Mengenal Lebih Dekat Dengan

Investasi Syariah di Pasar Modal

Deputi Direktur Pasar Modal Syariah - Otoritas JasaKeuangan

24 Juni 2016
 Agenda

Industri Keuangan Syariah Secara Global

Pasar Modal Syariah di Indonesia
Konsep dan Regulasi Pasar Modal Syariah

2
Otoritas JasaKeuangan
 Pilih Satu Investasi yang Paling Menarik...

Pilihan Investasi 1
• Setor minimal 1 Juta mendapatkan bonus5%/bulan
• Mendapatkan bonus 10% jika mendapatkan
member baru
Pilihan Inestasi 2
• Investasi 100 juta selama 12 bulan (dilocked up)
mendapatkan return 30%perbulan
• Maksimum tidak terbatas

Pilihan Investasi 3
• Investasi sebesar 1 juta di bulanke-1
• Bulan ke-2 s.d. Ke-3 mendapatkan 1 juta rupiah
3
Otoritas JasaKeuangan
 Pada tahun 2015 terdapat 262 modus investasiserupa

Tahun 2016 terdapat 430 modus

90%dari modus tersebut tidak memiliki izin

10% yang berizin hanya memiliki izin SIUPdan TDP,
namun tidak memiliki izininvestasi

Sehingga hal ini rawan penipuan

4
Otoritas JasaKeuangan
 Pilih Satu Investasi yang Paling Menarik...

Pilihan Investasi 1
• Setor minimal 1 Juta mendapatkan bonus5%/bulan
• Mendapatkan bonus 10% jika mendapatkan
member baru

Pilihan Inestasi 2
• Investasi 100 juta selama 12 bulan (dilocked up)
mendapatkan return 30%perbulan
• Maksimum tidak terbatas

Pilihan Investasi 3
• Investasi rutin
5
Otoritas JasaKeuangan
 Islamic Finance Country Index 2015
No Variabel
1 Number of Islamic Banks

Number of International Banking

2
Facility Islamic (IBFIs)

3 Sharia Supervisory Regime

4 Islamic Finance Assets
5 Muslim Population
6 Sukuk
7 Education & Culture
8 Islamic Regulation & Law

6
Sumber: Global Islamic Finance Report( GIFR)2015

Otoritas JasaKeuangan
 Outstanding Sukuk Map

28 Mar 2016

United Arab Emirates

31.012 ($M)
Saudi Arabia 57 Total Issuance
53.996 ($M)
73Issuance
Malaysia
161.956 ($M)
1780 Total Issuance

Indonesia
23.173 ($M)
248 Total Issuance

Sources: Zawya
7
Otoritas JasaKeuangan
 Persentase Reksa Dana Syariah
(3Q 2015)

Berdasarkan Jumlah BerdasarkanAuM

Sources: MIFC report 8

Otoritas JasaKeuangan
 Data Perkembangan Produk Pasar Modal Syariah

Penerbitan Efek Syariah per 17 Juni 2016

JUMLAH NILAI (Triliun Rupiah)
EFEK %Efek %Efek
Syaria Total Syariah Total
h Syariah Syariah
2.911,33 T 5.172,39T
Saham Syariah1 322 591 54,48% 56,29%
(159,95) (4.835,14)
ReksaDana
104 1.221 8,52% 9,53T 306,40T 3,11%
Syariah3
Sukuk Korporasi2 44 423* 10,40% 9,41T 268,46T* 3,51%
Surat Berharga
51 155 32,90% 377,24T 2.597,66T 14,52%
Syariah Negara4
1 COD17 Juni2016,
2COD 17 Juni 2016. Berdasarkan jumlahemisi,
3 COD17 Juni 2016; exchange rate (USD)Rp13,358
Sumber: Data OJK & BEI, diolah 4 COD16 Juni 2016; exchange rate (USD) Rp13,327 Data diperoleh dari website Direktorat Jenderal Pengelolaan

Pembiayaan dan Risiko (http://www.djp2r.kemenkeu.go.id)

*)total ogliasi dan sukuk korporasi.

**)Tidak termasuk RDPT,EBA, DIRE,dan KPD.

9
Otoritas JasaKeuangan
 Services in Indonesia Sharia Capital Market

23 34 10
Sharia Online
Underwriter Manajer
Trading System
Investasi

14 2 7
Bank Kustodian Bank Syariah yang Penerbit Daftar
mengadministrasikan Efek Syariah
rekening dana nasabah

10
Source: OJK

Otoritas JasaKeuangan
 Agenda

Industri Keuangan Syariah Secara Global

Pasar Modal Syariah di Indonesia
Konsep dan Regulasi Pasar Modal Syariah

11
Otoritas JasaKeuangan
 Konsep Umum Pasar Modal Syariah

PASARMODAL

SUMBER
SUMBER
PENDANAAN
INVESTASI
PERUSAHAAN

KONVENSIONAL
SYARIAH

12
Otoritas JasaKeuangan
 Prinsip Dasar Fiqih Muamalah

Fiqih

• Mengatur hubungan
antara sesamamanusia
Ibadah Muamalah • Semua BOLEH
dilakukan KECUALIjelas
ada larangannya
• Mengatur hubungan
manusia denganAllah
Subhana WaTa’ala Prinsip Syariah di
• Semua TIDAK BOLEH
dilakukan KECUALIyang Pasar Modal
ada perintah atau
ketentuannya
13
Otoritas JasaKeuangan
 Kegiatan yang Bertentangan dg Prinsip Syariah

Antara lain terdiri dari:

Maisir Gharar Riba (tambahan

(perjudian) (ketidakpastian) atas pokok)

Bathil (salah, Maksiat dan

batal) kezhaliman

14
Otoritas JasaKeuangan
 Peraturan terkait Pasar Modal Syariah

 POJKNo. 15/POJK.04/2015 tentang Penerapan Prinsip Syariah di Pasar Modal

 POJKNo. 16/POJK.04/2015 tentang Ahli Syariah Pasar Modal
 POJKNo. 17/POJK.04/2015 tentang Penerbitan dan Persyaratan Efek Syariah
Berupa Saham oleh Emiten Syariah atau Perusahaan Publik Syariah
 POJKNo. 18/POJK.04/2015 tentang Penerbitan dan Persyaratan Sukuk
 POJKNo. 19/POJK.04/2015 tentang Penerbitan dan Persyaratan Reksa Dana
Syariah
 POJKNo. 20/POJK.04/2015 tentang Penerbitan dan Persyaratan Efek Beragun
Aset Syariah
 POJKNo. 53/POJK.04/2015 tentang Akad yang Digunakan
dalam Penerbitan Efek Syariah di Pasar Modal
 Peraturan No. II.K.1 tentang Kriteria dan
Penerbitan Daftar Efek Syariah

15
Otoritas JasaKeuangan
 Produk dan Jasa di Pasar Modal Syariah

16
Otoritas JasaKeuangan
 Saham Syariah

Saham Syariah

Emiten/PPAktif Emiten/PP Pasif

Ditelaah sesuai Ditelaah sesuai

POJKNo. 17/POJK.04/2015 Peraturan No.II.K.1

Saham Emiten/PP yang sesuai Peraturan

No.II.K.1 / POJK17 akan dimasukkan ke dalam
Daftar Efek Syariah (DES)
17
Otoritas JasaKeuangan
 Daftar Efek Syariah (DES)

Merupakan kumpulan Efek yang tidak bertentangan

dengan prinsip syariah di pasar modal

Ditetapkan oleh OJKatau diterbitkan oleh Pihak

Penerbit DES

DESyang ditetapkan oleh OJKberlaku efektif

setiap tanggal 1 Juni dan 1 Desember
Daftar EfekSyariah
Digunakan oleh:
• BEI : JII, ISSI
• Investor : Reksa Dana syariah, asuransi syariah,
dana pensiun syariah, investor berbasis syariah
18
Otoritas JasaKeuangan
 Proses Screening Penyusunan DES

Kegiatan yg bertentangan dgn prinsip syariah

BUSINESS • Perjudian dan sejenisnya
SCREENING • Perdagangan yang dilarang
• Jasa keuangan ribawi
• jual beli risiko yang mengandung unsur
ketidakpastian (gharar) dan/atau judi (maisir)
• Produksi/distirbusi barang haram
• Transaksi suap

FINANCIAL • Hutang berbasis bunga dibandingkan

SCREENING total aset tidak lebih dari 45%
• Pendapatan non-halal dibandingkan
total pendapatan tidak lebih dari 10%

SAHAMSYARIAH
DAFTAREFEKSYARIAH
19
Otoritas JasaKeuangan
 Indeks Saham Syariah

1. Indeks Saham Syariah Indonesia(ISSI)

• Terdiri dari seluruh saham syariah yang tercatat di BEI
• Diluncurkan pada tanggal 12 Mei 2011

2. Jakarta Islamic Index (JII)

• Terdiri dari 30 saham syariah yang paling likuid
(kapitalisasi pasar dan nilai transaksi)
• Diluncurkan pada tahun 2000

20
Otoritas JasaKeuangan
 Reksa Dana Syariah

• Merupakan wadah yang digunakan

untuk menghimpun dana dari pemodal
untuk diinvestasikan dalam portofolio
efek oleh Manajer Investasi, yang
pelaksanaan dan pengelolaannya tidak
bertentangan dengan prinsip syariah di
pasar modal

• Diatur dalam POJKNo.

19/POJK.04/2015 tentang Penerbitan
dan Persyaratan Reksa Dana Syariah

21
Otoritas JasaKeuangan
 Diagram Reksa Dana Syariah

Return/Imbal Hasil Investasi

SAHAM
Investor Yang termasuk dalam DES

SukukKorporasi

Investasi
SukukNegara
Menguasakan/ KIK (SBSN)
mewakilkan MI &BK
Instrumen Pasar Uang
Syariah dan Efek Syariah
Lainnya

Fee/Ujrah
22
Otoritas JasaKeuangan
 Jenis Reksa Dana Syariah

Sahamsyariah
Imbal Sukuk
hasil Pasar uang syariah

RDSSaham
(80% saham syariah)
RDSCampuran
(saham syariah, sukuk,
pasar uang syariah)

RDS Pendapatan Tetap

(80% sukuk)

RDSPasar Uang
(100% instrumen
pasar uang syariah)

Risiko 23
Otoritas JasaKeuangan
 Karakteristik Reksa DanaSyariah

Efisiensi biaya Transparansi

Terjangkau
dan waktu informasi

Diversifikasi Hasil yang Sesuai

investasi optimal syariah

Kemudahan Likuiditas Legalitas

investasi terjamin terjamin 24
Otoritas JasaKeuangan
 Sukuk

Efek syariah berupa Underlying asset dapat

sertifikat atau bukti terdiri atas:
• Aset berwujud
kepemilikan yang
tertentu
bernilai sama dan • Nilai manfaat atas aset
mewakili bagian yang berwujud tertentu
tidak terpisahkan • Jasa
atau tidak terbagi • Aset proyek tertentu
atas underlying asset • Kegiatan investasi
yang telah ditentukan

>> Diatur dalam POJKNo. 18/POJK.04/2015 tentang Penerbitan dan Persyaratan Sukuk
25
Otoritas JasaKeuangan
 Jenis Sukuk Berdasarkan Penerbit

• Proses penerbitan
Sukuk
di OJK
korporasi
• Pengawasan di OJK

Surat • Proses penerbitan di

Pihak penerbit Berharga DJPPR
Syariah • Pengawasan
Negara perdagangan di OJK

26
Otoritas JasaKeuangan
 Ahli Syariah Pasar Modal (ASPM)

ASPM merupakan orang perseorangan

atau badan usaha yang:
 Memberikan nasihat dan/atau
mengawasi pelaksanaan penerapan
prinsip syariah di pasar modal dalam
kegiatan usaha perusahaan,
dan/atau

 Memberikan pernyataan kesesuaian

syariah atas produk/jasa syariah di
pasar modal

27
Otoritas JasaKeuangan
 Fungsi dan Peran ASPM

Dewan Ahli Syariah TimAhli

Pengawa di PasarModal Syariah
s Syariah

Untuk penerbitan
Untuk penerbitan
saham syariah, reksa
sukuk
dana syariah

28
Otoritas JasaKeuangan
 WassalamualaikumWr Wb

www.akucintakeuangansyariah.com @acekaes
www.ojk.go.id
Pasar modal syariah
0818 0788 2602
Aku cinta keuangan syariah

29
Otoritas JasaKeuangan
 WassalamualaikumWr Wb

www.akucintakeuangansyariah.com @acekaes
www.ojk.go.id
Pasar modal syariah
0818 0788 2602
Aku cinta keuangan syariah

30
Otoritas JasaKeuangan