Scribd Logo
Unggah

Selamat datang di Scribd!

  • Mapping 05-Ardian Dwi Cahyo-20.0102.0070

    Diunggah oleh

    Ardian Cahyo
    6 tayangan1 halaman
    Mapping

    Hak Cipta

    © © All Rights Reserved

    Format Tersedia

    PDF, TXT atau baca online dari Scribd

    Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

    Apakah konten ini tidak pantas?

    Laporkan Dokumen Ini
    Mapping

    Hak Cipta:

    © All Rights Reserved
    Unduh sebagai PDF, TXT atau baca online dari Scribd
    Tandai sebagai konten tidak pantas
    6 tayangan1 halaman

    Mapping 05-Ardian Dwi Cahyo-20.0102.0070

    Diunggah oleh

    Ardian Cahyo
    Mapping

    Hak Cipta:

    © All Rights Reserved
    Unduh sebagai PDF, TXT atau baca online dari Scribd
    Tandai sebagai konten tidak pantas
    dari 1

    OPSI DAN MASA DEPAN: TEORI DAN APLIKASI

    Teori Penentuan Harga Futures


    Opsi

    Faktor-Faktor yang Menentukan Nilai Call, Put dan saham Pasar Future: Perbedaan dengan
    Ada dua tipe opsi. yaitu call dan put Pasar Forward
    Opsi serta terdapat tipe Eropa dan tipe
    Harga saham atau underlying asset-nya: Amerika.
    a. Nilai kontrak untuk forward bebas sesuai dengan
    Semakin menariknya opsi call, maka (calon) pembeli kebutuhan pelaku. Sedangkan untuk kontrak
     Opsi call menunjukkan hak untuk futures nilai kontraknya terstandar.
    opsi call tersebut akan bersedia membayar dengan membeli suatu saham dengan
    harga yang makin mahal. Dengan demikian ada b. Tanggal pengiriman untuk kontrak forward
    harga tertentu (harga ini disebut bergantung pada kesepkatan antara pemodal
    hubungan positif antara nilai opsi call dengan nilai sebagai exercise price) pada tanggal
    pasar aset. dan bank. Sedangkan untuk kontrak futures, pada
    tertentu (untuk tipe Eropa) atau
    pengiriman sudah ditentukan pada tanggal-
    Harga exercise: Semakin tinggi harga eksekusi sebelumnya (untuk tipe Amerika). tanggal tertentu dalam satu tahun.
    suatu opsi call, semakin kecil kemungkinan opsi  Opsi put menunjukkan hak untuk c. Penyelesaian (settlement) pada kontrak forward
    tersebut akan dieksekusikan. Maka opsi tersebut menjual suatu saham dengan harga dilakukan sesuai dengan tanggal pada kontrak.
    menjadi makin tidak menarik jadi ada hubungan negatif tertentu pada waktu tertentu (atau Sedangkan untuk kontrak future settlement
    antara harga eksekusi dengan nilai opsi call. sebelumnya). dilakukan setiap hari lewat exchange’s clearing
    Tingkat Bunga: Semakin tinggi tingkat bunga,
    house.
    semakin menarik opsi call tersebut. Maka terdapat
    hubungan yang positip antara tingkat bunga dan nilai Jenis-Jenis Kontrak Futures dan
    opsi call. Hedging dengan Futures
    Investasi pada Opsi
    Jangka Waktu Akan Jatuh Tempo: Semakin Beberapa jenis future di Amerika Serikat:
    lama jangka waktu opsi semakin besar kemungkinan Komoditas: Biji-bijian (Gandum, jagung, dll), Hewan
    suatu saat nilai aset di atas harga eksekusinya. Ada  Investasi dalam opsi merupakan dan daging (sapi & babi), Makanan (coklat, kopi, dll),
    hubungan positif antara lama jangka waktu opsi tingkat keuntungan yang lebih besar. Serat (kapas), Logam (tembaga, emas, dll), Minyak
    dengan nilai opsi. Kemungkinan kerugian juga lebih (Bensin, dll), Kayu
    Volatility Harga Saham atau Harga Aset:
    besar. Keuangan
     Investasi pada opsi mempunyai risiko
    Semakin besar fluktuasi harga aset, semakin tinggi  Tingkat Bunga: Treasury bills, treasury notes,
    yang lebih besar dari pada investasi
    kemungkinan harga aset lebih besar dibandingkan treasury bonds, municipal bonds
    pada sahamnya.
    dengan harga eksekusi. Ada hubungan positif nilai opsi  Indeks Pasar: S&P 500 index, NYSE composite
     Financial derivatives, opsi baru yang
    call dengan fluktuasi harga aset index, Value line index
    diciptakan apabila ada saham yang
     Valuta Asing: Pound Inggris, dollar Kanada, frank
    opsi tersebut dikaitkan.
    Swiss, frank Prancis, yen Jepang, dollar Australia

    Model Penentuan Harga Opsi


    1. Binomial Option Pricing Model (BOPM). Disebut binominal,
    Model Penentuan Harga Opsi Binominal
    karena dari harga saham saat ini, harga saham diharapkan
    dapat berubah menjadi dua harga saham periode berikutnya Option pricing Model: Model ini disebut
    dengan peluang yang sama. binomial karena dari suatu harga saham saat ini harga
    2. Model Black and Scholes. Rumus black and scholes: C = P saham tersebut diharapkan dapat berubah menjadi dua Ardian Dwi Cahyo
    N(d1) – X e-rt N(d2) harga saham pada periode berikutnya. Dengan peluang 20.0102.0070
    yang sama.
    Resume Temu 5

    Anda mungkin juga menyukai