1. Apabila terjadi kenaikan harga USD dari Rp.13.500 menjadi Rp.14.800 .

Berapa presentase kenaikan ( apresiasi) USD ?

a) 10,897 %
b) 9,629 %
c) 9,666 %
d) 8,629 %

Jawaban B

Penyelesaian :

Apresiasi USD

14.800 − 13.500
𝑋 100% = 9,629 %
13.500
Jadi , USD mengalami apresiasi sebesar 9,629 %

2. Apabila terjadi kenaikan harga USD dari Rp.13.500 menjadi Rp.14.800 .

Berapa besar depresiasi rupiahnya ?
a) 8,784 %
b) 8,777%
c) 9,874 %
d) 7,675 %
Jawaban A
Penyelesaian :

Depresiasi Rupiah
1 1
14.800 − 13.500 𝑋 100% = −8,784%
1
13.500
Jadi , Rupiah mengalami depresiasi sebesar 8,784 %

3. Harga sebuah mobil BMW Jerman € 40.000. Berapa harga BMW dalam
dollar ?
a) $ 58.665,88
b) $ 52.465,89
c) $ 55.665,89
d) $ 59.865,80
Jawaban B
Penyelesaian :

Harga BMW dalam Dollar

$1
€ 40.000 𝑋 = $ 52.465,89
€ 0,7626
1|Page
 Jadi , harga BMW adalah $ 52.465,89

Diketahui data kurs beberapa bank :

 United Bank = 1,2710/15
 City Bank = 1,2709/16
 Barca Bank = 1,2713/17
(USD/DM)
4. Dari data kurs diatas Bank manakah yang menjadi tujuan bila ingin membeli
dollar ?
a) United Bank
b) City Bank
c) Barca Bank
d) New York Bank
Jawaban A
Tujuan bila ingin membeli dollar adalah di United Bank dengan kurs jual 1.2715
5. Dari data kurs diatas Bank manakah yang menjadi tujuan bila ingin menjual
dollar
a) United Bank
b) City Bank
c) Barca Bank
d) New York Bank
Jawaban B
Tujuan bila ingin menjual dollar adalah di City Bank dengan kurs beli 1,2709

6. Berapa DM yang dibutuhkan untuk membeli $ 100 ?

a) 𝐷𝑀 122,15
b) 𝐷𝑀 127,15
c) 𝐷𝑀 122,75
d) 𝐷𝑀 227,15

Jawaban B

Penyelesaian :

DM yang dibutuhkan untuk membeli 100 USD

𝐷𝑀 1,2715
$ 100 𝑋 = 𝐷𝑀 127,15
$ 1

7. Berapa DM yang didapatkan apabila menjual $ 100 ?

a) 𝐷𝑀 137,09
b) 𝐷𝑀 127,99
c) 𝐷𝑀 127,09
d) 𝐷𝑀 122,09

2|Page
 Jawaban C
Penyelesaian :

DM yang didapat apabila menjual 100 USD

𝐷𝑀 1,2709
$ 100 𝑋 = 𝐷𝑀 127,09
$1

8. Berapa nilai kurs antara £ dan ¥ ?

a) ¥ 179,42
b) ¥ 164,82
c) ¥ 174,42
d) ¥ 160,32
Jawaban C
Penyelesaian :

Nilai kurs antara £ & ¥

£ £ $
= 1,4152 𝑋 123,25
¥ $ ¥

£ 1 = ¥ 174,42

9. Berapa nilai kurs antara AUD dan ¥ ?

a) ¥ 66,8015
b) ¥ 68,8015
c) ¥ 69,9015
d) ¥ 86,8115
Jawaban A
Penyelesaian :

Nilai kurs antara AUD & ¥

𝐴𝑈𝐷 𝐴𝑈𝐷 $
= 0,5420 𝑋 123,25
¥ $ ¥

AUD 1 = ¥ 66,8015

10. Berapa nilai kurs antara £ dan AUD?

a) AUD 5,600
b) AUD 4,851
c) AUD 2,611
d) AUD 3,995
Jawaban C
Penyelesaian :

3|Page
 Nilai kurs antara £ & AUD
£ £ $ 1
= 1,4152 𝑋
𝐴𝑈𝐷 $ 𝐴𝑈𝐷 0,5420
£ 1 = AUD 2,611

Diketahui :
Bank Jatim $ 1 = Rp. 9.015
Bank Jatim £ 1 = Rp. 17.425
Bank United £ 1 = $ 1,9
11. Dari data diatas adakah peluang Arbitrase ?
a) Tidak Ada
b) Ada , karena terdapat selisih 0,032
c) Ada , karena terdapat selisih 1,932
d) Ada , karena terdapat selisih 0,320
Jawaban B
Penyelesaian :

Peluang untuk melakukan arbitrase :

£
= 1,9
$
£ £ 𝑅𝑝 1
= 17.425 𝑋
$ 𝑅𝑝 $ 9.015
£
= 1,932
$
Ada selisih 0,032 , Sehingga ada peluang arbitrase.

12. Apabila Tuan Charlie mempunyai Modal Rp. 1.000.000.000 , berapa

Laba/Rugi yang didapat jika Tuan Charlie melakukan Arbitrase ?
a) Rp. 17.310.331
b) Rp. 18.898.301
c) Rp. 17.000.781
d) Rp. 16.890.341
Jawaban A
Penyelesaian :

Modal Rp. 1.000.000.000

 Bank Jatim
$1
Rp. 1.000.000.000 X = $ 110.926
𝑅𝑝. 9.015
 Bank United
£1
$ 110.926,2341 𝑋 = £ 58.382,22847
$ 1,9

4|Page
  Bank Jatim
𝑅𝑝. 17.425
£ 58.382,22847 𝑋 = 𝑅𝑝. 1.017.310.331
£1

Laba = Rp.1.017.310.331 – Rp.1.000.000.000 = Rp. 17.310.331

Apabila Tuan Otto Puth memiliki $100.000 , ia percaya bahwa 6 bulan

kemudian kurs spot menjadi $0,6900/DM . Bila data valas saat ini
$0,6800/DM dan kurs forward $ 0,6771/DM.
13. Dari data diatas berapakah laba yang akan didapat apabila menggunakan
opsi kurs spot?
a) $ 2.782,83
b) $ 1.472,89
c) $ 3.500,32
d) $ 1.492,53
Jawaban D
Penyelesaian :

Opsi 1 , membeli saat ini

𝐷𝑀 1
$ 100.000 𝑋 = 𝐷𝑀 149.253,73
$ 0,6700
Saat 6 bulan
$ 0,6800
𝐷𝑀 149.253,73 𝑋 = $ 101.492,53
𝐷𝑀 1
𝐿𝑎𝑏𝑎 = $ 101.492,53 − $ 100.000 = $ 1.492,53

14. Dari data diatas berapakah laba yang akan didapat apabila menggunakan
opsi kurs forward?
a) $ 5.587,32
b) $ 2.346,84
c) $ 1.933,74
d) $ 1.655,89
Jawaban C
Penyelesaian :

Opsi 2 , Kurs Forward

𝐷𝑀 1
$ 100.000 𝑋 = 𝐷𝑀 149.902,56
$ 0,6671
Saat 6 bulan
$ 0,6800
𝐷𝑀 149.902,56 𝑋 = $ 101.933,74
𝐷𝑀 1
𝐿𝑎𝑏𝑎 = $ 101.933,74 − $ 100.000 = $ 1.933,74

5|Page
15. Perusahaan Olympus membutuhkan DM 1.200.000 untuk 90 mendatang
.Kondisi saat ini kurs spot $ 0,50/DM . Kurs Forward 90 harian $ 0,51/DM.
Tentukan opsi forward kontrak yang dilakukan perusahaan Olympus ?
a) $ 3.576.867,176
b) $ 9.564975,984
c) $ 2.352.941,176
d) $ 2.852.356,972
Jawaban C
Penyelesaian :

Opsi Forward Kontrak

$ 1
𝐷𝑀 1.200.000 𝑋 = $ 2.352.941,176
𝐷𝑀 0,51
16. Apabila perusahaan Olympus memperkirakan kurs spot mendatang $
0,60/DM . Berapakah Laba/Rugi yang didapat perusahaan ?
a) 𝐷𝑀 211.764,6
b) 𝐷𝑀 753.784,2
c) 𝐷𝑀 475.894,6
d) 𝐷𝑀 281.456,9
Jawaban A
Penyelesaian :

Kurs Spot diprediksi akan mengalami kenaikan menjadi $ 0,60/DM

𝐷𝑀 0,60
$ 2.352.941,176 𝑋 = 𝐷𝑀 1.411.764,6
$1
𝐿𝑎𝑏𝑎 = 𝐷𝑀 1.411.764,6 − 𝐷𝑀 1.200.000 = 𝐷𝑀 211.764,6

17. Apabila perusahaan Olympus memperkirakan kurs spot mendatang

mengalami penurunan menjadi $ 0,49/DM . Berapakah Laba/Rugi yang
didapat perusahaan ?
a) − 𝐷𝑀 47.058,91
b) − 𝐷𝑀 56.078,81
c) 𝐷𝑀 47.058,91
d) − 𝐷𝑀 87.088,08
Jawaban A
Penyelesaian :

Kurs Spot diprediksi akan mengalami penurunan menjadi $ 0,49/DM

𝐷𝑀 0,49
$ 2.352.941,176 𝑋 = 𝐷𝑀 1.152.941,09
$1
𝐿𝑎𝑏𝑎 = 𝐷𝑀 1.152.941,09 − 𝐷𝑀 1.200.000 = − 𝐷𝑀 47.058,91 (𝑅𝑢𝑔𝑖)

6|Page
 Diketahui :
Kurs Spot $ 1,863 / £
Kurs Forward $ 1,862 / £ ( 30 harian )
Kurs Forward $ 1,852 / £ ( 60 harian )
18. Berapakah Premium/Diskon untuk kontrak forward 30 harian ?
a) 0,64 ( 𝐷𝑖𝑠𝑘𝑜𝑛)
b) 0,64 ( 𝑃𝑟𝑒𝑚𝑖𝑢𝑚)
c) 0,84 ( 𝐷𝑖𝑠𝑘𝑜𝑛)
d) 0,84 ( 𝑃𝑟𝑒𝑚𝑖𝑢𝑚)
Jawaban A
Penyelesaian :

Premium / Diskon untuk Kontrak Forward 30 harian :

$ 1,862 − 1,863 360
𝑋 𝑋 100% = −0,64 ( 𝐷𝑖𝑠𝑘𝑜𝑛)
$ 1,863 30

19. Berapakah Premium/Diskon untuk kontrak forward 60 harian ?

a) 1,81 ( 𝑃𝑟𝑒𝑚𝑖𝑢𝑚)
b) 1,81 ( 𝐷𝑖𝑠𝑘𝑜𝑛)
c) 1,18 ( 𝑃𝑟𝑒𝑚𝑖𝑢𝑚)
d) 1,18 ( 𝐷𝑖𝑠𝑘𝑜𝑛)
Jawaban D
Penyelesaian :

Premium / Diskon untuk Kontrak Forward 60 harian :

$ 1,862 − 1,863 360
𝑋 𝑋 100% = −1,18 ( 𝐷𝑖𝑠𝑘𝑜𝑛)
$ 1,863 180

Diketahui :
Kurs Spot $ 1,65 / £
Suku bunga di Inggris 10% /tahun
Suku bunga di Inggris 7% /tahun
20. Berapakah Premium/Diskon untuk kontrak forward 3 bulanan?
a) 0,0089 (𝐷𝑖𝑠𝑘𝑜𝑛)
b) 0,0094 (𝐷𝑖𝑠𝑘𝑜𝑛)
c) 0,0049 (𝐷𝑖𝑠𝑘𝑜𝑛)
d) 0,0078 (𝐷𝑖𝑠𝑘𝑜𝑛)
Jawaban C
Penyelesaian :

Premium / Diskon untuk Kontrak Forward 3 bulanan :

7|Page
 0,06 0,08
12 −
(𝑖𝐻 − 𝑖𝐹) ⁄3 12⁄3
𝑃⁄𝐷 = = = −0,0049 (𝐷𝑖𝑠𝑘𝑜𝑛)
(1 + 𝑖𝐹) 0,08
1 + 12
⁄3

Apabila diketahui Spot Rate Rp.15.150 . Tingkat bunga tahunan Rupiah 9,1
%. Tingkat bunga tahunan dollar 3,5 % .
21. Berapakah Forward Rate 6 bulanan apabila dihitung menggunakan rumus FR
?
a) 𝑅𝑝. 15.574,2⁄$
b) 𝑅𝑝. 16.584,9⁄$
c) 𝑅𝑝. 25.560,2⁄$
d) 𝑅𝑝. 15.578,3⁄$
Jawaban A
Penyelesaian :

Forward Rate 6 bulanan :

Cara 1 (Rumus FR)
6
𝐹𝑅 = 15.150 + (0,091 − 0,035) 𝑋 𝑋 15.150 = 𝑅𝑝. 15.574,2⁄$
12

22. Berapakah Forward Rate 6 bulanan apabila dihitung menggunakan rumus

IRP ?
a) 𝑅𝑝. 15.875,989⁄$
b) 𝑅𝑝. 15.566,904⁄$
c) 𝑅𝑝. 16.347,879⁄$
d) 𝑅𝑝. 17.567,904⁄$
Jawaban B
Penyelesaian :

Forward Rate 6 bulanan :

Cara 2 (Rumus IRP)
0,091
1 + 12
⁄6
𝐹𝑅 = 15.150 𝑋 = 𝑅𝑝. 15.566,904⁄$
0,035
1 + 12
⁄6

Apabila suku bunga pounsterling adalah 16 % dan suku bunga Deutsche

mark adalah7%, sedang inflasi tahunan di Jerman dan di Inggris adalah 3%
dan 9%

8|Page
23. Dari data diatas berapakah suku bunga rill di Jerman ?
a) 5 %
b) 7 %
c) 8 %
d) 4 %
Jawaban D
Penyelesaian :

Suku bunga rill di jerman = suku bunga nominal – tingkat inflasi

= (7%-3%)
= 4%
24. Dari data diatas berapakah suku bunga rill di Inggris?
a) 8 %
b) 6 %
c) 7 %
d) 3 %
Jawaban C
Penyelesaian :

Suku bunga rill di inggris = suku bunga nominal – tingkat inflasi

=(16%-9%)
= 7%

Pada bulan Agustus bunga satu tahun dollar adalah sebesar 9% sementara
bunga pound adalah 12%. Jika nilai tukar pound terhadap dolar saat ini
adalah $1,64/ £.
25. Berapa forward rate dua tahun mendatang?
a) 1,5673
b) 2,5674
c) 1,6598
d) 4,5634
Jawaban C

9|Page
 Penyelesaian :

Spot Tahun depan

1,09
= 0,97321
1,12
Forward tahun kedua= (kurs spot) + (r1-r2) x n/12 x (kurs spot)
= 1,5960 + (0,12-0,09) x 1 x 1,5960
= 1,5960 + 0,063
= 1,6598

26. Misalkan karena inflasi di Amerika menyebabkan spot rate dollar naik menjadi
$1,60/£ berapa forward rate satu tahun kemudian?
a) 1,635
b) 1,664
c) 4,354
d) 3,563
Jawaban A
Penyelesaian :

Forward tahun pertama = (kurs spot) + (r1-r2) x n/12 x (kurs spot)

= 1,60 + (0,12-0,09) x 1 x 1,60
= 1,60 + 0,064
= 1,664

27. Standar deviasi return dolar Amerika dan Peso Mexico selama periode 1997-
1999, masing – masing adalah sebesar 12,7% dan 29,7%. Jika korelasi
antara pasar Amerika dan Mexico adalah 0, 34 dan kondisi tersebut bertahan
sampai masa yang akan datang, berapakah besarnya beta pasar Mexico
relati terhadap pasar Amerika ?
a) 38,05%
b) 31,05%
c) 39,05%
d) 36,05%
Jawaban D

10 | P a g e
 Penyelesaian :

δ = [δf2 + δg2 + 2 δf δg δfg ]1/2

= [0,1272 + 0,2972 + 2 x 0,127 x 0,297 x 0,34]1/2
= (0,016 + 0,088 + 0,026)1/2
= (0,13)1/2
= 36,05%
28. Seorang spekulan AS menjual option dolar Kanada dengan harga $ 0,03 per
unit. Strike price adalah $ 0,75 dan kurs spot pada saat opsi digunakan
adalah $ 0,72. Asumsikan juga spekulan tersebut langsung menjual dolar
Kanada yang diterima pada saat opsi digunakan, juga asumsikan dalam
kontrak ini terdapat 50.000 unit dolar Kanada. Berapa besar laba netto bagi
penjual put option ?
a) $ 4000
b) $ 7000
c) $ 3000
d) $ 1000
Jawaban C
Penyelesaian :

Laba netto = ( Premi + Strike Price ) – kurs spot

= ( $ 0,03 + $ 0,75 ) - $ 0,72
= $ 0,78 - $ 0,72
= $ 0,06
Maka laba netto sesungguhnya $ 0,06 x 50.000 = $ 3000

29. Jika kurs forward $ Australia berjangka 2 tahun adalah $ 0,80 sementara kurs
spot adalah $ 0.20 maka perkiraan prosentase Perubahan $ Australia adalah
a) 4
b) 6
c) 2
d) 3
Jawaban D
Penyelesaian :

= E (e) P
= (F/S) – 1
= (0,80 / 0,20 ) – 1
=3

Diketahui :
Jumlah kontrak = 50000
Strike price = $0,75
Premi =$ 0,03

11 | P a g e
 Kurs spot =$0,72

30. Apabila spekulen tersebut melaksanakan opsinya maka dia akan memperoleh
keuntungan sebesar
a) $ 0,60
b) $ 0,66
c) $ 0,16
d) $ 0,06
Jawaban D
Penyelesaian :

= ( $0,03 + $0,75 )– $0,72

= $ 0,06

31. Berapakah laba netto sesungguhnya ?

a) $ 5000
b) $ 8000
c) $ 3000
d) $ 2000
Jawaban C
Penyelesaian :

Maka laba netto sesungguhnya :

= $0,06 X 50.000
= $ 3000

32. Bu Halston sedang berada di luar negeri, dia menghawatirkan harga saham
PT.Telkomsel akan turun drastis saat ia datang bulan depan. Harga saham
PT.Telkomsel hari ini ( 5/4’01) adalah 10.000,- karena tidak bisa menjual
sahamnya maka ia membeli opsi put saham PT. Telkomsel dengan premi Rp.
600 untuk dieksekusi tanggal 5/5’01 dengan harga 10.000.

Jika pada tanggal 5/5’01 harga saham PT.Telkomsel menjadi Rp.9000,-maka

Bu Halston akan melaksanakan Opsinya, sehingga berapakah keuntungan
yang akan didapat Bu Halston ?
a) Rp. 400,-
b) Rp. 600,-
c) Rp. 9000,-
d) Rp. 1600,-
Jawaban A
Penyelesaian :

Harga eksekusi Rp. 10.000,-

Beli opsi put ( Rp. 600,- )
Harga spot ( Rp. 9000,- )
Net laba / rugi Rp. 400,-

12 | P a g e
 Tingkat bunga maret 2002 di jerman 7% /tahun di USA 12% tahun spot
Dmi=$0,75
33. Berapa perkiraan kurs spot rate 1tahun?
a) 0,685
b) 0,885
c) 0,985
d) 0,785
Jawaban D
Penyelesaian :

Spot dengan ratio DM.../tahun

$ 0,75 = 1 + 0,12
1 + 0,07

$ 0,75 . 1,046728972 = $ 0,785646729 = $ 0,785 (dibulatkan)

34. Tingkat spot rate ternyata $ 0,8015/Btu. Berapa tingkat bunga dari USA?
a) 8,35
b) 7,35
c) 6,35
d) 9,35
Jawaban B
Penyelesaian :

1 Fg = $ 0,8015 = 1 + r USA/ 1,07

0,75
= 1,068667 = 1 + r USA / 1,07
= 1,068667_1 = 1 + r USA / 1,07
=0,068667 =r USA /1,07
r USA = 0,068667 x 1,07
r USA = 7,35

Dengan hedging pinjaman SF plus interest pada kurs forward AUD 1 = SF

1,95 pinjaman mengetahui secara tepat biaya untuk membayar kembali
pinjaman (dalam AUD 4.217.953) yang mempunyai proceeds AUD 4.000.000.
35. Berapakah bunga efektif?
a) 264.766
b) 217.953
c) 318.993
d) 243.436
Jawaban B
Penyelesaian :

Bunga efektif AUD 4.217.953 – 4.000.000 = 217.953

36. Berapakah bunga efektif pertahun (%) ?

a) 15,90

13 | P a g e
 b) 34,48
c) 67,88
d) 10,88
Jawaban D
Penyelesaian :

Bunga efektif (per tahun) = interest X 360 X 100

Pinjaman 180
= 10,88

37. Saham Toyota Motor Company yang diperdagangkan di Bursa Tokyo dibuka
pada harga ¥9.000 dan pada akhir tahun ditutup pada harga ¥11.200. Saham
tersebut membayarkan dividen sebesar ¥60. Pada saat yang sama, kurs yen
terhadap dolar turun dari ¥145/$ menjadi ¥120/$. Berapakah total return yang
diperoleh dari memegang saham Toyota tersebut?
a) 47,62 %
b) 46,76 %
c) 46,62 %
d) 47,72 %
Jawaban C
Penyelesaian :

R¥ = ] (1+g) – 1
= ] (1+0,172) -1
= (1 + 0,251) (1,172) -1
= (1,251) (1,172) -1
= 46,62%

38. Selama satu tahun, harga obligasi pemerintah Amerika yang membayarkan
kupon sebesar $9 naik dari $102 menjadi $106. Pada saat yang sama, kurs
dolar terhadap Franc turun dari F1,76/ $ menjadi Fr1,62/$. Berapakah return
yang diperoleh dari investasi pada obligasi pemerintah tersebut?
a) 30,59 %
b) 20,59 %
c) 22,69 %
d) 21,25 %
Jawaban B

14 | P a g e
 Penyelesaian :

Rf = ] (1 + g) – 1
= ] (1+0,07) – 1
= (1 + 0,127) (1,07) -1
= 20,59%

39. Misalkan nilai tukar saat ini/ spot rate antara rupiah terhdap dollar adalah
Rp10,600,-/$, sementara bunga deposito dollar adalah 5% meng-quote dollar
dengan rate Rp11.000,- Rp11.200,-/$ forward untuk enam bulan mendatang
dapatkah saudara memperoleh keuntungan? Misalkan saudara memiliki
modal Rp500 juta.
a) Rp. 190.000.000
b) Rp. 100.000.000
c) Rp. 90.000.000
d) Rp. 60.000.000
Jawaban C
Penyelesaian :

Modal 500 juta rupiah di investasi kan ke dalam deposito rupiah sebesar 18%
sehingga bunga/keuntungan yang di dapat adalah 90.000.000 rupiah.

Jika spot rate france adalah $1.178327/40 sedangkan spot rate Germany
Mark adalah$0.5978-95.
40. Berapakah besarnya spread jika dinyatakan dalam persen ?
a) 0,00011 %
b) 0,00101 %
c) 0,00110 %
d) 0,00116 %
Jawaban C
Penyelesaian :

15 | P a g e
Spread Franc - 1,17840-1,17827
X100%
- 1,17840
= 0,011%

41. Berapakah besarnya spread jika dinyatakan dalam persen ?

a) 0,367 %
b) 0,234 %
c) 0,648 %
d) 0,283 %
Jawaban D
Penyelesaian :

Spread Marks - 0,5995-0,5978

X100%
- 0,5995
= 0,283%

Misalkan nilai tukar rupiah terhadap mark saat ini Rp2.400,-/DM sementara
bunga mark enam bulan adalah 6% sedangkan bunga Rupiah enam bulan
adalah 16%

42. Berapakah nilai tukar rupiah terhdap mark enam bulan mendatang?
a) Rp 2.520,-/DM
b) Rp 2.720,-/DM
c) Rp 2.570,-/DM
d) Rp 2.500,-/DM
Jawaban A
Penyelesaian :

Kurs = 2.400+[(16%-6%)X(6/12)X2.400]
Forward
= 2.400+120
= Rp 2.520,-/DM

16 | P a g e
43. Jika ternyata ada dealer yang berani membeli mark forwar dengan nilai tukar
sebesar Rp2.875,-/DM maka dapatkah saudara memeperoleh keuntungan
dengan melakukan arbitrage/Misalkan modal saudara Rp 29 juta, saat ini
berapa profit Yang akan saudara peroleh?
a) Rp 38.625.000
b) Rp 39.600.000
c) Rp 36.655.000
d) Rp 36.625.000
Jawaban D
Penyelesaian :

Laba = [(240.000.000/2.400)X(1+6%/2)X2.875]-[240.000.000X(1+16%/2)]
= 296.125.000-259.200.000
= Rp 36.625.000
44. Selama satu tahun, harga obligasi pemerintah Amerika yang membayarkan
kupon sebesar $9 naik dari $102 menjadi $106. Pada saat yang sama, kurs
dolar terhadap Franc turun dari F1,76/ $ menjadi Fr1,62/$. Berapakah return
yang diperoleh dari investasi pada obligasi pemerintah tersebut?
a) 20,59%
b) 60,59%
c) 30,59%
d) 10,59%
Jawaban A
Penyelesaian :

Rf = ] (1 + g) – 1
= ] (1+0,07) – 1
= (1 + 0,127) (1,07) -1
= 20,59%

45. Misalkan nilai tukar saat ini/ spot rate antara rupiah terhdap dollar adalah
Rp10,600,-/$, sementara buna deposito dollar adalah 5% meng-quote dollar
dengan rate Rp11.000,- Rp11.200,-/$ forward untuk enam bulan mendatang
17 | P a g e
 dapatkah saudara mmeproleh keuntungan misalkan saudara memiliki modal
Rp500 juta , deposito rupiah sebesar 18% ?
a) Rp. 90.000.000
b) Rp. 100.000.000
c) Rp. 50.000.000
d) Rp. 18.000.000
Jawaban A
Penyelesaian :

Modal 500 juta rupiah di investasi kan ke dalam deposito rupiah sebesar 18%
sehingga bunga/keuntungan yang di dapat adalah 90.000.000 rupiah.

Pada bulan Agustus 1997 nilai tukar Rupiah adalah Rp 3.200,-/$ dan pada
bulan April 998 menurun menjadi Rp14.300,-/$.
46. Berapakah depresiasi ruppiah terhadap dolar?
a) 80 %
b) 77,6%
c) 65,9%
d) 76,9%
Jawaban B
Penyelesaian :

Rupiah mengalami depresiasi terhadap dollar sebesar (3200-14.300)/14.300

X 100% = 77,6%
47. Berapa persenkah dolar mengalami apresiasi terhadap Rupiah?
a) 164.8%
b) 678.8%
c) 376.8%
d) 346.8%
Jawaban D
Penyelesaian :

Dollar mengalami apresiasi terhadap rupiah sebesar (14.300-3.200)/3.200 X

100% = 346.8%
18 | P a g e
48. Kuotasi brazilian real : R 0,9955 – 1,0076/US $ dan kuotasi thai bath: B.
25.2513 – 3986/US$. Berapa cross quotation brasilian real di Bangkok (thai
bath)?

a) B 25.0808 – 5134
b) B 25.0908 – 5684
c) B 25.0608 – 5134
d) B 25.0678 – 4678
Jawaban C
Penyelesaian :

Jual R ke US $ ( beli US $) = 1.0076/US $

Jual US $ ke B = 25.2513/US $

Bid cross rate R = Bid rate B/ US $ = 25.2513 = B 25.0608/R

Ask rate R/ US $ 1.0076

Jual B ke US $ ( beli US $) = 25.3986/US $

Jual US $ ke R = 0.9955

Ask cross rate R = Ask rate B/US $ = 25.3986 = 25.5134/R

Bid rate R/ US $ 0,9955

Cross quotation real in Bangkok : B 25.0608 – 5134

49. Seorang pengusaha membeli sebuah mesin dari luar negeri seharga USD.
10.000 yang memiliki usia ekonomis selama 5 tahun. Mesin tersebut
diharapkan akan menghasilkan cash flow sebesar Rp. 25.000.000 per tahun.
Nilai tukar pada tahun pertama Rp. 9000/USD dan setiap tahun Rp
mengalami depresiasi 10% terhadap USD. Berdasarkan data/informasi diatas
saudara diminta untuk menentukan kelayakan proyek berdasarkan Payback
Period- nya?

a) 5 Tahun
b) 4,9 Tahun
c) 3,3 Tahun
d) 4,3 Tahun
Jawaban D
Penyelesaian :

Cash flow tahun pertama = Rp 25.000.000/Rp 9.000 per USD

= USD 2.777,78

Cash flow tahun kedua = Rp 25.000.000/Rp 9.000(1+10%)

= USD 2.525.25

Cash flow tahun ketiga = Rp 25.000.000/Rp 9.000(1+10%)2

19 | P a g e
 = USD 2.295,68

Cash flow tahun keempat = Rp 25.000.000/Rp 9.000(1+10%)3

= USD 2.0686,98

Cash flow tahun kelima = Rp 25.000.000/Rp 9.000(1+10%)4

= USD 1.897,2512

Total cash flow selama lima tahun = USD 11.582,94

Cash flow rata-rata per tahun = USD 11.582,94 / 5 = USD 2.316,59

Payback Period = USD 10.000 / 2.316,59 = 4,3 Tahun

50. Untuk memahami bagaimana pengaruh selisih kurs beli atau jual, asumsikan
bahwa anda memiliki $2.000 dan merencanakan perjalanan dari AS ke
Inggris. Asumsikan lagi bahwa kurs beli pound inggris di bank adalah $1,52
dan kurs jual adalah $1,60. Sebelum melakukan perjalanan, anda pergi ke
bank untuk menukar dollar menjadi pound. Berapa uang anda dalam bentuk
pound?
a) £ 2,250
b) £ 1,250
c) £ 2,550
d) £ 1,360
Jawaban B
Penyelesaian :

𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑑𝑜𝑙𝑎𝑟 𝐴𝑆 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑎𝑘𝑎𝑛 𝑑𝑖𝑘𝑜𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖

=
𝐻𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑖𝑏𝑒𝑏𝑎𝑛𝑘𝑎𝑛 𝑏𝑎𝑛𝑘 𝑝𝑒𝑟 𝑝𝑜𝑢𝑛𝑑
$2.000
=
$1,60
= £1.250

20 | P a g e