Para peneliti telah lama tertarik untuk menyelidiki volatilitas dan guncangan
harga minyak. Studi menemukan bahwa ada hubungan jangka panjang antara
harga minyak dan harga produk minyak bumi [4,5]. Menurut “Hipotesis Roket
dan Bulu” (RFH) yang pertama kali diistilahkan oleh Bacon [6], mekanisme
transmisi perubahan positif dan negatif harga minyak ke harga bensin/solar adalah
asimetris. Banyak penelitian menemukan bahwa respons harga produk minyak
bumi terhadap kenaikan harga minyak mentah lebih cepat daripada penurunan
harga minyak mentah [7–14] dan efek asimetris lebih terlihat ketika guncangan
harga minyak lebih besar [15]. Borenstein dan Shepard [16] mengkonfirmasi
bahwa penyesuaian harga asimetris di pasar bensin dapat dikaitkan dengan biaya
penyesuaian produksi pemasok. Namun, pemilahan data memungkinkan
penelitian untuk menunjukkan bahwa asimetri bukanlah masalah nasional [17].
Beberapa penelitian lain menunjukkan bahwa tidak ada bukti asimetri harga [18–
22]. Pada topik yang sama Venditti [23] menemukan bahwa ada beberapa bukti
kuat dari asimetri dalam penyesuaian harga bensin eceran untuk AS tetapi bukti
tersebut tampaknya cukup beragam untuk kawasan Euro. Selain itu, Brewer et al.
[24] menghubungkan respons harga asimetris secara langsung dengan laba
perusahaan dan mencirikan signifikansi ekonomi dari penetapan harga asimetris
dalam industri bensin eceran. Pengendalian harga terbukti mendorong kenaikan
harga BBM [25,26], dan mekanisme penetapan harga produk minyak bumi di
sebagian besar negara telah berubah dari mekanisme pengendalian harga menjadi
mekanisme persaingan pasar. Namun, di negara berkembang, harga minyak
seringkali dikendalikan oleh pemerintah.
Tinjauan yang dilakukan oleh IMF menemukan bahwa, di antara 48 negara
berkembang dan negara berkembang yang sedang dipertimbangkan, hanya 16
negara yang telah menerapkan mekanisme penetapan harga yang diliberalisasi,
sembilan negara menetapkan harga menurut formula otomatis, dan 16 negara
lainnya secara langsung mengontrol dan menyesuaikan harga pada dasar ad hoc
[27]. Coady dkk. [28] juga menemukan bahwa hingga pertengahan tahun 2008,
tingkat pass-through variasi harga minyak internasional sangat rendah di banyak
negara berkembang dan berkembang. Di Indonesia, selama tahun 2004–2008,
peralihan harga internasional ke harga bensin dan solar dalam negeri diperkirakan
masing-masing sebesar 57,9% dan 58,8%, dan hanya 20,9% terhadap harga
minyak tanah [29]. Namun, Dedeoğlu dan Kaya [30] mengidentifikasi tren
peningkatan dalam pergerakan harga minyak ke harga domestik di Turki. Banyak
penelitian terkait harga minyak di Cina difokuskan pada efek makroekonomi dari
guncangan harga minyak, dan banyak penelitian empiris mendukung bahwa
terdapat hubungan yang kuat antara guncangan harga minyak dan ekonomi makro
di Cina [3,31–34]. Zhao dkk. [35] menetapkan model keseimbangan umum
stokastik dinamis (DSGE) dan menemukan bahwa guncangan pasokan minyak
terutama menghasilkan efek yang lebih pendek pada output dan inflasi China, dan
guncangan permintaan yang khusus untuk pasar minyak mentah berkontribusi
paling besar terhadap fluktuasi output dan inflasi China.