Universitas Pamulang Prodi Manajemen

PERTEMUAN 9
KESEIMBANGAN PASAR BARANG DAN UANG

A. Tujuan Pembelajaran
Mahasiswa diharapkan mampu mengkombinasikan pergolakan pasar barang dan
pasar uang kemudian mencari keseimbangan dari pasar-pasar tersebut dan
mendiskusikannya.

B. Uraian Materi
Aggregrate Demand atau Permintaan Agregat adalah tingkat pengeluaran yang
akan dilakukan dalam ekonomi pada berbagai tingkat harga.

Aggregrate Supply atau Penawaran Agregat adalah penawaran barang dan jasa
yang dilakukan perusahaan – perusahaan dalam perekonomian pada berbagai tingkat
harga, sedangkan Pengeluaran Agregat adalah menggambarkan tentang hubungan
antara pengeluaran yang akan dilakukan dalam perekonomian dengan pendapatan
nasional.

Dari sifat-sifat Permintaan Agregat (AD) dan Penawaran agregat (AS) dapat
disimpulkan bahwa analisis AD-AS merupakan analisis keseimbangan ekonomi negara
dalam keadaan harga yang mengalami perubahan. Analisis tersebut bertujuan untuk
melengkapi analisis penawaran agregat-pengeluaran agregat (Y = AE)

Perbedaan Teori Klasik dan Teori Keyness

PANDANGAN KLASIK

1. Perekonomian selalu mencapai tingkat kesempatan kerja penuh.

2. Penawaran dengan sendirinya menciptakan permintaan (supply creates its own
demand). Maksudnya: dalam ekonomi terdapat cukup banyak permintaan dan oleh
sebab itu setiap jenis barang yang diproduksikan akan dapat terjual di pasar.
3. Segi penawaran adalah sangat penting peranannya dalam menentukan kegiatan
ekonomi dan pendapatan nasional sesuatu negara.

PANDANGAN KEYNESS

1. Tingkat permintaan efektif yaitu pengeluaran agregat dan permintaan agregat akan
menentukan sejauh mana produksi nasional akan diwujudkan dalam ekonomi dan
kesempatan kerja akan dicapai.
2. Dalam perekonomian, kesempatan kerja penuh tidak akan selalu dicapai. Yang kerap
berlaku adalah masalah pengangguran

Perbedaan Teori klasik dan Teori Keynes

122
Teori Ekonomi Makro
Universitas Pamulang Prodi Manajemen

Analisis keseimbangan pendapatan nasional merupakan analisis penentuan

kegiatan ekonomi negara yang dikenal sebagai “analisis Keynesia Sederhana” atau
“Simple Keynesian analysis”. Dinamakan demikian oleh karena pokok-pokok dari
pemikiran tersebut dikembangankan oleh seorang ahli ekonom Inggris, yaitu John
Maynard Keynes, daam bukunya “The General Theory of Employement, Interest and
Money”, dan dia dinamakan sederhana oleh karena analisis itu belum memperhatikan
peranan uang dan suku bunga dalam penentuan kegiatan ekonomi.

Pandangan klasik

Buku Keynes tersebut mengkritik padangan ahli-ahli ekonomi klasik yang

berkeyakinan bahwa perekonomian selalu mencapai tingkat kesempatan kerja penuh.
Menurut ahli-ahli ekonomi klasik seperti yang dicontohkan oleh Hukum Say atau
pandangan Jean Baptish Say-seorang ahli ekonomi Perancis:”supply creates its own
demand”. Dalam bahasa Indonesia ungkapan itu dapat dinyatakan sebagai “penawaran
dengan sendirinya menciptakan permintaan”. Maksudnya adalah dalam ekonomi
terdapat cukup banyak permintaan dan oleh sebab itu setiap jenis barang yang
diproduksikan akan dapat terjual di pasar. Wujudnya permintaan agregat cukup besar ini
akan menjamin terciptanya tingkat kegiatan ekonomi yang tinggi yang menggunakan
semua faktor produksi yang tersedia.

Berdasarkan kepada keyakinan ini selanjutnya ahli-ahli eonomi klasik berpendapat

bahwa di setiap perekonomian akan selalu dicapai kesempatan kerja penuh. Dalam
masyarakat ekonomi dan pendapatan nasional ditentukan oleh kemampuan negara
tersebut untuk menggunakan faktor-faktor produksi yang tersedia untuk memproduksi
barang dan ajsa. Dengan kata lain, penentuan produksi nasional dapat dinyatakan
dengan menggunakan persamaan berikut :

Y= f(K,L,Q,T)

Dimana :

Y adalah pendapatan nasional yang diwujudkan dalam perekonomian.

K adalah jumlah barang modal yang tersedia.

L adalah tenaga kerja dan kemampuan tenaga kerja yang tersedia.

Q adalah jumlah kekayaan alam yang telah dikembangkan dan digunakan.

T adalah tingkat teknologi yang digunakan dalam berbagai kegiatan

produksi.

Dua kelemahan penting Analisis Keynesian

Apabila diperhatikan bentuk analisis AD-AS, dan membandingkannya dengan

analisis makroekonomi Keynesian, pada dasarnaya dapat ditunjukan dua kelemahan
penting dari analisis Keynesian, yaitu :

1. Analisis Keynesian tidak memperhatikan efek perubahan harga-harga terhadap

pengeluaran agregat dan keseimbanagn pendapatan nasional.

123
Teori Ekonomi Makro
Universitas Pamulang Prodi Manajemen

2. Analisis Keynesian mengabaikan peranan penawaran agregat dalam menentukan

keseimbangan pendapatan nasional. Analisis Keynesian tidak menganalisis mengenai
ciri-ciri penawaran agregat, dan bagaimana penawaran agregat akan mempengaruhi
keseimbanagn pendapatan nasional.

Pandangan Utama Teori Keynes

Secara garis besarnya pandangan dalam buku keynes tersebut dapat dibedakan
menjadi dua aspek. Disatu pihak buku tersebut mengemukakan beberapa kritik ke atas
pandangan ahli-ahli ekonomi klasik mengenai faktor-faktor yang menetukan tingakat
kegiatan suatu perenomian. Kritik tersebut menunjukan kelemahan dari pandangan yang
menjadi landasan kepada keyakinan para ahli ekonomi klasik bahwa penggunaan tenaga
kerja penuh dan pertumbuhan ekonomi yang teguh selalu dicapai.

Keynes menekankan pentingnya permintaan agregat sebagai faktor utama

penggerak perekonomian, terutama dalam perekonomian yang sedang lesu. Ia
berpendapat bahwa kebijakan pemerintah dapat digunakan untuk meningkatkan
permintaan pada level makro, untuk mengurangi pengangguran dan deflasi. Jika
pemerintah meningkatkan pengeluarannya, uang yang beredar di masyarakat akan
bertambah sehingga masyarakat akan terdorong untuk berbelanja dan meningkatkan
permintaannya (sehingga permintaan agregat bertambah). Selain itu, tabungan juga akan
meningkat sehingga dapat digunakan sebagai modal investasi, dan kondisi
perekonomian akan kembali ke tingkat normal.

Pandangan Keyness Terhadap Uang dan Kegiatan Ekonomi

Ahli – ahli ekonomi klasik berpendapat “money is neutral” atau uang adalah netral.
Maksudnya uang tidak dapat mempengaruhi kegiatan ekonomi. Menurut ahli – ahli
ekonomi klasik, kesempatan kerja penuh selalu dicapai. Dalam keadaan seperti ini
pendapatan nasional tidak dapat ditambah. Apabila jumlah uang dalam ekonomi
bertambah, menurut ahli – ahli ekonomi klasik, perubahan ini tidak dapat menaikkan
pendapatan nasional. Pertambahan tersebut hanya akan meningkatkan harga – harga
barang dalam perekonomian. Pandangan ini dinamakan TEORI KUANTITAS.

Teori Keynes mengenai peranan uang dalam kegiatan ekonomi sangat berbeda
dengan pendapat ahli – ahli ekonomi Klasik. Bagi Keynes uang tidak netral. Artinya :
perubahan – perubahan dalam jumlah uang dalam ekonomi dapat mempengaruhi
kegiatan perekonomian. Perbedaan pandangan ahli – ahli ekonomi Klasik dengan
Keynes mengenai peranan uang dalam kegiatan ekonomi dan tingkat harga dapat
dibedakan kepada dua aspek:

1. Perbedaan pandangan dalam penentuan suku bunga.

2. Perbedaan pandangan mengenai efek perubahan jumlah uang dalam ekonomi (atau
jumlah penawaran uang) kepada kegiatan ekonomi.

Ø Penentuan Suku Bunga

Suku bunga ditentukan oleh tabungan yang tersedia dalam masyarakat dan
permintaan dana modal untuk investasi. Kedua faktor tersebut ditentukan oleh suku
bunga. Maka perubahan tabungan dan perubahan permintaandana modal akan

124
Teori Ekonomi Makro
Universitas Pamulang Prodi Manajemen

menimbulkan perubahan kepada suku bunga. Menurut Keynes suku bunga ditentukan
oleh penawaran uang dan permintaan uang.

Ø Uang dan Kegiatan Ekonomi

Ahli –ahli ekonomi klasik berpendapat uang tidak dapat mempengaruhi kegiatan
ekonomi dan produksi nasional. Ini disebabkan karena kesempatan kerja penuh sudah
dicapai. Keynes berpendapat bahwa perubahan jumlah uang akan dapat mempengaruhi
kegiatan ekonomi. Hubungan antara perubahan jumlah uang dengan kegiatan ekonomi
akan melalui proses berikut:

1. Perubahan jumlah uang akan mempengaruhi suku bunga. Apabila jumlah uang
bertambah suku bunga akan turun.

2. Penurunan suku bunga akan menambah investasi dalam perekonomian.

3. Pertambahan dalam investasi akan menambah pengeluaran agregat dan selanjutnya

pertambahan pengeluaran agregat ini akan menambah pendapatan nasional.

Perkembangan Analisis AD-AS

Pandangan pokok Teori Makroekonomi Keynesian

Pandangan Keynes meliputi tiga aspek sebagai berikut :

a) Peranan pengeluaran agregat

b) Penentuan suku bunga dan peranan uang

c) Peranan pemerintah dalam menentukan tingkat kegiatan ekonomi dalam suatu tahun
tertentu.

a) Peranan Pengeluaran Agregat

Analisis Keynes merupakan analisis jangka pendek yang memperhatikan

perubahan kegiatan ekonomi sebagai akibat dari perubahan pengeluaran agregat.
Dalam analisis itu tidak diperhatikan mengenai perkembangan teknologi dan
perubahan kualitas faktor – faktor produksi. Jumlah dan kualitas faktor – faktor
produksi dianggap tetap. Oleh sebab itu dalam analisis tersebut terdapat pertalian
yang erat diantara pengeluaran agregat dengan kegiatan ekonomi, produksi nasional
dan tingkat kesempatan kerja. Apabila pengeluaran agregat bertambah maka kegiatan
ekonomi, produksi nasional dan kesempatan kerja akan meningkat. Peningkatan
kesempatan kerja akan mengurangi pengangguran.

b) Peranan Uang dan Suku Bunga

Keynesian meneranglkan efek perubahan penawaran uang kepada kegiatan

ekonomi melalui rangkaian peristiwa berikut:

ü Efek peubahan penawaran uang ke atas suku bunga

ü Efek perubahan suku bunga ke atas investasi

ü Efek perubahan investasi ke atas pengeluaran agregat dan pendapatan nasional.

Rangkaian peristiwa ini dinamakan mekanisme transmisi.

125
Teori Ekonomi Makro
Universitas Pamulang Prodi Manajemen

c) Peranan Kebijakan Pemerintah

Analisis makroekonomi Keynesian sangat menekankan kepada peranan

pemerintah dalam mempengaruhi kegiatan ekonomi. Tanpa adanya campur tangan
pemerintah, yaitu apabila penentuan kegiatan ekonomi sepenuhnya diatur oleh
pasaran bebas, ekonomi akan menghadapi masalaah sebagai berikut:

 Ekonomi sukar untuk mencapai tingkat kesempatan kerja penuh

 Terdapat perubahan yang besar dalam kegiatan ekonomi dari waktu ke waktu.

Keynesian menekankan perlunya campur tangan pemerintah dalam usaha untuk

mencapai tingkat kesempatan kerja penuh tanpa inflasi. Kebijakan pemerintah
dibedakan menjadi dua, yakni: kebijakan fiskal dan kebijakan moneter.

9.1 Asumsi Dan Kegunaan

Pada prinsipnya model IS-LM adalah, merupakan pengembangan dari model silang
Keynes tentang penentuan pendapatan nasional. Model IS-LM tersebut dikemukakan
pertama kalinya oleh Sir John R Hicks (1937) dan kemudian dikembangkan lebih jauh
oleh Alvin Hansen (1949). Oleh karena itu, model IS-LM sering juga disebut model Hick-
Hansen. Model IS-LM ini memiliki beberapa asumsi sebagai berikut.

1. “perekonomian hanya terdiri atas dua sektor yaitu sektor rill dan sektor moneter”.
Dengan perkataan lain model IS-LM menekankan interaksi pada pasar barang dan
pasar uang. Untuk perekonomian terbuka asumsi ini dengan sendiri akan
dimodifikasi.
2. “tingkat bunga memainkan peranan yang penting baik dipasar barang maupun
dipasar uang”. Dengan perkataan lain tingkat bunga disini merupakan faktor
penghubung antara pasar barang dan pasar uang”.
3. “pengeluaran konsumsi bergantung pada pendapatan disposable”.
4. “permintaan investasi bergantung pada tingkat bunga dan pendapatan”.
5. “pengeluaran pemerintah bersifat eksogen”.
6. “tingkat harga diasumsikan ditentukan secara eksogen”.
7. “permintaan akan uang ditentukan oleh tingkat pendapatan dan tingkat bunga”.
8. “jumlah uang beredar bersifat eksogen, dimana besarnya ditentukan oleh otoritas
moneter”.

Model IS-LM menjelaskan bagaimana tingkat bunga dan output total yang
dihasilkan didalam perekonomian ditentukan, pada suatu tingkat tertentu yang tetap.
Model IS-LM tidak hanya bermanfaat karena dapat digunakan didalam peramalan
ekonomi, tetapi juga bermanfaat karena model IS-LM ini menyediakan suatu
pemahaman yang lebih mendalam mengenai bagaimana kebijakan pemerintah itu
mempengaruhi kegiatan ekonomi agregat Model IS-LM dapat membantu para pembuat
kebijakan dalam memprediksikan dampak dari suatu kebijakan yang diambil oleh
pemerintah. Terhadap pendapatan atau output agregat (Y) clan tingkat bunga (i),
misalnya apabila pemerintah menaikkan pengeluaran (G), atau menambah jumlah uang
beredar (Ms) didalam perekonomian Dalam hal ini, analisis IS-LM memungkinkan kita
untuk menjawab sejumlah pertanyaan penting manyangkut kegunaan atau keefektifan
dari kebijakan fiskal dan moneter dalam mempengaruhi tingkat aktifitas ekonomi.

126
Teori Ekonomi Makro
Universitas Pamulang Prodi Manajemen

9.2 Pasar Barang : Kurva IS-LM

Adapun yang dimaksud dengan pasar barang adalah pasar untuk barang-barang
dari jasa-jasa. Sedangkan yang dimaksud dengan kurva IS adalah kurva yang
menggambarkan berbagai titik kombinasi antara tingkat bunga (i) dan tingkat
pendapatannya (Y), dimana pasar barang berada pada keseimbangan. Singkatnya,
kurva IS adalah kurva yang menggambarkan keseimbangan di pasar barang.

Penurunan Kurva IS

Di dalam model Keynes sederhana tentang pasar barang dan jasa, keseimbangan
pasar akan terjadi apabila dipenuhi dua syarat sebagai berikut:

1. Penawaran agregat barang-barang dan jasa (Y) = permintaan agregat akan barang-
barang dan jasa (AD) atau Y = C + I + G.
2. Tabungan ditambah pajak = investasi ditambah pengeluaran pemerintah atau S + T =
I+G

Gambar 17. Penurunan Kurva IS

Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kurva I S

1. Bilangan pengganda (multiplier). Besar kecilnya pengganda mempengaruhi baik

intercept maupun slope dari fungsi IS. semakan besar pengganda maka intercept dan
slope kurva IS juga akan semakan besar pula. Sedangkan basar-kecilnya pengganda

127
Teori Ekonomi Makro
Universitas Pamulang Prodi Manajemen

itu sendiri dipengaruhi oleh kecenderungan mengkonsumsi marginal (MPC) atau b

elastisitas investasi terhadap pendapatan (f)
2. Kepercayaan masyarakat terhadap perekonomian (consumer and business
confidence) kepercayaan konsumen dan dunia bisnis terhadap perekonornian masing-
masing dicerminkan oleh perubahan dan peubah konsumsi otonom (a) dan peubah
Investasi otonom (lo) Perubahan yang terjadi pada dua peubah ini akan
mempengaruhi intercept dari kurva IS, yang berarti kalau a dan 10 meningkat, maka
kurva IS akan bergeser kekanan dan sebaliknya kurva IS akan bergeser kekiri apabila
terjadi penurunan pada salah satu dari kedua peubah tersebut.
3. Kepekaan investasi terhadap perubahan dalam tingkat bunga (interest elasticity of
Investment).Hal ini dicerminkan oleh konstanta v dalam persamaan diatas. semakan
peka Investasi terhadap perubahan tingkat bunga, maka slope kurfa IS akan semakan
curam, sedangkan intercept-nya adalah tetap atau tidak berubah. sebaliknya,
semakan tidak sensitive investasi terhadap tingkat bunga, maka kemiringan kurva IS
akan semakan dataL ladi, elastisitas investasi terhadap tingkat bunga hanya
mempengaruhi slope kurva IS saja, dan tidak akan menyebabkan kurva IS bergeser.
4. Kebijakan pemerintah (fiscal policy) Perubahan didalam peubah kebijakan fiskal
seperti pengeluaran pemerintah (G) dan pajak (T) akan mempengaruhi intercept kurva
IS, tetapi tidak berbengaruh terhadap slope kurva IS. Dengan perkataan lain
perubahan dalam peubah kebijakan fiskal (G dan T) hanya akan menyebabkan kurva
IS bergeser, tetapi slope kurva IS tetap. Kebijakan fiskal sebenarnya dapat
mempengaruhi kemiringan (slope) kurva IS, kalau pajak dipungut pemerintah adalah
pajak pendapatan, dimana tarif pajak akan mempengaruhi pengganda, dan
selanjutnya pengganda akan mempengaruhi balk intercept maupun slope kurva IS
yang bersangkutan.
5. Kurva IS Hipotetik Perekonomian Indonesia
Seperti telah kita ketahui untuk perekonomian tertutup tanpa kebijakan fisikal, kurva
IS dapat kita turunkan dengan menggunakan salah satu persamaan di bawah ini:

Dari kedua persamaan ini masing-masing akan dapat dihasilkan persamaan fungsi IS
yang sama. Perekonomian kita merupakan perekonomian terbuka yang mana
kebijakan fisikal juga sangat besar peranannya. Dengan demikian berarti bahwa
persamaan kurva IS yang lebih tepat untuk perekonomian kita adalah persamaan kurva
IS yang diturunkan dari persamaan berikut:

Y = C(Y+Tr-Tx)+I(r)+G+X-Z(Y+Tr-Tx) …

dengan variabel-variabel berikut

X = nilai ekspor

Z = nilai impor

Y= Pendapatan Nasional

128
Teori Ekonomi Makro
Universitas Pamulang Prodi Manajemen

Tx = Pajak

Tr = Transfer Pemerintah

G = Pengeluaran Pemerintah

I = Investasi

Kalau dinyatakan dalam variabel-variabel di atas, maka variabel-variabel yang

perilakunya sangat dipengaruhi oleh ada tidaknya PELITA terutama ialah variabel I dan
G.

9.3 Kurva LM Hipotetik Perekonomian Indonesia

Dalam bentuknya yang standar kurva LM mempunyai bagian yang inelastis
sempurna yang biasa disebut daerah Klasik dan kemudian disusul dengan bagian yang
elastisitas tingkat bunganya lebih besar daripada nol tetapi lebih kecil daripada tidak
terhingga, yaitu bagian yang biasa disebut intermediate range atau daerah tengah dan
akhirnya bagian dengan elastisitas tingkat bunga yang besarnya tidak terhingga yang
biasa disebut daerah jerat likuiditas atau liquidity trap range.

Menurut dugaan kita perekonomian kita sampai dewasa ini kurva LM-nya tidak
memiliki bentuk standar seperti yang digambarkan di atas. Sekalipun dalam
perekonomian kita telah ada Pasar Modal namun transaksi yang terjadi boleh dikatakan
masih sangat kecil bila dibandingkan dengan jumlah uang yang beredar ataupun
terhadap besarnya pendapatan nasional yang terjadi. Mengadakan jual-beli surat-surat
berharga atau dengan perkataan lain menyimpan kekayaan dalam bentuk surat-surat
obligasi atau surat-surat saham boleh dikatakan belum membudaya secara luas dalam
masyarakat kita. Dengan demikian mudah kiranya dipahami dugaan bahwa peranan para
spekulan surat-surat berharga terhadap jalannya perekonomian kita sebagai suatu
keseluruhan adalah sangat kecil. Mendasarkan kepada kenyataan seperti ini, dapatlah
kiranya diduga pula bahwa kurva permintaan akan uang untuk motif spekulasi berimpit
dengan sumbu tingkat bunga.

129
Teori Ekonomi Makro
Universitas Pamulang Prodi Manajemen

Gambar 18. Perekonomian Indonesia dalam Analisis IS-LM

Gambar 19. Kurva LM tanpa Kegiatan Spekulasi

Ungkapan yang lebih sederhana dapat pula dikatakan bahwa perekonomian kita
belum mengenal fungsi L2, berimpitnya kurva L2 dengan sumbu tingkat bunga
mempunyai makna bahwa uang yang beredar dalam per-ekonomian semuanya terpakai
sebagai uang untuk transaksi dan untuk berjaga-jaga. Dengan ketentuan-ketentuan
seperti ini maka kurva LM berbentuk garis lurus sejajar dengan sumbu tingkat harga.
Yaitu persis seperti kurva LM yang diturunkan dengan menggunakan asumsi Klasik.

130
Teori Ekonomi Makro
Universitas Pamulang Prodi Manajemen

Dengan kurva permintaan akan uang untuk transaksi dan berjaga-jaga OL1, maka
dengan jumlah uang yang beredar sebanyak OMi, kurva LM yang dihasilkan terlihat
sebagai kurva YILMI dan dengan jumlah uang yang beredar sebanyak OM2, kurva LM
yang terbentuk ialah kurva YDLM2. Selanjutnva perlu diketengahkan di sini bahwa untuk
perekonomian yang tidak mengenal fungsi L2 tersebut kuadran barat Jaya dan barat laut
dapat dihilangkan karena tidak relevan lagi. Semua uang yang beredar seluruhnya
tersedia untuk L 1. Ini berarti sumbu vertikal kuadran tenggara di samping kita pakai
sebagai fungsi LI, juga kita pakai untuk menunjukkan jumlah uang yang beredar, M.

9.4 Pasar uang Kurva LM

Secara umum yang dimaksud dengan pasar uang adalah pasar dimana uang atau
dana jangka pendek dipinjam atau dipinjamkan atau tempat dimana akan terjadi interaksi
antara penawaran uang dan permintaan uang yang pada akhirnya menentukan tingkat
bunga.

Adapun yang dimaksud dengan permintaan uang atau jumlah uang yang diminta
(M.) adalah jumlah uang yang orang atau masyarakat berencana untuk memegangnya
ditangan pada suatu waktu tertentu dalam keadaan tertentu. Dalam bukunya yang
berjudul the general theory of employment, interest and money (1936), Keynes
mengemukakan ada tiga motif yang mendorong seseorang atau masyarakat untuk
memegang uang tunai yaitu:

1. “Motif untuk transaksi yaitu permintaan uang untuk melaksanakan transaksi

pernbelian barang-barang dan jasa-jasa sehari-hari”.
2. “Motif berjaga-jaga yaitu permintaan uang untuk menghadapi hal-hal yang bersifat
tak terduga”.
3. “Motif spekulasi yaitu permintaan uang untuk menghadapi.ketidakpastian
menyangkut nilai uang dari asset-aset lain yang dapat dimiliki seseorang”.

Penawaran Agregatif
Setelah kita memperbincangkan unsur-unsur permintaan agregatif, yaitu fungsi IS
dan fungsi LAI, kita sekarang beralih memperhatikan segi penawaran agregatifnya.
Seperti halnya dengan fungsi IS dan fungsi LM yang tidak kita olah lebih lanjut menjadi
fungsi atau kurva permintaan agregatif, mengenai unsur-unsur penawaran agregatifnya
juga tidak kita olah sampai menghasilkan fungsi atau kurva penawaran agregatif. Sumbu
horisontal kita gunakan untuk mengukur besar-kecilnya kapasitas produksi nasional,
sumbu vertikal kita gunakan untuk mengukur besar kecilnya stok kapital nasional. Kalau
pada awal periode 1 besarnya stok kapital nasional menunjukkan jumlah sebesar OKI,
maka untuk periode I perekonomian memiliki kapasitas produksi nasional sebesar OQm1.
Apabila selama periode 1 dalam perekonomian terjadi imycstasi neto sebesar k1k2. stok
kapital nasional pada akhir periode 1 atau awal periode 2 menunjukkan angka sebesar
OK2. Dengan stok kapital nasional sebesar OK2. tersebut dan dengan garis capital-
output-ratio yang berlaku OCOR, kapasitas produksi nasional untuk periode 2 meningkat
menjadi sebesar OQm2. dengan memperhatikan antara lain kenyataan-kenyataan seperti
di bawah ini:

131
Teori Ekonomi Makro
Universitas Pamulang Prodi Manajemen

1. Jumlah penduduk terus meningkat. Ini berarti angkatan kerja untuk perekonomian kita
juga terus meningkat dari tahun ke tahun;
2. Stok kapital per kapita untuk perekonomian kita masih rendah. Ini mempunyai makna
bahwa sumber daya modal kita dapat kita anggap sebagai masih langka, sedangkan
sumber daya manusia yang kita miliki dapat dikatakan berkelebihan, dalam arti lebih
dari seimbang dibanding¬kan dengan stok kapital nasional yang ada;
3. Tingkat harga dalam perekonomian kita boleh dikatakan tidak pernah menurun.
Keadaan seperti ini dapat diduga terus berlangsung paling tidak dalam beberapa
dasawarsa mendatang maka kiranya cukup beralasan bagi kita untuk menggunakan
asumsi bahwa besarnya kapasitas produksi nasional OQm sekaligus merupakan
variabel penawaran agregatif yang kita cari.
Mengingat akan tidak adanya kemungkinan untuk menurunnya tingkat harga yang
berarti, maka dengan menggunakan model analisis yang telah kita kuasai, kita tidak
mernpunyal cukup alasan untuk menggunakan kurva penawaran agregatif dengan
bentuk yang menyerupai bentuk huruf “J” seperti yang diturunkan dari asumsi mazhab
Keynes.

Kurva IS menyatakan hubungan antara tingkat bunga dan tingkat pendapatan yang
muncul di pasar barang dan jasa. Kurva IS juga menyatakan “investasi” dan “tabungan”.
Kurva IS menunjukkan kombinasi dari tingkat bunga dan tingkat pendapatan yang
konsisten dengan keseimbangan dalam pasar untuk barang dan jasa. Perubahan-
perubahan dalam kebijakan fiskal yang meningkatkan permintaan terhadap barang dan
jasa menggeser kurva IS ke kanan. Perubahan-perubahan dalam kebijakan fiskal yang
mengurangi permintaan terhadap barang dan jasa menggeser kurva IS ke kiri.

Kurva LM menyatakan hubungan antara tingkat bunga dan tingkat pendapatan

yang muncul di pasar uang. Kurva LM menggambarkan hubungan di antara tingkat
pendapatan dan tingkat bunga. Semakin rendah tingkat pendapatan semakin rendah
permintaan terhadap keseimbangan uang riil, dan semakin rendah tingkat
bungakeseimbangan. Karena itu, kurva LM miring ke atas.

1.5 Kurva IS Hipotetis Perekonomian Indonesia

Kurva IS untuk perekonomian tertutup tanpa kebijakan fiskal diturunkan dengan

salah satu rumus:

I (r) = S(Y) atau Y = C (Y) + I (r)

Keterangan:

I = fungsi investasi

S = fungsi saving

C = fungsi konsumsi

132
Teori Ekonomi Makro
Universitas Pamulang Prodi Manajemen

Y = pendapatan nasional

Kurva IS untuk perekonomian Indonesia yang terbuka diturunkan dengan rumus:

Y= C (Y) + I (r) + G + X – Z (Y)

Keterangan:

X = ekspor

Z = fungsi impor

Rencana APBN khusus untuk pengeluaran meliputi:

1. “Pengeluaran rutin”
2. “Pengeluaran pembangunan”

Pengaruh G dan I terhadap kurva IS adalah:

1. Kurva IS bergeser ke atas dengan cara melakukan pengeluaran pemerintah dan investasi
(hanya dalam negeri) yang meningkat. Komponen G dan I yang dilakukan diluar negeri
menyebabkan kebocoran (leakage) aliran pendapatan dan menyebabkan kurva IS kekiri.
2. Tidak perlu melakukan G dan I baik dalam negeri maupun LN. Hal ini berarti G dan I
dibiayai oleh bantuan dan atau pinjaman LN, sehingga kurva IS tidak bergeser. Nilai
variabel G ditentukan oleh pemerintah, sehingga dianggap variabel eksogen. Nilai I
ditentukan oleh bunga, sehingga dianggap sebagai variabel terikat.

Dalam rangka meningkatkan investasi, maka pemerintah harus:

1. “Penyediaan bantuan kredit yang murah”

2. “Pengembangan kewirausahaan dengan berbagai penyuluhan, pelatihan dan
3. pendidikan serta mempromosikan produk-produk UKM ke dalam negeri dan LN”

133
Teori Ekonomi Makro
Universitas Pamulang Prodi Manajemen

Gambar 20. Hubungan Antara Investasi Dan Tingkat Suku Bunga

Gambar tersebut menunjukkan:

1. “Kurva ID ID menunjukkan kurva I tanpa ada kredit murah”

2. “Tingkat bunga kredit murah ditetapkan oleh pemerintah sebesar rm, maka permintaan
kredit murah untuk investasi bagi sektor swasta sebebsar rmC”. “Dalam kenyataan
pemerintah harus tetap selektif dalam memberikan kredit murah dan untuk
menghindari M yang terlalu banyak di masyarakat, sehingga sebagian masyarakat
hanya memperoleh kredit sebesar OIm dan sebagian yang lain harus mengambil
kredit dengan bunga mekanisme pasar”.
Dengan asumsi distribusi tinggi rendahnya marginal efficiency of investment (MEI)
bagi sebagian masyarakat yang memperoleh kredit murah sama dengan MEI
masyarakat yang tidak memperoleh kredit murah, maka kurva permintaan investasi
menjadi ABCID

MEI merupakan hubungan negatif antara investasi (I) dan tingkat bunga (r)

1. “Pada tingkat bunga setinggi ID maka tidak ada yang mengambil kredit dan
masyarakat yang berinvestasi hanya yang memperoleh kredit murah”.
2. “Pada tingkat bunga antara rm sampai ID, masyarakat yang memperoleh kredit murah
akan berinvestasi sebesar OIm”. “Jika ingin melakukan investasi masyarakat (yang
tidak memperoleh kredit murah) harus mengambil kredit dengan bunga bebas”.
3. “Jika tingkat bunga setinggi P, maka masyarakat yang tidak memperoleh kredit
murah akan mengambil kredit sebanyak RT atau QS”. “Dengan tingkat bunga
setinggi P, maka masyarakat akan mengambil kredit sebanyak PT”.
4. “Jika tingkat bunga dibawah rm maka tidak ada masyarakat yang mengambil kredit
murah dan mengambil kredit dengan tingkat bunga sebesar rm dan kurva permintaan
investasi yang berlaku adalah CID”
5. “Dengan demikian kurva permintaan investasi adalah ABCID”

134
Teori Ekonomi Makro
Universitas Pamulang Prodi Manajemen

9.6 Kurva LM Hipotesis Perekonomian Indonesia

Alasan mengapa permintaan uang untuk spekulasi masih kecil dan sebagian besar
untuk bertransaksi dan berjaga-jaga adalah masyarakat Indonesia masih belum
berbudaya untuk menyimpan uangnya dalam bentuk surat-surat berharga sehingga
kurva L2 berimpit dengan sumbu r.

Gambar 21. Kurva LM Hipotesis Perekonomian Indonesia

Jika uang yang beredar OM1, maka kurva LM adalah Y1 LM1 dan OM2, maka kurva
LM adalah Y2LM2. Permintaan uang untuk transaksi dan berjaga-jaga dipengaruhi oleh
pendapatan nasional dan tingkat bunga.L1 = kY dan k = f (r). Semakin rendah tingkat
bunga, maka semakin besar k dan sebaliknya.

9.7 Penawaran Agregatif

Hubungan antara investasi dan kapasitas produksi nasional dapat dijelaskan
sebagai berikut.
Sumbu horisontal menunjukkan “kapasitas produksi nasional dan sumbu vertical
menunjukkan stok kapasitas nasional”.

 Pada periode 1, “besarnya stok kapasitas nasional sebesar k1 dan kapasitas produksi
nasional Qm1”
 Investasi neto sebesar k1k2, maka jumlah stok kapasitas nasional sebesar k2,
sehingga kapasitas produksi nasional meningkat menjadi Qm2.

Dengan memperhatikan:

 “Jumlah penduduk terus meningkat (angkatan kerja meningkat)”

 “Stok capital perkapita rendah (sumber daya modal masih rendah), sehingga jumlah
TK lebih besar dari stok capital”
 “Tingkat harga terus menaik maka variable agregat perekonomian kita adalah
kapasitas produksi nasional (OQm)”.

135
Teori Ekonomi Makro
Universitas Pamulang Prodi Manajemen

9.8 Pendekatan IS-LM untuk Pembangunan Indonesia

Gambar 22. Pendekatan IS-LM Untuk Pembangunan Indonesia

Penjelasan gambar tersebut sebagai berikut:

1. “Jika pemerintah akan meningkatkan kapasitas produksi nasional dari tahun Y1

sebesar OY1 menjadi tahun Y2 sebesar OY2, maka pemerintah harus berhasil
melakukan investasi neto sebesar K1K2 yang dapat berbentuk penggalakan
investasi oleh sektor swasta dan pengeluaran pembangunan pemerintah, sehingga
kurva IS bergeser ke kanan”. Jika dalam perekonomian tidak terjadi pergeseran IS,
maka terjadi deflationary gap (recessionary gap) yaitu situasi dimana pendapatan
nasional aktual lebih kecil dari pendapatan potensial.
2. “Permintaan agregatif (OY1) dengan Y ekuilibrium yang ditunjukkan dengan
perpotongan antara kurva IS-LM”.
3. “Deflationary gap berarti kapasitas produksi nasional tidak dimanfaatkan secara
maksimal, sehingga dikatakan sebagai pemborosan (potensi pertumbuhan tidak
dimanfaatkan secara maksimal)”.
4. “Pergeseran IS yang terlalu kekanan juga berdampak negatif yakni menimbulkan
inflasi dengan segala pengaruhnya baik positif maupun negatif”.
5. “Kurva LM yang inelastis menunjukkan meningkatnya penawaran agregatif harus
disertai dengan peningkatan M. Semakin tidak elastik kurva LM, maka semakin besar
M yang dibutuhkan”.
6. “Peningkatan penawaran agregatif juga menimbulkan peningkatan permintaan
agregatif, sehingga kurva IS dan LM bergeser kekanan”.

136
Teori Ekonomi Makro
Universitas Pamulang Prodi Manajemen

7. “Jika peningkatan permintaan agregatif hanya dilakukan dengan menggeser IS

kekanan tanpa dibarengi pergeseran kurva LM kekanan, maka tingkat bunga akan
naik, sehingga mengurangi investasi sektor swasta”.

Gambar 23. Kurva IS Pendekatan 4 Diagram

1. Kuadran (a) adalah kuadran yang menggambarkan keseimbangan antara S dengan I

dan antara T dengan G. Dalam perekonomian diasumsikan bahwa semua saving
diinvestasikan sehingga S = I, yaitu income dalam ekuilibrium. Demikian juga
penerimaan pajak (T) dikeluarkan oleh pemerintah (G), sehingga akhirnya I+G =
S+T.
2. Kuadran (b) adalah kuadran investasi (I) dan pengeluaran pemerintah. Diasumsikan
bahwa investasi dipengaruhi tingkat bunga (I = e – f.i), sedangkan pengeluaran
merupakan variabel otonomus (G = Go).
3. Kuadran (c) merupakan diagram penabungan tambah pajak (sebagai padanan dari
kuadran (b)). Persamaan penabungan S = -a + bY – bT.
1. Pada tingkat bunga i1 didapatkan titik A pada kuadran (d).
2. Pada tingkat bunga i2 didapatkan titik B pada kuadran (d),

137
Teori Ekonomi Makro
Universitas Pamulang Prodi Manajemen

3. Melalui titik A dan titik B dapat dihubungkan kurva IS pada kuadran (d).
Definisi kurva IS pada pendekatan empat kuadran sama dengan dengan kurva IS pada
pendekatan dua kuadran. Kurva IS adalah kedudukan kombinasi tingkat bunga
dengan pendapatan di mana terjadi keseimbangan antara aggregate demand dan
supply, yaitu S + T = I + G.
Pada pendekatan empat kuadran memiliki kelebihan pada kuadran (c). Pada kuadran
(c) menjelaskan perubahan variabel penabungan dan perpajakan dapat dianalisis
pengaruhnya terhadap kurva IS. Kurva IS dengan pendekatan 2 diagram lebih ringkas
dibandingkan dengan pendekatan 4 diagram.

Gambar 24. Kurva LM Pendekatan 4 Diagram

1. “Pada tingkat pendapatan Y1, ada permintaan uang untuk transaksi sebesar M1t”.

2. “Dari perpotongan kurva penawaran uang dan permintaan uang untuk transaksi
sebesar M1t dapat ditentukan permintaan uang untuk spekulasi sebesar M1SP (Mo
= M1t + M1SP)”.

3. “Karena ada permintaan uang untuk spekulasi sebesar M1SP, dapat ditentukan
tingkat bunga sebesar i¬1 (Kurva MDSP merupakan fungsi dari tingkat bunga)
sehingga diperoleh titik A”.

4. “Apabila tingkat pendapatan naik menjadi Y¬2, permintaan uang untuk transaksi juga
naik menjadi M2t, sehingga permintaan uang untuk spekulasi turun menjadi M2SP
(diasumsikan penawaran uang tetap Mo)”.

138
Teori Ekonomi Makro
Universitas Pamulang Prodi Manajemen

5. “Tingkat bunga i2 ditentukan dari perpotongan permintaan uang untuk spekulasi dan
kurva permintaan uang untuk spekulasi MDSP”.

6. “Perpotongan tingkat bunga i2 dan pendapatan Y2 menentukan titik B”.

7. “Kurva LM terbentuk dengan menghubungkan titik A dan B”.

C. Latihan Soal/Tugas
1. Jelaskan apa yang dimaksud dengan kurva IS itu!
2. Tunjukkan hubungan antara tingkat suku bunga, tingkat pendapaan, tingkat investasi
dan antara tingkat pendapatan dan tingkat suku bunga. Jelaskan masing-masing
dengan grafik!
3. Jelaskan dengan menggunakan grafik empat kuadran untuk melukiskan kurva IS!
4. Jelaskan yang dimaksud daerah klasik dan perangkap Keynes!
5. Jelaskan menggunakan empat kuadran bagaimana kurva LM diperoleh!
6. Jelaskan apa yang menggeser kurva IS ke kanan dan sebaliknya juga kurva LM ke
kanan dan sebaliknya!
7. Jika fungsi IS adalah Y = 800- 1000i dan fungsi LM adalah Y = 100 + 200i. Tentukan
Y dan i dalam titik keseimbangan dimana Y = pendapatan nasional dan I = tingkat
suku bunga.

D. Referensi
Blanchard, O., & Johnson, D. R. (2013). Macroeconomics. Harlow: Pearson Education
Limited.
Karya , D., & Syamsuddin, S. (2017). MAKRO EKONOMI Pengantar untuk Manajemen Edisi
2. Jogja: Rajawali Press.
Naftali,Y. (2008, February 24). Retrieved September 30, 2018, from Yohan Naftali
wordpress: https://yohanli.wordpress.com/2008/02/24/30/
Sukirno, S. (2017). Makroekonomi Teori Pengantar edisi satu cetakan XXI. Jakarta: Rajawali
Press.

139
Teori Ekonomi Makro