13.281.168 17.791.501 Balance at beginning of the year

Pengurangan selama
tahun berjalan (1.552.078) (5.411.960) Deductions during the year
Akresi selama tahun berjalan (Catatan 32) 565.464 901.627 Accretion during the year (Note 32)
Jumlah 14.128.704 14.504.859 Total
Manajemen berkeyakinan bahwa cadangan pada The management believes that the reserve as of
tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 sudah December 31, 2018 and 2017 is adequate to
memadai untuk menutupi semua liabilitas yang cover all liabilities arising from the mine closure
timbul dari aktivitas penutupan tambang dan activities and reclamation.
reklamasi.
24. Pengukuran Nilai Wajar 24. Fair Value Measurement
Tabel berikut menyajikan pengukuran nilai wajar The following table provides the fair value
aset keuangan dan liabilitas keuangan tertentu disclosure of the Group’s certain financial asset
Grup: and liabilities:
2018
Pengukuran nilai wajar menggunakan:/
Fair value measurement using:
Input signifikan
yang tidak
Input signifikan dapat
Harga kuotasian yang dapat diobservasi
dalam pasar aktif/ di observasi (Level 3)/
(Level 1)/ (Level 2)/ Significant
Quoted prices Significant unobservable
Nilai Tercatat/ in active markets observable inputs inputs
Carrying Values (Level 1) (Level 2) (Level 3)
Aset dan liabilitas yang diukur pada nilai wajar: Assets and liabilities measured at fair value:
Aset derivatif 59.977 - 59.977 - Derivative asset
Liabilitas derivatif 16.949.309 - 16.949.309 - Derivative liabilities
Liabilitas yang nilai wajarnya disajikan Liabilities for which fair values are disclosed:
Pinjaman dari pihak berelasi 68.033.102 - 64.754.139 - Loans from a related party
Surat utang jangka menengah 123.996.661 - 109.479.758 - Medium term notes
Utang lembaga keuangan bukan bank 181.517 - 154.359 - Loans from non-bank financial institutions
Pinjaman bank jangka panjang 103.542.154 - 103.542.154 - Long-term bank loans
Sewa pembiayaan 13.071.884 - 13.071.884 - Finance lease liabilities
- 76 -
2017
Pengukuran nilai wajar menggunakan:/
Fair value measurement using:
Input signifikan
yang tidak
Input signifikan dapat
Harga kuotasian yang dapat diobservasi
dalam pasar aktif/ di observasi (Level 3)/
(Level 1)/ (Level 2)/ Significant
Quoted prices Significant unobservable
Nilai Tercatat/ in active markets observable inputs inputs
Carrying Values (Level 1) (Level 2) (Level 3)
Aset dan liabilitas yang diukur pada nilai wajar: Assets and liabilities measured at fair value:
Aset derivatif 936.676 - 936.676 - Derivative asset
Liabilitas derivatif 4.051.076 - 4.051.076 - Derivative liabilities
Liabilitas yang nilai wajarnya disajikan Liabilities for which fair values are disclosed:
Pinjaman dari pihak berelasi 72.924.347 - 67.322.499 - Loans from a related party
Surat utang jangka menengah 110.190.789 - 94.975.252 - Medium term notes
Utang lembaga keuangan bukan bank 142.553 - 126.766 - Loans from non-bank financial institution
Pinjaman bank 145.148.591 - 145.128.977 - Bank loans
Sewa pembiayaan 13.907.348 - 13.907.348 - Finance lease liabilities
Nilai wajar instrumen keuangan yang tidak The fair value of financial instruments that are not
diperdagangkan di pasar aktif ditentukan traded in an active market is determined by using
menggunakan teknik penilaian. Teknik penilaian valuation techniques. These valuation techniques
ini memaksimalkan penggunaan data pasar yang maximize the use of observable market data
dapat diobservasi yang tersedia dan sesedikit where it is available and rely as little as possible
mungkin mengandalkan estimasi spesifik yang on entity’s specific estimates. If all significant
dibuat oleh entitas. Jika seluruh input signifikan inputs required to fair value an instrument are
yang dibutuhkan untuk menentukan nilai wajar observable, the instrument is included in Level 2.
dapat diobservasi, maka instrumen tersebut The fair value of derivaitive asset and liabilities,
termasuk dalam hirarki Level 2. Nilai wajar asset loans from a related party, medium term notes,
dan liabilitas derivatif, pinjaman dari pihak and from nonbank financial institution, bank
berelasi, surat utang jangka menengah, utang loans and lease liabilities categorized as level 2
lembaga keuangan bukan bank, pinjaman bank, are estimated based on discounted cashflow
dan sewa pembiayaan diestimasi berdasarkan using market observable interest rates.
arus kas yang didiskontokan menggunakan suku
bunga pasar yang dapat diobservasi.
25. Modal Saham 25. Capital Stock
Susunan kepemilikan saham Perusahaan The share ownership in the Company based on
berdasarkan catatan yang dibuat oleh the record of PT Adimitra. Jasa Korpora, share’s
PT Adimitra Jasa Korpora, Biro Administrasi Efek, registrar, is as follows:
adalah sebagai berikut:
2018
Modal
Persentase Ditempatkan dan
Kepemilikan/ Disetor Penuh/
Jumlah Saham/ Percentage of Issued and
Pemegang Saham Total Shares Ownership Paid-up Capital Name of Stockholders
% US$
Jimmy Budiarto 24.475.500.000 92,50 54.417.751 Jimmy Budiarto

William Surnata (Direktur) 420.905.465 1,59 935.823 William Surnata (Director)
Budikwanto Kuesar (Direktur) 400.959.465 1,52 891.476 Budikwanto Kuesar (Director)
Masyarakat (kepemilikan masing- Public (ownership interest of
masing kurang dari 5%) 1.162.635.070 4,39 2.584.951 less than 5% each)
Jumlah 26.460.000.000 100,00 58.830.001 Total
- 77 -
2017
Modal
Persentase Ditempatkan dan
Kepemilikan/ Disetor Penuh/
Jumlah Saham/ Percentage of Issued and
Pemegang Saham Total Shares Ownership Paid-up Capital Name of Stockholders
% US$
Jimmy Budiarto 24.640.578.930 93,12 54.477.496 Jimmy Budiarto

William Surnata (Direktur) 19.946.000 0,08 44.347 William Surnata (Director)
Masyarakat (kepemilikan masing- Public (ownership interest of
masing kurang dari 5%) 1.799.475.070 6,80 4.308.158 less than 5% each)
Jumlah 26.460.000.000 100,00 58.830.001 Total
Manajemen Permodalan Capital Management
Tujuan utama dari pengelolaan modal Grup The primary objective of the Group’s capital
adalah untuk memastikan bahwa Grup management is to ensure that it maintains
mempertahankan rasio modal yang sehat dalam healthy capital ratios in order to support its
rangka mendukung bisnis dan memaksimalkan business and maximize shareholder value.
nilai pemegang saham.
Grup mengelola struktur modal dan membuat The Group manages its capital structure and
penyesuaian terhadap struktur modal sehubungan makes adjustments to it, in light of changes in
dengan perubahan kondisi ekonomi. Grup economic conditions. The Group monitors its
memantau modalnya dengan menggunakan capital using gearing ratios, by dividing net debt
analisa gearing ratio (rasio utang terhadap modal), by total capital. The Group’s capital structure
yakni membagi utang bersih terhadap jumlah consists of equity (consist of capital stock,
modal. Struktur modal Grup terdiri dari ekuitas additional paid-in capital, difference in value
(terdiri dari modal saham, tambahan modal arising from transaction with noncontrolling
disetor, selisih nilai transaksi dengan kepentingan interest, exchange differences on translating
nonpengendali, selisih kurs penjabaran kegiatan foreign operations, fair value adjustment on cash
usaha luar negeri, penyesuaian nilai wajar atas flow hedging instruments and retained earnings)
instrumen lindung nilai arus kas dan saldo laba) and loans received (consists of short-term bank
dan pinjaman diterima (terdiri dari pinjaman bank loans, loan from a related party, loans from non-
jangka pendek, pinjaman dari pihak berelasi, bank financial institution, long-term bank loans,
utang lembaga keuangan bukan bank, pinjaman medium term notes and finance lease liabilities)
bank jangka panjang, surat utang jangka reduced by cash and cash equivalents.
menengah dan sewa pembiayaan) dikurangi
dengan kas and setara kas.
26. Tambahan Modal Disetor 26. Additional Paid-in Capital
Merupakan tambahan modal disetor sehubungan This account represents additional paid-in capital
dengan penerbitan saham, sebagai berikut: in connection with the issuance of shares with
details as follows:
Jumlah/Total
Penjualan saham Perusahaan pada penawaran Sale of the Company's shares through public
umum kepada masyarakat tahun 2003 offering in 2003
Jumlah yang diterima untuk pengeluaran Proceeds from the issuance of
12.000.000 saham 202.066 12,000,000 shares
Biaya emisi saham (45.680) Stock issuance costs
Bersih 156.386 Net
Selisih kurs penjabaran (2.760) Translation adjustment
- 78 -
Jumlah/Total
Penawaran umum terbatas I kepada

pemegang saham tahun 2012 Limited public offering I to stockholders in 2012
Jumlah yang diterima untuk pengeluaran Proceeds from the issuance of
726.000.000 saham 153.351.863 726,000,000 shares
Bersih 152.781.163 Net
Penerbitan saham bonus tahun 2014 Bonus stock issuance in 2014

Pengeluaran 4.536.000.000 saham (50.428.016) Issuance of 4,536,000,000 shares
Saldo pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 102.481.975 Balance as of December 31, 2018 and 2017
27. Kepentingan Nonpengendali 27. Noncontrolling Interests
a. Bagian kepentingan nonpengendali atas aset a. Share of noncontrolling interests in net

bersih entitas anak: assets of the subsidiaries:
2018 2017
JRBM 49.779.770 45.709.325 JRBM

SPP 180.379 190.744 SPP
JRN 32.003 241 JRN
MBP 64 70 MBP
JRMSI 44 43 JRMSI
ASA 17 16 ASA
Jumlah 49.992.277 45.900.439 Total
b. Bagian kepentingan nonpengendali atas b. Share of noncontrolling interests in total

jumlah penghasilan (rugi) komprehensif comprehensive income (loss) of
entitas anak: subsidiaries:
2018 2017
JRBM 4.070.445 1.078.445 JRBM

SPP 39.635 68.757 SPP
JRN 31.762 117.232 JRN
JRMSI 1 (2) JRMSI
MBP (6) (5) MBP
ASA 1 (6.952) ASA
Jumlah 4.141.838 1.257.475 Total
- 79 -
28. Penjualan 28. Sales
Akun ini merupakan penjualan atas emas dan These represent sale of gold and silver.
perak.
Pada tahun 2018 dan 2017, penjualan kepada In 2018 and 2017, sales to Metalor Technologies
Metalor Technologies Singapore Pte., Ltd masing- Singapore Pte., Ltd amounting to
masing sebesar US$ 222.600.886 dan US$ 222,600,886 and US$ 219,406,054,
US$ 219.406.054 mencerminkan sebesar 100% respectively, represent 100% of the total
dari jumlah pendapatan usaha. revenues.
29. Beban Pokok Penjualan 29. Costs of Sales
Akun ini merupakan beban pokok penjualan atas These represent costs of sales of gold and silver.
emas dan perak.
2018 2017
Biaya produksi: Production costs:

Biaya pertambangan 43.318.552 23.584.550 Mining costs
Biaya pengolahan 29.327.847 27.668.981 Process plant costs
Beban penyusutan (Catatan 10) 23.510.983 23.769.430 Depreciation (Note 10)
Beban amortisasi (Catatan 12) 12.971.627 13.188.421 Amortization (Note 12)
Biaya safety 2.464.599 3.014.807 Safety cost
Biaya reklamasi (Catatan 23) 645.260 516.235 Reclamation costs (Note 23)
Biaya pengilangan 362.518 490.817 Refining cost
112.601.386 92.233.241
Bijih dalam stockpile : Ore in stockpile:
Awal tahun 12.662.917 16.827.771 Beginning of the year
Akhir tahun 22.201.880 12.662.917 End of the year
(9.538.963) 4.164.854
Barang dalam proses: Work in process:
(291.961) 1.009.548
Barang jadi: Finished goods:
2.959.446 (3.780.933)
Beban pokok penjualan 105.729.908 93.626.710 Cost of sales
Tidak ada pembelian dari pemasok pihak ketiga There are no purchases from any third party
yang melebihi 10% dari jumlah penjualan. supplier which exceeded 10% of the total sales.
- 80 -
30. Beban Umum dan Administrasi 30. General and Administrative Expenses
2018 2017
Gaji dan tunjangan 15.086.624 27.821.868 Salaries and wages

Royalti 9.105.692 8.283.764 Royalty
Beban imbalan kerja jangka panjang (Catatan 34) 3.905.662 4.245.851 Long-term employee benefits (Note 34)
Pajak dan perijinan 3.403.206 1.942.122 Taxes and licenses
Jasa profesional 2.834.773 3.574.448 Professional fees
Sewa 2.158.299 2.432.152 Rental
Representasi dan jamuan 2.136.316 1.774.647 Representation and entertainment
Penyusutan (Catatan 10) 1.724.310 1.690.254 Depreciation (Note 10)
Asuransi 1.378.270 955.412 Insurance
Transportasi dan akomodasi 1.179.374 2.273.715 Transportation and accomodation
Perbaikan dan pemeliharaan 1.128.012 958.957 Repairs and maintenance
Perlengkapan kantor 918.111 1.902.337 Office supplies
Amortisasi 319.373 429.845 Amortization
Lain-lain 4.337.658 1.918.007 Others
Jumlah 49.615.680 60.203.379 Total
31. Amortisasi dan Penghapusan 31. Amortization and Write-off
2018 2017
Amortisasi properti pertambangan Amortization of mining properties

(Catatan 12) 9.994.242 8.199.291 (Note 12)
32. Beban Bunga dan Beban Keuangan Lainnya 32. Interest and Other Financial Charges
2018 2017
Bunga atas: Interest on:

Surat utang jangka
menengah (Catatan 22) 13.533.075 4.673.510 Medium term notes (Note 22)
Pinjaman bank jangka panjang
(Catatan 21) 9.721.186 11.494.881 Long-term bank loans (Note 21)
Pinjaman kepada pihak berelasi Loan from related parties
(Catatan 37) 6.903.144 7.712.217 (Note 37)
Pinjaman bank jangka pendek
(Catatan 15) 2.591.995 2.524.956 Short-term bank loans (Note 15)
Sewa pembiayaan (Catatan 20) 807.152 924.165 Finance lease (Note 20)
Akresi cadangan penutupan tambang Mine closure reserve accretion
(Catatan 23) 565.464 901.627 (Note 23)
Utang lembaga keuangan Loans from non-bank
bukan bank (Catatan 19) 12.033 14.472 financial institutions (Note 19)
Pinjaman dari pihak ketiga - 6.200 Loan from a third party
Beban keuangan 762.264 1.323.623 Financial charges
Jumlah 34.896.313 29.575.651 Total
- 81 -
Beban bunga atas pinjaman jangka panjang dan Interest on long-term bank loans and medium-
surat utang jangka menengah termasuk amortisasi term notes includes amortization of transaction
biaya transaksi sebesar US$ 1.040.094 dan costs amounting to US$ 1,040,094 and
US$ 927.672 masing-masing pada tahun 2018 US$ 927,672 in 2018 and 2017, respectively.
dan 2017.
33. Derivatif 33. Derivatives

2018 2017
Aset Liabilitas Aset Liabilitas
Derivatif/ Derivatif/ Keuntungan Derivatif/ Derivatif/ Keuntungan
Jenis/ Derivative Derivative (Kerugian) Derivative Derivative (Kerugian)
Pihak ketiga Type Assets Liabilities Gain (Loss) Assets Liabilities Gain (Loss) Third parties
JRN JRN
Perjanjian swap atas rate

tingkat suku bunga/
Nomura Singapore Ltd Interest rate swap agreement - - (936.676) 936.676 - 453.922 Nomura Singapore Ltd
Perjanjian swap atas mata

uang silang/
PT Maybank Indonesia Tbk Cross currency swap agreement 59.977 - 59.977 - - - PT Maybank Indonesia Tbk

uang silang/
Nomura Singapore Ltd Cross currency swap agreement - 1.866.928 (1.476.191) - 390.737 (390.737) Nomura Singapore Ltd

The Bank of Tokyo Mitsubishi uang silang/ The Bank of Tokyo Mitsubishi
UFJ, Ltd., Jakarta Branch Cross currency swap agreement 2.606.938 (2.589.221) - 17.717 (17.717) UFJ, Ltd., Jakarta Branch

uang silang/
Citibank N.A Jakarta Cross currency swap agreement - 3.463.238 (2.733.113) - 730.125 (730.125) Citibank N.A Jakarta

uang silang/
PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia Cross currency swap agreement - 1.298.489 (1.195.748) - 102.741 (102.741) PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia

uang silang/
PT Bank Permata Tbk Cross currency swap agreement - 2.265.494 (2.265.494) - - - PT Bank Permata Tbk
Perjanjian swap komoditas

Citibank N.A Singapore Commiodity swap agreement - - 950.000 - - - Citibank N.A Singapore
Perjanjian swap komoditas

Nomura Singapore Ltd Commiodity swap agreement - 5.448.221 (2.638.465) - 2.809.756 (2.809.756) Nomura Singapore Ltd
Jumlah 59.977 16.949.309 (12.824.932) - 4.051.076 (4.051.076) Total

Dikurangi yang jatuh tempo
dalam satu tahun - - - - Less current portion
Bagian jangka panjang 59.977 16.949.309 - 4.051.076 Long-term portion
Realized or unrealized loss on

Kerugian yang terealisasi derivatives recognized
atau belum direalisasi yang diakui pada in consolidated statements of
laporan laba rugi dan penghasilan profit or loss and other
komprehensif lain konsolidasian (10.186.467) (1.241.320) comprehensive income
Penghasilan (rugi) komprehensif Other comprehensive income

lainnya atas lindung nilai atas arus kas (2.638.465) (2.809.756) (loss) of cash flow hedge
Grup melakukan transaksi swap atas mata uang The Group entered into cross-currency swaps,
silang dan swap atas suku bunga sebagai and interest rate swaps hedging instruments to
instrumen lindung nilai untuk mengelola risiko atas manage its interest rate and foreign currency
bunga dan mata uang asing. Seluruh kontrak yang risks. All contracts entered into by the Group
dilakukan Grup mempunyai kewajiban yang have underlying obligations.
mendasari.
- 82 -
Informasi lebih lanjut mengenai berbagai kontrak Further information relating to the derivatives
derivatif Grup adalah sebagai berikut: undertaken by the Group follows:
Nilai Notional/Notional Amount
Tanggal Tanggal Pengakhiran dan/atau
Efektif/ tanggal pertukaran akhir
Pihak ketiga/ Jenis/ Dalam US$ Dalam Rupiah Effective Termination Date and/or Syarat dan ketentuan/
Third parties Type In US$ in Rupiah Date Final Exchange Rate Terms and Conditions
Nomura Singapore Ltd (Nomura) Perjanjian swap atas rate 171.888.889 N/A 20 Juni 2016/ 19 Juni 2019/ Nomura akan membayar JRN pada setiap periode penghitungan, bila suku
tingkat suku bunga/ June 20, 2016 June 19, 2019 bunga 1 Month USD-LIBOR lebih besar dari cap strike berdasarkan
Interest rate swap
perjanjian swap atas tingkat suku bunga, yaitu 1%/Nomura will pay JRN if
agreement
in respect of each calculation period, interest rate of 1 Month USD-LIBOR
is greater than cap strike based on interest rate swap agreement is 1%.
Nomura Singapore Ltd (Nomura) Perjanjian swap atas rate 18.333.500 N/A 21 November 2016/ 19 February 2019/ Nomura akan membayar JRN pada setiap periode penghitungan, bila suku
tingkat suku bunga/ November 21, 2016 February 19, 2019 bunga 1 Month USD-LIBOR lebih besar dari cap strike berdasarkan
Interest rate swap
perjanjian swap atas tingkat suku bunga, yaitu 1%/Nomura will pay JRN if
agreement
in respect of each calculation period, interest rate of 1 Month USD-LIBOR
is greater than cap strike based on interest rate swap agreement is 1%.
Nomura Singapore Ltd (Nomura) Perjanjian swap atas mata 18.815.383 Rp. 250.000.000.000 18 Mei 2017/ 18 Mei 2020/ JRN menerima tarif tetap sebesar 11,05% per tahun atas nilai nominal
uang silang/ May 18, 2017 May 18, 2020 Rupiah dan membayar pada tarif tetap sebesar 7,10% pertahun atas nilai
Cross currency swap
nominal Dolar AS yang dibayarkan setiap tiga bulan, yaitu pada tanggal
agreement
18 Februari, 18 Mei, 18 Agustus dan 18 November. Pertukaran awal terjadi
pada tanggal efektif dimana Perusahaan membayar nilai nominal Dolar
AS kepada Nomura dan menerima nilai nominal Rupiah dari Nomura/
JRN shall receive a fixed rate at 11.05% per annum on the Rupiah
notional amount and pay a fixed rate at 7.10% per annum on the US
Dollars notional amount every February 18, May 18, August 18 and
November 18. Initial exchange occurred on the Effective Date in which the
Company pays the US Dollars notional amount to Nomura and receives
the Rupiah notional amount from Nomura.
Citibank N.A Jakarta Perjanjian swap atas mata 18.761.726 Rp. 250.000.000.000 22 Juni 2017/ 18 May 2020/ JRN menerima tarif tetap sebesar 11,05% per tahun atas nilai nominal
uang silang/ June 22, 2017 May 18, 2020 Rupiah dan membayar pada tarif tetap sebesar 6,70% pertahun atas nilai
Cross currency swap
agreement
AS kepada Citibank dan menerima nilai nominal Rupiah dari Citibank/
JRN shall receive a fixed rate at 11.05% per annum on the Rupiah
notional amount and pay a fixed rate at 6.70% per annum on the US
Dollars notional amount every February 18, May 18, August 18 and
Company pays the US Dollars notional amount to Citibank and receives
the Rupiah notional amount from Citibank.
PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia Perjanjian swap atas mata 18.615.041 Rp. 250.000.000.000 28 September 2017/ 3 Agustus 2020/ JRN menerima tarif tetap sebesar 11,05% per tahun atas nilai nominal
uang silang/ September 28, 2017 August 3, 2020 Rupiah dan membayar pada tarif tetap sebesar 6,60% pertahun atas nilai
Cross currency swap
agreement
AS kepada SMBC dan menerima nilai nominal Rupiah dari SMBC/ JRN
shall receive a fixed rate at 11.05% per annum on the Rupiah notional
amount and pay a fixed rate at 6.60% per annum on the US Dollars
notional amount every February 3, May 3, August 3 and November 3.
Initial exchange occurred on the Effective Date in which the Company
pays the US Dollars notional amount to SMBC and receives the Rupiah
notional amount from SMBC.
The Bank of Tokyo Mitsubishi Perjanjian swap atas mata 18.545.994 Rp. 250.000.000.000 18 Oktober 2017/ 4 Agustus 2020/ JRN menerima tingkat tarif sebesar 11,05% per tahun atas nilai nominal
UFJ, Ltd., Jakarta Branch uang silang/ October 18, 2017 August 4, 2020 Rupiah dan membayar pada tarif tetap sebesar 6,68% pertahun atas nilai
Cross currency swap
agreement
AS kepada BTMU dan menerima nilai nominal Rupiah dari BTMU/ JRN
notional amount every February 2, May 2, August 2 and November 2.
Initial exchange occurred on the Effective Date in which the Company
pays the US Dollars notional amount to BTMU and receives the Rupiah
notional amount from BTMU.
- 83 -
Nilai Notional/Notional Amount

Tanggal Tanggal Pengakhiran dan/atau
Efektif/ tanggal pertukaran akhir
Pihak ketiga/ Jenis/ Dalam US$ Dalam Rupiah Effective Termination Date and/or Syarat dan ketentuan/
Third parties Type In US$ In Rupiah Date Final Exchange Rate Terms and Conditions
Citibank N.A Jakarta Perjanjian swap atas mata 22.091.311 Rp. 300.000.000.000 14 Desember 2017/ 14 Desember 2020/ JRN menerima tarif tetap sebesar 10,50% per tahun atas nilai nominal
uang silang/ December 14, 2017 December 14, 2020 Rupiah dan membayar pada tarif tetap sebesar 6,80% pertahun atas nilai
Cross currency swap
nominal Dolar AS yang dibayarkan setiap tiga bulan, yaitu pada tanggal 14
agreement
Maret, 14 Juni, 14 September dan 14 Desember. Pertukaran awal
terjadi pada tanggal efektif dimana Perusahaan membayar nilai nominal
Dolar AS kepada Citibank dan menerima nilai nominal Rupiah dari
CItibank/ JRN shall receive a fixed rate at 10.50% per annum on the
Rupiah notional amount and pay a fixed rate at 6.80% per annum on the
US Dollars notional amount every March 14, June 14, September 14 and
December 14. Initial exchange occurred on the Effective Date in which the
Company pays the US Dollars notional amount to Citibank and receives
the Rupiah notional amount from Citibank.
PT Bank Permata Tbk Perjanjian swap atas mata 22.156.573 Rp. 300.000.000.000 15 Februari 2018/ 15 Februari 2021/ JRN menerima tarif tetap sebesar 10,25% per tahun atas nilai nominal
uang silang/ February 15, 2018 February 15, 2021 Rupiah dan membayar pada tarif tetap sebesar 6,98% pertahun atas nilai
Cross currency swap nominal Dolar AS yang dibayarkan setiap tiga bulan, yaitu pada tanggal 15
agreement Februari, 15 Mei, 15 Agustus dan 15 November. Pertukaran awal
terjadi pada tanggal efektif dimana Perusahaan membayar nilai nominal
Dolar AS kepada Permata dan menerima nilai nominal Rupiah dari
Permata/ JRN shall receive a fixed rate at 10.25% per annum on the
Rupiah notional amount and pay a fixed rate at 6.98% per annum on the
US Dollars notional amount every February 15, May 15, August 15 and
Company pays the US Dollars notional amount to Permata and receives
the Rupiah notional amount from Permata.
The Bank of Tokyo Mitsubishi Perjanjian swap atas mata 8.727.273 Rp. 120.000.000.000 22 Maret 2018/ 2 Oktober 2020/ JRN menerima tarif tetap sebesar 11% per tahun atas nilai nominal
UFJ, Ltd., Jakarta Branch uang silang/ March 22, 2018 October 2, 2020 Rupiah dan membayar pada tarif tetap sebesar 7,99% pertahun atas nilai
Cross currency swap
nominal Dolar AS yang dibayarkan setiap tiga bulan, yaitu pada tanggal 1
agreement
April, 1 Juli, 1 Oktober dan 1 Januari. Pertukaran awal terjadi pada tanggal
efektif dimana Perusahaan membayar nilai nominal Dolar AS kepada
BTMU dan menerima nilai nominal Rupiah dari BTMU/ JRN shall receive a
fixed rate at 11% per annum on the Rupiah notional amount and pay a
fixed rate at 7.99% per annum on the US Dollars notional amount every
April 1, July 1, October 1 and January 1. Initial exchange occurred on the
Effective Date in which the Company pays the US Dollars notional amount
to BTMU and receives the Rupiah notional amount from BTMU.
The Bank of Tokyo Mitsubishi Perjanjian swap atas mata 5.818.181 Rp 80.000.000.000 22 Maret 2018/ 14 Desember 2020/ JRN menerima tarif tetap sebesar 10,50% per tahun atas nilai nominal
UFJ, Ltd., Jakarta Branch uang silang/ March 22, 2018 December 14, 2020 Rupiah dan membayar pada tarif tetap sebesar 7,23% pertahun atas nilai
Cross currency swap nominal Dolar AS yang dibayarkan setiap tiga bulan, yaitu pada tanggal 13
agreement
Juni, 13 September, 13 Desember dan 13 Maret. Pertukaran awal terjadi
AS kepada BTMU dan menerima nilai nominal Rupiah dari BTMU/ JRN
notional amount every June 13, September 13, December 13 and March
13. Initial exchange occurred on the Effective Date in which the Company
pays the US Dollars notional amount to BTMU and receives the Rupiah
notional amount from BTMU.
PT Bank Maybank Indonesia Tbk Perjanjian swap atas mata 4.467.354 Rp 65.000.000.000 13 November 2018/ 31 Oktober 2020/ JRN menerima tarif tetap sebesar 10,50% per tahun atas nilai nominal
uang silang/ November 13, 2018 October 31, 2020 Rupiah dan membayar pada tarif tetap sebesar 5,55% pertahun atas nilai
Cross currency swap nominal Dolar AS yang dibayarkan setiap bulan, yaitu pada tanggal 12.
agreement Pertukaran awal terjadi pada tanggal efektif dimana Perusahaan
membayar nilai nominal Dolar AS kepada Maybank dan menerima nilai
nominal Rupiah dari Maybak/ JRN shall receive a fixed rate at 10.50% per
annum on the Rupiah notional amount and pay a fixed rate at 5.55% per
annum on the US Dollars notional amount every 12th of month. Initial
exchange occurred on the Effective Date in which the Company pays the
US Dollars notional amount to Maybank and receives the Rupiah notional
amount from Maybank.
- 84 -
Jumlah Kuantitas Tanggal Tanggal Pengakhiran dan/atau

Notional/ Efektif/ tanggal pertukaran akhir
Pihak ketiga/ Jenis/ Total Notional Effective Termination Date and/or Syarat dan ketentuan/
Third parties Type Quantity Date final exchange rate Terms and conditions
Nomura Singapore Ltd (Nomura) Perjanjian swap komoditas/ 7.000 Oz 12 Desember 2018/ 28 Juli 2020/ JRN akan membayar Nomura pada setiap periode penghitungan, bila
Commodity swap December 12, 2018 July 28, 2020 harga emas pada periode perhitungan tersebut melebihi harga
agreement
kesepakatan tertinggi berdasarkan perjanjian swap komoditas/ JRN will
pay Nomura on each calculation period, if the gold price on such
calculation period exceed the knock in agreed price based on the
commodity swap agreement.
Perjanjian swap komoditas/ 1.000 Oz 24 Desember 2018/ 28 Juli 2020/ Nomura akan membayar JRN pada setiap periode perhitungan, bila harga
Commodity swap December 24, 2018 July 28, 2020 emas pada periode perhitungan tersebut lebih rendah dari harga
agreement
kesepakatan terendah berdasarkan perjanjian swap komoditas/ Nomura
will pay JRN on each calculation period, if the gold price on such
calculation period is lowered than the knock in agreed price based on the
Perjanjian swap komoditas/ 10.000 Oz 9 Januari 2018/ 18 September 2019/ Jika harga emas lebih besar dari atau sama dengan harga kesepakatan
Commodity swap January 9, 2018 September 18, 2019 terendah dan kurang dari atau sama dengan harga kesepakatan tertinggi,
agreement
maka tidak ada pembayaran yang akan dilakukan kedua pihak./ If the
price of gold is greater than or equal to the lowest agreed price and less
than or equal to the price of the highest agreed price, then no payment
will be made by both parties
Nomura akan membayar JRN pada setiap periode penghitungan, bila

harga emas pada periode perhitungan tersebut lebih rendah dari harga
kesepakatan terendah berdasarkan perjanjian swap komoditas/ Nomura
will pay JRN on each calculation period, if the gold price on such
calculation period is less than the agreed put strike price based on the
Jika harga emas lebih besar dari atau sama dengan harga kesepakatan
terendah dan kurang dari atau sama dengan harga kesepakatan tertinggi,
maka tidak ada pembayaran yang akan dilakukan kedua pihak/ If the gold
price is equal or more than lower strike price and less than or equal with
knock in price, no payment will be made by either party.
Citibank N.A Jakarta Perjanjian swap komoditas/ 2.000 Oz 1 Februari 2018/ 18 Januari 2019/ JRN akan membayar Citibank pada setiap periode penghitungan, bila
Commodity swap February 1, 2018 January 18, 2019 harga emas pada periode perhitungan tersebut melebihi harga
agreement
kesepakatan tertinggi berdasarkan perjanjian swap komoditas/ JRN will
pay Citibank on each calculation period, if the gold price on such
calculation period exceed the knock in agreed price based on the
Citibank akan membayar JRN pada setiap periode penghitungan, bila

harga emas pada periode perhitungan tersebut lebih rendah dari harga
kesepakatan terendah berdasarkan perjanjian swap komoditas/ Citibank
will pay JRN if on each calculation period, if the gold price on such
calculation period is less than the agreed put strike price based on the
Jika harga emas lebih besar dari atau sama dengan harga kesepakatan
terendah dan kurang dari atau sama dengan harga kesepakatan tertinggi,
maka tidak ada pembayaran yang akan dilakukan kedua pihak/ If the gold
price is equal or more than lower strike price and less than or equal with
knock in price no payment will be made by either party.
Pada tanggal 8 Agustus 2018, JRN dan Nomura On August 8, 2018, JRN and Nomura have
mengakhiri perjanjian swap suku bunga (dengan terminated the interest swap rate(for agreement
tanggal efektifnya tanggal 20 Juni 2016 dan with effective date June 20, 2016 dan
21 November 2016) dan swap komoditas (dengan November 21, 2016) and commodity swap
tanggal efektifnya tanggal 9 Januari 2018) dengan agreements (for agreement with effective date
tanggal pengakhiran perdagangan adalah January 9, 2018) effective August 6, 2018.
6 Agustus 2018.
Pada tanggal 27 Agustus 2018, JRN dan Citibank On August 27, 2018, JRN and Citibank have
mengakhiri perjanjian swap komoditas, dengan terminated the commodity swap agreement
unwind date adalah 24 Agustus 2018. effective August 24, 2018.
Pendapatan dari penyelesaian perjanjian di atas Income from this terminated agreement above
sebesar US$ 4.950.000 disajikan sebagai bagian amounting to US$ 4,950,000 is presented in the
dari “Lain-lain bersih” dalam laporan laba rugi 2018 consolidated statement of comprehensive
komprehensif konsolidasian tahun 2018 income as part of “Others-net”
- 85 -
34. Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Panjang 34. Long-term Employee Benefits Liability
Untuk entitas Grup yang berdomisili di Indonesia For Group’s entities domiciled in Indonesia, the
besarnya liabilitas imbalan kerja jangka panjang amount of long-term employee benefits liability is
dihitung berdasarkan peraturan yang berlaku, determined based on Law No. 13 Year 2003.
yakni Undang-Undang No. 13 Tahun 2003. Tidak No funding of the benefits has been made to
terdapat pendanaan khusus yang disisihkan date.
sehubungan dengan imbalan kerja jangka panjang
tersebut.
Perhitungan aktuaria terakhir atas liabilitas The latest actuarial valuation of the Group’s
imbalan kerja jangka panjang Grup dilakukan oleh long-term employee benefits liability was
PT Prima Bhaksana Lestari (Prima Aktuaria), calculated by PT Prima Bhaksana Lestari (Prima
aktuaris independen, tertanggal 1 Februari 2019. Aktuaria), an independent actuary, in its report
dated February 1, 2019.
Jumlah karyawan Grup yang berhak atas imbalan Number of eligible employees of the Group is
pasca-kerja tersebut sebanyak 1.917 dan 1.834 1,917 and 1,834 employees (unaudited) as of
karyawan (tidak diaudit) pada tanggal December 31, 2018 and 2017, respectively.
31 Desember 2018 dan 2017.
Berikut adalah rincian beban imbalan kerja jangka Following are the details of defined benefit costs:
panjang:
2018 2017
Biaya jasa kini 3.582.484 4.229.663 Current service costs

Biaya bunga 1.231.024 821.180 Interest expense
Komponen biaya imbalan pasti Components of defined benefit costs

yang diakui di laba rugi dan aset recognized in profit or loss and
eksplorasi dan evaluasi 4.813.508 5.050.843 exploration and evaluation assets
Remeasurements on the defined

Pengukuran kembali liabilitas imbalan pasti: benefit liability:
Keuntungan (kerugian) aktuarial yang timbul dari: Actuarial loss (gains) arising from:
Perubahan asumsi keuangan (1.222.385) 1.717.452 Changes in financial assumptions
Dampak penyesuaian asumsi
dengan realisasi (2.947.667) 1.733.963 Deviation assumed vs realized
Komponen biaya imbalan pasti yang Components of defined benefit costs (income)
diakui di penghasilan komprehensif recognized in other comprehensive
lain (4.170.052) 3.451.415 income
Jumlah 643.456 8.502.258 Total
Alokasi beban imbalan kerja jangka panjang Defined benefit costs were allocated as follows:
adalah sebagai berikut:
2018 2017
Dikapitalisasi ke: Capitalized to:

Aset eksplorasi dan evaluasi (Catatan 11) 907.846 804.992 Exploration and evaluation assets (Note 11)
Dibebankan ke: Charged to:
Beban umum dan administrasi General and administrative expenses
(Catatan 30) 3.905.662 4.245.851 (Note 30)
Penghasilan komprehensif lain (4.170.052) 3.451.415 Other comprehensive income
Jumlah 643.456 8.502.258 Total
- 86 -
Mutasi liabilitas imbalan kerja jangka panjang The movements in long-term employee benefits
adalah sebagai berikut: liability follows:
2018 2017
Saldo awal tahun 18.144.532 9.827.675 Balance at the beginning of the year
Beban imbalan kerja jangka panjang 643.456 8.502.258 Defined benefit costs
Pembayaran imbalan (242.106) (103.476) Benefits paid
Selisih penjabaran mata uang asing (1.142.939) (81.925) Translation adjustment
Asumsi-asumsi aktuarial utama yang digunakan Principal actuarial assumptions used in the
dalam perhitungan liabilitas imbalan kerja jangka valuation of the long-term employee benefits
panjang adalah sebagai berikut: liability follows:
2018 2017
Tingkat diskonto 8,29%-8,65% 6,96%-8,16% Annual discount rate

Tingkat kenaikan gaji 10% 10% Annual salary increase rate
Usia pensiun normal (tahun) 55 55 Normal retirement age (years)
Tabel mortalita TMII TMII Mortality table
Analisa sensitivitas liabilitas imbalan pasti di The sensitivity analysis on the defined benefits
bawah ini ditentukan berdasarkan kemungkinan liability set out below have been determined
perubahan asumsi yang terjadi pada tanggal based on reasonably possible changes of the
31 Desember 2018 dan 2017, dengan asumsi respective assumptions occurring at
lainnya dianggap tetap: December 31, 2018 and 2017, while holding all
other assumptions constant:
2018
Dampak terhadap liabilitas imbalan pasti/Impact on Defined Benefit Liability
Kenaikan (Penurunan)/Increase (Decrease)
Perubahan asumsi/ Kenaikan asumsi/ Penurunan asumsi/
Change in Assumptions Increase in Assumptions Decrease in Assumptions
Tingkat diskonto 1% (1.451.660) 1.704.957 Discount rate

Tingkat pertumbuhan gaji 1% 1.658.717 (1.441.298) Salary growth rate
2017
Dampak terhadap liabilitas imbalan pasti/Impact on Defined Benefit Liability
Kenaikan (Penurunan)/Increase (Decrease)
Perubahan asumsi/ Kenaikan asumsi/ Penurunan asumsi/
Change in Assumptions Increase in Assumptions Decrease in Assumptions
Tingkat diskonto 1% (1.713.393) 2.030.553 Discount rate

Tingkat pertumbuhan gaji 1% 1.948.278 (1.681.494) Salary growth rate
- 87 -
Terkait dengan entitas anak yang berkedudukan di For the subsidiary which is domiciled in Malaysia,
Malaysia, Grup membayar kontribusi iuran kepada the Group pays contributions to privately
lembaga program pensiun iuran pasti untuk administered defined contribution pension plans
karyawan entitas anak tersebut. Grup tidak for employees. The Group has no further
memiliki kewajiban pembayaran lebih lanjut payment obligation to the employees once the
kepada karyawan setelah iuran dibayar. Untuk contributions have been paid. In 2018 and 2017,
tahun 2018 dan 2017, kontribusi masing-masing the total contributions amounting to US$ 381,522
sebesar US$ 381.522 dan US$ 395.861 diakui and US$ 395,861, respectively, are recognized
sebagai beban imbalan kerja yang dicatat sebagai as employee benefit expense included as part of
bagian dari “Beban pokok penjualan” dan akrual “Cost of revenues” and the related accrual of
terkait dengan beban tersebut pada tanggal US$ 77,801 and US$ 88,909 as of
31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing December 31, 2018 and 2017, respectively, are
sebesar US$ 77.801 dan US$ 88.909 dicatat included in “Accrued expenses” account.
sebagai bagian dari akun “Beban akrual”.
35. Pajak Penghasilan 35. Income Tax
Beban (penghasilan) pajak Grup terdiri dari: The tax expense (benefit) of the Group consists
of the following:
2018 2017
Pajak kini 15.058.042 10.830.551 Current tax

Pajak tangguhan (5.048.859) 1.250.601 Deferred tax
Jumlah 10.009.183 12.081.152 Total
Pajak Kini Current Tax
Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak A reconciliation between profit before tax per
penghasilan menurut laporan laba rugi dan consolidated statements of profit or loss and
penghasilan komprehensif lain konsolidasian other comprehensive income and accumulated
dengan akumulasi rugi fiskal adalah sebagai fiscal losses follows:
berikut:
2018 2017
Laba sebelum pajak menurut laporan Profit before tax per consolidated
laba rugi dan penghasilan komprehensif statements of profit or loss and other
lain konsolidasian 29.156.544 27.979.164 comprehensive income
Laba sebelum pajak Profit before tax of
entitas anak - bersih (31.379.414) (29.685.145) subsidiaries - net
Rugi sebelum pajak Perusahaan (2.222.870) (1.705.981) Loss before tax of the Company
Perbedaan tetap: Permanent differences:

Beban yang tidak dapat dikurangkan 2.222.870 - Non-deductible expenses
Denda pajak - 13.072 Tax penalties
Sumbangan - - Donations
Lain-lain bersih - 940 Others-net
2.222.870 14.012
- 88 -
2018 2017
Rugi fiskal tahun berjalan - (1.691.969) Fiscal loss during the year
Rugi fiskal tahun sebelumnya Fiscal loss prior years
2017 (1.691.969) - 2017
2016 (1.482.107) (1.482.107) 2016
Penyesuaian atas rugi fiskal Adjustment on prior year
tahun-tahun sebelumnya 3.174.076 - fiscal loss prior years
Akumulasi rugi fiskal Perusahaan - (3.174.076) Accumulated fiscal losses of the Company
Beban pajak kini entitas anak 15.058.042 10.830.551 Current tax of subsidiaries
Perusahaan mengalami rugi fiskal pada tahun No provision for current income tax was
yang berakhir 31 Desember 2017 sehingga tidak recognized for the year ended
terdapat utang pajak penghasilan. December 31, 2017 since the Company is in
fiscal loss position.
Menurut peraturan perpajakan, rugi fiskal dapat According to tax regulations, fiscal losses can be
dimanfaatkan melalui kompensasi terhadap laba carried forward and applied against the taxable
kena pajak dalam masa lima (5) tahun sejak income immediately within five (5) years after
terjadinya rugi fiskal. such fiscal loss was incurred.
Pajak Tangguhan Deferred Tax

Dikreditkan (dibebankan) ke/
Credited (charged) to
1 Januari/ Penghasilan 31 Desember/
January 1, Laba rugi/ komprehensif lain/ Reklasifikasi/ December 31,
2018 Profit or loss Other comprehensive Reclassfication 2018
Persediaan (3.800.409) (627.108) - - (4.427.517) Inventories

Liabilitas imbalan kerja jangka panjang 2.501.565 583.783 (793.116) - 2.292.232 Long-term employee benefits liability
Cadangan biaya reklamasi dan Reclamation and mine closure
penutupan tambang 1.746.736 227.498 - 1.974.234 reserve
Sewa pembiayaan (2.847.016) 338.977 - 1.488.895 (1.019.144) Finance lease
Biaya transaksi yang belum diamortisasi (219.047) 58.550 - - (160.497) Unamortized transaction cost
Penyusutan dan amortisasi (14.048.826) 1.968.595 - (1.488.895) (13.569.126) Depreciation and amortizations
Perbedaan antara nilai wajar dan Difference of the fair value and
nilat tercatat dari aset eksplorasi dan carrying value of exploration and
evaluasi dan properti pertambangan (58.400.511) 2.498.560 - - (55.901.951) evaluation assets and mining properties
Jumlah liabilitas pajak tangguhan - bersih (75.067.508) 5.048.855 (793.116) - (70.811.769) Total deferred tax liabilities - net
Dikreditkan (dibebankan) ke/

Credited (charged) to
1 Januari/ Penghasilan 31 Desember/
January 1, Laba rugi/ komprehensif lain/ Reklasifikasi/ December 31,
2017 Profit or loss Other comprehensive Reclassfication 2017
Persediaan (3.735.511) (64.898) - - (3.800.409) Inventories

Liabilitas imbalan kerja jangka panjang 1.467.761 815.805 217.999 - 2.501.565 Long-term employee benefits liability
Cadangan biaya reklamasi dan Reclamation and mine closure
penutupan tambang 3.040.539 (1.293.803) - 1.746.736 reserve
Sewa pembiayaan (3.328.050) (1.547.420) - 2.028.454 (2.847.016) Finance lease
Biaya transaksi yang belum diamortisasi (333.507) 114.460 - - (219.047) Unamortized transaction cost
Penyusutan dan amortisasi (10.695.805) (1.324.567) - (2.028.454) (14.048.826) Depreciation and amortizations
Perbedaan antara nilai wajar dan Difference of the fair value and
nilat tercatat dari aset eksplorasi dan carrying value of exploration and
evaluasi dan properti pertambangan (60.450.333) 2.049.822 - - (58.400.511) evaluation assets and mining properties
Jumlah liabilitas pajak tangguhan - bersih (74.034.906) (1.250.601) 217.999 - (75.067.508) Total deferred tax liabilities - net
- 89 -
Rincian liabilitas pajak tangguhan masing-masing The details of deferred tax liabilities of each
entitas adalah sebagai berikut: entity follows:
2018 2017
Liabilitas pajak tangguhan - bersih Deferred tax liabilities - net

Entitas anak 70.811.769 75.067.508 Subsidiaries
Pada tanggal 31 Desember 2017, Perusahaan As of December 31, 2017, the Company
memiliki akumulasi rugi fiskal masing-masing incurred accumulated fiscal losses
sebesar US$ 3.174.076. Manajemen tidak US$ 3,174,076, respectively. The management
mengakui rugi fiskal tersebut sebagai aset pajak did not recognize deferred tax asset on these
tangguhan karena manajemen berpendapat fiscal losses because the management believes
bahwa tidak terdapat keyakinan bahwa that it cannot sufficiently predict or determine the
Perusahaan akan memperoleh laba kena pajak taxable income that can be generated in the next
yang memadai untuk memungkinkan pemanfaatan five years to actually benefit from the deferred
aset pajak tangguhan dari rugi fiskal tersebut tax assets on accumulated fiscal losses. The
dalam lima tahun mendatang. Aset pajak unrecognized deferred tax asset on accumulated
tangguhan yang tidak diakui atas akumulasi rugi fiscal loss as of December 31, 2017 amounted to
fiskal tersebut pada tanggal 31 Desember 2017 US$ 793,519.
sebesar US$ 793.519.
Rekonsiliasi antara beban pajak dan hasil A reconciliation between the total tax expense
perkalian rugi akuntansi sebelum pajak and the amounts computed by applying the
Perusahaan dengan tarif pajak yang berlaku effective tax rate to loss before tax of the
adalah sebagai berikut: Company follows:
2018 2017
Laba sebelum pajak menurut Profit before tax

laporan laba rugi dan penghasilan per consolidated statements of profit
komprehensif konsolidasian 29.156.544 27.979.164 or loss and other comprehensive income
Laba sebelum pajak entitas anak - bersih (31.379.414) (29.685.145) Profit before tax of subsidiaries - net
Rugi sebelum pajak Perusahaan (2.222.870) (1.705.981) Loss before tax of the Company
Penghasilan pajak dengan tarif pajak

yang berlaku (555.718) (426.495) Tax benefit at effective tax rates
Pengaruh pajak atas perbedaan tetap Tax effect of permanent differences

Beban yang tidak dapat dikurangkan 555.718 - Non-deductible expenses
Denda pajak - 3.268 Tax penalties
Sumbangan - - Donations
Lain-lain bersih - 235 Others-net
Jumlah - bersih 555.718 3.503 Net
Jumlah - (422.992) Subtotal

Pajak tangguhan dari rugi fiskal yang Unrecognized deferred tax
tidak diakui - 422.992 on fiscal losses
Beban pajak entitas anak 10.009.183 12.081.152 Tax expense of the subsidiaries
Jumlah beban pajak 10.009.183 12.081.152 Total tax expense
- 90 -
36. Laba Per Saham 36. Earnings Per Share
Perhitungan laba per saham berdasarkan pada The computation of earnings per share is based
informasi berikut: on the following data:
2018 2017
Laba tahun berjalan yang diatribusikan Total profit for the year attributable
kepada pemilik entitas induk 15.292.905 14.451.849 to owners of the parent Company
Jumlah rata-rata tertimbang saham Weighted average number of shares

beredar selama tahun berjalan 26.460.000.000 26.460.000.000 outstanding during the year
Laba per saham 0,0006 0,0005 Earnings per share
37. Sifat dan Transaksi dengan Pihak Berelasi 37. Nature of Relationship and Transactions with
Related Parties
Sifat Pihak Berelasi Nature of Relationship
a. Sifat dari hubungan berelasi Grup dengan a. The nature of the Group’s relationships with
pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut: related parties follows:
Entitas/Entities Hubungan/Relationship Transaksi/Transactions
Jimmy Budiarto Direksi dan pemegang saham pengendali/ Liabilitas lain-lain/

Directors and ultimate controlling shareholder Other liabilities
PT Bukit Makmur Widya Entitas sepengendali/ Pinjaman dari pihak berelasi, beban akrual
Entity under common control dan beban bunga/
Loan from a related party, accrued expenses
and interest expenses
PT Mentari Bukit Makmur Entitas sepengendali/ Beban akrual, beban sewa/
Entity under common control Accrued expenses and rental expenses
J Resources Mining Limited Entitas sepengendali/ Pendapatan bunga/
Entity under common control Interest income
Transaksi dengan Pihak Berelasi Transactions with Related Parties
Dalam kegiatan usahanya, Grup melakukan In the normal course of business, the Group
transaksi tertentu dengan pihak berelasi yang entered into certain transactions with related
meliputi: parties.
a. Rincian transaksi dengan pihak berelasi a. The accounts involving transactions with
adalah sebagai berikut: related parties follows:
Persentase terhadap Jumlah Liabilitas
Percentage to Total Liabilities
2018 2017 2018 2017
% %
Liabilitas Liabilities
Pinjaman dari pihak berelasi Loan from a related party
PT Bukit Makmur Widya 68.033.102 72.924.347 12,45 12,77 PT Bukit Makmur Widya
Beban akrual Accrued expenses

PT Mentari Bukit Makmur 287.865 773.588 0,05 0,14 PT Mentari Bukit Makmur
Jumlah 12.118.955 11.932.081 2,22 2,09 Total
Liabilitas lain-lain Other liabilities

Jimmy Budiarto 135.000 90.000 0,02 0,02 Jimmy Budiarto
- 91 -
Persentase terhadap Jumlah Pendapatan/

Beban yang Bersangkutan/
Percentage to Total Respective
Income/Expenses
2018 2017 2018 2017
% %
General and administrative
Beban umum dan administrasi expenses
Beban sewa Rental expense
PT Mentari Bukit Makmur 699.044 923.434 32,39 37,97 PT Mentari Bukit Makmur
Beban bunga dan Interest and other financial

beban keuangan lainnya charges
Beban bunga Interest expense
Pendapatan bunga Interest income

J Resources Mining Limited - 30.139 - 4,69 J Resources Mining Limited
b. Pinjaman dari Pihak Berelasi b. Loans from a Related Party
PT Bukit Makmur Widya (BMW) PT Bukit Makmur Widya (BMW)
Pada tanggal 9 Mei 2012, JRN On May 9, 2012, JRN entered into an
menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman agreement with BMW, to obtain a loan
dengan BMW, dengan jumlah fasilitas facility up to US$ 10,000,000 which bears
maksimum sebesar US$ 10.000.000 dan interest at 6% per annum and due on
dikenakan suku bunga 6% per tahun dan December 30, 2012. Based on the
akan jatuh tempo pada tanggal amendment agreement dated
30 Desember 2012. Berdasarkan perubahan December 21, 2012, the interest is 7% per
perjanjian tanggal 21 Desember 2012, suku annum and this loan term has been
bunga menjadi 7% per tahun dan jatuh extended until December 30, 2013. Based
tempo pinjaman ini diperpanjang sampai on the amendment agreement dated
dengan tanggal 30 Desember 2013. February 5, 2013, the loan facility increased
Berdasarkan perubahan perjanjian tanggal to US$ 50,000,000.
5 Februari 2013, jumlah fasilitas pinjaman
ditingkatkan menjadi sebesar
US$ 50.000.000.
Pada tanggal 5 Februari 2013, JRN On February 5, 2013, JRN entered into an
menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman agreement with BMW, to obtain a loan
dengan BMW, dengan jumlah fasilitas facility up to Rp 300,000,000,000 which
maksimum sebesar Rp 300.000.000.000 dan bears interest at 12% per annum.
dikenakan suku bunga 12% per tahun. This unsecured loan will be due on
Pinjaman ini tanpa jaminan dan December 30, 2013. Based on the
akan jatuh tempo pada tanggal amendment agreement dated
30 Desember 2013. Berdasarkan perubahan June 10, 2013, the loan facility increased to
perjanjian tanggal 10 Juni 2013, jumlah Rp 600,000,000,000.
fasilitas pinjaman ditingkatkan menjadi
sebesar Rp 600.000.000.000.
- 92 -
Sehubungan dengan transaksi penjualan In relation to sale of all of shares of JRN in

seluruh saham JRN di PT Bukit Makmur PT Bukit Makmur Istindo Nikeltama, a
Istindo Nikeltama, entitas anak yang dilepas subsidiary disposed in September 2013, to
pada bulan September 2013, kepada PT Istindo Marunda Graha Perdana
PT Istindo Marunda Graha Perdana (Istindo), (Istindo), a third party, JRN, Istindo and
pihak ketiga JRN, Istindo dan BMW BMW have signed novation agreement on
menandatangani perjanjian novasi pada September 16, 2013 to assign JRN’s
tanggal 16 September 2013 untuk payables from BMW amounting to
mengalihkan utang JRN dari BMW sebesar Rp 75,638,621,980 and US$ 2,274,952.
Rp 75.638.621.980 dan US$ 2.274.952
kepada Istindo.

tanggal 2 Desember 2013, JRN dan BMW December 2, 2013, JRN and BMW agreed
sepakat bahwa jumlah pinjaman JRN kepada that the outstanding loan of JRN to BMW
BMW setelah transaksi pengalihan after the assignment of receivable and
utang/piutang tersebut di atas menjadi payable as mentioned above to be
sebesar Rp 524.361.378.020 dan Rp 524,361,378,020 and US$ 27,725,048,
US$ 27.725.048, dan jatuh tempo pinjaman and the loan facility has been extended until
diperpanjang sampai dengan December 30, 2016.
30 Desember 2016.
Berdasarkan perubahan perjanjian pinjaman Based on the amendment on agreement

tanggal 7 Maret 2014, BMW sepakat untuk dated March 7, 2014, BMW agreed to grant
memberikan tambahan pinjaman kepada additional loan to JRN amounting
JRN sebesar Rp 110.000.000.000 sehingga Rp 110,000,000,000, thus, the outstanding
jumlah pinjaman JRN kepada BMW menjadi loan of JRN to BMW amounted to
sebesar Rp 634.361.378.020 dan Rp 634,361,378,020 and US$ 27,725,048.
US$ 27.725.048.

tanggal 15 November 2018, jatuh tempo November 15, 2018, the term of the loan
pinjaman diperpanjang sampai dengan facility has been extended until
30 Desember 2021. December 30, 2021.
Pada tanggal 31 Desember 2018 saldo As of December 31, 2018 , outstanding loan
pinjaman sebesar Rp 552.807.378.020 amounted to Rp 552,807,378,020
(ekuivalen US$ 38.174.669) dan (equivalent to US$ 38,174,669) and
US$ 29.858.433 (2017: Rp 584.361.378.020 US$ 29,858,433) (2017 :
(ekuivalen US$ 43.065.913) dan Rp 584,361,378,020 (equivalent to
US$ 29.858.434). US$ 43,065,913) and US$ 29,858,434).
c. Liabilitas Lain-lain c. Other Liabilities
Liabilitas lain-lain merupakan utang dividen Other liabilities represent dividend payable
SPP kepada Jimmy Budiarto. of SPP to Jimmy Budiarto.
- 93 -
d. Grup memberikan kompensasi kepada d. The Group provides compensation to the

karyawan kunci. Imbalan yang diberikan key management personnel. The
kepada karyawan kunci (Dewan Komisaris remuneration of the key management
dan Direksi) adalah sebagai berikut: (Board of Commissioners and Directors)
follows:
2018
Dewan Komisaris/
Board of Direksi/
Commissioners Directors Jumlah/Total
Gaji dan imbalan kerja Salaries and other short-term

jangka pendek 816.335 3.704.553 4.520.888 employee benefits
2017
Dewan Komisaris/
Board of Direksi/
Commissioners Directors Jumlah/Total
Gaji dan imbalan kerja Salaries and other short-term

jangka pendek 705.596 2.958.535 3.664.131 employee benefits
e. Transaksi Sewa e. Lease Transactions
Pada tanggal 2 Mei 2011, JRN On May 2, 2011, JRN entered into an office
menandatangani perjanjian sewa menyewa rental agreement with PT Mentari Bukit
ruangan kantor dengan PT Mentari Bukit Makmur for one year. This agreement has
Makmur selama satu tahun. Perjanjian ini been amended several times, most recently
telah beberapa kali mengalami perubahan, based on the amendment agreement dated
terakhir berdasarkan addendum perjanjian January 2019, wherein the term of the
tanggal Januari 2019, dimana sewa tersebut lease has been extended up to
diperpanjang sampai dengan December 31, 2019.
31 Desember 2019.
38. Tujuan dan Kebijakan Manajemen Risiko 38. Financial Risk Management Objectives and
Keuangan Policies
Risiko-risiko utama yang timbul dari instrumen The main risks arising from the Group’s financial
keuangan yang dimiliki Grup adalah risiko pasar, instruments are market risk, credit risk and
risiko kredit dan risiko likuiditas. Kegiatan liquidity risk. The operational activities of the
operasional Grup dijalankan secara berhati-hati Group are managed in a prudent manner by
dengan mengelola risiko-risiko tersebut agar tidak managing those risks to minimize potential
menimbulkan potensi kerugian bagi Grup. losses.
Direksi bertugas menentukan prinsip dasar The Directors have the responsibility to
kebijakan manajemen risiko Grup secara determine the basic principles of the Group’s risk
keseluruhan serta kebijakan pada area tertentu management as well as principles covering
seperti risiko suku bunga, risiko komoditi, risiko specific areas, such as interest rate risk,
mata uang asing, risiko kredit, dan risiko likuiditas. commodity risk, foreign exchange risk, credit risk,
and liquidity risk.
- 94 -
Risiko Pasar Market Risk
Risiko pasar adalah risiko dimana nilai wajar dari Market risk is the risk that the fair value of future
arus kas masa depan dari suatu instrumen cash flows of a financial instrument will fluctuate
keuangan akan berfluktuasi karena perubahan because of changes in market prices. The Group
harga pasar. Grup dipengaruhi oleh risiko pasar, is exposed to market risks, in particular, interest
terutama risiko suku bunga, risiko komoditas dan rate risk, commodity risk and foreign exchange
risiko nilai tukar mata uang asing. risk.
a. Risiko Suku Bunga a. Interest Rate Risk
Risiko suku bunga adalah risiko dimana nilai Interest rate risk is the risk that the fair
wajar atau arus kas kontraktual masa datang value or contractual future cash flows of a
dari suatu instrumen keuangan akan financial instrument will be affected due to
terpengaruh akibat perubahan suku bunga changes in market interest rates. The
pasar. Eksposur Grup yang terpengaruh Group’s exposure to the interest rate risk
risiko suku bunga terutama terkait dengan relates primarily to long-term bank loans
pinjaman bank jangka panjang dan sewa and finance lease.
pembiayaan.
Walaupun Grup memiliki pinjaman dengan Eventhough the Group has liabilities with
suku bunga tetap, manajemen Grup juga fixed interest rate, management of the
melakukan penelaahan atas suku bunga Group also conducts assessment on such
yang telah ditetapkan, apabila suku bunga rates and if market interest rate decreases
pasar turun secara signifikan, manajemen significantly, management of the Group
Grup akan melakukan negosiasi untuk would negotiate to decrease the interest
menurunkan suku bunga tersebut. rate on its obligations.
Tabel berikut adalah nilai tercatat, The following table sets out the carrying
berdasarkan jatuh temponya, atas liabilitas amount, by maturity, of the Group’s financial
keuangan Grup yang terkait risiko suku liabilities that are exposed to interest rate
bunga: risk:
2018
Suku bunga mengambang/
Floating interest rate
Kurang dari atau
sama dengan Lebih dari
satu tahun/ satu tahun/
Within More than Jumlah/
one year one year Total

Sewa pembiayaan 4.911.073 8.160.811 13.071.884 Finance lease
Pinjaman bank 34.945.513 55.712.669 90.658.182 Bank loans
Jumlah 39.856.586 63.873.480 103.730.066 Total
- 95 -
2017
Suku bunga mengambang/
Floating interest rate
Kurang dari atau
sama dengan Lebih dari
satu tahun/ satu tahun/
Within More than Jumlah/
one year one year Total

bukan bank 25.621 - 25.621 financial institution
Sewa pembiayaan 6.280.984 7.626.364 13.907.348 Finance lease
Pinjaman bank 31.971.366 99.324.633 131.295.999 Bank loans
Jumlah 38.277.971 106.950.997 145.228.968 Total
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan As of December 31, 2018 and 2017, if
2017, jika suku bunga atas pinjaman bank interest rates on bank loans and finance
dan liabilitas sewa pembiayaan yang lebih lease liabilities had been 1% higher/lower
tinggi/rendah 1% dan variabel lain dianggap with all other variables held constant, profit
tetap, laba sebelum pajak untuk tahun-tahun before tax for the years then ended would
yang berakhir pada tanggal tersebut akan have been lower/higher by US$ 1,103,730
lebih rendah/tinggi masing-masing sebesar and US$ 1,452,968, respectively, mainly as
US$ 1.103.730 dan US$ 1.452.968, terutama a result of higher/lower interest expense on
sebagai akibat tingginya/rendahnya beban floating rate bank loans and finance lease
bunga dari pinjaman bank dan liabilitas sewa liabilities.
pembiayaan suku bunga mengambang.
b. Risiko Komoditas b. Commodity Risk
Risiko komoditas adalah risiko adanya Commodity risk is the risk of fluctuations in
fluktuasi pada harga pasar komoditas atas prevailing market commodity prices on the
gabungan produk-produk mineral yang mix of mineral products it produces
diproduksi, termasuk emas yang merupakan including gold, its main product. The
produk utama. Kebijakan Grup untuk Group’s policy is to manage this risk
mengelola risiko ini adalah dengan through the use of contract based prices
menggunakan harga berdasarkan kontrak with customers.
dengan pelanggan.
Tabel berikut menunjukkan sensitivitas atas The following table demonstrates the
perubahan harga pasar dari harga emas sensitivity to a reasonably change in market
untuk tahun-tahun yang berakhir price of gold for the years ended
31 Desember 2018 dan 2017, dimana semua December 31, 2018 and 2017, with all
variabel lain konstan, terhadap laba sebelum other variables held constant, to the profit
beban pajak untuk periode-periode yang before tax for the periods then ended:
berakhir pada tanggal tersebut:
Kenaikan (Penurunan) 2018 2017

Harga Emas Efek Terhadap Efek Terhadap
dalam Persentase/ Laba Sebelum Laba Sebelum
Increase (Decrease) Pajak/ Pajak/
in Price of Gold Effect on Profit Effect on Profit
in Percentage before Tax before Tax
10% 22.260.088 21.940.605

(10%) (22.260.088) (21.940.605)
- 96 -
c. Risiko Nilai Tukar c. Foreign Exchange Risks
Risiko nilai tukar adalah risiko dimana nilai Foreign exchange rate risk is the risk that
wajar atau arus kas kontraktual masa the fair value or future contractual cash
mendatang dari suatu instrumen keuangan flows of a financial instrument will fluctuate
akan terpengaruh akibat perubahan nilai because of changes in foreign exchange
tukar. Eksposur Grup yang terpengaruh rates. The Group’s exposure to the foreign
risiko nilai tukar terutama terkait dengan kas exchange risk relates primarily to cash and
dan setara kas, utang usaha, beban akrual cash equivalents, trade accounts payable,
surat utang jangka menengah dan pinjaman accrued expenses medium term notes and
dari pihak berelasi. loan from a related party.
Grup mengelola risiko nilai tukar dengan The Group manages the foreign currency
menyesuaikan antara penerimaan dan exchange risk by matching receipts and
pembayaran dalam mata uang yang sama payments in the same currency and through
dan melakukan pengawasan. monitoring.
Tabel berikut menunjukkan sensitivitas atas The following table demonstrates the
perubahan yang wajar dari nilai tukar mata sensitivity to a reasonably possible change
uang asing terhadap Dolar Amerika Serikat, in foreign currencies’ exchange rate against
dimana semua variabel lain konstan, U.S. Dollar with all other variables held
terhadap laba sebelum pajak untuk tahun- constant, to the profit before tax for the
tahun yang berakhir 31 Desember 2018 dan years ended December 31, 2018 and
2017. Lima persen (5%) adalah tingkat 2017. Five percent (5%) is the sensitivity
sensitivitas yang digunakan pada saat rate used when reporting foreign currency
pelaporan mata uang asing kepada risk internally to key management
manajemen kunci secara internal dan personnel and represents management
merupakan penilaian manajemen yang assessment of a reasonably possible
mungkin terjadi atas nilai tukar. change in foreign exchange rates.
2018 2017
Kenaikan (Penurunan) Efek Terhadap Efek Terhadap
dalam Persentase/ Laba Sebelum Laba Sebelum
Increase Pajak/ Pajak/
(Decrease) Effect on Profit Effect on Profit
in Percentage before Tax before Tax
Dolar Amerika Serikat: U.S. Dollar:

Rupiah 5% (9.088.105) (8.069.866) Rupiah
(5%) 9.088.105 8.069.866
Ringgit Malaysia 5% (184.302) (109.590) Malaysian Ringgit
(5%) 184.302 109.590
Dolar Australia 5% (7.492) (6.994) Australian Dollar
(5%) 7.492 6.994
Dolar Singapura 5% - (349) Singapore Dollar
(5%) - 349
Dampak dari perubahan nilai tukar Dolar The impact of the above changes in
Amerika Serikat untuk mata uang lainnya exchange rate of U.S. Dollar to other
terutama perubahan nilai aset dan liabilitas currencies is mainly the result of change in
moneter dalam mata uang asing the value of foreign currencies denominated
(Catatan 39). monetary assets and liabilities (Note 39).
- 97 -
Risiko Kredit Credit Risk
Risiko kredit adalah risiko bahwa Grup akan Credit risk is the risk that the Group will incur
mengalami kerugian yang timbul dari pelanggan a loss arising from the customers or
atau pihak lawan akibat gagal memenuhi liabilitas counterparties which fail to fulfill their contractual
kontraktualnya. Grup mengendalikan risiko kredit obligations. The Group manages and controls the
dengan cara melakukan hubungan usaha dengan credit risk by dealing only with recognized and
pihak lain yang memiliki kredibilitas, serta credit worthy parties, and regularly monitoring the
memantau kolektibilitas piutang secara berkala collectibility of receivables to reduce the
untuk mengurangi jumlah piutang tak tertagih. exposure to bad debts.
Tabel berikut menunjukkan eksposur maksimum The table below shows the maximum exposure
risiko kredit untuk komponen dari laporan posisi to credit risk for the component of the
keuangan konsolidasian pada tanggal consolidated statements of financial position as
31 Desember 2018 dan 2017: of December 31, 2018 and 2017 :
2018 2017
Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables

Kas dan setara kas 14.687.614 31.565.681 Cash and cash equivalents
Deposito berjangka 673.296 724.644 Time deposits
Piutang usaha - 1.449.766 Trade account receivable
Aset tidak lancar lain-lain 500.212 4.521.372 Other noncurrent assets
Jumlah 17.817.116 39.835.216 Total
Risiko Likuiditas Liquidity Risk
Risiko likuiditas adalah risiko kerugian yang timbul Liquidity risk is a risk arising when the cash flows
karena Grup tidak memiliki arus kas yang cukup position of the Group is not enough to cover the
untuk memenuhi liabilitasnya yang telah jatuh liabilities which become due.
tempo.
Dalam pengelolaan risiko likuiditas, manajemen In managing the liquidity risk, management
memantau dan menjaga jumlah kas yang monitors and maintains a level of cash deemed
dianggap memadai untuk membiayai operasional adequate to finance the Group’s operations and
Grup dan untuk mengatasi dampak fluktuasi arus to mitigate the effects of fluctuation in cash flows.
kas. Manajemen juga melakukan evaluasi berkala Management also regularly evaluates the
atas proyeksi arus kas dan arus kas aktual, projected and actual cash flows, including loan
termasuk jadwal jatuh tempo pinjaman dan utang, maturity profiles, and continuously assess
dan terus-menerus melakukan penelaahan pasar conditions in the financial markets for
keuangan untuk mendapatkan sumber pendanaan opportunities to obtain optimal funding sources.
yang optimal.
- 98 -
Berikut adalah jadwal jatuh tempo liabilitas The consolidated table below summarizes the
keuangan konsolidasian berdasarkan pembayaran maturity profile of consolidated financial liabilities
kontraktual yang tidak didiskontokan pada based on contractual undiscounted payments
tanggal 31 Desember 2018 dan 2017: as of December 31, 2018 and 2017 :
2018
<= 1 tahun/ > 1-2 tahun/ >2-5 tahun/ Biaya transaksi/ Nilai Tercatat/
<= 1 Year > 1-2 Years >2-5 Years Transaction Costs As Reported
Pinjaman bank jangka pendek 65.582.344 - - - 65.582.344 Short-term bank loans
Utang usaha 21.884.342 - - - 21.884.342 Trade accounts payable
Utang lain-lain 1.017.875 - - - 1.017.875 Other liabilities
Beban akrual 19.924.037 - - - 19.924.037 Accrued expenses
Utang lembaga keuangan bukan bank 77.374 74.411 29.732 - 181.517 Loans from non-bank financial institution
Sewa pembiayaan 4.911.073 4.943.509 3.217.302 13.071.884 Finance lease
Surat utang jangka menengah - 103.584.006 20.716.802 (304.147) 123.996.661 Medium term notes
Pinjaman dari pihak berelasi 68.033.102 - - - 68.033.102 Loans from a related party
Pinjaman bank jangka panjang 48.659.923 48.392.137 7.722.958 (1.232.864) 103.542.154 Long-term bank loans
Jumlah 230.090.070 156.994.063 31.686.794 (1.537.011) 417.233.916 Total
2017
<= 1 tahun/ > 1-2 tahun/ >2-5 tahun/ Biaya transaksi/ Nilai Tercatat/
<= 1 Year > 1-2 Years >2-5 Years Transaction Costs As Reported
Pinjaman bank jangka pendek 59.877.515 - - - 59.877.515 Short-term bank loans
Utang usaha 26.533.646 - - - 26.533.646 Trade accounts payable
Utang lain-lain 891.139 - - - 891.139 Other liabilities
Beban akrual 22.330.657 - - - 22.330.657 Accrued expenses
Utang lembaga keuangan bukan bank 67.353 37.321 37.879 - 142.553 Loans from non-bank financial institution
Sewa pembiayaan 6.280.984 3.499.333 4.127.031 13.907.348 Finance lease
Surat utang jangka menengah - - 110.546.097 (355.308) 110.190.789 Medium term notes
Pinjaman dari pihak berelasi - 72.924.347 - - 72.924.347 Loan from a related party
Pinjaman bank jangka panjang 46.703.347 46.415.614 54.057.799 (2.028.169) 145.148.591 Long-term bank loans
Jumlah 162.684.641 122.876.615 168.768.806 (2.383.477) 451.946.585 Total
39. Aset dan Liabilitas Moneter Bersih dalam Mata 39. Net Monetary Assets and Liabilities
Uang Asing Denominated in Foreign Currencies
Berikut adalah posisi aset dan liabilitas moneter The following table shows the Group’s monetary
dalam mata uang asing Grup: assets and liabilities and foreign currencies:
2018 2017
Mata Uang Mata Uang
Asing/ Ekuivalen/ Asing/ Ekuivalen/
Foreign Equivalent in Foreign Equivalent in
Currency US$ Currency US$
Aset Assets
Kas dan setara kas IDR 95.702.539.635 6.608.835 323.490.170.496 23.840.384 Cash and cash equivalents
MYR 790.730 190.745 2.265.673 557.774
Deposito berjangka IDR 9.749.999.376 673.296 - - Time deposits
MYR - - 2.943.498 724.644
Piutang lain-lain IDR 18.389.407.419 1.269.899 11.521.437.900 849.100 Other accounts receivable
MYR 107.758 25.994 109.873 27.049
Aset lancar lain-lain IDR 3.680.693.694 254.174 4.209.320.904 310.216 Other current assets
MYR 1.649.539 405.927 1.683.846 414.537
Aset tidak lancar lain-lain IDR 3.695.681.529 255.209 736.593.165 54.285 Other noncurrent assets
Jumlah Aset 9.684.079 26.777.989 Total Assets
- 99 -
2018 2017
Mata Uang Mata Uang
Asing/ Ekuivalen/ Asing/ Ekuivalen/
Foreign Equivalent in Foreign Equivalent in
Currency US$ Currency US$
Utang usaha IDR 220.715.912.079 15.241.759 221.546.572.014 16.327.406 Trade accounts payable
MYR 17.861.625 4.308.696 15.562.293 3.831.198
AUD 212.499 149.844 171.034 133.270
SGD - - 9.335 6.982
Beban akrual IDR 187.163.464.041 12.924.761 227.284.305.078 16.750.262 Accrued expenses

MYR - - 343.693 84.612
AUD - - 8.483 6.610
Surat utang jangka menengah IDR 1.795.595.647.941 123.996.661 1.495.178.815.941 110.190.789 Medium term botes
Pinjaman pihak berelasi IDR 552.807.378.020 38.174.669 584.361.373.497 43.065.913 Loans from a related party
bukan bank IDR 2.628.547.677 181.517 1.586.658.200 116.932 financial institution
Liabilitas Bersih (185.293.828) (163.735.985) Net Liabilities
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, kurs As of December 31, 2018 and 2017, the
konversi yang digunakan diungkapkan pada conversion rates used were disclosed in Note 2
Catatan 2 atas laporan keuangan konsolidasian. to the consolidated financial statements.
40. Undang-undang Pertambangan No. 4/2009 dan 40. Mining Law No. 4/2009 and Government
Peraturan Pemerintah Regulation
Pada tanggal 12 Januari 2009, Pemerintah On January 12, 2009, the Government of the
Republik Indonesia mengeluarkan Undang- Republic of Indonesia issued Law No. 4 year
Undang No. 4 Tahun 2009 tentang Pertambangan 2009 regarding Mineral and Coal Mining (Mining
Mineral dan Batubara (Undang-Undang Law).
Pertambangan).
Grup terus memonitor perkembangan dari The Group has monitored the development and
implementasi peraturan pelaksanaan dari Undang- implementation of new Mining Law and
Undang Pertambangan ini serta Peraturan Government Regulation analyzed the impact on
Pemerintah terkait pertambangan dan the Group’s operations. The Group’s
menganalisis pengaruhnya terhadap operasional management believes that the provisions of the
Grup. Manajemen berpendapat bahwa ketentuan- new Mining Law and Government Regulation in
ketentuan pada Undang-Undang Pertambangan Mining will have no significant impact to the
dan Peraturan Pemerintah terkait pertambangan Group in the near term.
tidak akan menimbulkan dampak signifikan pada
operasional Grup dalam waktu dekat.
- 100 -
41. Perkara Hukum 41. Legal Matters
a. Gugatan Saban Hadjrati a. Saban Hadjrati Lawsuit
Pada tanggal 11 April 2016, Saban Hadjrati On April 11, 2016, Saban Hadjrati (Plaintiff)
(Penggugat) mengajukan gugatan di filed a lawsuit with the District Court of
Pengadilan Negeri (PN) Kotamobagu di Kotamobagu in Kotamobagu in connection
Kotamobagu berkaitan dengan Surat with the claim for compensation against
Gugatan Tuntutan Ganti Rugi terhadap JRBM. On January 16, 2017, the Plaintiff’s
JRBM. Dan pada tanggal 16 Januari 2017 lawsuit has been rejected by the Panel of
gugatan Penggugat secara resmi telah Judges of the District Court of Kotamobagu
ditolak oleh Majelis Hakim Pengadilan Negeri and has been legally binding and
(PN) Kotamobagu dan telah berkekuatan enforceable (in kracht van gewijsde).
hukum tetap (in kracht van gewijsde).
b. Gugatan Johan Denna b. Johan Denna Lawsuit
Gugatan diajukan ke Pengadilan Negeri The lawsuit was asserted by an individual

Kotamobagu pada 19 Mei 2017 oleh seorang name Johan Denna as the Plaintiff against
yang bernama Johan Denna sebagai JRBM as the Defendant which was filed to
penggugat melawan JRBM sebagai the District Court of Kotamobagu in May 19,
Tergugat. Penggugat mengklaim memiliki 2017. The Plaintiff claims to own a plot of
sebidang tanah (seluas kurang lebih 9 hektar land (in total of +/- 9 hectare out of the total
dari total seluruhnya area Kontrak Karya Defendant’s Contract of Work area which is
Tergugat yang luasnya 58,150 hektar). 58,150 hectares). The Plaintiff has asserted
Penggugat telah mengajukan gugatan yang a baseless claims that he has ownership of
tidak berdasar dimana yang bersangkutan a land located inside the Limited Production
mengaku memiliki tanah di area yang Forest area that is belong to the State of
merupakan kawasan Hutan Produksi the Republic of Indonesia. The case is
Terbatas yang merupakan milik Negara currently under examination process in the
Republik Indonesia. Saat ini kasus tersebut Supreme Court of the Republic of
sedang diperiksa pada tingkat Kasasi di Indonesia.
Mahkamah Agung Republik Indonesia.
42. Rekonsiliasi Liabilitas Konsolidasian yang 42. Reconciliation of Consolidated Liabilities

Timbul dari Aktivitas Pendanaan Arising from Financing Activities
Tabel di bawah ini menjelaskan perubahan dalam The table below details changes in the Group’s
liabilitas konsolidasian Grup yang timbul dari consolidation liabilities arising from financing
aktivitas pendanaan, yang meliputi perubahan activities, including both cash and non-cash
terkait kas dan non-kas. Liabilitas yang timbul dari changes. Liabilities arising from financing
aktivitas pendanaan adalah aktivitas arus kas, activities are those for which cash flows were, or
atau arus kas masa depan, yang diklasifikasikan future cash flows will be, classified in the Group’s
dalam laporan arus kas konsolidasian Grup consolidated statement of cash flows as cash
sebagai arus kas dari aktivitas pendanaan. flows from financing activities.
Perubahan Non Kas/
Non-Cash Changes
Arus Kas Amortisasi Penyesuaian Akuisisi - liabilitas Akuisisi - utang lembaga Akuisisi - biaya transaksi
Pendanaan/ biaya transaksi selisih kurs/ sewa pembiayaan keuangan non-bank yang belum diamortisasi
1 Januari 2018/ Financing Amortization of Foreign exchange Acquistion- Acquistion- loan Acquistion- unamortized 31 Desember 2018/
January 1, 2018 Cash Flows*) transaction cost adjustments finance lease from non-bank transaction costs December 31, 2018
Pinjaman bank jangka pendek 59.877.515 5.704.829 - - - - - 65.582.344 Short-term bank loans
Utang lembaga keuangan bukan bank 142.553 (86.973) - (5.628) - 131.565 - 181.517 Loans from non-bank financial institution
Sewa pembiayaan 13.907.348 (6.975.281) - - 6.139.817 - - 13.071.884 Finance lease
Surat utang jangka menengah 110.190.789 22.071.807 183.485 (8.382.001) - - (67.419) 123.996.661 Medium term notes
Pinjaman dari pihak berelasi 72.924.347 (2.294.503) - (2.596.742) - - - 68.033.102 Loans from a related party
Pinjaman bank jangka panjang 145.148.591 (42.463.047) 856.609 - - - - 103.542.153 Long-term bank loans
Jumlah 402.191.143 (24.043.168) 1.040.094 (10.984.371) 6.139.817 131.565 (67.419) 374.407.661 Total
*) Arus kas dari utang bank jangka pendek merupakan jumlah bersih dari penerimaan pinjaman dan pembayaran kembali pinjaman dalam laporan arus kas./
*) The cash flows from short-term bank loans represents up the net amount of proceeds from borrowings and repayments of borrowings in the statement of cash flows.
- 101 -
43. Pengungkapan Tambahan Laporan Arus Kas 43. Supplemental Disclosures for Consolidated
Konsolidasian Statements of Cash Flows
Aktivitas investasi dan pendanaan yang tidak The following are the noncash investing and
mempengaruhi kas: financing activities of the Group:
2018 2017
Liabilitas yang timbul dari perolehan Liabilities arising from acquisition of

aset tetap: property, plant and equipment:
Sewa pembiayaan 6.139.817 7.444.523 Finance lease
Utang lembaga keuangan bukan bank 131.565 74.163 Loans from non-bank financial institution
Kapitalisasi biaya berikut ini ke aset Capitalization of the following costs into
eksplorasi dan evaluasi: exploration and evaluation assets:
Bunga pinjaman 997.572 1.315.854 Borrowing costs
Beban penyusutan 115.510 31.958 Depreciation expense
Beban imbalan kerja jangka panjang 907.846 804.992 Long-term employee benefits expense
Reklasifikasi aset eksplorasi dan evaluasi Reclassification of exploration and evaluation
ke properti pertambangan 5.566.817 4.383.442 assets to mining properties
Perolehan aset tetap melalui Additional of property, plant and equipment:
pengampunan pajak - 700.000 through tax amnesty
44. Peristiwa Setelah Periode Pelaporan 44. Events After Reporting Period
a. Pada tanggal 10 Januari 2019, JRBM a. On January 10, 2019, JRBM signed
menandatangani perjanjian dengan PT SMFL agreements with PT SMFL Leasing
Leasing Indonesia untuk sewa pembiayaan Indonesia to provide Finance Lease with
atas Barang Modal dengan nilai pembiayaan total financing amount US$ 477,368 with
sebesar US$ 477.368 dengan jangka waktu lease term of 60 months.
60 bulan.
b. Pada tanggal 23 Januari 2019, JRN dan b. On January 23, 2019, JRN and OCBC
OCBC menandatangani perubahan perjanjian signed an addendum Demand Loan facility
pinjaman Demand Loan dimana jatuh tempo where the facility has been extended until
pinjaman tersebut diperpanjang sampai January 24, 2020.
dengan 24 Januari 2020.
c. Pada tanggal 31 Januari 2019, JRN dan QNB c. On January 31, 2019, JRN and QNB signed
menandatangani perubahan perjanjian kredit, an addendum to loan facility whereby both
dimana kedua pihak sepakat untuk parties agreed to change the interest rate,
mengubah ketentuan bunga, dimana untuk from January 13, 2019 to November 12,
periode tanggal 13 Januari 2019 sampai 2019, to 10.5% per annum.
dengan 12 November 2019, bunga yang
dikenakan adalah sebesar 10,5% per tahun.
d. Pada tanggal 31 Januari 2019, JRN dan d. On January 31, 2019, JRN and SMBC
SMBC menandatangani perubahan pertama signed the first amendment to facility
atas perjanjian fasilitas, dimana jangka waktu agreement, whereby the period of the facility
fasilitas diperpanjang sampai dengan tanggal is being extended until January 31, 2020
31 Januari 2020.
- 102 -
e. Pada tanggal 31 Januari 2019, JRN e. On January 31, 2019, JRN and Nomura
mengadakan perjanjian lindung harga emas entered into a new agreement regarding gold
dengan Nomura. JRN dan Nomura sepakat hedging with conditions as follows:
dengan ketentuan-ketentuan sebagai berikut:
 Tanggal perdagangan adalah tanggal  The trading date is January 31, 2019
31 Januari 2019 dan tanggal and termination date is November 27,
pengakhiran 27 November 2020 dengan 2020 with notional quantity of 9,500
jumlah notional sebanyak 9.500 ounces. ounces.
 Jika harga emas lebih besar dari atau  If the average price is greater than or
sama dengan US$ 1.225 per ounces equal to US$ 1,225 and less than or
emas dan kurang dari atau sama dengan equal to US$ 1,390 per ounce of gold,
US$ 1.390 per ounces emas, maka tidak then no payment will be made by both
ada pembayaran yang akan dilakukan parties.
kedua pihak.
f. Pada tanggal 21 Februari 2019, JRN dan f. On February 21, 2019, JRN and Nomura
Nomura mengakhiri perjanjian swap have terminated the commodity swap
komoditas (dengan tanggal efektif agreements (with effective date
perdagangannya 12 Desember 2018) dengan December 12, 2018) effective January 31,
tanggal pengakhiran perdagangan adalah 2019.
31 Januari 2019.
g. Pada tanggal 21 Februari 2019, JRN dan g. On February 21, 2019, JRN and Nomura
Nomura mengakhiri perjanjian swap have terminated the commodity swap
komoditas (dengan tanggal efektif agreements (for agreements with effective
perdagangannya 24 Desember 2018) dengan date December 24, 2018) effective
tanggal pengakhiran perdagangan adalah January 31, 2019.
31 Januari 2019.
h. Pada tanggal 25 Februari 2019, SPP dan h. On February 25, 2019, SPP and Orix signed
Orix menandatangani perjanjian sewa a lease agreement for equipments (finance
pembiayaan untuk peralatan (pembiayaan lease), with total lease amount to
investasi), dengan nilai sewa pembiayaan US$ 277,298 with a lease period of
sebesar US$ 277.298 dengan masa sewa 48 months.
pembiayaan selama 48 bulan.
- 103 -
45. Reklasifikasi Akun 45. Reclassification of Accounts
Berikut adalah akun-akun pada laporan posisi Following are the accounts in the consolidated
keuangan konsolidasian pada tanggal statement of financial position as of
31 Desember 2017 yang direklasifikasi agar December 31, 2017 which had been reclassified
sesuai dengan penyajian laporan keuangan to conform with December 31, 2018 consolidated
konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2018: financial statements’ presentation:
2017
Jumlah tercatat yang
Jumlah tercatat direklasifikasi/
sebelumnya/Balance Reklasifikasi/ Balance as
as previously reported Reclassification reclassified
Laporan posisi keuangan konsolidasian Consolidated statements of financial position
Aset lancar Current assets

Deposito berjangka - 724.644 724.644 Time deposits
Pajak dibayar dimuka dan piutang pajak 8.876.653 20.006.764 28.883.417 Prepaid taxes and tax receivable
Biaya dibayar dimuka, uang muka Prepayments, advances and
dan aset lancar lainnya 25.840.760 (724.644) 25.116.116 other current assets
Aset tidak lancar Noncurrent assets

Pajak Pertambahan Nilai Masukan 20.001.260 (20.001.260) - Prepaid Value Added Tax
Aset tidak lancar lain-lain 10.101.435 (5.504) 10.095.931 Other noncurrent assets
Liabilitas jangka pendek Noncurrent liabilities

Utang usaha - pihak ketiga 33.395.656 (6.862.010) 26.533.646 Trade accounts payable - third parties
Beban akrual 15.468.647 6.862.010 22.330.657 Accrued expenses
Reklasifikasi tersebut diatas tidak mempengaruhi The above reclassifications did not affect the
laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif 2017 consolidated statement of profit or loss and
lain konsolidasian Grup untuk tahun 2017 other comprehensive income of the Group.
46. Standar Akuntansi Keuangan Baru 46. New Financial Accounting Standards
a. Diterapkan pada Tahun 2018 a. Adopted During 2018
Grup telah menerapkan amandemen The Group has adopted the following
Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan amended Statements of Financial
(PSAK) berikut, namun tidak mengakibatkan Accounting Standards (PSAKs) which did
perubahan substansial terhadap kebijakan not result in substantial changes to the
akuntansi Grup dan tidak memiliki dampak Group’s accounting policies and had no
signifikan terhadap laporan keuangan material effect on the consolidated
konsolidasian: financial statements:
PSAK PSAK
1. PSAK No. 2, Laporan Arus Kas: 1. PSAK No. 2, Statements of Cash

Prakarsa Pengungkapan Flows: Disclosure Initiative
Dampak penerapan dari standar ini The effect of the adoption of this
adalah penambahan pengungkapan standard is the inclusion of
rekonsiliasi liabilitas konsolidasian yang reconciliation of consolidated
timbul dari aktivitas pendanaan liabilities arising from financing
(Catatan 42). activities (Note 42).
2. PSAK No. 46, Pajak Penghasilan 2. PSAK No. 46, Incomes Taxes:
tentang Pengakuan Aset Pajak Recognition of Deferred Tax Assets
Tangguhan untuk Rugi yang Belum for Unrealized Losses
Direalisasi
- 104 -
b. Telah Diterbitkan namun Belum Berlaku b. Issued but Not Yet Effective
Efektif
Ikatan Akuntan Indonesia telah menerbitkan The Institute of Indonesia Chartered

PSAK baru dan Interpretasi Standar Accountants has issued the following
Akuntansi Keuangan (ISAK) baru yang relevant new PSAKs and new
berlaku efektif pada periode yang dimulai: Interpretations of Financial Accounting
Standarts (ISAKs) which will be effective
for annual periods beginning:
1 Januari 2019 January 1, 2019
1. ISAK No. 33, Transaksi Valuta Asing 1. ISAK No. 33, Foreign Currency
dan Imbalan di Muka Transaction and Advance
Consideration
2. ISAK No. 34, Ketidakpastian dalam 2. ISAK No. 34, Uncertainty over
Perlakuan Pajak Penghasilan Income Tax Treatments
1 Januari 2020 January 1, 2020
1. PSAK No. 71, Instrumen Keuangan 1. PSAK No. 71, Financial Instruments
2. PSAK No. 72, Pendapatan dari Kontrak 2. PSAK No. 72, Revenues from
dengan Pelanggan Contracts with Customers
3. PSAK No. 73, Sewa 3. PSAK No. 73, Leases
Grup masih mengevaluasi dampak The Group is still evaluating the effects of
penerapan PSAK dan ISAK di atas dan these PSAKs and ISAKs and has not yet
dampak terhadap laporan keuangan determined the related effects on the
konsolidasian dari penerapan PSAK dan consolidated financial statements.
ISAK tersebut belum dapat ditentukan.
********
- 105 -
2018
Annual Report
Laporan Tahunan
Equity Tower, Lantai 48, SCBD Lot. 9

Jl. Jenderal Sudirman Kav. 52-53
Jakarta 12190, Indonesia
T. +62 (21) 515-3335

F. +62 (21) 515-3759
www.jresources.com

Annual Report 20182

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Annual Report 20182

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

Preparing for

the Next Mines

Deposit multi-juta ons ini secara kolektif

Tahun Komitmen Year of Commitment

Pemegang Saham yang terhormat,

Christian Wijayanto A.J.

Kepatuhan K3L menjadi sorotan ketika Bakan dan Seruyung

Pemegang Saham yang terhormat,

Christian Wijayanto A.J.

Analisis & Diskusi Manajemen

GOLD - London Fix - Jan 01, 2018 to Dec 31, 2018

DESKRIPSI 2018 2017 2016 DESCRIPTION

PADA AKHIR TAHUN AT YEAR-END

Aset Lancar 121,269 149,450 88,241 Current Assets

Jumlah Aset 916,355 921,250 852,939 Total Assets

Kewajiban Lancar 171,107 169,117 181,170 Current Liabilities

Jumlah Kewajiban 546,490 571,226 510,854 Total Liabilities

Ekuitas 369,865 350,024 342,086 Equity

UNTUK TAHUN BERAKHIR FOR YEAR ENDED

Penjualan 222,601 219,406 235,129 Sales

Beban Pokok Penjualan (105,730) (93,627) (96,351) Cost of Sales

Laba Kotor 116,871 125,779 138,778 Gross Profit

General & Administrative

Laba (Rugi) Operasi 67,255 65,576 84,206 Operational Profit (Loss)

Pendapatan (Beban) Non Income (Expenses) Non

Laba (Rugi) Bersih 19,148 15,898 22,221 Net Profit (Loss)

Margin Laba Kotor 52.5% 57.3% 59.0% Gross Profit Margin

Margin Laba Operasi 30.2% 29.9% 35.8% Operating Profit Margin

Margin Laba Bersih 8.6% 7.2% 9.5% Net Profit Margin

Jumlah Saham Beredar 26,460,000,000 26,460,000,000 26,460,000,000 Number of Shares Issued

Jumlah Dividen Dibayar 0.0000 0.0000 0.0000 Amount of Dividend Paid

RASIO USAHA OPERATING RATIOS

Laba (Rugi) Operasi terhadap Operating Profit (Loss) to Total

Laba (Rugi) Bersih terhadap

Laba (Rugi) Operasi terhadap

Laba (Rugi) Bersih terhadap

RASIO KEUANGAN FINANCIAL RATIOS

Aset Lancar terhadap Kewajiban Current Assets to Current

Jumlah Kewajiban terhadap

Jumlah Kewajiban terhadap

Modal Kerja Bersih (49,838) (19,667) (92,929) Net Working Capital

Data Modal Saham

Source: Thomson Reuters

Tabel Harga Saham / 2017-2018

TERTINGGI (RP) TERENDAH (RP) PENUTUPAN (RP) VOLUME (LEMBAR)

Triwulan 1 1st Quarter 312 173 278 1,401,760,400

TERTINGGI (RP) TERENDAH (RP) PENUTUPAN (RP) VOLUME (LEMBAR)

Triwulan 1 1st Quarter 282 199 200 131,659,600

Triwulan 2 2nd Quarter 316 190 200 636,442,200

Triwulan 3 3rd Quarter 268 198 218 712,767,100

Triwulan 4 4th Quarter 220 153 179 302,668,400

Lembar Saham Share Volume

TONNES GRADE METAL TONNES GRADE METAL

Project (Company) Mt g/t Au Koz Au Mt g/t Au Koz Au

Doup (ASA) 47.8 1.25 1,917 45.7 1.26 1,850

Pani (GSM) 53.7 1.01 1,747 26.6 0.86 735

Penjom (SRSB, Malaysia) 15.5 0.88 440 17.2 0.97 538

Bakan (JRBM) 17.0 0.72 396 22.2 0.73 524

Seruyung (SPP) 6.7 0.73 158 11.3 0.61 220

North Lanut (JRBM) 3.5 1.41 157 3.5 1.41 157

Total Ore Reserves 144.3 1.04 4,814 126.4 0.99 4,025

MINERAL RESOURCES (including ore reserves)

Doup (ASA) 89.3 1.16 3,335 79.1 1.20 3,045

Pani (GSM) 72.7 0.98 2,295 66.6 0.96 2,063