See discussions, stats, and author profiles for this publication at: https://www.researchgate.

net/publication/325074418

MANAJEMEN KEUANGAN - Dana Jangka Pendek

Chapter · July 2016

CITATIONS READS

0 1,826

1 author:

Indah Ambarita

21 PUBLICATIONS   2 CITATIONS   

SEE PROFILE

Some of the authors of this publication are also working on these related projects:

MANAJEMEN KEUANGAN View project

MANAJEMEN LEMBAGA KEUANGAN View project

All content following this page was uploaded by Indah Ambarita on 11 May 2018.

The user has requested enhancement of the downloaded file.

 OLEH :
INDAH AMBARITA, SE., M.Si
yesnovada@gmail.com
0
 Perusahaan Dari Sisi Neraca

Keputusan Investasi Modal

Utang Lancar
Aktiva Lancar
Utang Jangka
Panjang

Investasi
jangka
Aktiva Tetap panjang Modal
perusahaan
 Perusahaan Dari Sisi Neraca

Keputusan Struktur Modal

Utang Lancar
Aktiva Lancar Bagaimana
perusahaan
Utang Jangka
mendapatkan
Panjang
dana untuk
menjalankan
Aktiva Tetap investasi?
Modal
 Perusahaan Dari Sisi Neraca
Keputusan Modal Kerja
Utang Lancar

Aktiva Lancar
Net
Working
Utang Jangka
Capital Panjang

Berapa banyak
aliran kas yang
Aktiva Tetap dibutuhkan untuk
Moal
membayar
tagihan?
 Kas & Modal Kerja Bersih

 Aset lancar adalah kas dan aset lain yang diharapkan dapat
dikonversi menjadi kas dalam setahun atau kurang.
 Kas
 Surat berharga
 Piutang dagang
 Persediaan
 Utang lancar adalah kewajiban yang diharapkan dibayar dengan
menggunakan kas dalam setahun atau kurang.
 Utang dagang
 Utang gaji
 Utang pajak
 Siklus Operasi Dan Siklus Kas
Bahan baku
Kas diterima
dibeli Barang jadi dijual

Pesan Bahan
barang datang

Periode persediaan Periode piutang dagang

Waktu
Periode utang dagang

Faktur diterima Kas dibayar

Siklus operasi
Siklus kas
 Siklus Operasi Dan Siklus Kas

Periode
Siklus kas = Siklus operasi – utang
dagang

Dalam praktik, periode persediaan, periode

piutang dagang, dan periode utang dagang diukur
dalam satuan hari, hari pengumpulan piutang dan
hari pembayaran utang.
 Kebijakan Keuangan Jangka Pendek

 Elemen kebijakan pendanaan jangka pendek perusahaan:

 Flexible
 Restrictive

 Kebijakan ini bisanya diukur sebagai proporsi utang

jangka pendek terhadap utang jangka panjang
 Ukuran Investasi Dalam Aset Lancar

 Kebijakan pendanaan fleksible – mempertahankan rasio

yang tinggi antara aset lancar terhadap penjualan.
 Menentukan jumlah kas dan surat berharga dalam jumlah besar
 Investasi di persediaan besar
 Termin kredit liberal
 Kebijakan pendanaan restrictive mempertahankan rasio
yang rendah antara aset lancar dengan penjualan.
 Saldo kas kecil dan tidak ada surat berharga
 Investasi di persediaan sedikit
 Tidak ada kredit, tidak ada piutang
 Carrying Cost and Shortage Cost

Rp Titik Total biaya memegang aset

minimum lancar
Carrying cost

Shortage cost

CA* Investasi di aset

lancar (Rp)
 Kebijakan Fleksibel

Rp Total biaya memegang aset

lancar
Titik Carrying cost
minimum

Shortage cost

CA* Investasi di aset

lancar (Rp)
 Kebijakan Restrictive

Rp Titik Total biaya memegang aset lancar

minimum

Carrying cost

Shortage
cost

CA* Investasi di aset

lancar (Rp)
 Alternatif Kebijakan
Pendanaan Jangka Pendek

Kebijakan fleksibel berarti bahwa proporsi

utang lancar < utang jangka panjang.
Kebijakan restrictive berarti bahwa proporsi
utang jangka pendek > utang jangka panjang.
 Alternatif Kebijakan
Pendanaan Jangka Pendek

Dalam dunia yang ideal, aset lancar selalu

didanai oleh dana jangka pendek dan aset tetap
didanai oleh utang jangka panjang.

Dalam dunia seperti ini, modal kerja bersih

selalu berjumlah nol.
 Pendanaan Ideal

Aset lancar = Utang

$
lancar

Utang
jangka
panjang dan
Aset tetap perusahaan saham
yang tumbuh

0 1 2 3 4 5 Waktu
Pesediaan didanai melalui utang jangka pendek. Modal kerja bersih
menjadi nol.
 Strategi Alternatif

Total aset
dibutuhkan
Total aset
Rp dibutuhkan Rp
Surat
berharga
Utang jangka
pendek

Utang jangka
panjang Utang jangka
panjang

Waktu Waktu
 Penganggaran Kas

 Anggaran kas merupakan alat utama dalam perencanaan

keuangan jangka pendek.
 Ide pokok cukup sederhana: estimasi penerimaan dan
pengeluaran kas.
 Penerimaan kas
Muncul dari penjualan, estimasi kapan dikumpulkan.
 Pengeluaran kas
 Pembayaran utang
 Pembayaran gaji dan pajak
 Pengeluaran modal
 Pendanaan jangka panjang
 Penganggaran Kas

Saldo kas menjadi informasi bagi manajer untuk menentukan

meminjam atau tidak.
Defisit kas jangka pendek ditutupi oleh utang jangka pendek.
Sumber pendanaan jangka pendek:
Line of credit
Banker’s acceptance
Commercial paper
Secure loan:
Piutang didanai melalui factoring.
Persediaan didanai melalui utang dengan persediaan
sebagai jaminan.
View publication stats