Makalah Badan Dan Lembaga Keuangan

Modal Ventura

Disusun Oleh:

1. Ismi Febriani (A1C019108)

2. Juli Andriani (A1C019115)
3. Lala Selvia (A1C019122)
4. Larasati Andriani (A1C019128)
5. Lilis Rahman Puteri (A1C019130)
6. Lupita Sari (A1C019132)
7. Nurfitasari (A1C018127)
8. Nurqomariatun (A1C018132)

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MATARAM

TAHUN 2020
 KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa karena telah memberikan kesempatan
pada kami untuk menyelesaikan makalah ini. Atas rahmat dan hidayah-Nya lah kami dapat
menyelesaikan makalah yang berjudul “MODAL VENTURA” dengan tepat waktu.
Makalah “MODAL VENTURA” disusun guna memenuhi tugas dosen pada matakuliah Bank
dan Lembaga Keuangan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mataram. Selain itu,
kami juga berharap agar makalah ini dapat menambah wawasan bagi pembaca tentang
“Modal Ventura”.
Kami mengucapkan terima kasih sebesar-besarnya kepada ibu Dosen yang mengajar
matakuliah Bank dan Lembaga Keuangan. Tugas yang telah diberikan ini dapat menambah
pengetahuan dan wawasan kami terkait materi ini. Kami juga mengucapkan terima kasih
pada semua pihak yang telah membantu proses penyusunan makalah ini. Kami menyadari
makalah ini masih jauh dari kata sempurna. Oleh karena itu, kritik dan saran yang
membangun akan kami terima demi kesempurnaan makalah ini.

24,Oktober 2020

Kelompok 3

ii
 DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL.......................................................................................................... i

KATA PENGANTAR.......................................................................................................... ii

DAFTAR ISI ................................................................................................................. iii

BAB I PENDAHULUAN .................................................................................................... 1

1.1 Latar Belakang........................................................................................................ 1

1.2 Rumusan Masalah................................................................................................... 2

1.3 Tujuan ................................................................................................................. 2

BAB II PEMBAHASAN...................................................................................................... 3

2.1 Pengertian Modal Vantura...................................................................................... 3

2.2 Sejarah Lahirnya Modal Vantura........................................................................... 3

2.3 Sejarah Perkembangan Modal Vantura di Dunia................................................... 4

2.4 Sejarah Perkembangan Modal Vantura di Indonesia............................................. 5

2.5 Ruang Lingkup Kegiatan Modal Ventura.............................................................. 7

2.6 Sumber-Sumber Dana Modal Ventura................................................................... 7

2.7 Jenis Pembiayaan Modal Vantura.......................................................................... 8

BAB III PENUTUP.............................................................................................................. 9

3.1 Kesimpulan............................................................................................................. 9

3.2 Saran ................................................................................................................. 10

DAFTAR PUSTAKA........................................................................................................... 11

iii
 BAB I

PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang

Karakteristik dari perdagangan akhir abad 21 yang paling dramatis adalah
meningkatnya bisnis internasional. Belum pernah terjadi sebelumnya perubahan
produk, mata uang, budaya, dan penduduk negara-negara di dunia sedemikian besar.
Meskipun perdagangan antar negara bukan sesuatu yang baru, namun ukuran dan
konsekuensi total aktifitas perdagangan dewasa ini telah mendesak
perekonomian  hingga yang terkecil untuk mencari produk dan profit ke luar.
Barang, jasa dan bahan baku yang dipasok dari luar menjadi suatu keharusan,
aukan suatu pilihan. Daripada menghasilkan segala yang diperlukan bagi suatu
perekonomian, negara sepanjang waktunya menjadi spesialis barang dan jasa tertentu.
Perekonomian berbasis agraria, industri, teknologi, dan jasa semua hidup bersama,
bersatu dan berdampingan dalam dunia perdagangan dewasa ini.
Suatu perusahaan yang paling berani adalah perusahaan modal ventura, karena
jenis perusahaan modal ventura ini adalah perusahaan yang beresiko tinggi. Mereka
berani menanamkan modal ventura karena ingin mendapatkan pengembalian investasi
yang tinggi.
Kondisi lainnya yang sangat mempengaruhi kemampuan ekonomi untuk
menarik modal ventura internasional atau bahkan varietas produksi suatu negara
adalah perlakuan pemerintah lokal atas kesejahteraan yang dihasilkan dari pembagian
keuntungan saham. Sebuah proyek modal ventura akan menguji kompetensi
seseorang dari mereka untuk mendapatkan saham yang dapat dituangkan jutaan
dikemudian hari. Di AS, di mana modal ventura berada dibalik hampir seluruh
pertumbuhan industri, pemerintah hanya menarik pajak atas saham ketika dituangan
untuk memperoleh keuntungan. Di Jerman dan Perancis, pembagian saham seperti ini
dikenakan pajak sebagai pendapatan ketika diterima oleh manajemen walaupun
menguntungkan. Bila menghasilkan keseluruhannya dapat tidak disadari untuk
bertahun-tahun.

1
1.2 Rumusan Masalah
1. Apa pengertian modal ventura ?
2. Bagaimana sejarah lahirnya modal ventura?
3. Bagaimana sejarah Perkembangan modal ventura di Dunia?
4. Bagaimana sejarah Perkembangan modal ventura di Indonesia?
5. Apa saja ruang lingkup kegiatannya?
6. Darimana sumber-sumber dana modal ventura?
7. Apa jenis pembiayaan modal ventura?

1.3 Tujuan
1. Untuk mengetahui apa pengertian modal ventura
2. Untuk mengetahui bagaimana sejarah lahirnya modal vantura
3. Untuk mengetahui bagaimana sejarah perkembangan modal vantura di dunia
4. Untuk mengetahui bagaimana sejarah perkembangan modal vantura di Indonesia
5. Untuk mengetahui apa saja ruang lingkup kegiatannya
6. Untuk mengetahui darimana sumber dana modal vantura
7. Untuk mengetahui apa jenis pembiayaan modal vantura

2
 BAB II
PEMBAHASAN
2.1 Pengertian Modal Ventura

Modal Ventura (venture capital) adalah medal yang di investasikan pada proyek

beresiko tinggi oleh perusahaan swasta atau individu untuk mendapatkan tingkat
pengembalian investasi yang tinggi. Hanyalah perusahaan modal ventura yang berani
melakukan investasi, di mana investasi tersebut mengandung suatu resiko tinggi.
Dalam melakukan suatu kegiatan investasi, tidak semua kegiatan investasi dapat
dilakukan dengan mudah, karena hampir semua investasi mengandung suatu resiko
kerugian. Bagi investasi yang mempunyai resiko rendah, hampir semua investor ingin
melakukannya. Keputusan ini dibuat dengan berbagai pertimbangan tentunya, dan hal ini
sesuai pula dengan maksud dan tujuan didirikannya perusahaan modal ventura, yaitu
melakukan penanaman modal dalam suatu usaha yang mengandung resiko tinggi.
Pengertian perusahaan modal ventura sesuai dengan Keputusan Presiden nomor 61
tahun 1988 adalah "Badan usaha yang melakukan suatu pembiayaan dalam bentuk
penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan yang menerima bantuan pembiayaan."

2.2 Sejarah lahirnya Modal Ventura

Modal ventura ditemukan oleh seorang di AS sebagai awal mulanya Lembah Silikon
telah menjadi tidak hanya keinginan global, namun juga mendikte kesejahteraan
perekonomian regional. Ivestasi modal ventura sudah umum di AS dan menyebar dengan
cepat ke Eropa. Di kedua tempat tersebut investasi ini telah dianggap sebagai contoh
penyebab awal dari kemajuan teknologi dan kekuatan ekonomi. Perusahaan Eropa telah
mengumpulkan dana ventura lebih dari dua kali lipat dari tahun 1996 hingga 1998 hingga
mencapai 22 juta dollar AS. Walaupun jumlah ini tidak signifikan dibandingkan di AS,
hampir seluruh investasi di bidang teknologi tinggi pada tahun 1998 ditangani oleh
perusahaan Jerman, Never Markt, bukan di Wall Street atau Lembah Silikon. Inggris,
Perancis, Irandia, Belgia dan Belanda memperoleh kemakmuran melalui modal ventura.
Setiap negara juga memiliki faktor kunci yang membuat aktifitas seperti itu
memungkinkan perekonomian stabil, terbuka dan sistem bursa saham terlegitimasi.
Perusahaan modal Ventura terselamatkan dari resiko terkecuali harus memutuskan
untuk apakah saham perusahaan klien sudah cukup layak untuk dijual di pasar terbuka.
Mereka menginginkan akses segera kepada pembeli yang berminat dengan pembatasan

3
 seminimal mungkin. Perdagangan saham yang kerang menunjukkan keterbukaan
peraturan, sebagaimana hampir di seluruh dunia berkembang yang umum berdasarkan
kroni, dapat menghalangi investor modal ventira. Kapitalitas ventura dalam situasi atas,
tidak yakin dengan harga pasar akan datang dengan gratis, karena mungkin mereka
menjadi subyek dari percampuran langsung dengan organisasi keuangan lokal yang
berminat menjual koneksi mereka yang baik.

2.3 Sejarah Perkembangan Modal Ventura di Dunia

Perkembangan sejarah modal ventura dalam arti modern di mulai pada akhir
dasawarsa 1960-an di Amerika Serikat, tepatnya di negara bagian California, telah
dikembangkan sistem pembiayaan lewat modal ventura. Jauh sebelum itu  sebenarnya
pembiayaan semacam modal ventura juga telah ada di Amerika. Pada tahun 1946, George
Doproit, seorang guru besar dari Universitas Harvard di kota Boston Amerika telah
berhasil menghimpun dana yang menjadi Source of Fund untuk membiayai dan
mengembangkan penemuan-penemuan baru bagi para ilmuwan, dan membiayai para
intrepreneur kecil yang mempunyai ide-ide terobosan tetapi kekurangan dana. Pada tahun
1958, di Amerika telah diundang kan Small Business Invesrment Company, untuk
mendorong pengusaha-pengusaha kecil yang bergerak di bidang modal ventura, dengan
fasilitas pinjaman lunak dan keringan pajak.
Bisnis modal ventura mulai menemukan jati dirinya dan berkembang sampai
ketahapan modern seperti yang diprakteklan saat ini adalah tidak terlepas dari kisah sukses
yang legendaris dari perusahaan Apple Computer, yang memang dibesarkan lewat
pembiayaan modal ventura. Semangat perkembangan modal ventura, yang sangat sarat
dengan bakat, petualangan, penemuan ilmu dan teknologi dipadu dengan unsur-unsur
pemberian bantuan keuangan yang bersifat humanistis, kemudian berkembang juga di
negara-negara lain di luar Amerika, seperti negara-negara di Eropa, Asia, dan Australia.
a. Jepang
Di Jepang, bisnis model modal ventura juga berkembang cukup pesat. 

 Tahun 1963 telah mulai berdiri perusahaan modal ventura, yaitu di kota Tokyo,
Osaka, dan Nagoya. 
 Tahun 1972 berdiri pula suatu badan yaitu Kyoto Enterprise Development, yang
bertujuan membantu perusahaan modal ventura. Yang pada tahun 1975 digantikan
oleh Venture Enterprice Centre yang didirikan oleh pemerintah Jepang.

4
  Tahun 1973, Nomura, yang merupakan perusahaan sekuritas terbesar di Jepang,
membentuk perusahaan modal ventura yang disebut JAFCO (The Japan Associated
Finance Co. Ltd).
b. Taiwan
Di Taiwan, pertumbuhan bisnis modal ventura juga terbilang cukup pesat. Perusahaan
modal ventura di Taiwan telah ikut memberikan andil terhadap pertumbuhan dan
perkembangan industri elektronika. Antara lain dengan memanfaatkan Ventute Capital
Fund yang disediakan oleh perusahaan Amerika, Wang Computer.
c. Korea Selatan
Di Korea Selatan, bisnis modal ventura juga berkembang dengan pesat. Pada tanggal
28 April 1981 di Korea Selatan telah berdiri perusahaan modal ventura yaitu Korea
Technology Development Corporation, dengan pemegang saham pemerintah Korea
Selatan sebanyak 31 % dan pihak swasta sebanyak 69 %. Untuk kegiatan modal
ventura di Korea Selatan telah diberikan insentif pajak. Bahkan telah pula
diberlakukan Small Business Financial Support Act, yang mirip atau mencontoh dari
Small Business Suport Act dari Amerika.
d. India
Di India, bisnis modal ventura juga sudah berkembang cukup pesat. Bahkan
pemerintah India mendirikan perusahaan modal ventura di beberapa negara bagian di
India. Dan yang paling sukses di antaranya adalah Maharastra State Venture Capital
Company dari Bombay. Karena adanya perusahaan modal ventura inilah, banyak
ilmuwan India yang bekerja di luar negeri terdorong untuk pulang kembali ke India
untuk bekerja di India.

2.4 Sejarah Perkembangan Modal Ventura di Indonesia.

Perkembangan modal ventura di Indonesia sarat dengan unsur idealisme, yaitu
idealisme untuk memperkecil perbedaan antara pengusaha berpendapatan besar dan
pengusaha berpendapatan kecil. Sejarah perkembangan modal ventura di Indonesia dapat
dibagi dalam tiga periode, yaitu :
1. Modal Ventura dalam Periode Informalistik.
Periode informalistik ini sudah lama ada dalam masyarakat Indonesia. Hal ini
terlihat dalam masyarakat Indonesia, baik masyarakat asli atau keturunan seperti
China dan India, yang sudah terbiasa saling membantu antar sesama anggota keluarga
dalam arti luas. Misalnya, seseorang yang mempunyai modal, kemudian membantu
5
 bisnis kerabatnya dengan jalan memberikan bantuan modal, dengan kesepakatan
bahwa hasil dari bisnis yang bersangkutan akan dibagi di antara mereka. Kesepakatan
seperti itu sudah meresap dalam masyarakat Indonesia, yang mirip dengan
kesepakatan bisnis modal ventura.

2. Modal Ventura dalam Periode Formatif

Dalam masa formatif ini, bisnis modal ventura sudah mulai memperlihatkan
bentuknya, sudah mulai melembaga, terencana dan dengan target tertentu. Sering
disebutkan bahwa ragam modal ventura pada masa formatif inilah yang merupakan
prototipe dari perusahaan modal ventura di Indonesia.Sejarah lahirnya modal ventura
di Indonesia tidak bisa dipisahkan dengan kelahiran suatu badan usaha milik negara,
yang bernama P.T. Bahana Pembinaan Usaha Indonesia (Bahana), yang didirikan
pada tahun 1973, dengan modal dipegang oleh Departemen Keuangan dan Bank
Indonesia. Pendirian P.T. Bahana ini ditujukan untuk membantu perusahaan berskala
kecil dan menengah di Indonesia, yang kebanyakan bergerak dalam bidang industri
manufaktur, pengolahan perikanan, pengolahan hasil-hasil pertanian, industri jasa,
dan sebagainya.
3. Modal Ventura dalam Periode Legalistik
Masa perkembangan modal ventura yang legalistik ini ditandai dengan
dikeluarkannya peraturan yang mengatur tentang lembaga pembiayaan, termasuk
modal ventura ini. Yaitu dengan keluarnya :
 Keputusan Presiden RI Nomor : 61 Tahun 1988 tentang Lembaga Pembiayaan,
di mana dalam Pasal 2 disebutkan bahwa modal ventura merupakan salah satu
kegiatan dari lembaga pembiayaan. 
 Keputusan Menteri Keuangan Republik Indonesia Nomor :
1251/KMK.013/1988 tentang Ketentuan dan Tata Cara Pelaksanaan Lembaga
Pembiayaan. Dalam Pasal 4 peraturan ini antara lain ditentukan bahwa masa
divestasi terhadap saham dari perusahaan modal ventura dari perusahaan
pasangan usaha maksimum 10 tahun. Keputusan Menteri Keuangan Republik
Indonesia Nomor :1251/KMK.013/1988  tersebut merupakan aturan
pelaksanaan dari Keputusan Presiden Nomor : 61 Tahun 1988 kemudian
diejawantahkan lebih lanjut dengan 
Setelah keluarnya dua peraturan perundang-undangan tersebut, mulai
bermunculanlah perusahaan yang bergerak dalam bidang pembiayaan, termasuk

6
 modal ventura. Salah satu karakteristik dari perkembangan lembaga modal ventura di
masa legalistik ini adalah semakin kental motif bisnisnya, dibandingkan periode
sebelumnya yang lebih ditujukan untuk mengayomi perusahaan kecil. Dengan
demikian, modal ventura dalam bentuk stereotype-nya semakin menempatkan dirinya
dalam dunia bisnis seperti juga lembaga-lembaga finansial lainnya.

2.5 Ruang lingkup kegiatan Modal Ventura

Kegiatan investasi yang dibiayai oleh modal ventura biasanya dalam jangka waktu
panjang dan memiliki resiko tinggi, seperti membuat atau pengembangan usaha baru di
bidang tertentu. Meskipun resiko yang dihadapi tinggi, pihak modal ventura
mengharapkan suatu keinginan yang tinggi pula dari pernyataan modalnya, berupa kapital
gain atau dividen. Perusahaan yang pembiayaannya dari modal ventura disebut Perusahaan
Pasangan Usaha (PPU) atau investee company.
Kegiatan modal ventura ini meliputi:
a. Kegiatan yang dilakukan bersifat penyertaan langsung ke suatu perusahaan;
b. Penyertaan dalam perusahaan jangka panjang dan biasanya di atas tiga tahun;
c. Kegiatan Bisnis yang dimasuki merupakan bisnis yang beresiko tinggi;
d. Keuntungan yang diperoleh berasal dari capital gain, dividen atau bagi hasil,
tergantung dari penyertaan modalnya dibidang jenis yang diinginkan;
e. Kegiatannya lebih banyak dilakukan dalam usaha pembentukan  usaha baru atau
pengembangan suatu usaha.
2.6 Sumber-sumber dana Modal Ventura
Dalam melakukan penyertaan modal di berbagai bidang usaha, perubahan modal
ventura harus memiliki dana yang cukup. Dana yang dibutuhkan dapat diperoleh dari
berbagai sumber dana yang ada di berbagai tempat. Diantara sumber dana
modal ventura dapat diperoleh dari:
1) Dari dalam perusahaan dapat diperoleh dari:
 Setoran modal dari para pemegang saham
 Cadangan dana yang belum dipakai
 Laba yang ditahan.
2) Dari luar perusahaan dapat diperoleh dari:
 Investor, baik perorangan maupun industri
 Pinjaman dari dunia perbankan

7
  Pinjaman dari perusahaan asuransi
 Pinjaman dari perusahaan dana pensiun.
Sedangkan untuk memilih sumber dana di atas, ada beberapa hal yang harus
diperhatikan, yaitu:
 Jangka waktu pinjaman apakah panjang atau pendek
 Sifat pinjaman, yaitu pinjaman lunak atau komersial
 Suku bunga atau biaya yang dibebankan dengan membandingkan dengan sumber
lainnya
Semakin banyak dana yang dibutuhkan, maka pencarian dana dapat dilakukan
lebih agresif dari berbagai sumber dana yang ada. Setiap sumber dana memiliki berbagai
keuntungan dan keterbatasan sendiri. Oleh karena itu pihak manajemen
modal ventura harus benar-benar pandai untuk memilih sumber dana mana yang paling
menguntungkan.

2.7 Jenis pembiayaan Modal Ventura

Berdasarkan atas apa yang telah dijelaskan sebelumnya, ada berbagai jenis
pembiayaan modal ventura. Pembiayaan modal ventura dapat dikelompokkan menjadi
empat jenis, yaitu:
a. Equity Financing
Merupakan jenis pembiayaan langsung. Dalam hal ini perusahaan
modal ventura melakukan penyertaan langsung pada Perusahaan Pasangan Usaha
(PPU) dengan cara mengambil bagian dari sejumlah saham milik PPU.
b. Semi Equity Financial
Merupakan pembiayaan dengan membeli obligasi konversi yang diterbitkan oleh
perusahaan PPU.
c. Mendirikan Perusahaan Baru
Dalam hal ini perusahaan modal ventura bersama dengan PPU mendirikan usaha
yang baru sama sekali.
d. Bagi Hasil
Pembiayaan jenis ini merupakan kepada usaha kecil yang belum memiliki bentuk
badan hukum Perseroan Terbatas (PT), namun tidak tertutup kemungkinan dengan
yang berbadan hukum PT, apabila kedua belah pihak saling menginginkannya.

8
 BAB III

PENUTUP

3.1 Kesimpulan
Modal Ventura (venture capital) adalah medal yang diinvestasikan pada proyek
beresiko tinggi oleh perusahaan swasta atau individu untuk mendapatkan tingkat
pengembalian investasi yang tinggi. Hanyalah perusahaan modal ventura yang berani
melakukan investasi, di mana investasi tersebut mengandung suatu resiko tinggi. Dalam
melakukan suatu kegiatan investasi, tidak semua kegiatan investasi dapat dilakukan
dengan mudah, karena hampir semua investasi mengandung suatu resiko kerugian. Bagi
investasi yang mempunyai resiko rendah, hampir semua investor ingin melakukannya.
Modal ventura ditemukan oleh seorang di AS sebagai awal mulanya Lembah Silikon telah
menjadi tidak hanya keinginan global, namun juga mendikte kesejahteraan perekonomian
regional.Ivestasi modal ventura sudah umum di AS dan menyebar dengan cepat ke Eropa.
Di kedua tempat tersebut investasi ini telah dianggap sebagai contoh penyebab awal dari
kemajuan teknologi dan kekuatan ekonomi. Perusahaan Eropa telah mengumpulkan dana
ventura lebih dari dua kali lipat dari tahun 1996 hingga 1998 hingga mencapai 22 juta
dollar AS.
Bisnis modal ventura mulai menemukan jati dirinya dan berkembang sampai
ketahapan modern seperti yang diprakteklan saat ini adalah tidak terlepas dari kisah sukses
yang legendaris dari perusahaan Apple Computer, yang memang dibesarkan lewat
pembiayaan modal ventura. Semangat perkembangan modal ventura, yang sangat sarat
dengan bakat, petualangan, penemuan ilmu dan teknologi dipadu dengan unsur-unsur
pemberian bantuan keuangan yang bersifat humanistis. Perkembangan modal ventura di
Indonesia sarat dengan unsur idealisme, yaitu idealisme untuk memperkecil perbedaan
antara pengusaha berpendapatan besar dan pengusaha berpendapatan kecil. Sejarah
perkembangan modal ventura di Indonesia dapat dibagi dalam tiga periode, yaitu : Periode
informalistik, periode formatif, serta periode legalistik. Kegiatan investasi yang dibiayai
oleh modal ventura biasanya dalam jangka waktu panjang dan memiliki resiko tinggi,
seperti membuat atau pengembangan usaha baru di bidang tertentu. Meskipun resiko yang
dihadapi tinggi, pihak modal ventura mengharapkan suatu keinginan yang tinggi pula dari

9
 pernyataan modalnya, berupa kapital gain atau dividen. Dalam melakukan penyertaan
modal di berbagai bidang usaha, perubahan modal ventura harus memiliki dana yang
cukup. Dana yang dibutuhkan dapat diperoleh dari berbagai sumber dana yang ada di
berbagai tempat. Terdapat pula berbagai jenis pembiayaan modal ventura, diantaranya:
Equity Financing, Semi Equity Financial, Mendirikan Perusahaan Baru, Bagi Hasil.
3.2 Saran
Untuk menunjukkan jati diri modal ventura, maka hendaknya berani untuk
sedikit   berspekulasi dengan harapan keuntungan yang besar pula. Dan demi terwujudnya
hal tersebut maka diperlukan kerjasama antara modal ventura dan perguruan tinggi dalam
hal ini lembaga penelitian serta pengusaha untuk memasarkan produk temuannya atau
membiayai penelitian dan rekayasa.

10
 DAFTAR PUSTAKA

Dewi, Syah Rezi Tungga. 2020. Modal Ventura : Pengertian, Jenis, dan Manfaatnya
untuk Perusahaan. https://www.linovhr.com/modal-vantura/ (diakses tanggal 24 Oktober
2020)
Unknown. 2015. Sejarah Perkembangan Modal Ventura.
https://legalstudies71.blogspot.com/2015/11/sejarah-perkembangan-modal-ventura.html?m=1
(diakses tanggal 24 Oktober 2020)
Wikipedia. Modal Ventura. https://id.m.wikipedia.org/wiki/Modal_ventura (diakses
tanggal 24 Oktober 2020)
Ekonomi, Guru. 2020. Modal Ventura. https://serjanaekonomi.co.id/modal-ventura/
(diakses tanggal 24 Oktober 2020)
Natasya, Irvana. 2016. Modal Ventura: Pengertian – Karakteristik dan Sumber Dana.
https://www.google.com/amp/s/haloedukasi.com/modal-ventura/amp (diakses tanggal 24
Oktober 2020)

11