BRILLIAN HORTA – 637 – KUIS FSA

1. Jelaskan perbedaan utama antara analisis kredit dan analisis ekuitas?

Bagaimana dampaknya pada informasi laporan keuangan penting untuk setiap
jenis analisis?

Jawab :

a. Analisis kredit adalah evaluasi suatu perusahaan dari sudut pandang pemberi
pinjaman atau calon pemberi pinjaman. Analisis kredit penting untuk sejumlah
agen ekonomi tidak hanya bank atau perantara keuangan lain tetapi juga analis
utang publik, perusahaan manufaktur, perusahaan jasa pada contohnya.

Tujuan dari analisis kredit tidak hanya menilai kemungkinan bahwa calon
peminjam akan gagal melunasi pinjaman. Tetapi juga penting untuk
mengidentifikasi sifat dari risiko utang yang terkait, bagaimana struktur
pinjaman akan dibuat untuk memindahkan atau mengatasi risiko tersebut. Kunci
dari struktur ini adalah persyaratan pinjaman berupa data berbasis akuntansi yang
dirancang secara layak.

b. Analisis ekuitas bersifat asimetri yang harus menilai dua sisi risiko dan potensi.
Analisis ekuitas merupakan evaluasi yang berhubungan dengan investasi yang
dilakukan oleh perusahaan. Pengguna yang terlibat didalam analisis ekuitas yakni
pihak investor. Investor ekuitas menyediakan dana kepada perusahaan
sebagai balasan atas risiko dan imbalan kepemilikan

Jadi Analisis kredit berfokus pada risiko bukan profitabilitas, sedangkan analisis
ekuitas bersifat asimetri yang harus menilai dua sisi risiko dan potensi seperti yang
sudah saya jelaskan diatas. Analisis kredit mendukung keputusan pinjaman. Dengan
demikian, analisis kredit menentukan apakah suatu perusahaan akan mampu
memenuhi kewajiban keuangan dengan diberikan waktu, sedangkan Analisis ekuitas
mendukung keputusan untuk membeli, menahan, atau menjual saham.

2. Jelaskan pengertian dan tujuan analisis fundamental?

Jawab :

Analisis fundamental merupakan proses menentukan nilai perusahaan dengan

menganalisis dan menginterpretasikan faktor-faktor kunci untuk ekonomi, industri,
dan perusahaan.
Tujuan utama: Menentukan nilai intrinsik/nilai fundamental perusahaan. Nilai
intrinsik adalah nilai sebuah perusahaan berdasarkan analisis fundamental, tanpa
mengacu pada nilai pasar atau harga saham sendiri.

3. Mengapa pengumuman laba dibuat sebelum rilis laporan keuangan? Informasi

apa yang dikandungnya dan apa bedanya dengan laporan keuangan?
BRILLIAN HORTA – 637 – KUIS FSA

Jawab :

Informasi Laporan keuangan perusahaan isbandi sangat penting karena

merupakan kunci yang mencatat aktivitas perusahaan dan sebagai kartu angka untuk
mengevaluasi kinerja perusahaan. Dalam aktivitas di pasar modal laporan keuangan
perusahaan yang telah go public merupakan salah satu informasi yang tersedia bagi
investor dalam mengambil keputusan untuk membeli atau menjual saham perusahaan.
Informasi laba akuntansi (biasanya diukur dengan earning per share atau EPS)
merupakan informasi yang bisa diperoleh dari laporan keuangan.
Dari hasil penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Ball dan Brown (1968),
Foster et all (1984) serta Bernard & Thomas (1990) diketemukan bahwa setelah laba
akuntansi diumumkan harga saham cenderung terus meningkat harganya untuk
saham yang mengalami kenaikan laba dan harga saham cenderung turun untuk
saham yang mengalami penurunan laba. Pengumuman laba akuntansi mempunyai
pengaruh terhadap perkembangan harga saham (reaksi pasar) setelah pengumuman
laba akuntansi dan isban-faktor apa yang mempengaruhi kaitan antara pengumuman
laba akuntansi dengan perkembangan harga sahamnya, sama seperti Skripsi yang saya
tulis di s1 tentang Earning Response Coefficient.

4. Sebut dan jelaskan dua jenis konservatisme? Jenis konservatisme mana yang
lebih berguna untuk analisis?

Jawab :
Konservatisme adalah suatu prinsip di dalam pelaporan keuangan dimana
didalam melaporkan laba dan aktiva lebih rendah atau melaporkan utang lebih tinggi,
praktek dimana mengurangi laba dalam menanggapi berita buruk, tetapi tidak
meningkatkan laba di dalam menanggapi berita baik
Konservatisme ada 2 macam yaitu :
konservatisme tak bersyarat dan konservatisme bersyarat.
Seorang analis akan lebih memilih konservatisme tak bersyarat yang lebih berguna
karena konservatisme mengarah pada nilai isba yang lebih rendah secara perpektual.
Aset bersih dari suatu perusahaan akan selalu lebih rendah sedangkan ……
konservatisme bersyarat adanya pengurangan potensi arus kas di kemudian hari
isbanding peningkatan di kemudian hari, akuntan tidak menaikkan nilainya dan
hanya mencerminkan kenaikan potensi arus kas selama periode secara perlahan hanya
apabila arus kas benar-benar terjadi.
Menurut saya cukup merugikan jika kita memilih akuntansi konservatif
bersyarat.

5. Jelaskan yang dimaksud margin of safety dalam kaitannya dengan kontrak

utang dan jelaskan bagaimana dampaknya terhadap penilaian tingkat risiko
perusahaan?
BRILLIAN HORTA – 637 – KUIS FSA

Jawab :

margin of safety adalah selisih antara nilai intrinsik suatu saham dengan harga jual
saat ini. Analisa terhadap margin ini sangatlah penting untuk mengetahui untung dan
ruginya sebuah investasi. Dikarenakan, batas ini dapat menentukan seberapa jauh kita
bisa terus menjalani usaha atau menunjukkan usaha tersebut merugi baik dalam hal
permodalan pribadi ataupun hutang.
Dalam bidang investasi, semakin tinggi Margin of Safety, semakin rendah risiko yang
didapat saat berinvestasi pada saham perusahaan tersebut. Begitupun sebaliknya,
semakin rendah Margin of Safety, semakin tinggi risikonya.

6. Jelaskan mengapa akuntansi untuk small stock dividend (<25%) mensyaratkan

pencatatan/pembebannya ke laba ditahan sebesar nilai pasar saham yang
didistribusikan dan bukan nilai nominalnya?

Jawab :

Sebab mungkin adanya biaya floatation yang bisa menjadi tambahan beban diluar
deviden yang akan dibagi atau dukonversi ke saham baru , menurut peraturan dari
CAP, jika dicatat sesuai nilai nominalnya, maka akan menjadi besar karean ada
tambahan biaya tersebut.

7. Jelaskan mengapa seorang analis tidak boleh menerima begitu saja jumlah
beban depresiasi menurut akuntansi tetapi harus mencoba memperkirakan
umur dan efisiensi aset tetap. Dianjurkan juga membandingkan depresiasi saat
ini dan akumulasi, dengan total aset tetap,

Jawab :

Dalam manajemen aset, tantangan yang dihadapi selain memaksimalkan siklus hidup

aset itu sendiri adalah kesalahan (error), penyalahgunaan (missappropriation of asset)
dan kecurangan laporan keuangan (financial statement fraud) terhadap aset yang
dikelola.
Kesalahan atau kekeliruan biasa terjadi dalam berbagai manajemen, error dalam
pengelolaan aset disebabkan unintentional mistake atau ketidaksengajaan, berbeda
dengan penyalahgunaan dan kecurangan yang memiliki unsur kesengajaan. Hal-hal
tersebut berujung kerugian perusahaan dari sisi aset. Sehingga analis tetap harus
melakukan analisis mendalam dan konfirmasi dalam setiap informasi.

8. Jelaskan kelemahan dan ketidakkonsistenan akuntansi untuk Investasi Jangka

Panjang dalam efek (saham dan obligasi) dalam kaitannya dengan keperluan
analisis.

Jawab :
BRILLIAN HORTA – 637 – KUIS FSA

Investasi jangka Panjang sendiri adalah sekuritas yang tidak mudah

diperdagangkan dan dilakukan dalam jangka waktu yang lama atau dilakukan dalam
jangka waktu lebih dari satu tahun atau lebih dari siklus normal operasi perusahaan.
Dia juga bukan merupakan sumber dana yang cepat.
Karena investasi ini biasanya lama dan lebih dari 1 tahun, maka akan muncul
distorsi dalam prosesnya seperti standar akuntansi yang mungkin berubah karena
pergantian politik, Itu mungkin menjadi salah satu alasan mengapa akuntansi menjadi
tidak konsisten untuk investasi jangka Panjang.

9. Operating vs. nonoperating dan recurring vs. nonrecurring adalah dua dimensi
klasifikasi pendapatan yang berbeda. Setujukah Saudara dengan pernyataan
tersebut? Jelaskan

Jawab :

Menurut saya justru hal diatas adalah 2 dimensi klasifikasi pendapatan yang utama,
namun ada perbedaan pada cara menilainya seperti dibawah ini :

1. Komponen operasi dan nonoperasi Klasifikasi operasi dan nonoperasi

bergantung pada sumber pendapatan atau beban, yaitu apakah pos tersebut berasal
dari operasi – operasi perusahaan yang masih berlangsung atau dari aktivitas investasi
(pendanaan) laba operasi, (operating income), merupakan suatu pengukuran laba
perusahaan yang berasal dari aktivitas operasi yang asih berlangsung laba non operasi
(nonoperating income), mencangkup seluruh komponen laba yang tercangkup dalam
laba operasi

2. Komponen berulang dan tidak berulang Klasifikasi berulang dan tidak

berulang bergantung pada apakah pos tersebut akan terus terjadi atau hanya satu kali.

10. Identifikasi beberapa sumber distorsi atas laba dalam akuntansi dan
dampaknya untuk analisis.

Jawab :

Distorsi akuntansi adalah deviasi informasi yang dilaporkan dalam laporan

keuangan dari realitas bisnis yang terjadi. Distorsi ini bisa muncul karena kelemahan
dasar akrual yang bersumber dari standar akuntansi, kesalahan estimasi, trade off
relevan dan reliability.
Sumber Distorsi
  Accounting Standards
 Proses penyusunan standar dipengaruhi oleh unsur polik (tarik menarik kepentingan)\
 Asumsi dalam prinsip akuntansi
 Konservatism

Estimation Errors – estimasi harus dilakukan dalam akuntansi berbasir akrual, padahal
estimasi sangat subyektif

Reliability vs Relevance – penekanan pada satu aspek dapat mengorbankan aspek yang lain.
BRILLIAN HORTA – 637 – KUIS FSA

Earnings Management – window dressing laporan keuangan untuk tujuan khusus

perusahaan atau manajemen, sehingga laporan cenderung bisa menjadi tidak relevan.