MAKALAH PASAR UANG SYARIAH

MAKALAH
PASAR UANG
SYARIAH
Makalah Ini DiPtuejrubkaanndUinngtaunk SMisetmemenEukhoi
nToumgai s Mata Kuliah

Penbinbing: ISnail, S. ESy

Kelonpok VI:
Nadhifatul QudSiyah (11629120048)
Murdiyah (11629120044)

PRODI EKONOMI SYARIAH

SEKOLAH TINGGI AGAMA ISLAM SYAIKHONA MOH. CHOLIL
(STAIS)
BANGKALAN
2014-2015

KATA PENGANTAR

Puji syukur ke hadirat Allah SWT yang tak terkira. Akhirnya makalah ini dapat kami
selesaikan tepat waktu dan dengan kerja keras yang tak luput dari bagian usaha kami.
Mengingat kegiatan kami sebagai mahasiswa dan berangkat dari hal itulah kami tetap ingin
menyelesaikan makalah ini dengan baik, sesuai prosedur yang telah diberikan dan sebisa
mungkin untuk memenuhi target.
Sehubungan dengan selesainya makalah ini kami minta maaf sebesar-besarnya terhadap
teman-teman mahasiswi semester 6 prodi Ekonomi Syariah dan pembimbing kami di mata
kuliah ini, pasti akan banyak sekali ditemukan kekurangan atau kesalahan dari apa yang telah
kami sajikan kali ini. Kritik dan saran teman-teman dan pembimbing akan sangat bermanfaat
bagi kami yang tentunya kami ambil sebagai pelajaran awal dari semuanya untuk menjadi
insan berpendidikan yang selalu ingin lebih baik dari hari kemarin.
 wallahu a’lam bish shawab.

Bangkalan, Maret 2015

Penulis

DAFTAR ISI

KATA PENGANTAR......................................................................................................... i
DAFTAR ISI......................................................................................................................... ii

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang.......................................................................................................1
B. Rumusan Masalah................................................................................................. 2
*. Tujuan..................................................................................................................... 2

BAB II PEMBAHASAN
A. Pasar +ang........................................................................................................................ 3
B. Perbedaan Pasar uang Konvensional dan Pasar +ang Syariah.................................4
*. Perbedaan Pasar uang dan Pasar Modal..................................................................5
D. Tujuan Pasar +ang..................................................................................................... 0

BAB III PENUTUP

1.1 Kesimpulan....................................................................................................................... 1

DAFTAR PUSTAKA............................................................................................................................. 10
 BAB I
PENDAHULUAN

A. Latar Belakang
Secara umum, bunga adalah kelebihan dana yang ditambahkan atau

dibebani kepada nasabah yang menabung atau yang meminjam sejumlah

uang di Bank. Sedangkan suku bunga ada bentuk presentase dari
kelebihan dana tersebut dan ukurannya telah diatur oleh pihak bank.
Karena untuk membangun atau mengembangkan suatu usaha
membutuhkan dana yang cukup besar, maka sudah jadi hal yang biasa
jika banyak perusahaan berlomba-lomba untuk meminjam sejumlah dana
untuk mobilitas perusahaan yang tentunya terdapat suku bunga di
dalamnya menurut kadar tententu dan kesepkatan tertentu pula.
Karenanya, sumber dana adalah komponen penting untuk
pembangunan atau kemajuan suatu usaha bagi suatu perusahaan
maupun bank atau non bank. Mulai dari sumber pribadi maupun melalui
pembukaan jalur investasi atau pengambilan surat utang dari pihak lain
yang juga mengambil profit di dalamnya dan keputusan untuk
bertransaksi dengan surat utang merupakan keputusan yang cukup
krusial. Pasalnya perusahaan akan di hadapkan pada bunga yang harus
ditanggung dan risiko pailit jika ternyata perusahaannya tak bisa survive
dan terlilit kredit macet. Namun hal itu merupakan transaksi ekonomi
konvensional yang bersifat spekulatif dan alangkah baiknya jika semua

badan usaha kini beralih ke pasar uang syariah yang berorientasi pada
falah.

B. RunuSan MaSalah
1. apa perngertian dari pasar uang?
2. Apa saja perbedaan antara pasar uang konvensional dan pasar uang
syariah?
3. Apa saja perbedaan antara apasar uang dan pasar modal?
4. Apa saja tujuan dari pasar uang?

C. Tujuan
1. Mengetahui pengertian dari pasar uang.
2. Mengetahui perbedaan antara pasar uang konvensional dan pasar
uang syariah.
3. Mengetahui perbedaan antara pasar uang dan pasar modal.
4. Mengetahui apa saja tujuan dari pasar uang.

BAB II
PEMBAHASAN

A. Pasar Uang
Pasar uang (Money Market) adalah suatu mekanisme pertemuan abstrak dimana para
pemilik dana jangka pendek dapat menawarkan kepada 2alon pemakai yang
membutuhkannya dalam waktu jangka pendek juga 3kisaran waktu kurang dari satu tahun4,
baik se2ara langsung maupun melalui perantara. Sedangkan yang dimaksud dengan dana
jangka pendek adalah dana-dana yang dihimpun dari perusahaan maupun perorangan dengan
batasan waktu dari satu hari sampai satu tahun, yang dapat diperjualbelikan didalam pasar
uang.
Pasar +ang menurut Pandji Anoraga dan Piji Pakarti 320015114 mempunyai 2iri5 jangka
waktu dana yang pendek, tidak terikat pada tempat tertentu, pada umumnya supply dan
demand bertemu se2ara langsung dan tidak perlu guarantor underwriter. Pasar uang dan
pasar modal sebetulnya merupakan sarana investasi dan moblisasi dana.1617
Perwujudan dari pasar sema2am ini menurut teori ekonomi bukan berupa tempat jual beli
dengan menawarkan dagangannya seperti pasar pada umumnya, tapi bentuknya abstrak yakni
individu atau organisasi yang mempunyai kelebihan dana jangka pendek bertemu dengan
individu yang memerlukan dana via transaksi perbankan 3bertemunya penawaran dan
permintaan4.
Dalam praktik pasar uang konvensional, yang ditransaksikan adalah hak untuk
menggunakan uang dalam jangka waktu tertentu. 8adi pasar tersebut menjadi transaksi
pinjam-meminjam dana yang selanjutnya menjadi atau menimbulkan utang-piutang. Adapun
barang yang diperjual belikan berupa se2arik kertas berupa surat utang atau atau janji untuk

1(1) http*++jurnal-sdm.blogspot.com+2009+06+pasar-uang-definisi-instrumen-
dan.html
 membayar sejumlah uang tertentu pada waktu tetentu pula. Tujuan dari pasar uang ini sebagai
alternatif bagi lembaga keuangan bank atau non bank untuk memperoleh dana atau
menenamkan dananya. Harga dalam pasar uang konvensional biasanya dinyatakan dalam
bentuk suatu presentase yang mewakili pendapatan berkaitan dengan penggunaan uang untuk
jangka waktu tertentu. Harga yang diterima oleh pemberi pinjaman tersebut untuk
2
melepaskan hak penggunaan dana itu disebut dengan tingkat bunga (interest rate). [2]
Dalam pandangan islam, transaksi uang bukan merupakan transaksi yang menjadikan
uang sebagai barang dagangan dengan mengandung interest 3bunga4, tapi merupakan
kebutuhan transaksi atas nama investasi atau penanaman modal, artinya pasar uang syariah
bukan transaksi dengan sistem pinjam-meminjam berbunga seperti pasar uang konvensional.
Pasar uang syariah adalah suatu mekanisme pasar dengan sistem investasi atau kerjasama
yang tergantung akad antar pihak yang membutuhkan, yang mana di dalamnya tak akan
ditemukan adanya bunga karena statusnya sebagai dana investasi yang mana dalam islam
suatu harta atau uang harus selalu berputar, agar pendapatan semakin meninggi dan dalam
rangka memperbaiki perekonomian.

B. Perbedaan Pasar Uang Konvensional dan Pasar Uang Syariah

Ada pebedaan mendasar antara pasar uang kovensional dengan pasar uang syariah,
yaitu36375
1. Pada mekanisme penerbitan. Pada pasar uang konvensional, instrumen yang yang diterbitkan
berupa instrumen utang yang dijual dengan diskon dan didasarkan pada perhitungan bunga.
Sedangkan pasar uang syariah lebih kompleks dan mendekati pada mekanisme pasar modal,
yaitu mengandung investasi, kerjasama dan lainnya yitu mudharabah, musyarakah, qardh
dan wadiah. Tapi berbeda dengan pasar modal yang menjual surat-surat berharga dengan
jangka panjang, pasar uang syariah hanya bergelut di sektor pendanaan dengan uang dalam

jangka pendek 3kurang dari satu tahun4.

2. Sifat instrumen. Sifat instrumen pasar uang konvensional yaitu surat berharga yang mewakili
uang dimana unit yang satu memiliki kewajiban kepada unit yang lain. Sedangkan instrumen
keuangan syariah harus didukung oleh aktiva, proyek aktiva dan transaksi jual beli yang
melatar belakanginya (underlying transaction).
Pelaku pasar uang terdiri dari5
1. Bank.

2[2] Andri Soemitra, Bank dan Lembaga Keuangan Syariah, (Jakarta: Kencana
Prenamedia Group, 2014), hlm. 202

3[3] Ibid.
2. Yayasan.
3. Dana pensiun.
4. Perusahaan asuransi.

5. Perusahaan-perusahaan besar.

6. Lembaga pemerintah.

;. Lembaga keuangan lain.

0. <ndividu masyarakat.
Karena pembelian surat-surat berharga tersebut hanya berjangka pendek, maka

kebanyakan transaksinya dilakukan atas dasar keper2ayaan semata, karena surat-surat

berharga di pasar uang biasanya tanpa jaminan tertentu.
C. Perbedaan &asar Uang dan Pasar Modal
Pasar uang dan pasar modal adalah dua jenis pasar yang jika dilihat mekanismenya
memang banyak terdapat kemiripan apalagi jika dibandingkan dengan pasar uang yang

berbasis syariah. Perbedaan pasar uang dan pasar modal sebagai berikut5
1. Terletak pada instrumen yang diterbitkan. Pasar uang menyediakan pengalokasian dana dan
3atau4 surat berharga jangka pendek yang kurang dari satu tahun. Pasar modal instrumennya
berupa surat-surat berharga jangka panjang dan bersifat semi permanen atau permanen.
2. Terletak pada pasar tempat pelaksanaan transaksi. 8ika pasar modal memiliki tempat resmi
yang bernama bursa efek, pasar uang tempat transaksinya abstrak, artinya penjualan dan
pembelian tidak dilakukan di pasar tertentu, melainkan dilakukan se2ara =T* (Over The
Counter). Para dealer bekerja di dealing room bank masing-masing dan bertransaksi melalui
berbagai jaringan komunikasi 2anggih, seperti RMDS (Reuters Monitor Dealing System),
broker voice mail, telex dan faksmile.
3. Terletak pada struktur organisasinya. Pasar modal adalah pasar yang terorganisasi kerna
selain memiliki tempat transaksi sendiri, pelaksanaannya juga diatur dan diawasi oleh otoritas
pasar modal, yaitu Bapepam-LK, sedangkan pasar uang tidak terorganisasi.
4. Terletak pada tujuan dari penjual 3pihak yang mengeluarkan surat-surat berharga4. Dalam
pasar uang tujuannya untuk memnuhi kebutuhan modal jangka pendek seperti utnuk
kebutuhan modal kerja, sedangkan pasar modal lebih ditekankan pada tujuan investasi atau
untuk ekspansi perusahaan. <nvestor yang membeli surat berharga di pasar uang tujuannya
untuk keuntungan semata, sedangkan di pasar modal selain untuk mendapatkan keuntungan,
juga untuk penguasaan perusahaan.

*ontoh Pasar +ang di <ndonesia seperti5

1. Sertfikat Bank <ndonesia 3SB<4
 <nstrumen utang yang diterbitkan oleh pemerintah atau bank sentral atas unjuk dengan jumlah
tertentu yang akan dibayarkan kepada pemegang pada tanggal yang telah ditetapkan.
<nstrumen ini berjangka waktu jaruh tempo satu tahun atau kurang.
2. Surat Berharga Pasar +ang 3SBP+4
Surat - surat berharga berjangka pendek yang dapat diperjualbelikan se2ara diskonto dengan
Bank <ndonesia atau lembaga diskonto yang ditunjuk oleh B<.
3. Sertifikat Deposito
<nstrumen keuangan yang diterbitkan oleh suatu bank atas unjuk dan dinyatakan dalam suatu
jumlah, jangka waktu dan tingkat bunga tertentu. Sertifikat Deposito adalah deposito
berjangka yang bukti simpanannya dapat diperdagangkan. *iri pokok yang membedakaimya
dengan deposito berjangka terletak pada sifat yang dapat dipindahtangankan atau
diperjualbelikan sebelum jangka waktu jatuli temponya melalui lembaga - lembaga keuangan
lainnya.
&. Commercial Paper
Promes yang tidak disertai dengan jaminan yang diterbitkan oleh perusahaan untuk
memperoleh dana jangka pendek dan dijual kepada investor dalam pasar uang.
5. Call Money
Kegiatan pinjam meminjam dana antara satu bank dengan bank lainnya untuk jangka waktu
pendek.
*. Repurchase Agreement
Transaksi jual beli surat-surat berharga disertai dengan perjanjian bahwa penjual akan
membeli k2mbali surat-surat berharga yang dijual tersebut pada tanggal dan dengan harga
yang telah ditetapkan lebih dahulu
7. -ankers Acceptence
Suatu instrumen pasar uang yang digunakan untuk memberikan kredit pada eksportir atau
importir untuk membayar sejumlah barang atau untuk membeli valuta asing.

Pasar uang syariah akan efektif bila5

1. *ukup banyak instrumen pasar uang syariah yang dapat diperdagangkan. <nstrumen nya
disamping harus sesuai dengan prinsip syariah juga harus marketable, yaitu mengandung
pendapatan yang baik, risiko rendah, mudah di2airkan, sederhana dan fleksibel.
2. Ada lembaga yang bersedia menjadi pembuat transaksi 3transa2tion maker4 yang melakukan
verifikasi atas kesempatan investasi.
3. Prasarana komunikasi yang memadai.
4. <nformasi keuangan yang dapat diper2aya, yaitu data keuangan perusahaan yang
mengeluarkan SBP+, agar setiap peminat dapat membuat penelitian mengenai keadaan
perusahaan.

D. Tujuan Pasar Uang

 Dari pihak yang membutuhkan dana5
1. +ntuk memenuhi kebutuhan jangka pendek, seperti membayar utang yang akan segera jatuh
tempo.
2. +ntuk memenuhi kebutuhan likuiditas, karena disebabkan kekurangan uang kas.
3. +ntuk memenuhi kebutuhan modal kerja, yaitu membayar biaya-biaya, upah karyawan, gaji,
pembelian bahan dan kebutuhan dan modal kerja lainnya.
4. Sedang mengalami kalah keliring, hal ini terjadi di lembaga kliring dan harus segera dibayar.
Dari pihak yang menanamkan dana 3investor45
1. +ntuk memperoleh penghasilan dengan tingkat suku bunga tertentu bagi lembaga keuangan
konvensional sedangkan bagi lembaga keuangan syariah tergantung akad yang digunakan.
2. Membantu pihak-pihak yang mengalami kesulitan keuangan.

3. Spekulasi. Dengan harapan akan memperoleh keuntungan besar dalam waktu relatif singkat
dan dalam kondisi ekonomi tertentu 3motif ini dilarang dalam islam4.