Distorsi Ekuitas

Akuntansi memperlakukan ekuitas pemegang saham sebagai klaim sisa aset perusahaan setelah
melunasi pemegang klaim lainnya. Akibatnya, distorsi ekuitas terutama timbul dari distorsi aset dan
liabilitas. Misalnya, distorsi aset atau liabilitas yang mempengaruhi pendapatan juga menyebabkan
distorsi ekuitas. Namun, distorsi ekuitas juga dapat timbul yang tidak ditangkap dalam analisis aset
dan kewajiban. Salah satu distorsi tersebut adalah untuk sekuritas hibrida.

Sekuritas hibrida termasuk utang konversi dan utang dengan waran yang terlampir. Surat berharga
ini sebagian merupakan utang murni dan sebagian ekuitas. Aturan akuntansi AS saat ini tidak
memisahkan komponen-komponen ini, biasanya menyiratkan bahwa neraca tersebut melebih-
lebihkan utang perusahaan dan meremehkan ekuitasnya. Tanpa menyesuaikan distorsi ini, mungkin
sulit untuk memahami risiko keuangan nyata dan pengembalian bagi perusahaan dengan berbagai
jenis hibrida. Aturan akuntansi baru yang dipertimbangkan dalam proyek fasb/IASB bersama
kemungkinan akan mengatasi masalah ini dengan mewajibkan sekuritas seperti utang konversi
dipisahkan menjadi dua komponen pada neraca, komponen utang dan komponen ekuitas. Masing-
masing akan dihargai pada nilai wajarnya pada tanggal penerbitan. Pendekatan ini dapat diadopsi
oleh analis.