Introduction to

Chapter
12
Managemenet
Keuangan
 Analisis Rasio Keuangan
Bab 10
Analisis rasio keuangan
Pentingnya rasio keuangan
Cara pembandingan
Jenis-jenis rasio keuangan
Rasio likuiditas (liquidity ratios)
Rasio leverage (leverage ratios)
Rasio aktivitas (aktivity ratios)
Rasio profitabilitas (profitability ratios)

Analisa Laporan Keuangan, 11 Mei

2008
 Pentingnya rasio keuangan
Pengertian neraca
Adalah laporan yang menunjukkan posisi
keuangan perusahaan pada saat atau
periode tertentu
Pengertian rugi laba
Adalah laporan yang menunjukkan hasil
kegiatan perusahaan pada suatu periode
tertentu
 Pentingnya rasio keuangan
Pihak-pihak yang membutuhkan
laporan keuangan perusahaan
Manajemen
Pemilik
Kreditur
pemerintah
Laporan Neraca PT. X Per 31 Des 2007 (000)
NO Keterangan 31-12-2007 31-12-2007
1 Aktiva lancar
1.1 Kas 10.400 10.000
1.2 Efek 35.000 30.000
1.3 Piutang dagang 50.000 40.000
1.4 Persediaan 71.000 60.000
Total aktiva lancar 166.400 140.000
2 Aktiva tetap 322.000 360.000
2.1 Akum. Penyusutan (80.000) (100.000)
Aktiva tetap neto 242.000 260.000
Total aktiva 408.400 400.000
3 Hutang lancar
3.1 Hutang dagang 19.400 14.000
3.2 Hutang wesel 22.000 20.000
3.3 Hutang bank 27.000 26.000
Total hutang lancar 68.400 60.000
4 Hutang jangka panjang panjang 212.400 140.000
5 Modal saham (20.000 lembar) 120.000 120.000
6 Laba di tahan 76.000 80.000
Total pasiva 408.400 400.000
Laporan rugi laba PT. X per 31 Desember 2007 (000)
Penjualan 600.000
Hargapokok penjualan 511.000 -
Laba kotor 89.000
Biaya operasi:
Biaya penjualan 4.400
Biaya ADM dan umum 8.000
Pembayaran Lease 5.600
penyusutan 20.000 +
Total Biaya Operasi 38.000 -
Laba sebelum bunga & pajak (EBIT) 51.000
Bunga 11.000 -
Laba Sebelum Pajak (EBT) 40.000
Pajak (40%) 16.000 -
Laba Setelah Pajak (EAT) 24.000
 Cara pembandingan
Ada dua cara pembandingan untuk
menilai rasio-rasio yang telah
diperoleh:
Membandingkan rasio sekarang dengan
rasio tahun lalu perusahaan yang sama
Membandingkan rasio-rasio suatu
perusahaan dengan rasio-rasio
kelompok perusahaan yang sejenis
(rasio industri)
 Jenis-jenis rasio keuangan
Ada dua pengelompokan jenis-jenis rasio
keuangan:
Rasio menurut sumber dari mana rasio itu di buat,
di kelompokkan menjadi:
Rasio-rasio neraca (Balance sheet Ratios)
Rasio-rasio laporan rugi laba (Income Statement Ratios)
Rasio-rasio antar laporan (Inter Statement Ratios)
Rasio menurut tujuan penggunaan rasio rasio yang
bersangkutan, di kelompokkan menjadi:
Rasio likuiditas (Liquidity ratios)
Rasio leverage (Leverage ratios)
Rasio aktivitas (Aktivity ratios)
Rasio keuntungan (Profitability ratios)
 Rasio likuiditas
Rasio likuiditas
adalah kemampuan
perusahaan untuk melunasi
kewajiban finansialnya yang
segera jatuh tempo
Ukuran likuiditas terdiri dari:
 Rasio likuiditas
Current Ratio
adalah rasio yang membandingkan antara aktiva
lancar yang di miliki perusahaan dengan hutang
jangka pendek perusahaan yang bersangkutan
Formulasi untuk menghitung Current Ratio
Aktiva Lancar
Current Ratio
Hutang lancar
140.000.000
Current Ratio 2,3
60.000.000
 Rasio likuiditas
Quick Ratio atau acid Test Ratio
Adalah rasio antara aktiva lancar di kurangi
persediaan dengan hutang lancar perusahaan
Formulasi untuk menghitung Quick Ratio

Aktiva Lancar - Persediaan

QuickRatio
Hutang Lancar

140.000.000 - 60.000.000
QuickRatio 1.3
60.000.000
 Rasio likuiditas
Cash Ratio
Adalah rasio yang membandingkan kas dan
aktiva lancar yang segera menjadi uang kas
dengan hutang lancar
Formula untuk menghitung Kas Rasio

Kas Efek
Cash Ratio
Hutang Lancar
10.000.000 30.000.000
Cash Ratio 0.67
60.000.000
 Rasio Leverage

Rasio Leverage
Adalah rasio yang
menunjukkan seberapa besar
kebutuhan dana perusahaan di
belanjai dengan hurang
Ada lima rasio leverage, yaitu:
 Rasio Leverage
Total Debt To Total Asset Rasio (Debt
Ratio)
Adalah rasio antara total hutang dengan
total aktiva
Formulasi untuk menghitung Debt Ratio
Total Hutang
Debt Ratio 100%
Total aktiva
200.000.000
Debt Ratio 100% 50%
400.000.000
 Rasio Leverage
Debt To Equity Ratio
Adalah rasio antara hutang dengan
modal sendiri
Formula untuk menghitung debt to equity
rasio
Total Hutang
Debt To Equity Ratio 100%
Modal
200.000.000
Debt To Equity Ratio 100% 100%
200.000.000
 Rasio Leverage
Time interest Earned Ratio (Coverage
Ratio)
Adalah rasio antara laba sebelum bunga dan
pajak dengan beban bunga
Formula untuk menghitung Coverage rasio
EBIT
Coverage Ratio
Beban Bunga
51.000.000
Ceverage Ratio 3.6 Kali
14.000.000
 Rasio Leverage
Fixed Charge Coverage Rasio
Rasio yang di gunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan
untuk menutup beban tetapnya termasuk pembayaran deviden
saham preferen, bunga, angsuran pinjaman dan sewa
Formula untuk menghitung Fixed charge coverage ratio

EBIT Bunga Angsuran Lease

Fixed Charge Coverage Ratio
Bunga Angsuran Lease

51.000.000 11.000.000 5.600.000

Fixed Charge Coverage Ratio 3.6 Kali
11.000.000 5.600.000
 Rasio Leverage
Debt Service Ratio
Adalah kemampuan perusahaan dalam memenuhi
beban tetapnya termasuk angsuran pokok pinjaman
Formula yang digunakan

EBIT
Debt Service Ratio
Angsuran pokok pinaman
Bunga Sewa
(1 - tarif pajak)

51.000.000
Debt Service Ratio 1.5 Kali
8.400
11.000.000 5.600.000
(1 - 0.4)
 Rasio Aktivitas
Rasio aktivitas
Adalah rasio yang di gunakan untuk
mengukur seberapa besar efektivitas
perusahaan dalam memanfaatkan
sumber dananya
Rasio aktivitas pada umumnya di ukur
dari perputaran masing-masing elemen
aktiva
 Rasio Aktivitas
Perputaran persediaan (Inventory Turn over)
Adalah rasio untuk mengukur tingkat perputaran
persediaan
Formula yang di gunakan

Harga pokok penjualan

Perputaran persediaan
Rata - rata persediaan
Rata-rata persediaan di peroleh dengan menjumlahkan
persediaan awal tahun di tambah dengan persediaan akhir
tahun di bagi dua
511.000
perputaran persediaan 8 Kali
65.500.000
 Rasio Aktivitas
Perputaran persediaan
Untuk mengetahui berapa lama rata-rata
persediaan tersimpan dalam gudang
sebelum di jual atau masuk proses produksi,
di hitung dengan formula:
Rata - rata persediaan 360
Average day' s inventory
Harga pokok penjualan
65.500.000 360
Average day's inventory 46 Hari
511.000.00 0
 Rasio Aktivitas
Perputaran piutang Formula untuk
(receivable menghitung perputaran
turnover) piutang
Rasio yang di Perputaran piutang
Penjualan kredit
Rata - rata piutang
gunakan untuk
mengukur Rata-rata piutang di peroleh
dengan menjumlahkan piutang
seberapa besar awal tahun dan akhir tahun di
efektivitas bagi dua
perusahaan dalam 600.000.000
pengelolaan Perputaran piutang
45.000.000
13.3 Kali

piutang
 Rasio Aktivitas
Perputaran piutang (Receivable tunover)
Untuk mengetahui lamanya piutang tertagih
atau receivable collection period digunakan
formula:
Rata - rata piutang 360
Receivable collection period
Penjualan kredit

45.000.000 360
Receivable collection period 27 Hari
600.000.000
 Rasio Aktivitas
Perputaran aktiva tetap (Fixed Asset
Turnover)
Rasio ini digunakan untuk mengukur efektifitas
penggunaan aktive tetap dalam mendapatkan
penghasilan
Formulasi untuk menghitung perputaran akriva tetap
Penjualan
Perputaran aktiva tetap
Aktiva Tetap
600.000.000
Perputaran aktiva tetap 1.67 Kali
360.000.000
 Rasio Aktivitas
Perputaran Aktiva (Asset Turnover)
Formulasi untuk menghitung perputaran
aktiva

Penjualan
Perputaran aktiva
Total Aktiva
600.000.000
Perputaran aktiva 1.5 Kali
400.000.000
 Rasio keuntungan
Rasio keuntungan (Profitabilitas)
Adalah rasio yang digunakan untuk mengukur
seberapa besar tingkat keuntungan yang di peroleh
perusahaan
Rasio keuntungan di ukur dengan beberapa indikator,
antara lain:
Profit margin
Gross profit margin
Profit margin
Net profit margin
Return On Asset (ROA)
Return On Equity (ROE)
Return On Investment (ROI)
Earning Per Share (EPS)
 Rasio keuntungan
Gross profit margin (GPM)
Adalah ukuran kemampuan perusahaan untuk
menghasilkan keuntungan di bandingkan dengan
penjualan yang di capai
Formulasi yang di gunakan

Laba Kotor
GPM 100%
Penjualan
89.000.000
GPM 100% 14.83%
600.000.000
 Rasio keuntungan
Profit Margin (PM)
Formula yang di gunakan
EBIT
PM 100%
Penjualan
51.000.000
PM 100% 8.5%
600.000.000
 Rasio keuntungan
Net Profit Margin (NPM)
Formula yang di gunakan
EBT
NPM 100%
Penjualan
40.000.000
NPM 100% 6.67%
600.000.000
 Rasio keuntungan

Return On Asset (ROA)

Formula untuk menghitung ROA
EBIT
ROA 100%
Total Aktiva
51.000.000
ROA 100% 12.7%
400.000.000
 Rasio keuntungan
Return On Equity (ROE)
Formula yang di gunakan
EAT
ROE 100%
Modal Sendiri
24.000.000
ROE 100% 12%
200.000.000
 Rasio keuntungan
Return On Investment (ROI)
Formula yang di gunakan
EAT
ROI 100%
Investasi
24.000.000
ROI 100% 6%
400.000.000
 Rasio keuntungan
Earning Per Share (EPS)
Formula yang di gunakan
EAT
EPS
Jumlah Saham Beredar
24.000.000
EPS Rp 1.200,-
20.000
 Laporan Neraca PT. Bagong Laporan Rugi Laba PT. Bagong
Penjualan bersih $
31 Desember 2007 20.000.000 31 Desember 2007
Harga pokok penjualan $
Aktiva 16.000.000
Aktiva lancar Laba kotor $
Kas $ 200.000 4.000.000
Surat berharga 300.000 Biaya penjualan $ 1.500.000
Biaya umum & ADM $ 1.000.000
Piutang dagang 500.000
Total biaya operasi $
Persediaan 1.000.000 2.500.000
Total aktiva lancar 2.000.000 EBIT $
Aktiva tetap 1.500.000
Bangunan dan peralatan 10.000.000 Biaya bunga $
Akumulasi penyusutan 2.000.000 500.000
Total aktiva tetap 8.000.000 EBT $
1.000.000
Total aktiva $ 10.000.000
Pajak $
Pasiva 300.000
Hutang lancar EAT $
Hutang dagang 600.000 Asumsi beban pokok pinjaman
700.000 $ 100.000
Wesel bayar 400.000
Total hutang lancar $ 1.000.000 Diminta :
Kewajiban jangka panjang 5.000.000 Rasio Likuiditas
Equitas rasio Leverage
Saham (10.000) lembar 1.000.000 Rasio Aktivitas
Cadangan 2.000.000 Rasio profitabilitas
Laba di tahan 1.000.000
Total equitas $ 4.000.000
Total pasiva $ 10.000.000
 Rasio-rasio keuangan

Rasio Metode perhitungan Interpretasi

Likuiditas Aktiva Lancar
Current Ratio
Hutang lancar Setiap Rp.1.- hutang
140.000.000 lancar dijamin
Current Rasio Current Ratio 2,3
60.000.000 dengan Rp. 2,3
aktiva lancar
QuickRatio
Aktiva Lancar - Persediaan Setiap Rp.1.- hutang
Hutang Lancar
lancar dijamin
Quick Rasio
QuickRatio
140.000.000 - 60.000.000
1.3
dengan Rp.1,- Quick
60.000.000 asset
Cash Ratio
Kas Efek Setiap Rp.1.- hutang
Hutang Lancar
lancar dijamin
Cash Rasio
Cash Ratio
10.000.000 30.000.000
0.67
dengan Rp.0,7 Kas
60.000.000
dan efek
 Rasio-rasio keuangan
Rasio Metode Perhitungan interpretasi
Leverage Debt Ratio
Total Hutang
100%
Total aktiva
200.000.000
Debt Ratio 100% 50%
400.000.000

Total Hutang
Debt To Equity Ratio 100%
Modal
200.000.000
Debt To Equity Ratio 100% 100%
200.000.000

EBIT
Coverage Ratio
Beban Bunga
51.000.000
Ceverage Ratio 3.6 Kali
14.000.000

EBIT Bunga Angsuran Lease

Fixed Charge Coverage Ratio
Bunga Angsuran Lease
51.000.000 14.000.000 5.600.000
Fixed Charge Coverage Ratio 3.6 Kali
14.000.000 5.600.000

Laba sebelum bunga dan pajak

Debt Service Ratio
Angsuran pokok pinaman
Bunga Sewa
(1 - tarif pajak)
51.000.000
Debt Service Ratio 1.5 Kali
8.400
14.000.000 5.600.000
(1 - 0.4)