Uang, Modal, & Suku Bunga

Pertemuan 10
Ekonomi Mikro & Makro Syariah
 FUNGSI UANG
ALAT TUKAR

FUNGSI
SATUAN UANG 4 KOMODITAS
2
HITUNG KONVENSIONAL

Penyimpan TIDAK ADA DALAM

NILAI EKONOMI ISLAM
Motif Permintaan Uang (Keynes)

TIDAK ADA
PERMINTAAN
TRANSA BERJAGA- UANG UNTUK
JAGA SPEKULA SPEKULASI
KSI SI DALAM
EKONOMI
ISLAM
EKONOMI MAKRO ISLAM
=
EKONOMI SEKTOR RIIL
LEMBAGA PENYEDIA
DANA/MODAL

LEMBAGA PASAR
KEUANGAN/ MODAL
PUAB
BUNGA BUNGA DEVIDEN

CAPITAL
GAIN
Sebagai investor, apa yang didapatkan
pada pasar modal????
1. Pasar Obligasi : Pendapatan Bunga, Capital
Gain
2. Pasar Saham : Deviden per lembar saham
(earning per share), Capital Gain

Capita Gain adalah: Keuntungan atas

penjualan obligasi maupun saham

6
 Jenis Pasar Modal
• Pasar Primer: penawaran saham pertama kali dari emiten
kepada para pemodal selama waktu yang ditetapkan oleh pihak
penerbit (issuer) sebelum saham tersebut belum
diperdagangkan di pasar sekunder. Pasar perdana ini sangat
tenar dengan nama initial public offering (IPO) atau go public
• Pasar sekunder: pasar keuangan yang digunakan untuk
memperdagangkan sekuritas yang telah diterbitkan
dalampenawaran umum perdana. Pada pasar sekunder, efek
diperjualbelikan dan berpindah tangan dari investor.
Perdagangan di pasar sekunder inilah yang secara reguler terjadi
di bursa efek setiap harinya.
• Pasar Derivatif: sebuah kontrak atau perjanjian penukaran
pembayaran yang nilainya tergantung pada – diturunkan dari –
nilai aset, tingkat referensi atau indeks
INSTRUMEN PASAR MODAL

TRANSAKSI INVESTASI
DI PASAR MODAL

SURAT UTANG
SAHAM BERJANGKA

Obligasi Sekuritas Lainnya

Waran

Opsi

Future 8
POTENSI KRISIS DARI PASAR MODAL
= capital gain, bunga obligasi
yang gagal bayar
 Periodisasi ayat riba:
No Surah dan Ayat Arti Makna
1 Ar Rum ayat 39: Sesuatu riba (tambahan) yang kamu berikan agar harta Membandingkan riba dgn zakat
manusia bertambah, maka tidak bertambah dalam &sadaqah dan memuji zakat &s
pandangan Allah. Dan apa yang kamu berikan berupa zakat adaqah tetapi bukan riba
yang kamu maksudkan untuk memperoleh keridhaan Allah,
maka itulah orang-orang yang melipatgandakan (pahalanya)
2 An Nisa:160-161: Karena kezaliman orang-orang Yahudi, Kami haramkan bagi Menghubungkan praktik riba dgn
mereka makanan yang baik-baik yang (dahulu) pernah dihalalkan; bangsa Yahudi dan menganggap
dan karena mereka sering menghalangi (orang lain) dari jalan praktik riba sebagai sesuatu yg
Allah. Dan karena mereka menjalankan riba, padahal sungguh zalim (zulm).
mereka telah dilarang darinya, dan karena mereka memakan harta
orang dengan cara yang batil. Kami telah menyediakan untuk
orang-orang kafir di antara mereka azab yang pedih
3 Ali Imran : 130 Hai orang-orang yang beriman, janganlah kalian memakan Melarang praktik double dan
riba dengan berlipat ganda dan bertakwalah kamu kepada multiple riba
Allah supaya kalian mendapat keberuntungan
4 Al Baqarah: 278- Hai orang-orang yang beriman, bertakwalah kepada Allah dan Secara konklusif melarang semua
279 tinggalkan sisa riba (yang belum dipungut) bila kamu orang yang bentuk riba, dan apapun yg lebih
beriman. Jika kamu tidak melaksanakannya, maka ketahuilah, dari uang yg dipinjam (harta
bahwa Allah dan Rasul-Nya akan memerangimu. Tetapi jika kamu pokok) tidak diperbolehkan
bertaubat, maka kamu berhak atas pokok hartamu. Kamu tidak
berbuat zalim (merugikan) dan tidak pula dizalimi (dirugikan)
 Jenis-jenis Riba
1. Riba Jual Beli
 Riba Fadhl yaitu pertukaran antara barang-barang sejenis dengan kadar atau takaran
yang berbeda dan barang yang dipertukarkan termasuk dalam jenis 'barang ribawi’.
Barang ribawi jumlah hanya ada enam jenis sesuai hadits Rasulullah, HR al-
Bukhari dan Muslim dari jalur Ubadah bin ash-Shamit ra, yaitu: emas, perak, gandum,
jewawut, kurma dan garam.
Jika emas dan emas dibarter, maka di sini harus terpenuhi dua syarat, yaitu kontan dan
timbangannya harus sama. Jika syarat ini tidak terpenuhi dan kelebihan timbangan atau takaran
ketika barter, maka ini masuk riba fadhl. Jika komoditi yang dibarter misalnya adalah emas dan
perak atau kurma dan gandum- maka di sini hanya harus terpenuhi satu syarat, yaitu kontan,
sedangkan timbangan atau takaran boleh berbeda.
Jadi, jika beda jenis itu dibarter, maka boleh ada kelebihan timbangan atau takaran –misalnya
boleh menukar emas 2 gram dengan perak 5 gram, asal tunai.

 Riba Nasi’ah merupakan penangguhan penyerahan atau penerimaan jenis barang

ribawi dengan jenis barang ribawi lainnya.
Misalnya emas 2 gram ingin dibarter dengan perak 5 gram. Akan tetapi emas
baru diserahkan satu minggu lagi setelah transaksi dilaksanakan. Ini yang dimaksud
riba nasi’ah karena adanya penundaan.
2. Riba Utang Piutang
 Riba Qard yaitu suatu manfaat atau tingkat kelebihan tertentu yang disyaratkan
terhadap yang berhutang, misalnya bunga bank.
 Riba Jahiliyah: utang yang dibayar lebih dari pokoknya, karena si peminjam tidak
mampu bayar utangnya pada waktu yang ditetapkan. Misalnya denda keterlambatan
membayar cicilan pinjaman
 Bagi Hasil
• Musyakarah/syirkah
adalah akad kerjasama
yang kedua belah pihak
sebagai pemodal
atau/dan juga sebagai
pengelola
• Mudharabah merupakan
kerjasama dimana
pemodal sepenuhnya
memodali usaha.

Dalam kerja sama bagi hasil: keuntungan dibagi berdasarkan

kesepakatan, sementara kerugian dibahi berdasarkan jumlah
modal.
Revenue Sharing Versus Profit Sharing
• Revenue Sharing: Pembagian hasil usaha atas
dasar pendapatan yang diperoleh
• Profit Sharing: Pembagian hasil usaha atas
dasar laba.
• Contoh: Si A dan B bermitra mendirikan usaha
X. A menyetor modal sebesar 50 juta,
sementara B sebagai pengelola (mudharib).
Pada tahun 1 kerjasama, jumlah penghasilan
usaha sebesar 10.000.000, total cost sebesar
8.000.000.
• Berapakah bagi hasil keduanya jika
menggunakan revenue sharing: A: 10% dan B:
90%; sementara jika menggunakan profit
sharing sebesar 50: 50?
Jika Revenue sharing: 10.000.000
Bagian A: 10.000.000 * 10% = 1.000.000
Bagian B: 10.000.000 * 90% = 9.000.000
(8.000.000)
1.000.000
Jika Profit Sharing:
Rp 10.000.000-8.000.000 = 2.000.000
Bagian A: 2.000.000 * 50% = 1.000.000
Bagian B: 2.000.000 * 50% = 1.000.000