SISTEM KEUANGAN (LEMBAGA, PASAR DAN INSTRUMEN

KEUANGAN) DI NEGARA TIMUR TENGAH (IRAN)

Oleh : Amaluddin Efendi
C1f015008
Mata Kuliah : Keuangan Dan Perbankan Islam

1. Sistem Keuangan Di Iran

Setelah Revolusi Islam, sistem perbankan Iran berubah untuk dijalankan
secara bebas bunga Islam. Pada 2010 ada tujuh bank komersial milik pemerintah
yang besar. Pada Maret 2014, aset perbankan Iran terdiri lebih dari sepertiga dari
perkiraan total aset perbankan syariah global. Mereka mencapai 17.344 triliun rial,
atau AS $ 523 miliar pada kurs pasar bebas, dengan menggunakan data bank
sentral, menurut Reuters.
Sejak tahun 2001 Pemerintah Iran telah bergerak menuju liberalisasi sektor
perbankan, meskipun kemajuan telah lambat. Pada tahun 1994 Bank Markazi
(bank sentral) resmi penciptaan lembaga kredit swasta, dan pada tahun 1998 resmi
bank asing (banyak di antaranya telah mendirikan kantor perwakilan di Teheran)
untuk menawarkan layanan perbankan penuh di zona perdagangan bebas Iran.
Bank sentral berusaha untuk mengikuti ini dengan rekapitalisasi dan privatisasi
parsial dari bank-bank komersial yang ada, berusaha untuk meliberalisasi sektor
ini dan mendorong pengembangan industri lebih kompetitif dan efisien. bank
milik negara-dianggap oleh banyak untuk menjadi buruk berfungsi sebagai
perantara keuangan. peraturan yang luas berada di tempat, termasuk kontrol pada
tingkat pengembalian dan kredit bersubsidi untuk daerah tertentu. Sektor
perbankan di Iran dipandang sebagai lindung nilai potensial terhadap
penghapusan subsidi, sebagai rencana tidak diharapkan memiliki dampak
langsung pada bank.
Pada 2008, permintaan untuk layanan perbankan investasi terbatas. ekonomi
masih didominasi oleh negara; merger dan akuisisi jarang terjadi dan cenderung
berlangsung antara pemain negara, yang tidak memerlukan saran dari standar
internasional. Pasar modal yang pada tahap awal pengembangan. "Privatisasi"
melalui bursa cenderung melibatkan penjualan BUMN ke aktor negara lainnya.
Ada juga kurangnya cukup besar perusahaan swasta independen yang bisa
mendapatkan keuntungan dari menggunakan bursa untuk meningkatkan modal.
Pada 2009, tidak ada pasar obligasi korporasi yang cukup besar. Elektronik
banking di Iran berkembang pesat. diperlukan $ 70.000.000 modal awal untuk
pembukaan masing-masing bank elektronik yang disetujui oleh Dewan Uang dan
Kredit membandingkan dengan $ 200.000.000 diperlukan untuk mendirikan
sebuah bank swasta di negara itu.

2. Jenis lembaga keuangan

Seperti tahun 2011, sekitar 80% dari kekayaan negara diendapkan dengan bank-
bank negara dan sisanya 20% dengan bank swasta. lembaga keuangan Iran
adalah:
Bank
Keuangan & Kredit Lembaga
"Gharzolhasaneh" Dana (Dana Pemberian Non-Profit Islam -Replicate
Banyak Fungsi Penyedia Kredit Skala Kecil)
a. Bank Sentral Republik Islam Iran
Bank Markazi-ye Jomhuri-ye Eslami-ye Iran) adalah bank sentral Iran. Hal
ini sepenuhnya milik pemerintah. Di antara tujuan utama adalah: pemeliharaan
nilai mata uang nasional (rial), neraca pembayaran serta memfasilitasi transaksi
perdagangan dan memberikan kontribusi bagi kemajuan ekonomi negara]. Bank
Central bertanggung jawab atas peletakan dan melaksanakan kebijakan moneter
dan kredit dari negara. Impor barang, penerbitan kredit dokumenter dan
pendaftaran pesanan untuk tagihan dokumenter pertukaran untuk impor juga
dilakukan sesuai dengan kebijakan dari Bank Sentral. Ini adalah bank sentral
anggota Asian Union Kliring.

b. Perbankan Islam
Secara teori, bank-bank Iran menggunakan transaksi berbasis bunga tapi
mempertahankan standar akuntansi perbankan konvensional. Pada tahun 2009,
bank-bank Iran menyumbang sekitar 40 persen dari total aset 100 bank Islam di
dunia. Tiga dari empat bank syariah terkemuka berbasis di sana; Bank Melli Iran,
dengan aset $ 45500000000 datang pertama, diikuti oleh Arab Saudi Al Rajhi
Bank, Bank Mellat dengan $ 39700000000 dan Bank Saderat Iran dengan $
39300000000. "Bank-bank Iran masih pemain perbankan Islam dominan,
memegang tujuh dari 10 peringkat dan 12 dari 100," melaporkan kelompok riset
Asian Banker. Menurut CIMB Group Holdings, keuangan Islam adalah segmen
yang tumbuh paling cepat dari sistem keuangan global dan penjualan obligasi
syariah diprediksi naik 24 persen ke $ 25 miliar pada 2010. Namun, sebagian
besar sumber daya keuangan Iran diarahkan pada perdagangan, penyelundupan
dan spekulasi bukannya produksi dan manufaktur.

c. Bank-Bank Komersial
Bank-bank komersial berwenang untuk menerima memeriksa dan tabungan
dan deposito investasi jangka, dan mereka diperbolehkan untuk menggunakan
metode promosi untuk menarik deposito. Dana investasi jangka dapat digunakan
oleh bank dalam berbagai kegiatan seperti usaha patungan, investasi langsung,
dan kemitraan perdagangan terbatas (kecuali untuk menanggung impor). Namun,
bank-bank komersial dilarang berinvestasi dalam produksi mewah dan barang-
barang konsumsi yang tidak penting. bank komersial juga dapat terlibat dalam
operasional perbankan resmi dengan lembaga milik negara, organisasi yang
berafiliasi pemerintah, dan perusahaan publik. Dana yang diterima sebagai
komisi, biaya, dan kembali merupakan pendapatan bank dan tidak dapat dibagi di
antara deposan. Menurut Bank Sentral Iran, sektor keuangan memiliki sekitar $
260.000.000.000 likuiditas, atau 65% dari PDB ekonomi Iran.

d. Pasar Derivatif
Pada 2009, Iran Oil Bourse adalah pasar spot untuk produk petrokimia
terutama, dengan rencana untuk memperkenalkan syariah kontrak berjangka
minyak mentah dan petrokimia di masa depan. Perdagangan berlangsung melalui
lisensi broker swasta yang terdaftar dengan Securities and Exchange Organisasi
Iran. Dengan bantuan dari International Islamic Financial Market berbasis Bahrain
dan New York berbasis Swaps Internasional dan Asosiasi Derivatif, standar
global untuk derivatif Islam didirikan pada tahun 2010. "Master Agreement
Hedging" menyediakan struktur di mana lembaga dapat perdagangan derivatif
seperti profit tingkat dan mata uang swap. Sementara standar Akuntansi berbasis
Bahrain dan Organisasi Audit untuk Lembaga Keuangan Islam (AAOIFI) secara
luas diikuti di seluruh dunia, mereka tidak diberlakukan di Iran.

e. Industri asuransi

Asuransi Central Iran (Bimeh Markazi Iran) bertugas mengatur sektor ini di
Iran. Lima perusahaan asuransi mendominasi sektor, empat di antaranya aktif di
asuransi komersial. Pemain utama adalah Iran Perusahaan Asuransi, diikuti oleh
Asia Insurance Company, yang Alborz Perusahaan Asuransi dan Dana Perusahaan
Asuransi. Ekspor dan Asuransi Investasi berkaitan dengan perdagangan luar
negeri. perusahaan asuransi Asia, Dana dan Alborz akan terdaftar di bursa saham
pada 2009 setelah review dan perbaikan dalam rekening keuangan, peraturan
internal dan struktur organisasi nasional.

Pada tahun 2006 pangsa pasar bagi perusahaan asuransi swasta berdiri di
54% dan 46% untuk perusahaan asuransi pemerintah. Pada akhir tahun 2008, ada
20 perusahaan asuransi yang aktif di pasar, hanya 4 di antaranya adalah (dengan
pangsa pasar 75%) milik negara-. Pada 2014, dua puluh lima perusahaan asuransi
yang aktif di Iran dan semua, kecuali satu, milik pribadi. Parsian Asuransi
menjadi terbesar perusahaan swasta yang terdaftar di Bursa Efek Teheran pada
tahun 2010. Parisan adalah ketiga penyedia asuransi terbesar di Iran.
Pada tahun 2008, premi asuransi total yang dihasilkan di Iran adalah $ 4,3
miliar. Ini adalah kurang dari 0,1% dari total dunia, sementara Iran memiliki
sekitar 1% dari populasi dunia. Tingkat penetrasi asuransi adalah sekitar 1,4%,
jauh di bawah rata-rata global sebesar 7,5%. keterbelakangan ini juga tampak jelas
dalam keragaman produk.
Sekitar 60% dari semua premi asuransi yang dihasilkan dari asuransi mobil.
Ada sekitar 14 juta kendaraan di Iran dan 90 persen dari mereka yang
diasuransikan (2012). Dari 10 juta sepeda motor yang beroperasi di jalan-jalan
Iran hanya 2 juta diasuransikan. Juga, 95% dari seluruh premi berasal dari kontrak
asuransi umum dan hanya 5% berhubungan dengan produk hidup (terhadap rata-
rata dunia 58% untuk asuransi jiwa pada tahun 2011). Salah satu karakteristik
mendefinisikan ekonomi adalah inflasi bercokol tinggi (dan harapan) berkat
monetisasi terus-menerus dari defisit fiskal. Ini menghasilkan suatu lingkungan di
mana tidak ada orang yang bijaksana akan masuk ke dalam kontrak tabungan
jangka panjang. Menurut Business Monitor International, kecuali dan sampai
kebijakan ekonomi di Iran mengubah secara radikal, realitas sektor asuransi akan
jatuh jauh singkat dari potensinya
Pada tahun 2016, Norwegia Skuld (pengiriman), Inggris Steamship Mutual
dan Standard Club (pengiriman), Perlindungan dan Indemnity (P & I) klub
(pengiriman), Prancis Coface (agen ekspor jaminan), disimpan atau Italia (ekspor
lembaga kredit), Jerman Hermes ( lembaga kredit ekspor), Austria OeKB (export
credit agency) dan Serv (lembaga kredit ekspor Swiss) yang kembali melakukan
bisnis di Iran. Banyak perusahaan reasuransi besar juga mempertimbangkan
kembali ke Iran (termasuk Lloyd, Allianz, Asuransi Zurich, Hannover Re dan
RSA).

3. Pasar Keuangan Iran

a. pasar OTC
Sejak 2009, Iran telah mengembangkan over-the-counter (OTC) pasar untuk
obligasi dan ekuitas disebut Farabourse. pemegang saham termasuk Teheran
Bursa Efek Corporation (20%), beberapa bank, perusahaan asuransi dan lembaga
keuangan lainnya (60%), dan pemegang saham swasta dan kelembagaan (20%).
Hingga Juli 2011, Farabourse memiliki total kapitalisasi pasar sebesar $ 20 miliar
dan volume bulanan sebesar $ 2 miliar.
Pada tahun 2010, 5,5% dari Perusahaan Telekomunikasi Seluler saham Iran
yang ditawarkan di Iran Over-The-Counter (OTC) pasar, pada nilai $
396.000.000. Ini adalah tanggal IPO-to-terbesar di pasar ekuitas OTC Iran. Pada
tahun 2011, Pardis Petrochemical Co, produsen terbesar urea dan amonia di
Timur Tengah, Amir Kabir Petrochemical Co, Pasargad Bank, Yazd Alloy Steel
Co dan Ravan Fanavar Co (mobil auto perusahaan bagian manufaktur) pergi
semua masyarakat.

b. Pasar obligasi

Participation Paper
Perkembangan penting bagi pasar modal Iran adalah pembukaan pasar
pendapatan tetap untuk pertama kalinya pada tahun 2009 dengan penerbitan
sertifikat deposito berjangka (diperdagangkan OTC). Satu-satunya jenis obligasi
syariah yang diperdagangkan di Iran adalah "Participation Paper". Ini biasanya
obligasi jangka pendek (1-3 tahun) dan memiliki karakteristik ekonomi yang sama
dengan suku bunga tetap obligasi korporasi konvensional. Untuk kredit partisipasi
(dikenal sebagai Musharakat (dalam bahasa Persia) atau Musyarakah (dalam
bahasa Arab)) suku bunga yang dikenakan oleh bank tergantung pada
profitabilitas proyek yang diperlukan pembiayaan (seperti dalam pembiayaan
proyek). Pada bulan April 2011, rencana pemerintah itu untuk membatasi tingkat
maksimum sebesar 20%.

Keuntungan yang diterima oleh para pemegang Participation Paper bebas

pajak. Bank Sentral harus mendapatkan persetujuan dari Majlis untuk
mengeluarkan Participation Paper. Pada 2012, peraturan untuk instrumen
pendapatan tetap mewajibkan bahwa pembuat pasar selalu membeli kembali
surat-surat dari penjual di pasar sekunder dengan nilai nominal jika tidak ada
pembeli lain yang hadir. Dengan kertas partisipasi, pada akhir proyek keuntungan
harus dihitung dan kemudian dapat didistribusikan di antara para pemegang
saham. Selama waktu itu, dividen atau bunga dapat dibayar.

Sekitar pukul sembilan miliar euro dari obligasi partisipasi dalam mata uang
asing dan rial Iran telah dialokasikan untuk proyek-proyek yang berbeda di
Kementerian Minyak di tahun 2010.Tiga miliar euro akan dialokasikan untuk
lapangan gas South Pars dan sisanya akan pergi ke proyek-proyek pengembangan
lapangan minyak.
 Bank Mellat dari Juni 2010 persembahan obligasi senilai 250.000.000 luar
negeri dianggap tahap ketiga menawarkan total satu miliar euro dalam
obligasi dirancang untuk membantu pengembangan keuangan fase 15-18
gas alam Iran Pars Selatan. Obligasi tersebut memiliki jangka waktu tiga
tahun dan tingkat bunga delapan persen.
isu-isu baru pada bulan Juli 2010 termasuk $ 300 juta surat berharga oleh
Teheran Kota dan $ 100 juta makalah partisipasi oleh Departemen Energi.
Sebagian besar makalah partisipasi tersebut membayar tarif kupon dari 2-
3% di atas suku bunga bank.

4. Instrumen Keuangan Iran

a. Sukuk
Sukuk merupakan instrumen pendapatan Islam Tetap, yang terlihat mirip dengan
instrumen utang beragun aset. Hingga Juli 2011 dan untuk pertama kalinya sejak
UU disahkan 3 tahun yang lalu, perusahaan-perusahaan Iran seperti Mahan
Airlines dan Saman Bank telah masing-masing mengeluarkan $ 30 juta dan $
100.000.000 senilai jenis obligasi. Iran juga akan mengeluarkan $ 15 miliar
sukuk (Syariah Islam-based) obligasi pada 2012 untuk diinvestasikan dalam
industri minyak dalam negeri. Perdagangan obligasi syariah menggunakan format
salam, kontrak penjualan ditangguhkan, itu dianulir oleh AAOIFI tahun 2007.
Tapi di pasar utang Iran, salam adalah bentuk umum dari sukuk. Mortgage
Backed Security (MBS) diperbolehkan di pasar sekunder Iran (mis Farabourse).
Menurut AAOIF, struktur utama sukuks adalah:

Sukuk Ijarah (leasing): "Pengalihan kepemilikan untuk disepakati

pertimbangan"
Sukuk Musyarakah (joint venture): "Suatu bentuk kemitraan antara bank
syariah dan nasabah dimana masing-masing pihak memberikan kontribusi
ke ibukota kemitraan dalam derajat yang sama atau berbeda-beda untuk
membangun proyek baru atau berbagi dalam yang sudah ada, dan dimana
masing-masing pihak menjadi pemilik modal secara permanen atau
menurun dan akan memiliki saham karena itu keuntungan "(lihat"
Partisipasi kertas "di atas.)
Sukuk Istisna'a (manufaktur keuangan): "Sebuah kontrak penjualan barang
tertentu yang akan diproduksi atau dibangun, dengan kewajiban pada bagian
dari produsen atau pembangun (kontraktor) untuk mengantarkan mereka ke
pelanggan setelah selesai"
Sukuk Al-Murabahah (cost plus "keuntungan"): "Penjualan barang dengan
disepakati mark keuntungan di atas biaya" (digunakan sebagai dasar untuk
membenarkan industri kartu kredit)