Disusun Oleh:
KELOMPOK 11
LIDIA (7211220016)
Nurul Huda (7213220036)
Riadul Zannah (7211220012)
PRODI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS NEGERI MEDAN
2022
KATA PENGANTAR
Segala puji bagi Allah SWT yang telah memberikan nikmat serta hidayah-Nya
terutama nikmat kesehatan dan kesempatan sehingga penulis dapat menyelesaikan tugas
makalah matakuliah Manajemen Keuangan dengan pokok pembahasan“Manajemen Modal
Kerja”.
i
Makalah ini merupakan salah satu tugas matakuliah Manajemen Keuangan di
program studi Akuntansi. Selanjutnya penulis mengucapkan terimakasih yang sebesar-
besarnya kepada bapak Drs.LA ANE., M.Si selaku dosen pembimbing matakuliah
Manajemen Keuangan yang telah memberikan bimbingan serta arahan selama proses
perkuliahan matakuliah ini.
Penulis sadar bahwa dalam penyusunan dan penulisan makalah ini masih terdapat
banyak kekurangannya. Oleh karna itu penulis mengharapkan kritik dan saran demi
perbaikan – perbaikan selanjutnya. Akhir kata semoga makalah ini dapat memberikan
manfaat bagi kita sekalian.
Kelompok 11
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR..............................................................................................................ii
ii
DAFTAR ISI...........................................................................................................................iii
BAB I.........................................................................................................................................1
PENDAHULUAN.....................................................................................................................1
1.1.Latar Belakang...............................................................................................................1
1.2.Rumusan Masalah..........................................................................................................1
1.3.Tujuan Masalah..............................................................................................................1
BAB II.......................................................................................................................................2
PEMBAHASAN.......................................................................................................................2
2.1. Pengertian modal kerja.................................................................................................2
2.2. Konsep Modal Kerja.....................................................................................................3
2.3. Fungsi Manajemen Modal Kerja.................................................................................5
2.4. Tujuan Manajemen Modal Kerja................................................................................6
2.5. Jenis-Jenis Kebijakan Modal Kerja............................................................................6
2.6. Sumber Modal Kerja....................................................................................................7
2.7. Manfaat Modal Kerja...................................................................................................8
2.8. Faktor yang Mempengaruhi Modal Kerja..................................................................8
BAB III......................................................................................................................................9
PENUTUP.................................................................................................................................9
3.1. Kesimpulan....................................................................................................................9
3.2. Saran...............................................................................................................................9
DAFTAR PUSTAKA.............................................................................................................10
BAB I
PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang
Dalam dunia usaha, peningkatan kegiatan usaha selalu menghadapi masalah-masalah .
Salah satu masalah utama yang dihadapi oleh pemimpin atau pemilik perusahaan ialah
iii
menyediakan modal kerja yang diperlukan untuk menunjang kegiatan-kegiatan dalam
perusahaan. Pimpinan perusahaan harus selalu aktif meneliti sumber-sumber dan penggunaan
modal kerja agar perusahaan selalu tercukupi. Modal kerja dapat diperoleh dari hasil
operasional perusahaan maupun dari luar. Kegagalan memperoleh modal kerja akan
menimbulkan hambatan, meski hal itu juga turut dipengaruhi oleh factor pengelolaan dalam
meningkatkan mutu produksi dan faktor lain yang sifatnya eksternal.
Peran modal kerja sangat penting bagi setiap perusahaan, misalnya salah satu peranan
modal kerja ialah menjamin kontinuitas perusahaan. Namun, pada dasarnya, modal kerja dan
modal memiliki hubungan yang sangat erat. Modal, disamping kontinuitas, juga menjaga
likuiditas perusahaan. Dalam makalah ini, penulis mencoba untuk menguraikan perbedaan
antara modal dan modal kerja. Uraian berikutnya, akan membahas materi yang berhubungan
dengan modal kerja. Uraian akan meliputi, pembahasan mengenai pengertian modal kerja,
konsep serta komponennya, klasifikasi modal kerja, jenis-jenis kebijakan, perhitungan
perputaran modal, penentuan besarnya modal keja, konsep zero working capital, sertaprinsip
modal kerjamenurutperspektif Islam.
1.2. RumusanMasalah
1. Apa yang dimaksud dengan manajemen modal dan modal kerja?
2. Apa saja konsep-konsep modal kerja?
3. Apa saja fungsi manajemen modal kerja?
4. Apa saja tujuan manajemen modal kerja?
5. Apa sajajenis-jenis kebijakan modal kerja?
6. Apasaja yang termasukdalamsumber modal kerja?
7. Apa saja manfaat modal kerja?
8. Apa saja faktor yang mempengaruhi modal kerja?
iv
BAB II
PEMBAHASAN
2.1. Pengertian modal kerja
a. Pengertian Modal
Sebelum pembahasan tentang modal kerja secara spesifik, terlebih dahulu perlu
dilakukan penjelasan tentang modal, karena modal merupakan factor produksi yang harus
dimiliki oleh perusahaan agar aktifitasnya dapat berjalan denganlancar. Modal dalam
pengertian klasik berarti hasil produksi yang digunakan untuk kegiatan produksi selanjutnya.
Dalam konteks ini modal diterjemahkan secara fisik (physical oriented). Pada perkembangan
selanjutnya, pengertian modal mengalami pergeseran dari sifat fisik menjadi non fisik (non
physical oriented). Dalam pengertian ini modal ditekankan pada nilai, daya beli atau
kekuasaan memakai atau menggunakan yang terkandung dalam barang-barang modal.
b.Pengertian Modal Kerja
Suatu analisis modal kerja adalah penting, baik bagi analisis internal maupun bagi
analisis eksternal, oleh karena ada hubungan yang erat antara modal kerja dan kegiatan
sehari-hari perusahaan.
Apabila pengurusan modal kerja tidak dilakukan sebagai mana mestinya, maka hal itu
dapat menyebabkan kegagalan perusahaan. Ada dua definisi mengenai modal kerja:
a. Modal kerja adalah selisih lebih antara aktiva lancar dan utang lancar.
b. Modal kerja adalah aktiva lancar.
Modal kerja (working capital) adalah investasi perusahaan dalam jang kapendek yang
melekat pada aktiva lancer seperti kas, surat-surat berharga, piutang dan persediaan. Modal
kerja bersih (net working capital) adalah selisih antara aktiva lancer dengan hutang lancer
atau jumlah aktiva lancar di atas hutang lancar. Termasuk dalam hutang lancer adalah hutang
dagang, hutang bank, hutang promis, hutang upah, hutang pajak dan hutang jangka pendek
lainnya.
Dalam operasinya, perusahaan selalu membutuhkan dana harian misalnya untuk
membeli bahan mentah, membayar gaji karyawan, membayar rekening listrik, membayar
biaya transportasi, membayar hutang dan sebagainya. Dana yang dialokasikan tersebut
diharapkan akan diterima kembali dari hasil penjualan produk yang dihasilkan dalam waktu
yang tidak lama (kurang dari setahun). Uang yang diterima tersebut dipergunakan lagi untuk
v
kegiatan operasi perusahaan selanjutnya, dan seterusnya dana tersebut berputar selama
perusahaan masih beroperasi. Dana yang dipergunakan untuk membiayai kegiatan operasi
perusahaan sehari-hari disebut modal kerja (working capital).
Manajemen modal kerja (working capital management) merupakan manajemen dari
elemen-elemen aktiva lancar dan elemen-elemen hutanglancar. Kebijkan modal kerja
(working capital policy) menunjukkan keputusan-keputusan mendasar mengenai target
masing-masing elemen (unsur) aktiva lancar dan bagaimana aktiv alancar tersebut dibelanjai.
Tujuan manajemen modal kerja adalah mengelola aktiva lancar dan hutang lancer sehingga
diperoleh modal kerja neto yang layak dan menjamin tingkat likuiditas perusahaan. Dengan
demikian dapat dikemukakan bahwa perhatian utama dalam manajemen modal kerjaa dalah
pada manajemen aktiva lancer perusahaan, yaitu kas, sekuritas, piutang dan persediaan serta
pendanaan (terutama kewajiban lancer atau jangka pendek) yang diperlukan untuk
mendukung aktiva lancar.
Modal ini nantinya akan digunakan untuk kebutuhan dan pembiayaan kegiatan
rencana usaha yang telah dibuat. Berikut adalah pengertian modal kerja menurut beberapa
ahli:
1. Jumingan
Pengertian modal kerja menurut Jumingan adalah jumlah harta/aktiva lancar pada
neraca perusahaan. Sedangkan konsep modal bersih adalah pengurangan harta
lancer atau asset dengan pasivalancar/hutang lancar. Sehingga dapat diketahui
adanya modal bersih dan modal kotor yang terdapat dalam sebuah perusahaan.
Waktu tersedianya modal tergantung macam dan tingkat likuditas dari aktiva
lancar.
3. Kasmir
Menurut Kasmir, working capital merupakan dana yang digunakan untuk
menjalankan kegiatan operasionalp erusahaan. Dengan kata lain, working capital
vi
dapat diartikan sebagai modal yang ditanam di suatu perusahaan dalambentuk
aktiva yang bersifat jangka pendek atau aktiva lancar. Contohnya seperti kas,
bank, surat-surat berharga, piutang dan aktiva lancer lainnya.
4. Gitman
Gitman menjelaskan bahwa working capital ialah bagian dari investasi yang
merupakan jumlah harta lancar yang bersirkulasi dari suatu bentuk-kebentuk yang
lain dalam suatu kegiatan bisnis yang dilakukan perusahaan. dengan kata lain
aktiva lancar yang mengalami perubahan bentuk atau nilai jual saat dilakukannya
kegiatan bisnis.
5. Harahap
Menurut pendapat yang di kemukakan oleh Harahap, menjelaskan mengenai
definisi working capital sebagai hasil dari pengurangan antara aktiva lancer atau
harta lancer dikurangi dengan utang kerja. Harahap juga menjelaskan terkait
dengan working capital yang dapat dijadikan sebagai ukuran yang berkaiktan
dengan kepentingan kreditur jangka pendek.
2.2. Konsep Modal Kerja
Dari tiga konsep yaitu konsep kuantitatif, kualitatif, serta konsep fungsional.
Konsep Kuantitatif
Berdasar konsep ini modal kerja yaitu jumlah aktiva lancer atau yang sering
disebut sebagai Gross Working Capital atau modal kerjakotor. Dalam hal ini,
diberlakukan gunam encukupi kebutuhan dana operasional perusahaan yang
bersifat rutin atau jangka pendek.
KonsepKualitatif
Dalam konsep kualitatif ini, modal kerja yaitu kelebihan atau selisih jumlah
aktiva lancer terhadap kewajiban lancar. Jumlah aktiva lancer ini bersumber dari
pemilik perusahaan maupun pinjaman jangka panjang. Konsep ini juga disebut
dengan Net Working Capital.
Konsep Fungsional
vii
Konsep fungsional menekankan fungsi pada dana perusahaan untuk meraih laba
atau pendapatan usaha pokok perusahaan. Sejumlah dana perusahaan dipakai
untuk peningkatan laba perusahaan. Semakin banyak penggunaan dana
seharusnya akan semakin tinggi laba yang diperoleh perusahaan dan sebaliknya.
CONTOH
PT “LANCAR”
Neraca Per 31
Desember 1999 (rupiah)
Kas dan Efek 20.000.000 Hutang dagang 40.000.000
Piutang Dagang 60.000.000 Hutang wesel 25.000.000
Persediaan 80.000.000 Hutang lainnya 35.000.000
Total Aktiva Lancar 160.000.000 Total Hutang 100.000.000
Mesin 70.000.000
Penyusutan Mesin (14.000.000) Modal Sendiri (MS)
Gedung 120.000.000 Modal Saham 200.000.000
Penyusutan Gedung (24.000.000) Laba Ditahan 12.000.000
viii
a. Modal kerja riil:
Kas Rp 8.000.000
Piutang Dagang (75%) Rp 45.000.000
Persediaan Rp 80.000.000
PenyusutanMesin Rp 14.000.000
Penyusutan Gedung Rp 24.000.000
Modal Kerja Riil Rp 171.000.000
b. Modal kerja potensial:
Efek-efek Rp 12.000.000
Marjin laba Piutang (25%) Rp 15.000.000
Modal Kerja Potensial Rp 27.000.000
c. Sedangkan yang termasuk bukan Modal Kerja dalam konsep fungsional:
Mesin Rp 7.000.000
Gedung Rp 120.000.000
Bukan Modal Kerja Rp 127.000.000
ix
Manajemen jelas memiliki tujuan tertentu. Merujuk pada pernyataan Kasmir, tujuan dari
manajemen modal kerja adalah sebagai berikut:
Bermanfaat untuk memenuhi kebutuhan profitabilitas perusahaan.
Perusahaan akan mampu memenuhi kewajiban tepat waktu jika mempunyai
kecukupan
Manajemend apatm elindungi perusahaan apabila terjadi masalah pada modal kerja
disebabkan adanya penurunan nilai aktiva lancar.
Jika rasio keuangan memenuhi persyaratan, perusahaan bias mendapatkan tambahan
dana dari pihak kreditur.
Penggunaan aktiva lancer dapat dimaksimalkan untuk dapat meningkatkan laba dan
penjualan.
x
yang berbeda-beda untuk perusahaan. Berikut ini adalah jenis dari Variable Working Capital
yang berlaku di perusahaan.
Seasonal Working Capital yakni perubahan working capital yang dipengaruhi oleh
fluktuasi musim.
Cyclical Working Kapital yakni perubahan working capital yang disebabkan oleh
fluktuasi konjungtur.
Emergency Working Capital yaitu perubahan besaran working capital yang
penyebabnya tidak diketahui karena terdapat keadaan darurat.
Modal Kerja selalu dalam keadaan operasi atau berputar dalam perusahaan selama
perusahaan yang bersangkutan dalam keadaan usaha.Periode perputaran modal kerja
(working capital turnover period ) dimulai dari saat dimana kas diinvestasikan dalam
komponen-komponen modal kerja sampai saat dimana kembali lagi menjadi kas.
Makin pendek periode tersebut berarti makin cepat perputarannya atau makin
tinggi tingkat perpuatarannya ( turnover rate-nya ).Berapa lama periode perputaran
modal kerja adalah tergantung pada berapa lama periode perputaran modal kerja adalah
tergantung kepada berapa lama periode perpuataran dari masing-masing komponen dari
modal kerja tersebut. Periode perpuataran barang dagangan adalah lebih pendek daripada
barang yang mengalami proses produksi.
xi
Perputaran barang yang mengalami proses produksi,
Upah buruh
B = Barang
P = Piutang
Keadaan 1 : Periode perputaran modal kerja (K1-K2) adalah 1 bulan yaitu permulaan
Februari sampai permulaan Maret, dimana meliputi periode pembelian, penjualan, dan
penerimaan pembayarannya, dimana penjualan dilakukan dengan kredit.Pada keadaan
ini tingkat perputaran modal kerjanya adala 12* dalam waktu 1 tahun.Tingkat
perputaran modal kerja dalam 1 tahun dapat diketahui dengan membagi tahun dalam
bulan atau hari dengan periode perputaran atau periode terikatnya modal kerja.
xii
1. Modal kerja permanen, yaitu jumlah modal kerja minimal yang harus tetap ada dalam
perusahaan untuk dapat melaksanakan operasinya atau sejumlah modal kerja yang
secara terus-menerus diperlukan untuk kelancaran usaha.
Modal kerja permanen ini dapat dibedakan dalam:
1. Modal kerja primer, yaitu jumlah modal kerja minimum yang harus ada pada
perusahaan untuk menjamin kontinuitas usahanya;
2. Modal keja normal, yaitu jumlah modal kerja yang diperlukan untuk
menyelenggarakan luas produksi yang normal.
3. Modal kerja variabel, yaitu modal kerja yang jumlahnya berubah tergantung pada
perubahan keadaan.
4. Modal kerja musiman, yaitu modal kerja yang jumlahnya berubah-ubah disebabkan
dan fluktuasi musim;
5. Modal kerja siklis, yaitu modal kerja yang jumlahnya berubah-ubah disebabkan oleh
fluktuasi kongjungtur;
6. Modal kerja darurat, yaitu modal kerja yang jumlahnya berubah-ubah karenaadanya
keadaan darurat atau mendadak yang tidak dapat diketahui atau diramaikan terlebih
dahulu.
Modal kerja dapat berasal dari berbagai sumber, yakni sebagai berikut.
1. Pendapatan bersih
Modal kerjadi peroleh dari hasil penjualan barang dan hasil-hasil lainnya yang
meningkatkan uang kas dan piutang.
2. Keuntungan dari penjualan surat-surat berharga
Surat-surat berharga sebagai salah satu pos aktiva lancer dapat dijual dan dari
penjualan ini akan timbul kuntungan.
3. Penjualan aktiva tetap, investasi jangka panjang, dan aktiva tidak lancer lainnya.
Sumber lain untuk menambah modal kerja adalah hasil penjualan aktiva tetap,
investasi jangka panjang, dan aktiva tidak lancer lainnya yang tidak diperlukan lagi
oleh perusahaan.
4. Penjualan obligasi dan saham serta konstribusi dana dari pemilik
Utang hipotik, obligasi, dan saham dapat dikeluarkan oleh perusahaan apabila
diperlukan sejumlah modal kerja, misalnya untuk nskspansi perusahaan.
5. Dana pinjaman dari bank dan pinjaman jangka pendek lainya
xiii
Pinjaman jangka pendek (seperti kredit bank) bagi beberapa perusahaan merupakan
sumber penting dari aktiva lancar, terutama tambahan modal kerja yang diperlukan
untuk membelanjai kebutuhan modal musiman, siklis, keadaan darurat,, atau
kebutuhan jangka pendek lainnya.
6. Kredit dari supplier atau trade creditor
Salah satu sumber modal kerja yang penting adalah kredit yang diberikan oleh
supplier. Material, barang-barang, supplies, dan jasa-jasa biasa dibeli secara kredit
atau dengan wesel bayar.
2. SyaratKredit
Kebutuhan akan modal bagi perusahaan juga tergantung pada syarat pembelian dan
penjualan. Perusahaan akan membutuhkan modal yang masukdalam piutang, jika
syarat kredit bagi konsumen semakin longgar dan sebaliknya.
3. Waktu Produksi
xiv
Jika waktu yang diperlukan untuk mendapatkan barang semakin lama, jumlah modal
yang dibutuhkan perusahaan juga akan semakin besar.
xv
BAB III
PENUTUP
3.1.Kesimpulan
Modal kerja ialah analisis saling hubungan antara aktiva lancer dengan
kewajiban lancar. Modal kerja juga disebut manajemen keuangan jangka pendek.
Dalam perspektif yang luas, manajemen keuangan jangka pendek merupakan
upaya perusahaan untuk mengadakan penyesuaian keuangan terhadap perubahan
jangka pendek; perusahaan harus member tanggapan yang cepat dan efektif.
Bidang keputusan ini sangat penting karena sebagian besar waktu manajer
keuanagn digunakan untuk menganalisis setiap perubahan aktiva lancar dan utang
lancar.
Setiap perusahaan membutuhkan modal untuk membelanjai operasi sehari-
hari, kemudian dana yang telah dikeluarkan itu kembali lagi masuk dalam
perusahaan dari hasil penjualan barang-barang yang telah diproduksi oleh
perusahaan tadi. Elemen-elemen dari modal kerja seperti persediaan, piutang, dan
kas pada hakikatnya mengalami perputaran sampai kembali lagimenjadi bentuk
kas dengan nilai yang lebih tinggi dari semula kas itu dikeluarkan. Investasi-
investasi inilah yang dibutuhkan dalam perusahaan karena sifatnya yang sangat
fleksibel sehingga mampu untuk menyesuaikan nilai barang terhadap gejolak
pasar yang kian naik kian menurun.
3.2.Saran
Dengan disususnnya makalah ini, diharapkan pembaca mengetahui pengertian,
dan apa saja yang perlu diketahui dalam hal modal kerja, sehingga manajer dapat
menentukan besarnya modal kerja dan efisiensi pengguanaan modal kerja yang
tepat untuk menjalankan kegiatan kehidupan perusahaan. Sehingga apa yang
menjadi tujuan utama dari perusahaan dalam hal ini adalah perolehan laba dapat
diperoleh secara maksimal.
Demikianlah makalah yang kami buat, semoga dapat bermanfaat
bagipembaca. Apabila ada saran dan kritik yang ingin disampaikan, silahkan
sampaikan kepada kami. Apabila ada terdapat kesalahan mohon dapat dimaafkan
dan memakluminya karena saya adalah Hamba Allah yang tak luput dari salah
dan khilaf.
xvi
DAFTAR PUSTAKA
1. https://www.akseleran.co.id/blog/modal-kerja/
2. https://accurate.id/ekonomi-keuangan/modal-kerja-pengertian-jenis-contoh-dan-
fungsinya-dalam-bisnis/
3. http://palupiiz.blogspot.com/2016/03/manajemen-modal-kerja.html?m=1
4. https://sharingpengetahuanbermanfaat.wordpress.com/tag/sumber-modal-kerja/
xvii