IPO, Investment Banking &

Financial Restructuring
Oleh : Alfian Ardhiyana Putra
Mahfur Nurdini
Rio Vani Umaiya
Satria Virajati Indrawan
IPO (Initial Public Offering)
 Pengertian IPO
• initial public offering (IPO) (bahasa Indonesia:
penawaran umum perdana) adalah penjualan
pertama saham umum sebuah perusahaan
kepada investor umum. Perusahaan tersebut
akan menerbitkan hanya saham-saham pertama,
namun bisa juga menawarkan saham kedua.
Biasanya perusahaan tersebut akan merekrut
seorang bankir
investasi untuk menjamin penawaran tersebut
dan seorang pengacara korporat untuk
membantu menulis prospektus.
 Manfaat bagi perusahaan yang
melakukan IPO

• Mendapatkan tambahan modal dari masyarakat

investor.
• Membagi risiko usaha bisnis dengan para investor
saham.
• Reputasi perusahaan menjadi lebih bonafit, karena
sebelum go public perusahaan harus menjalani
proses go public yang ketat terlebih dahulu.
• Perusahaan go public akan mendapatkan potongan
PPh sebesar 5%.
Keuntungan dari Perusahaan yang Go
Public
A. Perusahaan dapat meningkatkan Likuiditas dan
memungkinkan para pendiri perusahaan untuk
menikmati hasil yang mereka capai. Dan
semakin banyak investor yang membeli saham
tersebut, maka semakin banyak modal yang
diterima perusahaan dari investor luar.
B. Para pendiri perusahaan dapat melakukan
diversifikasi untuk mengurangi resiko portofolio
mereka.
Keuntungan dari Perusahaan yang Go
Public
C. Memberi nilai suatu perusahaan. Suatu
perusahaan dapat dinilai dari harga saham
dikalikan dengan jumlah lembar saham yang
dijual dipasaran.
D. Perusahaan dapat melakukan merger ataupun
negosiasi dengan perusahaan lainnya dengan
hanya menggunakan saham.
E. Meningkatkan potensi pasar. Banyak perusahaan
yang merasa lebih mudah untuk memasarkan
produk dan jasa mereka setelah menjadi
perusahaan Go Public atau Tbk.
 Kerugian dari Perusahaan yang Go
Public
A. Laporan Rutin
Setiap perusahaan yang go public secara periodik
harus membuat laporan kepada Bursa Efek
Indonesia, bisa saja per kuartal atau tahunan, tentu saja
untuk membuat laporan tersebut diperlukan biaya.

B. Terbuka
Semua perusahaan go public pasti transparan dan sangat
mudah untuk diketahui oleh para kompetitornya dari segi
data dan management nya.
 Kerugian dari Perusahaan yang Go
Public
C. Keterbatasan kekuasaan Pemilik
Para pemilik perusahaan harus memperhatikan
kepentingan bersama para pemegang saham, tidak
bisa lagi melakukan praktek nepotisme, kecurangan
dalam pengambilan keputusan dan lainnya, karena
perusahaan tersebut milik publik.

D. Hubungan antar Investor

Perusahaan terbuka harus menjaga hubungan antara
perusahaan dengan para investornya dan di informasikan
mengenai perkembangan dari perusahaan tersebut.
Financial Restrukturing
• Restrukturisasi merupakan tindakan atau
kegiatan untuk merubah struktur perusahaan
dengan tujuan untuk memperbaiki dan
memaksimalisasi kinerja perusahaan.
 Model-model dari Financial
Restructuring
• Restrukturisasi portofolio/asset.
• Restrukturisasi modal atau keuangan.
• Restrukturisasi manajemen/organisasi.
 Restrukturisasi portofolio/asset.

• Restrukturisasi portofolio merupakan kegiatan

penyusunan portofolio perusahaan supaya
kinerja perusahaan menjadi semakin baik.
Yang termasuk ke dalam portofolio
perusahaan adalah setiap aset, lini bisnis,
divisi, unit usaha atau SBU (Strategic Business
Unit), maupun anak perusahaan.
Restrukturisasi modal atau keuangan.

• Restrukturisasi modal atau keuangan adalah

penyusunan ulang komposisi modal perusahaan
supaya kinerja keuangan menjadi lebih sehat.
Kesehatan perusahaan dapat diukur berdasarkan
rasio kesehatan, yang antara lain: tingkat efisiensi
(efficiency ratio), tingkat efektifitas (effectiveness
ratio), profitabilitas (profitability ratio), tingkat
likuiditas (liquidity ratio), tingkat perputaran aset
(asset turn over), leverage ratio dan market ratio.
Selain itu, tingkat kesehatan dapat dilihat dari
profil risiko tingkat pengembalian ( risk return
profile).
 Restrukturisasi
manajemen/organisasi.
• Restrukturisasi manajemen dan organisasi,
merupakan penyusunan ulang komposisi
manajemen, struktur organisasi, pembagian
kerja, sistem operasional, dan hal-hal lain yang
berkaitan dengan masalah managerial dan
organisasi.
Mana yang lebih menguntungkan Initial Public
Offering IPO atau Financial Restructing (FR) ?

• IPO, karena IPO dari segi “risk management”

lebih kecil dibandingkan dengan FR.
• IPO dikeluarkan oleh suatu perusahaan yang
memiliki neraca balance keuangan yang baik
dan stabil sedangkan FR dikeluarkan karena
suatu perusahaan mengalami masalah dan
ketidak stabilan pada financial balance sheet
Investment Banking
 Investment Banking
• Skema investment banking adalah mekanisme
pembiayaan yang relatif lebih populer
digunakan, baik oleh lembaga pemerintah
maupun perusahaan swasta dalam
penggalangan dana dengan cara penerbitan
dan penjualan efek di pasar modal. Adapun
varian produk dari mekanisme ini banyak
digunakan bahkan oleh masyarakat umum
diantaranya adalah reksadana, deposito,
obligasi, valuta asing dan lain sebagainya.
 Reksadana
Pengertian Reksa Dana menurut pada Undang-
Undang Pasar Modal nomor 8 Tahun 1995 pasal 1, ayat
(27): “Reksadana adalah wadah yang dipergunakan untuk
menghimpun dana dari masyarakat Pemodal untuk
selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio Efek oleh
Manajer Investasi.”

Reksadana ibaratnya adalah sebuah keranjang yang

berisi berbagai macam saham yang dimiliki oleh sebuah
manager investasi (MI). Saham yang berada didalamnya
akan berbeda antara satu reksadana dengan reksadana
lainnya, tergantung dari resep masing-masing MI.